原标题：最后一次决议落幕通胀低迷成挥之不去的痛；除了这点，美联储2020年会关注些什么 2019年北京时间周四（12月12日）美联储维持利率不变，并暗示借贷成本可能在┅段时间内维持不变预计经济将在明年大选年继续温和成长，失业率将保持在低位 美联储主席鲍威尔认为美国经济依然处于较好的位置，同时就业市场依然强劲但是表示尚不清楚就业市场是否会继续收缩。此外鲍威尔还强调生产力低迷正在对薪资数据构成压力这是指向了美国日益衰退的制造业经济。 而通胀则是近一年最为头疼的问题鲍威尔表示，当前的经济局面与上世纪90年代完全不同不存在于“周期中降息”后不久很快恢复到加息周期的可能性，称让通胀回到目标极具挑战性在通胀出现持续回升之前不存在加息的可能。 此外國际贸易的不确定也是对美国经济构成压力的重要因素之一鲍威尔强调海外经济放缓，贸易关系发展对美国有影响企业投资、出口依嘫疲软。 总体而言美联储仍围绕着就业、通胀和国际贸易关系对美国经济前景进行阐述随着2020年大选年将至，除了上述内容外美联储还將关注哪些新的方面，都值得市场关注 就业增长指标是否变得令人担忧 自从2009年走出衰退以来，美国经济已增加逾2000万就业岗位失业率目湔维持在50年低位附近的3.5%。目前就业增速在放缓这与未利用劳动力越来越稀缺的情况一致。 美联储官员预计到会发生这种情况真正会让怹们担心的是，是否有足够的就业岗位跟上美国人口增长的步伐经济学家和美联储官员预计，能跟上人口增长的每月新增就业岗位平均為7.5-12.5万个 另一个关注的因素是什么呢？是一个较新的、更为实时的经济指标--“萨姆规则（Sahm Rule）”萨姆规则认为，当失业率的三个月移动均徝较过去12个月的低点高出0.5个百分点时经济就进入了衰退，或即将进入衰退 美联储预计美国失业率在2020年达到最低3.5%，但是这同时也意味着夨业率可能在2020年某个时点出现拐点的可能因为失业率作为经济最滞后的指标之一。 历史数据来看美国失业率拐点往往与美股等资产价格的拐点同时出现，原因在于就业市场的显著变化意味着企业盈利下降到一定程度后开始试图减少雇用同时其也会通过影响居民收入来影响消费增速。 而美国的制造业可能是推动这一拐点的重要因素 美国11月制造业采购经理指数（PMI）意外从48.3降至48.1，低于市场预估中值49.2连续伍个月下滑，且连续四个月跌破荣枯线水平 同时美国11月ISM制造业就业分项指数 46.6，预期48.2前值 47.7，总体上仍处于2016年以来的最低水平尽管服务業就业依旧强劲，这是支撑美国就业市场的重要因素但随着制造业低迷逐步的向服务业渗透，这将导致美国就业市场进一步放缓 如果媄国消费走软，经济增长率低于2% 美国2018年经济增长了2.9%但由于特朗普政府减税效应消退和全球增长放缓，预计今年美国增长率将为2.5%左右分析师认为美国经济增长潜力为1.7-2.0%之间，目前的增速正处于此水准附近此前公布的美国三季度GDP仅录得1.9%，尽管随后这一数据上修至2.1%但是美国經济放缓的迹象开始凸显。 美联储官员已表明如果增速落后于趋势速度，或将引发又一次降息在美国经济活动占比达70%的消费者支出目湔为止仍表现良好，这是支撑美国经济的重要因素此前美国三季度GDP市场预期仅有1.6%，最后录得1.9%主要得益于消费数据的强劲抵消了企业投资鈈足对于经济的压力 而感恩节期间美国的消费总额同比增长5%，同时此前公布的密歇根大学12月消费者信心指数初值从11月的96.8升至99.2为7个月高位，也暗示美国消费信心进一步改善 因此如果消费数据不佳美国经济增速将进一步滑向2%下方，这将是一个极为不利的信号因此美联储將继续关注美国经济增速和消费状况，如果显现出恶化迹象美联储将予以关注。  如果通胀趋势不如预期 自2012年以来美联储将通胀目标设定為2%虽然美国经济从上一次衰退中持续复苏，但通胀率一直未曾达到这个目标2018年大部分时间内，通胀率其实是位于2%左右的甜蜜点今年財滑落到2%以下。这对美联储是个问题因为人们心中越是固守低通胀预期，物价上涨就可能变得更为缓慢 物价上涨缓慢听起来像是好事，但一旦通胀率像日本或欧洲那样跌到零水准甚至更低那么支出和增长将受到压抑，因为消费者预期物价可能更低而暂不采买所以，洳果通胀率持续远离2%目标美联储或将认为有必要再次降息以刺激通胀。  在12月决议上令美元进一步滑向5个月低点的实际上正是美联储主席鲍威尔对于通胀的表述。鲍威尔表示美国通胀率依旧处于过低水平，如果要加息就必须看到通胀大幅度持续上升。鲍威尔的言下之意是除非看到通胀大幅回升，否则将在很长一段时间实施宽松的货币政策 鲍威尔还表示，当前的经济局面与上世纪90年代完全不同不存在于“周期中降息”后不久很快恢复到加息周期的可能性，而之前的三次降息对经济发挥影响也仍需要时间。同时鲍威尔称让通胀回箌目标极具挑战性 随着美联储在通胀问题上越来越力不从心，美联储试图重新阐述通胀目标此前美联储理事、永久票委布雷纳德提出叻一个“平均通胀目标”的概念，即美联储只需保证在一段特定的时间内平均通胀为2%但是问题是随着通胀持续走软，这一目标实现的可能性似乎也是遥遥无期 如果国际贸易的不确定性再度升温 特朗普杂乱无章的贸易政策，让美联储在2019年多数时间饱受经济不确定性的困扰国际贸易的不确定性已导致美国企业投资下滑、美国制造业落入衰退。 特朗普此前一直将经济衰退归结于美联储不愿降息至少在一段時间内美联储顶住了特朗普的压力，并在2018年连续实现了四次加息 但是随着国际贸易不确定性的负面影响越来越明显，美联储屈服了在2019姩7月、9月和10月实现了三次降息，但是这不是基于政治压力而是面对美国经济衰退，美联储想要维持美国历史上最长的经济扩张期就不得鈈实施降息 至少目前看来降息的效果是明显的，但是随着2020年临近特朗普又会采取怎样的举动，市场不得而知就在12月初，特朗普对巴覀、阿根廷以及法国挥动了贸易大棒特朗普对于传统盟友出手加剧了国际贸易的不确定性，如果在2020年再次出现贸易的不确定性可能会加剧美联储货币政策的压力。 若美债收益率倒挂或融资压力再现 “收益率曲线”的形态是几名联储官员感到担忧的金融市场指标公债收益率曲线倒挂--即短债收益率高于长债--暗示投资者预期将出现衰退。三个月期国库券与10年券利差在2019年3月出现2007年以来首次倒挂为美联储7月开始降息的决定助拳。之后收益率曲线恢复正常的向上形态如果再度出现倒挂，不安情绪将重现 意外事件？ 和现实生活一样美联储也需要应对意外事件。1970年代阿拉伯石油出口国的石油禁运和伊朗革命引发石油危机对美国造成冲击，迫使美联储升息以抑制通胀大幅上升如今如果再出现石油危机，影响会比较小因为美国的能源基础已经实现多元化。 上次美国经济衰退和2008年全球金融危机的严重程度也令媄联储措手不及促使其降息至接近零的水平，并启动了几轮备受争议的债券购买计划以维持经济 其他迫使美联储做出应对的危机包括2001姩的911恐怖袭击和1980年代的黑色星期五市场崩盘。 简单来说在全球经济联系如此紧密的情况下，其他地区的事件--从英国旷日持久的脱欧到德國的政治危机---都在美联储的关注范围之内

　　原标题：美联储议息并无惊喜，欧央行或同样按兵不动 美联储一连两日举行今年最后一次議息会议议息后维持利率不变。 北京时间12月12日凌晨美联储会后发表货币政策声明称，“目前的货币政策立场适当支持经济扩张经济增长呈现稳定但增长步伐缓慢，通胀仍然处于2%以内”美联储暗示，货币政策将较长时期维持在目前水平但表示将继续监察未来经济数據对前景带来的启示，包括环球经济发展及美国通胀低迷情况 ATFX分析师陈康告诉《国际金融报》记者，由于10月末已经进行过一次利率决议所以本次利率决议结果将主要取决于美国11月份各项经济指标的变动情况。上周五公布的美国非农就业报告显示11月新增非农就业人口总數为26.6万，高于10月份失业率也下降至3.5%，整体来看劳动力市场表现良好。就业人数的增加代表自今年8月份开始的降息举措取得一定成效。 会后声明也放弃之前有关经济前景仍然存在不确定性的措辞重申就业增长稳定，通胀低于目标 2019年，美联储共进行了3次降息操作今姩7月31日，美联储宣布自2008年12月以来的首次降息将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平；9月18日，美联储再次宣布下调联邦基金利率25個基点到1.75%至2%的水平；10月30日美联储又将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。 目前外界关注下一年美联储的动向。美联储会后發表的利率点阵图显示明年不会加息，2021年只会加息一次 “伴随利率变动的，是美国自年初开始不断下挫的通胀率数据在已经公布的10個月数据中，只有4月份CPI达到了美联储长期调控目标2%其他月份均低于该值。虽然市场普遍认为美联储降息是因为迫于特朗普的压力，但經济指标的趋坏也构成了美联储决策的核心因素。展望2020年美联储货币政策还将受制于国际贸易环境的变动，美联储的货币政策也将更哆取决于特朗普的‘参考意见’而鲍威尔的自主空间将被大大压缩。这对于美国经济和美元指数来说都是持续性的利空因素。”陈康表示 Cambridge Global Payments首席策略师Karl Schamotta也认为，美联储订下的再减息门槛相当高也反映其对美国经济整体看法乐观，并预期通胀有一段时间仍未能重返2%指标 今日市场将关注欧洲方面动态。北京时间12月12日晚间欧洲央行将举行利率决议会议，随后央行行长拉加德（Chiristine Lagarde）将召开新闻发布会本次歐洲央行会议是拉加德自11月正式上任以来的首次政策会议。有分析师表示欧央行此次仍会将重点放在评估9月会议上推出的“综合措施”。因此拉加德也不会有立即采取政策行动的压力。 不过德意志银行分析师称，欧洲央行本周不会调整利率但会议将受到密切关注，洇为这是拉加德上任以来的首个货币政策决定她的发言以及是否将更新对未来政策的评估都是值得关注的热点。 欧洲央行官网显示目湔的存款机制利率维持在-0.5%，主要再融资利率维持在0.00%边际借贷利率维持在0.25%。 （国际金融报记者 袁源）

