异地改制打造成长型企业——访中冶天工集团有限公司董事长张培义 - 张西振：和商模式
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异地改制打造成长型企业——访中冶天工集团有限公司董事长张培义
异地改制打造成长型企业——访中冶天工集团有限公司董事长张培义
&&&异地改制打造成长型企业&&&访中冶天工集团有限公司董事长张培义&文／《企业管理》杂志记者 张西振&关键词：中冶天工 &建筑施工企业 &异地改制 &转型升级 &模块化房屋&&人们都知道选址对商店经营的成败意义重大，因为店址是天时、地利、人和三大成功要素中最具有长期性和稳定性的经营因素。在对中冶天工集团有限公司张培义董事长的采访中，记者却看到，公司总部选址对一家公司的战略意义同样重要，而且其影响更加巨大。&中冶天工从偏居一隅、举步维艰的一家专业冶金行业建筑施工企业起步，通过异地改制，8年之后的今天，成为世界五百强企业中冶集团旗下的明星公司，不但在国内多个领域的施工市场上具有领军地位，而且在国际市场上也赢得了良好声誉。本刊记者在位于天津滨海新区的中冶天工那座钢结构的总部大楼内，倾听领导这一变革的张培义董事长回顾企业变革过程，感受到改革、转型、升级、创新这些耳熟能详又有些抽象的词汇，在中冶天工却变得非常具体实在。简简单单的&异地改制&四个字，把一个秉持&不断突破上限，打造成长型企业&核心价值观的企业推上了不断成长、持续发展的快车道。&一、&十三冶&的脱困之路&中冶天工的前身是为建设太钢而创建的冶金建筑专业施工企业&十三冶&，是一个劳动密集型企业。张培义回忆，他于2001年底担任十三冶主要领导职务时，企业有27000 多名职工。随着冶金建设项目持续减少，大量的冗员，以及&从产房到太平间&的企业办社会体制所形成的众多附属机构，让企业不堪重负。那时候，在岗职工没工作，离退休职工拿不到工资，报销不了医疗费。更要命的是，人心散了，管理部门不尽责，规章制度得不到执行，即便已经很少的工程项目也不能很好地管理。&张培义认为，面对历史形成的老国企现状，要想继续生存下去，除了外拓市场、内抓管理、收拢人心之外，裁减已经与所承接的项目不匹配、与企业战略转型的目标不匹配的大量冗员，剥离成本高昂的附属机构，是必须尽快实施的两条改革举措。国家制定的国有企业三年改革与脱困目标以及一系列政策措施，要有胆量去贯彻实施。于是，张培义义无反顾地充当了改革推进者，着手实施主辅分离，将企业的学校、公安处移交地方，对幼儿园、医院、房产公司进行改制，冗员下岗分流到再就业中心，到2005年初，原来的 27000 人裁减到 10000人。实施这些措施现在说起来轻松，但身处其中，主政者承担的感情压力是巨大的，用张培义的话说就是&惨烈&。张培义至今念念不忘的是，大量冗员的形成并不是这些职工的责任，他们也曾用智慧和汗水创造过企业的辉煌，但为了企业今后的生存和发展，他们又不得不做出巨大的牺牲。与主辅分离、下岗分流的改革配套进行的，还有组织机构改革。公司在有27000人的时候有26 个单位，缩减到 10000 人还是 26个单位，导致了资源分散、内部竞争、机构重叠、流程不顺等问题。通过机构改革，削减到16个单位，这又让一批干部失去了职务。因此，机构改革也是个得罪人的事。&与此同时，各项管理规章制度得到重申和贯彻，还通过组织讨论企业命运与职工命运的关系，让职工认识到企业是职工的依靠，要想这个依靠不倒，就得负起自己的责任，因此，形成了&上下同欲者胜&的文化氛围。&二、谋求异地改制，创造企业成长空间&无论是解决企业办社会问题、冗员问题，还是外拓市场、内抓管理，这些措施的目的只有一个，就是使企业得到发展，成为一个不断成长的企业。但是，企业的区位劣势明显成为限制发展的因素。一是企业在摆脱困境之后要想持续成长，必须提升人力资源素质。张培义说，过去的十三冶是劳动密集型企业，大多数职工是操作型的，而作为一个大型建筑业央企，其发展方向是管理型、技术型企业。十三冶由于处在内陆城市，招聘高素质人才成为很困难的一件事。那时候中冶集团组织所属企业参加招聘会，十三冶的摊位都被排在最边上，应聘者寥寥无几，只能招一些专科生、中专生。前面解决了那么多老国企的困难问题，就是要给企业寻找一条新的发展道路，而企业发展所需要的人力资源支撑，在太原却不具备。张培义开始考虑把总部换个地方。&二是总部处在太原这个地方，当时的信息比较闭塞。为了扩大市场触角，十三冶从2002年尝试走出山西，先后成立了中原公司、西北公司、天津公司等。尽管期望各区域公司有一个很好的发展，但总部没有走出来，领导层没有走出来，对市场的感受不够深，对区域公司业务拓展的推动力度也不够大。&三是山西作为能源重化工基地，当时主要是挖煤往外送，建设投资很少。十三冶是为太钢建设而建立的，太钢建设减少了，当地其他项目也不多，市场条件比较差。&张培义告诉记者，当时十三冶所具备的优势，一是有着建设世界上最大的不锈钢生产基地太钢、建设世界上最大的无缝钢管生产企业天津大无缝和参与宝钢建设等超大型冶金建设项目所积累的管理经验和技术能力，在建设大型综合性工程方面具有技术和专业管理优势；二是由于冶金企业厂房建筑承重能力要求高，厂房上面需要跑五六百吨重的天车，因此成为最先引进钢构厂房的行业，十三冶在钢构建筑领域有着丰富的经验；三是由于冶金企业自动化程度高，因此十三冶也具有自动化工厂建设方面的专业优势。要想到更加广阔的市场上去发挥这些优势，消除区位劣势就显得尤为关键。当时国家正在推动国企改制，十三冶就考虑通过异地改制的方式解决企业区位问题。&2005年，十三冶了解到天津滨海新区的开发上升为国家战略，于是将异地改制的目标锁定为天津，集中对天津滨海新区的开发计划和有关政策进行调研，与天津滨海新区政府进行接触，受到当地政府欢迎。张培义说，如果能够入住天津，则人才洼地、信息不灵、市场不好等区位劣势迎刃而解，自身的技术优势、专业优势就能够得到施展。天津滨海新区开发上升为国家战略意味着会有一个快速发展期，会给建筑施工企业带来很多市场机会，依靠十三冶的综合能力，在大型工业项目、交通民用项目上就可以获得很大的成长空间。&张培义还告诉记者，在真正实施异地改制计划之前，还有三道关。第一个是要赢得上级支持。上级考虑区域布局需要，并不赞同异地改制，十三冶就向上级领导解释，异地改制表面上看是离开了西部地区，放弃了西部市场，实际上当企业解决了人才、信息和市场等区位问题之后，管理和技术能力都将大幅度提升，反而能够更好地占领西部市场。第二个是要得到职工特别是离退休老干部的理解。张培义向老干部们讲：一个家庭中，有出息的子女往往会在外打拼，但等父母有需求的时候，这些子女则更有能力负起责任。企业要对每一个员工，包括离退休老干部负起责任，也必须首先让企业发展起来。谋求更大的成长空间，是包括离退休老干部在内所有职工的共同利益所在。第三个是要得到太原市政府的同意。张培义向太原市领导汇报的理由是这么大一个企业在一个地方，做得好是财富，做不好就是包袱。由于刚刚经历了企业困难时期的种种乱局，当地领导也认同这一逻辑。&2005年7月，十三冶与天津滨海新区签订了入住协议，正式启动异地改制程序。到日，在职工代表大会上，宣布了包括异地改制、管理变革、市场开拓计划在内的一整套企业改革方案，得到了广大职工的高度认同。同年6月16 日，改制企业召开第一次股东会。6月26日，中冶天工成立暨揭牌仪式在天津水晶宫饭店举行。异地改制得以实现。&三、异地改制带来企业持续成长&到今年，中冶天工异地改制已经8年了。总部搬迁之后，营业收入得到快速增长，利润大幅度增加，去年实现利润7亿元，相对于27亿元的资产，净资产收益率超过20%。而带息负债余额仅为13亿元，最近三年带息负债额均未超过营业收入的10%，成为中冶集团所属企业中最健康的企业之一。&这些成果的取得，得益于异地改制后企业整体上的改变。包括 ：&第一，企业到天津后每年都招收300多名大学毕业生，而且能如愿招收到更好的院校毕业生。现在中冶天工招收大学毕业生，已经不再要二本以下的。也招到了不少硕士和博士，有效地改善了人才结构。&第二，有了更广泛的信息来源，能够有机会参与一些重大工程建设，获得了过去无法得到的市场机会。&如在天津承建了华侨城号称北中国最具特色的全天候旅游娱乐项目欢乐谷。在天津欢乐谷项目建设中，中冶天工充分发挥钢结构建筑特长，承建了跨度110米、长430米的结构体，把很多游乐项目罩在这个结构体之下，解决了北方冬季游乐项目经营受气候限制的问题。在天津大学生运动会场馆建设中，中冶天工承担了以中建公司为总承包的体育馆、游泳馆等结构体建设任务。还与中建合作，承建了被称为&华北第一跨&的交通部天津水动力实验室结构体。&第三，企业在太原时，结构建筑优势仅仅用于建设冶金工厂，现在中冶天工利用靠近港口的区位优势，紧靠天津港兴建了中国北方第一条罐式集装箱生产线。这是发挥结构加工强项，把钢结构加工的核心能力从工程项目向产品化发展的大胆尝试，取得了很好的经济效益。在中冶天工的港口工厂里，还生产一种钢结构模块化房屋。这种模块化房屋在工厂内完成全部结构和装修，内装修可以达到星级宾馆标准，包括电视、镜子都预装完成的，可以大量减少施工现场的劳动，一个有着8层楼、200个房间的建筑项目，一周内就能完成现场施工，接上水电就能直接入住。这等于用工厂里的劳动力替代了施工现场的劳动力，因此，模块化房屋产品吸引了欧洲、澳大利亚等劳动力稀缺、高人工成本国家的客户。&在我国钢铁产能过剩的大背景下，中冶天工依托靠近港口的优势，充分发挥自身钢结构能力，实现了罐式集装箱、模块化房屋的大量出口，能够享受国家13% 的出口退税。这成为中冶天工的重要增长点。&第四，区位优势所带来的信息资源，让中冶天工走出国门，承担了一系列国际重大施工项目。&如中冶天工作为总承包，承担了新加坡圣淘沙环球影城项目。这是一个8亿新币，约合45亿元人民币的大型民建项目，也是全球第四座环球影城项目。通过承建这类国际大型项目，中冶天工一方面向国际市场证明了中国建筑企业的技术、管理实力，同时也让中冶天工有机会了解国际建筑施工通行规则和前沿管理、技术，自身又得到很大提升。&中冶天工还承接了位于蒙古的亚洲最大的铜金矿奥云陶乐盖项目，这个项目的业主是国际著名矿业公司力拓，而这个项目的管理公司则是世界上最优秀的工程管理公司&&福陆丹尼尔。在这个铜金矿项目中，中冶天工也学到了最先进的项目管理技术。在项目开始前，福陆丹尼尔的团队与中冶天工团队一道在北京详细策划了8个月，把两年时间的施工过程每一天需要多少人到现场，用什么机械设备，用哪些材料，达到什么进度都做了详细的计划。整个施工过程就如同按照乐谱演奏一曲交响乐，实现了从供应链到施工现场的完美协同。这种项目经历让中冶天工的工程管理水平又得到一次升华。&圣淘沙环球影城项目和蒙古铜金矿项目先后获得了海外工程鲁班奖，也让福陆丹尼尔这样的国际一流建筑工程管理公司对中冶天工的能力由质疑到彻底认可，并与中冶天工成为战略合作伙伴。现在，中冶天工已经承接的海外项目包括俄罗斯石油项目等，还在吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、蒙古等国家和地区开展了大量的合作项目。&中冶天工还与天津水泥设计院、南京水泥设计院合作，共同走出去，承担了一些水泥企业项目的交钥匙工程。还有机会在马来西亚承建两座 50 层的高层写字楼工程。&四、继续探索新的成长路径&&不断突破上限，打造成长型企业&已经成为中冶天工的企业核心价值观。近年来，中冶天工领导层已经认识到，国有企业在上一轮改革过程中所依靠的是勇气，是敢不敢改革的问题，而如今要使企业获得持续成长，就需要智慧，要有强烈的忧患意识，要找到继续转型升级的路径，制定出新的目标和实现目标的计划。