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北京钢研高纳科技股份有限公司募集资金管理制度 第一章 总则第一条 为了规范北京钢研... 上市公司可以终止协议并注销该募 集资金专户 7、公司、商业银行、保荐机构的违约责任... 募集资金的使用 第十一条 募集资金使用的依据是募集资金使用的计划书. 第十二条 募集...
钢研高纳有限责任公司
商 业计 划书
钢研总院 中关村证券股份有限公司 二○○九年一月
商业计划书
第一章 摘要…………………………………………………………3 第二章 公司介绍…………….…………………………………… 9 第三章 市场分析――高温合金材料…….……………….………14 第四章 市场分析――纳米材料……………………………………19 第五章 竞争性分析………………….……………….……………25 第六章 发展规划………………….……………….………………32 第七章 市场与销售………………….……………….……………36 第八章 风险与对策…………………………………………………39 第九章 财务信息、财务预测与公司估值 ………………………42
第十章 上市计划与资本运作………………….……………….…46
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本摘要突出说明了钢研高纳有限责任公司（以下简称“公司” ）发展与商业价 值之重要内容，以突出公司独特的资源优势与竞争能力，帮助投资者认识公司的 投资价值。
一、公司组建背景
钢研总院创建于 1952 年，原为冶金工业部直属科研机构，1999 年转制为由中 央企业工委领导的国有大型科技企业。钢研总院以高温合金材料研究所、粉末冶 金研究室两块优质资产、相关无形资产及北京永丰产业基地的在建工程作为出资， 新冶集团以现金出资，于 2002 年 11 月 8 日共同组建了钢研高纳有限责任公司。钢研总院出资 5400 万元，占 90%；新冶集团出资 600 万元，占 10%。公司定位为国内最专业的、一流的高温合金及纳米材料生产商，依托钢研总 院在高温合金及纳米材料领域技术上的领先优势，结合投资者的战略资金，迅速 实现产业化，将技术优势转化为生产优势和市场优势，将技术上的领导地位复制 到生产和销售上，并搭建具高成长性的上市平台，力争成为国内高温合金及纳米 材料一流的供应商。公司核心资产包括高温合金材料研究所和粉末冶金研究室： 1、高温合金材料研究所 ? 共获得科技成果 350 余项，其中：国家发明奖 10 项，国家科技进步奖 6 项， 全国科技大会奖 5 项，国家授权专利 30 多项。? 已经开发出高温合金母合金、精铸件、ODS 合金及制品、高温合金变形产品等 四大类四十余种产品。? 近几年，销售收入年增长率达 30%以上。
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2、粉末冶金研究室 ? 60 年代研制出核武器用关键材料――纳米分离膜材料，该技术及材料相继获 得国家发明一、二、三等奖。? 先后开发出纳米隐身材料及金属磁性液体， 获得国家发明三等奖和 4 项部级科 技进步奖及 5 项国家授权发明专利。? 在抗紫外线、抗可见光功能织物及添加剂方面，有 2 项发明专利，且已经过小 试、中试，技术成熟。
? 在电磁防护、 伪装功能织物及添加剂方面， 2 项国家发明奖和 3 项发明专利， 有
技术先进、工艺成熟。
二、公司主要产品――核心业务
1、高温合金类产品 （1）高温合金母合金 ? 军用高温母合金 军用高温母合金是高温所传统优势产品，产品主要用于航空航天发动机配件 的制造，国内市场占有率为 25%。? 民用高温合金母合金 增压器涡轮母合金：主要用于制造涡轮转子；钴基磁性母合金：主要用于制 作钱币防伪丝、商品标签等；其他民用高温合金母合金。（2）高温合金精铸件 人工关节毛坯、发动机用高温精铸件、其他精铸产品。（3）ODS 合金靶材及制品 包括系列高性能溅射靶材和飞机发动机用耐高温部件， 国内市场占有率达 40% 以上。第 4 页 共 46 页
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（4）高温合金变形产品 ? 高温合金变形板材及制品 钨、钼还原舟，GH214、GH747、GH30、GH39 等高温合金管坯。该类产品品种 多，批量小，附加值较高。? 玻璃钢行业高温合金部件 生产玻璃纤维用离心头，国内市场占有率达 30%。? 高温合金司太立耐磨片 主要用于国产 15、20、30 万千瓦火力发电机组的汽轮机转子叶片的保护上， 销售收入年增长率达 10%以上。2、纳米材料类产品 齿轮油用纳米润滑添加剂、汽车机油用纳米润滑添加剂、抗紫外线纳米功能 织物添加剂、电磁防护纳米功能织物添加剂、伪装纳米功能织物添加剂、红外纳 米功能织物添加剂
三、最值得投资之要点
1、公司面对的是一个前景广阔的市场 历史已经证明，材料是人类社会发展的物质基础和先导，而新材料则是人类 社会进步的里程碑。材料技术与信息技术、生物技术、能源技术并列，被世界各 国公认为是当代以及今后相当长的历史时期内，总揽人类社会全局的高技术。高温合金为单一奥氏体基体组织，在各种温度下具有良好的组织稳定性和使 用的可靠性，并在高温氧化性气体或燃气条件下能够长期工作。高温合金在各个 领域的应用越来越广泛，随着中国工业的持续发展，其市场将稳定的增长。发展 高温合金技术体现了国家利益，是一项国家战略。21 世纪前 20 年，是发展纳米技术的关键时期，纳米材料制备和应用研究中所 产生的纳米技术将成为第 5 次推动社会经济各领域快速发展的主导技术，它在未 第 5 页 共 46 页
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来的应用将远远超过计算机，并成为未来信息时代的核心。2、钢研总院巨大的品牌价值为公司开拓市场提供有力支持 钢研总院在中国材料研究领域的特殊地位、超群实力和巨大的品牌价值，使 公司在新材料的研究、生产和销售上具有光明的前途和非凡的潜力。建院 50 年来，钢研总院共取得 3000 余项科研成果，包括国家发明奖 75 项， 国家科学技术进步奖 82 项，国家自然科学基金奖 2 项，国家科学大会奖 90 项， 部级科技进步奖 870 项，授权专利 544 项，有效专利 294 项。钢研总院在新材料市场的认同度很高，公司在市场开拓过程中，可以充分利 用钢研总院的品牌，迅速拓展市场，扩大市场份额。3、强大的竞争优势将使公司在市场中立于不败之地 公司具有专有技术优势、人力资源优势、行业先入优势以及后续研发优势， 拥有雄厚的技术基础、广阔的发展空间和强大的市场竞争能力。公司在引入战略 资金后，通过购置大量设备和生产线，实现高温合金及纳米技术的产业化、规模 化生产，可以迅速发挥自身的竞争优势，成为国内一流的高温合金及纳米材料生 产商。有了强大的技术支持，公司可以为客户提供全方位的服务，在与竞争对手的 较量中立于不败之地。4、切实可行的投资退出安排 公司将进行积极的资本运作，计划 2003 年初完成股份制改造，并聘请中关村 证券股份有限公司作为主承销商进行上市辅导，2004 年初完成辅导，然后开始申 请国内 A 股上市。作为公司的财务顾问，中关村证券股份有限公司将积极协助公司的资本运作， 为公司的上市和进一步发展提供强有力的专业化支持。5、经验丰富的管理团队 公司的核心技术人员是国际、国内知名专家，公司核心管理层拥有运作高技 第 6 页 共 46 页
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术企业的丰富经验。经验丰富的管理团队在公司的产业化发展过程中起着关键性 作用。6、与政府主管部门的良好关系 公司核心管理层与中国政府主管部门有着良好的关系，得到政府部门的大力 支持，有利于公司保持在同行业中的竞争优势地位。同时，公司享受国家和北京 市扶持高新技术产业的优惠政策。
四、融资计划与资本运作
融资目的：①引入战略投资资金，迅速扩大产业化规模；②根据《公司法》 规定，满足股份制改造的要求；③引入新股东，完善公司治理结构。自 2002 年 11 月 8 日挂牌成立起，公司计划在运营 3 个月后，进行股权转让： 暂定将新冶集团持有的股份转让给 31 所，同时钢研总院向社会投资者转让 1500 万股。在融资完成之后，公司将立即进行股份制改造，整体变更为股份有限公司。预计股权融资和整体改制工作在 2003 年初能够完成，然后进入上市辅导期，2004 年年初完成辅导，可以立即进行上市申请。
六、财务分析与预测
1、销售与利润估算 在不考虑公司发行上市融资所实施的新项目所带来的新增收入的前提下，公 司未来五年的销售收入的预测如下表： 单位：万元
项目 销售收入总计 2003 年
在不考虑公司上市融资新增项目的效益的前提下，公司未来五年的利润估算 第 7 页 共 46 页
