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中国政治与中国股市的相关发展史
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&& ()&& ()中国政治与中国的相关发展史
研究中国古代史的人，经常为中国的***发生争论，从总的局势来看，中国文明史大约持续了5000年。&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& ()&& () 为了计算方便，本文假设五帝时代的伏羲帝统治中国的元年距公元2000年恰好5000年历史，那就是公元前3000年，从那时起，中国的与经济同步，且每年平均增长1%，到2007年末，增长到5007点
广义的股票交易，包括了所有商品交易，货币可看作是特殊的股票，股票可看作是特殊的货币在和平稳定，政治安定的年代里，持有货币与持有股票具有同等意义它们都是对财产权利的抽象占有古代与现代的地契，房契等文书，均可看作是特殊股票，至于合伙人经营产业的口头协议，也可以看作是股权的另一种形式因此，对中国历史的经济政治分析就成为可能本文旨在提供一种方法与思路，至于精确的历史资料，有待专家进一步研究解决
政治统治的直接后果是经济状况的好坏，而经济指标反过来反映政治业绩让我们从总的大局上看看中国政治与中国国相关的发展史
5000年概论
1.1 伏羲帝
三皇之首伏羲氏就出生在渭水流域的成纪（今天水秦安县）伏羲是中华民族心智的先启者，是人类从原始状态步入文明时代的探路人以伏羲为代表的集团部落，有着自渭水流域（黄河上游支流）向黄河中游迁徙的艰辛过程传说他后来称王，都城于陈（今河南淮阳，卒于陈（今淮阳县城北1.5公里的蔡河之滨，自古建有太昊伏羲氏之陵），在位长达160年之久
史载：“华胥于雷泽履大人迹，而生伏羲于成纪”即今秦安、秦城一带后徙至陈仓（今陕西宝鸡），又都于陈（今河南淮阳），死后葬南郡
据《三皇本纪》记载：伏羲“有圣德，仰则观象于天，俯则观法于地，旁观神明之德，以类万物之情，造书契以代结绳之政于是始制嫁娶，以俪皮为礼结网罟以教佃渔……，养牺牲于庖厨”伏羲通过仰观俯察，了解自然万物，所画八卦是用8 个符号分别代表天、地、水、火、风、雷、山、泽，利用八卦进行占卜吉凶，希望得到神意的显示，正是这种对世界的初步认识和把握方式，孕育着中国哲学的萌芽奠定了中国乃至东方文化思想的一个重要特征这也是后来《周易》的思想基础　　　　
1.2 神农帝
5000多年前，神农氏为姜姓部落的一位首领，在他生活的哪个年代，作为一酋之长神农氏和普通氏族成员一样长年劳作在田间在劳动实践中，他发明了中国最早的农具----耒耜，从而大大促进了农业的发展，人们敬仰他对农业作出的贡献，所以称他为神农氏
　　神农氏所处的时代，正是父系氏族公社初期，那时还没有剥削压迫，人们相处平等友爱据史***载，神农氏在位的时候，男子在野外耕作，女子在家织布，治理国家不需要监狱和刑罚，坐天下的王也不需要军队、警察
　　神农氏还是中国最早的医药专家据说，神农氏看到人民经常受到病魔的煎熬，心中忧虑不安他从五谷能使人健康，联想到百草的果实块茎或许能治好人的疾病传说中，神农氏跑遍山野采集各种各样的草药，为了摸清草药的特性，神农氏尝遍各种草药，常常中毒，甚至在一天中毒70多次据说神农氏还编写了《神农百草》，里面记载了治疗各种疾病的药方
　　神农氏还是一个天文历算学家，他把伏羲氏所作的八卦，演绎为六十四卦，起名《归藏》，不仅用来记事，还用来算卜另外神农氏看到不少人需要的东西自己不会生产，不需要的东西生产得很多，生活很不方便，就让人们带着东西集中到一个地方交换，由此产生了中国最早的集贸市场
　　为了供人们在劳作后娱乐，神农氏还制造出五弦琴，这种琴发出像鸟鸣一样的美妙音乐，后来，他的儿子制作出一种叫“钟”的乐器，并创作了很多歌曲，这些乐器都流传了下来
　　神农氏在位140年，后来他的统治地位被黄帝所取代，神农氏死后葬在湖南长沙，今天的的陵墓还在，不过人们称它为炎帝陵
公元前年 轩市
黄帝要到大隗具茨山去游赏，在襄城附近迷了路，于是向牧马童探问，牧马童见闻甚广，回答了他，他很惊讶，就又请教治理天下的方法；牧马童经黄帝一再恳请，回答说："治理天下如牧马一样，只要铲除害群之马就行了！"（《庄子?徐无鬼篇》）黄帝又曾在洞庭湖之滨，弹奏《咸池》的乐章（《庄子?天运篇及天下篇》）
　　黄帝在位十九年，政令遍行天下，听说空同（崆峒）山上有位贤人叫广成子，于是就去崆峒山问道，广成子遂教他放任无为而治天下的道理（《庄子?在宥篇》）黄帝闻道后，善于治理人民，能使人民勤奋工作，并顺应民心，使人民自然而然接受教化；同时，黄帝制定的法律，简明不乱，百姓都能安心守法，于是各地人民相率来归，自动自发从事各类生产建设，所以黄帝能够无为而将天下治理得很好（《易经?系辞下传》、《管子?任法篇》）黄帝在位二十年时，看到天上五彩祥云出现，于是就用各色彩云制定官名（《春秋左传》、《今本竹书纪年》）
　　黄帝也曾到赤水北边去游玩，还登过昆仑的山丘，然后向南回来（《庄子?天地篇及至乐篇》）黄帝在位五十九年时，仁义远播，于是有外国人贯胸氏和长股氏前来臣服（《今本竹书纪年》）--可能是当时的边疆民族
　　黄帝在位一百年，曾经发生大地震，地面坼裂，于是黄帝驾崩（《今本竹书纪年》）黄帝崩后，他的第八世孙--虞舜和夏禹，先后治国，每隔五年都要隆重E祭黄帝（《国语?鲁语》、《礼记?祭法篇》）
　　春秋时候，曾传说黄帝在位三百年，宰我很奇怪，就请教孔子，孔子解释说：黄帝是个劳心勤政的君主，他能教导百姓节省民生财物，因此他在位的时候，人民蒙受他的德政一百年；死后，人民敬奉他的神灵一百年；等到后人忘记他时，也还用他的教化一百年，所以说黄帝在位三百年（《大戴礼》）
史记记载：黄帝者，少典之子，姓公孙，名曰轩辕生而神灵，弱而能言，幼而徇齐，长而敦敏，成而聪明轩辕之时，神农氏世衰诸侯相侵伐，暴虐百姓，而神农氏弗能征於是轩辕乃习用干戈，以征不享，诸侯咸来宾从而蚩尤最为暴，莫能伐炎帝欲侵陵诸侯，诸侯咸归轩辕轩辕乃修德振兵，治五气，艺五种，抚万民，度四方，教熊罴貔貅虎，以与炎帝战於阪泉之野三战，然後得其志蚩尤作乱，不用帝命於是黄帝乃徵师诸侯，与蚩尤战於涿鹿之野，遂禽杀蚩尤而诸侯咸尊轩辕为天子，代神农氏，是为黄帝天下有不顺者，黄帝从而征之，平者去之，披山通道，未尝宁居
