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诸葛亮 下来战书 约我等明日决战 如何对敌诸葛亮 不可小觑 与其论正统 必输无疑。 其贵为 蜀国丞相 封侯位 对其无吸引力 退蜀军 置其死地 还需老夫出马 一席话语诸…郭将军 你又想说 靠阵前数语 岂能退敌 (哈哈哈哈哈哈)来者可是,诸葛孔明?正是!顺天者昌 逆天者亡 令我大魏 带甲百万 全是恐吓的 屁话神文圣武 继承大统 应天合人 法尧禅舜 忽悠百姓的 笑话今日阵前 我们别再 空谈大义 不谈正统 不谈国情 不谈百姓 素闻孔明 明辨事理 所以老夫 有一事不明你说追思往昔 桓帝灵帝 汉室将倾 饥荒横行 饿殍遍地 黄巾起义 宦官专权 外戚干政 董卓造逆 生灵有倒悬之急国难之际 狼烟四起 诸侯割据 瓜分天下 不扶社稷 一己私欲 止有一人 迎奉皇帝 秣马厉兵 复大汉江山于灰烬家财散尽 征召民兵 孤军剿董 力破黄巾 生擒吕布 勇猛无敌 官渡之战 智谋超群 马踏塞北 剑抵辽东 奉令不臣 天下皆惊 一统北方 百姓安居 奖励农时 海内升平 屯田戍边 巩固疆域 匡扶大汉 重振威仪 拼命复兴被人唾弃的汉室 此人是不是忠臣?你说的是曹操吧曹贼而已 有何好说?昔日桓帝 灵帝之时 董卓李郭 接踵而至 堂堂皇室竟流落于市水无常形 兵无常势 我原以为 拨云见日 不想又遇到 乱臣贼子自封丞相 胁迫天子 谁人能比曹贼更无耻?假借汉名 架空皇室 天下人人得而诛之呵呵那还不是因为献帝 年幼无知 东有孙吴 南有荆蜀 大敌环伺 天下未定 海内未平 无计可施 又怎能袖手而观之官渡之后 献帝二十 莫非这叫年幼无知?赤壁之后 北方稳固 又哪里来的大敌环伺?休养生息 海内升平 为何不将权归还天子?封侯开府 剥离皇权 难道不是奸臣之志?大权独揽 藐视圣意 难道不是奸臣之事?嗯条理清晰 一脸堂堂 逻辑严密 大义凛然 果然够理直气壮只是可惜 细细一想 老夫惊诧 孔明所为 赫然和曹操一样蜀川稳固 刘禅二十 你为何不将权归上?反而开府 剥离皇权 大权独揽 封侯拜相 独断专行 无视圣意 还裹挟圣上 兴兵北伐 这样一看 你比曹操 还曹操啊!都是开府 架空皇上 你与曹操 有何二样 他借征战 巩固兵权 你又如何 粉饰北伐?你与曹操 越看越像 请恕老夫 大胆推想 村夫!你儿子也要篡!位!啊!狂妄!无耻老贼 巧舌如簧 挑拨离间 含血喷人 忠臣奸臣 是是非非 自然留待 后人评论 倒是司徒 尽职尽责 举荐俊才 提拔后生 眨眼之间 满朝上下 不是故吏 就是门生 权倾朝野 誉满都城 国之栋梁 七十有六 如今还随军 出征四海名望 位极人臣 位高权重 还兵权加身 下一步将之若何?我还听闻 出师之前 司徒联姻 司马等人 狼狈为奸 竟为上位 意图坑害 都督曹真 事成之后 司马主外 执掌兵权 反攻都城 司徒主内 以为内应 里外勾结 黄袍加身住口!皓首匹夫 苍髯老贼 二臣贼子 同谋篡位 还敢在我军阵前 嘤嘤狂吠断脊之犬 摇唇鼓舌 狼心狗行 谄媚之臣我从未见过有如此厚颜无耻之人!王司徒!王司徒。莫非接连司马懿,暗为内应也?我、我。。。
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央行二季度例会抠字眼:流动性合理稳定变为合理充裕
央行二季度例会抠字眼:流动性合理稳定变为合理充裕
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  本报记者 张奇 北京报道
  近日,货币政策委员会二季度例会中关于流动性的表述为“合理充裕”,此前是“合理稳定”。这一变化备受关注,也被认为是货币政策边际宽松的信号。