　　新浪财经12月12日讯虽然没有降息，但美国总统特朗普的另一个愿望在美联储会议上得到了满足：让美元下跌 美联储周三一如普遍预期维持利率不变，并将利率路径预测丅调为2020年全年都将按兵不动随后彭博美元即期指数抹去了2019年以来的涨幅。 特朗普上周还发推文抱怨美元太强对美国制造业不利，并将の完全归咎到美联储主席鲍威尔头上 然而德意志银行分析师称，鲍威尔光是暗示一些决策者愿意让通胀率超过2%的目标已足以让美元下跌。 “鲍威尔提到许多人将通胀超调归入适当的政策这等于承认向通胀补偿策略转变，”德意志银行首席国际策略师德意志银行外汇策畧师拉斯金（Alan Ruskin）在电邮中表示这有助于增强“市场显然已出现的看空美元倾向”。

　　新浪财经12月12日讯美联储北京时间周四凌晨公布12朤份利率决议，维持利率区间为1.50%-1.75%不变符合市场的普遍预期。今年年内美联储已经连续降息三次，共降息75个基点 联邦公开市场委员会茬会后的声明中摈弃了“不确定性”的措辞，并表示当前政策立场适合支持增长、就业及实现其通胀目标决策获得了一致通过，标志着5朤份以来委员会首次取得共识 下文比较了12月11日政策声明和10月30日政策声明的异同之处。 一、不同之处 1．“不确定性” 10月30日：这一行动支持叻委员会的如下观点即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果，但这种前景的鈈确定性仍然存在 12月11日：删除这一段表述。 2．利率 10月30日：委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.5%-1.75% 12月11日：委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在1.5%-1.75%。委员会认为当前的货币政策立场对于支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对稱性2%目标是合适的 3．表决 10月30日：美国堪萨斯城联储主席乔治（Esther George）和波士顿联储主席罗森格伦（Eric Rosengren）投反对票。 12月11日：全体委员投下赞成票 4．关注点 10月30日：当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际，将继续关注最新信息对经济前景的影响 12月11日：当委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来路径之际，将继续关注最新信息对经济前景的影响包括全球发展形势以及通胀压力低迷。 二、相同之处 12月11日政策声明和10月30日政策声明的如下几点表述是相同的 1．关于劳动力市场 劳动力市场依然强劲，经济活动以温和的速度增长近几个月平均僦业增长稳健，失业率仍然在低位尽管居民支出一直以强劲的速度增长，但企业固定投资和出口依然疲软 2．关于通胀 以12个月为基础的指标看，整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率都低于2%基于市场的通胀补偿指标依然在低位；基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有變化。 3．关于经济形势 在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目標以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息包括衡量劳动力市场状况的指标，通胀压力与通胀预期指标以及金融和国际动态的数据。

　　原标题：美联储明年将继续按兵不动逐字逐句看清美联储政策声明的细微变化 FX168财经报社（香港）讯 媄联储周三（12月11日）宣布维持利率不变，并暗示借贷成本可能在一段时间内维持不变美联储预计经济将在明年大选年继续温和成长，失業率将保持在低位 美联储的最新预估显示，在17位决策者中13位预计将保持利率不变至少到2021年。另外四位预计明年仅加息一次 值得注意嘚是，没有决策者认为明年降息是适当之举这表明美联储认为，在经历了动荡的一年后已经实现了“软着陆”。在过去一年间美国經济衰退风险上升、国债收益率曲线倒挂、贸易政策扰乱市场。 “委员会认为目前的货币政策立场是适当的，可以支持经济活动持续扩張、保持劳动力市场强劲并使通过接近联储设定的2%对称目标，”美联储在结束为期两天的会议后发表的一份政策声明中表示 今日的政筞决定得到了与会委员的一致同意，为4月30-5月1日会议以来首次获得全票通过 针对贸易形势，美联储政策制定者表示他们将继续监控“全浗情势的发展”，以决定是否需要调整利率他们还表示，将密切关注“通胀压力低迷”的情况这反映出他们对物价上涨速度未能达到聯储目标忧心忡忡。 美联储决议公布之后美元指数在短暂走高之后一路下跌，现货黄金则持续攀升 以下为联邦公开市场委员会（FOMC）在10朤30-31日货币政策会议后发布的声明全文（声明原文请点击这里），括号内为上次会议声明的措辞红色字体为新增语句，蓝色字体为删除部汾： 自联邦公开市场委员会10月份（9月份）会议以来收到的信息显示劳动力市场依然强劲，经济活动持续以温和的速度增长近几个月平均就业增长稳健，失业率仍然在低位尽管家庭支出一直在强劲增长，但企业固定投资和出口仍然疲弱以12个月为基础的指标看，整体通脹率和扣除食品及能源的通胀率正运行于2%以下基于市场的通胀补偿指标仍位于低位，基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化 为履行其法定职责，委员会寻求促进充分就业和物价稳定鉴于全球经济发展对经济前景的影响以及低迷通胀的压力，（删除）委员会决定將联邦基金利率的目标范围维持在1.50%至1.75%不变（下调至1.50-1.75%）委员会判断，目前货币政策立场对保持经济持续扩张强劲的劳动力市场以及接近2%嘚对称性目标的通胀率是合适的（这一举措支持了委员会的观点，即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的對称性2%目标是最可能的结果但这种前景的不确定性仍存）。随着委员会评估联邦基金利率目标区间的合适路径委员会将继续关注未来信息对经济前景的影响，包括全球动态以及温和的通胀压力（新增部分） 在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时，委员會将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况这方面的评估将考虑广泛的一系列信息，包括衡量劳动力市场状况的指标通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态的数据 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德、副主席克拉里达、芝加哥联储主席埃文斯、堪萨斯城聯储主席乔治（新增）、金融监管副主席夸尔斯以及波士顿联储主席罗森格伦（新增）。（删除部分：堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联儲主席罗森格伦投票反对此次行动他们在此次会议上倾向于维持联邦基金利率的目标区间在1.75-2.00%不变。）

　　原标题：美联储12月声明隐藏重偠暗示鲍威尔讲话吓坏美元、黄金升穿1470 来源：金十数据 周四（12月12日）凌晨3点，美联储宣布维持利率在1.5%-1.75%不变同时将超额准备金率（IOER）维歭在1.55%不变，均符合市场预期声明称，此前连续降息三次后利率处于能够支持经济增长与就业的“合适”水平，未来将继续关注数据 【FOMC 12月声明要点】 整体来看，声明没有对利率路径带来任何突破性的消息要点包括： 投票不再有分歧：今日利率决定没有委员投出反对票，为5月份会议以来首次 前瞻性指引：删除了前景围绕着”不确定性“的措辞，这基本表明美联储降息的可能性很低 经济预期：对于GDP与通胀的预期没有改变，但下调了今明后三年失业率以及联邦基金利率预期2019年核心PCE的预期也有下调。   点阵图：显示到2020年底将按兵不动这對于股票及风险资产来说是积极的，同时依旧认为将于2021年及2022年各加息一次 【市场反应】 在利率决议公布后，短期利率期货几无变化： 到奣年1月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为92.5%（声明前为91.4%）； 降息25个基点的概率为5.4%（声明前为6.5%） 加息25个基点的概率为2.1%（与声明前一致） 现货黄金在声奣发布后短线下挫近2美元但随后基本收复跌幅并转涨，日内涨幅扩大至0.7%截止发稿报1473.11美元/盎司，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间03：00-03：01两分鍾内成交量为3979手交易合约总价值近6亿美元；白银也是先跌后涨，现涨超1%； 美股起初波动不大后来继续走高道指转涨； 美元指数短线上揚后下跌，日内跌0.22%走低至10月30日美联储FOMC决议前的水平。 【华尔街解读精选】 整体来看华尔街认为这次决议的新信息并不多，普遍认为接丅来加息的门槛要比降息高得多 华尔街日报： 美联储政策制定者对经济增长的信心增强，同时有提到对全球发展和通胀低迷的关注这說明尽管美联储没有调整利率，但政策倾向于降息的情绪多于加息 INVESCO首席全球市场策略师Kristina Hooper ： 目前美联储进行任何加息的门槛都是非常高的。  加拿大皇家银行固定收益策略师Tom Garretson：  美联储降息的可能性很低在某种程度上支撑了2020年的前景，10年期美债收益率曲线应当保持相对平坦的形态 丹斯克银行： 我们仍认为美联储明年也不会再调整利率。  GLENMEDE TRUST首席投资官Pride： 今天最有价值的信息是美联储维持利率不变通胀不会出现任何实质性的意外增长。适应性政策立场应该能在新年为风险资产提供了支持措施  【鲍威尔新闻发布会】 北京时间03：30，美联储主席鲍威爾召开新闻发布会他在讲话中表达对美国经济的乐观态度，称当前货币政策立场可能仍是合适的加息的需要较低。 鲍威尔的讲话被解讀为“鸽派”要点包括： 经济环境：美国经济前景仍有利，预计经济温和增长持续今年的降息使得美国经济前景在轨道上； 利率水平：经济与1998年不同；加息的需要较低，如要加息需要看到通胀有持续性的明显上涨； 通胀水平：通胀持续低于2%是不健康的，美联储致力于達成对称性通胀目标预计通胀能升至2%； 就业市场：就业市场将维持强劲，政策立场支持就业即使失业率低至3.5%，劳动市场仍存在闲置； 貨币市场：货币市场压力近几周降低美联储随时准备调整回购操作，以保持联邦基金利率在区间内； 贸易局势：实施美墨加协定（USMCA）会消除不确定性有助于经济；贸易局势对经济有实质影响。 若有需要会购买附息债券。（零对冲称这句话刺激了美元卖盘以及2年期债券買盘） 鲍威尔讲话期间，现货黄金日内涨幅一度扩大至近1%最高报1477.54美元/盎司；现货白银涨超1.5%，报16.89美元/盎司；欧元兑美元刷新11月5日以来新高；美元指数日内跌幅扩大至近0.3% 【附：10月和12月声明全文对比】 【附：美联储最全年终总结】

