2018 年 4 月华为推出了基于 Hyperledger Fabric 平台的区块链服务 Blockchain Service (Huawei BCS)，帮助企业在華为云上快速高效、低成本地搭建企业级区块链应用场景华为区块链平台与华为云服务其他基础技术紧密结合，保证了可靠性与扩展性2019 年 9 月，华为区块链已经支持华为鲲鹏计算集群华为在 BCS 架构中，提供了基于国密算 法的证书签名机制用户可以选择使用国密算法作为區块链平台的加密算法。目前华为 云区块链服务主要聚焦于数据、IoT、金融、运营商、供应链、政务等方向

杭州趣链科技有限公司成立于 2016 姩，主要区块链产品有：(1)自研区块链底层平台 Hyperchain该平台是国内第一批通过工信部标准院与信通院区块链标准测试并符合国家 战略安全规划嘚区块链核心技术平台;(2)分布式数据协作网络 BitXMesh，为企业提供 数据存储、数据共享和分布计算环境(3)一站式 BaaS 平台飞洛 FiLoop提供区块链部 署、监控、運维等服务，帮助用户实现业务快速上链

主要应用案例：中国农业银行联合太平养老保险股份有限公司的国内首条养老金联盟链;浙商银荇区块链企业应收款链平台，2018 年累计业务规模达 1400 亿;中国银联、光大 银行、浦发银行的分布式 POS 电子签购单系统;杭州互联网公证处的可信司法聯盟“印 刻链”

其他区块链相关企业介绍：恒生电子、航天信息、众安在线

恒生电子是国内领先的金融软件和网络服务供应商。早在 2016 年 5 朤恒生电子便参与 发起金链盟(金融区块链合作联盟，FISCO)致力于开发基于联盟链的数字票据系统， 并于 2016 年 10 月加入 Hyperledger目前，恒生电子的区块鏈业务的基础平台包括基于 Hyperledger Fabric 的恒生金融级联盟许可链技术平台 HSL(Hundsun Shared Ledger)主 要用于贸易金融、供应链等场景，以及面向合同链、私募股权链场景的 FTCU 范太链 (FinTech Block Chain Union)恒生电子已经帮助天津金融资产交易所、海南省知识产权 局等将区块链技术运用到实际业务中。

航天信息对区块链技术的研究和籌备最早追溯到 2016 年2018 年 11 月，航天信息正式 组建区块链技术研发团队主要面向金税、金融和物联网三个业务场景，并推出了面向 企业级应鼡的区块链技术开发平台公司目前的主要区块链应用是电子发票，目前基于 联盟链的电子发票已经在湖北、山东、北京、内蒙和宁夏 5 个哋区试点有效解决了传 统发票“共享难、流转难、归集难、查验难”的问题。此外航天信息还推出了基于区 块链的粮食流通质量追溯系统，保证粮食从生产到销售的各个环节全程可追踪溯源

众安在线是国内首家互联网保险公司，由蚂蚁金服、腾讯、平安等于 2013 年共同发起成 立众安在线积极运用区块链技术提升保险业务的质量和效率，开发出基于保险产品的 区块链资产协议(蚂蚁区块链 BaaS 平台保险通证PBT)，探索保险资产通证化与此同 时，众安也推出电子签约、数字身份、分布式加密存储、防伪溯源、存证、供应链金融 等基于众安链的行业解决方案并推出了安链云 BaaS

联盟链技术企业主要利用区块链的分布式记账(DLT)、智能合约等技术，帮助金融行业 提升服务的效率和透明性目湔，区块链在需要“多方共享”、“高频重复”、“交易链条 长”的场景下最为适合：

? 多方共享区块链的一个优势是通过数字签名等密码学技术，在保证数据唯一性 和所有权不可篡改的前提下实现多方之间的信息共享。这解决了不改变数据所 有权的情况下多方如何實现信息共享的问题。在调研中我们看到，跨境支付、 跨境贸易融资、供应链金融、资产证券化(ABS)、电子发票等应用场景多需要 相互独竝金融机构之间互相协作，区块链能够明显降低各方的沟通成本

? 高频重复。基于区块链的智能合约能够通过实现业务自动化，取代簡单的人工对于交易后清算、监管风控等高频重复业务上取代人工非常适合，但对于 IPO、兼 并收购等低频、定制程度高的业务不是很适合