&近年来，中冶天工又在探索一些新的经营方式，譬如用BT方式参与市政工程项目的建设。先后承建了天津机场专用高等级公路建设项目、塘沽西部新城建设项目、天津北辰大张庄示范镇63栋楼群建设项目，还在中冶集团各企业中第一个承担了地铁建设项目。在BT项目建设中，中冶天工建立了一整套风险评估与管理流程，始终把以业主偿债能力为中心的信用评估作为最核心的管理流程，坚决杜绝拿资金换合同的现象发生。因此，在中冶天工74亿元的BT投资中，目前绝大多数资金已经如期回收，仅有机场公路项目还在按照合同持续回收过程中。BT项目建设的经验表明，这是一种实现工程与金融运作有机结合的新型商业模式，绝不是拿资金换合同的权宜之计，但前提条件是建筑企业自身要形成适应这种新商业模式的管理机制，必须具备相应的风险管控能力，否则，就可能成为企业的一个陷阱。&为全面提升管理水平，中冶天工引进矩阵式管理，提出价值创造型总部的理念，进行了全面信息化建设，使得总部机关从200人减少到107人，实现了无纸化办公、全面信息共享，让总部各部门成为项目实施过程的管理与支持平台，由过去一个项目管理部管项目，到现在实现了项目的资金问题、人力资源问题、技术问题等与相应管理和资源提供平台即时对接，协同工作以及监督管控。&张培义董事长还在思考，国际建筑企业所面向的市场是没有行业性的，而中国的建筑企业则分为冶建、电建、铁建、化建等，专业划分非常细，这是过去计划经济体制遗留给建筑行业的，也遗留下了行业资质管理的种种弊端。而现代建筑施工企业已经不可能按照这种行业细分市场去发展了，譬如近几年冶金行业产能过剩，冶建公司不可能仅仅靠冶金建设项目生存和发展。中冶天工也在积极地与行业管理部门交流，希望为推动行业管理方式的变革发挥一些作用。&在采访中，记者听到了张培义董事长发自内心的一番感慨。他说，中国是一个建筑大国，中国的建筑市场是巨大的，但中国却不是一个建筑强国。在与国际同行交流中，大家经常提起的就是福陆丹尼尔、白克德，还有日本的大成、山水，甚至连韩国都有三星这种被国际同行认可的建筑企业。而在国际建筑市场上，竟然没有一家中国公司从事建筑管理服务。中国建筑企业需要有志气、有进取心，有计划、有步骤地不断成长。中冶天工也正在为这种成长积蓄力量，例如加速引进硕士、博士级人才，探索出一些新的施工方法，如减少高空作业的施工前再设计，为业主实现正向现金流的楼宇工程逆作法等，这些都颠覆了传统的建筑施工观念。&持续成长的中冶天工，让记者充满了新的期待。■&封面及内文摄影 许鲁明&编辑 王黎&（载《企业管理》杂志2014年第五期）&
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中国冶金科工股份有限公司
2010 年度第一期短期融资券募集说明书
2010 年5 月
注册金额:人民币肆拾亿元整(RMB4,000,000,000)
本期发行金额:人民币肆拾亿元整(RMB4,000,000,000)
本期短期融资券期限:365 天
担保方式:无担保
信用级别:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,本期短期融资券的信
用级别为A-1,发行人的主体信用级别为AAA,评级展望为稳定
主承销商及簿记管理人
联席主承销商
交通银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协
会注册,注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做
出任何评价,也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判
断。投资者购买本公司本期短期融资券,应当认真阅读本募集说
明书及有关的信息披露文件,对信息披露的真实性、准确性和完
整性进行独立分析,并据以独立判断投资价值,自行承担与其有
关的任何投资风险。
本公司董事会已批准本募集说明书,全体董事承诺其中不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、
完整性承担个别和连带法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保
证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期
融资券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履
行义务,接受投资者监督。
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
释 义....................................................................................................................5
第一章 风险提示与说明......................................................................................9
一、本期短期融资券的投资风险...............................................................9
二、与发行人相关的风险...........................................................................9
第二章 发行条款................................................................................................19
一、本期短期融资券主要条款.................................................................19
二、本期短期融资券承销和发行方式.....................................................20
第三章 募集资金运用........................................................................................23
一、融资目的.............................................................................................23
二、募集资金运用.....................................................................................23
三、承诺.....................................................................................................24
第四章 发行人基本情况....................................................................................25
一、发行人概况.........................................................................................25
二、发行人历史沿革.................................................................................25
三、发行人股本结构及变动情况.............................................................26
四、控股股东和实际控制人.....................................................................27
五、发行人与控股股东的独立性.............................................................28
六、发行人重要权益投资.........................................................................29
七、发行人员工及社会保障情况.............................................................35
八、发行人治理情况.................................................................................36
九、发行人董事、监事及高级管理人员.................................................46
十、发行人业务范围及主营业务情况.....................................................51
十一、发行人业务发展战略与发展计划.................................................67
十二、发行人所在行业状况.....................................................................71
十三、发行人行业地位及竞争优势.........................................................98
第五章 发行人主要财务状况..........................................................................103
一、发行人财务报表的编制基础...........................................................103
二、发行人2006 年-2009 年1-9 月会计报表.......................................104
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
二、发行人合并报表范围变动情况.......................................................115
三、发行人财务情况分析.......................................................................115
四、发行人主要财务指标分析...............................................................126
五、有息债务余额、期限结构、信用和担保融资结构情况...............128
六、或有事项...........................................................................................129