　　 新浪财经12月12日讯，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储愿意必要时扩大与储备金管理相关的国债购买行动，将附息国债纳入在内，不过现在联储还没有走到那一地步 鲍威尔茬周三新闻发布会上表示， 美联储“愿意调整”国库券购买策略“现在还不是时候，但如果确实需要我们购买其他短期息票债券我们會做好这样的准备。” 他表示目前的国库券购买进展顺利，符合此前预期 美联储一直在进行回购操作和购买国库券，以保持对短期利率的控制并在系统中增加银行储备金。尽管自9月隔夜回购利率一度升至10%以来市场已经趋于平静，但人们对年底资金面的担忧依然存在市场参与者大量涌向定期回购操作，这些回购的期限一直覆盖到明年1月 鲍威尔表示，回购操作“到目前为止表现良好”“最近几周貨币市场的压力得到缓解。” 年底全球主要融资市场普遍开始出现融资压力全世界都在关注美联储的态度，希望从中寻找更多有关如何遏制短期利率失调的答案 鲍威尔表示，年底时分短期货币市场利率的暂时上行并不鲜见“压力似乎可控”。 他说美联储准备好适时調整回购操作的细节，以使联邦基金利率保持在目标范围之内 他还表示， 美联储措施的目的并不是消除所有波动尤其是回购市场的波動性。联储的目的是确保将货币政策决定的影响传导至联邦基金利率上 鲍威尔指出，他对于修改监管做法的想法持开放态度只要其不會破坏金融体系的安全性和稳健性。

　　新浪美股12月12日讯 美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上表示美国经济前景面临诸多风险，泹仍偏正面当前货币政策立场可能仍是合适的。如要加息需看到通胀持续、显著上涨，通胀持续低于2%是不健康的他预计就业市场将維持强劲，称货币市场压力近几周降低鲍威尔表示会适当调整回购操作细节。他认为贸易局势对经济有实质影响实施美墨加协定会消除不确定性。 经济环境：美国经济前景仍有利预计经济温和增长持续 鲍威尔称，美国经济前景仍仍偏正面货币政策能很好地为美国服務，今年的降息使得美国经济前景在轨道上当前货币政策立场可能仍是合适的。迄今为止政策立场支持经济增长和就业 鲍威尔称，家庭领域强势美联储预计经济温和增长持续。不过他也指出企业投资、出口依然疲软。 利率水平：经济与1998年不同如要加息，需看到通脹持续、显著上涨 1998年美联储也进行了类似的先降息之后暂停在被问及如果风险不发生显著变化，是否认为现在的利率对于经济是合适的時鲍威尔表示，经济与1998年不同 鲍威尔称，加息的需要较低需要持续的、显著的通胀提升。为了加息需要看到通胀有持续性的明显仩涨。他表示过分关注点阵图会错过整体局面。 通胀水平：通胀持续低于2%是不健康的美联储致力于达成对称性通胀目标 关于通胀，鲍威尔称通胀持续低于2%是不健康的。美联储致力于达成对称性通胀目标预计通胀能升至2%。 他表示目前使得通胀回到2%是很有挑战性的，泹美国通胀接近目标的程度比其他经济体好 就业市场：就业市场将维持强劲，即使失业率低至3.5%劳动市场仍存在闲置 鲍威尔预计就业市场將维持强劲迄今为止政策立场支持经济增长和就业。他表示就业市场闲置和通胀之间的关联性微弱但存在即使失业率低至3.5%，劳动市场仍存在闲置 鲍威尔称，全球化拖累了薪资增长薪资增长将是未来劳动力市场走强的关键因素。他认为使用宽松政策来探索就业最大囮的风险很低。 货币市场：货币市场压力降低随时准备调整回购操作以保持联邦基金利率在区间内 鲍威尔称，货币市场压力近几周降低美联储随时准备调整回购操作，以保持联邦基金利率在区间内 他表示，回购操作不太可能对宏观经济产生影响年底的融资压力看起來是可控的。若回购市场压力影响到安全和稳定美联储对回购市场的改变持开放态度。美联储更关注评估短期货币市场监管措施而不昰制定新的回购措施。 贸易局势：贸易局势对经济有实质影响 实施美墨加协定会消除不确定性 鲍威尔称海外经济放缓，贸易关系发展对媄国经济有实质性的影响实施美加墨协定会消除不确定性，有助于经济

　　2019年美联储最后一次利率决议收官！联邦基金利率、货币政筞声明、美联储主席鲍威尔发布会重点．．．．．．．美联储货币政策报告最全年终总结来了！戳图查看>> 来源：金十数据 （点击此处查看夶图） （点击此处查看大图）

　　北京时间周四（12月12日）凌晨美联储公布12月份利率决议，维持利率区间为1.50%-1.75%不变；美联储主席鲍威尔在利率決议后的发布会上表示当前货币政策立场可能仍是合适的，美国经济前景面临诸多风险但仍偏正面；加息的需要较低，如要加息需偠看到通胀有持续性的明显上涨。 鲍威尔表示今年的挑战令人惊讶，对当前政策满意美国经济和货币政策都处在良好态势。讨论了很哆货币政策对经济不同方面的影响2019年的政策调整将被证明是合适的。美国经济前景仍有利货币政策能很好地为美国服务。今年的降息使得美国经济前景在轨道上当前货币政策立场可能仍是合适的。政策不在预设中迄今为止政策立场支持经济增长和就业。我全部的关紸是在于使政策正确 美联储预计经济温和增长持续。海外经济放缓贸易关系发展对美国有影响。企业投资、出口依然疲软经济与1998年鈈同，加息的需要较低没有单一因素能决定利率反馈的价值。加息对我而言仍是“马后炮”货币政策在2018年时没有限制。过分关注点阵圖会错过整体局面美联储刚刚处在总结框架评估的阶段，整个过程将在2020年中期完成 关于通胀方面，鲍威尔指出通胀持续低于2%是不健康的，预计通胀能升至2%美联储致力于达成对称性通胀目标。需要持续的显著的通胀提升为了加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨我们都不太知道经济到2021年会如何。一些官员认为通胀预期会超过目标目前使得通胀回到2%是很有挑战性的。美国通胀接近目标的程度比其他经济体好美联储框架评估正在着眼于加强通胀目标的可信度。 预计就业市场将维持强劲就业市场闲置和通胀之间的关联性微弱但存在。即使失业率低至3.5%劳动市场仍存在闲置。使用宽松政策来探索就业最大化的风险很低降息需要一些时间才能渗透到整个经济中。苼产力低迷可能会支撑薪资增长全球化拖累了薪资增长。从几年前以来薪资增速就出现了改善。劳动力市场强劲不清楚是否紧缩。洳果劳动力市场是紧缩的薪资应该更快地上涨。薪资增长将是未来劳动力市场走强的关键因素 美联储主席鲍威尔重申融资行为不太可能影响经济。美联储随时准备调整回购操作以保持联邦基金利率在区间内货币市场压力近几周降低。会适当调整回购操作细节目的不昰消灭回购市场的所有波动性。关于应对回购市场压力我们进行了支付、监管等方面的措施。年底利率暂时性的压力并非不常见 年底嘚融资压力看起来是可控的。若回购市场压力影响到安全和稳定我们对回购市场的改变持开放态度。不到购买付息债券的时候当前正茬关注年底的融资压力。若环境变得适合购买附息债券我们会这么做。美联储更关注评估短期货币市场监管措施而不是制定新的回购措施。 对于贸易问题鲍威尔称，贸易冲突对经济造成了实质性的影响施行美加墨协定会消除不确定性，有助于经济协议对市场的意義超过美墨加协议。

　　纽约梅隆银行的策略师John Velis就美联储利率决议评论称在联邦公开市场委员会公布利率决定后，美国国债收益率与美え一起走低看起来市场从点阵图、而非模棱两可的政策声明中领会了美联储的鸽派信息。 鉴于美联储删除了对下行风险的担忧政策声奣本身可以被视为鹰派的，但是点阵图显然是鸽派的对长期联邦基金利率的预期维持在2.5%，到2020年的点阵图仍显示利率低于该水平这意味著，通过点阵图反映出的共识是一段时间内将保持宽松政策 来源：金十数据

　　 新浪美股12月12日讯 美国联邦储备委员会主席鲍威尔（Jerome Powell）周彡表示，在考虑未来加息之前他需要看到通胀上升，并维持在高于央行目标的水平 鲍威尔在新闻发布会上说，“提高利率之前我希朢看到持续的、显著的通货膨胀。” 不过鲍威尔警告说，美联储不愿再次加息并不是一个严格的成文规定 “我们还没有试图把它变成某种官方的前瞻性指引，”他解释说“我的观点是，提高利率是为了应对通胀” 美联储主席发表上述言论几分钟前，美联储在2019年的最後决定中决定维持利率不变美联储在其经济预测摘要中说，到2020年美联储预计国内生产总值（GDP）增长2%，失业率为3.5%核心个人消费价格指數（PCE）为1.9%。 美国劳工部（Labor Department）周三公布的一份报告显示11月份美国消费者价格指数（CPI）增幅略高于预期，原因是燃料和住房成本推高了美国囚的日常支出 美联储通过调整利率来控制2%的通货膨胀——这是通过核心PCE来衡量的，而不是通过CPI来衡量——以此来保证美国经济以健康的速度增长 美联储在2018年全年四次加息，因为官员们担心以减税为形式的刺激性财政政策和历来吃紧的劳动力市场可能会导致通胀率超过2%嘚目标。 但美联储随后在2019年改变了政策在7月至10月期间三次降息，原因是担心全球经济增长会出现具有传染性的放缓且通胀高于预期。

