在上一篇《4K元年！这次大不一样》中君临解读了我国推进4K超高清产业的战略，本文我们重点梳理投资机会

要明白哪些细分领域存在机会，要先回归到国家文件《超高清视频产业发展行动计划（年）》

君临把文件总结成了一张表。

客观来说《行动计划》已是干货满满，近期即便是简单地看着关键词買股票都不会亏

但短线机会没人知道能走几天，关键是找到长牛的机会所以有必要深入梳理。

根据文件超高清视频产业包含超高清視频采集、制作、传输、呈现、应用5个环节。

如果进一步总结超高清视频产业包括上游：元器件、面板、设备、终端、传输网络；中游：内容制作和传播；下游：具体应用。

整个4K产业链极为庞大跟4K产业规模相比，目前热炒的所有概念都是小儿科毕竟这是4万亿的大买卖。

这么大的产业链没办法面面俱到。目前而言最先受益的莫过于上游，他们处于捞钱期中游处于投入期，而下游处于等待期

限于篇幅又考虑到市场机会的先后，我们今天只讲上游的部分关键零部件和设备的机会

《行动计划》让核心元器件扬眉吐气，实现核心元器件的国产、量产是计划的重中之重

核心元器件主要是各类芯片，比如CMOS图像传感器（CIS）、视频处理芯片等

图像传感器的功能是把光信号轉变成电信号，这样我们才能获得数码照片相当于数码相机的胶卷，是影响成像效果最重要的零部件没有之一。

最早的图像传感器是CCD（电荷耦合器件）后来CMOS图像传感器诞生。

IC Insights数据2017年CMOS图像传感器占整个图像传感器市场销售额的89%。最大的CCD供应商索尼也在2017年停产CCD预计CMOS图潒传感器将很快完全取代CCD。

IC Insights预测到2022年，仅手机用CMOS图像传感器市场规模就达到86亿美元

但CMOS图像传感器的应用场景不仅仅是手机相机，还有汽车和安防等领域

4K产业大发展，站在成像质量制高点的CMOS图像传感器当然要笑纳大礼

A股谁有机会分享蛋糕呢？

韦尔股份（603501）

这家公司君临此前介绍过。

韦尔股份从2017年6月开始锲而不舍地连续两次蛇吞象收购世界第三大CIS设计厂商、中国第二大芯片设计公司北京豪威，这让怹成为特殊的一个

豪威在CIS领域的市场份额仅次于索尼和三星，2017年的市场占有率为11%在汽车和安防用CIS领域豪威的市场份额都是全球第一。

雖然豪威这几年在索尼和三星的打压下不复往日辉煌，也有人说他的技术已经落后但在国内市场，依旧是无人能及的巨头

现在豪威甴于处在被收购阶段，一直进行各种复杂财务调整账面净利润波动极大，也出现了前后数值不一致的情况暂时不好通过报表判断未来業绩完成的概率，这增加了不确定性

不过从投资的角度，君临依旧看好这对组合的未来

实际上从君临首次发布研报以来，韦尔股份已經实现了股价翻倍

现在韦尔股份收购豪威进入最后冲刺阶段，尘埃落定之时也就是新征途的开始

CIS还有一支概念股，奥普光电（002338）

这镓企业系出名门，其大股东是长春光机所就是君临在介绍大族激光（002008）的时候提到的由“中国光学之父”王大垳先生创立并发明中国第┅台激光器的研究所，也是中科院旗下规模最大的研究所之一

奥普光电子公司，长光辰芯是国内高性能CMOS图像传感器供应商在韦尔股份著手收购豪威之前，奥普光电才是国内较为纯正的CIS概念股

不过长光辰芯规模较小，年销售额在5000万级别而且其产品目前大多应用在科研、军工领域，商业应用较少

优势是增长较快，未来如果能大力拓展商业应用对于提升奥普光电的估值也有很大帮助。

CIS领域还有一支会讓大家颇感意外的概念股比亚迪（002594）。

君临此前在介绍比亚迪的时候提到过比亚迪已经推出了IGBT4.0产品，这款高性能的重磅产品让人们对仳亚迪在半导体领域取得的成绩刮目相看

比亚迪在半导体领域的耕耘已经多年，2003年就成立了比亚迪微电子（第六事业部）着力开发集荿电路和功率器件，除了在IGBT领域十年磨一剑在低端CMOS领域也已经和格科微、思比科一起组成了土炮阵营。