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项目 净利润总计 2003 年 4 年
年 7 年 6570
2、公司股权转让定价中所考虑的让利因素 公司引进战略投资者，钢研总院将向投资者转让 1500 万股份。在有限责任公 司成立之资产评估中，考虑公司未来发展的业绩支撑，钢研总院大量专利等无形 资产评估未进入评估范围，总体资产评估增值幅度很小，增值率仅 8.79%；并且， 在固定资产中，评估为零价值的进入公司的固定资产原值达 1000 万，该部分资产 尚在正常使用。另外，在充分考虑公司未来发展过程中的各种风险的基础上，将 对转让作价进行一定的风险折扣。综合考虑以上钢研总院让利因素，公司将确定极具吸引力的转让价格。
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一、公司宗旨
公司宗旨：实现高温合金及纳米材料的产业化，成为国内最专业、一流的高 温合金及纳米材料供应商。公司经营目标：通过建立和完善公司制度，优化经营管理，为我国国民经济 建设提供各类高温合金、纳米材料及技术服务，确保全体股东获得最大的经济效 益。
二、公司股权结构
在完成股权转让之后，公司的股本结构如下： 钢铁研究总院 新冶集团 其他法人 合计 投资比例 65% 投资比例 10% 投资比例 25% 投资比例 100%
三、发起人介绍
1、钢铁研究总院 钢铁研究总院创建于 1952 年，原为冶金工业部直属、以应用和开发研究为主 的大型综合性钢铁冶金研发机构；1999 年 7 月 1 日转制为由中央企业工作委员会 领导的国有大型科技型企业。? 50 多年来承担了冶金行业发展中 50%以上关键、 共性和重大前沿技术的开 发任务； ? 在国民经济及国防军工建设中，钢铁研究总院承担了 85%以上关键冶金新 材料的研制任务，为“两弹一星”和“神舟号”飞船的研制成功作出了重 要贡献。
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? 国家冶金精细品种工业性试验基地、连铸技术国家工程中心、国家非晶微 晶合金工程技术中心、国家钢铁材料测试中心、中国冶金质量体系认证中 心、国家钢铁产品质量监督检验中心等均设在钢铁研究总院。? 建院以来，共取得 3000 余项科研成果，包括国家发明奖 75 项，国家科学 技术进步奖 82 项，国家自然科学基金奖 2 项，国家科学大会奖 90 项，冶 金行业科学技术进步奖 660 项，其它省部级科学技术进步奖 210 项。? 现有中国科学院院士 4 人、中国工程院院士 2 人，博士生导师 31 人，硕 士研究生导师 86 人；教授级高级工程师 184 人。2、新冶集团 新冶高科技集团有限公司的前身是新冶高科技集团公司， 1993 年初经国家 于 经贸委，国家科委、国家体改委批准成立，后经改制、重组成为由钢铁研究总院 控股、规范运作的有限责任公司，更名为新冶高科技集团有限公司，并成为在国 家工商行政管理总局注册登记的第 61 家企业集团。? 新冶高科技集团有限公司注册资本为 7500 万元人民币，母子结构的集团成员 注册资本合计为 11,797.81 万元。? 主营业务范围包括：电子信息、光机电一体化、建筑材料、能源及节能、安全 及环保、精细化工、新材料、新工艺的技术及产品研制、开发、生产、制造、 销售以及上述工程项目的承发包、工程设计、设备成套。
四、钢研总院整合进入公司的资产
1、高温合金材料研究所 高温合金材料研究所组建于 1958 年，重点研究开发的领域有：铁、钴、镍基 变形及铸造合金、机械合金化弥散强化合金、粉末高温合金、金属间化合物、耐 蚀耐磨材料及相关的特种工艺技术等。四十多年来，该所研究和开发了数十种航空、航天专用铸造高温合金，并建 有两条高温合金母合金和精铸件试验生产线，为我国高温合金从无到有并建立起 第 10 页 共 46 页
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自己的合金体系做出了突出的贡献。近年来，为我国航空发动机、舰船发动机和 主战坦克发动机配套研制了大量的高温合金母合金新品种和精铸件，指导生产了 大量的高温合金变形部件。该所在国内外高温合金领域占有重要地位，成为国内 高温合金领域的排头兵。2、粉末冶金研究室 粉末冶金研究室成立于 1958 年，研究与开发领域有：粉末制备、纳米材料、 隐身材料、自润滑材料、粉末高速钢、粉末高温合金、注射成形、典型机械零件、 功能织物制品、表面改性材料等。在纳米润滑添加剂方面，经权威部门检测及相关单位试用结果表明其性能在 国内外处于领先水平。在抗紫外线、抗可见光功能织物及添加剂方面有 2 项独特 的发明专利，拥有自己的知识产权、技术处于国内外领先地位，且经过小试、中 试，技术成熟性程度很高。在电磁防护、伪装功能织物及添加剂方面有超细粉制 取和电磁领域的 2 项国家发明奖和 3 项发明专利。3、永丰基地在建工程 2002 年 6 月 28 日，钢研总院永丰基地正式动工建设，永丰基地将是公司未来 生产经营的主要场所。公司用地位于该产业基地西北角的Ⅰ-6 地块，面积 5.32 公 顷合 79.8 亩，地块形状为不规则长方形，东西向约为 260 米，南北向约为 208 米。该地块南侧 40 亩地用于建设高温合金母合金及精铸件项目、纳米润滑及功能织物 添加剂项目。北清路横穿基地与八达岭高速公路相接；与北清路呈交叉的永丰路，南北通 过基地中心与圆明园东路相接，与基地内铺设的 8 横 9 纵共 17 条主要道路构成便 捷的交通路网，公路交通十分便利。4、专有技术和知识产权（无形资产） 高温合金项目、纳米材料项目所生产的产成品，皆属于钢铁研究总院技术人 员直接研制，拥有成果鉴定和专利保护；对材料的性能、工艺以及质量控制十分 熟悉，掌握其技术诀窍，在研制和生产方面处于国际先进水平、国内领先水平。第 11 页 共 46 页
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历年来，在高温合金产品方面，获得国家发明奖 10 项，国家科技进步奖 9 项， 省部级以上重大科技成果奖 77 项，获得国家授权专利 43 项；在纳米材料产品方 面，获得国家发明奖 5 项，国家科技进步奖 1 项，省部级科技进步奖共 31 项，获 得国家授权发明专利 8 项。
五、核心管理层
干勇 男，55 岁，北京钢研高纳科技有限责任公司董事长，中共党员，专业：钢铁 冶金，研究员，中国工程院院士。主 要 工 作 经 历 如 下 ： 2.06 在 吉 林 天 宝 矿 机 修 厂 工 作 ； 9.08 在四川内江电力厂工作；2.06 上海工业大学读硕 士 研 究 生 ； 7.12 在 钢 铁 研 究 总 院 研 究 生 部 读 博 士 研 究 生 ； 4.02 在 钢 铁 研 究 总 院 冶 金 研 究 室 担 任 副 主 任 、 主 任 、 高 工 ； 5.05 在钢铁研究总院担任副院长、研究员；1.04 任钢
铁研究总院常务副院长、博导；1995.06－至今任连铸技术国家工程研究中心 主 任；2001.04－至今担任钢铁研究总院院长、党委书记。赵明汉 男，46 岁，北京钢研高纳科技有限公司董事、总经理，教授，硕士生导师。1982 年毕业于东北大学高温合金专业，87 年获硕士学位。20 多年来，参加和主持 了近十项科研项目，其中多数是国家级的重大科研或军工攻关课题。曾获国家科 技进步二等奖一项，发明专利 2 项，发表了学术论文十几篇。1993 年主持创建高 温材料研究所双桥精密铸造厂，1997 年起担任高温材料研究所副所长，是一名优 秀的科技经营型复合人才。柳学全 男，38 岁，博士生、高级工程师，公司副总经理。一直从事羰基化合物及超 细（纳米）金属颗粒的制备与相关功能材料的研究，先后主持和参加了冶金部军 工课题“高密度磁记录用针状超细金属磁粉的研制” 、国家“八五”攻关项目“宽 频雷达波隐身材料”及冶金部科技攻关项目“金属磁性液体的研制”等科研任务。第 12 页 共 46 页
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尹法杰 男，39 岁，公司副总经理，高级工程师。1985 年毕业于北京钢铁学院金属材 料系，后就读于中国人民大学并取得 MBA 学位。参加过多项国家攻关课题的研究， 其中获部科技进步二等奖和国家科技发明三等奖各 1 项，1996 年作为主要研究人 员，参加了国家九五重点技术项目“刚性烧结金属丝网多孔材料过滤技术”的开 发与推广工作，并于 1993 年参与负责创建高温材料研究所双桥精密铸造厂。撰写 了十几篇论文，申请专利 4 项。张继 男，41 岁，公司副总经理，教授，博士导师。业务专长：金属材料及加工工 艺，是钛铝金属间化合物新材料学术带头人。主持和参与了十余项国家自然科学 基金、863 高技术、863 国防先进材料、军工配套、军工预研和中国－瑞典、中国 －澳大利亚政府间科技合作项目课题。申请专利四项，已获国家发明专利两项。在国家和国内学术刊物上发表论文 30 余篇，其中 EI 和 MA 索引 15 篇，国际会议 特邀报告两次，美国矿物?金属?材料学会会员。
