企业并购中的风险与规避策略论文提纲怎么写_百度知道
企业并购中的风险与规避策略论文提纲怎么写
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为了点明论文的研究对象、研究内容、研究目的，对总标题加以补充、解说，有的论文还可以加副标题。非凡是一些商榷性的论文，一般都有一个副标题，如在总标题下方，添上“与××商榷”之类的副标题。另外，为了强调论文所研究的某个侧重面，也可以加副标题。如《如何看待现阶段劳动报酬的差别——也谈按劳分配中的资产阶级权利》、《开发蛋白质资源，提高蛋白质利用效率——探讨解决吃饭问题的一种发展战略》等。设置分标题的主要目的是为了清楚地显示文章的层次。有的用文字，一般都把本层次的中心内容昭然其上；也有的用数码，仅标明“一、二、三”等的顺序，起承上启下的作用。需要注重的是：无论采用哪种形式，都要紧扣所属层次的内容，以及上文与下文的联系紧密性。目录一般说来，篇幅较长的毕业论文，都没有分标题。设置分标题的论文，因其内容的层次较多，整个理论体系较庞大、复杂，故通常设目录。设置目录的目的主要是：1．使读者能够在阅读该论文之前对全文的内容、结构有一个大致的了解，以便读者决定是读还是不读，是精读还是略读等。2．为读者选读论文中的某个分论点时提供方便。长篇论文，除中心论点外，还有许多分论点。当读者需要进一步了解某个分论点时，就可以依靠目录而节省时间。目录一般放置在论文正文的前面，因而是论文的导读图。要使目录真正起到导读图的作用，必须注重：1．准确。目录必须与全文的纲目相一致。也就是说，本文的标题、分标题与目录存在着一一对应的关系。2．清楚无误。目录应逐一标注该行目录在正文中的页码。标注页码必须清楚无误。3．完整。目录既然是论文的导读图，因而必然要求具有完整性。也就是要求文章的各项内容，都应在目录中反映出来，不得遗漏。目录有两种基本类型：1．用文字表示的目录。2．用数码表示的目录。这种目录较少见。但长篇大论，便于读者阅读，也有采用这种方式的。
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关于企业并购类论文范文参考文献,与企业并购的财务风险探究相关毕业论文提纲本论文是一篇关于企业并购类毕业论文提纲,关于企业并购的财务风险探究相关电大毕业论文范文。免费优秀的关于企业并购及财务风险及财务预算方面论文范文资料,适合企业并购论文写作的大学硕士及本科毕业论文开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。摘 要：并购是企业财务管理中资本运作较为常见的一种方式,能有效的实现企业以更低的成本实现更高速度的发展.当前在企业并购过程中,规模越来越大,尤其是跨国企业间的并购,涉及资产运转的规模较为庞大,如果没有较强的资金支持和融资渠道,就很难保证并购的成功.特别是当前在我国企业并购中,经营层面约束和银行贷款政策支持有限,债券融资和股权融资受制于制度和政策,导致企业在并购过程中融资渠道和途径受到了极大的约束,使得企业在并购过程中风险较为突出,本文就当前企业并购存在的财务风险以及防范措施进行简单的分析和探究.