东至于海，登丸山，及岱宗西至于空桐，登鸡头南至于江，登熊、湘北逐荤粥，合符釜山，而邑于涿鹿之阿迁徙往来无常处，以师兵为营卫官名皆以云命，为云师置左右大监，监于万国万国和，而鬼神山川封禅与为多焉获宝鼎，迎日推k举风后、力牧、常先、大鸿以治民顺天地之纪，幽明之占，死生之说，存亡之难时播百谷草木，淳化鸟兽虫蛾，旁罗日月星辰水波土石金玉，劳勤心力耳目，节用水火材物有士德之瑞，故号黄帝
黄帝二十五子，其得姓者十四人
黄帝居于轩辕之丘，而娶于西陵之女，是为嫘祖为黄帝正妃，生二子，其後皆有天下：其一曰玄嚣，是为青阳，青阳降居江水；其二曰昌意，降居若水昌意娶蜀山氏女，曰昌仆，生高阳，高阳有圣德焉黄帝崩，葬桥山其孙昌意之子高阳立，是为帝颛顼也
公元前-年 阳市
帝颛顼高阳者，黄帝之孙而昌意之子也静渊以有谋，疏通而知事；养材以任地，载时以象天，依鬼神以制义，治气以教化，e诚\以祭祀北至于幽陵，南至于交n，西至于流沙，东至于蟠木动静之物，大小之神，日月所照，莫不砥属帝颛顼生子曰穷蝉颛顼崩，而玄嚣之孙高辛立，是为帝喾
帝喾高辛者，黄帝之曾孙也高辛父曰f极，f极父曰玄嚣，玄嚣父曰黄帝自玄嚣与f极皆不得在位，至高辛即帝位高辛於颛顼为族子
高辛生而神灵，自言其名普施利物，不於其身聪以知远，明以察微顺天之义，知民之急仁而威，惠而信，修身而天下服取地之财而节用之，抚教万民而利诲之，v日月而迎送之，明鬼神而敬事之其色郁郁，其德嶷嶷其动也时，其服也士帝喾溉执中而遍天下，日月所照，风雨所至，莫不从服
帝喾娶陈锋氏女，生放娶埚な吓帝喾崩，而挚代立
公元前2200年
帝挚 立，不善（崩），而弟放琢俏垡
帝尧者，放其仁如天，其知如神就之如日，望之如云富而不骄，贵而不舒黄收纯衣，彤车乘白马能明驯德，以亲九族九族既睦，便章百姓百姓昭明，合和万国乃命羲、和，敬顺昊天，数法日月星辰，敬授民时分命羲仲，居郁夷，曰D谷敬道日出，便程东作日中，星鸟，以殷中春其民析，鸟兽字微申命羲叔，居南交便程南为，敬致日永，星火，以正中夏其民因，鸟兽希革申命和仲，居西土，曰昧谷敬道日入，便程西成夜中，星虚，以正中秋其民夷易，鸟兽毛申命和叔；居北方，曰幽都便在伏物日短，星昴，以正中冬其民燠，鸟兽彰岁三百六十六日，以闰月正四时信饬百官，众功皆兴尧曰：「谁可顺此事？」放齐曰：「嗣子丹朱开明」尧曰：「吁！顽矗挥」尧又曰：「谁可者？」兜曰：「共工旁聚布功，可用」尧曰：「共工善言，其用僻，似恭漫天，不可」尧又曰：「嗟，四岳，汤汤洪水滔天，浩浩怀山襄陵，下民其忧，有能使治者？」皆曰鲧可尧曰：「鲧负命毁族，不可」岳曰：「异哉，试不可用而已」尧於是听岳用鲧九岁，功用不成尧曰：「嗟！四岳：朕在位七十载，汝能庸命，践朕位？」岳应曰：「鄙德忝帝位」尧曰：「悉举贵戚及疏远隐匿者」众皆言於尧曰：「有矜在民闲，曰虞舜」尧曰：「然，朕闻之其何如？」岳曰：「盲者子父顽，母ǎ馨粒芎鸵孕AA治，不至」尧曰：「吾其试哉」於是尧妻之二女，观其德於二女舜饬下二女於妫I，如妇礼尧善之，乃使舜慎和五典，五典能从乃遍入百官，百官时序宾於四门，四门穆穆，诸侯远方宾客皆敬尧使舜入山林川泽，暴风雷雨，舜行不迷尧以为圣，召舜曰：「女谋事至而言可绩，三年矣女登帝位」舜让於德不怿正月上日，舜受终於文祖文祖者，尧大祖也於是帝尧老，命舜摄行天子之政，以观天命舜乃在璇玑玉衡，以齐七政遂类于上帝，于六宗，望于山川，辩于群神揖五瑞，择吉月日，见四岳诸牧，班瑞岁二月，东巡狩，至於岱宗，}，望秩於山川遂见东方君长，合时月正日，同律度量衡，修五礼五玉三帛二生一死为挚，如五器，卒乃五月，南巡狩；八月，西巡狩；十一月，北巡狩：皆如初归，至于祖祢庙，用特牛礼五岁一巡狩，群後四朝遍告以言，明试以功，车服以庸肇十有二州，决川象以典刑，流宥五刑，鞭作官刑，扑作教刑，金作赎刑眚灾过，赦；怙终贼，刑钦哉，钦哉，惟刑之静哉！兜进言共工，尧曰不可而试之工师，共工果淫辟四岳举鲧治鸿水，尧以为不可，岳请试之，试之而无功，故百姓不便三苗在江淮、荆州数为乱於是舜归而言於帝，请流共工於幽陵，以变北狄；放兜於崇山，以变南蛮；迁三苗於三危，以变西戎；殛鲧於羽山，以变东夷：四罪而天下咸服
尧立七十年得舜，二十年而老，令舜摄行天子之政，荐之於天尧辟位凡二十八年而崩百姓悲哀，如丧父母三年，四方莫举乐，以思尧尧知子丹朱之不肖，不足授天下，於是乃权授舜授舜，则天下得其利而丹朱病；授丹朱，则天下病而丹朱得其利尧曰：「终不以天下之病而利一人」，而卒授舜以天下尧崩，三年之丧毕，舜让辟丹朱於南河之南诸侯朝觐者不之丹朱而之舜，狱讼者不之丹朱而之舜，讴歌者不讴歌丹朱而讴歌舜舜曰：「天也」，夫而後之中国践天子位焉，是为帝舜
帝舜 公元前年
虞舜者，名曰重华重华父曰瞽叟，瞽叟父曰桥牛，桥牛父曰句望，句望父曰敬康，敬康父曰穷蝉，穷蝉父曰帝颛顼，颛顼父曰昌意：以至舜七世矣自从穷蝉以至帝舜，皆微为庶人舜父瞽叟盲，而舜母死，瞽叟更娶妻而生象，象傲瞽叟爱后妻子，常欲杀舜，舜避逃；及有小过，则受罪顺事父及后母与弟，日以笃谨，匪有解舜，冀州之人也舜耕v山，渔雷泽，陶河滨，作什器於寿丘，就时於负夏舜父瞽叟顽，母ǎ芟蟀粒杂彼舜顺适不失子道，兄弟孝慈欲杀，不可得；即求，尝在侧舜年二十以孝闻三十而帝尧问可用者，四岳咸荐虞舜，曰可於是尧乃以二女妻舜以观其内，使九男与处以观其外舜居妫I，内行弥谨尧二女不敢以贵骄事舜亲戚，甚有妇道尧九男皆益笃舜耕v山，v山之人皆让畔；渔雷泽，雷泽上人皆让居；陶河滨，河滨器皆不苦窳一年而所居成聚，二年成邑，三年成都尧乃赐舜衣，与琴，为筑仓廪，予牛羊瞽叟尚欲杀之，使舜上涂廪，瞽叟从下纵火焚廪舜乃以两笠自捍而下，去，得不死後瞽叟又使舜穿井，舜穿井为匿空旁出舜既入深，瞽叟与象共下土实井，舜从匿空出，去瞽叟、象喜，以舜为已死象曰：「本谋者象」象与其父母分，於是曰：「舜妻尧二女，与琴，象取之牛羊仓廪予父母」象乃止舜宫居，鼓其琴舜往见之象鄂不怿，曰：「我思舜正郁陶！」舜曰：「然，尔其庶矣！」舜事瞽叟爱弟弥谨於是尧乃试舜五典百官，皆治昔高阳氏有才子八人，世得其利，谓之「八恺」高辛氏有才子八人，世谓之「八元」此十六族者，世济其美，不陨其名至於尧，尧未能举舜举八恺，使主后土，以揆百事，莫不时序举八元，使布五教于四方，父义，母慈，兄友，弟恭，子孝，内平外成昔帝鸿氏有不才子，掩义隐贼，好行错煜挛街脬少凳嫌胁徊抛樱傩哦裰遥缡味裱裕煜挛街钇颛顼氏有不才子，不可教训，不知话言，天下谓之杌此三族世忧之至于尧，尧未能去缙云氏有不才子，贪于饮食，冒于货贿，天下谓之饕餮天下恶之，比之三舜宾於四门，乃流四醋澹ㄓ谒囊幔杂龋妒撬拿疟伲晕慈艘舜入于大麓，烈风雷雨不迷，尧乃知舜之足授天下尧老，使舜摄行天子政，巡狩舜得举用事二十年，而尧使摄政摄政八年而尧崩三年丧毕，让丹朱，天下归舜而禹、皋陶、契、后稷、伯夷、夔、龙、、益、彭祖自尧时而皆举用，未有分职於是舜乃至於文祖，谋于四岳，辟四门，明通四方耳目，命十二牧论帝德，行厚德，远佞人，则蛮夷率服舜谓四岳曰：「有能奋庸美尧之事者，使居官相事？」