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市场分析――高温合金材料
一、行业分析
人类历史已经证明，材料是人类社会发展的物质基础和先导，而新材料则是 人类社会进步的里程碑。材料技术与信息技术、生物技术、能源技术并列，被世 界各国公认为是当代以及今后相当长的历史时期内，总揽人类社会全局的高技术。1、高温合金材料的应用 高温合金也称热强合金，是单一奥氏体基体组织，在各种温度下具有良好的 组织稳定性和使用的可靠性，并在高温氧化性气体或燃气条件下能够长期工作。高温合金的主要特点是具有足够的高温强度，良好的疲劳性能、断裂韧性、塑性 等综合性能。基于上述性能特点，在英、美等国称之为超合金（Super alloy） 。随着科学技术的蓬勃发展，在高温下进行的工艺过程和反应不断增多，温度、 压力等工艺参数逐渐提高，从而使高温合金在各个领域的应用越来越广泛。特别 是在航空、航天、核能等尖端技术领域，电力、煤炭、石化等能源工业，冶金材 料、建筑陶瓷等基础工业以及国防军工工业中都离不开高温合金的应用。2、军用高温合金 高温合金的发展与航空发动机的进步关系密切。高温合金一开始就主要应用 于航空发动机。在现代先进的航空发动机中，高温合金材料用量占发动机总重量 的 40%～60%，可以说高温合金与航空发动机是一对孪生兄弟，没有高温合金也就 没有今天的先进发动机。高温合金行业涉及军用和重点工业用的核心材料行业，因此要求应用开发和 生产供应企业具有一定的技术背景，有完善的以科研系统为基础的质量保证体系， 特别需要具备和应用部门长期合作研究开发所积累的资料、数据和信息。因此国 家将对有限的企业择优支持，不会出现社会上常见的一拥而上的无序竞争。而且 一旦建立供需关系，将保持长期的、稳定的合作关系。
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3、民用高温合金 民用工业对高温合金材料的要求并不比航空工业低，某些方面甚至更为苛刻。民用高温合金还要求成本低廉，价格便宜才能推广使用。早在 20 世纪 50 年代， 国外已开始将高温合金应用于更广泛的工业领域。1950 年美国民用高温合金只占 航空用高温合金的 10%，而 1985 年即达到 50%左右。20 世纪 70 年代以来，高温合金在原子能、能源动力、交通运输、石油化工、 冶金化工和玻璃建材等诸多民用工业领域得以推广应用，这类高温合金中一部分 主要依然利用其高温高强度特性，而另一类则主要是利用高温合金的高温耐腐蚀 和高温耐磨性能。目前美国高温合金总产量约为每年 2.3～3.6 万吨，大约 30%～ 50%用于耐腐蚀材料。随着我国工业化建设的发展，民用工业对高温合金材料的需求日益增多、愈 益迫切。
二、市场机会分析
我国在 “九五” 期间高温合金材料年均消耗量在 7500 吨左右， 据预测， 2005 到 年可达 35000 吨，产值约 20 亿元。而我国目前的生产能力与需求相比较，缺口甚 大；并且国内现有生产设备基本上都是 20 世纪六、七十年代的配置，较为落后。目前， 国际市场上每年消费高温合金材料近 28 万吨， 被广泛应用于各个领域， 具体有： 1、工业燃汽轮机市场 从国际发展的趋势来看，为了提高热效率和增加机动性，需要发展大功率的 （大于 100MW）工业燃气轮机组，这对材料提出了更高的要求。以涡轮叶片为例， 因采用劣质燃料，加上地面工况条件差，特别是在高温下（＞1300℃） 、连续工作 时间很长（以万小时计） ，更需要耐热腐蚀、抗冲刷的高温合金和耐热涂层。我国 2000 年燃气轮机总发电量为 7000MW，2005 年和 2010 年预期将分别达到 25000 和 39000MW。在“西气东输”工程中约需总量为 3000MW 的燃气轮机。目前，每年花 费在进口涡轮叶片备件上就达上亿美元。第 15 页 共 46 页
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根据中国电机工程学会燃气轮机发电专业委员会在《国内外燃气轮机发电现 状和 21 世纪展望》论文中的分析： “就世界范围来讲，燃气轮机发电已是电力结 构中的重要部分，而新增发电容量中更占主要成分。发达国家每年新增的联合循 环总装机容量约占火电新增容量的 40%～50%。2010 年我国电力结构中燃气轮机 到 联合循环发电的比例将达 20%左右。”国内燃气轮机发展前景为高温合金的使用提 供了巨大的空间，而且每年的备件供应将是非常稳定的需求。2、汽车工业市场 目前国外市场 100%的重型柴油机配备增压器，中小型柴油机也在不断增大配 制比例。国内外涡轮增压器年产量达 720 万台，所需涡轮转子 720 万套以上，涡 轮转子对母合金年需求量超过 3000 吨。2001 年我国汽车产量已达 246.7 万辆。汽车行业的调查公司 CSM Worldwide 分析 2006 年中国汽车产量将达 380 万辆。根据国家经贸委出台的汽车工业 “十五” 规划，到 2005 年汽车年产量将达 320 万辆。由此推算，2005 年中国汽车工业仅涡 轮转子对母合金的需求就在 1600 吨以上。此外内燃机的阀座、镶块、进气阀、密 封弹簧、火花塞、螺栓等都可以采用铁基或镍基高温合金。3、玻璃工业市场 在玻璃工业中应用的高温合金零件多达十几种，如：生产玻璃棉的离心头和 火焰喷吹坩埚，平板玻璃生产用的转向辊拉管机大轴、端头和通气管、玻璃炉窑 的料道、闸板、马弗套、料碗和电极棒等。4、冶金工业市场 高温合金在冶金工业的主要应用有：轧钢厂加热炉的垫块、线材连轧导板和 高温炉热电偶保护套管等。5、原子能工业市场 原子能工业使用的高温合金包括：燃料元件包壳材料、结构材料和燃料棒定 位格架，高温气体炉热交换器等，均是其他材料难以代替的。本世纪初，我国要 建成核电 500 万千瓦，在建 500 万千瓦，并将陆续建成 10 座 60 万千瓦的核电站。第 16 页 共 46 页
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每座 60 万千瓦的核电站需用蒸发器“U”型传热管 100 吨。此外，还有大量的堆 内构件用不锈钢精密管和控制棒、核燃料包套管等。这样仅一座 60 万千瓦的核电 站堆芯约需要各类核级用管 600 多吨。目前核电站蒸发器“U”型管仍完全依靠进 口。6、医疗器械市场 人工关节成型术适用于严重疼痛或骨关节病、风湿性关节炎、创伤后关节炎、 其它退化性病变或损伤等关节疾病患者。人工关节和人工骨是采用金属、高分子、 陶瓷和碳或其复合材料制成，直接与骨固定，具有高负荷、高弹性、耐磨损、生 物相容性好等特点。由北京市计委和北京市科委联合制定的《北京市当前优先发 展的高技术产业化重点领域指南（ 年度） 》指出：我国需要人工髋关节 置换者年达到 100 余万。一件人工关节毛坯价格约 600 元，而成品价格每件约 1.8 万至 2 万元，市场容量在 150～200 亿元以上。7、军事工业市场 军用高温合金是一个国家所不可或缺的材料。作为一个面临当前国际形势的 世界大国，中国在航空航天发动机、车用舰用燃气轮机等领域将有巨大的发展， 其高温合金的使用量将有更大的增长。通过以上分析，我们看到一个庞大的国内外高温合金市场。随着中国工业的 持续发展，高温合金的市场将稳定的增长。
三、目标市场细分
★ 航空、航天（火箭）发动机用高温合金及制品 ★ 火力发电设备用高温合金及制品：包括燃气轮机用高温合金及制品，燃烧 室用高温合金及制品、导向叶片用高温合金及制品、动叶片用高温合金及制品、 涡轮盘用高温合金及制品、紧固螺栓用高温合金及制品。★ 烟气轮机用高温合金及制品：涡轮盘件用高温合金及制品、动叶片用高温 合金及制品、静叶片用高温合金及制品。
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★ 汽车、拖拉机工业用高温合金及制品：包括内燃机排气阀用高温合金及制 品、热发生器用高温合金及制品、增压涡轮用高温合金及制品、喷嘴用高温合金 及制品、其他部件用高温合金及制品。★ 原子能工业用高温合金及制品 ★ 冶金工业用高温合金及制品 ★ 硅酸盐工业（水泥） 、搪瓷工业用用高温合金及制品 ★ 医疗用高温合金及制品 ★ 各种金属和合金涂镀靶材
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市场分析――纳米材料
一、行业分析