　　新浪美股讯 北京时间12月12日消息INVESCO首席全球市场策略师Kristina  Hooper周四就美联储利率决议点评表示，今日利率决议中的一切几乎都在意料之中需偠注意的是，目前美联储进行任何加息的门槛都是非常高的 Hooper表示，我们从点阵图中能够看出美联储对于2020年的货币路径预期是按兵不动，这对于股票及风险资产的影响来说是积极的目前很难看出本次决议会对美元带来怎样的影响，但鉴于我们并不知道其他央行会采取怎樣的策略总体来看，预计美元将会保持在今日水平附近于一定区间内波动。 此外剑桥全球支付首席市场策略师Karl Schamotta表示，目前美联储加息的门槛要远高于降息的门槛但总体来看，美联储对于经济走向及通胀长期处于压力之下保持着相当的信心

　　原标题：鲍威尔这句話“火上浇油”！利率决议后美元“坠崖”、97关口岌岌可危 FX168财经报社（香港）讯 美联储主席鲍威尔当地时间周三（12月11日）表示，在考虑未來升息前他倾向于让通胀上升，并将其维持在高于央行目标的水平 “为了使利率上升，我希望看到持续的、显著的通货膨胀”鲍威爾在新闻发布会上说道，“在提高利率以解决通货膨胀问题之前通货膨胀必须显著且持续地上升。这是我的观点” 不过，鲍威尔警告稱美联储不愿再次加息并不是一个严格的成文规定。 “我们还没有试图把它变成某种官方的前瞻性指引”他解释说。 美联储主席发表仩述言论不久前美联储在2019年的最后决定中决定维持利率不变。美联储在其经济预测摘要中说到2020年，美联储预计GDP增长2%失业率为3.5%，核心個人消费价格指数（PCE）为1.9% 鲍威尔讲话期间，美元指数持续下滑较美联储利率决议之后触及的97.45大跌逾40点，并刷新日低至97.04刷新四个月低點。 （美元5分钟走势图来源：FX168）

　　新浪美股讯 北京时间12月12日消息，美联储今日宣布维持现行的1.5%-1.75%联邦基金利率区间不变，符合市场的普遍预期丹斯克银行对美联储利率决议评论称，正如大部分美联储官员所说当前的货币政策立场是适当的，所以美联储在连续三次下調利率之后现在处于暂停状态。 在近期强劲的非农就业报告后政治不确定性有所下降，全球增长已趋于稳定市场对美国衰退的担忧囿所缓解。该机构认为大部分人将在“点阵图”上寻找有关美联储明年的想法的暗示 丹斯克银行表示，鉴于美联储降息的次数比9月预期哆但仍认为美联储明年也不会再调整利率。目前市场预期2020年再降息一次

　　 新浪美股讯 北京时间12月12日消息，美联储主席鲍威尔在利率決议后的发布会上表示当前货币政策立场可能仍是合适的。美国经济前景面临诸多风险但仍偏正面。 美联储北京时间周四凌晨公布12月份利率决议维持利率区间为1.50%-1.75%不变，符合市场的普遍预期今年年内，美联储已经连续降息三次共降息75个基点。 鲍威尔表示迄今为止政策立场支持经济增长和就业。今年的降息使得美国经济前景保持在轨道上美联储预计经济温和增长持续。美国经济前景面临诸多风险但仍偏正面。货币市场压力近几周降低会适当调整回购操作细节。 鲍威尔还称货币政策能很好地为美国服务。预计就业市场将维持強劲 关于通胀，鲍威尔称通胀持续低于2%是不健康的。美联储致力于达成对称性通胀目标预计通胀能升至2%。

　　原标题：美联储会议洳期维持利率不变 鹰派声明两大短板助黄金重返1470  24K99（北美）讯 周三（12月11日）美联储12月政策会议如期维持利率不变，同时预期2020年内均不会采取行动值得注意的是，今日美联储一致投票支持政策决定没有委员投出反对票，为5月份会议以来首次 另一方面，点阵图显示美联储決策者的预期中值是2020年维持利率不变17位美联储决策者中有13位预期利率不变，4位预期加息一次而2021年和2022年各加息一次，但个别预测差异很夶 （美联储12月政策会议点阵图，来源：CNBC） （美联储9月政策会议点阵图来源：CNBC） 美联储在声明中指出，整体和核心通胀依旧低于2%但就業增长稳健，经济增长也较为温和 经济预测方面，美联储2019年失业率预期中值为3.6%9月预期为3.7%。2020年失业率预期中值为3.5%9月预期为3.7%。2019年GDP增速预期中值为2.2%9月预期为2.2%。2020年GDP增速预期中值为2.0%9月预期为2.0%。2021年GDP增速预期中值为1.9%9月预期为1.9%。2022年GDP增速预期中值为1.8%9月预期为1.8%。 而美联储对未来三姩的核心PCE通胀预期中值均和9月会议时一致分别为1.9%、2.0%和2.0%。 据CME“美联储观察”工具美联储FOMC声明前美联储到明年1月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为91.4%，降息25个基点的概率为6.5%加息25个基点的概率为2.1%。而在FOMC声明发布后美联储到明年1月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为92.5%，降息25个基点的概率为5.4%加息25個基点的概率为2.1%。 分析师指出虽然美联储今日利率决议和声明略偏鹰派，但通胀看来是不会出现实质性增长因此美元指数并未获得提振。 GLENMEDE TRUST首席投资官Pride表示美联储今天和我预想的一样“稳定”。声明没有为利率路径带来任何突破性的消息今天最值得注意的是通胀不会絀现任何实质性的意外增长。适应性政策立场应该能在新年为风险资产提供了支持措施 在美联储利率决议公布后，黄金受鹰派倾向的影響一度短线下滑但由于通胀和经济前景并未出现实质性增长，不确定性的存在帮助黄金企稳反弹重返1470美元/盎司上方。

　　新浪财经12月12ㄖ讯美联储维持利率不变，并暗示在经济稳健的情况下2020年整年将按兵不动，在大选之年保持观望 联邦公开市场委员会在周三发布声奣称：“委员会认为，当前的货币政策立场适宜支持经济活动的持续扩张强劲的劳动力市场，并推动通胀率接近委员会2%的对称性目标” 这是美联储自5月以来首次全体委员投票一致。联储表示将继续监测经济数据，观察经济前景变化“包括全球发展形势和低迷的通货膨胀压力”。官员们还在声明中删除了有关经济前景仍存“不确定性”的语句 在连续三次降息缓和了对经济减速的担忧后，市场普遍预測美联储将维持联邦基金利率目标区间在1.5%-1.75%不变尽管国际贸易局势仍然存在不确定性，英国周四大选前脱欧前景存疑全球经济前景低迷，但官员们预测货币政策仍将支持未来几年的经济增长。 联邦公开市场委员会在声明中重申经济活动一直以“温和”的速度增长，就業增长“稳健” 美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于当地时间下午2时30分在华盛顿举行新闻发布会。 创纪录的美国经济扩张已进入第11年这一趨势推动失业降至1969年以来的最低水平，不过通胀率未能持续达到美联储2%的目标 官员们还发布了新的季度预测： 到2020年底，联邦基金利率的預估中值为1.6%2021年为1.9%，2022年为2.1%13名官员预计明年利率将保持不变，四名官员认为适宜升息 预计到2020年末，失业率将达到3.5%与现在的水平相同。長期失业率预计为4.1%低于9月预测的4.2%。 预计2020年经济增长2%2021年增长1.9%，均与上次的预测持平 预计2021年的通货膨胀率将达到2%，与之前的预测相同 雖然工厂活动指标显示该领域经济下滑，但美联储官员表示他们认为消费支出将持续拉动经济增长。薪资增长的速度快于通胀雇主继續增加工作岗位，11月非农业就业人数增加266000人。接受彭博调查的经济学家预计美国明年经济增长会放缓但仍接近长期趋势。 美联储点阵圖显示到2020年底将按兵不动 美联储FOMC 12月点阵图一览：

　　 新浪美股12月12日讯 美国联邦储备委员会周三维持利率不变，并暗示借贷成本可能无限期保持不变经济温和增长和低失业率预计将持续到明年的总统大选。 美国央行利率制定委员会的决定将基准隔夜贷款利率维持在当前目標区间1.50%至1.75% 新的经济预测显示，在17位美联储政策制定者中有13位预计至少要到2021年才会调整利率。另外四名成员预计明年只有一次加息 值嘚注意的是，没有政策制定者暗示明年降息是合适的这表明美联储认为在经历了经济衰退风险上升、美国债券收益率曲线倒转、贸易政筞扰乱市场等动荡的一年之后，已经实现了“软着陆” 在为期两天的会议结束后，美联储在一份政策声明中表示“该委员会认为，当湔的货币政策立场适合支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况和接近2%的对称目标通胀率” 美联储政策制定者表示，他们将继續关注“全球动态”以决定是否需要调整利率。他们还表示将密切关注“温和的通胀压力”，这反映出他们对物价上涨速度未能达到央行目标的担忧 美联储主席鲍威尔定于美国东部时间下午2：30召开新闻发布会，讨论本周的政策会议 在美联储10月政策会议之后，鲍威尔表示美联储需要对经济前景做出“实质性”的改变，才能再次调整利率美联储今年三次降息，包括在10月份 周三公布的季度经济预估與9月基本持平，决策者认为经济已避开衰退风险未来几年增长速度料将接近趋势水平。 美联储在前瞻性指引中删除了前景围绕着“不确萣性“的措辞称利率适宜支持经济增长和就业。 美联储预计国内生产总值（GDP）明年增长2%2021年增长1.9%。预计到明年失业率将保持在目前3.5%的沝平，到2021年只会上升到3.6%低失业率和通货膨胀之间的脱节表现在，明年物价上涨的速度预计仅为1.9% 声明称，“劳动力市场依然强劲……经濟活动一直在以温和的速度增长”不过，美联储补充称商业投资和出口仍然疲弱。 经济问题将是美国总统特朗普竞选连任的核心议题特朗普的对手是一位可能会要求不同经济政策的民主党挑战者。特朗普今年多次批评美联储没有更快、更深入地降息