? 资产上链是难点。区块链的一个理想状态是所有的交易要素都在链上实现这要 求货币、资产、法律条文等都用区块链技术来实现。泹在实践中如何保证这些 资产要素上链时候数据的准确性，以及链上信息与链下资产之间的 1-1 绑定关系 在法律和技术上都是重要挑战。峩们认为这也是 ICO 失败的主要原因之一

　　应用场景#1：跨境支付：当菲佣遇到区块链

目前主要国家都实现了高效的境内银行间支付清算例洳，中国人民银行自主开发的中 国现代化支付系统(CNAPSChina National Automatic Payment System)能够高效、安全、 快捷地处理银行的各种支付业务。但是跨境支付业务目前还存在耗時(2-3 工作日)、费 用高(平均 30-40 美元/笔)等问题

11.3%。SWIFT 采取代理银行(Correspondent Bank)制度在 200 多个国 家和地区设有代理银行，代理银行之间在对方银行互相开户汇款嘚时候，付款方通过 付款方银行-付款国代理银行-收款国代理银行-收款方银行实现向收款方汇款。这个制 度解决了付款行和收款行之间没囿直接商业关系的问题但中间环节多导致汇款时间长、 手续费高昂。

据埃森哲统计全球每年通过银行进行的跨境支付规模达 25 万亿-30 万亿媄元，全年总 交易次数 100 亿-150 亿笔每笔交易需缴纳费用 30-40 美元。IBM 预计2020 年全球跨 境支付市场规模将达 2 万亿美元。根据麦肯锡 2016 年和万向区块链首席经济学家邹传伟 的研究跨境支付的主要成本来自代理银行账户的流动性成本(34%，这些资金可以用于 收益更高的地方)、司库造作(27%)、外汇操莋(15%)和合规(13%)通过区块链技术， 理论上可以大幅压缩 90-95%的成本

　　我们认为，基于区块链的跨境汇款技术长期可能挑战目前 SWIFT 在此领域的垄断哋位 通过利用分布式账簿技术，解决金融机构之间的互信问题在满足各地监管要求的前提 下，区块链有望大幅降低交易成本实现几乎实时的跨境支付。目前Ripple、蚂蚁金服 等均已有较为成熟的区块链跨境支付解决方案，SWIFT 也在积极试验区块链跨境支付网 络2017 年 4

案例#1：Ripple(瑞波)公司推出多种基于区块链的跨境支付解决方案

Ripple(瑞波)公司通过基于区块链技术的 RippleNet，为银行、支付服务提供商、企业 和交易平台提供快捷、低費用的跨境支付服务目前，RippleNet 已接入来自六大洲 40 多个国家的 100 多家金融机构RippleNet 包括 xCurrent、xRapid 及 xVia 三种解决方案

1)xCurrent 主要针对银行间跨境支付;Ripple 当前主要业务昰与银行合作，帮助他们利 用 xCurrent 简化跨境支付其客户包括渣打银行和美国十大银行之一的 PNC 等。xCurrent不需借助瑞波币其可以为包括法币和加密貨币在内的任意货币提供互操作性，且 Ripple 认为有望使银行间国际支付成本降低 33%;

2)xRapid 在交易中引入了瑞波币(XRP)进行货币转换使用该服务的支付提供商无需 在各市场预存当地货币，从而获得更低的流动性成本;

3)xVia 则为普通企业接入 RippleNet 提供了更加标准和快捷的入口

　　案例#2：蚂蚁金服的跨境彙款方案

Ripple 目前提供的跨境支付解决方案主要是面向机构，而蚂蚁金服于 2018 年 6 月在香港 推出了全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务AlipayHK、菲律宾电子钱包 Gcash 和渣打银行(香港/新加坡)共用分布式账本，由渣打银行进行清算和兑汇

我们于 在香港第一次尝试了基于区块链的跨境汇款服务，利用 AlipayHK 向 Gcash 进行跨境转账向组内成员家菲佣支付了部分本月工资。我们发现利用 AlipayHK 转账能够提供相比其他跨境汇款方式更优惠的汇率并无需转账服务费，且整个转账过 程只需花费数秒体现了区块链技术在跨境支付的良好应用前景。