1、新兴的高科技产业 20 世纪 70 年代以来，微米技术为信息产业奠定了技术基础，深刻地改变着世 界。目前，纳米技术已经成为全世界非常关注的技术，纳电子代替微电子，纳加 工代替微加工，纳米材料代替微米材料，纳米生物技术代替微米尺度的生物技术， 已是不以人的意志为转移的客观规律。纳米材料从根本上改变了材料的结构，为克服材料科学研究领域中长期未能 解决的问题开辟了新途径，纳米技术被公认为 21 世纪最具有前途的科研领域。纳 米技术产业的发展，将重新排列各国在世界经济中的地位，成为当今世界大国争 夺的战略制高点。21 世纪前 20 年，是发展纳米技术的关键时期，纳米材料制备和应用研究中所 产生的纳米技术将成为第 5 次推动社会经济各领域快速发展的主导技术，它在未 来的应用将远远超过计算机，并成为未来信息时代的核心。2、国际纳米技术发展 2000 年 3 月， 美国总统克林顿向国会发布了关于美国纳米技术促进计划 （NNI） ， 标题是《纳米技术：要引发下一场工业革命》 ，随即制定了《国家纳米技术战略》 ， 将“纳米技术计划”列入继“人类基因组计划”之后的又一重大科技计划，目的 是在未来 10 年乃至 20 年间在国际竞争中独占“老大”的地位。当前，发达国家 对纳米科技研究都十分重视，投入力度逐年加大。3、我国纳米技术进展 朱F基总理在“十五计划纲要报告”中提出了要发展纳米科技，我国十分重 视在这方面的投入。国家纳米科技协调指导委员会组织专家起草了《中国纳米科 技发展纲要》《纲要》提出： 。“除了支持现有项目外，还要开展若干个纳米专项研 第 19 页 共 46 页
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究，建立两个技术平台、若干个核心实验室，要在全国布局若干个纳米技术工程 示范中心，建立若干个示范产业，而且要辐射若干个相关产业。” 中国的“十五计划” （ 年） ，明确提出将发展纳米科技作为“十五” 期间科技进步的一项重要任务。据不完全统计，中国有一半的省、市将纳米材料 列入当地“十五”期间的发展规划。
二、市场机会分析
纳米技术作为一门新兴的综合性边缘学科，将为 21 世纪的信息科学、生命科 学、分子生物学、生态科学和材料科学的发展提供一个全新的技术界面。1、市场预测 纳米技术的发展将引发一场产业革命，其深远意义堪与 18 世纪的工业革命相 媲美。欧盟委员会新发布的一份报告指出：到 2005 年，纳米技术产业将成为仅次 于芯片制造的世界第二大制造业。到 2010 年，世界纳米技术市场规模将达到 500 亿美元。以研究分子机械而著称的美国风险企业宰贝克斯公司的一项预测认为，纳米 技术发展和商品市场将经历以下五个阶段： ● 第一阶段的发展重点，是要准确地控制原子数量在 100 个以下的纳米结构 物质。这需要使用计算机设计／制造技术和现有工厂的设备和超精密电子装置。这个阶段的市场规模约为 5 亿美元。● 第二个阶段是生产纳米结构物质。在这个阶段，纳米结构物质和纳米复合 材料的制造将达到实用化水平。该阶段的市场规模在 50～200 亿美元之间。● 第三个阶段里大量制造复杂的纳米结构物质将成为可能。这要求有高级的 计算机设计／制造系统、目标设计技术、计算机模拟技术和组装技术等。该阶段 的市场规模可达 100～1000 亿美元。● 第四个阶段，纳米计算机将在这个阶段中得以实现。这个阶段的市场规模 将达到
亿美元。第 20 页 共 46 页
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● 第五个阶段，科学家们将研制出能够制造动力源与程序自律化的元件和装 置，市场规模将高达 6 万亿美元。宰贝克斯公司认为，虽然纳米技术每个阶段到来的时间有很大的不确定性， 难以准确预测，但在 2010 年之前，纳米技术有可能发展到第三个阶段，超越“量 子效应障碍”的技术将达到实用化水平。由于采用纳米技术以生产纳米材料在改造传统产业方面的投入少、市场前景 广阔，纳米科技的应用得到以传统产业为主的中国企业的热情响应。当前，应特 别重视纳米材料在环境、能源、医药和国防等领域的应用，培育纳米材料产业， 逐步形成产业链，使这些产业的起点定位在 21 世纪技术制高点上。2、正在快速成长的中国纳米产业市场 （1）车用润滑油市场 1998 年我国汽车保有量已达 1450 万辆， 预计到 2000 年将达 1800 万辆。此外， 我国还有 1500 多万辆农用汽车和 4000 万辆摩托车。如此巨大的车辆保有量，为 我国润滑油企业的发展提供了难得的机遇。我国是仅次于美国、俄罗斯的世界第三大润滑油生产国，也是第三大成品润 滑油消费国，现有 21 个基础油生产厂，3000 多个大小调合油厂，年生产能力约为 400 万吨。在全部润滑油产品中，车用油约占一半。我国对车用润滑油的需求以每 年 3%的速度增长，远大于世界年均增长 1%的速度。我国现有两个现代化润滑油添加剂生产基地，30 多个生产厂，可生产 12 大类 110 多个品种润滑油添加剂产品，年生产能力超过 12 万吨。但是产品多以单剂为 主，技术含量低；复合添加剂近年刚刚起步，由于化工原料纯度和批次稳定性差， 因此产品质量与国外先进水平还有一定差距。同时，我国内燃机用机油升级换代 慢，高、中、低档内燃机用机油将长期并存。在我国市场上，减摩抗磨、养护修复类汽车添加剂倍受消费者青睐，纳米润 滑添加剂具有超强的抗磨损、减摩擦性能，替换普通润滑油中的摩擦改进剂或极 压抗磨剂后，使润滑油的各种性能大幅度提高，不仅使润滑油升级换代，而且具 第 21 页 共 46 页
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有极大的经济效益。将纳米润滑添加剂加入汽车机油中，可以用作汽车引擎养护剂。据北京市商 情咨询公司对全国 33 个直辖市、省会城市、计划单列市的调查，1997 年全国汽车 添加剂销售额近 8 亿元，绝大多数产品是国外品牌如美国的 JB、保标、特耐磨、 奇魔等。这些牌号的汽车养护剂在我国的销售额一直在稳步增长，目前每年已超 过 10 亿元人民币，近 2500 吨。随着同类产品品质的提高以及成本与售价的降低， 市场需求还在以每年 10%的速度增长。（2）工业润滑油市场 在电力工业的大、中型发电机维修时，发电机转子因惯性而无法及时停车， 因此必须对其提供额外电源以保证其润滑，这将造成投资及运行费用的大量增加。而纳米润滑添加剂由于具有超强抗磨损、减摩擦及散热功能，可以解决这一难题， 不仅大幅度降低机械部件的摩擦与磨损，延长其使用寿命，而且能保障安全生产。纳米润滑添加剂的超强修复功能，可以显著改善机械设备的动力性能，不仅节省 资金，而且节省能源、有利于环境保护。工业上为了提高齿轮油的承载能力，其齿轮油的粘度都比较大。然而，由于 齿轮传动时散发热量较多，高粘度齿轮油的散热差，而极易使齿轮箱的温度偏高； 此外，齿轮油粘度大，还会使单位时间内润滑油的泵送量减少，导致远距离需润 滑设备的供油不足，极易引起机械故障。纳米润滑添加剂由于具有超强的承载、 润滑、抗磨、修复及散热能力，而且能与低粘度油相匹配，因此把纳米润滑添加 剂应用到齿轮油中，可以大大改善设备的润滑性能，大幅度降低设备的机械故障 和延长设备的使用寿命。2000 年全国齿轮油的生产量已超过 10 万吨，相应每年需 纳米润滑添加剂 5000 吨以上。（3）纺织制品市场 我国是世界纺织工业大国，2000 年生产化纤用浆粕 29 万吨，化学纤维 690 万 吨，粘胶纤维 56 万吨，合成纤维 630 万吨，锦纶纤维 36 万吨，涤纶纤维 510 万 吨，腈纶纤维 47 万吨，维纶纤维 2 万吨，丙纶纤维 28 万吨。通过把具有特殊功能的纳米材料与纺织原料进行复合，可以制备成各种功能 第 22 页 共 46 页
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织物， 广泛应用于纺织工业。以腈纶纤维为例， 2000 年全国生产腈纶纤维 47 万吨， 实际需求为 75 万吨，预计到 2005 年，我国腈纶实际需求量将达 90～100 万吨， 随着市场的不断扩展，假如仅有 5%的腈纶添 4%的纳米功能织物添加剂而成为纳米 功能织物，仅此一项每年就需纳米功能织物添加剂 1800 吨，如考虑棉纤维、锦纶 纤维、涤纶纤维等，每年至少需要近万吨的纳米功能织物添加剂，因此即使本公 司的纳米功能织物添加剂在市场上仅占 5%，每年就有 400～500 吨，产值近亿元， 如考虑到出口进入国际市场，这个数字会更大。据国际纺织联盟（ITMF）统计：1999 年全世界纺织纤维总产量为 4670 万吨， 其中合成纤维为 2390 万吨，并仍以较快速增长。1998 年中国合成纤维总产量 460 万吨，1999 年合成纤维产量比 1998 年增加 17%。随着人们生活水平及保健意识的 提高，人们对服装及织物的要求也越来越高，除满足保暖等基本要求外，那些有 预防和保健功能的服装及织物越来越受到人们的青睐。此外，由于紫外辐射、电 磁辐射等是长期存在的，而且不可能在短期内得到有效解决，因此那些具有抗紫 外线、抗电磁波及红外保健等织物的市场需求会十分巨大，而且市场周期较长。随着科学技术的发展和人类生活水平的提高，人们已经越来越追求高档、舒适、 具有保健功能的服装。由于纳米功能织物添加剂具有用量少、性能好、与纤维结 合强度高、织物质地均匀、色彩艳丽等优点，作为一种新型功能织物改性剂，必 将成为新型功能织物的关键技术产品，具有广泛的市场需求。（4）军工市场 有些纳米功能织物如“电磁波吸收织物”还可有效吸收电磁波，它与红外、 可见光织物组合一起，可制成各种伪装隐身网，其他纳米金属粉末也是国防现代 化不可或缺的材料。