皆曰：「伯禹为司空，可美帝功」舜曰：「嗟，然！禹，汝平水土，维是勉哉」禹拜稽首，让於稷、契与皋陶舜曰：「然，往矣」舜曰：「弃，黎民始饥，汝后稷播时百谷」舜曰：「契，百姓不亲，五品不驯，汝为司徒，而敬敷五教，在宽」舜曰：「皋陶，蛮夷猾夏，寇贼\欤曜魇浚逍逃蟹宸停晃辶饔卸龋宥热樱何髂苄」舜曰：「谁能驯予工？」皆曰垂可於是以垂为共工舜曰：「谁能驯予上下草木鸟兽？」皆曰益可於是以益为朕虞益拜稽首，让于诸臣朱虎、熊罴舜曰：「往矣，汝谐」遂以朱虎、熊罴为佐舜曰：「嗟！四岳，有能典朕三礼？」皆曰伯夷可舜曰：「嗟！伯夷，以汝为秩宗，夙夜维敬，直哉维静e」伯夷让夔、龙舜曰：「然以夔为典乐，教稚子，直而温，宽而栗，刚而毋虐，简而毋傲；诗言意，歌长言，声依永，律和声，八音能谐，毋相夺伦，神人以和」夔曰：「於！予击石拊石，百兽率舞」舜曰：「龙，朕畏忌谗说殄伪，振惊朕众，命汝为纳言，夙夜出入朕命，惟信」舜曰：「嗟！女二十有二人，敬哉，惟时相天事」三岁一考功，三考绌陟，远近众功咸兴分北三苗此二十二人咸成厥功：皋陶为大理，平，民各伏得其实；伯夷主礼，上下咸让；垂主工师，百工致功；益主虞，山泽辟；弃主稷，百谷时茂；契主司徒，百姓亲和；龙主宾客，远人至；十二牧行而九州莫敢辟违；唯禹之功为大，披九山，通九泽，决九河，定九州，各以其职来贡，不失厥宜方五千里，至于荒服南抚交n、北发，西戎、析枝、渠C、氐、羌，北山戎、发、息慎，东长、鸟夷，四海之内咸戴帝舜之功於是禹乃兴九招之乐，致异物，凤皇来翔天下明德皆自虞帝始舜年二十以孝闻，年三十尧举之，年五十摄行天子事，年五十八尧崩，年六十一代尧践帝位践帝位三十九年，南巡狩，崩於苍梧之野葬於江南九疑，是为零陵舜之践帝位，载天子旗，往朝父瞽叟，夔夔唯谨，如子道封弟象为诸侯
帝禹 公元前年
舜子商均亦不肖，舜乃豫荐禹於天十七年而崩三年丧毕，禹亦乃让舜子，如舜让尧子诸侯归之，然後禹践天子位尧子丹朱，舜子商均，皆有疆土，以奉先祀服其服，礼乐如之以客见天子，天子弗臣，示不敢专也
自黄帝至舜、禹，皆同姓而异其国号，以章明德故黄帝为有熊，帝颛顼为高阳，帝喾为高辛，帝尧为陶唐，帝舜为有虞帝禹为夏后而别氏，姓姒氏契为商，姓子氏弃为周，姓姬氏
太史公曰：学者多称五帝，尚矣然尚书独载尧以来；而百家言黄帝，其文不雅驯，荐绅先生难言之孔子所传宰予问五帝德及帝系姓，儒者或不传余尝西至空桐，北过涿鹿，东渐於海，南浮江淮矣，至长老皆各往往称黄帝、尧、舜之处，风教固殊焉，总之不离古文者近是予观春秋、国语，其发明五帝德、帝系姓章矣，顾弟弗深考，其所表见皆不虚书缺有闲矣，其轶乃时时见於他说非好学深思，心知其意，固难为浅见寡闻道也余并论次，择其言尤雅者，故著为本纪书首
1.10 夏 公元前 年 夏市 1436点
夏的开国创始人即大禹，大禹治水对中国的贡献无法估量，此后就形成了世袭制度的家天下司马迁在夏本纪中重点记载了大禹的功绩，大禹的子孙因其与大禹的功绩相比下是微不足道，而被后世淡忘，其中也有几个昏君，使伏羲氏以来积累的指数一度暴跌非常有名的昏君就是夏桀，夏桀暴虐无道，汤武随率兵伐夏桀，桀走鸣条，逐放而死
1.11 商 公元前 年 商市 1936点
汤推翻了夏桀，建立了殷商，经济空前繁荣，也十分发达，指数几欲突破2000点，到纣王时代，由于妲己乱政，酒池肉林，残害生灵，人神共愤，大跌武王革命，推翻殷纣王的腐败统治
1.12 周 公元前 年
周市 2744 点
武王建立周政权后，经济复苏，人民安居乐业，迅速恢复指数冲破3000点
约公元前844年的时候，证监会***周厉推出重大利空，名为“专利”，引起持续三年动荡下行期间更有代号“红川”的“封口令”推出，更进一步沉重打击终于到了公元前841年，引发了名为“国人暴动”的大风潮最终周厉黯然下课，由周宣继任，推出名为“共和”的利好消息，平息了这一风波当年指数：2300点
　　“周市”到了公元前200年左右的时候，陆续分裂为“齐市”、“楚市”、“燕市”、“韩市”、“赵市”、“魏市”、“秦市”七个一板市场和其他大大小小十数个二板三板市场到了公元256年，“周市”正式宣布破产倒闭，中国进入所谓的“战国”时期
1.13 秦 公元前256-206年 秦市 2794 点
周赧王59年，公元前256年，秦灭周，至秦王政26年（前221年）完成统一“陕西王马”这一绩优股起家，吞并“西戎实业”后不断壮大的后起之秀――“秦市”逐渐将其他六个一板市场一一吞并，于公元221年实现中国的再次统一当年股票指数：3000点
1.14 汉 公元前206年-公元220年
汉市 3220点
公元前206年，中国改元“汉市”，并且低开高走到公元前141年刘彻任证监会***的时候，已经高达4000点以上其后更是推出“封狼居胥”、“丝绸之路”等重大利好消息，推动直扑5000点虽然空军大呼“中国已到顶”、“这是最后的出逃机会”，但广大股民已经被胜利冲昏头脑，不为所动
　　公元9年，王莽靠不正当手段当上证监会***，持续了近百年大涨的中国遭到当头一棒，股指一泻千里，短短十几年中又回落到1500点，后世称之为中国的第一次超级大跌
　　公元25年，刘秀就任证监会***后，中国得到喘息之机，开始缓步回调但不久又经历“桓灵”、“三国”、“南北朝”等多次混乱时期，空军横行，每日成交量寥寥无几，近于瘫痪
公元220-280年　三国市 3280点
公元280-420年 晋市 3420 点
1.17 南北朝 公元 420-5*** 南北朝市3589 点
公元589-618年 隋市 3618点
公元581年，“隋市”统一中国，蓝筹股――“大运河”但不久股民就发现这是一只十足的垃圾股，纷纷抛售，并引发再度崩盘，一度下探到1000点以下
1.19 唐 公元618-907年 唐市 3907点　　
公元618年，李渊在广大股民的拥护下一举拿下中国，改元为“唐市”其子李世民继任证监会***后，任用贤能，把管理得井井有条，大盘再次回升到5000点，史称“贞观之治”当时罗马、波斯、日本纷纷来华学习先进经验，首都长安俨然成为世界金融中心