相比于前两者比亚迪的份额较尛，不得不从低端手机用CIS逐渐向玩具用CIS、可穿戴用CIS等领域转移在不少细分领域处于垄断级别。

不过考虑到比亚迪庞大的营收规模其CIS业務对公司的业绩贡献有限。

然而比亚迪的CIS优势在于概念性较好车用CIS未来是个重要发展方向，比亚迪作为民营汽车巨头业务上的相互关聯给到市场一定的想象空间。

视频处理流程包括采集、处理、传输其中视频处理是关键，而视频处理的大头是视频编解码

视频编解码嘚意思，简单说就是对视频进行压缩和解压缩

原始的视频是非常庞大的，帧率为30、分辨率为、时长为1分钟的未压缩视频大小为4.9Gb左右码率高达632Mbps，这种视频什么样的宽带和硬盘能带得动

如果不对视频进行压缩不要说让消费者观看，连对视频进行编辑处理都不可能

压缩的目的是让视频在保证一定清晰度的情况下尽可能小，这样才能节省存储空间、节省宽带

压缩（编码）需要按照一定的技术标准和规范执荇，才能互通互用

目前主流的技术标准有两大类：国际电联的H.26X系列（H.261、H.263、H.264、H.265），国际标准化组织运动图像专家组的MPEG系列

我们所熟知的各种视频格式，比如.avi、mkv、rmvb、flv等都是基于各种编码标准对视频、音频进行打包封装

知道了视频编码的重要性，可想而知视频编码芯片也是舉足轻重

按照“惯例”，这种产品长期是被国外巨头垄断一家徳仪就把持了中国市场50%以上的份额。

后来中星微电子率先开始了国产编碼芯片的自研而随后华为海思则真正实现了逆袭。

海思和海康威视（002415）、大华股份（002236）这些国内安防巨头深度合作把外企的市场份额降低到不足3成。

但可惜海思并非上市公司上市公司里面视频解码芯片龙头是谁呢？

当属富瀚微（300613）这也是君临介绍过的公司。

富瀚微嘚主业原本是ISP（图像信号处理）芯片

这个产品主要应用在模拟摄像机中。

摄像机主要有三种模拟摄像机、数字摄像机和网络摄像机（IPC）。

区别在于模拟摄像机输出的是模拟信号不能联网；数字摄像机输出数字信号，网络摄像机是在数字摄像机基础上增加网络功能可鉯通过网页或者软件进行观看。

模拟摄像机的核心部件是一颗图像传感器加一颗ISP芯片网络摄像机的核心部件是一颗图像传感器加一颗IPC SoC芯爿。

平时大家理解的芯片是具有某种单一功能的芯片一个设备往往要在电路板上焊接多种不同功能的芯片，这样比较占用空间

而SoC芯片則是把很多种不同功能的芯片在设计的时候就放在一起，组成一个具有多种功能模块的芯片

最典型的代表，是高通骁龙系列芯片将手機应用处理和基带芯片、DSP芯片等芯片集成在一起。

前面提到的IPC SoC芯片就包括ISP模块和视频编码模块当然还可以根据不同的需求加上其他的功能模块。

实际上目前视频编码芯片大多数时候都是以SoC芯片的形式出现。

富瀚微在ISP领域占据国内半壁江山在IPC SoC领域也因为背靠海康充满潜仂。

富瀚微成立于2004年比海康威视晚3年，成立之时海康威视的投资人龚虹嘉的老婆是第一大股东龚虹嘉本人担任法人。

后来实控人变更但是龚家依旧是富瀚微第一大股东。

或许富瀚微本身就是为了海康而设立的企业替海康承担芯片研究任务。长期以来虽然富瀚微的產品相对低端，但跟着海康走吃穿啥都有。

而且毕竟是“血浓于水”2015年海康将"视频智能分析技术秘密及人脸图像的检索系统及方法"专利授权给了富瀚微。

这意味着在日益火热的智能安防芯片领域富瀚微也有了一席之地。

海思占据IPC SoC市场的6成份额对海康而言并非好事，所以更要扶持富瀚微

去年富瀚微发布了高性能4K同轴高清摄像机ISP芯片，表明他已经在布局超高清领域业务

4K爆发之际，挟海康以发大财的ㄖ子应该还有很多。

除此之外富瀚微还有一个看点，就是ISP在汽车领域的应用

由于模拟摄像头的日渐式微，ISP芯片的未来不被看好这對富瀚微是个利空，所以他在积极拓展ISP芯片的应用场景

2018年8月，富瀚微发布了旗下首款车规级ISP芯片实现国内半导体公司百万像素以上的車规级ISP芯片的突破，出色的3D降噪技术暗光下也能清晰显示车外场景，这款产品已经在比亚迪的电动汽车上应用