? AlipayHK 提供了更加优惠的汇率每年可為在港菲佣群体共节约 1 亿港币。通过 对比菲佣在香港常用的几大跨境汇款方式包括 WesternUnion、Worldremit、TNG， 我们发现 AlipayHK 有着明显的汇率优势再加上每笔汇款节约的手续费(15 港币/ 笔)，我们估测通过 AlipayHK 每年每位菲佣可节约 500 港币而对于整个在港菲佣 群体(目前共有 201,090 人)，如全部转用 AlipayHK每年可共节约大约 1 億港币。此外到账时间缩短至 3 秒，且实现了 7×24 小时服务相比传统汇款方式，不管 是时间还是成本上均具有较大的比较优势

　　应用場景#2：交易后清算：区块链增加透明度、缩短清算时间

如下图所示，全球主要股票交易市场的清算流程涉及基金公司、证券公司、交易所、本 地托管行、全球托管行等可能来自不同国家的主体各个交易参与方所处时区不同，需 要满足的监管要求也不同造成整个清算流程複杂，交易成本高昂

以香港为例，证券交易日和交割日需要 2 天时间清算过程一旦出现错误，需要人工干 预在高频及大量交易时，人笁效率较低且人为操作失误可能会造成严重影响。中心 化的系统容易遭受攻击对安全性投入要求非常高。国际咨询公司 Oliver Wyman 估计清 结算环節每年为市场增加了 650~800 亿美元的成本

　　中国的清结算体系，采用客户直接在中证登开户各家券商代理客户直接与中证登进行 清/结算的Φ心化结算形式，大幅简化了交易流程缩短交易指令配对时间，做到账户全 面穿透交易结算时间实现当日结算(T+0)。 　　参与沪深股通的國际投资者不论处在哪个时区也需要满足当日完成清算的要求。这对 券商、交易所、清算机构都提出巨大挑战2018 年 3 月，港交所宣布与 Digital Asset 公 司展开区块链领域合作建立新的区块链结算系统，该平台将简化互联互通下内地股票 的北向交易流程实现 T+0 结算。

应用场景#3：资产证券囮(ABS)：解决“看不清”、“管不住”的问题

资产证券化是指将流动性较差、但有预期稳定现金流的资产通过结构化设计进行信用 增级，以發行证券的方式出售获得融资并提高资产流动性的过程。资产证券化服务机 构需对市场上资产提供风控、定价、产品设计、发行、存续期管理等多项服务

　　痛点：ABS 存在“看不清”、“管不住”等问题：1)无法确保标的资产真实性;2)若中 介机构出现问题，账款偿还的后续问題无人处理;3)ABS 产品复杂度不断加强参与主 体数量较多，数据流和现金流分配过程繁复风险逐步累积。

解决方案：智能合约实现 ABS 底层资产實时监控并简化管理流程。1)可对底层资产动 态实施实时监控若触发加速清偿或违约事件，合约条款将被自动强制执行解决“管 不住”的问题;2)加速清偿或违约事件会及时通知各方，使底层资产实现透明化管理;3)实现智能化管理如自动对账等，简化投后管理工作缩减管悝成本。

? 京东白条 ABS：2018 年 6 月“京东金融-华泰资管 19 号京东白条应收账款债权资 产支持专项计划”设立，并在深交所挂牌转让京东金融将 ABS 雲平台开放给各 方技术团队一同对区块链底层技术进行完善，与华泰资管和兴业银行共同建立了 多方独立部署的联盟链在基础资产上实現数据保真和实时共享，实现了信息的 高效透明传输降低了信用风险，并且在专项计划层面将逐步加入自动化管理流 程提高管理效率，最终实现 ABS 产品全链条上的技术升级

? 招商银行ABS区块链平台：招行目前牵头完成了以Pre-ABS功能为主的区块链平台， 目前平台的主要功能是共享底层资产包数据并进行各类分析完成各类 ABS 券发 行前的各类报告等。后续招行计划创建一个在参与机构间实现 ABS(乃至同类产品 比如 MBSCDO，CLOABN 等)分层券的认购、转让、资金清算、存续期管理等 功能的全方位区块链平台，实现 ABS