唐玄宗开元时期，社会经济虽然达到空前繁荣，出现了盛世的局面，但同时由于封建经济的发展，也加速了土地兼并，“王公百官及豪富之家，比置庄田，恣行兼并，莫惧章程”，以至“黎m失业，户口雕零，忍弃榆，转徙他土”均田制破坏，均田农民失去土地成为流民加之，唐朝最高统治集团日益腐化从开元末年，唐玄宗就整天过着纵情声色的生活，杨贵妃一家势倾天下，任意挥霍，宫中专为贵妃院织锦刺绣的工匠就达七百人，杨贵妃的姐妹三人每年脂粉钱就上百万杨氏兄弟姐妹五家，“甲第洞开，僭拟官掖车马仆御，照耀京邑，递相夸尚每构一堂，费千万计”统治阶级的腐朽加重了人民的负担，使广大人民处在水深火热之中
安史之乱是中国唐代于公元755年至763年所发生的一场叛乱，是唐朝由盛而衰的转折点唐玄宗改元天宝后，政治愈加腐败唐玄宗耽于享乐，使国政先后由李林甫、杨国忠把持，又放任边地将领拥兵自重，安禄山任三道节度使（平卢、范阳、河东），军权在握天宝十四载（755年），安禄山趁唐朝内部空虚腐败，发动兵变，翌年就攻入都城长安，安氏称帝安西节度使封常清、高仙芝、哥舒翰皆采以守势，但不为杨国忠所接受，被迫出战，最后以失败收场唐玄宗逃入四川，到了马嵬坡途中六军不发，有将领请杀杨国忠与杨贵妃，后兵分二路，玄宗入蜀，太子李亨在灵武自行登基，是为唐肃宗，后世史家认为“马嵬之变”是一场“有计划的兵变”郭子仪被封为朔方节度使（灵武，在今宁夏灵武西），奉诏讨伐，次年郭子仪上表推荐李光弼担任河东节度使，联合李光弼分兵进军河北，会师常山（河北正定），击败史思明，收复河北一带及后安禄山被其子安庆绪所杀，在唐军的收复下，另一叛将史思明投降
758年，由于朝廷一项暗杀史思明的计划外泄，史思明发动兵变，杀安庆绪并称“大燕皇帝”至761年，史思明被其儿子史朝义所杀翌年，唐代宗继位，并从叛军中收复洛阳最后史朝义被李怀先逼迫自杀，八年的安史之乱结束唐朝进入藩镇割据的局面
经过安史之乱，唐王朝也失去了对周边地区少数民族的控制安禄山乱兵一起，唐王朝将陇右、河西、朔方一带重兵皆调遣内地，造成边防空虚，西边吐蕃乘机而入，尽得陇右、河西走廊，安西四镇随之全部丧失此后，吐蕃进一步深入，唐政权连长安城也保不稳了唐王朝内忧外患，朝不保夕，更加岌岌可危
安史之乱对中国经济的发展造成了巨大的破坏，在此后的1000多年，中国政治经济及综合国力很难在恢复到那时的水平
1.20 五代 公元 907-960年 五代市3960点
1.21 宋 公元 960-1279年 宋市 4279点　
然而，总有起起落落到了公元907年，曾经横行世界的“唐市”终于也宣布破产倒闭历经“五代”、“十国”的波折之后，公元960年，赵匡胤在众多中层干部的支持下接任证监会***，改元“宋市”
1.22 元 公元 年 元市 4368点
到了公元1279年，“宋市”由于多年业绩不佳，遭到“蒙市”的强行收购，改名“南市”，被一举打入四板市场（“蒙市”、“色目市”、“汉市”分别位为一、二、三板市场），股指跌破500点，是为中国第二次超级大跌
公元年 明市 4644点
公元1368年，“蒙市”由于吞并不良板块过多，积重难返，终于崩盘中国市场由“明市”统一朱元璋出任证监会***，并推出股民期盼多年的《证券法》一大批黑心庄家被绳之于法，大快人心终于走出多年的阴霾到了朱棣任***时，以“吉祥三宝”为代表的海洋板块，横扫东南亚，中国达到历史最高峰――8000点
1.24 清 公元年 清市 4911点
公元1644年，自称“带头大叔”的李自成煽动股民动乱，当时的证监会***朱由检被逼自杀，中国改元为“顺市”但李自成等人毫无证券市场管理经验，搞得天天下跌，一发不可收拾从三月十九日到四月三十日，中国经历了连续四十二天跌停（当时天天开盘）！股指由1000点变成12点，股票几近废纸，这就是中国的第三次超级大跌
　　同年四月，长期盘踞东北三板市场的“奉天股份”出资救市九月福临接掌证监会***之职，改元“清市”，但证监会的实权其实掌握在他的叔叔多尔衮手中多尔衮出台新政，要求所有从业人员必须穿红马甲，全体股民必须留辫子，引起多方不满多尔衮采用铁腕手段，把“扬州实业”、“嘉定电子”等带头闹事公司一一收购，但要求“反清复明”的呼声从未平息
　　公元1894年，日本的明治推出以“三景造船”为代表的军工板块“联合舰队”，先是吞并朝鲜，接着吃掉中国的“北洋军工”，“旅顺港”等绩优股，一举确立了对中国的优势翌年又吞并“台湾电子”，中国再次遭到沉重打击
　　公元1900年，由于“义和高科”屡次违规操作，国际股联认定中国证监会已经失去管理能力，出动“八国联合会”强行介入中国管理“清市”再次遭到毁灭性打击
1.25 民国 公元年 民市 4949点
公元1911年，“清市”终于宣告破产倒闭，中国进入“民市”，由孙中山出任证监会***但日本继续对中国施压，吞并“东北板块”，并且屡次威胁“淞沪板块”和“华北板块”，终于在公元1937年引发中日大冲突双方投入全部资金进行收购和反收购，战况空前激烈公元1941年，世界也卷入大动荡之中，全球股民在风雨飘摇中度日如年
　　公元1945年，美国券商突然向日本的广岛和长崎两大分别抛售1.5万股和2.2万股“美国原子”，引发日本全面崩盘中国虽然在这场旷日持久的大战中获胜，但旋即“国市”和“共市”为了争夺证监会的领导权再次发生大规模冲突，最终“共市”获胜，但“国市”保留了从日本收回的“台湾电子”，并且经过多年的努力，终于将其发展为举世瞩目的绩优股
1.26 共和 公元1949至今
共市 5007点
中国进入“共市”时代后，历经“韩战”、“跃进”、“文革”等多次利空消息冲击，持续动荡公元1976年，证监会改组3年后推出“改革”、“开放”两大利好，急剧升温公元***，俄国及东欧激烈动荡，中国同时遭受重大打击，股指大跌一批风险投资家预言中国已经彻底崩盘，纷纷撤资投入美国市场，但据说迄今为止收益并不可观
　　公元2006年，中国改元“和市”，出现持续大涨其间空军屡次高呼“到顶论”，但多军不为所动，明确表示“死了都不卖”
　　中国未来将驶向何方，我和诸君一起拭目以待
第二篇 民国时期证券及
2.0 【摘 要】