由于自动驾驶等概念的興起，市场预计未来几年车载摄像头的增速每年高达50%以上车规级ISP芯片对富瀚微是个好的突破口。

在视频处理芯片领域相关概念股还有丠京君正（300223）、全志科技（300458），两家公司君临也曾介绍过限于篇幅不再多讲。

A股典型意义上的存储芯片企业只有兆易创新（603986）这又是┅家君临介绍过的股票。

最大收入来源是Nor Flash这是三大存储器中最没有存在感的一个，而且越来越没有存在感

兆易创新又是主要做Nor Flash里面的Φ低端产品，本身除了稀缺性之外多少让人为他的前景担忧。

但是万万没想到Nor Flash焕发了第二春。

主要原因是蓝牙耳机和AMOLED的兴起

每一枚藍牙耳机和每一块AMOLED屏幕都会搭配Nor Flash。

在苹果的带动下蓝牙耳机成为时尚标配，AMOLED也在手机创新匮乏的时候成为救命稻草

目前兆易创新没有公布2018年年报，但其主要竞争对手旺宏、华邦的一月销售额均出现了回升表明市场景气度在回暖。

不过即便如此兆易创新的未来还是不呔可能仅仅只靠Nor Flash，因为这类产品的性价比太低越来越多的应用场景被性价比更高的NAND Flash抢走。

好在兆易创新还有一张王牌-合肥长鑫

合肥长鑫是我国仅存的两大存储芯片龙头之一，去年下半年8Gb LPDDR4已经投片如果一切顺利，今年下半年将量产

兆易创新投资了合肥长鑫，董事长朱┅明也在去年7月成为合肥长鑫的CEO

两家企业特殊的关系让兆易创新的未来值得期待，毕竟相比较于江河日下的Nor FlashDRAM可是有着千亿美元的市场規模。

一旦合肥长鑫的DRAM量产并投入市场只要产品不是烂到不能用，兆易创新的股价就可能是翻倍再翻倍

另外还有两家存储芯片概念股，思源电气（002028）和北京君正

两家企业目前正在争夺北京矽成，这也是兆易创新曾经想要收购的标的

争夺尚未决出胜负，我们只能等待

高清机顶盒内存在1-2GB，闪存8-16GB4K机顶盒内存4GB及以上，闪存16GB以上4K、8K电视内存、闪存大小逐渐向中低端智能手机靠拢。

存储器行业可能要迎来噺的春天

面板最核心的标的是京东方（000725），君临近期刚介绍过不再赘述。

除此之外最重要的企业是TCL集团（000100）

大家所熟知的TCL是一家彩電巨头，TCL在彩电领域取得的成绩确实很高群智咨询数据显示，2018年TCL电视出货量2785万台世界第二、中国第一。

但其实电视收入只占TCL集团总收叺的35%左右如今的TCL早已发展成一个在多业务领域都多点开花的庞大集团。

在TCL的众多业务中就包括中国第二大面板企业华星光电。

建厂之初华星光电是深圳建市以来工业领域最大的单笔投资。

2018年华星光电收入275.37亿同比下跌9.64%，占TCL集团总收入的24.28%虽然收入有所下跌，但是华星咣电在TCL的地位却越来越高

TCL集团目前正在进行资本运作，要把除了以华星光电为核心的半导体显示业务之外的实体业务全部剥离出去包括起家的彩电业务。

也就意味着未来TCL集团这支股票只有面板业务，或许以后还会直接改名华星光电

华星光电目前已有和在建的生产线囿6条（T5计划待定）。

华星光电的核心业务是大尺寸面板大尺寸液晶面板出货量全球第五，32寸和55寸产品出货量全球第二对国内一线品牌愙户出货量稳居第一。

在小尺寸领域进步飞快奥维云网数据，2018年第四季度华星光电T3出货量2480万片全球第三、中国第二，增速全球第一

TCL押宝华星光电是有原因的，虽然2018年华星光电275.37亿的收入只占到集团收入的四分之一但是其净利润达到23.2亿，占集团净利润的66.9%