七、承诺事项...........................................................................................132
八、关联方关系及其交易.......................................................................135
九、资产抵押、质押、担保和其他限制用途安排...............................142
十、其他重要事项...................................................................................143
第六章 发行人的信用评级和资信状况..........................................................144
一、信用评级...........................................................................................144
二、资信情况...........................................................................................146
第七章 本期短期融资券的担保......................................................................148
第八章 投资者保护机制..................................................................................149
一、违约事件和违约责任.......................................................................149
二、投资者保护机制...............................................................................149
三、不可抗力...........................................................................................151
四、弃权...................................................................................................152
第九章 信息披露..............................................................................................153
一、信息披露机制...................................................................................153
二、信息披露安排...................................................................................153
第十章 税项......................................................................................................155
第十一章 本期短期融资券发行相关的机构..................................................156
第十二章 备查文件和查询地址......................................................................161
附录:各项财务指标的计算公式....................................................................162
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:
一、常用名词释义
中冶股份/公司/本
公司/发行人
指 中国冶金科工股份有限公司
母公司/本部 指 中国冶金科工股份有限公司本部
中冶集团/集团/集
指 中国冶金科工集团有限公司
短期融资券 指 指非金融企业依照法定程序在银行间债券市场发行
的,约定在1 年期限内还本付息的债务融资工具
本期短期融资券 指 发行规模为人民币40 亿元的中国冶金科工股份有限
公司2010 年度第一期短期融资券
本次发行 指 本期短期融资券的发行
人民银行 指 中国人民银行
交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会
中央结算公司 指 中央国债登记结算有限责任公司
主承销商 指 交通银行股份有限公司
联席主承销商 指 中国建设银行股份有限公司
承销商 指 与主承销商和联席主承销商签署承销团协议,接受承
销团协议与本次发行有关文件约束,参与本期短期融
资券簿记建档的机构
承销团 指 主承销商为本次发行组织的,由主承销商、联席主承
销商和承销商组成的承销团
簿记建档 指 由簿记管理人记录投资者认购数量意愿的程序,该程
序由簿记管理人和发行人共同监督
簿记管理人 指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,本期
短期融资券发行期间由交通银行股份有限公司担任
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
承销协议 指 发行人与主承销商、联席主承销商为承销本期短期融
资券签订的《中国冶金科工股份有限公司
年短期融资券承销协议》
承销团协议 指 承销商为承销本期短期融资券签订的《中国冶金科工
股份有限公司 年短期融资券承销团协议》
余额包销 指 本期短期融资券的主承销商、联席主承销商按照《中
国冶金科工股份有限公司 年短期融资券承
销协议》的规定,在发行期限结束后,将未售出的短
期融资券全部自行购入
银行间市场 指 全国银行间债券市场
工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日(不包括法定节假日
节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日
元 指 人民币元
二、专用技术词语释义
建筑企业资质 指 建筑业企业按资质分为施工总承包、专业承包和劳务
分包三个序列,其中施工总承包一级、特级资质和专
业承包一级资质企业由国家建设行政主管部门审批,
其他资质企业均由企业注册地省(自治区、直辖市)
政府建设行政主管部门审批
EPC 指 Engineering Procurement Construction,即设计、采购、
施工,是指承包商负责工程项目的设计、采购、施工
安装全过程的工程总承包,并负责试运行服务,又称
交钥匙工程
EP 指 Engineering Procurement,即设计、采购,是指承包商
负责工程项目的设计、采购总承包
BOT 指 Build-Operate-Transfer,即建设-经营-转让,是指业主
通过契约授予私营企业(包括外国企业)以一定期限
的特许专营权,许可其融资建设和经营特定的公用基
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
础设施,并准许其通过向用户收取费用或出售产品以
清偿贷款,回收投资并赚取利润;特许权期限届满时,
该基础设施无偿移交给业主
BT 指 Build-Transfer,即建设-移交,是指业主及其代理机构
通过特许权协议,授权民营(或国营、外商)机构进
行项目的融资、设计、建造、经营和维护,建成后向
该机构回购该项目
ERP 指 Enterprise Resourse Planning,即企业资源规划,是以
管理会计为核心的信息系统,识别和规划企业资源,
通过运用最佳业务制度规范以及集成企业关键业务流
程,从而达到最佳资源组合,取得最佳效益
JORC 标准 指 澳大利亚矿业联合会、澳大利亚地球科学家协会和澳
大利亚矿物委员会联合可采储量委员会1999 年9 月制
定,并于2004 年12 月修订的用于上报勘探结果、矿
产资源量和可采储量的规则和指南,是一种广泛使用
并被世界各国认可的矿产资源量和可采储量分类系统
三、其他相关名词释义
国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会
建设部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部
发改委 指 国家改革与发展委员会
宝钢集团 指 宝钢集团有限公司
中冶京诚 指 中冶京诚工程技术有限公司
中冶赛迪 指 中冶赛迪工程技术股份有限公司
中国一冶 指 中国第一冶金建设有限责任公司
二十冶 指 中国二十冶建设有限公司
上海宝冶 指 上海宝冶建设有限公司
中冶天工 指 中冶天工建设有限公司
中冶南方 指 中冶南方工程技术有限公司
中国恩菲 指 中国恩菲工程技术有限公司
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
中冶焦耐 指 中冶焦耐工程技术有限公司
洛阳中硅 指 洛阳中硅高科技有限公司
中冶置业 指 中冶置业有限责任公司
葫芦岛有色 指 中冶葫芦岛有色金属集团有限公司
锌业股份 指 葫芦岛锌业股份有限公司
江西铜业 指 江西铜业股份有限公司
公司法 指 《中华人民共和国公司法》
证券法 指 《中华人民共和国证券法》
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
第一章 风险提示与说明
投资者在评价发行人此次发行的短期融资券时,除本募集说明书提供的其
他各项资料外,应特别认真考虑下述各项风险因素。
一、本期短期融资券的投资风险
(一)利率风险
本期短期融资券存续期内,受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融
政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。市场利率的波动可
能使本期短期融资券的实际投资收益具有一定的不确定性。
(二)流动性风险
本期短期融资券将在银行间债券市场上进行流通,在转让时存在一定的交易
流动性风险,可能由于无法找到交易对象而难于将持有的短期融资券变现。
(三)偿付风险
本期短期融资券的存续期限内,如果由于发行人自身的相关风险或不可控制
的因素,如市场环境发生变化,发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差,从
而可能影响到本期短期融资券的偿付。
二、与发行人相关的风险
(一)财务风险
1.本公司的资产负债率较高,未获得足够的融资可能对本公司日常经营和
战略的实施造成影响
年末,本公司合并口径资产负债率分别为96.11%、95.11%、