关 键 词：企业并购融资并购风险企业并购是企业实现发展和市场扩大,实现企业资本增值,实现企业外延战略发展,降低企业发展成本和风险的重要手段；但并购也是一把双刃剑,在并购的过程中也伴随着债务风险和融资风险,如果不能有效规避风险,就会使企业发生重大的损失,甚至威胁到企业自身的发展和生存.当前不管是国际上还是国内,企业间的竞争都日趋激烈,重组、并购浪潮此起彼伏,在这种复杂的经济环境下,企业的生存和发展,尤其是发生并购行为时,一定要做好风险防范,通过多种渠道和途径有效规避风险.一、企业并购过程中存在的财务风险企业并购包括收购和兼并两种方式,是企业在自愿平等、有偿等价的基础之上,以一定的经济方式取得其它企业产权的一种行为,是企业实现经营发展以及资本运作的主要形式之一.企业并购主要包括资产收购、公司合并、股权收购三种形式,在并购过程中,并购风险是客观存在的,所以对于企业并购行为一定要做好充分的财务预算和判断.企业并购风险主要有以下几种：(一)市场风险宏观经济直接影响着国家经济的增长态势,若其变动幅度较大则足可以导致社会消费倾向和政策调整发生改变,就会从根本上影响到企业并购的实施,加大企业并购过程中给自身发展带来的财务风险；其次根据库茨涅茨定理和依霍夫曼比例等方面的理论可以知道,产业结构关于企业并购类论文范文参考文献是随着社会生产关系以及成产力的发展而不断变化的,这就告诉我们在并购的企业中所生产的产品都是有生命周期的,有一个起落和兴衰的过程,若不能把握产业结构生命周期规律就会在很大程度上导致并购风险的发生；同时,市场是不断发生变化的,市场的需求和产品的升级换代也会左右着并购的成败；最后,发生并购,不代表减少竞争,有的甚至会产生一些新的竞争企业,而对这些企业发展的了解和信息分析对企业并购风险有着重要的作用.(二)融资风险首先,大多数并购是通过
的金融支付方式实施的,虽然这种
并购方式比举债并购的风险小,但是
金融支付本身就存在一定的缺陷；利用
支付工具,通常会受到公司财务
流通的制约,在自身企业正常运转过程中拿出这么多的
是否会影响整个企业自身的运转?企业是否能调剂好自身企业各个方面的关系?这都是个巨大的考验；同时,实施
金融支付方式,通常会使得交易规模受限于获现能力,而且在这个过程中,被并购企业会因为无法获得资本利得的转移和确认实现资本增益,从而不能享受政策上的税收优惠,同时不能拥有新公司的股东权益等因素,造成并购的不确定性,甚至造成并购的流产.其次,企业通过举债并购,其风险更为巨大,如果所并购的企业受益得不到有效控制,就会造成企业
流转不能维持,再加上伴随着本金和利息的压力以及负载结构、利率变动等风险,很容易造成企业破产；比如美国80年代末,很多企业实行负债并购,造成垃圾债券泛滥,使得美国经济陷入了衰退的局面,银行呆账堆积,各大银行紧缩信贷.本篇论文来源 (三)反收购及营运风险通常被收购的企业对收购企业都会表示出敌对态度或者不欢迎态度,会不惜一切代价布置反收购,使得企业并购面临相当大的风险.如果并购所产生的结果不是良性的,与并购初衷相违背,就会给企业自身带来风险,一加一通常不会等于或者大于二,如果没有做好充分的调查和财务预算分析,就会造成并购事与愿违,在近几年的并购行为中,构造出来的新公司规模庞大但经济效益不佳的事情经常发生,这种规模与效率反比的现象,尤其是发生在“航母”企业身上,会造成股东的不满及企业股价低位,从而不得不再次拆分企业、突出主业.