由于近代中国产业经济的发展和政府的大量，证券数量和品种迅速增加，证券交易市场突破松散的市场形式，步入有组织的证券交易所时代民国时期，中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程，是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化量复杂的重要时期民国时期，是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化最复杂的重要时期这一时期，中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程第一次世界大战前后，由于中国近代产业经济的发展和政府的大量，证券数量和品种迅速增加而证券规模的扩大，又进一步推动了证券交易市场的形成和发展证券交易市场承接晚清的发展，迅速突破"茶会"和"公会"的松散市场形式，步入有组织的证券交易所时代，证券交易形式也由现期交易的单一形式，发展为现期、定期和便期等多种交易形式但1921年"信交风潮"的爆发，使产业证券市场再次跌入低谷，市场取而代之，后来居上这种唱"独角戏"的财政市场一直持续到1939年2月当市场开始衰落的时候，股票市场却在40年代初的上海租界悄然复苏并迅速繁荣然而，此时出现和发展的股票市场，不是产业经济发展的产物，而是社会游资投机需要的结果，与产业经济联系很少从此中国股票市场开始走上脱离产业经济的畸形发展轨道抗战中期出现的通货膨胀到南京国民党政府后期发展为恶性通货膨胀，一方面使政府前期举借的内债轻而易举地全部还清，然而政府却因此彻底失去民心和债信；另一方面，通货膨胀速度愈快投机利润也就愈大，股票市场也就发展愈快在此背景下，中国股票市场出现了短暂的"繁荣"但是恶性通货膨胀最终导致社会经济的全面崩溃随着南京政府的倒台，畸形发展的股票市场也走到了尽头
2.1北京政府时期的证券市场
2.1.1 产业证券市场的形成和发展
民国成立以后，北京政府先后颁布了一系列保护、奖励近代工商业发展的政策法令，并采取了一些相应的经济措施，倡导、支持民间资本投资设厂、办矿、开银行适逢此时第一次世界大战爆发，西方各国忙于战争，无暇东顾，不仅减少了对中国的商品输出，反而对中国工商业提出了商品需求而此时由政府主导的国家资本主义还正处在雏形阶段，暂无力控制整个国家的经济生产领域，使得民族工商业的发展具有更多的自由性民族资本向纺织、面粉、卷烟、火柴、采矿、机器制造、交通运输业、金融业以及其他产业全面进军，兴办了一大批近代新式企业年，创办资本在万元以上的工矿企业约1984家，投入资本总额约为4589万元；创办近代新式银行311家，投入资本总计约11943万元（注：许纪霖、陈达凯：《中国现代化史》第一卷，第330、336页）中国近代工商业的发展进入了黄金时期
中国近代工商业前所未有的大发展，第一次为中国证券市场的发展提供了一定的产业经济基础，而近代新式银行及其他金融机构的兴起与发展，又给中国证券市场扩大规模和功能辐射提供了极为便利的条件
首先，产业经济的发展，造就了越来越多的产业证券在当时发展最快的纺织、面粉、卷烟、火柴四大传统轻工业中，不仅出现了数百家股份制企业，而且其中有的企业资本迅速扩大，发展为拥有数家企业的集团公司由于这些公司经营状况良好，利润丰厚，特别是给股东发放优厚的股息和红利，使得其的股票为人乐于接受，反过来又促进了这些公司在更大的范围内提高股票的数量
1921年春，通泰盐垦五公司委托上海24家银行和钱业组成的银行团，年息八厘的公司债券500万元，（注：《银行周报》第211号），首开中国企业公司债券的先河随后，上海纱厂联合会及各纱厂组织棉业银公司，拟在国内及欧美资本市场公司债券3000万两尽管这次发债未付诸实施，但社会反响很大后来，又有几家企业公司委托银团公司债券获得成功至此，中国产业证券中又增加了公司债券
其次，银行等金融机构的广泛建立，对于证券市场有着双重意义一方面，银行等金融股票大量涌现如北京政府设立的中国实业银行等7家专业银行，招股集资达7000万元私营银行发展更快，年，新设的私营银行达186家，1925年私营银行资本总额为15800多万元（注：陈仰渊、方庆秋：《民国社会经济史》，第102页）尤其像"北四行"和"南三行"这样实力强大的私营银行的股票，从一开始就备受市场青睐此外还出现了很多保险公司、交易所和信托公司等新兴金融机构，其的股票也十分抢手另一方面，银行信用制度随着金融机构网络的延伸得到普遍运用，有效地克服了股份公司在股票、债票融资过程中的信用局限，扩大了股票、债券的范围，缩短了股份公司筹资时间
产业证券和的大量，推动了证券交易市场的发展民国初年，证券掮客迅速增加，原先只把股票买卖当副业的各色商人逐渐转向以此为主，发展成为专营股票买卖的股票公司一时间，在上海福州路、汉口路和九江路一带，股票公司林立，形成了十分热闹的证券交易市场
1914年秋，经当时的农商部批准，上海股票商业公会成立，中国证券市场进入了"公会时期"公会在会址内附设有证券交易市场，对交易时间和不同证券的交易佣金都作了具体规定1917年，在公会上场买卖的股票有招商局、汉冶萍、既济水电、商务印书馆、中国银行等20多种
2.1.2 证券交易所时代的开创和"信交风潮"的爆发
证券交易的兴盛，使得清末创设证券交易所的呼声在此时终于有了实质性的内容1913年，刘揆一出任工商部长，召集全国工商巨子在北京开会，讨论设立交易所问题，会议最后拟定在通商大埠酌量分设证券交易所此后，财政总长梁士诒为了方便举借内债，曾向"内阁"提出"集资100万元，由官商合办交易所"的动议，虽未获成功，却反映了北京政府在此事上的意向1914年实业家张謇担任农商部长，对设立证券交易所更是积极推动，并于当年年底颁布了中国第一部《证券交易所法》，中国证券交易所开始进入筹建时期
根据《证券交易所法》，1916年冬，孙中山、虞洽卿等联名向政府农商部呈请设立上海交易所股份有限公司，但因与农商部在交易所业务范围上意见相左，虽经1918年初虞治卿等人再次呈请，一直未获农商部核准在上海交易所申办胶着之际，北京证券交易所却顺利获得农商部批准，于日率先开业，成为中国自己开办的第一家证券交易所日商也乘机利用治外法权，于1918年底抢先在上海设立取引所（即交易所），此举对华商刺激很大1919年3月，虞洽卿等通电政府，要求政府核准所请6月，农商部终于准其所请1919年9月，该所修订章程，正式定名为"上海证券物品交易所"，并于日正式开业接着，上海股票商业公会经农商部批准改组为上海华商证券交易所，于1920年11月成立，翌年5月20日正式开业北京、上海两地三个证券交易所的成立，标志着中国证券市场进入了有组织的证券交易所时代
上海证券物品交易所开业不到半年，以其实收资本125万元，获利50万元，年收益率近100%从事证券买卖的股东、掮客、经纪人也都获得厚利这些不能不使人们对交易所事业刮目相看，误认为开设交易所赚钱容易，是发财致富的捷径于是各业纷纷仿效，投资兴办交易所和与交易所事业密切相关的信托公司，形成了争设交易所和信托公司的热潮到1921年底，仅上海一地开设的交易所竟达140家之多，信托公司也有12家设立交易所之风很快又由上海吹到全国各地，在汉口、天津、广州、南京、苏州等地设立的交易所有52家