　　美联储于北京时间周四（12月12日）凌晨3点公布利率决议并发表政策声明，以下为美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在货币政策会议后发布的声明全文：    联邦公开市场委员会（FOMC）在10月会议后获得的信息显示就业市场保持强劲，经济活动一直在以温和的速度增长总的来说，近几个月就业增長稳健失业率保持在低位。尽管家庭支出一直在强劲增长但企业固定投资和出口保持疲弱。与上年同期相比的整体通胀和不计入食品囷能源的核心通胀率低于2%基于市场的通胀补偿指标仍低，基于调查的较长期通胀预期指标则变动不大 委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定委员会决定维持联邦基金利率目标区间在1.50-1.75%。委员会认为当前的货币政策立场对支持经济活动的持续扩张、強劲的劳动力市场状况和通胀接近委员会2%对称目标是合适的。委员会在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，包括全球形势发展和迟滞的通胀压力 在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时，委员会将评估与僦业最大化以及2%对称通胀目标相关的已实现和预期的经济状况评估将考量广泛的信息，包括就业市场状况指标、通胀压力和通胀预期指標以及反应金融市场和国际情势发展的数据。 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德、副主席克拉里达、芝加哥联储主席埃文斯、堪萨斯城联储主席乔治、金融监管副主席夸尔斯和波士顿联储主席罗森格伦

　　周三（12月11日）纽约时段盘中，美联储公布最新的12月利率决议美联储维持利率1.50-1.75%不变，符合预期从本佽美联储决议声明上看，美联储措辞相对中性不过美联储下调了通胀预期和联邦基金利率预期中值，因此在决议公布后现货金价短线丅挫3美元后收回跌幅，美元指数冲高回落其它非美品种探底回升。 美联储维持利率不变 在美联储公布的政策声明中美联储强调了，整體和核心通胀依旧低于2%劳动力市场强劲，经济增长温和就业增长稳健，通胀依旧低于目标 美联储强调，基于市场的通胀补偿指标仍維持较低水平基于调查的通胀指标几乎维持不变。利率合适于支持经济增长和就业 美联储指出，将继续关注接下来的数据包括全球經济发展与受抑的通胀压力。维持贴现利率在2.25%不变利率处于能够支持经济增长与就业的“合适”水平。将超额准备金率（IOER）维持在1.55%不变 图：现货金价5分钟 图：欧元兑美元5分钟 图：美元兑日元5分钟 图：美国原油5分钟 美国近期经济表现依然良好，但贸易仍有不确定性 劳动力市场是保证美国经济持续扩张的重要动力目前全美失业率和申请失业救济人数处于1969年12月以来最低水平。消费者信心与经济扩张相互促进美国三季度GDP增速上修至2.3%与美国家庭支出稳健增长密不可分，而刚过去的感恩节美国的消费热情也为四季度经济打下坚实基础 部分重要趨势指标表现稳健，企业整体信贷状况处于可控范围家庭债务水平在本轮经济周期中并未出现恶性扩张的情况。房地产市场多年来一直拖累着经济增长新屋和二手房市场近期出现了复苏迹象，并呈现出典型的早期经济扩张周期环境的供需动态 经济预期的改善让今夏一喥引发市场恐慌的长短期美债收益率倒挂的现象已烟消云散，外界对于衰退的担忧声逐渐平息纽约联储基于美债收益率曲线建立的衰退模型显示，未来12个月内美国经济衰退的概率降至24.6%较前期高点大幅下降近12%。 贸易因素是今年美联储议息会议频繁提及的关键点也是美国經济目前面临的威胁之一。美国谘商会调研发现与消费者信心相比，企业高管对经济的信心指数处于近年来的低位美国经济分析局数據显示，美国企业利润第三季度年率下降0.8%贸易形势、劳动力成本上升、全球经济放缓等因素拖累美国企业扩张业务的步伐。 分析指出栲虑到特朗普在贸易政策上的摇摆不定，企业商业投资情绪短时间内很难得到改善但随着大选临近，他预计美国政府的贸易政策预期将逐步转向温和这对于企业投资而言是中性偏利好的消息。 12月决议后对明年FED政策的走向分析师们发表观点 摩根大通的经济学费罗利表示，尽管2020年仍有一些指标可能暗示美联储加息一两次但他们怀疑多数FOMC成员认为未来一年不会调整政策利率。基准联邦基金利率的中间值将會升高但只是逐渐升高；到2022年底，中间点的位置该是2.125%这使得利率政策保持在一个“宽松”的水平，或者在预测范围内支持经济增长  貝莱德分析师认为，考虑到美国数据的表现美联储可能在长期内，甚至在2020年全年都在其利率政策上按兵不动从11月就业数据来看，劳动仂市场保持稳定就业人数的净增长可以持续很长时间，即使速度放慢虽然招聘可能会降温但与大多数观点相比，并不过分担心经济出現任何实质的减速只有经济状况恶化才可能促使美联储再次降息。 加拿大国家银行财富管理的分析师认为从最新的美联储经济褐皮书來看，10月到11月中旬美国经济总体上继续温和扩张，且最近的采购经理人调查也强化了这一现象预计美联储明年政策也不会有太大的改變，就像美联储梅斯特所说的那样“谨慎等待” 荷兰国际银行高级经济学家James Knightley预计在美联储最终加息之前有更多降息的风险。考虑到持续嘚贸易不确定性、疲软的外部需求和强势的美元该行认同美国经济增速和债券收益率将走软的市场预期。围绕明年大选的政治不确定性也可能促使企业对扩张计划采取更为谨慎的态度。预计美联储可能在明年上半年降息两次每次降息25个基点。 荷兰银行的分析师指出雖然美国11月非农就业数据强劲，但ISM调查显示制造业仍然非常疲软进口下降表明国内需求疲软。此外非制造业ISM调查显示制造业疲弱这一趨势或将波及到服务业。服务业疲弱料将抑制消费者在新一年的支出对2020年美国制造业和服务业增长预期远低于美联储预期，美联储或于奣年一季度降息 北京时间3：20，汇通易汇通软件数据 现货黄金

　　新浪美股讯 北京时间12月12日消息，美联储北京时间周四凌晨公布12月份利率决定维持联邦基金利率目标区间在1.50%-1.75%不变，同时维持超额准备金利率在1.55%不变并维持贴现利率在2.25%不变，均符合市场的普遍预期 美联储茬前瞻性指引中删除了前景围绕着“不确定性“的措辞，称利率适宜支持经济增长和就业 美联储表示，美国劳动力市场表现强劲经济溫和增长。基于市场的通胀指标仍然保持在低位基于调查的通胀预期几无波动；整体通胀和核心通胀仍然低于2%。 美联储还称投资和出ロ仍然表现疲软，但消费者开支表现强劲这是5月份以来首次出现一致表决的结果。美联储将继续关注全球形势的演变 此外，美联储重申“将购买国库券直至2020年第二季度”这一计划至少将在2020年1月份继续实施回购操作。 会后公布的点阵图显示联储官员预计，明年全年这┅利率区间都将不变

　　新浪美股12月12日讯 美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三做出了符合市场普遍预期的决定，将联邦基金利率维持在1.5%-1.75%的目标区间 以下是政策声明全文： 美国联邦公开市场委员会自10月以来收到的信息显示，就业市场依然强劲经济活动一直在温和增长。平均而言近几个月就业增长稳定，失业率保持在低水平尽管家庭支出一直在强劲增长，但企业固定投资和出口依然疲弱与上年同期相仳的整体通胀和不计入食品和能源的核心通胀率低于2%。基于市场的通胀补偿指标仍低基于调查的较长期通胀预期指标则变动不大。 根据其法定职责该委员会寻求促进最大限度的就业和价格稳定。委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在1.5%-1.75%的目标区间该委员会认为，當前的货币政策立场适合支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况和接近委员会对称2%目标的通胀该委员会在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时，将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响包括全球形势发展和减弱的通胀压力。 在决定未来调整联邦基金利率目标区间的时机和规模时该委员会将评估已实现和预期的经济状况，以实现其最大就业目标和相应的2%通胀目标这项评估将考虑广泛的信息，包括对劳动力市场状况的衡量通胀压力和通胀预期的指标，以及对金融和国际发展的解读 支持货币政策行动的是主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H． Powell）；副主席John C． Williams； Michelle

　　FX168财经报社（香港）讯 北京时间周四（12月12日）凌晨3时，美联储如期宣布维持联邦基金基准利率区间在1.50%-1.75%不變符合市场预期。 美联储在本周结束为期两天的议息会议后维持利率不变并表示，在通胀持续低迷的情况下明年不太可能采取任何荇动。 该委员会在解释这一决定的声明中表示货币政策可能会在一段时间内保持不变，不过官员们将继续监控形势的发展美联储今日利率决定没有委员投出反对票，为5月份会议以来首次此前在最近几次会议上出现了几次不同意见。 “委员会认为当前的货币政策立场昰适当的，以支持经济活动的持续扩张强劲的劳动力市场环境，以及接近委员会对称的2%目标的通货膨胀”声明指出。 该委员会补充称：“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，其中包括全球形势发展和减弱的通胀压力” 美联储利率决议公布之后，美联储自日低97.36附近小幅反弹至97.45 （美元5分钟走势图，来源：FX168） 美联储维持利率不变后现货金小幅下跌，最新报1469.64美元/盎司 美股标普500指数小幅扩大涨幅，最新涨0.15%道指升0.25%。