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二、企业并购过程中财务风险防范策略（一）调查并得出并购目标企业准确的财务信息信息不对称通常是造成并购目标企业定价风险的重要因素,因此,并购方一定要在实施并购前对目标企业进行详尽的资产评价和审查,获得目标企业各方面的财务以及资产信息.积极拓展挖掘融资渠道企业在并购中除了内部资金以及银行贷款外,还应积极运用债券融资,对于高科企业可以吸引风险投资的参与,中小企业甚至可以利用一些层际融资股权租赁等新型融资方式；同时杠杆收购也是一种以少量
进行数倍资产并购的方式.支付方式的多样化选择企业并购支付方式有换股并购、
支付、混合支付三种形式,企业一定要结合自身实际情况,借鉴其他企业并购经验,对并购支付方式进行合理的安排和设计,满足双方需要并以此取长补短,从而为企业健康发展做出正确的选择.总是,随着市场经济的不断完善和发展,企业并购作为企业产业结构调整和资源优化配置的一种手段,可以有效的促进企业快速发展,但是并购财务风险也是企业间发生并购行为的重要内容,作为财务工作者,一定要认识到并购过程中的巨大风险,利用各种财务手段和方法有效规避这些风险,有效增大并购的成功率,促进企业的健康良性发展.参考文献： 如何写企业并购学位论文 播放:23717次 评论:4991人[1]李刚.企业并购财务风险控制研究[D].山西财经大学2010[2]尹杰.企业并购财务风险研究[D].西南财经大学2011
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浅析企业并购中的财务风险与防范_经济学毕业论文
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【论文摘要】　企业并购对其财务产生直接影响，相应带来了较大的财务风险，尤其是最佳资本结构的偏离，造成企业价值下降，财务风险高涨。在企业并购的过程中，如何了解、掌控企业并购中的财务风险，认真分析并有效防范和控制财务风险，关系到并购的成功与否。
【论文关键词】　企业并购 财务风险 防范措施
目前国内企业间的并购发展比较快，并购作为资本运营方式日益增多，其中出现了许多让人关注的问题，尤其是其中存在的财务风险显得尤为突出。因此，分析企业并购过程中可能存在的风险，研究相应的措施以防患于未然，对于企业并购将起到积极的指导作用。
1、并购的含义和动因
企业并购，即企业之间的合并与收购行为。企业合并是指两家或更多的独立企业合并组成一家公司，常由一家占优势的公司吸收一家或更多的其他公司。收购是企业通过现金或股权方式收购其他企业产权的交易行为。合并与收购两者密不可分，它们分别从不同的角度界定了企业产权交易行为。合并以导致一方或双方丧失法人资格为特征。收购以用产权交易行为的方式取得对目标公司的控制权力为特征。企业并购一般以获取被并购企业一定数量的产权和主要控制权为目的。
企业并购的动因：
一是谋求未来发展机会。
二是提高管理效率。
三是达到合理避税的目的。
四是迅速筹集资金的需要。
2、企业并购过程中的财务风险
企业并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。它存在于企业并购的整个流程中。
2.1计划决策阶段的财务风险
在计划决策阶段，企业对并购环境进行考察，对本企业和目标企业的资金、管理等进行合理的评价。在此过程中存在系统风险和价值评估风险。
2.1.1系统风险。是指影响企业并购的财务成果和财务状况的不确定外部因素所带来的财务风险，包括：利率风险、外汇风险、通货膨胀风险，等等。
2.1.2价值评估风险。价值评估风险包括对自身和目标企业价值的评估风险。企业在做出并购决策时，必须判断自身是否有足够的实力去实施并购，其风险主要体现在过高地估计了企业的实力或没有充分地发掘企业的潜力;对目标企业价值的评估风险主要体现在对未来收益的大小和时间的预期，如果因信息真实或者在并购过程中存在腐败行为，则都会导致并购企业的财务风险和财务危机。
2.2并购交易执行阶段的财务风险
在并购实施阶段，企业要决定并购的融资策略和支付方式，从而产生融资风险和支付风险。