94.12%。本公司的业务性质决定部分业务需要在前期投入大量资金,例如:工程
承包及装备制造业务均需要本公司提前投入资金用于设备购置和施工垫资;资源
开发及房地产开发业务,需要本公司提前投入资金用于购买采矿权、土地使用权
或进行资源的勘探开发。特别是,作为以工程承包为主业的特大型企业,本公司
对于流动资金的需求量较大。同时,由于本公司业务近年来迅速扩大,大量的新
项目实施、新业务开发、新市场领域的开拓等都需要较多的资本金支出,从而有
可能进一步增加本公司的资金需求。
本公司已经通过公开发行A 股、H 股募得大量资金,截至2009 年9 月30
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
日合并口径资产负债率大幅下降至80.73%,但由于本公司资金需求量较大,若
未来不能及时获得足够融资,可能会对本公司日常经营和长期战略的实施造成一
2.融资成本上升的风险
作为最常用的货币政策工具之一,各国中央银行均较多地通过调整基准利率
来调节货币市场整体利率水平,进而影响宏观经济运行。
本公司大量的投资活动及生产经营行为依赖于债务渠道融资,截至
年末及2009 年9 月30 日,本公司有息债务(包括长短期借款及应付
债券等)总额分别为199.61 亿元、379.65 亿元、559.95 亿元及839.04 亿元。利
率的变动将直接影响本公司的融资成本,进而影响本公司的盈利水平。
3.项目前期投资大及资金回收周期长有可能制约本公司的业务扩张,影响
本公司所从事的工程承包业务通常具有合同金额较高、建设周期较长等特
点,本公司所从事的资源开发业务投资金额通常较大,同时,房地产开发业务发
展需要大量土地储备,BT/BOT 项目也均需要占用大量的资金,因此,本公司除
向银行等金融机构大量借款外,还在很大程度上依赖客户提供的工程预付款、进
度款、结算款来推进工程进展。
与此同时,为确保本公司诚信履约并保证各类预付款能得到恰当的使用,业
主通常对其所提供资金的调用进行限制,并通常要求本公司采用现金或银行保函
的形式作为担保。由于本公司所从事的业务具有上述特点,因此,本公司业务规
模的扩张在相当程度上受到本公司资金周转状况的制约和影响。
4.本公司若干重大资本性支出项目能否成功实施将对本公司财务状况造成
本公司长期发展战略的实现有赖于若干重大资本性支出项目的顺利实施。本
公司开展的该类重大资本性支出项目一般均需要投入大量的资金,建设周期往往
长达数年。在项目实施过程中,由于日程推迟、融资成本增加、初始方案调整、
自然灾害以及原材料或其他供应物或人力成本提高等难以预计的风险和不确定
性,建设周期可能更长。若本公司重大资本支出项目不能按计划完成或者无法达
到预期的经济效益,本公司的财务状况将有可能会受到一定影响。
5.人民币汇率变动带来境外业务收入的汇率风险
目前我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动
汇率制度。人民币汇率形成机制正在变革当中,同时受国内外经济、政治形势和
货币供求关系的影响,未来走势的不确定性较强。本公司作为跨国经营的特大型
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企业集团,部分业务份额来自海外市场。2008 年度,本公司的海外业务收入已
经占营业收入的5.87%。由于本公司经营的海外业务主要以美元或当地货币作为
结算货币,因此,人民币汇率的变动有可能带来本公司境外业务收入的汇率风险。
此外,本公司发行H 股所募集外币资金按照国家相关政策,主要用于境外
投资项目。因此,本公司H 股募集资金面临着人民币汇率波动导致的汇兑损失
6.利息保障倍数下降的风险
年,发行人利息保障倍数分别为4.87、6.38、2.79,呈波动趋势。
由于受全球金融危机蔓延的影响公司利润水平出现一定下降,以及同期对外融资
规模扩大,财务费用占营业收入的比重有所增加等原因,公司2008 年利息保障
倍数较2007 年降幅较大。2009 年以来,宏观经济外部环境逐步改善,同时公司
不断优化负债结构,降低财务费用比重,加之2009 年9 月公司完成A+H 股IPO,
资金实力大大增强,偿债指标将逐渐提高。
7.遵循各种环保、安全、质量及健康的法律法规可能造成公司的成本费用
本公司的各项业务均涉及我国政府部门以及其他本公司业务所在地国家环
保、安全、质量及健康等方面的监管,因此,各类规范性法律、法规均对本公司
在上述领域形成约束,并有可能造成本公司的成本和费用的增加。
尽管本公司对于环保、安全、质量及健康等问题高度关注、定期开展专项内
部核查,并制订了多种规章制度加以规范,但本公司下属企业仍存在着可能违反
国家有关环保、安全、质量及健康的法律法规并受到监管机构处罚乃至民事或刑
事诉讼的风险,从而可能导致本公司费用支出增加。
(二)经营风险
1.本公司工程承包、装备制造业务主要服务于钢铁行业,我国钢铁行业的
战略转型将对上述业务造成影响
作为国内历史最悠久、规模最大、实力最强的冶金工程承包商,尽管目前本
公司业务涉及范围较广,且为多专业发展,但本公司的钢铁冶金工程承包业务的
比重仍较大,对钢铁行业的依赖程度较高。因此,钢铁行业的发展趋势将对本公
司产生直接和重大的影响。
2009 年,为应对国际金融危机的冲击和影响,党中央、国务院审时度势,
及时制定和实施了扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。按照“保增长、扩内
需、调结构”的总体要求,出台了钢铁等十个重点产业调整和振兴规划,在推动
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结构调整方面提出了控制总量、淘汰落后、兼并重组、技术改造、自主创新等一
系列对策措施。随后,针对钢铁、水泥等传统产业的盲目扩张以及风电设备等新
兴行业的重复建设倾向,国务院又发布了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建
设引导产业健康发展的若干意见》(国发[2009]38 号),对于部分行业出现的产能
过剩和重复建设,及时加以调控和引导。我国钢铁行业正面临着战略转型,逐渐
从低附加值、低技术含量产品和高能耗、低效率的粗放式发展模式转向高附加值、
高技术含量产品及低能耗、高效率的集约型发展模式,从而使得我国的钢铁产业
在数量、质量、品种上基本满足国民经济和社会发展需求,具备较强的国际竞争
上述钢铁行业的战略转型,对钢铁冶金工程承包行业将产生一定的影响。一
批研发实力较弱、技术落后的冶金建设企业以及冶金设备制造商将在转型过程中
被逐渐淘汰,行业内部整合将进一步加剧。
对于本公司来说,钢铁行业的战略转型既是机遇也是挑战。一方面,领先的
行业地位以及技术优势可以确保本公司有足够的能力参与竞争,并成为钢铁行业
转型的受益者和重要推动力量;但另外一方面,转型所带来的规模扩张受限、增
量投资减少及重组整合中的不确定性也为本公司的业务发展带来了新的挑战。
2.工程承包合同签订后,不可预见的成本、费用支出变化导致的风险
本公司签署的相当部分工程承包业务合同为约定价款总额合同,该等合同的
条款通常规定,不论实际成本多少,本公司都有义务按所约定合同价款完成项目。
本公司所签署的约定价款总额合同,其合同总价款的确定基于项目预估成本,而
预估的过程涉及诸多假设,包括对未来经济环境、材料成本、人工及原料的取得
以及第三方的表现等假设,若上述假设不正确,将会造成预估成本的偏差。
此外,对于约定价款总额合同本质上存在的其他变数及风险,如天气恶劣造
成延误、技术性问题以及无法取得必需的许可证及批文等,即使本公司投标时已
计入劳工、材料以及其他成本上涨的因素,但仍可能会造成工程项目的实际风险
与成本明显有别于先前的估算。本公司虽然已经建立了成本管理责任制度,但仍
有可能因内部成本控制不力等原因导致实际成本超出预期。
本公司某些工程承包合同虽然包含价格调整条款,允许本公司要求索回因原
材料成本意外上涨而产生的额外成本,但本公司通常仍须承担部分成本升幅。在
这种情况下,本公司也可能会面临项目成本增加、盈利减少的风险。
3.本公司可能面临客户拖欠或不支付工程进度款项或不按时退回保证金的
本公司通常按工程完成进度分期收取进度款项。一般情况下,由业主先向本
公司提供合同总额的10%-30%作为预付款,本公司按达到有关合同所载某些指
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定阶段,分期收取其后的进度款项。此外,项目整个工程全部竣工后,业主一般
预留约5%-10%作为质量保证金,以防维护期内的工程质量出现任何瑕疵。
此外,本公司的工程承包业务一般通过投标方式获得,通常情况下,在本公
司中标后,业主会要求本公司提供金额相当于总金额价值5%-10%的履约保证金
等,履约保证金一般将在竣工之后一年退还本公司。如果本公司的客户延迟支付
按进度结算款项或未按时返还履约保证金、质量保证金,则可能增加本公司的营
运资金投入,降低资金使用效率。
本公司主要基于账龄及其他因素就包括进度结算款项或预留质量保证金产
生的坏账作出拨备。如果本公司流动资金紧张,或客户拖欠款项过大,那么,客
户延迟支付的行为甚至可能影响到其他项目的正常运转,并对本公司整体业务造
4.本公司在日常运营中可能受到或提出索赔,并可能引致诉讼或仲裁的风
本公司在日常运营过程中,因工程质量或产品质量不合格、未按合同约定时
间完工、客户或第三方在使用本公司所建造的设施或生产的设备时产生财产损失
或人身伤亡等原因均可能遭受业主、客户或第三方等索赔,而本公司在合同中加
入的责任限制条款及向业主、客户、第三方及供应商的追偿可能无法有效控制风
险并为本公司提供足够的保障。同时,本公司提出的索赔,通常涉及业主追加工
程或更改工程而引起的工程款超支,如果本公司无法通过协商方式妥善解决前述
索赔,则可能面临费用昂贵、耗时冗长的诉讼或仲裁,最终通过诉讼或仲裁方式
胜诉而取得的赔偿金额也有可能低于预期。
此外,任何对本公司不利的裁决均可能对本公司的财务状况、经营业绩及现
金流量产生负面影响。
5.与本公司的合营伙伴以及其他业务伙伴的争议可能对本公司的业务产生
在本公司业务开展过程中,经常通过建立合营公司、共同体或与其他方联合
等方式参与商业活动,包括承接工程承包、资源开发以及房地产开发业务等。因
此,本公司可能要和其他共同体或合营成员等商业伙伴一起对项目所有人或者其
他方承担连带责任。此外,本公司合营及其他业务伙伴也可能与本公司存在业务
等方面的争议,包括:
拥有与本公司不一致的经济活动利益或目标;
做出不符合本公司的指示、要求或与本公司的政策或目标相反的行为;
不能或不愿履行其于有关合营或合作协议中的责任、义务,包括其应履行的
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出资义务等。
与本公司合营或其他业务伙伴的严重争议可能会导致业务机会的丧失,或造
成相关项目或业务合作的中断或终止。该等争议也可能引起诉讼或其他法律程
序,这将可能对本公司业务经营造成不利影响。
6.由于从事的业务具有一定危险性,本公司面临多项安全生产的风险
本公司所从事的业务具有一定的危险性,包括高空作业、操作重型机械、开
采矿产、使用易燃易爆品等。尽管本公司在从事这些业务活动时已经严格遵守必
要的安全规定和标准,但这些业务活动仍然会使本公司面临一些经营风险,例如