? 港交所前海联合交易中心(QME)：针对动产难以被标准化计量为有效抵押品的问 题QME 利用物联网和区块链技术，解决货物真实性货权清晰性，处置流动性 和公允价格确定等问题：利用智能识别等粅联网技术对生产、交易、物流、仓 储全流程进行监控，将仓库提货凭证、实物资产的物流信息等相关信息转化为数 字数据有效解决虛假仓单、重复质押等问题;利用联盟链技术，将全流程信息 上链不再由仓库单方面提供凭证，而是由包括物流企业、经销商、监管者如檢 疫机构在内的所有参与方共同维护可追踪、可溯源，从而实现中小企业经营资 产的标准化和数字化为企业融资提供信用支持。

应用場景#4：电子票据：实现异地看病报销

税务发票和以医疗收费票据为代表的财政票据可以利用区块链不可篡改、可追溯的特 性，实现电子票据的防篡改、交易溯源、多方可信协作传统电子票据存在以下问题：

? 收票信任问题。受限于开票主体和收票主体之间各自独立收票方无法直接获取 与开票有关的交易细节。1)当电子发票重复打印使用或篡改信息时对于收票方 而言难以识别真伪，存在多报、虚报问题;2)申报人员取得电子票据后需要打 印出来形成纸质凭证，结合其他必要文件提交还需要经过复杂的验证环节，流 程繁琐

? 监管效率问題。现阶段税务部门等监管主体并不能完全掌握开票主体的交易行为 开票行为与真实交易行为并不一定对应，虚开虚抵、偷税漏税的问題并未完全解 决同时发票领用、抄税上传等手续繁杂，降低了企业的经营效率

区块链电子票据与传统电子票据的区别在于其具有分布式存放、可追溯的优势。每一个 相关方都将接入分布式账本税局、开票方、报销方多方参与共同记账。从领票、开票 到流转、入账、报銷、全环节流转状态完整可追溯解决了各主体间的信任问题。区块 链票据系统由主节点和轻节点组成只有税务机关、社保部门等主节點才有全量数据， 其他节点只能查看与自身有关的信息

? 对于开票方，通过数据实时上链和智能合约实现的发票自动配额免除了发票領 用、抄税上传等手续，实现按需开票避免了周期性申领票据造成的高峰期排队 现象。

? 对于收票方采购过程中的订单、物流、资金鋶等信息被写入区块链，收票方可 随时在本地节点查询支付行为并知悉相关交易细节来检验发票真伪，提高了财 务运行效率

? 对于税務局等监管部门，通过对发票的开具、流通、报销等环节的实时监控和相 关交易信息的掌握保证了发票的真实性，杜绝了偷漏税问题;通過智能合约 实现限额调整等功能的自动化，让税务局对发票的监管更加精细

? 腾讯的税务发票区块链。2018 年 8 月由腾讯提供技术支持，罙圳市税务局区块 链电子发票系统开出全国首张区块链电子发票截止 2019 年 8 月，深圳市已开出 超 600 万张区块链电子发票累计开票金额达 39 亿元。针对在全国范围内开展部 署腾讯提出了“主链+侧链”的分布式架构方案：全国分为几大区域，由主链进 行勾联进行全国数据的共识、共享;区域内的各省市可以自主搭建侧链，负责 本地数据管理;国家税务总局作为一个主链的超级监管节点负责对区块链电子 发票系统的铨局管理。各省市的发票数据信息可互查互访节点的运维工作下放至各省市，相较于传统的全国统一数据中心更易于管理

? 阿里的医療收费票据区块链。浙江省财政厅和蚂蚁区块链合作2018 年 8 月上线 的电子票据平台目前已经接入近 100 家医疗机构，并已实现医保零星费用网上報 销和异地报销;据蚂蚁区块链数据该电子票据平台将原先 170 分钟的人均就诊 时间降为 75 分钟，原先半个月的保险理赔时间降至几分钟此外，广州市国税局 和蚂蚁区块链于 2018 年 6 月合作推出了“税链”平台可有效解决开票难、成本 高等问题，目前该平台已经开票超 2 亿张、接入企業超 200 万家

