降低拨备覆盖率利好银行股
　　银行业果真是 “亲儿子”，在净利润增速下降，不良贷款预期增长的情况下，最新的传闻是管理层可能降低银行的坏账拨备覆盖率，由目前的150%降低到120%。虽然 “降低坏账拨备覆盖率”的传闻从去年11月就开始有，但一旦此传闻成真，对市场的影响还是非常大的。　　首先，是降低坏账拨备覆盖率对整个资金面的影响，银行可贷资金大增。有人测算，如果将拨备覆盖率降至120%，可补充资本金5352亿元，按10倍杠杆计算，可支持5.35万亿元左右的新增信贷规模。这是一个什么概念呢，2015年全年的新增人民币贷款不过11.72万亿元，也就是说降低拨备覆盖率可以直接增加几乎半年的新增贷款规模，而这些流动性，不需要扩大M2来实现，也就是说不需要多印钞票实现，只需要把库存拿点出来。新增的贷款进入实体经济，又可以对整个宏观经济起到一定的刺激作用。　　其次，是对银行整体业绩的影响。2015年全国商业银行累计实现的净利润是15926亿元，而如果将拨备覆盖率降至120%，可腾出利润空间就达到7646亿元，这基本也占了银行业半年的净利润了。当然，这种降低不会是一步到位地增加净利润，因为即便是按目前150%的拨备率看，也不是所有银行都接近这个红线，很多商业银行的拨备率远高于这一红线，比如（）截止去年三季度的拨备率达到377%，（）的拨备率也达到了195%。只是如果规定拨备率下降到120%，则各银行就有比较大的业绩回旋余地，可以通过逐步降低拨备率来保证净利润的稳定增长，（）就曾通过大幅降低拨备率来保障业绩增速。　　第三，是对资本市场的影响，可以确定的是，一旦 “降低坏账拨备覆盖率”成真，将使上市银行未来几年的净利润增速得到充分的保证，比如一些拨备率在200%以上且不良贷款状况远没有那么糟糕的公司，业绩的释放空间更大。如拨备率达到377%的南京银行，其最近的二级市场表现就非常抢眼，原因就是因为市场对其降低拨备率对业绩增长以及提高资本充足率的预期非常强烈。而上市银行是A股的中流砥柱，降低拨备率基本可以保证上市银行未来几年的业绩增速回到略高于GDP的水平，同时也将一定程度降低因要提高资本充足率对二级市场融资的压力，这些都将对上市银行股价起到很大的提携作用。　　那么，哪些上市银行会在 “降低坏账拨备覆盖率”中受益比较明显呢？很简单，目前拨备率高且不良资产率低的银行。按去年三季度的公开数据，债券银行的代表南京银行 (拨备率377%、不良资产率0.98%)、城商行龙头（） (拨备率339%、不良资产率0.94%)、自贸区金融龙头（） (拨备率248.67%、不良资产率1.36%)、最好的零售银行招商银行 (拨备率195%、不良资产率1.6%)值得重点关注。
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同花顺爱基金不得不说！银行股不知道，但银行将要迎来一波利好……不得不说！银行股不知道，但银行将要迎来一波利好……零度三道杠百家号点击右上方蓝色“+关注”，与零度一起纵览天下财经。也说不清从什么时候开始，银行从高大上的典型逐步沦为村口矮穷矬，银行人手中的金饭碗似乎一夜之间变成了瓷饭碗，从任性有钱变成了弱势群体，好像银行分分钟就要垮掉一样。对于这种现象，零度只能是微微一笑、略表敬意，娱乐一下可以，但不要当真。为什么这么说呢，上实锤！前两天，《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（下称《通知》）的传在市场上引起了不小的反响，本来也就玩金融的人会关注，但没想到一番发酵之后，各路人马齐声高呼:银行果然还是国之重器，好日子又要开始了。这一纸文件到底说了什么呢？各位请看：拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%~150%，贷款拨备覆盖率监管要求由2.5%调整为1.5%~2.5%。各级监管部门在上述调整区间范围内，按照同质同类、一行一策原则，明确银行贷款损失准备监管要求。各家银行之间可能有不同的标准。具体实施上，银监会将依据资本充足率、逾期90天以上贷款纳入不良贷款比例、处置不良贷款占新增不良贷款比例三个定量指标及机构类别等定性因素，对各个银行制定不同的拨备监管红线。看了这么一大段话，很多同学估计还是很迷茫，对此我们先搞清楚几个概念。拨备覆盖率又称拨备充足率，是衡量商业银行为应对贷款可能发生呆坏账而计提的准备金是否充足的一个比率，也就是计提的贷款损失准备金与不良贷款之间的比值，懂会计的同学肯定都懂，这与坏账准备金率有些类似。指标的重要性自然是不言而喻，历来被监管层和商业银行高度重视。