机械故障、工业意外、火灾及爆炸等。这些危险事故可能造成人身伤亡、财产损
毁及环境污染,任何一项事故均可能导致本公司的有关业务中断甚至使本公司受
到民事或刑事处罚。
同时,由于本公司资源开发业务中涉及的采矿和冶炼业务亦涉及多项安全生
产风险,包括工业事故、矿场坍塌、设备故障、火灾、地下水渗漏、爆炸及其他
突发性事件等,这些风险可能导致本公司的矿场或冶炼厂受到财产损失,并可能
造成人员伤亡、环境破坏及潜在的法律责任。
如果本公司不能就上述潜在风险为本公司获得足够保障,可能会产生相应的
成本,本公司的财务状况及经营成果也可能因此受到影响。此外,业务经营造成
的损失可能损及本公司的声誉以及与监管机构和其他客户的关系,从而降低本公
司获得业务机会的可能。
7.本公司所开发的矿产资源预计储量与实际储量之间可能存在一定差异,
且项目开发周期可能无法准确估测
本公司依据业内通行标准,合理制订相关资源开发项目的可行性研究,并制
订开采计划,但本公司所开发的铁、铜、镍、锌、铅、钴、金等矿产资源储量通
常难以用确定的方式进行衡量,估计的准确性依赖于现有地质资料以及对工程和
地质资料理解、判断的能力,并需要根据实际的生产经历和其他因素予以修正,
存在所开发的矿产资源预计储量和实际储量之间存在差异的可能性。
此外,本公司所从事的矿产资源开发项目在实施过程中可能因对资源开采的
难易程度估计不足和工期拖延等多种原因,出现可行性研究报告预计的开发时间
与实际开发周期之间存在差异的情形。
如果本公司所投资的资源开发项目存在前述差异,则可能会对本公司资源开
发业务的经营业绩和未来发展产生影响。
8.在房地产开发业务中面临项目开发风险、销售风险、工程质量风险
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房地产项目具有开发周期长,合作单位多等特点,且需接受规划、国土、建
设、房管、消防和环保等多个政府部门的审批和监管,项目开发的周期与成本受
到政府宏观调控政策、规划条件、设计施工方案、施工技术、原材料与劳动力价
格、市场状况等多种因素影响,这使得本公司对房地产项目开发控制的难度增大。
尽管本公司具备较强的项目操作能力,管理和业务人员拥有丰富的专业知识和实
践经验,但如果项目开发的某个环节出现问题,仍然会影响项目的开发和销售,
甚至导致项目开发周期延长、开发成本增加、销售渠道不畅。
目前,房地产市场需求日趋多元化和个性化,如果本公司在项目定位、规划
设计、房屋价格走势等方面不能准确把握消费者需求变化,满足消费者对房地产
产品和服务越来越高的要求,则可能造成产品销售的风险,影响预期经营目标的
此外,尽管本公司在房地产项目开发中已建立了完善的质量管理体系和控制
标准,但仍有可能出现产品的设计、施工质量不能完全满足客户需求的情况,若
本公司开发的房地产项目出现质量问题,可能会对本公司的房地产开发业务的品
牌声誉、市场形象和销售产生不利影响,并使本公司遭受不同程度的经济损失。
9.公司对外收购兼并可能存在风险
收购兼并是本公司实现做强做大的重要手段之一。近年来,本公司一直致力
于通过并购、合作等多种方式拓展产业链、完善业务结构,控制上下游资源,增
强本公司抵御风险的能力。但是,由于对外收购兼并可能存在一系列的风险,有
可能对本公司未来的业务经营带来一定的不利影响。
此类风险包括但不限于:
本公司未能以最合适的价格并购目标企业;
并购后未能有效完成对目标企业的整合;
目标企业可能存在无法预料的潜在亏损;
目标企业的业务骨干可能由于股权变动而流失。
10.在海外资源开发业务中面临一定的收益不确定性风险
资源开发业务为本公司的主营业务之一。本公司按照“以金属矿产品为主,
以国内稀缺资源为主、以境外资源开发为主”的业务定位,进行矿产资源的开发
本公司是我国进行境外资源开发的重要企业之一,也是我国拥有矿产资源最
丰富的国内企业之一。在我国政府鼓励大型中央企业“走出去”的政策背景下,
本公司在巴布亚新几内亚、阿根廷、阿富汗、巴基斯坦、澳大利亚等国家和地区
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进行金属资源的开发及加工。尽管本公司在境外拥有铁、铜、镍、锌、铅、钴、
金等多种金属矿产资源,其中铜、镍等资源的储量位居国内同类资源开发企业前
列,但由于海外市场经营受到世界经济波动、当地政治局势、竞争环境的影响以
及面临不同程度的国际竞争,本公司的海外投资收益存在一定的不确定性。
(三)管理风险
1.本公司作为控股型的大型企业集团,可能由于组织架构日益扩大而增加
由于本公司资产规模和营运规模庞大,涵盖业务板块较多,各级子公司经营
地域广阔,经营场所比较分散。此外,本公司的许多下属企业在经营区域和业务
范围上也较为相似,有产生相互竞争的可能,从而增加了本公司经营决策、组织
管理与协调以及风险控制的难度。对此,本公司在整合众多下属企业和经营业务
的同时,力图通过不断完善公司治理结构,优化内部管理体制与控制模式来发挥
协同效应。若本公司实施的内部管理体制与控制模式、业务整合措施无法充分、
及时地满足本公司业务发展和经营管理的需求,则将使本公司的业务、业绩及发
展前景受到不利影响。
2.尽管本公司已经建立较为完备的公司治理制度,但本公司仍有可能存在
大股东控制的风险
中冶集团作为本公司的控股股东,能够对本公司的董事人选、经营决策和管
理、投资方针、公司章程及股利分配政策等重大事项的决策予以控制或施加重大
影响。由于控股股东的部分利益可能与其他股东的利益不完全一致,因而控股股
东可能会促使本公司作出有悖于本公司其他股东最佳利益的决定,从而有可能引
发大股东控制的风险。
3.由于国内人才市场竞争日趋激烈,本公司的管理和技术人员也面临一定
程度的流失风险
管理和技术人才资源是衡量企业在勘察设计、工程承包、装备制造等领域市
场竞争能力的主要因素之一,也是本公司参与市场竞争并获取成功的关键因素。
本公司业务经营的增长依赖于本公司管理层的持续、优质服务,也依赖于各级管
理人员有效管理企业的能力和技术人员对先进技术的掌握及创新能力。因此,本
公司的经营业绩在一定程度上取决于本公司是否能够吸引和留住经验丰富的管
理及技术人才。
由于国内相关行业的市场竞争日趋激烈,本公司员工有可能因薪酬、岗位等
原因而转投竞争对手,从而本公司面临着一定程度的管理和技术人才流失风险。
4.作为以技术为核心的科技型企业集团,本公司对知识产权的有效保护对
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于经营发展异常重要
作为业内领先的冶金工程设计企业,本公司的发展依赖于自身拥有的各项专
利、专有技术及合同权利,这些是维护本公司竞争能力及成功的关键。此外,本
公司还不断地开发出符合工艺要求的先进系统、工法、工作流程及其他知识产权,
从而使得本公司的生产效率得以提升并继续保持冶金工程承包以及冶金装备设
计、制造等领域的核心技术优势。
尽管本公司已经充分认识到知识产权保护的重要性并建立了相应的专利保
护机制,但本公司的知识产权仍存在着被外部竞争者挪用、效仿等风险,该等风
险对于本公司维护持续的竞争优势具有一定的负面作用。
(四)政策风险
1.国家针对宏观经济采取的调控政策显著影响着本公司的经营绩效
世界金融危机爆发以来,国家陆续出台了扩大国内需求的多项措施,加快民
生工程、基础设施、生态环境保护设施建设,提高城乡居民特别是低收入群体的
收入水平,促进经济平稳较快增长。本公司的生产经营将得益于国家宏观调控政
策,特别是国家在保障性安居工程、重大基础设施建设、生态环境建设等方面的
政策措施将给本公司带来众多的业务机会,尤其是国务院于2008 年底提出的4
万亿元投资计划主要集中在交通、水利、电网等基础设施投资等领域,为本公司
相关业务的发展提供了一定的机遇。若本公司不能及时调整经营策略,把握业务
拓展机遇,则国家宏观经济调控政策对本公司业务发展的促进作用将在一定程度
2009 年底以来,随着国家4 万亿投资规划及其他一系列促进经济增长措施
的逐步落实,我国宏观经济实现企稳回升。未来国家继续实施积极的财政政策和
适度宽松的货币政策,同时根据国际、国内经济形势的新变化,调整宏观经济调
控政策实施的力度、节奏和重点。目前国家针对可能出现的投资过热与通货膨胀
预期,已经开始对宏观经济调控政策进行一定的调整。若国家对本公司业务相关
领域的宏观经济政策目标及政策措施加以调整,如中央及地方政府在民生工程、
基础设施项目等方面的投资预算有所降低,将对本公司的业务经营造成负面影
2.税收政策变动可能对本公司的财务结果造成影响
根据我国政府颁布的有关税收政策,本公司目前需缴纳包括企业所得税、增
值税、营业税、资源税和房产税等在内的多种税项,税收政策变动是影响本公司
财务结果的重要因素之一。
因享受西部大开发优惠政策、沿海开发区、经济特区、高新技术企业税收优
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惠等税收优惠政策,2009 年1-6 月、2008 度、2007 年度及2006 年度,本公司享
受的所得税税收优惠分别为3.18 亿元、6.69 亿元、11.90 亿元与6.13 亿元,占同
期本公司净利润(合并报表口径)的比例分别为12.52%、18.34%、19.75%及
国家从2009 年起对增值税、营业税等流转税进行了调整,未来国家还可能
针对资源税、燃油税、房地产开发税收等方面进行相应调整,税收政策的调整和
不确定性也可能对本公司相关业务的开展及整体经营业绩产生一定影响。
3.本公司从事的房地产开发业务的经营收益受到政府对于土地价格及金融
政策等方面政策变化的影响
近年来,国家在土地供给方式、土地供给成本等方面加强了宏观调控。从
2008 年下半年起,国家根据国内外经济环境的变化,针对我国房地产市场低迷
的状况,陆续出台了多项房地产行业扶持性财政、金融政策,如9,000 亿元的保
障性住房建设计划、对二手房交易的税收减免政策等,用于维护房地产投资规模
和房地产价格的稳定。
随着我国经济的提前回暖,2009 年以来我国房地产市场出现井喷行情,房
地产销售面积和销售价格均大幅上升。在经济复苏比较确定的情况下,房地产价
格成为政府关注民生,调节资产价格的主要落脚点。2010 年初,国家根据新的
市场形势展开了新一轮的房地产调控。打击囤地、增加保障性住房用地等的土地
政策和调整二套房最低首付比例及个人住房贷款利率等的货币政策是政府调控
房地产市场的主要手段。
本公司房地产开发业务受国家土地、金融等政策的影响显著,尽管本公司房
地产开发业务的资金较为充裕,在一般住宅、保障性住房领域具有较为成熟的运
营经验和较强的竞争优势,但若国家针对房地产行业的政策做出进一步调整,仍
将在一定程度上对本公司房地产开发业务的经营收益产生影响。
4.作为H 股上市公司,本公司未来的经营将受到境外监管法律、法规的约
本公司作为H 股上市公司,内部控制、公司治理、信息披露等将受到香港
联交所有关监管规则及其他境外监管法律、法规的约束。
尽管本公司在重组改制过程中,已经按境外法规要求进行了一系列的整改和
相关准备,但由于本公司长期以来主要在中国法律法规的监管框架下从事经营活
动,因此,境外上市后,境内外法律、法规的差异仍有可能对本公司的生产经营
形成政策风险。
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第二章 发行条款