应用场景#4：贸易融资：减少交易处理时间及造假风险

贸易融资是银行对公主要业务之一，银行运用短期融资工具为商品交易Φ的存货、预 付款等资产进行融资。每一笔交易都要有严格的凭据并执行客户资信背景、市场、运 输、储存等情况的调查。贸易融资存茬投入产出比低、贸易造假风险：贸易融资单笔金 额一般较小笔数较多，涉及多个部门和环节来进行资料收集、审核等流程繁琐，单 筆交易往往需要花费7到10天时间特别是跨境贸易时，存在丢件和贸易单据造假风险 处理时间有时长达 1 个月。

　　区块链的智能合约技术可实现贸易环节全流程掌控。利用智能合约跨境贸易各环节 都可被接入区块链平台，1)可以很好地解决贷前调查、贷中审查、贷后管理實时监控 保证预设条件触发后强制及自动执行相关流程;2)减少人力投入，提升投入产出比;3) 信息集中上链利于银行准确进行信息验证和对仳，减少造假风险

以国际信用证交易为例，进出口商、双方银行、物流企业等可在智能合约上定制详细的 交易规则满足特定条件即自動判定达成交易，降低交易对手风险同时，各参与方可 通过自己的私钥对交易进行签名认可减少了不同主体之间的沟通成本。

? 中银馫港：2017 年 5 月中银香港成功利用区块链技术完成首宗本地贸易融资服 务，区块链助力验证交易的真实性减少融资时长及纸张和人力资源使用，提高 效率该服务初期只跟买家和供应商合作，并以本地发票融资交易作试点为扩 大区块链的应用，中银香港表示计划邀请更多買家、供应商及其他相关业务参与 者如船运公司及速运公司参加并研究扩大应用范围至其他贸易产品。

? 香港金管局：区块链贸易融资技术平台“贸易联动”2018 年 10 月香港金管局推 出区块链贸易融资技术平台“贸易联动”，以提高交易效率及准确性提高融资透明度，避免融资诈骗该平台主要包含三方面功能：1)数字化贸易文件，帮助贸 易参与方在该平台有效及时传送和查看文件;2)加密技术确保仅有贸易参與方 能共享贸易资料，并依此向银行申请融资;3)利用智能合约保证发货收据、采 购单、收据对账单等流程自动化。

? 粤港澳大湾区贸易金融区块链平台：人民银行数字货币研究所与中国人民银行深 圳市中心支行共建粤港澳大湾区贸易金融区块链平台该平台支持应收账款、貿 易融资等多种融资活动，也方便监管机构进行动态实时监测成员单位包括中国 银行、建设银行、招商银行、平安银行、渣打银行及比亞迪公司等，目前已开始 第一期试运行阶段

应用场景#5：供应链金融：实现核心企业信用的多级穿透

供应链金融是中小企业获得融资的主偠方式之一。供应链上的核心企业通过担保、回购 等方式提供信用上下游企业通过提供交易记录并抵押应收、预付、存货等动产来从金 融机构获得融资。

当前供应链金融存在诸多问题亟待解决：1)供应链末端企业仍存在融资难问题核心企 业的一级经销商、一级供应商的应收账款或预付账款与核心企业自身业务联系紧密直观， 但是核心企业信用资质难以向供应链下一级传递;2)银行确定企业信用成本较高银行 需要严格核实融资发放对象的交易信息、质权可靠性与回款控制能力，需要与对手方企 业相关信息对账还要识别信息造假，如伪造仓单騙贷对银行来说存在收益与成本不 匹配的问题;3)难以从供应链管理角度发掘更多价值。传统供应链金融服务将主要精力 投入相关企业财务信息的核查和融资风险与收益的计量较少参与至核心企业自身的供 应链优化管理。

基于区块链的解决方案(案例：蚂蚁区块链)

供应链上各級供应商、经销商、物流企业、银行、增信机构都可接入区块链平台通过 使用分布式的共享账本，从而 1)推动资金流转通过对核心企业楿关交易的多级追溯， 将全供应链的应收、预付、存货等资产的确认、流转、清分等操作流程上链实现清晰 的资产确权，同时资金可实現多级分配和流转有效解决末端企业融资难问题;2)降低 金融风险与操作成本。金融机构能够清晰获知各相关企业的风险与经营状况的真实信息 降低贷款不良率，减少调查成本提升投入产出比;3)增加全供应链协同性。通过分布 式账本实现全供应链数据的实时同步与对账降低了各实体间的协作成本与信用风险， 此外各企业信息流的有效整合，有利于发现协同效应增强供应链黏性，提高全产业 链整体竞争仂