三、目标市场细分
纳米技术应用的关键在于产业化，公司对纳米润滑及纳米功能织物添加剂的 开发与生产，不仅开拓了纳米材料的应用领域，而且对我国传统产业的改进、高 新产业技术的发展及国防实力的提高都有极大的影响。随着市场营销的拓展， “驰畅”品牌的纳米材料产品将使公司获取长期的、稳 第 23 页 共 46 页
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定的、增长的效益及更大的客户群体。公司定位的目标市场细分如下： ◆ 纳米润滑添加剂 ◆ 纳米功能织物添加剂 ◆ 电子信息工业用纳米镍粉 ◆ 粉体功能材料：多频谱隐身材料、特殊环境下的自润滑材料 ◆ 其他行业需用纳米粉末
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竞争性分析
一、高温合金产品
1、主要竞争者 由于高温合金产品使用于军用和民用两个方面，相关数据的取得比较困难。以下数据可能有所遗漏，但从中可以看出市场竞争的激烈程度。（1）国内竞争对手 ① 主要生产企业 国内生产高温合金的企业在产量和品种上较具竞争力的还有：上海五钢特种 冶炼公司、长城特殊钢股份有限公司第三钢厂、北京航空材料研究院、沈阳金昌 普新材料股份公司（中科院金属所高温室） 、抚顺特殊钢股份有限公司、大冶特殊 钢股份有限公司、首都钢铁公司冶金研究所等企业，生产牌号（品种）为 GH、K 等。? 高温母合金厂商
国内生产高温母合金（军品）有五个厂商，市场情况如下： 高温母合金生产厂商名称 钢铁研究总院高温研究所 航空航天部材料研究院 首钢冶金研究院 中科院金属研究所 其他公司 生产能力(吨/年) 300
300 市场占有率% ＜25 ＜25 ＜20 ＜10 ＜20 生产品种(种类) ＜20 ＜10 ＜10 ＜5 ＜5
这些厂商的实力和发展，主要取决于各自的技术实力、生产品种和行业地位， 其中钢研高纳的实力最强。? 高温变形材料厂商
国内高温合金厂商在产品品种上有所差异，都有自己的发展重点。例如：上 钢五厂和抚顺特钢不生产铸造高温合金，而着力发展变形高温合金。国内生产高 第 25 页 共 46 页
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温合金变形材料的厂家仅有三大厂商：上钢五厂、抚顺特钢、长城特钢三厂，根 据《中国特殊钢年鉴》资料其年总产量如下： 厂家 上钢五厂 抚顺特钢 长城特钢三厂 （产量：吨） ② 潜在竞争对手 由于高温合金的巨大市场和高科技效益，国内许多科研院所、大专院校、钢 铁企业纷纷加入竞争队伍，正在成为潜在竞争力量的主要有：上海司太立公司（合 资） 、西宁特钢公司、陕西精密金属公司、天津市冶金材料研究所、高性能均质合 金国家工程中心、广东省钢铁研究所、太原理工大学焊接器材技术公司、上海交 通大学等单位，生产牌号（品种）为 GH、K 及一些国外牌号如：Incoloy 等。（2）国际竞争对手 美国、英国、法国、德国、日本等国企业是世界高温合金市场的主要竞争企 业，列表如下：
企业名称 佳能－穆斯克贡公司（Cannon-Muskegon Corporation） 西屋公司（Westinghouse Corporation） 联合航空公司（United Aircraft Company） 汉因斯?司泰特公司（Haynes Stellite Company） 钴业公司（Cabot Corporation） 国际因科合金公司（Inco Alloys International Inc） 马丁?马丽塔公司（Martin Martetta Corporation） 标准压制钢公司（Standard Pressed Steel Co） 蒙特镍公司（Mond Nickel Company） 通用电气公司（General Electric Company） 惠特克公司（Whittaker Corporation） 特殊金属公司（Special Metal. Inc.） 宇宙－独眼巨人钢公司（Univeral-Cyclops Corporation） 豪梅特公司（Howmet Corportation） 普拉特－惠特尼公司（Pratt & Whitney Company） 产品牌号 CMSX Discaloy Gatorize Haynes Hastelloy Incoloy Inconel Mae-M Multiphase Nimonic René REP Udmit Unitemp Vitallium Waspaloy
1996 年 432 206 199
1997 年 497 323 141
1998 年 623 437 281
1999 年 629 336 224
2000 年 573 447 244
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2、优劣势对比 公司与国内、国际竞争对手的优劣势对比和竞争策略分析，列表如下： 分类
国内高新 材料公司
金昌普 （中科院 冶金研究所） 航空航天部材 料研究院 上海五钢 长城特钢 抚顺特钢
产品本身具有比较 稳定的市场份额， 有品牌效应，技术 能力强。较稳定的客户资 源，较强的生产能 力和销售能力，融 资能力较强。技术力量强，产品 种类齐全，具有品 牌效应，资金雄厚， 具有较强的专业服 务能力。高水平专业研究人 员众多，具有雄厚 的先进技术储备和 很高的知名度；强 大的设计和制造能 力，种类齐全的产 品；灵活的管理体 制。
产品种类较少，还 未形成完整的客户 网络，资金不足。对市场反映迟钝， 技术能力薄弱，历 年积压的内部问题 较多，历史包袱较 重。对刚刚进入的中国 市场缺乏适应能 力，运作成本高， 受政治和政策的影 响较大，产品仅限 于民用。资金力量不足，品 牌有待于进一步提 升，缺乏全方位的 市场开拓。
本公司策略
是公司在技术上的主要 竞争对手，要以灵活的营 销手段夺取其市场，同时 在规模上压倒对手。总体上采取合作与竞争 并行的灵活策略，主要作 为战略伙伴。
国内传统 钢铁公司
国外金属 公司
通用电气公司 国际因科合金 公司 西屋公司 普拉特－惠特 尼公司
以灵活巧妙的形式竞争； 大力提高专业技术能力 和服务水平；在需要拓展 海外业务和争取海外客 户资源时有选择的进行 合作。以低成本、高质量的服务 赢得市场份额的最大化。对竞争对手采取灵活的 方式，运用竞争加合作的 策略。积极打造世界知名 的品牌。
3、针对性竞争策略 由于国内新高温合金材料公司和传统特钢公司是公司目前的主要竞争对手， 因此有必要对它们的情况进行进一步分类和研究，制定针对性的竞争策略： 分 类 竞 争 策 略
已占有市场份额并具有较强技 这类院所是公司的主要竞争对手， 发挥中国民品市场的先入 术研发能力，如：航空材料院、 优势，同时加强军品的生产，特别是加快新技术研发速度， 中科院金属所等。运用低价格、 高水平服务争取市场份额的策略与这类公司竞 争， 逐步蚕食其市场。但仍应采取灵活的策略、 竞争加合作， 争取稳定的客户源。技术研发水平一般或较弱， 工作 重点是进行生产的特钢企业， 如：长城特钢、抚顺特钢等。充分利用公司的技术资源优势，在这方面与之合作，共享其 客户资源， 同时牢固掌握知识产权， 逐步使其成为公司的 OEM 工厂。
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商业计划书 只拥有极小生产能力和少量独 这类公司和厂商是公司的潜在竞争对手， 应充分利用自身规 特知识产权的，如：浦东不锈、 模和市场优势，收购有威胁的技术，同时挤占其市场。陕西精密、 天津市冶金材料研究 所等。
二、纳米材料产品
国内主要进行纳米润滑添加剂研究的单位除钢铁研究总院外，还有：中国石 化石油化工科学研究院、清华大学、中科院兰化所、后勤工程学院、漳州市九龙 天实业有限公司等单位。1、主要竞争者 （1）汽车润滑油添加剂 目前，国内汽车润滑油添加剂市场常见的品牌大约有二十来种，主要品种有 减摩抗磨、养护修复类汽车添加剂，大多是进口产品（以美国品牌居多） ，而销路 较好、具有一定规模的国内品牌不过 3~4 家。国内汽车润滑油添加剂品牌主要有：力驰多、999 车仆等。国外汽车润滑油添加剂品牌主要有：特路普 、威力狮、保标、奇魔、豪特、 实力 50、特耐磨、胜牌、盾牌、保龙、威士、金鹰、保车夫、JB、BG、威力狮等。? 国内主要汽车润滑油添加剂生产厂家