  “今年以来,社融增量降幅比较明显且M1、M2增速也处于低位。在外部环境错综复杂、内部金融风险时有发生的情况下,货币政策取向自然备受关注。”首席经济学家连平称。
  首席经济学家邵宇称,流动性释放对金融资产价格、经济增长会有一些正面维持作用。“说白了之所以备受关注,可能是大家希望放点水。”
  多位分析人士认为,“合理充裕”应理解为货币政策边际宽松,总基调仍是稳健。央行操作而言,货币政策是结构性宽松,定向支持小微、债转股。不过由于货币政策原则上是总量政策,也有分析认为,财政政策应该更加积极。
  “一旦银行体系出现惜贷行为,那么再松的货币政策可能都无补于事。而不得不指望更为积极的财政政策来调动经济。”中金公司分析员陈健恒称。
  “合理稳定”到“合理充裕”
  6月27日,央行货币政策委员会2018年第二季度(总第81次)例会召开。会议指出,稳健的货币政策保持中性,要松紧适度,管好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕,引导货币信贷及社会融资规模合理增长。
  对比此前的2017年第四季度例会通稿,表述不同之处较多,就最常被市场关注的点而言,一是货币供给总闸门由“管住”调整为“管好”,二是流动性由“合理稳定”调整为“合理充裕”。
  需要说明,本次例会对流动性“合理充裕”的表述已是第三次。6月20日,国务院常务会议便提出“合理充裕”,此后央行发布的《中国区域金融运行报告(2018)》又提及这一表述。
  邵宇认为,表述变化取决于当时市场上流动性紧张或松弛程度,“合理适度”更多意义上是补水。因为货币政策松紧取决于M2增速与名义GDP增速的比较,现在M2明显低于名义GDP增速,判断是略紧,所以适当放松一点是比较合适的。这是对现有紧张情况的补充,不是宽松,而且大幅度放水也不大可能。
  兴业研究宏观分析师郭于玮称,无论是经济面的信号,还是政策面的表态都反映出货币市场利率已经步入缓慢下行的周期。
  他认为,流动性稳中偏松的局面可能在第三季度延续。不过在喘息之余还需保留一份清醒。一方面,流动性缓和程度还取决于风险事件的进一步演化;另一方面,第三季度外汇占款增长可能出现放缓,市场将更为依赖央行主动操作的补给。
  货币政策结构式宽松
  货币政策抉择受多因素制约,包含经济增长、价格稳定、促进就业、国际收支平衡等,目前来看,稳增长与去杠杆成为货币政策考量的关键因素。国际上,中美贸易摩擦可能导致出口增速放缓;国内,去杠杆下投资、消费下行压力较大。
  在5月投资、消费数据出炉之时,中金公司研究部便指出,短期宏观政策亟需调整。“经济增速和通胀预期都在快速降温,预计货币和财政政策可能会有所调整,回归去年经济工作会议时政策‘稳健中性’的初衷。”
  操作上,央行实施了结构性宽松政策,包括4月降准置换MLF并引导资金投入小微、6月定向降准支持债转股和小微以及将MLF 担保品扩容至AA+、AA级信用债等。应该说,这些操作也实践了“合理充裕”所暗含的边际偏松。
  不过,货币政策的结构性宽松也引发担忧。
  “货币政策毕竟是总量政策,在解决结构性矛盾上不具备天然优势,很可能会以流动性掩盖信用风险,以低利率掩盖低下的投资回报率,对既有的结构性问题未必真正有效,还可能火上添油。”央行研究局局长徐忠称,财政政策应在去杠杠中发挥更大作用。
  他认为,财税体制缺陷是高杠杆风险的重要原因,并提出两项关键改革:一是房产税试点,二是考虑发行特别国债。陈健恒在研报中指出,如果没有中央政府杠杆的大幅提升来缓冲其他主体的去杠杆,那么最终来看,经济压力的释放就只能依赖于利率和汇率。
  (编辑:曾芳,如有意见或建议,请联系:)
责任编辑:杨群
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