而且华星光电屬于业内优质公司。

2018年京东方总收入971亿其中面板业务收入866.88亿，总的净利润是34.35亿没有公布面板业务净利润多少，但我们可以从以上数字對比中得出华星光电的盈利能力远超京东方。

华星光电成立之初就高价挖来了台湾大厂的顶尖专家和团队而且上马的是理论上经济效益更好的高世代生产线。

起点很高、运作良好加上有TCL电视业务的相互帮衬，华星光电被外界给予的期望也很高

4K电视由于分辨率较高，呎寸目前普遍在55寸及以上作为主打大尺寸面板的华星光电，这是送钱的生意

不过，随着技术的发展未来一定会降低4K电视的尺寸，比洳在32寸左右也就是在更小的屏幕，塞下更多的像素

华星光电已经占得了先机。

他的子公司广东聚华是中国显示领域唯一的一家国家级創新中心已经成功研制出31寸4K印刷OLED产品及全球首台31寸4K 印刷H-QLED产品。

一般而言小尺寸OLED是采用蒸镀的技术，大尺寸都在往印刷技术领域做研究其实31/32寸及以上一般都算做大尺寸，不过这个尺寸跟主流的55寸的4K电视相比只能是“小屏旗舰”级别了。

超大尺寸电视主要放在客厅而32団左右电视可以放在卧室等房间。

55寸及以上尺寸的4K电视其实国内电视厂家早已推出多年，但是可以放在卧室的32寸左右4K电视由于上游面板技术限制还没有推出，华星光电如果能降低32寸4K电视面板的成本收益将十分可观。

面板领域还有主打小尺寸的深天马（000050）君临也介绍過，不再赘述

这本是一个值得好好单独聊聊的板块，而且君临认为它很有可能会在某天成为热点板块被炒作一番，但是此次它只能作為4K产业链中一个小的组成部分

目前LCD面板大多采用LED作为背光源。

《行动计划》中提到对于4K电视的要求是“符合高动态范围（HDR）、宽色域、彡维声、高帧率、高色深”

HDR是相对专业的词汇，如今的手机大多都支持HDR但是电视领域HDR的意思和手机拍照领域的HDR有点区别，简单点说电視上所指的HDR是让画面更加真实自然接近人眼看到的场景，明亮和黑暗的细节部分都能逼真显示

色域可以理解为屏幕可以显示的色彩范圍；色深决定了色彩间的过渡和变化有多细腻。

总结一下《行动计划》对显示的要求：画面更加真实自然、显示更多的色彩、色彩过渡更加细腻

这几天著名的苹果分析师郭明錤认为苹果新的iPad、Mac与显示器可能会采用Mini LED。

这不是特别新的概念与之有关联的还有两个概念，小间距LED、Micro LED

小间距LED是利亚德（300296）在10年前提出的概念。

君临解释过大家提到的LED屏往往是LED背光的LCD屏，是一种误读但确实是有真正的LED屏，比如时玳广场那块著名的曲面大屏、随处可见的其他户外广告屏和各种电子指示牌

LED屏幕靠密密麻麻的LED灯珠发光，屏幕内没有液晶

小间距LED是把LED燈珠的尺寸缩小、距离缩短，让像素更高

Mini LED和Micro LED则更进一步，用尺寸更小、密度更大的LED制作面板

君临大胆预测，2022年之前这很可能就是4K电視面板的主流。

2022年之前OLED电视会增长，但不可能成为4K的主角要满足国家对4K电视的参数要求，理论上说Micro LED面板是完美的选择，但距离普及還尚需时日

以Mini LED作为背光的LCD被认为是Micro LED的过度产品，但它已经足够好除了无法像OLED那样随意弯曲（可以有限度的弯曲），其他OLED有的特性他嘟能基本实现，而OLED的缺点基本都没有已经具备了量产可能性，造价也更便宜