一、本期短期融资券主要条款
名称: 中国冶金科工股份有限公司2010 年度第一期短期
发行人: 中国冶金科工股份有限公司
待偿还债务融资工具余额: 截至本募集说明书签署之日,发行人有待偿还企
业债券余额35 亿元,待偿还中期票据与短期融资
券余额为零
注册总额: 人民币40 亿元
本期发行金额: 人民币40 亿元
本期短期融资券期限: 365天
面值: 人民币壹佰元(即100 元)
发行利率: 面值发行,发行利率根据簿记建档结果最终确定
发行对象: 全国银行间债券市场的机构投资者(国家法律、
法规禁止的购买者除外)
承销方式: 余额包销
发行方式: 采用簿记建档、集中配售的方式发行
短期融资券形式: 本期短期融资券采用实名制记账式,在中央结算
公司进行统一托管
兑付方式: 到期一次性还本付息
发行日期: 2010年5 月27 日(T 日)
起息日期: 2010年5 月28 日(T+1 日)
缴款日: 2010年5 月28 日(T+1 日)
债权登记日: 2010年5 月28 日(T+1 日)
上市流通日: 2010年5 月31 日(T+2 日)
兑付日: 2011 年5 月28 日(如遇法定节假日,则顺延至其
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后的第一个工作日)
担保方式: 无担保
托管人: 中央结算公司
信用等级: 经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,
本期短期融资券的信用级别为A-1 级,发行人的
主体信用级别为AAA 级,评级展望为稳定
税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投
资本期短期融资券所应缴纳的税款由投资者承担
兑付办法: 本期短期融资券到期日前5 个工作日,由发行人
按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登
“兑付公告”。本期短期融资券的兑付,按照中央
结算公司的规定,由中央结算公司代理完成。相
关事宜将在“兑付公告”中详细披露
募集资金用途: 本期短期融资券募集资金计划用于补充经营性流
动资金及置换银行贷款,其中置换银行贷款约占
募集资金的约80%
二、本期短期融资券承销和发行方式
(一)承销方式
本期短期融资券的承销方式为主承销商、联席主承销商余额包销。
(二)发行方式
本期短期融资券按面值发行,发行利率根据簿记建档结果最终确定。
1.本次发行采用簿记建档、集中配售的方式。参与本次发行申购配售的承
销商请详细阅读《中国冶金科工股份有限公司2010 年度第一期短期融资券申购
说明》(以下简称“《申购说明》”)。
2.承销商必须在规定的发行时间内向簿记管理人提交加盖公章的书面《申
购要约》,在规定时间以外所作的任何形式的认购承诺均视为无效。
3.本期短期融资券除主承销商及联席主承销商外的其他单个承销商最大申
购额度为10 亿元。每个承销团成员在每一标位的最大认购数量为10 亿元,最低
认购数量为1,000 万元,认购数量必须为500 万元的整数倍。
4.本次招标设置价格上下限,投标人在价格上下限范围内投标。
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(三)发行时间安排
1.2010 年5 月20 日(T-5 日)通过中国货币网和中国债券信息网公布以下
发行文件:《中国冶金科工股份有限公司2010 年度第一期短期融资券发行公告》、
《中国冶金科工股份有限公司2010 年度第一期短期融资券募集说明书》。
2.(1)2010 年5 月27 日(T 日)9:00 至11:00 为簿记建档时间,承销
商将加盖公章的《申购要约》传真给簿记管理人,簿记管理人据此统计有效申购
(2)2010 年5 月27 日(T 日)15:00 至16:30 由簿记管理人向中标承
销商传真《中国冶金科工股份有限公司2010 年度第一期短期融资券认购确认书
以及缴款通知书》。
3.2010 年5 月28 日(T+1 日)12:00 时前承销商将本期短期融资券认购
款划至主承销商指定的收款账户。如承销商不能按期足额缴款,按照签订的“承
销团协议”有关条款办理。
4.2010 年5 月28 日(T+1 日)为本期短期融资券债权债务登记日。
5.2010 年5 月28 日(T+1 日)发行人向中央结算公司提供本期短期融资
券的资金到账确认书。
6.2010 年5 月31 日(T+2 日)通过中国债券信息网、中国货币网公布本
期短期融资券的实际发行规模、实际发行利率及发行期限等情况。
7.2010 年5 月31 日(T+2 日)本期短期融资券开始在全国银行间债券市
场流通转让。
8.发行人在足额收到本期短期融资券承销款后5 个工作日内,向主承销商
指定的账户支付手续费。主承销商根据承销团协议约定,向承销团成员指定的账
户支付手续费。
(四)分销安排
1.分销方式:承销商在短期融资券分销期内将所承销的短期融资券进行分
销,所分销的短期融资券按中央结算公司的有关规定办理托管。
2.分销对象:全国银行间债券市场的机构投资者。
3.分销价格:承销商与分销对象协商确定分销价格。
(五)登记托管安排
中央结算公司为本期短期融资券的登记、托管机构。
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(六)资金划付安排
承销商在缴款日上午12:00 前根据募集说明书条款规定,将所承销本期短
期融资券额度的募集款项足额划付主承销商,主承销商在缴款日将本期短期融资
券全部募集款项划付发行人指定账户。
(七)上市流通安排
本期短期融资券发行结束后将在银行间市场中交易流通。交易流通日为短期
融资券债权债务登记日的次一个工作日。
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第三章 募集资金运用
一、融资目的
(一)优化融资结构
目前公司的短期融资主要通过银行贷款获得,融资渠道相对较窄,风险相对
集中。本次短期融资券的发行将使公司逐步摆脱主要依靠银行融资的局面,提高
直接融资比例,优化融资结构,增加公司资金管理的灵活性。
(二)降低融资成本
公司此前通过银行贷款方式获得的短期资金成本相对较高,本期短期融资券
的发行可以在一定程度上降低公司的融资成本,节约财务费用,提高经济效益。
二、募集资金运用
(一)补充公司经营性流动资金
按照建筑行业通常的经营方式,工程项目启动初期,除业主支付部分工程预
付款之外,需要承包方投入一定的项目营运资金用于临时设施的搭建、备料及其
他有关事宜。此外,业主实际支付工程进度款通常较实际完成工程量存在一定的
滞后,而且业主在结算时通常会扣除已完成工程量5%-10%不等的质量保证金,
待工程完工后一段时期(通常为1 年)后支付,承包方需为工程项目配套一定的
流动资金。因此,发行人作为工程承包方,一般需要为尚待实施的的合同投入
10%以上的营运资金。
发行人近年来工程承包业务经营规模不断扩大,新签合同额持续快速增长。
2008 年,发行人新签合同额1,723 亿元。发行人2010 年仍需为尚待实施的合同
投入大量的资金。公司拟将本期短期融资券募集资金的约20%用于补充工程承包
业务经营性流动资金,以保证按照合同推进工程承包项目进度,保证公司生产经
营活动的顺利进行。
(二)偿还银行贷款
公司拟将本次发行短期融资券募集资金的约80%用于偿还公司本部现有银
行贷款,以降低银行贷款规模,提高直接融资比例,改善融资结构。
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为了充分、有效地维护和保障短期融资券持有人的利益,发行人承诺本次募
集资金均应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动,不用于
公司的房地产开发业务。在本期短期融资券存续期间,若发生募集资金用途变更,
将提前披露有关信息。
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第四章 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称: 中国冶金科工股份有限公司
英文名称: METALLURGICAL CORPORATION OF CHINA LTD.
法定代表人: 沈鹤庭
注册地址: 北京市海淀区高梁桥斜街11 号
注册资本: 人民币13,000,000,000 元
首次工商注册日期: 2008 年12 月1 日
工商登记号: 958
组织机构代码:
邮政编码: 100028
联系电话: 010-
传 真: 010-
公司网址: www.mccchina.com
经营范围: 许可经营项目:(无)。一般经营项目:国内外各类工
程咨询、勘察、设计、总承包;工程技术咨询服务;
工程设备的租赁;与工程建筑相关的新材料、新工艺、
新产品的技术开发、技术服务、技术交流和技术转让;
冶金工业所需设备的开发、生产、销售;建筑及机电
设备安装工程规划、勘察、设计、监理和服务和相关
研究;金属矿产品的投资、加工利用、销售;房地产
开发、经营;招标代理;进出口业务;机电产品、小
轿车、建筑材料、仪器仪表、五金交电的销售
二、发行人历史沿革
本公司设立于2008 年12 月1 日,是根据国务院国资委《关于中国冶金科工
股份有限公司(筹)国有股权管理有关问题的批复》(国资产权[ 号)、
《关于设立中国冶金科工股份有限公司的批复》(国资改革[ 号),由中
冶集团与宝钢集团共同发起设立的股份有限公司。
根据中冶集团和宝钢集团于2008 年7 月12 日签订的《中国冶金科工股份有
限公司发起人协议》,中冶集团作为本公司主发起人以拥有的经营性资产(包括
有关资产及有关权益)出资,宝钢集团以现金出资。
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根据中发国际资产评估有限公司于2008 年7 月24 日出具的《中国冶金科工
集团公司与其他发起人共同发起设立中国冶金科工股份有限公司项目资产评估
报告书》(中发评报字[2008]第081 号),截至评估基准日2007 年12 月31 日,
中冶集团作为主发起人投入股份公司的资产总额共计4,796,953.83 万元,负债总
额共计2,871,770.56 万元,净资产为1,925,183.27 万元。国务院国资委于2008
年9 月12 日以《关于中国冶金科工集团公司整体改制并境内外上市资产评估项
目予以核准的批复》(国资产权[ 号)对上述资产评估结果予以了核准。
根据国务院国资委《关于中国冶金科工股份有限公司(筹)国有股权管理有
关问题的批复》(国资产权[ 号),中冶集团和宝钢集团作为发起人共同
发起设立本公司。本公司设立时的总股本为130 亿股,各发起人出资按66.8508%
的比例进行折股,即中冶集团出资的净资产评估值为192.52 亿元,折为本公司
股本128.7 亿股,占总股本的99%;宝钢集团有限公司出资1.94 亿元,折为本公
司股本1.3 亿股,占总股本的1%。
2008 年11 月27 日,国务院国资委以《关于设立中国冶金科工股份有限公
司的批复》(国资改革[ 号)批准本公司设立。2008 年11 月28 日,发
起人召开创立大会,就本公司设立的相关事宜作出决议。2008 年12 月1 日,本