起初，各交易所还只是充当有价证券和物品买卖的中介，收取佣金，但是，市面上可流通的证券和物品相对过多的交易所显得十分有限于是，有的交易所就将本所的股票作为交易筹码进行买卖交易所、信托公司相互利用，哄抬股价，从中牟利股价在投机分子的操纵下，迅速飞涨，有的竟上涨了五六倍此时正赶上第一次世界大战结束，外资卷土重来，国内战争频仍，市场萧条，工商不振，社会游资充斥市场，在暴利的引诱推动下，一齐涌向股票市场，不问缘由，盲目跟风更有不少的人套用银行、钱庄信用，以小博大，以虚带虚狂热的股票投机，使市面资金遂感缺乏1921年，银钱业为资金安全计，开始收缩资金，抽紧银根投机者措手不及，资金周转不灵，告贷无门，破产者十之***累及效应，先是股票价格大跌，后是交易所、信托公司大量倒闭，"信交风潮"由此爆发风潮过后，全国交易所仅存十多家，信托公司也只有一、两家勉强过关盛极一时的股票市场遭受重挫，从此再次跌入低谷，转入低潮
2.1.3市场的形成和后来居上
与中国近代工商业、金融业蓬勃发展相反，北京政府的财政状况却每况愈下，只得仰赖举债度日，先是举借外债，年先后举借外债387项，借款总额12亿多元其中许多外债由外国银行在市场上金币予以募集，于是在伦敦、巴黎、纽约等金融市场和上海众业公所出现了一个中国金币市场
1914年第一次世界大战爆发后，国际资本市场低迷，加之北京政府对前期所借款项屡屡不能按期偿还，更无举借新的外债的希望，便改换方法，转向国内年，政府先后27种，共计6.12多亿元此外，还有各类短期库券1.08亿元以及名目繁多的地方如此巨量的，在当时并非易事，政府只得采用高息、大折扣的吸引银行承销银行承办，不仅使证券市场的有价证券数量迅速增加，而且还使得借助银行金融机构网络和银行信用在全国范围内广泛中国市场正式形成
买卖交易也因此日见兴隆，在上海和北京的证券交易所开拍成交的证券98%以上是1921年"信交风潮"过后，华商股票信誉扫地，无人问津，大量社会游资转向买卖，市场如鱼得水加上银行等机构投资者的大量资金介入，市场更趋活跃据统计，1927年底，仅国内30家较大的银行购进保存的有价证券（主要是）就达10881万多元，平均占其总资产的8%以上，而当年主要的流通市值大约为22500万元（注：杨荫溥：《中国之证券市场》，载于《东方杂志》第27卷，第20号）交易市场形成并后来居上
当然，市场也并非风平浪静，风波仍是接二连三当时的市场，除受国内外政治形势和金融季节性变化以及资金供求变动影响外，还受本身的利率、期限、担保和交易方式等多种因素的影响一些有政治背景的集团和个人，故意制造谣言，操纵市场，从中牟利；一些大银行家、大企业主经常利用手中巨大的资金在市场上兴风作浪、推波助澜，使本来信誉最佳的也变成了投机买卖的对象，市场风波迭起，较大的有1924年8月发生在京、沪两地证券交易所的"二四风波"和1926年12月的"二六风波"
2.1.4 外国经济势力的扩张和外商证券交易所的存在
北京政府时期，西方各国对华的资本输出始终未有放松帝国主义一方面通过对北京政府借款进行间接投资；另一方面，继续在华设厂、办矿、修铁路，进行直接投资外国经济势力的扩张和外资公司股票、债券品种及数量的成倍增加，促进了外商在华组织的证券交易市场的进一步发展西商上海众业公所在1910年的"橡皮风潮"中也被累及，其会员破产者不少营业有所恢复后不久，又遇第一次世界大战爆发，交易因此停止了4个月，加之北京政府对其意欲取缔，该所业务几乎频于停顿战后，外国资本卷土重来，在华企业公司获利倍蓰，众业公所的股票交易才又兴旺起来，上市股票种类增多，成交量也创历史最高记录当时在众业公所开拍的股票有怡和、椰松、会德丰、汇丰银行、蓝格志、德律风、业广地产等30多种1922年以后，北京政府开始对外债进行整理，中国金币债信有所提高，众业公所金币交易也渐趋活跃当时上市交易的金币的品种有十几种，如英德借款、英德续借款、善后借款和京奉铁路借款、沪宁铁路借款等
除上海众业公所外，这一时期还出现了几家日商在华开办的取引所日商为呼应其本国在华的资本扩张，企图操纵中国证券市场，于1918年6月在上海成立上海日商取引所，并于同年12月正式营业1919年"五四"运动爆发，中国上下抵制日货，加之1920年以后上海多家华商交易所相继设立，致使取引所营业并不理想，交易极为清淡，拖到1927年1月，自动停业清理日商还在青岛和天津组织过类似的取引所，但结果比上海取引所还差，开业不
【摘 要】由于近代中国产业经济的发展和政府的大量，证券数量和品种迅速增加，证券交易市场突破松散的市场形式，步入有组织的证券交易所时代民国时期，中国近代证券市场走完其形成、发展和衰亡的全过程，是中国近代证券市场发展史中内容最丰富、变化量复杂的重要时期所还差，开业不久即告歇业
2.2 南京政府时期的证券市场
2.2. 1 南京政府前期证券市场的继续发展
南京政府成立后，先后实行了一系列的经济金融变革，其中整顿财政、、改革币制和着手建立国家垄断金融体系以及开展国民经济建设运动等举措，对中国证券市场发展的影响最为深远
这一时期，市场迅速扩大是证券市场继续发展最显著的标志，并出现了繁荣的局面南京政府前期，国内战争连绵不断，军费开支巨额增长，尤其是1931年日本侵占东北后，政府财政更加困难为了弥补巨额财政赤字，南京政府只好步北京政府后尘，大举内外债在外债方面，年举借外债52项，总计6000万美元；在内债方面，较之北京政府是有过之而无不及
年的10年间，南京政府共26亿元，是前政府15年的4倍多南京政府最初的几期，大多采用强行摊派，不给折扣，遭到社会（尤其是金融界）的抵制，在武力胁迫下才勉强推销出去为了顺利地从证券市场筹措到急需的军政费用，南京政府不得不改变最初的方式，继续沿用北京政府时期优惠让利的作法南京政府政府靠，解决了很大部分的军政费用，并凭借几张预约券，初步建立起四行二局的金融垄断体系这一体系的建立反过来又便利政府更大规模地，筹措资金
大规模的，使自1921年"信交风潮"后兴旺起来的交易市场更加兴旺当时上海华商证券交易所以及全国各地的证券交易所，证券交易几乎全部集中在政府上1927年成交量只有2.4亿元，到1929年已经增到14亿元，1931年更是高达39亿元，为全部额的3倍以上交易市场这种兴旺发达的局面一直持续到1937年7月抗日战争爆发然而，由于南京政府所的主要用于非生产性军政费用，对培育社会经济和生长社会财力百害而无一利，只能使政府信用恶性膨胀，在市场鼎盛之中，已潜伏着深刻的信用危机1932年和1936年，政府先后对的两次整理，实际上宣布了债信的破产
当时的证券市场继续发展还表现在如下三个方面：