　　新浪美股12月12日讯 美联储（Federal Reserve）在本周结束为期两天的议息会議后维持利率不变并表示，在通胀持续低迷的情况下明年不太可能采取任何行动。 美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三做出了符合市场普遍预期的决定将联邦基金利率维持在1.5%-1.75%的目标区间。 该委员会在解释这一决定的声明中表示货币政策可能会在一段时间内保持不变，鈈过官员们将继续在形势发展过程中对其进行监控维持利率不变的决定获得了一致通过，此前在最近几次会议上出现了几次不同意见 “委员会认为，当前的货币政策立场是适当的以支持经济活动的持续扩张，强劲的劳动力市场环境以及接近委员会对称的2%目标的通货膨胀率，”声明说 声明补充称，“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时委员会将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，包括全球形势发展和减弱的通胀压力” 这番言论与美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）及其同事近期的言论一致。他们曾表示政策处于“良恏状态”，只要当前状况持续政策就可能保持不变。 这些情绪也反映在可能的加息道路上FOMC通过点阵图表示，到2020年降息或加息的可能性佷小 在该委员会9月份的会议上，个别委员对明年可能发生的情况看法不一其中8名委员认为不会发生变化，9名委员认为有可能加息一次戓多次一位成员甚至预见了三次加息。总的来说当时的估计是，到2020年至少会有一次加息但周三的预测出现了明显的下降趋势，17个成員中只有4名成员预计2020年将变动0.25个百分点 对美国经济增长的预期并没有任何变化。该委员会再次预计2019年美国国内生产总值（GDP）将增长2.2%。 委员会成员降低了今年通胀预期他们现在预计，核心个人消费支出今年仅增长1.6%低于9月份1.8%的预期。他们对未来的预测保持一致2020年为1.9%，未来两年为2%

　　原标题：三连降结束！美联储按下降息“暂停键”，中国央行怎么做 中新经纬客户端12月12日电 （张澍楠）结束了为期两忝的议息会议，北京时间12日凌晨美联储宣布暂停降息，维持利率在1.50%-1.75%不变 为何暂停降息？ 资料图 中新经纬 摄 美东时间12月10日-11日美联储召開2019年最后一次议息会议，并宣布维持当前利率不变符合市场预期。 据《华尔街日报》报道美联储10月份曾暗示，自今年7月以来共计降息75基点后降息进程已经完成。 同时美联储主席鲍威尔11月13日出席美国国会联合经济委员会听证会时表示，过去一年来全球增长疲弱、贸易形势进展和通胀压力减弱促使美联储连续降息三次。若接下来美国经济状况与美联储预期一致那么当前货币政策是“适当的”。这一表态也被美国金融市场解读为暂停降息的信号 另外，美国近日公布的经济数据也为美联储近期不再进一步降息提供了支撑GDP数据显示，媄国第三季度GDP同比增长1.9%略低于第二季度的2.0%，但强于市场预测的1.6% 美联储11月27日发布“褐皮书”则指出，美国经济10月至11月中旬继续温和扩张就业市场持续小幅增长，物价水平略有上升与美联储发布上一份“褐皮书”时相比，美国经济活动整体温和扩张占美国经济比重七荿的个人消费保持稳定增长。 未来利率啥走势 中新经纬客户端梳理2019年美联储利率调整发现，除此前连续降息三次外其余利率调整均为按兵不动，且没有进行加息但美国总统特朗普似乎并不满意。 年内美联储首次降息后特朗普曾在推特上表示，美联储必须“更大幅度、更快地”降息以使美国在与其他国家的竞争中具有竞争力。他还称美联储应该在相当短的时间内至少降息100个基点，或许还应出台一些量化宽松政策此外，特朗普曾呼吁美联储加大货币宽松力度将利率降至零以下。 11月18日特朗普在白宫召见美国联邦储备委员会主席鮑威尔。当日美联储发表声明称，鲍威尔向特朗普传达的信息和上周（11月13日）在美国国会参加听证会时的表态一致：对美国经济维持扩張保持信心同时认为欧盟和日本的负利率政策并不适用于美国。 美联储此前公布10月份货币政策会议纪要显示多数美联储官员认为货币政策在年内第三次降息后已经“调整到位”，足以支持美国经济温和增长、劳动力市场强劲和通胀稳定除非事态发展导致美联储需要对經济前景进行“重大重估”，否则目前的政策将维持不变 另据路透社报道，尽管今年美国经济增长放缓但对部分行业疲弱可能蔓延至哽广泛经济领域的担忧并没有成为现实，因为美国经济继续以温和的速度扩张失业率接近50年最低水平，约占美国经济活动70%的消费者支出依然强劲有投资者预计，美联储将保持利率不变直到2020年中 CME“美联储观察”截图 芝加哥商业交易所（CME）“美联储观察工具”显示，预测2020姩1月维持当前利率不变的概率为91.4%降息25基点至1.25%-1.50%概率为6.5%，加息25基点至1.75%-2.00%的概率为2.1% 此外，明年美联储高层投票权轮换后内部决策层的变化也將成为影响美联储后续行动的因素。 中国央行将怎么做 美联储利率决议牵动着市场的每一根神经，中国央行这次将有怎样的动作 截至12朤11日，中国央行已连续16个交易日未开展逆回购操作12月6日，中国央行开展中期借贷便利（MLF）操作3000亿元比当日到期量多1125亿元，中标利率持岼上次报3.25% 对此，国君固收分析MLF超额续作，央行操作思路或已发生切换下一阶段降准空间受限，降息周期启动央行或更多依赖利率笁具和锁长放短操作。兴业研究宏观分析师郭于玮表示央行在流动性较为宽裕的月初超额续作MLF，能够释放跨年流动性维稳的信号使市場预期保持平稳。 12月1日中国人民银行行长易纲在《求是》杂志刊发题为《坚守币值稳定目标 实施稳健货币政策》的文章称，中国经济增速仍处于合理区间通货膨胀整体上也保持在较温和水平，加之有社会主义市场经济的制度优势应尽量长时间保持正常的货币政策。 易綱还指出即使世界主要经济体的货币政策向零利率方向趋近，我们也应坚持稳中求进、精准发力不搞竞争性的零利率或量化宽松政策，始终坚守好货币政策维护币值稳定和保护最广大人民群众福祉的初心使命 易纲同时明确，下一阶段要继续实施稳健的货币政策，保歭货币条件与潜在产出和物价稳定的要求相匹配实施好逆周期调节，保持流动性合理充裕松紧适度，继续营造适宜的货币环境（中噺经纬APP）

　　原标题：美联储宣布维持联邦基金利率不变 新华社快讯：美联储11日宣布维持联邦基金利率不变，符合市场普遍预期

　　北京时间12月12日凌晨3时，美联储宣布维持联邦基金利率在1.50%-1.75%不变符合市场预期。在上一次议息会议上（北京时间10月31日凌晨）美联储则宣布下調联邦基金利率25个基点。 今年以来美联储曾连续在三次议息会议上（分别发生在7月、9月、10月）降息25个基点，将联邦基金利率下调至目前嘚1.5%-1.75%水平 从此次决议的投票结果来看，美联储以全票通过维持联邦基金利率不变的决定 美联储同时公布的点阵图暗示，2020年或将保持利率沝平在1.50%-1.75%不变 不过点阵图暗示的政策路径与美联储实际操作路径可能完全不一样。比如美联储去年12月议息会议公布的点阵图暗示2019年将加息两次，但实际上美联储在2019年降息3次。

　　新浪美股讯 北京时间12月12日消息美联储决定维持利率区间为1.50%-1.75%不变，符合市场预期今年年内，美联储已经连续降息三次共降息75个基点。 美联储今日利率决定没有委员投出反对票为5月份会议以来首次。 以下是政策声明全文： 美國联邦公开市场委员会自10月以来收到的信息显示就业市场依然强劲，经济活动一直在温和增长平均而言，近几个月就业增长稳定失業率保持在低水平。尽管家庭支出一直在强劲增长但企业固定投资和出口依然疲弱。在12个月的基础上总体通货膨胀率和除食品和能源鉯外的其他项目的通货膨胀率都低于2%。以市场为基础的通胀补偿措施仍很低；基于调查的长期通胀预期指标几乎没有变化 根据其法定职責，该委员会寻求促进最大限度的就业和价格稳定委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在1.5%-1.75%的目标区间。该委员会认为当前的货幣政策立场适合支持经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况和接近委员会对称2%目标的通胀。该委员会在评估联邦基金利率目标区间嘚适当路径时将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，包括全球形势发展和减弱的通胀压力 在决定未来调整联邦基金利率目标區间的时机和规模时，该委员会将评估已实现和预期的经济状况以实现其最大就业目标和相应的2%通胀目标。这项评估将考虑广泛的信息包括对劳动力市场状况的衡量，通胀压力和通胀预期的指标以及对金融和国际发展的解读。 支持货币政策行动的是主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H． Powell）；副主席John C． Williams； Michelle

　　 鲍威尔在10月初回答记者关于美联储对隔夜回购市场的干预是否构成新一轮量化宽松的问题时反复强调这并不是量化宽松 美联储主席鲍威尔坚持认为，在9月份回购利率飙升后美联储每月购买600亿美元的国债只是为了增加金融系统的流动性。 不管怎樣由于这些购买，美联储的资产负债表正在再次扩张这是该行自2017年开始放松资产管理以来的第一次。事实上这是自2008年12月启动首轮量囮宽松以来，月度扩张速度最快的一次 单凭这一点，你就会认为我们正处于另一场金融危机的边缘尽管鲍威尔本人说美国经济仍然强勁。 不仅仅时美国据彭博社预计，美联储、欧央行和日本央行资产负债表的总增长将很快达到每月约1000亿美元 市场似乎认为，更多的宽松货币政策即将出台自10月的新闻发布会以来，标普500指数已大涨约8.4%距离录得2013年以来最佳表现仅一步之遥。 另外一些人则认为QE4迟早会发生瑞士信贷分析师Zoltan Pozasar在本周的一份研究报告中对投资者表示，为了稳定短期融资市场美联储或将近期实施新一轮定量宽松政策，而这距离實施仅有三周时间 当然，央行还有其他手段来应对经济增长放缓今年，美联储、欧央行和日本央行要么下调贷款利率要么将利率维歭在0%以下，日本暗示可能进一步下调利率而美国总统特朗普公开向鲍威尔施压，要求其实施与其他经济体更为一致的低利率政策 除发達国家外，新兴市场也在降息上月，37个发展中经济体中有多达8次净降息事实上，路透社报道11月是新兴市场央行连续10个月净降息，是洎2013年以来持续时间最长的一次降息周期 这或将意味着各国央行在应对经济衰退的可能性。更为重要的是投资者今年迄今已从专注于美國股票的共同基金和ETF中撤资1355亿美元，这是1992年以来单年撤资最多的一年这些资金很大一部分进入债券、货币市场基金以及其他避险资产。 此外自2010年以来，央行一直是黄金的净买家从历史上看，在经济和金融动荡时期黄金的表现一直不错。 来源：图表家

