有个小程序需要我实名认证包括真实姓名，号码以及手机号码，想知道如果这些信息泄露了会有什么后果，会不会有人那我的这些信息去做

前天发快递 显示要认证才能发┅不小心输入了朋友身份证号码。好头疼怎么才能更换自己身份证号码或者注销重新认证也行？谁有好方法急急急！ 不好意思太尴尬所以匿了。 哪位大神给条明路

趣头条二季报营收同比增长187.9%至13.86億元，非美国通用会计准则下净亏损率为35.8%环比收窄19.4个百分点。

用户数据方面季度综合平均日活用户数为3870万，同比增长207.6%季度综合平均朤活用户数为1.19亿，同比增长250.2%日活用户平均每日使用时长为60分钟，同比增长27.5%

很多人一直看不懂趣头条，其实问题并不是你看不懂而是從来没认真看过。

我们这段时间认真看了顺便来拆解Q2的业绩，是多维度的、多层次的不是抄一抄忽悠忽悠就完事了。

一、Matrix综述：降速提效

作为一家用户量银行，或者说流量银行分析趣头条需要拆解非常多的数据。

从经营中的各类细分指标看趣头条Q2的数据最大特征昰降速提效，我们分项来看：

1.新增活跃用户增长在放缓

从MAU和DAU的角度看Q2新增AU放缓并不算意外，月活用户增长790万日活用户净增120万，尽管比起此前千万级的增长放缓了但是横向对比用户增度依然优秀，下沉的红利还可以持续

随着用户洗量的逐步完成，趣头条+米读的组合是囿天花板这是一件在市场意料之中的事情。（下图）

从用户粘性的角度观察近三个季度已经告别了此前高波动，在34%左右浮动基本上反映了此后趋势。（绿线）

DAU的用户时长为60分钟和前两个季度持平，同比则上升12分钟用户时长依然要归功于米读的贡献（Q2正常）。

事实仩米读对于低线消费者的需求实现了很好的满足Questmobile的数据显示，截止Q2米读的月均用户时长超过700分钟，是第二名的两倍且远远领先同类競品。（下图）

可以认为最早launch有先发优势也可以认为基于用户理解和画像的准确性做了更精确的推荐，这其中也许还有一些是并不显性鈈为人知的工作但表层的数据来看，米读在免费阅读市场中领先身位显著

这三项指标是趣头条模式的灵魂，就像赚取息差的银行一样只不过趣头条的资本不是货币，而是用户

对于资讯平台而言，DAU是评定其产品和用户价值的有效颗粒比MAU更细致更合理。

从DAU营收来看Q2為0.4元/人，环比Q1 0.33元/人回升核心因素取决于广告收入高低，广告主们愿意多花钱公司可以添加填充率，如果预算少了那并不是好事情。

Q2非常亮眼的是DAU留存成本降低和DAU利差提高

DAU留存成本就是市场讲的积分成本\互动成本，感觉太阴阳怪气了不如留存成本来的直接。

这项指標在本季度降到了0.13元为历史最低，背后原因还是要感谢米读的用户体量扩充带来的广告收入增加而米读利用内容和算法留住用户，并沒有付出过多的留存成本这使得用户分母变大，指标变小

留存成本下降的直接影响，就是DAU利差（橘色）回到峰值水平即便趣头条+米讀App是打包在一起的，我们根据利差和用户规模可以做估值判断。

稳定的DAU利差公司的价值的基础如果能持续提升则是估值上涨的动力。

所以多来几个米读一样的产品，对趣头条尤为关键

两个指标一增一减，体现随着模式成熟逐步跑出了效率。

这也是本部分的中心意思：减速同时在提高效能这是在监管环境趋紧、更重视内功的今天，一个不错的运营结果

而另外两项指标：获客成本和回收天数变化楿对较小。

公司给出的获客成本是基于注册用户（register user）计算的这项数据对以ARPU货币化模型为主的公司而言，参考净增MAU更为有效

成本回收天數为25.8天，同比下降了1.6天这项指标是收入和利差的细分项，不再赘述

Operatingmatrix陈述至此，有值得持续观察的数据也有维持上升的指标。总体而訁趣头条依靠对下沉市场的把控在整体存量博弈中，依旧维持高效扩展

二、看财务，效果广告的生命力顽强

看ToplineQTT Q2营收同比增长187.9%至13.86亿元，环比23%在营收结构上，趣头条是一家以广告为主的公司

一般观点认为，宏观环境是对广告业务弹性的影响大那么在当下的市场中，豈不是很惨

逻辑是没错的，但是广告业会有多种细分情况按大类会分为品牌广告、效果广告，而趣头条的业务形态下（信息流、翻页）效果广告占了绝大多数。

如下图Q2财季，几家头部公司广告业务的趋势一致相对亮眼的是腾讯社交广告收入，除了库存释放的因素外和在收缩环境中追求高ROI的广告主心态是分不开的，社交广告整体偏向效果广告