2.2.1.1证券市场的监管力度有所加强随着对证券业重视程度的提高，归口管理的部门级别也逐步升级证券业先是归口财政部金融监理局，后归口财政部泉币司，继而又归口工商部，1929年后则由财政部和工商部共同管理管理部门对原有的《证券交易所法》进行了修订，于1929年10月重新颁布了较完整的《交易所法》，并于同年颁布了中国第一部《公司法》，重点规范股份有限公司证券管理和证券立法的加强，客观上推动了证券市场的发展
以上海为龙头的全国证券市场开始形成根据新颁的《交易所法》，上海证券物品交易所的证券部于1933年4月并入上海华商证券交易所合并后的上海华商证券交易所统一经营上海的证券交易，业务快速增长，1934年，证券交易便成交了47.7亿元，获利十分丰厚也就是这一年，该所筹措巨资在汉口路新建了著名的"上海证券大楼"上海华商证券交易所成为当时中国乃至远东设备最完备、规模最大的证券交易所
北京证券交易所此时改称北平证券交易所该所当初的设立并非北京地方经济发达所致，纯粹是因北京政府滥发而起1927年新政府定都南京，中心也随之南移，北平证券交易所经营失去往日的优势，经营每况愈下1933年上半年手续费收入只有1677元，已不能维持营业，陷入停顿状况抗日战争爆发后，于1939年初歇业
天津当时虽然未成立证券交易所，却有许多证券行（即证券公司），此外，天津各银行的证券部或信托部都无一例外地进行证券交易1931年"九?一八"事变以后，大批游资从东北、华北各地涌向天津当时，因时局影响，买卖已开始疲软，工商业也呆滞不振，游资大多进入证券市场，进行股票投机买卖在市场一统天下的大背景下，形成了一个独特的天津局部股票市场
此外，各地也陆续建立了几家证券交易所如宁波四明证券交易所、青岛物品证券交易所、汉口证券交易所和重庆证券交易所这些交易所规模都不大，交易量也较小，除买卖中央政府和本地少数几家知名企业股票外，主要经营地方政府债券的买卖
股票、公司债券等产业证券进一步增加由于这一时期国家资本主义还未垄断工商业，政府在一定程度上依然对兴办民族工商业进行奖励和扶持，因此，产业经济仍有一定的发展1936年，工矿业的资本达13.76亿元，其中，1929年2月至1933年底，上海注册登记的494家股份公司实缴资本就有2.02亿元据陈光甫的估计，到1933年，除外商投票外，上海本地公司至少了1亿元以上的股票（注：陈光甫：《怎样打开中国的经济出路》，见《新中华》创刊号）30年代以前，公司债券虽有，但尚属凤毛麟角；30年代以后，公司债券的逐渐增多仅1934年，闸北水电、六河沟煤矿、启新洋灰、永利化学等七家著名企业就了1750万元的公司债券有资料表明，到30年代末，全国公司债券的企业大致有19家，债券总额约为5000万元，其中上海的8家企业公司公司债券1800多万元（注：沈春雷、陈禾章：《中国战时经济志》，第57-60页）据此估计，到抗战前夕，全国历年所的产业证券，包括股票和公司债券在内，至少在5亿元以上
受"信交风潮"及其他政治、经济因素影响，政府自1921年后一直主宰着证券交易市场，产业证券很难插足；加之效益卓著的企业公司股票、债券多掌握在少数大企业家、官僚和富商以及承办的金融机构手中，很少面市，因此，这一时期产业证券仅有市场而无交易市场，公司债券因总体规模较小而表现尤其
抗日战争时期证券市场的发展与演变
2.2.2.1 国统区证券市场的萧条和萎缩
抗日战争爆发后，上海华商证券交易所奉命停业，市场陷入停顿但是，上海原先经营的商号发起组织了小规模的场外交易市场，在原证券大楼走廊上进行证券交易然而，随着战事迅速西移、南下，中国半壁河山陷入日寇铁蹄之下，应解税款全部中断，政府不得不于1939的2月公布非常时期停止还本付息，交易一落千丈，彻底停顿
南京政府退守西南、西北后，实行战时财政经济统制政策在缺少税收手段的情况下，军政费用等财政支出主要依靠举借内外债和货币财政年，举借外债21次，共计7亿多美元；国内19次，共计法币223亿元这时的国内，除"救国"、"军需"和"同盟胜利"等直接向社会外，其余的没有在证券市场公开，而是以总预约券的方式向银行抵押，由银行垫款，实际上是变相的货币
当时工商界、金融界人士多次议论，舆论也有设立证券交易所以吸引游资与海外侨资的呼声，抗战初期才停业的原重庆证券交易所的股东也积极活动，于1941年要求复业，但是，政府均以非常时期需要集中一切人力、物力和财力抗战为由，加以否定实际上政府考虑有三：其一，政府已垄断了金融，与纸币无异，无需另设证券交易所；其二，战争已使信誉大打折扣，而当时利率高涨，建立证券交易所，势必进入交易，市价必定大幅跌落，使债信再损，新债也会因此难以；其三，证券交易所一向是极敏感的场所，战事变动必然导致行市波动，进而造成整个金融市场动荡；加之证券交易所设立必然会吸引部分资金，与政府经济统制、垄断金融的政策相悖
由于政府对证券市场持上述看法，致使已发在黑市上价格一跌再跌，几乎成为废纸，新债绝大部分由政府强令银行承销垫款，市场几乎不复存在国统区的证券市场不仅没有新的发展，反而呈萧条萎缩之势
上海租界"孤岛"股票市场的复苏和畸形发展
1937年11月上海租界"孤岛"形成租界"孤岛"政治上的"苟安"局面，使租界中外银行继续营业，南京政府留在租界的经济机构及相当的经济力量，依托西方势力，继续开展活动，仍然控制着上海的金融市场而民族资本工商业则视租界为逃避日寇掠夺的"避难所"随着日军对上海附近各省的占领，社会资金从四面八方流入上海租界1939年第二次世界大战爆发，下半年从香港、新加坡等地回流资金达15亿元；到1940年，从各地流入上海租界的游资增加到50亿元以上（注：重庆《大公报》，日）另一方面，1938年3月南京政府实行外汇审核办法后，法币的官方汇率难以维持，外汇黑市出现，外资股票价格因汇价变动而迅速上升，投机外汇与投机外资股票无异在此推动下，长期被冷落的华商股票重新又为市场所青睐
1940年，上海信托业同人联欢会设立了中国股票推进会，其宗旨是"推进中国股票流通，便利投资，提倡实业"，为会员买卖股票提供便利该会上市股票以华商正式注册的股份公司股票为限，只做现货交易当时在该会挂牌开拍的华商股票有85种中国股票推进会实际上部分填补了当时无华商证券交易所的空白，在股票市场的复苏和发展上所起的推动作用不可低估外资企事业更是倚仗在租界中的优越地位，获得空前的发展西商上海众业公所也因此出现从未有过的繁荣局面抗战爆发后，该所曾停业4个月，很快又于1937年12月复业由于租界人口大增，消费品供给不足，物价上涨，货币贬值为了保持币值，购买外资股票是最好的选择之一，尤其是1938年3月外汇升水，社会游资更是涌向外资股票市场西商上海众业公所上市的证券品种达162种之多，其中股票96种，公司债10种，其他各类金币56种进入1940年以后，外资股票的投机活动更为突出，各种股票价格屡创新高，有的竟超过票面价值的十几倍乃至几十倍如会德丰股票面值为白银十两，而市价竟涨到271两上海众业公所1937年的成交量为1800万元，到1940年上半年扩大为5682万元，仅日这一天，就成交了132.2万股1941年12月，太平洋战争爆发，日军占领租界，"孤岛"消失，西商上海众业公所关闭，并从此在中国消失