通常商业银行会将贷款分为5类，分别为正常、关注、次级、可疑、损失，不良贷款是后三类之和，故拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级贷款+可疑贷款+损失贷款)×100%。根据目前的规定，三类准备金按季计提，一般准备是不得低于年末贷款余额的1%；对于专项准备:关注类贷款的计提比例为2%，次级类贷款的计提比例为25%，可疑类贷款的比例为50%，损失类贷款的计提比例为100%，根据监管部门的规定，国内商业银行的拨备覆盖率至少要达到150%具体的计算不多赘述，给大家举个最简单的例子，假设A银行的所有贷款中，有100元的不良贷款，按照规定A银行至少要拿出150元的准备金，这部分钱就相当于被牢牢按在那里，不能转化为任何收益。拨备覆盖率的降低，就意味着商业银行可以腾挪出更多的资金用于经营，最直接的就是拿去放贷。根某些机构的测算，如果将拨备覆盖率降至120%，可以补充资本5000多亿元，加上横杆的作用，信贷规模会成倍放大。其实，前两年市场就有降低拨备覆盖率的呼声，但那时银行面临着不良资产上升的巨大压力，降低拨备覆盖率虽然在短期内有助于不良资产处置，但无异于饮鸩止渴。降低拨备覆盖率对于商业银行会是一种利好，但银行股零度不懂，所以也不乱说。根据官方的披露，2016年商业银行的不良贷款率为1.74%，2017年仍然是1.74%，虽然数据没什么变化，但背后的故事却很不一样。2017年是商业银行非常难过的一年，经营环境恶化和监管压力的不断上升，维持这样不良率所要付出的代价就要更高。2017年，对资管和表外业务的监管，使得银行这方面的业务几乎处于暂停状态，在这样的压力下银行依然维持住了不良率，监管层似乎有了一些底气。随着三去一补一降和金融去杠杆，银行也一直在努力化解不良资产，可以说到2017年底，这方面的压力已经小多了。此时选择降低拨备覆盖率，银行将有更多的空间快速处置不良资产，进一步打开利润上升的空间。有很多人说这是在变相放水，零度觉得有一定道理，但与通常意义的普遍放水有很大区别。首先，限制资管和同业，让银行的表外资金回流，防止在虚拟经济(以房地产和楼市为代表)空转套利。其次，严控地方政府债务，严厉打击违规发债，平台公司业务腰斩，城投债退出历史，不让资金过度流入“铁公基(铁路、公路、基建)”。经过这两步，大量的资金就被圈在池子里没有出口。最后，通过为银行减负，让表外资金回到表内。银行失去这两大块儿业务后，回归传统的信贷业务就是必然，最终目的就是引导资金流入以制造业为代表的实体经济，这一波操作必须点赞了！经济不是静止的，而是运动的！政策的出台和指标的变化会随着时间的推移产生不同的效果，就事论事和过分解读都可能远离真相。-end-零度三道杠，专注经济金融领域，纵览天下财经。喜欢的朋友记得点赞+关注，让我们共同进步！百家号：零度三道杠。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。零度三道杠百家号最近更新：简介:主业是个厨子，副业自媒体人，闲时玩金融~作者最新文章相关文章银行资产质量向好成为拨备率下调最大推动力 _ 东方财富网
银行资产质量向好成为拨备率下调最大推动力
作者：马传茂 刘筱攸
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从行业数据来看，商业银行不良率在2012年至2016年持续上行，并于2016年三季度达到顶点1.76%，而2017年以来银行不良率下降至1.74%，连续四个季度持平。尤其是上市银行表现不俗，在已公布去年业绩快报的15家上市银行中，有13家2017年末不良率较年初下降，环比来看，多数上市银行去年末不良率较三季度末下行，资产质量改善趋势明显。
　　受访业人士的统一认知是，下调贷款损失拨备要求，是当局对经济向好和银行贷款不良率改善信心的确认。　　从行业数据来看，商业银行不良率在2012年至2016年持续上行，并于2016年三季度达到顶点1.76%，而2017年以来银行不良率下降至1.74%，连续四个季度持平。尤其是上市银行表现不俗，在已公布去年业绩快报的15家上市银行中，有13家2017年末不良率较年初下降，环比来看，多数上市银行去年末不良率较三季度末下行，资产质量改善趋势明显。　　从区域数据来看，资产质量在不同地区出现分化，但总体是向好的。从已披露信息的15个省市银监局数据来看，风险暴露较早的长三角、珠三角等地区不良率继续回落，其中，上海、浙江等地甚至出现连续两年不良“双降”。　　具体来看，有6个已披露数据的省市去年出现不良“双降”，包括浙江、厦门、北京、上海、山西和河南。其中，浙江、上海两地均实现连续两年“双降”，厦门、河南则是近年来首次出现不良“双降”。