环球公司 深圳三九精细化工有限公司 济南统一润滑油有限公司添加剂厂 中国石化锦州石油化工公司添加剂厂 抚顺市凯润合格科技有限责任公司 河北廊坊雪吉高级润滑油公司 广州市纳威科技有限公司 北京金日润滑材料有限公司 锦州精联润滑油添加剂有限公司 鞍山根哲化学有限公司 路博润-兰炼添加剂有限公司 大庆开发区中益石化添加剂有限公司 北京天格经济发展公司 上海添加剂厂 埃索（天津）有限公司（埃克森公司附属公司）
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商业计划书 大庆开发区中益石化添加剂有限公司 深圳华润特种油剂有限公司 江苏省无锡市东升助剂厂 盘锦市双保石油化工厂 北京加力特石油化工有限公司 北京天宇汽车用品有限公司 乙基公司 上海乌海实业有限公司润滑油分公司 锦州康泰润滑油添加剂有限公司 顺德德力士特种油品厂 锦州精联润滑油添加剂有限公司 鞍山市根哲化学有限公司
? 国外生产厂家
特耐磨公司 美国 QMI 公司 美国 JB 公司 美国特路普国际公司 鹏斯快克公司
（2）纳米功能织物添加剂 在国内外，纳米功能织物添加剂大都处于研究开发阶段，还没有形成一个具 有真正的知识产权的商品。至于抗电磁波功能纳米织物添加剂，国内外未见到此 类产品及有关文献的报导，因此在市场开拓初期不会面临激烈竞争的局面。调研资料表明，在我国数百家标榜“纳米题材”的商家中，真正实现纳米材 料产业化和商品化的只有 10 余家厂商。在纳米材料生产领域可能成为竞争对手的 公司是：
东北超微粉制造公司 浙江舟山市普陀升兴纳米材料开发公司 山东正元纳米材料有限公司 江苏河海疏浚工程集团公司 山西丰海纳米科技有限公司 江苏五羚常泰纳米材料有限公司 浙江舟山明日纳米材料有限公司 北京科联纳米材料有限公司 长春铁鑫金属材料有限责任公司 长春迪瑞检验制品公司 尊业纳米材料有限公司
2、润滑油添加剂领域竞争分析 第 29 页 共 46 页
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在该领域，公司与国内、国际竞争对手的优劣势对比和竞争策略分析，列表 如下： 分类 举 例 对手优势
1.产品本身具有 一定市场份额 2.技术能力强 3.有市场先入优 势 1.技术力量强， 产 品种类齐全 2.具有品牌效应 3.资金雄厚 4.具有较强的专 业服务能力 5.市场运作能力 强 1.高水平专业研 究人员众多 2.具有雄厚的先 进技术储备和很 高的知名度 3. 灵活的管理体 制
1.产品种类较少 2.还未形成完整的 客户网络 3.资金不足 4.技术相对落后 1.运作成本高 2.技术已相对落后
本公司策略
充分利用公司的技术资源 优势，在这方面与之合作， 共享其客户资源，同时牢固 掌握知识产权，逐步使其成 为公司的 OEM 工厂。达到共 同发展的目的。1. 他们是公司在市场上的 主要竞争对手，要以灵活的 营销手段夺取其市场，同时 在规模上压倒对手。2.大力提高专业技术能力 和服务水平。3.在需要拓展海外业务，争 取海外客户资源时，要有选 择的合作。以低成本，高质量的服务赢 得市场份额的最大化。对于 竞争对手采取灵活的方式， 运用竞争加合作的策略。积 极打造世界知名品牌。
中国石化锦州石油 化工公司 深圳三九精细化工 有限公司 锦州精联润滑油添 加剂有限公司 特耐磨公司 美国 QMI 公司 美国 JB 公司 美国特路普国际公 司
1.资金力量不足 2.品牌有待于进一 步提升 3.缺乏全方位的市 场开拓
三、公司竞争优势
公司要成为最专业化的高温合金及纳米材料生产商，首先要在中国市场建立 主导地位，然后利用这一优势进入其他国家和地区。竞争优势具体表现在如下方面： ? 管理团队优势 中国高温合金技术、纳米材料技术及经营管理精英汇聚，使公司拥有经验丰 富、优势互补的一流管理团队。? 专业人员优势
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公司所有员工均来自中国的传统高温合金、纳米材料研究机构，对中国特有 的高温合金技术、纳米材料技术及销售市场有十分深刻的理解和认识。? 行业先入优势 钢研院是中国最大的，历史最悠久的材料工程研究中心之一，能够提供各种 牌号的高温合金产品和各种纳米材料产品，40 多年来为国防建设提供了大量高新 技术材料制品；公司率先进入竞争相对缓和但极具市场发展潜能的中国市场，并 成功开展了专业的国际化标准的技术和产品服务。? 产品研发优势 钢研院研究开发了数十种航天、航空专用高温合金，共获得科技成果 350 余 项；研究开发了粉末制备技术、纳米材料、多孔材料、隐身材料、自润滑材料。硬质合金、超硬材料、粉末高速钢、粉末高温合金、注射成型、典型机械零件、 功能织物、表面材料等多个领域的新技术；承担了大量国家级科技攻关项目，在 同行业中有明显的技术优势。? 信息网络优势 公司拥有专业图书馆，收藏有各种冶金、材料分析等方面的国内外专著 20 余 万册，中英文期刊 400 余种。公司图书馆的科技查新工作站是中国冶金系统科技 查新咨询中心、国家一级查新单位。信息网络可以帮助客户分析市场目标受众， 做出有针对性、合理的生产销售计划和发展战略。? 技术服务优势 公司为客户提供优质的产品、专业的客户服务，及时准确的信息监测和反馈， 为客户提供全方位的一揽子服务。
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一、发展目标
面临前景广阔的高温合金材料和纳米材料市场，发挥公司在同业中优势竞争 地位，五年内发展成为国内最专业、一流的高温合金及纳米材料供应商。
2004 年在公开发行募集资金尚未投资情况下，力争达到年销售收入 2 亿，利 润 3000 万元；2005 年募集资金逐步开始投资产生效益，力争 2007 年达到年销售 收入 5 亿元。
二、战略规划
? 在现有经营业绩和科技产业基础上，充分发挥公司在高温合金及纳米材 料、制造工艺领域拥有的科研成果和技术开发实力； ? 发挥科技产业和金融资本结合的综合优势， 努力落实国家和北京市扶持高 新技术产业的优惠政策； ? 以技术进步和项目投资为动力，推动高温合金及纳米材料产业快速成长， 形成产业规模化和专业化格局； ? 通过资本运作加速扩大产业规模，保证公司业绩持续高速增长。1、产能规模规划 由于 2004 年申请公开发行上市的项目还没有确定，下面的产能规模的规划没 有包括公开发行募集资金投资项目，公司的生产能力只能依据本次引入的战略资 金投资的两个项目。? 高温合金产品
? ? ? 高温合金母合金 高温合金精铸件 ODS 合金靶材及制品 346 吨／年 39.9 吨／年 4.5 吨／年
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? 高温合金变形产品 ? 纳米材料产品
? ? ? ? ? ? 齿轮油用纳米润滑添加剂 汽车机油用纳米润滑添加剂 抗紫外线、抗可见光纳米功能织物添加剂 电磁防护纳米功能织物添加剂 伪装用纳米功能织物添加剂 红外纳米功能织物添加剂 400 200 150 80 20 50
33.5 吨／年
吨／年 吨／年 吨／年 吨／年 吨／年 吨／年
2、发展方向设计 ? 高温合金材料领域
国家制定的《冶金科技发展指南（ 年），明确了关键冶金新材料 》 和新技术――高温合金的发展方向。为保持技术优势，公司计划推进以下重点技 术： （1）高温合金变形加工技术，如：变形过程数学模型的建立和计算机模拟， 盘件包套和等温锻造技术，变截面长轴锻造技术，等通道变形技术等。（2）母合金和精密铸造技术，如：真空感应悬浮熔炼技术、纯净母合金制造 技术，真空水平连铸，真空离心铸造技术，反重力铸造技术，细晶、定向、单晶 铸造技术，顺序凝固技术，CA 精铸技术等。（3）粉末高温冶金制造加工技术，如：变截面电渣熔铸技术，旋转电极物化 雾化细粉＜70μ m 制造技术，去除粉末夹杂物技术等。（4）高温合金先进制备技术开发，如：多场作用下的熔炼铸造技术，超声电 弧焊接技术，粒子强韧钢化伪合金制造技术，等离子激光复合快进成型技术，液 态金属渗透复合材料制备技术。? 纳米材料领域
瞄准粉末冶金国际科技前沿和未来市场的发展，公司在“十五”期间主要研 究及开发项目集中在以下五个领域，争取 5~10 年内在保持国内的领先地位，达到 国际先进水平：
（1）纳米材料 （2）固体润滑
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商业计划书 （3）SPS（等离子放电烧结）技术及其先进材料开发 （4）粉体检测 （5）特种功能材料