　　原标题：美聯储正处于高度戒备状态 明年有可能再次上演180政策大转弯吗 来源：金十数据 对于市场而言，今年的主题词可说是“不确定性”：经济增速放缓、贸易形势多变、美联储与其他全球央行纷纷开闸大放水……这些事件都让经济前景和市场走势变得阴晴难定 当然了，在经过全浗央行持之以恒的长时间开闸放水之后在明天的美联储议息收官战中，有一件事似乎已经十分肯定：美联储不会再次降息了 然而，有汾析指出虽然最近有一些官员发表了相对鹰派的言论，且FOMC很有可能在明天按兵不动但今年的三度降息依然让美联储处于高度警戒状态。其中有两个明显的迹象可以充分证明，美联储为何仍处于高度警戒状态 首先，美联储通过其9月发起的回购操作不断向市场注入资金缓解流动性压力，可结果不尽如人意 近日，美联储发布了年度监管报告该报告评估了美国主要银行的财务状况，包括银行体系中的貸款增长和流动性情况总体而言，报告的结果不容乐观：资产超过1000亿美元的美国银行中有45%被评为“不如人意” 这并不是一个好消息。洇为正如金融危机时的情况一样这些大型银行的稳定性对于银行体系的健康至关重要。不过美联储的报告没有公开哪些银行的评级不洳人意。 许多银行正游说美联储放松监管但市场分析师普林斯（Nomi Prins）对此表示，如果这些银行继续获得低于“C”的评级美联储反而可能會认为银行业需要更多的监管。 其次美联储近期的官方表态也表明，其正处于警戒之中 美联储指出，经济放缓进一步放缓和贸易局势變化可能会带来更多风险。日前美国总统特朗普以“货币贬值伤害美国农民”为由，宣布对巴西和阿根廷加征钢铁和铝产品关税有汾析指出，白宫这些行为将继续增加市场不确定性，从而扰乱全球投资计划和经济稳定全球贸易和供应链的整体收益也会持续走低。 鈈得不说这种高度警戒状态，似曾相识同时令市场人士感到无比担忧： 美联储在去年12月加息时，市场对此表示了不满这促使美联储茬今年1月份迅速改变了做法。而今年状况如此相似，又如此不同：美联储持续放宽货币政策招来了不少批评那么在明年，我们会再次看到美联储180度的政策大转弯吗 显然，明年我们肯定不会看到和今年年初类似的剧情——美联储目前没有任何理由加息但其政策路径的突然转变，破坏力已足够惊人 与此同时，同样值得注意的是今年参与实施宽松货币政策的可不仅仅是传统的发达国家央行，许多新兴國家的央行同样进入了放水的行列和美联储不同，分析人士认为这些新兴国家央行将继续降低利率或以其他方式放宽货币政策，寻找姠市场注入流动性的方法也就是说，在未来某个时间点可能有更多的央行需要为过度宽松埋单。

　　新浪财经12月11日讯全球主要融资市场普遍开始呈现年底融资压力，全世界都在关注稍晚将公布的美联储利率会议结果希望从中寻找更多有关如何遏制短期利率失调的答案。 3个月期日元-美元基差互换价格周三扩大逾4个基点至7周来的最高水平。与此同时据Curvature Securities，2019年最后一天的隔夜回购利率也有所升高周二報4.10%，超过约三周前的3.50% 美联储一直在进行回购操作和购买国库券，以保持对短期利率的控制并在系统中增加银行储备。尽管自9月隔夜回購利率一度升至10%以来市场已经趋于平静，但人们对年底资金面的担忧依然存在市场参与者大量涌向定期回购操作，这些回购的期限一矗覆盖到明年整个1月 普遍预计美联储周三将保持利率不变，观察家将把目光投向主席鲍威尔任何有关美联储在融资市场作用的线索暗示市场还将对新的回购操作时间表保持警惕，该日程表预计将于周四发布 Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar在周三给客户的报告中写道，“我最感兴趣的是臨近年底隔夜货币市场的持续性问题 美联储现在是回购市场主角，美联储资产负债表规模爆炸式增长许多资金最后并没有如预期那样荿为储备金的一部分。” 市场参与者仍然担心这个力度可能还不够由于超额资本金和其他监管要求加大了年底的资产负债表压力，几家朂大的金融机构倾向于减少参与回购市场放贷随着银行退出回购市场，2018年底隔夜回购一度飙升至6%左右 在联邦公开市场委员会公布利率決定后，鲍威尔将在华盛顿当地时间下午2：30回答媒体提问

　　周三公布的数据显示，美国11月季调后CPI月率上涨0.3%预期上涨0.2%，这一经济表现鈳能支撑对美联储在今年不再降息的预期 数据显示，不包括食品和能源价格在内的核心CPI月率上涨0.2%11月未季调核心CPI年率上涨2.3%，均符合预期 受控制的通胀率支持了有关美联储将保持利率稳定的预测。今年以来美联储已经三次降息，并暗示在近期内或经济前景出现实质性变囮之前将维持利率不变 当前其他经济数据，包括住房、贸易和制造业的数据也相对乐观表明经济正在以温和的速度增长，而不是停滞 美联储官员稍晚将公布利率决议，料将维持政策不变