浙江银行业不良贷款余额较年初减少近300亿元，不良贷款率下降0.53个百分点至1.64%；江苏虽然延续2016年不良“一升一降”，但去年末不良贷款余额仅较2016年初增长7.17%，不良贷款率却由2016年初的1.49%连续下降至1.25%，企稳迹象明显。　　资产质量改善也对这些地区银行业盈利情况形成较大的正面影响。从现有数据来看，广东、江苏、河南等地银行业去年净利润均实现10%以上增长。尤其是四年来不良首次“双降”的河南，该省银行业净利润同比增长17.68%，增幅位居国内地区前列。　　反观东北、西南、山东等地，地区银行业资产质量恶化的局面依旧未见好转，吉林、山东等三个省不良率上升，拖累净利润下降。　　为何不良率开始下降之后，银监会才下调拨备率？市场的主流解读是“十九大将防范化解重大风险列为三大攻坚战之首，而化解银行不良风险是防范化解重大风险的重要内容，降低拨备率有助于银行将更多的资金用于处置不良资产，同时促使银行释放更多资金来支持实体经济。”　　九州证券全球首席经济学家邓海清称，7号文还与2017年开始的银行“表外回表”、资本金压力急剧上升有关。“下调拨备覆盖率有助于缓解银行资本占用，有助于银行表外资产顺利回表，这会降低‘表外回表’的摩擦成本，有助于金融市场平稳过渡。”
(原标题：银行资产质量向好成为拨备率下调最大推动力)
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银行拨备率下调 对银行股是利好还是利空？
银行拨备率下调 对银行股是利好还是利空？
据财新网报道，银行拨备率下调。其中，拨备覆盖率降至120%-150%；银行贷款拨备率降至1.5%-2.5%。这对银行股影响有多大？银监会下调银行拨备率财新记者获悉，银监会上周下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7号，下称7号文），明确将拨备覆盖率监管要求由150%调整到120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整到1.5%-2.5%。文件目前下发至各地方银监局。具体来讲，7号文要求，各监管部门在调整区间内按照“同质同类”、“一行一策”原则，明确银行贷款损失准备监管要求。其中，“同质同类”是指，各机构监管部门原则上应制定相应类别机构的差异化实施细则并及时印发实施；“一行一策”是指，各机构监管部门和银监局按照本通知和实施细则，进一步明确单家银行的贷款损失准备监管要求。交行金融研究中心刘学智表示：“理论上，这将提升商业银行会计记账中的拨备后利润。如果有更多资金处置不良资产，那么拨备前利润总额则可能减少，但资产质量能够提升，金融风险得到更好地防控。”受此消息影响，银行股集体下挫，其中尾盘工商银行频现万手卖单，跌幅一度近2%，全天放量成交28.75亿元。此外，农业银行、建设银行尾盘均有不同程度下挫。截至收盘，工商银行下跌1.06%，农业银行下跌0.74%，建设银行下跌0.25%。
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申万评下调拨备：管理层对不良率有信心 放心买银行股
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www.hnmdzy.cn 　　【申万宏源金融】银行：银监会调整拨备要求点评　　1、首先明确，若媒体报道属实，利好银行。　　2、下调拨备要求是对经济信心和不良改善信心的确认：我国监管的一贯思路是，对于已经不合时宜的监管要求，会在其不是核心矛盾的时候将其取消，150%拨备覆盖率底线和2.5%拨贷比迟早要调整，但并不会在不良风险高压时调整，“火上浇油”和“压力来临大面积松动底线”均不是我国银行监管机构的政策选项。当前，绝大部分银行拨备覆盖率均在150%以上，切换IFRS9新会计准则还会进一步提升拨备覆盖率，拨备覆盖率并不是当前银行面临的核心矛盾，选择此时调整，只证明一点：经济没问题、不良没问题。　　3、要求银行更加严格确认不良符合当前的政策大方向，银行不良认定更严格、资产负债表更干净，利好银行估值。　　4、松动拨备覆盖率和拨贷比与表外回表内关系不大，表外非标资产质量好于表内贷款，回表并不会带来额外不良压力，此时松动更多源于前述管理层对经济和不良的判断。　　5、银行板块观点：银行今年不良、息差、业绩改善的大趋势没有变化，前期下跌纯属业绩真空期中策略风格所致，板块估值已回到1倍18年PB左右，可放心买入，重申银行“龙头搭台、拐点唱戏”策略：1)拐点首选上海、中信，2)龙头首选招行、工行、建行、宁波。
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