2.2.1融资风险。融资方式有内部融资和外部融资。虽然内部融资无须偿还，无筹资成本，但会产生新的财务风险。因为大量占用企业宝贵的流动资金，会降低企业对外部环境变化的快速反应和适应能力。外部融资包括权益融资、债务融资和混合性证券融资三种。权益融资可以迅速筹到大量资金，但企业的股权结构改变可能出现并购企业大股东丧失控股权的风险。债务融资具有资金成本低，能带来节税利益和财务杠杆利益，但过高的负债会使资本结构恶化，导致较高的偿债风险。混合性证券融资是指兼具债务和权益融资双重特征的长期融资方式，通常包括可转换债券、可转换优先股。发行可转换债券融资，企业不能自主调整资本结构，转换权的行使会带来股权的分散，放弃行使权则又使企业面临再融资的风险。发行可转换优先股，企业可以使用较低的股息率，但会使公司面临减少取得资金和增加财务负担的风险。
2.2.2支付风险。并购主要有四种支付方式：现金支付、股权支付、混合支付和杠杆收购。其风险主要表现在现金支付产生的资金流动性风险、汇率风险、税务风险，股权支付的股权稀释风险，杠杆收购的偿债风险。
2.3并购运营整合阶段的财务风险
2.3.1流动性风险。是指企业并购后由于债务负担过重，缺乏短期融资，导致出现支付困难的可能性。并购活动会占用企业大量的流动性资源，从而降低企业对外部环境变化的快速反应和调节能力，增加了企业经营风险。
2.3.2运营风险。是指并购企业在整合期内由于相关企业财务组织管理制度及财务运营过程和财务行为及财务管理人员财务失误和财务波动等因素的影响，使并购企业实现财务收益与预期财务收益发生背离，有遭受损失的机会和可能性。
3、防范企业并购产生财务风险的对策
3.1聘请经验丰富的中介机构以合理确定目标企业的价值
由于并购双方信息不对称状况是产生财务风险的根本原因，为了降低并购过程中的财务风险，并购企业应聘请中介机构，包括经纪人、CPA事务所、资产评估事务所、律师事务所等，在并购前对目标公司进行详尽的审查和评价，对信息加以证实并扩大调查取证的范围。正确地对资产进行评估，为并购双方提供一个协商作价的基础。并购方可以聘请投资银行根据企业的发展战略进行全面策划，对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，采用合理的价值评估方法对同一目标企业进行评估，从而对目标企业的未来自由现金流量作出合理预测，降低财务风险。
3.2统筹安排资金以降低融资风险
并购企业应确定并筹集并购所需要的资金。资金的筹措方式及数量大小与并购方采用的支付方式相关，而并购支付方式又是由并购企业的融资能力所决定的。并购企业应该结合自身能获得的流动性资源、股权结构的变动、目标企业的税收情况，对并购支付方式进行设计，合理安排现金、债务、股权各方式的组合，以满足收购双方的需要。通常情况下，应考虑买方支付现金能力的限度，力争达到一个较合理的资本结构，减轻收购后的巨大还贷压力。
3.3加强营运资金管理，提高支付能力
支付能力是企业资产流动性的外在表现，而流动性的强弱源于资产负债结构的合理安排，所以必须通过资产负债相匹配，加强营运资金的管理来降低财务风险。其中较为有效的途径是建立流动资产组合，在流动资产中，合理搭配现金、有价证券、应收账款、存货等，使资产的流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业支付能力的同时也降低财务风险。
3.4通过法律保护降低财务风险
在并购过程中，签订相关的法律协议是必要的，协议中应该包括相关的文件、义务、治理、保密、非竞争、陈述和保证及赔偿等。因为在调查中往往不可能深人到每个细节，因此为了确保企业在并购中的正确性签定法律协议是非常必要的。并购中，经常存在被并购方刻意隐瞒或不主动披露相关信息的情况，财务风险在每一起的并购中都是存在的。这就要求企业在实际操作中稳健、审慎，用准确的财务数据来保证企业战略目标的实现。合理、完备的财务运作和细致、充分的产业判断相结合，才能成功地降低并购过程中的财务风险。
3.5增强目标企业未来现金流的稳定性
在企业并购中，应重视目标企业未来的现金流量。尤其是杠杆并购中，在财务杠杆收益增加的同时，应更加重视降低财务风险。杠杆收购的这一方式决定了偿还债务的主要来源是整合目标企业产生的未来现金流量。能否实现并购的目标，获取更大的收益，也主要看未来的现金流量的多少和稳定性。高额债务的存在需要稳定的未来自由现金流量来偿付，所以，为了增强未来现金流量的稳定性，需要选择理想的目标公司，这是产生稳定的现金流量的保障。此外，并购后如何整合目标企业，并进一步保持最佳资本结构也很重要。只有未来存在稳定的自由现金流量，才能保证杠杆收购的成功，避免因为财务风险的加大给企业带来的不利影响。
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