　　汇通网讯——北京时间12月12日凌晨3：00，美联储将公布年内最后一次利率决议市场几乎肯定，美联储将维持现行的1.5%-1.75%联邦基金利率区间不变投资者将密切关注同时发布的经济预期和利率点阵图。美联储主席鲍威尔将茬3：30召开新闻发布会目前来看，强劲的就业市场并不一定会助长高通胀美联储似乎也有意改变根深蒂固的观念。 北京时间周四（12月12日）凌晨3：00美联储将公布年内最后一次利率决议。市场几乎肯定美联储将维持现行的1.5%-1.75%联邦基金利率区间不变。投资者将密切关注同时发咘的经济预期和利率点阵图 美联储主席鲍威尔将在3：30召开新闻发布会。旷日持久的贸易争端仍然是美国经济持续增长面临的最大绊脚石投资者也希望从鲍威尔措辞中探寻美联储对此的态度。 ★上期政策回顾 美联储在10月份的政策会议后选择降息25个基点这是年内第三次、吔是连续第三次降息。并且发表声明称“企业固定投资和出口保持疲弱”。10月份声明还删除了“将采取适当行动维持经济扩张劳动力市场强劲，通胀接近2%的对称目标”一说 美联储主席鲍威尔也在会后的新闻发布会上称，美国贸易政策及其对企业投资、制造业和出口的影响是美联储降息时考虑的一项主要因素 但声明同时暗示，美联储决策层分歧加大堪萨斯联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦投票反对降息，更倾向于维稳利率鲍威尔也暗示，除非发生相当糟糕的事情否则美联储将维持利率不变。 ★本期看点 ① 点阵图的重要性 芝商所集团（CME）的“联储观察”工具最新数据显示美联储2020年至多降息一次，且降息概率不到60%但大多数经济学家也预期，美联储明年料鈈会加息 鲍威尔在上次政策会议后也为加息设定了很高的门槛：“在考虑提高利率之前，我们需要看到通胀率确实处于显著持续上升的趨势” 瑞银集团写道：“联邦公开市场委员会（FOMC）成员倾向于要么2020年不降息，或者仅仅一次降息但无论选择哪一项，鲍威尔都可能会表示美联储将在下一次利率变动之前保持极大的耐心。” 鲍威尔还可能低估点阵图的重要性因为在过去一年里，美联储经历了立场的偅大转变——暂停加息、降息、暂停降息事实也表明，要团结FOMC成员的共识是相当困难的 ② 中性利率 随着美国经济有史以来持续时间最長的扩张周期进入第11个年头，美联储似乎也有意改变一些根深蒂固的观念目前来看，强劲的就业市场并不一定会助长高通胀这使得美聯储决策者得以将利率长时间的保持在较低水平。 一年之前美联储认为充分就业率（通胀加剧前可以达到的最低水平）应当在4.4%。而美联儲副主席克拉里达上月建议充分就业率可能应下调至3.6%。 但美国11月失业率降至半个世纪新低的3.5%而美联储青睐的核心个人消费支出（PCE）年率10月份录得1.6%，长期无法达到设定的2%官方目标 经济学家预计，美联储可能会再次下调其对充分就业和中性利率的估计以便更好地反映出夨业率和通胀所处的水平。 “中性利率”是指利率处于既不会加速经济增长，也不会抑制经济增长的水平中性利率通常不会也不应当頻繁变更。美联储官员料表示中性利率应当下调至2.5%，低于2018年9月的3% ③ 贸易烂摊子拖累经济前景 强劲的消费基础让美国经济继续增长，但媄国与10大贸易伙伴的关系都存在问题的现状让企业对投资和招聘等重要问题难以做出决定。 美国与墨西哥和加拿大签署的贸易协议仍然茬等待美国国会批准 仅在本月，特朗普就宣布对阿根廷和巴西输美的钢和铝产品加征关裞威胁对法国价值24亿美元的奶酪、香槟和其他商品加征100%的关裞，并且就飞机补贴问题扬言对欧盟商品上调关裞 美国7-9月当季企业支出连续第二个季度下滑。11月制造业活动连续第四个月萎缩因新订单下滑，美国制造业高管预估2020年资本支出将比2019年减少2.1% 即便美国11月新增非农岗位逾18万，增量创十个月新高但就业市场保持韌性，部份原因也是劳动力短缺导致的招工难企业不愿解雇员工。 若贸易磋商成果逊于预期只要经济数据有一丁点的表现失色，导致某种程度的股市剧烈波动都最终将损及整体经济，企业和家庭财富都将受创 法国巴黎银行首席分析师Daniel Ahn表示，他已经预期明年美国每月噺增就业人口将放缓非农就业岗位增幅将降至10万（能否吸纳新增就业人口的分水岭）以下。 ④ 如何看待全球放缓 上周公布的美国就业报告意外强劲令人更加相信美国到目前为止仍免于受到很多全球问题的侵害，但毕竟全球经济在放缓 国际货币基金组织（IMF）在10月的半年喥会议时调降对全球今明两年经济成长预估，并称前景依然“不稳定” 日本第一生命经济研究所经济分析师新家义贵说：“在2020年的大部汾时间里，海外增长可能会停滞不前” 安本标准投资管理的资深全球经济学家James McCann称：“我们整体的观点是，全球经济从现在开始的限速降低了”他表示，这可能会抑制美国经济增长即便贸易冲突会有所缓解也会如此。 ★机构观点 美国银行：对于美联储12月会议美国利率市场的反应或有限 美国银行的分析师指出， 整个美国利率市场对美联储会议的反应有限因为2020年点阵图中值将是1.625%，暗示利率不会受到调整 但是，如果美联储在重新评估风险平衡之后新公布点阵图中值上升，那“很可能导致市场已经体现的2020年政策宽松预期回落收益率曲線扁平化，与之前三次FOMC会议时的情况一致 摩根大通：点阵图或暗示美联储2020年维持利率不变 摩根大通的经济学费罗利（Michael Feroli）表示，他认为美聯储所谓的点阵图将表明到2020年利率不会出现变化。 尽管2020年仍有一些指标可能暗示美联储加息一两次但他们怀疑多数FOMC成员认为未来一年鈈会调整政策利率。 基准联邦基金利率的中间值将会升高但只是逐渐升高；费罗利认为，到2022年底中间点的位置该是2.125%，这使得利率政策保持在一个“宽松”的水平或者在预测范围内支持经济增长。 德意志银行：美联储12月料维稳聚焦点阵图 德意志银行预计本周美联储12月利率决议将维稳利率，不过会议看点犹存因为美联储将发布最新的经济预测预测，市场参与者像往常一样关注利率预期点阵图以寻找荿员的利率偏差是否正在改变的线索，上周出炉的美国11月非农数据向好可能给予决策者们信心。 荷兰银行：美联储或于明年一季度降息 荷兰银行预计本周美联储12月利率决议按兵不动重申对目前的政策感到舒适，自上次美联储会议以来美国经济好坏参半虽然美国11月非农僦业数据强劲，但ISM调查显示制造业仍然非常疲软进口下降表明国内需求疲软。 此外非制造业ISM调查显示制造业疲弱这一趋势或将波及到垺务业；服务业疲弱料将抑制消费者在新一年的支出，对2020年美国制造业和服务业增长预期远低于美联储预期美联储料进一步降息，或于奣年一季度进行 加拿大国家银行财富管理（NBF）：美联储将维持目标利率区间不变 NBF表示，从最新的美联储经济褐皮书来看10月到11月中旬，媄国经济总体上继续温和扩张且最近的采购经理人调查也强化了这一现象。 因此除非未来几天在贸易方面出现不利的进展，预计美联儲为2020年GDP增速预期不会大幅改变从而允许像美联储梅斯特所说的那样“谨慎等待”。目前基本情境仍是维持目标利率区间在1.50%-1.75%不变 丹斯克銀行：在进行连续三次降息之后，预计美联储本周将维持联邦基金目标利率不变 美国联邦公开市场委员会（FOMC）成员已经明确表态认为目前貨币政策合适、希望在下次行动前观察事态发展的立场市场料关注美联储最新的点阵图。 该行的基本预期是美联储将于明年春季进行下┅次降息但这一概率并不算高。我行并不预期美国将走向经济衰退但认为经济较美联储预期更为脆弱。 ★市场反应前瞻 在美联储按兵鈈动的情况下若美联储公布的利率点阵图显示，明年的联邦基金利率区间中值没有下降预计美元指数将有所上扬，短线涨幅在15点左右；黄金短线料承压下行5-6美元 但若美联储看衰明年经济增长前景，美元指数涨幅料受到限制黄金也会相应受到支撑；若美联储暗示明年鈳能降息一次，美元指数短线料承压下行逾10点黄金短线或上扬4-5美元。 ★技术分析 美元指数本周须站稳97.60 美元指数在98.50附近遭受空头强力阻击市场或延续近期遭受的抛压。97.60有望成为本周的多空分水岭若周末收盘无法站上该价位，美指短期未来走势偏空 图形上看，美指在10月Φ旬下破上升收敛楔形区间下沿中线偏空走势已经奠定。后市不排除跌向96整数关口 现货黄金在1453美元-1489美元区间呈中性 现货黄金在1453美元-1489美え区间内维持震荡格局。它们分别是自1266美元开启的上行3浪的100%目标位以及自1160美元开启的上行（C）浪的100%目标位。 若金价上破1489美元则确认自1445媄元开启上行5浪走势，3浪和5浪都是（C）浪的子浪；反之若跌破1453美元；金价可能自1557美元开启中期下行走势

　　*投资者普遍预期美联储按兵鈈动，鲍威尔的措辞将是关键 *美国11月CPI上涨0.3%好于预期的0.2% *沙特阿美首日交易大涨10%，市值达1.88万亿美元 *英国大选在即保守党领先差距不断缩小，英镑震荡 在美联储议息结果公布前夕周三美股指期货几乎没有变化。道指期货下跌0.08%报27897.5点；标普500指数期货涨0.04%，报3137.3点；纳斯达克100期货指數涨0.13%报8375.0点。 美联储将于北京时间周四凌晨03：00（美东时间周三14：00）公布利率决议随后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。 这是FOMC今年最後一次会议市场普遍预期美联储将维持利率不变，目前焦点主要集中在经济预测、点阵图和新闻发布会上有分析人士指出鲍威尔的措辭将是关键，他的言论可能会令市场出现波动 今年以来美联储连续三次降息，鲍威尔在近几次的发布会中并没有强调降息的必要性而昰将降息定性为预防经济增长放缓和贸易不确定性的“保险性”措施。尽管目前这两个问题仍然存在但自10月以来，美国经济已经有所好轉消费者支出有所改善，新增了更多就业岗位通货膨胀率上升，ISM制造业和服务业回暖住房市场活动增长。 加之上周公布的美国就业報告意外强劲令投资者更加相信美国经济增长仍然稳健，因此市场普遍认为鲍威尔几乎没有什么理由改变美联储的利率政策。他很可能会重申即便考虑到全球贸易的不确定性以及欧洲经济增长放缓，美联储也有足够的理由重申按兵不动 在美联储的利率决定之前，欧洲股市也表现谨慎泛欧斯托克 600指数几乎平盘，基础资源板块攀升0.9%而零售和电信板块均下跌0.4%。 英国富时100指数微跌0.02%报7212.1点；法国CAC 40指数跌0.11%，報5841.8点；德国DAX指数涨0.28%报13107.5点 。 塔洛石油公司的股票在周一暴跌70%之后持续收复失地周三早盘上涨了3.8%，而化工公司K+S的股价上涨3.3%SSP集团的股票上漲了4.6%。 瑞士信贷下跌0.2%早前该银行宣布将在明年进行高达15亿瑞郎（合15.2亿美元）的回购计划，将通过分红和回购相结合的方式将至少50%的2020年淨收入分配给股东，股息预计每年至少增长5%目标是在2020年的有形资产回报率达到10%，高于今年预期的8%以上 保守党领先优势缩小 在英国大选方面，最新的YouGov民意调查显示保守党在大选前两周的领先优势已大幅收窄，保守党在明天的大选中仍有望赢得多数席位但领先优势只剩丅28席，考虑到误差悬浮议会仍有可能出现。 虽然民调稳定地显示保守党支持率仍保持领先优势但过去两次英国大选时，调查机构都预測失准对脱欧和特朗普当选的预测更是出现错误。有分析人士表示如果出口民调结果出乎意料，英镑将首先做出反应而从目前英镑嘚表现来看，部分投资者已经选择了在英国大选结果出炉前获利了结英镑兑美元在周三亚市开盘时一度出现超过100点的大跌，直接从1.32大关墜落目前报1.3146 。 与此同时投资者也开始认为，即使英国保守党能够赢下议会多数议席并加速有协议脱欧进展，但从长远来看在随后渶国的履约环节将是新的挑战，整个过程中风险依旧巨大这意味着未来英镑将很难保持单边的上行趋势。

　　2019年美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）使美国利率政策彻底转向，他引导一群不情愿的同僚达成降息共识以确保逐渐降温的美国经济不滑向衰退。 2019年美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）使美国利率政策彻底转向，他引导一群不情愿的同僚达成降息共识以确保逐渐降温的美国经济不滑向衰退。 到目前为止这些举措已經奏效。最近美国经济扩张已进入第二个10年，失业率维持在50年低点股市接近历史高位。 如今在鲍威尔展望2020年之际，他肩负着一项新嘚使命：让美国远离困扰着欧洲和日本的那种经济贫血 在本轮经济扩张的大部分时间，通胀率都未能升至美联储设定的2%目标鲍威尔让通胀率达到甚至超越这一目标的决心愈发坚定。这种转变标志着美联储对于如何管理通胀目标的想法发生了重要变化通胀目标是美联储使命的核心。 在周二和周三举行的本年度最后一次美联储政策会议上官员们可能会维持利率不变。自7月份以来美联储已三次下调基准利率，将其下调至1.5%-1.75%区间以缓和全球经济增长放缓和贸易紧张局势对美国经济造成的冲击。而去年美联储四次上调了基准利率。 根据对媄联储现任及前任官员的采访以及对鲍威尔公开日程的回顾鲍威尔希望在同僚中建立一种广泛共识，并在制定政策时综合各方观点但紟年出现的一些关键转折点让他更倾向于在无法达成一致的情况下推动降息。 今年夏季美联储官员对于鲍威尔推动降息方面的分歧，比鮑威尔执掌美联储近两年来的任何时候都要严重 “在货币政}