这五类纳米材料的研究和生产领域，都是当前国内外粉末冶金研究和开发的 项目重点，与众多高新技术的发展与进步密切相关。3、人才扩充计划 加强人力资源管理，建立完善的、高效的、灵活的人才培养与管理机制，通 过培养、引进和外聘三种方式，扩充公司发展所需的技术开发人员和市场营销人 员，计划到 2005 年，公司员工达到 400 人左右。同时，加强对公司中层领导及后 备干部进行管理技能培训，建设一支既懂技术、又善管理的复合型中层管理队伍。
三、公开发行上市前的固定资产投资计划
根据公司的发展目标和战略实施规划，本次融资引入的战略资金主要投资于 高温合金母合金项目和纳米功能织物添加剂项目一期，在公开发行上市前还计划 进行债务融资实施纳米功能织物添加剂项目二期。公司近期实施的项目及投资进度安排 单位：万元 固定资产投资 项目名称 总计 2002年 2003年 2004年之后 高温合金材料 6.95 纳米润滑及功能织物添加剂 3.95 5749.05 高效蓄热砖 230.00 80.00 150.00 注：在有限责任公司成立之前，项目由钢研总院实施，公司成立时，在建工程转 入公司。以上项目已在 2002 年开始实施，其中高温合金材料项目和纳米润滑及功能织 物添加剂项目在中关村永丰高新技术产业基地实施。2002 年 6 月份开始在该基地内建设 1#厂房， 截止 2002 年 11 月 26 日， 厂房建 设费实际投入 1807 万元。该厂房建筑面积 10565 平方米，其中 3500 平方米用于 纳米润滑及功能织物添加剂项目的一期，该项目一期主要建设纳米润滑添加剂生 产线，建成后，纳米润滑添加剂产能达到 300 吨，该生产线将于 2003 年投入生产。1#厂房其余的 7065 平方米用于实施高温合金材料项目，项目建成后产能为 450 吨 高温合金，2003 年初项目投产。第 34 页 共 46 页
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高效蓄热砖是一种新型环保节能电暖器的蓄热材料，在 2002 年，该项目固定 资产投资 80 万元用于购置生产设备，项目生产场地在通县租赁，产能为年产 10 万块蓄热砖；随着产品的推广和市场的扩展，预计 2003 年需继续投资 150 万元使 项目产能达到年产 30 万块的能力。
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市场与销售
公司将进一步加强市场拓展力量。在提高销售人员能力素质、完善国内营销 网络、巩固国内市场的基础上，拟在国外建立多个办事机构和发展有实力的代理 商，加强国际市场开拓力度，积极、稳步地将产品销往美国、欧洲、拉美和东南 亚等国家和地区，构建公司的国际营销体系。
一、短期市场目标
1、高温合金的短期市场目标是： ● 销售额以每年 30%的速度增长； ● 在 2002 年获得 25%以上的军品市场份额的基础上，进一步拓展市场。2、纳米材料的短期市场目标是： ◆ 销售额以每年 100%的速度增长； ◆ 2005 年底达到 15000 万元人民币销售额； ◆ 2010 年底争取成为业内的龙头企业。
二、市场销售预测
1、高温合金产品 在研究及制造能力合为一体的基础上，公司力求在最主要的高温合金供应商 中占有最具优势的市场地位。高温合金产业化项目建成后，公司高温合金产品的 年销售收入预计达到 10700 万元，预计市场销售额状况为： ◆ 军用高温合金母合金 ◆ 增压器涡轮转子母合金 ◆ 钴基磁性母合金 3400 万元 2000 万元 300 万元
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◆ 人工关节毛坯 ◆ 发动机用高温合金精铸件 ◆ 玻璃及其他行业高温合金 ◆ ODS 合金靶材及制品 ◆ 高温合金变形产品 2、纳米材料产品
700 万元 1500 万元 600 万元 1000 万元 1200 万元
在研究及制造能力合为一体的基础上，公司在最主要的纳米材料供应商中占 有最具优势的市场地位。纳米材料项目全部投产后，公司纳米材料产品的年销售 收入预计达到 14880 万元，其市场销售额状况初步预测为： ◆ 齿轮油用纳米润滑添加剂 ◆ 汽车机油用纳米润滑添加剂 ◆ 抗紫外线、抗可见光纳米功能织物添加剂 ◆ 电磁防护纳米功能织物添加剂 ◆ 伪装用纳米功能织物添加剂 ◆ 红外纳米功能织物添加剂 6400 万元 3200 万元 2700 万元 1280 万元 500 万元 800 万元
三、业务拓展渠道
公司已经开拓了有效率的销售渠道来实现销售策略。公司业务拓展渠道主要 包括以下几个方面： ▲ 将在上海、南京、哈尔滨、西安、沈阳、成都、重庆、武汉、深圳等地开 设办事机构，以便更接近中国的制造中心，与已有的合作伙伴和其它新兴企业更 密切的交流与合作，并便于为客户提供更快捷的优质服务。▲ 巩固与已有用户的合作关系，积极开发新的客户企业，寻求与其他公司和 机构建立长期的、良好的合作关系，以保证业务发展规模； 第 37 页 共 46 页
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▲ 采取选择性分销策略，经过挑选的中间商将能更好地完成职能，有利于营 销目标的实现； ▲ 制定严密的网络成员交易条件和相关职责； ▲ 严格管理分销渠道，主要作好网络（渠道）成员的选择、激励、评价和网 络（渠道）的改进；
四、定价策略
在保证产品质量的前提下，采取合理的低价格扩张策略以获得最大化的市场 份额；对于技术含量高、技术专有性强、市场独占性强、产量存在不足的品种， 采取特殊的定价方式，如：溢价策略、高价策略等，以获取更大的商品利润。公司主要采取基于竞争的定价方式――行市定价。公司按季度来审查商品价 格，以保证公司的基本利润避免受到不应有的损失。
五、市场宣传手段
? 市场宣传模式：围绕公司品牌拓展，采取以自主推广为主，公关力量配合 为辅的市场推广模式，实现低成本商品品牌扩张的战略意图。? 公司拟在国内有代表性的行业、 贸易报刊杂志上， 《钢铁》 如 、 《中国冶金》 、 《汽车之友》及广播电台和电视台等媒体发布广告和商品介绍。具体采用 两种方式：由公司自主发布；联合分销商、OEM 商家、零售商及其他公司 共同发布。? 广泛联系各有关部门，包括商业、行业、贸易报刊杂志编辑部，商务和地 方出版机构，现有客户公司的管理人员、雇员组织、用户集团、销售代表 等等，建立有效的、网络化的市场宣传立体空间。
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一、高新技术产品规模化风险
风险与对策
公司拥有一批技术含量高、市场前景好的高新技术产品，部分产品正处于成 长期，尚未达到应有的经济规模。在实现规模化生产过程中，面临一定的风险。具体包括：在生产管理方面存在质量控制、人员作业方面的风险；在技术方面存 在工艺放大、新产品研发时效的风险；在公司管理方面存在人员结构调整、原材 料采购、市场营销方面的风险。对策：加强对产品的市场开发、生产经营管理、建立完善的质量保证体系。通过员工培训，提高工作技能；加强研发，完善工艺设计；通过培育和引进工程 技术和市场营销人才，改善人才结构，建立完善的产供销体系；利用高新技术产 品自身的优势，最大限度地扩大产品的市场占有率，从而增强公司抵御来自产品 规模化风险的能力。
二、产品结构风险
公司产品涉及高温合金、纳米材料两个领域，产品品种、型号繁多。不同产 品针对的买方市场有差别，产品专业化较强，结构不够集中，可能使管理层面相 对分散，给市场信息的收集、传递，生产组织和营销体系的完善带来一定的难度， 从而给本公司的生产经营带来一定风险。对策：公司根据市场需求状况努力优化产品结构，利用技术开发能力和企业 资源条件，以现有主导产品和募资项目产品为主，进行业务整合，形成合力；针 对不同类别产品，制定相应的营销策略，规避产品结构不够集中带来的风险。
三、主要原材料、能源供应风险
公司生产所需原辅材料的质量好坏、供货时效都会对经营构成一定的风险。此外，原辅材料、能源动力的价格将会直接影响产品的成本费用。第 39 页 共 46 页
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对策：公司将致力于建立稳定的供货渠道，保障原辅材料的质量、价格及供 货时间，同时采用节能工艺和设备，降低能源消耗。对于高科技产品市场而言， 原材料成本及产成品售价是密切相关的，只要保持在一定的波动范围内，客户是 可以接受这一价格波动的。
四、技术骨干流失风险
稳定的人才队伍和适用的人才政策对公司的发展壮大至关重要。员工住房、 进京指标、薪金待遇、福利奖金等因素的影响，都会造成人才的流失。尤其公司 产品专业性较强、技术含量高，技术骨干的流失将对公司的生产经营带来风险。对策：公司坚持“以人为本”的发展战略，对于技术骨干，保障与市场接轨 的薪金待遇，提供施展才能的工作环境，并建立相关激励机制，营造良性的企业 文化，充分运用北京市对高新技术企业科技人才的优惠政策，保障公司人才队伍 的相对稳定。