公司在国家工商总局完成注册登记,并领取了《企业法人营业执照》(注册号为
2009 年9 月,本公司完成了A+H 境内外首次公开发行。其中,发行A 股
350,000 万股,发行价为每股人民币5.42 元,募集资金总额人民币189.7 亿元;
发行H 股287,100 万股,发行价每股6.35 港元,募集资金总额182.31 亿港元。
该等A 股与H 股分别于2009 年9 月21 日及2009 年9 月24 日在上海证券交易
所和香港联交所挂牌上市。上述发行完成后,本公司注册资本拟变更为191.1 亿
元,与该等注册资本变更相关的工商变更手续尚在进行中。
三、发行人股本结构及变动情况
(一)公司设立时的股本结构
2008 年12 月1 日,公司设立时股本结构如下:
持有人 持股数(万股) 持股比例
中国冶金科工集团有限公司 1,287,000.00 99%
宝钢集团有限公司 13,000.00 1%
合计 1,300,000.00 100%
(二)公司完成境内外上市后的股本结构
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2009 年9 月,本公司先后完成A 股、H 股上市。截至本募集说明书签署日,
本公司股本结构如下:
股东名称 持股数(万股) 持股比例
中国冶金科工集团有限公司 1,226,511.00 64.18%
宝钢集团有限公司 12,389.00 0.65%
全国社会保障基金理事会 35,000.00 1.83%
A 股公众股东 350,000.00 18.32%
H 股公众股东 287,100.00 15.02%
合计 1,911,000.00 100.00%
截至本募集说明书签署日,本公司股权未被质押。
四、控股股东和实际控制人
(一)发行人控股股东及持股比例
截至本募集说明书签署日,中冶集团持有本公司122.65 亿股,占本公司股
权比例的64.18%,是本公司的控股股东。本公司实际控制人为国务院国资委。
(二)中冶集团基本情况
本公司主要发起人中冶集团是国务院国资委监管的大型中央企业,是我国乃
至全球最大的工程建设综合企业集团之一,是我国冶金工业建设的主导力量。
经中国政府有关部门批准,中国建筑工程公司冶金分公司于1980 年成立。
1982 年,经国务院批准,原冶金工业部在中国建筑工程公司冶金分公司的基础
上组建了中国冶金建设公司。后经中国政府有关部门批准,中国冶金建设公司于
1994 年更名为中国冶金建设集团公司,并以该公司为核心企业组建集团公司。
2006 年3 月12 日,国务院国资委同意中国冶金建设集团公司更名为中国冶金科
工集团公司,经国家工商总局核准后,中国冶金科工集团公司办理了相应的工商
变更登记手续。经国务院国资委批准,2009 年4 月27 日,中国冶金科工集团公
司改制为国有独资公司—中国冶金科工集团有限公司。
中冶集团注册资本为7,492,861,000 元,注册地址为北京市海淀区高梁桥斜
街11 号,法定代表人为王为民。本公司设立后,中冶集团作为本公司的控股股
东,其主要职能为对本公司行使股东职责、经营纸业业务以及存续资产的处置和
截至2008 年末,中冶集团注册资本为人民币749,286.10 万元,资产总额
2,027.67 亿元,所有者权益193.35(含少数股东权益)亿元;2008 年度,中冶集
团实现营业收入1,651.81 亿元,净利润32.75 亿元。
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截至2009 年9 月30 日1,中冶集团资产总额2,668.82 亿元,所有者权益合
计(含少数股东权益)552.20 亿元;2009 年1-9 月实现营业收入1,283.86 亿元,
净利润35.96 亿元。
五、发行人与控股股东的独立性
本公司在业务、资产、机构、人员和财务方面均与控股股东中冶集团及其控
制的其他企业相互独立,具有独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力。
(一)业务独立
本公司主要从事工程承包、资源开发、装备制造、房地产开发业务,具有完
整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力:
1.拥有完整的法人财产权、经营决策权和实施权,从事的经营业务独立于
中冶集团及其控制的其他企业;
2.拥有从事业务经营所需的相应资质;
3.拥有独立的生产经营场所,开展业务所必需的人员、资金、设备和配套
设施,以及在此基础上建立起来的包括产、供、销系统在内的独立完整的业务体
系,能够顺利组织开展相关业务,具有面向市场独立经营的能力;
4.与中冶集团及其控制的其他企业之间不存在实质性同业竞争,也不存在
显失公平的关联交易。
(二)资产独立
本公司拥有独立、完整的经营性资产,包括房产、土地使用权、生产经营设
备、辅助生产系统及配套设施,以及商标、专利、非专利技术等无形资产,与中
冶集团之间的资产产权关系清晰,资产独立于中冶集团及其控制的其他企业。
本公司目前没有以资产和权益违规为中冶集团及其控制的其他企业提供担
保的情形,也不存在资产、资金被中冶集团及其控制的其他企业占用而损害本公
司利益的情形。
(三)机构独立
本公司按照《公司法》、公司章程及其他相关法律、法规及规范性文件的规
定建立了股东大会、董事会及其下属各专业委员会、监事会、经营管理层等决策、
经营管理及监督机构,明确了各机构的职权范围,建立了规范、有效的法人治理
结构和适合自身业务特点及业务发展需要的组织结构,拥有独立的职能部门,公
1 该等财务数据未经审计。
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司各职能部门之间分工明确、各司其职、相互配合,保证了公司的规范运作。本
公司的机构与中冶集团分开且独立运作,拥有机构设置自主权,不存在与中冶集
团混合经营的情况。
(四)人员独立
本公司建立了独立的劳动、人事、工资报酬及社会保障管理体系,独立招聘
员工,与员工签订劳动合同。本公司的董事、监事及高级管理人员按照《公司法》、
公司章程等有关规定选举或聘任产生。
本公司的总裁、副总裁、董事会秘书和财务负责人等高级管理人员未在中冶
集团及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务,亦均未在中冶集
团及其控制的其他企业领取薪酬;本公司的财务人员均专职在本公司工作并领取
薪酬,未在中冶集团及其控制的其他企业中兼职。
(五)财务独立
本公司设置了独立的财务部门,配备了独立的财务人员,并建立健全了独立
的财务核算体系、规范的财务会计制度和完整的财务管理体系,独立进行财务决
策。本公司在银行单独开立基本账户,不存在与中冶集团及其控制的其他企业共
用银行账户的情形,也不存在中冶集团及其控制的其他企业干预本公司资金使用
的状况。此外,本公司作为独立纳税人,单独办理税务登记,依法独立纳税,不
存在与股东单位混合纳税的现象。
六、发行人重要权益投资
(一)发行人所属二级子公司基本情况
截至2009 年9 月30 日,本公司纳入合并范围的二级子公司基本情况如下:
企业名称 注册地
1 中冶建筑研究总院有限公司 北京 60,000.00 100.00% 设计、科研等
2 北京中冶设备研究设计总院有限公司 北京 22,394.00 100.00% 科研、生产等
3 中冶集团武汉冶建技术研究有限公司 武汉 1,000.00 85.00% 科研等
4 中国有色工程有限公司 北京 50,000.00 100.00% 工程总承包等
5 中冶京诚工程技术有限公司 北京 129,000.00 87.00% 工程总承包等
6 中冶赛迪工程技术股份有限公司 重庆 43,014.00 72.54% 工程总承包等
7 中冶南方工程技术有限公司 武汉 20,000.00 84.50% 工程总承包等
8 中冶华天工程技术有限公司 马鞍山 17,718.75 82.54% 工程总承包等
9 中冶焦耐工程技术有限公司 鞍山 17,550.00 86.00% 工程总承包等
10 中冶长天国际工程有限责任公司 长沙 16,050.16 91.65% 冶金工程承包等
11 中冶东方工程技术有限公司 青岛 13,020.00 83.00% 工程总承包等
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企业名称 注册地
12 中冶北方工程技术有限公司 鞍山 15,147.00 85.10% 工程总承包等
13 中冶连铸技术工程股份有限公司 武汉 6,800.00 98.22% 工程总承包等
14 中冶沈勘工程技术有限公司 沈阳 2,000.00 70.00% 工程总承包等
15 中冶集团武汉勘察研究院有限公司 武汉 8,039.13 100.00% 勘察、设计等
16 中冶成都勘察研究总院有限公司 成都 2,541.55 100.00% 勘察、设计等
17 中冶京唐建设有限公司 唐山 30,000.00 90.00% 冶金工程承包
18 上海宝冶建设有限公司 上海 36,000.00 85.36% 冶金工程承包
19 中冶天工建设有限公司 天津 36,000.00 98.00% 冶金工程承包
20 中冶建设高新工程技术有限责任公司 北京 23,624.51 100.00% 冶金工程承包
21 中国二十冶建设有限公司 上海 39,000.00 69.00% 冶金工程承包
22 中冶建工有限公司 重庆 15,650.00 100.00% 冶金工程承包
23 中冶集团华冶资源开发有限责任公司 北京 22,588.00 97.87% 冶金工程承包
24 中国第一冶金建设有限责任公司 武汉 30,000.00 86.67% 冶金工程承包
25 中国第二冶金建设有限责任公司 包头 36,600.00 100.00% 冶金工程承包
26 中冶东北建设有限公司 鞍山 16,800.00 100.00% 冶金工程承包
27 中冶成工建设有限公司 成都 30,000.00 94.30% 冶金工程承包
28 中国第十七冶金建设有限公司 马鞍山 30,000.00 66.70% 冶金工程承包
29 中冶实久建设有限公司 成都 12,000.00 95.00% 冶金工程承包
30 中冶宝钢技术服务有限公司 上海 28,500.00 82.46% 检修等
31 中冶交通工程技术有限公司 北京 12,000.00 100.00% 基础设施承包
32 中冶集团铜锌有限公司
100.00% 资源开发等
33 中冶澳大利亚控股有限公司 澳大利亚
100% 资源开发等
34 中冶阿根廷矿业有限公司 阿根廷
70.00% 资源开发等
35 中冶金吉矿业开发有限公司 北京 166,200.00 61.00% 资源开发等
36 瑞木镍钴管理(中冶)有限公司
1,000 基那 100.00%
镍钴矿石开采冶
37 中冶葫芦岛有色金属集团有限公司 葫芦岛 166,065.00 51.06% 有色金属加工
38 中冶湘西矿业有限公司 吉首 6,000.00 50.00% 资源开发等
39 中冶置业有限责任公司 北京 200,000.00 100.00% 房地产开发等
40 中冶集团财务有限公司 北京 150,000.00 100.00% 金融等
41 中冶大地工程咨询有限公司 北京 2,000.00 90.00% 技术服务等