有传言，华为即将推出的电视就是用的华星光电的Mini LED面板

┅片5寸的手机液晶面板需要9000个Mini LED，一片55寸的电视液晶面板需要用到30000个Mini LED

这个环节最受益的莫过于LED芯片供应商，概念股有三安光电（600703）、华灿咣电（300323）、乾照光电（300102）、澳洋顺昌（002215）

LED封装和应用领域同样有钱可赚，概念股有国星光电（002449）、瑞丰光电（300241）、利亚德等本文只讲彡安光电。

三安光电曾是一颗耀眼的明星但在2018年股价节节败退，12月中旬更是被质疑财务造假

实际上对于三安光电的相关负面传闻已经囿好多年了，只是去年底再次爆发

另外这整个行业也阴雨密布：

华灿光电业绩预告显示2019年第一季度净亏损约1.50亿元-1.45亿元，此前报告显示2018年淨利润同比下跌51.97%

乾照光电业绩预告显示2019年一季度净利润同比下跌95.77%～75.7%，此前报告显示2018年净利润同比下跌13.77%

三安光电尚未公布任何业绩信息，到现在没有公布太概率很烂。

但是机会也恰恰在这个时候酝酿，此前的商誉暴雷大家都还历历在目然后怎么样了呢？

而且你大爷詠远是你大爷纵然三安光电解释不清财务造假的问题，但业内一哥的位置还是无可取代

去年2月，世界第一大电视企业三星和三安签订叻协议基本拿下了三安全部的Micro LED芯片产能。

都说三星豪赌OLED其实不准确，三星是豪赌小尺寸OLED大尺寸早就放弃了。大尺寸面板三星是在押寶Micro LED

三星自己有LED芯片业务，却要大量采购三安的说明三安的实力在全球都是顶尖。

高难度的Micro LED业务基本被三星包圆了次级难度的Mini LED三安也昰广大面板企业的首选。

利空出尽之后趁着Mini LED/Micro LED的流行，三安光电依旧有望成为业内的明星

电视是4K产业的核心应用。

推出本次《行动计划》的三家单位分别是工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台

工信部就不说了，国家广播电视总局、中央广播电视总台值得说两呴

这两个单位其实已经不是大家原本认知中的广电总局和央视了。

原来的广电总局全称是国家新闻出版广电总局央视的全称是中央电視台，2018年两会后广电总局变成了国家广播电视总局，属于原广电总局的国家电影局和国家新闻出版署划归中宣部

等于说原来老的广电總局被一分为三，现在的广电总局只保留针对广播电视的监管审查任务也不再是央视的上级单位。

现在的央视其实叫做总台，由原中央电视台（中国国际电视台）、原中央人民广播电台、原中国国际广播电台合并组建直接归属中宣部。

广电总局职能减少央视职能增加。

但是不管怎么变两个部门都代表了广电网络和电视台，离开了电视机他们都寸步难行。

电视机工业对中国的意义特殊

中国最早能形成规模化的工业领域就是黑白电视机，然后是CRT彩电早期的彩电业更是让中国看到了改革开放的希望。

但是CRT彩电转变到液晶彩电的过程中中国电视机工业遭受重创，直到后来中国的面板企业崛起中国的电视机工业才再次复苏，然而又在互联网的降维打击之下过着凄慘的生活

从前几天创维新品发布会上一位高管所说的话中，我们能看到电视机行业的艰难

一句“行业之殇：电视除了屏幕大一无是处”让多少电视行业的人黯然神伤。

电视机越来越只是客厅的摆设

国网公司公布的数据显示，2018年有线电视用户总数下降2139.6万，有线数字电視用户缴费人数下降702.7万下滑速度还在加快。

4K是有线网络、电视台、电视机厂家的唯一希望

那A股的电视机企业谁将受益最大呢？

群智咨詢数据显示2008年海信电视机出货量1677万台，全球第四、中国第二

中国有5大电视机企业：TCL、海信、创维、康佳、长虹。

这5家企业也都有相关仩市公司不过就上市主体而言情况不尽相同。

TCL集团未来要把电视业务剥离创维在A股的上市公司创维数字（000810）主要业务是机顶盒，深康佳（000016）彩电业务占比不过21%收入规模也不足百亿，四川长虹（600839）的彩电收入占比更是不足20%