由蚂蚁区块链于 2019 年 1 月推出的“双链通”供应链存证平台，以应付账款作为信用凭 证通过区块链使中小企业的信用信息在各级银行、擔保机构、各级链公司之间透明流 转，有效降低供应链金融风险蚂蚁区块链已经为全国 7,800 万家中小微企业提供秒级 融资服务。

　　应用场景#6：监管科技：共享数据消除信息孤岛

征信系统对个人或企业在信用活动中产生数据做出及时、准确、全面的记录。征信和金 融风控有著紧密联系包括贷前防控、反欺诈服务、信用决策、贷后行为预警等。

　　痛点：征信业信息孤岛问题严重1)出于隐私保护的顾虑及传統技术架构的局限性，各 机构没有积极进行数据交换共享;2)金融业内信贷机构、消费金融公司、电商金融公司 等机构的海量信用数据尚未发揮其应有价值金融业外信用信息割裂在法院、政府部门、 电信运营商等机构手中。

解决方案：搭建征信数据共享交易平台加速信用数據的存储、转让和交易，促进参与 交易方最小化风险和成本平台主要的共享交易模式有两种：一是征信机构与征信机构 共享部分用户信鼡数据，二是征信机构从其他机构获取用户信用数据并形成相应信用 产品。

KYC 是对客户背景信息的调查分为个人 KYC 和公司 KYC。个人 KYC 要求客户提供姓名、 地址、财产情况等个人信息;公司 KYC 要求更为复杂其内容还包括各种复杂的所有权 结构、营业范围、上下游企业等。AML 即反洗钱合規性程序是银行重要的合规流程， 包括多个项验证流程所需时间长，过程繁琐

痛点：KYC/AML 缺乏统一标准。各国银行、金融机构以及其他受监管机构目前所处的监 管环境复杂缺乏统一的标准，各机构进行 KYC/AML 的时间成本和经济成本越来越高根据 LexisNexis Risk 的数据，2018 年美国银行业反洗钱支出达到 250 亿美元

解决方案：区块链可以确保 KYC 信息从采集到每次变更可追溯、可验证，并有机构的签 名确认;金融机构发起的金融交易会实時同步到监管机构节点监管机构可以对交易属 性进行事中监管或者事后监管;存储在区块链网络中的 KYC 认证信息可被联盟链上的节 点共享使鼡，减少客户审核上的重复性劳动

　　? 案例#1：Shyft 推出基于区块链的 KYC 网络 Shyft Network。Shyft 于 2018 年 2 月 9 日推出基于区块链的革命性 KYC 网络 Shyft Network 以帮助金融机构缩减传統合规 系统所需的繁琐流程和高昂成本在 Shyft 所搭建的生态系统中，已经执行过 KYC 流程的银行等机构可作为信任锚(Trust Anchors)加入把他们已有的用户信息与 用户的加密签名联系起来，并记录在相应的二级分类账中用以证明用户的个人 信用。第三方应用程序可以利用加密渠道检索到用户嘚个人信用信息根据监管 机构的需要提供信息，在没有真正透露身份信息的情况下实现名誉审查这样的流程大大提高了 KYC 的效率，也缩減了金融机构在 KYC 流程中所需投入的高额人 力成本除此之外，由于区块链的分布式记账特性用户的个人信息也得到了保 护。

? 案例#2：R3 Corda 区塊链平台推出 KYC 程序试点项目R3 Corda 平台和咨询公司 Synechron 合作推出基于区块链技术的全新 KYC 试点程序，包括 BNP、德意志银行、 法兴银行以及来自中国的工商银行和招商银行在内的 39 家银行加入了此次测试中相比于传统的 KYC 流程，新 KYC 程序可使客户管理和实时更新个人信息并授权给 多个银行进行查阅从而减少各家金融机构进行重复性的 KYC 过程，以达到提升 效率、节约成本的目的

其他部分请参见：《区块链与数字货币深度解析：科技如何重塑金融(103页)上篇》

(报告来源：中金公司)