五、技术换代风险
在高科技行业中，产品技术更新换代是一个应特别加以注意的问题。本公司 现生产及拟投产的产品技术若不能及时更新、发展，则将面临丧失技术优势、丧 失竞争力的风险。对策：本公司将加强已实现产业化的高新技术产品的后续支持，根据产品的 市场变化，加强对现已投产高新技术产品的深度开发和换代产品开发，以确保公 司高新技术产品产业化生产的技术领先性，降低该类风险。
六、市场风险
公司产品涉及机械、冶金、交通、电力、电子、石化、能源、航天、环保等 多个行业，这些行业的波动将不可避免地给公司经营带来或多或少的风险。对策：公司将密切关注机械、冶金、交通、电力、电子、石化、能源、航天、 环保等多个行业的变化，及时调整产品结构重点，开发产品新的应用领域，减少 行业变化给公司带来的风险。第 40 页 共 46 页
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七、国外市场风险 公司的部分产品销往北美、欧洲、东南亚等海外市场，在公司充分利用海外 市场所具有的各项资源创收的同时，海外市场所在国家或地区政治、经济等综合 因素的变化将对本公司拓展国际业务带来风险。对策：公司将通过加强海外营销网络和代理机构的建设，建立专业化的售后 服务队伍，充分利用海外市场所具有的各种资源创收，充分了解海外市场所在国 家或地区政治、经济等综合因素的影响，规避本公司拓展国际业务中遇到的风险。
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财务信息、财务预测与公司估值
一、 财务信息
根据中喜会计师事务所的验资报告和公司 2002 末财务报表，公司财务状况如 下： 1、2002 年 12 月 31 日的简要资产负债表 单位：万元 项目 流动资产 长期投资 固定资产 其中：在建工程 建筑物 机器设备 无形资产 其中：土地使用权 资产总计 7406.45 净资产 负债与权益总计 6.45 9.25 1503.43 长期负债 负债总计 2.12.31 4616.09 项目 流动负债
2、近三年的损益情况 单位：万元 项目 销售收入 净利润 2000 年 1 年 2 年
二、收入预测和利润估算
1、预测依据 第 42 页 共 46 页
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? 高温合金材料：2002 年的销售收入来自于高温所现有的实验及中试设备生产 的产品销售收入；2003 年永丰基地项目建成投产后高温合金产品生产业务全 部进入该基地，达产后预计销售收入为 10700 万元，2003 年达到生产能力的 70%，实现销售收入 7490 万元，整合院内高温合金业务收入 1000 万元，共计 实现销售收入 8490 万元；2004 年后永丰基地高温合金生产线达产，年实现销 售收入 10700 万元，院内高温合金业务整合收入 2000 万元，高温合金总收入 12700 万元。? 纳米添加剂项目：2003 年永丰基地一期纳米润滑生产线建成投产，当年达到 生产线能力的 30%，生产销售纳米润滑剂 90 吨，售价 12~14 万元/吨，形成销 售收入 1000 万元；2004 年后项目一期达产，年生产销售纳米润滑添加剂 300 吨，实现销售收入 3600 万元。2004 年上市融资后开始实施项目的二期，2005 年二期开始投产。
? 高效蓄热砖：2002 年在通县租用厂房实施该项目的生产，固定资产投资 80 万
元形成年生产能力 10 万块高效蓄热砖，已实现一定的销售收入；在市场扩展 的情况下 2003 年计划投资 150 万元使生产能力提高到 30 万块/年，当年实现 销售收入 800 万元；2004 年后达产，实现年销售收入 1000 万元。
? 纳米二期项目实施资金来源为债务融资或新股发行募集资金。
2、销售与利润预测 单位：万元 项目名称 高温合金材料 纳米添加剂 高效蓄热砖 总计 项目名称 高温合金材料 纳米添加剂 高效蓄热砖 总计 2003年 0 10290 销售收入 2004年 2005年
2003年 2004年 6 350
净利润 2005年 2006年 2007年 86
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注：①上述收入和净利润预测没有考虑公司新股发行募集资金新增项目带来 的收入和利润。②如果不考虑上市融资项目的实施，公司在 2007 年以后的净利润与 2007 年 相当。
三、公司估值
1、未流通股票估值 对公司的价值评估采取将未来预计净利润折现的方式。由于项目的生产期为 10 年，项目竣工时间为 2003 年年底，所以估值共包括 12 期的净利润数据，没有 考虑公司上市融资及融资新增项目带来的公司增值。选择的折现率为 10%。公司净利润折现公式： V = A1+A2/（1+K）+A3/（1+K）2+A4/（1+K）3+ A5/（1+K）4+?? 其中：K 为折现率，V 为公司价值，Ai 为各期净利润。在预测条件下，考虑未来的净利润折现，公司价值为 58785 万元。2、流通后股票估值 按照当前国内 A 股发行体制，公司未来股票发行价格仍然可能是根据当年盈 利预测来测算，并且考虑发行月份和发行股本，以便加权计算发行价格。计划依据 2003 年度的财务数据， 2004 年年初保送上市申请材料并作出上市定 价。根据预测，公司 2003 年实现净利润 2118 万元，每股利润 0.353 元。按照保 守的公司股票发行市盈率为 20 倍的规定，则公司股票首次公开发行价格为 0.353 ×20 = 7.06 元/股，计划发行 3000 万股，可以融资 21180 万元。四、本次股权转让定价所考虑的让利因素 公司本次私募融资， 引进战略投资者， 钢研总院将向投资者转让 1500 万股份。在有限责任公司成立之资产评估过程中，高温所、粉末室原有的无形资产仅 第 44 页 共 46 页
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专利共有 50 项，本次评估仅进入 4 项，其余专利并未进入评估范围，最终无形资 产评估增值仅 261.11 万元。另外，固定资产评估增值仅 135.98 万元，而其中仅 评估为零价值的进入公司的固定资产原值就达一千万，该部分资产尚在正常使用 （科研项目所购置的固定资产在当年即已全部摊销，该部分资产的使用时间并不 长） 。总计评估增值 436.33 万元，增值率仅 8.79%。钢铁研究总院在永丰高科技园区为高纳公司项目建设所购置的 25 亩土地拟平 价（23 万元/亩）进入公司，总院实际购买价格为 35 万元/亩（总院实际支付 23 万元/亩，中关村管委会另外对总院补贴 12 万元/亩） 。现在，该区域的土地价格 已经上升到 44 万元/亩，该项资产的转让，总院让利达 300 万元至 500 万元。此外，在充分考虑公司未来发展过程中的各种风险的基础上，将对转让作价 进行一定的风险折扣。综合考虑以上因素，参照市场需求，钢研总院将制定极具吸引力的转让价格。
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本次融资计划与上市安排
一、本次融资计划
公司于 2002 年 11 月 8 日设立，计划在运营 3 个月后，进行股权转让，引进 战略投资者。新冶集团将所持股权比例转让给 31 所；同时总院向社会投资者转让 公司 25%股权。转让后股本结构为：总股份为 6000 万股，钢研总院持股 3900 万股，占 65%； 航天材料研究所（31 所）持股 600 万股，占 10%；社会投资者持股 1500 万股，占 25%。
二、上市安排
公司计划在股权转让完成之后，立即进行股份制改造，整体变更为股份有限 公司。预计私募融资和整体改制工作在 2003 年初能够完成， 然后进入上市辅导期， 2004 年年初完成辅导，辅导期内中关村证券同步完成上市申请的全套材料，辅导 期满立即进行上市申请。战略投资作为法人股存在，上市可以大幅度提高公司价值；上市后，可以进 行法人股转让，或者管理层收购，交易定价依据为每股净资产；战略投资可以实 现数倍的投资增值。
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钢研高纳有限责任公司 商 业计 划书 钢研总院 中关村证券股份有限公司 二○○三年一月 目 录 第一章 摘要…………………………………………………………3 第二章 公司介绍………...
钢研高纳有限责任公司 商业计划书 钢研总院 中关村证券股份有限公司 二九年一月 目录第一章 摘要…3 第二章 公司介绍…9 第三章 市场分析――高温合金材料…14 第四章 市场分析...
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