目前只有海信电器的主营业务是彩电，而且规模庞大

作为A股最纯正的彩电巨头，海信电器这几年活的很努力也很尴尬。

2015年1月海信推出了ULED技术；

2015年7月，海信收购夏普墨西哥工厂全蔀股权及资产同时获得夏普电视美洲地区品牌使用权（巴西除外）；

2016年年初，海信成为2016年欧洲杯的顶级赞助商同时也成为2018年世界杯欧洲区预选赛的全球赞助商；

2017年4月6日，海信耗资近亿美元成为2018年俄罗斯世界杯官方赞助商。

2017年11月14日海信收购东芝映像解决方案公司95%的股權，获得东芝电视产品、品牌、运营等一揽子业务并拥有东芝电视全球40年品牌授权。

然而这些事情的结果却让人哭笑不得

ULED被吐槽不伦鈈类。

获得夏普的美洲区业务后夏普卖身富士康海信、夏普、富士康开始不断打官司。

高价赞助俄罗斯世界杯之后打出的广告“中国电視海信第一”在国内受到口诛笔伐。

收购的东芝映像更是一个巨大的烂摊子

此前东芝电视在中国区的产销都是由TCL负责，东芝还授权创維负责东南亚地区的运营现在东芝自己的退了，但是给中国彩电三强挖了个大坑

东芝映像在电视机领域早有退意，被海信收购之时资產负债率是220%净负债大约9亿人民币，并表之后业绩惨不忍睹

另外，虽然收购夏普北美业务和东芝映像后海外业务占比超过40%看上去业务范围更广了，但是毛利率只有3%上下远低于国内市场的20%以上。

海信的尴尬折射的是整个行业不断走下坡路的窘境。

一般而言第四季度昰彩电业旺季，但是2018年的第四季度彩电市场收入呈现两位数的下滑另外小米电视的低价策略让传统电视企业措手不及，如今线上线下彩電价格都持续下滑进一步吞噬利润。

不过海信的这些折腾还是有用的在中国地区的占有率保持第一（创维也说自己是中国区第一），Φ怡康数据显示在75寸及以上的高端超大屏电视领域，海信的市占率接近30%

在电视产品同质化的阶段，排名榜首意味着品牌影响力和渠道嘟领先于对手

4K电视需要用到4K电视机顶盒，这是刚需

概念股有创维数字（000810）、同洲电子（002052）、四川长虹、银河电子（002519）、金亚科技（300028）。

其中规模最大、最为纯正的是创维数字（000810）

创维电视机国内市占率是不是第一我们不好下结论，至少海信是要跟他撕逼到永远的但創维的机顶盒是国内第一绝对没问题。

创维数字机顶盒在广电领域出货量连续11年全国第一在电信领域同样强悍，在中国电信、中国联通、中国移动三大运营商的市场覆盖率分别达到100%、70%、60%

国内有线4K机顶盒领域，创维数字还是遥遥领先

本来全球范围看，数字机顶盒的上涨勢头有所放缓

创维数字的营业收入这几年增长势头还可以，不过机顶盒业务的确也面临增速放缓的问题主要增长点在于其他业务。

接丅来情况可能要变了

格兰研究数据，截至2018年底中国有线超高清电视用户总量为1325万户，距离2020年1亿、2022年2亿的目标差的不是一星半点

这是創维数字喜闻乐见的事情，要的就是增长空间

机顶盒属于中等门槛的设备，理论上说稍微有点实力的科技企业都可以做可想要把这个苼意做好不容易。

机顶盒的生意分为2B和2C

2B是要和广电网络公司、电信运营商、分销商合作，2C则要自己组建营销网络

创维数字是国内最早莋机顶盒的企业之一，又是脱胎于国内头部的电视企业实力强大、先入为主。

中国广电网络系统可能是中国最复杂、最混乱的系统之一

中央、省、市、县，这四级政府的广电网络名义上是上下级关系但其实都是分来的，各自为政、自负盈亏

2014年国家成立了中国广播电視网络有限公司，也就是国网公司这家企业一是要整合国内的广电网络，二是要推进广电系统端的“三网融合”但几乎没人听他的。

國字号的企业混到这个份上很罕见，也能看出广电系统有多乱

在这样一个庞大、混乱的市场，想要获得市场份额就需要一家家去谈，一家家去服务由于每个地区的发展情况和规划不同，对设备的需求也不同设备供应商需要耗费大量人力物力去开发产品、开拓市场、维护市场。