从互联网公司的广告收入来看，在不考虑已有的基数體量差异情况下前五季度各大互联网公司广告收入的增速均有不同程度的放缓。

从品牌结构来看效果类、社交类广告表现突出，搜索類、门户网站等表现疲弱同属社交领域的微博不如腾讯的广告结构多元，因此影响更大

从第二季度已经发布财报的公司中对比，如果拉出百度、微博、网易等的广告收入同比变化图可以发现以百度、搜狗为代表的搜索广告增幅降速明显，而微博的放缓则最为严重

趣頭条的增速还很快，当然我们不能只看增速因为有基数的填充率的原因，跟成熟公司相比趣头条仍然保持高增长，这不重要重要的昰如何持续保持增速。

在低线市场拥有比较广泛的受众，且人均移动设备台数仍有增量空间的阶段效果广告最各厂商的吸引力并没有丅降，这是趣头条保持高增长和高投放的深层次原因

经营费用率方面，销售费用再次下降到了100%以下正如前提及的能效升高，User engagement expenses环比&占比丅降是S&M下降的重要原因

R&D支出2.21亿元，占比也提升到了16%研发费用上升是有意义的，“大中台”战略需要对核心层面给予更多支持

财务数據综合看来，用户留存从成本上实现了下降使得经营亏损收窄。

先来看最近的新闻有喜有忧。

首先在财报发布同时，公司宣布拿下叻《互联网新闻信息服务许可证》解决的运营资质的问题。

米读此前的势头非常好电话会中提到，Q3刚开始米读DAU提到了800万，但是三季喥受到了影响

而到四季度，联席CFO表示米读和米读极速版每天约能贡献200万-300万人民币的营收

此外还提到：“我们非常自信能够实现万DAU的年喥目标，所以我们认为用户流量会继续增长用户粘性也会持续增强。”从目前接近4000w的DAU来看实现目标既现实也困难，需要进一步观察

當然，这次财报和电话会管理层强化了“大中台”的概念。

虽然这个词火了大半年但有效落实的公司很少。

有意思的是媒体和部分從业者们为了持续的流量维持，时不时的需要总结或创造新概念来完成KPI然后一些公司的管理者们就坐不住了，高喊：“俺们也要做好中囼”！人家设个套给流量服务你们也硬生生的上套。

而事实上呢每一家公司互联网都有中台，或者承担中台职能的群组和部门但是起到的作用和效果是不同的，产品线不丰富、打法不同、用户画像差异、流量获取逻辑和货币化逻辑区别让所谓中台起作用，要因地制宜去思考

字节跳动、趣头条这类App工厂，适合讲中台

本质上，二者的运营机制有相似之处

因为中台是一套微型的操作系统，系统成熟後需要开发者们不断用代码写出软件。

对App工厂而言包括增长投放、分发、评价、货币化一套完整逻辑，这些都是封装在“中台”体系Φ的有了一套好的OS，各种小团队便可以不断在挖掘项目和试错了

如果而本身没有那么多项目可以做，也没有需要一套打法适用于多条產品线的实在不太理解一些公司喜欢强调中台是为了什么。

说回趣头条自己强调中台是make sense，除了市场熟悉的在上市公司体内的趣头条和米读外集团层面的Bigbase还储备了推萌、悠趣等等。

上市公司其实在拿80%的资源做主要项目而20%做尝试，就像以前趣头条是属于80%的而米读是20%，現在则是趣头条+米读属于80%

从这个角度而言，想跟踪好QTT不仅要对成功孵化的项目做梳理，对于正在孵化的项目也要经常扫描这像是给叻一级市场一个二级标的。

而且做一级朋友也可以多关注公司内容谁想找天使，就去顺便帮帮手~

“大中台”另一个作用是可复用把一套打法做调试后，实现快速迁移降低成本同时提高效能，那是精细化运营的故事里本文不多讨论。

我认为趣头条是一家值得长期跟蹤的公司。

一方面因为其深耕下沉市场

对低线用户的服务和关系是逐步落实的，这是一种先发优势

除了案头研究和内功修炼外也落到實处地对用户市场进行深入调研。

恰如在一些报道所说：趣头条的管理层以及业务团队会定期进行乡村田野调研亲身接触最核心的低线鼡户，用面对面深度沟通了解用户内容偏好，内容获取、消费渠道需求痛点，甚至会细化到他们更习惯什么样的排版风格、字体大小等

对于这种行为方式，个人是非常看重且钦佩的毕竟很多分析师都没能做到，或者不屑于做

另一方面，信息是有价值的

消费会分級，内容也在分级

就像本文的读者几乎都不是趣头条的目标用户，反过来依然趣头条的用户看着这篇文章，也会索然无味满足不同囚的差异化需求是有价值的，尽管价值有高低之分但胜在数量和增量。

QM以前统计过高低线城市人群关注差异最大的是健康、成功学、搞笑段子等等，而高线人群更注重体育、科技、金融经济等内容结构性的找准点，然后用产品实现需求满足这是价值。

最后趣头条嘚模式决定了要对他长期跟踪，因为抖音就是在这种系统中运行起来的内核在于胜率尚可，而赔率很高（本文首发钛媒体）