42 中冶国际工程技术有限公司 北京 8,000.00 100.00% 工程承包等
43 中冶海外工程有限公司 北京 8,000.00 100.00% 工程承包等
44 中冶集团国际经济贸易有限公司 上海 12,000.00 100.00% 贸易等
45 中冶西澳矿业有限公司 澳大利亚 100 万澳元100.00% 资源开发等
46 中冶(广西)马梧高速公路建设发展有限公司广西 61,350.00 89.31% 基础设施投资
47 北京钢铁设计研究总院有限公司 北京 10,000.00 100.00% 设计、服务等
48 重庆钢铁设计研究总院有限公司 重庆 36,635.63 100.00% 设计、服务等
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企业名称 注册地
49 武汉钢铁设计研究总院有限公司 武汉 6,300.00 100.00% 设计、服务等
50 中冶马鞍山钢铁设计研究总院有限公司 马鞍山 6,142.12 100.00% 设计、服务等
51 包头钢铁设计研究总院有限公司 包头 5,000.00 100.00% 设计、服务等
52 中冶鞍山冶金设计研究总院有限公司 鞍山 6,938.00 100.00% 设计、服务等
中冶鞍山焦化耐火材料设计研究总院有限公
鞍山 9,660.00 100.00% 设计、服务等
54 长沙冶金设计研究总院有限公司 长沙 16,711.96 100% 设计、服务等
55 武汉冶金建筑研究院有限公司 武汉 5,505.97 100.00% 设计、服务等
56 沈阳勘察研究总院有限公司 沈阳 4,766.43 100.00% 勘察、设计等
57 中国第三冶金建设有限公司 鞍山 7,909.00 100.00% 冶金工程承包
58 中国第五冶金建设有限公司 成都 11,998.07 100.00% 冶金工程承包
59 中国第十三冶金建设有限公司 太原 11,166.27 100.00% 冶金工程承包
60 中国第十八冶金建设有限公司 重庆 29,091.64 100.00% 冶金工程承包
61 中国第十九冶金建设有限公司 攀枝花 109,382.29 100.00% 冶金工程承包
62 中国二十二冶金建设有限公司 唐山 50,000.00 100.00% 冶金工程承包
63 中国华北冶金建设有限公司 邯郸 6,600.00 100.00% 冶金工程承包
除上述二级子公司外,发行人合营及联营公司规模较小,对公司经营及财务
状况影响力较小。
(二)主要二级子公司基本情况
1.中冶京诚工程技术有限公司
中冶京诚工程技术有限公司(以下简称“中冶京诚”)是2003 年11 月28 日
由中冶集团北京钢铁设计研究总院根据国家有关政策和要求,改制设立的现代化
工程技术公司。
目前中冶京诚拥有工业和矿山工程、装备和材料制造、城镇和公用设施以及
资源开发四大业务板块,主要业务内容包括工程咨询、工程设计、工程监理、招
标代理、设备供货和采购服务、工程施工、开车服务、工程总承包、工程项目管
理和施工图审查等。中冶京诚拥有国家“工程设计综合资质”和“工程监理综合
资质”,承揽的项目包括萍钢新建200 万吨钢铁联合企业工程、北台钢铁(集团)
有限责任公司400 万吨钢铁联合企业工程的EPC 总承包,其他承揽项目涉及冶
金、市政、建筑、公路、造纸等多个行业。
在建设部组织的“2007 年全国工程勘察设计企业全年营业收入前100 名排
序”评选中,中冶京诚工程技术有限公司营业收入达到80 多亿元,位列前百名
排序第一位。
截至2008 年12 月31 日,中冶京诚资产总额111.28 亿元,所有者权益23.33
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
亿元;2008 年度实现营业收入104.82 亿元,净利润7.22 亿元。截至2009 年9
月30 日,中冶京诚资产总额121.48 亿元,所有者权益28.67 亿元;2009 年1-9
月实现营业收入69.12 亿元,净利润5.88 亿元。
2.中冶赛迪工程技术股份有限公司
中冶赛迪工程技术股份有限公司(以下简称“中冶赛迪”)是以设计为龙头,
工艺、设备、三电相结合的技术服务和基于核心产品系统集成的大型钢铁工程技
术公司,2003 年以来在全国勘察设计企业营业收入百强排名中一直位列前五强。
中冶赛迪为国内外钢铁行业客户提供整体解决方案以及工程咨询、工程设
计、工程总承包等技术服务,曾总包设计上海宝钢及独立自主设计攀枝花钢铁基
中冶赛迪具有承担大型钢铁联合企业的总体设计能力,在工程咨询、全厂规
划、原料场、大型高炉、大型转炉/电炉、炉外精炼、板坯连铸机、热轧带钢轧
机、宽中厚板轧机、炉卷轧机、可逆式冷轧机、冷连轧机、长材轧机、钢管轧机、
板带后处理线、工业炉、自动化系统集成、工业水处理、工民建筑、燃气储柜等
方面优势突出,业绩显著。目前正承担着宝钢、鞍钢、武钢、攀钢、本钢、太钢
等大型钢铁企业以及巴西、日本等国外钢厂的多项项目。
截至2008 年12 月31 日,中冶赛迪资产总额125.54 亿元,所有者权益16.37
亿元;2008 年度实现营业收入70.32 亿元,净利润4.10 亿元。截至2009 年9 月
30 日,中冶赛迪资产总额78.98 亿元,所有者权益19.29 亿元;2009 年1-9 月实
现营业收入61.09 亿元,净利润4.99 亿元。
3.中国第一冶金建设有限责任公司
中国第一冶金建设有限责任公司(以下简称“中国一冶”)是大型综合性工
程施工总承包一级企业。原名为中国第一冶金建设公司,成立于1954 年。2005
年12 月,由中冶集团、海鑫钢铁集团公司、武汉钢铁工程技术集团有限责任公
司共同出资,经主管部门批准后改制为产权多元化的有限责任公司。
中国一冶具有冶炼、房屋建筑、市政公用、机电安装工程施工总承包一级资
质;还具有钢结构、冶炼机电设备安装、炉窑、高耸构筑物施工专业承包一级资
质;以及管道工程、压力容器制造及安装工程、锅炉安装工程、起重设备安装工
程等多项资质。中国一冶的施工区域遍及国内20 多个省、市、自治区及国外10
多个国家和地区。
在立足于冶金建设的同时,中国一冶还在全国各地承建了大量的非冶金建设
工程,在房屋建筑工程、市政公用工程、环保工程及其他诸多工程领域创出了瞩
目的业绩,成为行业的中坚力量。在开拓国际建筑市场方面,中国一冶先后承建
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
了孟加拉达卡立交桥、印度伊斯帕特烧结机、印度艾沙高炉、印度金斗焦炉、利
比亚房建项目、沙特石油管项目以等一批国际建筑工程。
截至2008 年12 月31 日,中国一冶资产总额98.16 亿元,所有者权益6.91
亿元;2008 年度实现营业收入84.82 亿元,净利润0.83 亿元。截至2009 年9 月
30 日,中国一冶资产总额117.72 亿元,所有者权益8.60 亿元;2009 年1-9 月实
现营业收入77.62 亿元,净利润0.96 亿元。
4.中国二十冶建设有限公司
中国二十冶建设有限公司(以下简称“二十冶”)是具有大型综合性施工总
承包特级资质的现代化施工企业,总部设在上海。二十冶所属的天津二十冶金建
设有限公司和宁波经济技术开发区二十冶金建设有限公司具备一级工程施工总
承包资质。
截至2008 年12 月31 日,二十冶资产总额86.61 亿元,所有者权益10.04
亿元;2008 年度实现营业收入125.52 亿元,净利润1.04 亿元。截至2009 年9
月30 日,二十冶资产总额124.55 亿元,所有者权益11.97 亿元;2009 年1-9 月
实现营业收入96.22 亿元,净利润1.85 亿元。
5.上海宝冶建设有限公司
上海宝冶建设有限公司(以下简称“上海宝冶”)有50 多年发展历史,已经
成为中国建筑业的龙头企业、冶建行业的排头兵和主力军。
上海宝冶拥有冶炼工程施工总承包及房屋建筑工程施工总承包“双特级”资
质,还获得了市政、机电总承包一级资质和水利水电工程总承包二级以及土石方、
地基与基础、钢结构、机场场道(不含道面)、工业炉窑、无损检测等专业承包
一级资质。上海宝冶先后参加了武钢、马钢、攀钢、宝钢建设,还建造了如山西
海鑫钢厂、江苏南京钢厂、江西新余钢厂、浙江杭州钢厂、湖南涟源钢厂等一大
批国家重点冶金工程。上海宝冶在电子、汽车、水利、能源、化工、造纸、建材
等十余个行业的建设中同样取得了骄人业绩,承建了现代化国际会展中心、体育
场馆等标志性建筑。
上海宝冶先后获国家科技进步特等奖、全国“五一”劳动奖状、首批中国工
程建设社会信用AAA 级企业、中国建筑施工综合实力百强企业、全国优秀施工
企业、全国用户满意施工企业、全国质量效益型先进企业、全国守合同重信用企
业、上海市优秀企业、上海市建筑业特级信用企业、上海市“重合同、守信用”
百家优秀企业等殊荣及多项国家质量金奖、银奖、建筑业鲁班奖、国家市政工程
金杯奖、上海市白玉兰奖、上海市政工程金奖等质量奖。企业综合实力连续十年
蝉联上海市建筑企业五十强第一名。
中国冶金科工股份有限公司 2010 年度第一期短期融资券募集说明书
截至2008 年12 月31 日,上海宝冶资产总额89.83 亿元,所有者权益14.43
亿元;2008 年度实现营业收入120.83 亿元,净利润3.75 亿元。截至2009 年9
月30 日,上海宝冶资产总额93.24 亿元,所有者权益17.29 亿元;2009 年1-9
月实现营业收入98.20 亿元,净利润3.30 亿元。
6.中冶天工建设有限公司
中冶天工建设有限公司(以下简称“中冶天工”)是发行人投资控股的、以
国有股为主多元投资的、按现代企业制度要求构建的公司制企业,是以从事工业
与民用建筑为主的综合性大型施工企业。
中冶天工主营业务资质为冶炼工程施工总承包特级;公路、矿山、房屋、机
电安装、市政公用工程施工总承包一级;地基与基础、建筑装修装饰、钢结构、
炉窑、管道工程专业承包一级。中冶天工相继承建了太钢、武钢、马钢、济钢、
首钢、齐钢、本钢、宝钢(一、二、三期)、上钢一厂、上海三厂、舞钢、珠钢、
邯钢、杭钢、安钢、天津无缝钢管厂、临钢、长钢、沙钢、北兴特钢等一大批冶
金系统国家及省、市重点建设和大型技术改造项目;先后荣获“全国五一劳动奖
状”、“全国冶金优秀施工企业”、“全国守合同重信用企业”和“全国优秀施工企
业”等称号。
截至2008 年12 月31 日,中冶天工资产总额82.94 亿元,所有者权益6.89
亿元;2008 年度实现营业收入115.69 亿元,净利润2.27 亿元。截至2009 年9
月30 日,中冶天工资产总额88.84 亿元,所有者权益8.50 亿元;2009 年1-9 月
实现营业收入93.33 亿元,净利润2.33 亿元。
7.中冶南方工程技术有限公司
中冶南方工程技术有限公司(以下简称“中冶南方”)前身为冶金工业部武
汉钢铁设计研究总院,是由发行人、武汉钢铁(集团)公司、鞍钢股份有限公司
等共同出资的高新企业。
中冶南方集五十年研发、工程咨询、工程设计、项目管理的经验和完善的服
务体系,始终与世界先进技术同步,并自主创新实现技术和装备的国产化,建有
专门的研发中心和中试、制造基地,在全国勘察设计企业综合实力百强评选和全
国勘察设计企业营业收入排序中,一直位居前10 名。
截至2008 年12 月31 日,中冶南方资产总额65.71 亿元,所有者权益20.61
亿元;2008 年度实现营业收}