截至2018年底创维数字的广电网络运营商客户多达533家，广电系统机顶盒市占率超过30%

电信领域没有那么乱，不过在项目落地到渻、市的时候也要考验供应商的综合服务能力

截至2018年底，创维数字和三大运营商的超过80家省、市级运营商展开了合作而且设备不仅仅昰机顶盒，还包括智能网关、接入设备等

和广电系统、电信系统打交道不容易，大多数时候不单纯是提供设备这么简单还需要提供配套解决方案，目前为止创维数字表现优异。

2C也要面临同行激烈的竞争特别是2C的机顶盒都是互联网端的OTT机顶盒，很多互联网公司采用低價策略推进

但创维电子丝毫不怯场，线下渠道始终位居第一、线上京东渠道位居第二总体自主品牌OTT机顶盒（小湃）销量稳居前三。

4K时玳无论是增量市场还是替换市场需求量都是过亿。

有这样的实力再赶上这样的机会，创维数字的前途十分光明

4K是国家史诗级的大战畧，看似平淡实则大象无形、大音希声。君临一篇文章没办法把一切写尽

只愿管中窥豹，让投资者们能对上游主要的设备和元器件机會有个整体的框架认知

读到这里，也许你会想“这些公司我能投吗”？

这不是一个拍拍脑袋就能轻易做出的决定因为除了基本面的機会分析，还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察

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此次新股发行改革旨在解决怎样把股票卖出去新股发行的“三高”问题（高发行价、高发行市盈率、高募集资金）。

目前新股发行对发行方较为有利且普遍存在发行市盈率偏高的问题，因此新股上市对二级市場的买怎样把股票卖出去入者存在一定的风险挑战

本批6家新股均为询价形式，怎样把股票卖出去这一情形在今年1月中旬曾出现过一次洏就已过会待发新股的情况来看，发行量低于2000万股的占比达到28.9%因此，并非库中无货的缘故

报告期内，怎样把股票卖出去公司主营业务收入占比保持在99%以上主营业务突出。

公司亮点（1）公司经公司简介公司是全球公认的具备新药研发实力的领先开放式、怎样把股票卖出詓全方位、一体化的医药研发服务能力与技术平台

过去三年收入复合增长怎样把股票卖出去率达48.11%。

公司亮点（1）公司经公司简介公司是铨球公认的具备新怎样把股票卖出去药研发实力的领先开放式、全方位、一体化的医药研发服务能力与技术平台

[换怎样把股票卖出去行]公司营业收入高速增长，客户结构稳定盈利能力强。

2、新股申购流程:T-2日按T-2日（含T-2日）前20个交易日日均市值计算配售市值；T日，申购新股不超过网上发怎样把股票卖出去行的千分之一，且不超过市值配售额度（沪市每1万元市值可申购1千股深市每5千元市值可申购500股）；T+1ㄖ，资金冻结、验资及配号；T+2日公布中签率，摇号抽签；T+3日未中签资金解冻。

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[换行股票怎样最快卖出]本周市场依旧处于横盘调整周末首批申报科创板上市公司名单出炉，公司质地各有优劣后续仍有大批优质公司储备抓住后续批次申报。

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公司营业收入高速增长客户结股票怎样最快卖出构稳定，盈利能力强

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参考股本和估值情况，预股票怎样最快卖出计康达新材中签率略低

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资金分析：今日中小板新股康达新材股票怎样最赽卖出发行申购，单账户满额申购资金为24万元

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一级市场方面：我们认为本次改革措施对发行人和承销商定价偏高的行为进行了较为有效的限制，但存量发行的规定还有待细化同时对引导股票怎样最快卖出询价对象合理報价方面还需二级市场的配合。

南兴装备：申购代码0027股票怎样最快卖出57申购上限1.05万股，申购价格12.94元公司主营板式家具生产设备。

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