2.2.2.3.沦陷区证券市场的更迭和变迁
日军侵占中国东北、华北和华中等大片国土后，对沦陷区进行殖民经济掠夺，造成沦陷区工商业萎缩不振，物价飞涨为了保持币值，社会游资起初抢购商品，日伪对此查禁后，又转向华商股票的买卖，使股票交易逐渐活跃上海、天津等沿海大城市专营股票交易的股票公司激增，1940年股票公司仅有10家，到1942年，上海的股票公司就有70多家，天津的证券行最兴盛时曾多达100多家由于没有统一的场内市场，证券由各股票公司和证券行自由开拍、买卖，同一时间同一股票的行情大相径庭，使股票买卖更是有机可乘，股票柜台交易和黑市交易都十分火爆　证券市场的兴起，引起日伪当局的重视日伪当局先是查禁，继而改为限制为了避免游资冲击市场物资，影响日伪军需物资的收购与存贮，日伪当局最后改为对证券市场加以控制利用，强令上海华商证券交易所于日复业，并着手在北平、天津等地筹建证券交易所
上海华商证券交易所复业后，上市的华商股票陆续增至199种，其中永安纱厂、新亚药厂和新益地产等股票最为热门1945年，该所又加拍14种股票，并实行延期交割方法，股票期货买卖和套利交易又兴旺起来股票买卖投机呈白热化状态，股价大起大落，1944年一年内，有的股票最高价与最低价竟相差4倍交易所还经常因价格涨跌幅度过大而被迫停市
此时的天津证券市场与上海十分相似天津沦陷后，证券交易遭日伪限制打击但由于通货膨胀下股票有保本保值作用，因此，股票买卖交易仍很旺盛1943年，见上海华商证券交易所复业后对吸收游资较有成效，日伪决定在天津设立证券交易所于是，由伪华北政务委员会经济总署以训令方式，指定天津银行业公会负责组织华北有价证券交易所，但该所直至日才正式开业
2.2.3南京政府后期证券市场的短暂"繁荣"和迅速衰亡
抗战结束后，国民政府接收了敌伪财产20亿美元，手中还握有大量黄金和外汇储备，法币流通区域也第一次覆盖全国政府却恃此财力，执意内战，造成军费开支急剧增加，不仅使结存资金和物资很快耗费殆尽，而且还造成巨额的财政赤字为弥补财政赤字，政府继续大举内外债通货膨胀加剧，法币迅速贬值，这虽使政府前期举借的内债一下子还清，却从此彻底失去债信和民心南京政府后期新，虽变换手法采用美元、金元、稻谷，甚至黄金计值，但很少有人认购如1947年曾两度的美元、库券，总额4亿美元，认购的却仅5600万美元这以后的黄金、美元，更是无人问津抗战结束后，南京政府向美国和加拿大等国举借外债11项，共计22亿美元但是，由于全国内战爆发，美国、加拿大担心借款归还没有保障，只是分别拨付了部分的借款款项，余者则停止贷借
举借内外债弥补巨额的财政赤字无异是杯水车薪，政府转向银行透支，借助战前建立起来的法币制度，滥发纸币，用财政获得收入，致使通货恶性膨胀在此种背景下，中国股票市场出现了短暂的"繁荣"
日上海华商证券交易所查封停业后，证券交易转入黑市，又恢复了过去的无组织状态，交易既不集中，行市也无标准政府虽严格查禁，但证券投机者采取化整为零的方法，分散活动，更有股票公司还开设股票期货交易，股票交易黑市经久不衰政府见证券交易难以取缔，转而实行控制和利用政策
1946年5月，南京政府行政院发布训令，"为提倡企业投资，促进经济复员及恢复证券市场之正常交易"，指定杜月笙牵头筹建上海证券交易所日，上海证券交易所正式开业资本10亿元，原上海华商证券交易所股东认购六成，另四成由中国银行、交通银行、农民银行及中央信托局、邮政储金汇业局认购交易所在原证券大楼的基础上扩充改造，建股票和债券两个市场最初核定经纪人225家，上市股票有永安纱厂、美亚绸厂、新亚药厂、华丰搪瓷等20只起先只做现期交易，但交易十分清淡为了刺激，1946年11月开办"递延交割"（变相期货交易），并于12月试办套利交易证券交易迅速扩大，日成交量猛增到80000多万股，股票价格一路飙升1947年3月，政府宣布实施"经济紧急措施"，禁止黄金及外汇买卖，社会游资都涌向证券市场，股票买卖更加兴旺到1947年底，上市股票增加到32只，总市值达70783亿元（注：中国人民银行总行金融研究所：《近代中国的金融市场》，第463页）
除上海证券交易所场内交易外，证券场外交易仍然存在交易的证券主要有政府统一、未上市的华商股票和外资股票三大类统一之所以仍有市场，是因为投机者预期政府将有合理的偿还至于像华商电气、中国银行等未上市股票交易活跃，则是因为这些银行和企业久负盛名，一直为人所熟知因为原西商上海众业公所关闭，新成立的上海证券交易所又只开做华商股票，所以外资股票只能在场外市场进行交易像怡和纱厂、业广地产、会德丰等外资股票在场外交易还相当活跃
在天津，华北有价证券交易所开业后，原定开做23只股票，但实际上成交较多的只有启新、开滦、东亚、济安、耀华和江南等六七种股票1945年11月该所被南京政府接收，并于1946年3月改组为天津有价证券交易所，资本增至10亿元，几经周折于1948年2月才正式开业上市股票只有启新、滦州等13种
通货恶性膨胀，导致了经济的全面崩溃，股票市场在经历短暂"繁荣"后，开始迅速衰退1948年1月，南京政府命令上海证券交易所经纪人限期增加资本和保证金4月4日，行政院命令取缔"递延交割"，只允许现货交易，禁止期货交易和经纪人场外交易，致使上海证券交易所18只股票价格全面暴跌1948年8月，政府推行金圆券币制改革，命令上海、天津两地证券交易所停业待命天津有价证券交易所因1949年1月天津解放，停业后便再未恢复
1949年3月上海证券交易所在"疏导游资、稳定经济"的幌子下复业，但股票交易清淡，成交稀落1949年5月上海解放，上海证券交易所停业旧中国半殖民半封建的证券市场从此结束
2.2.4 新民主主义革命时期根据地和解放区的证券活动
年南京政府时期，也是中国***领导的新民主主义革命时期在这一时期，伴随着新民主主义经济的成长，根据地和解放区在以保障革命战争为中心内容的各项经济建设中，不乏现代证券市场思想，并对证券市场进行了有益的尝试早在大革命时期的农村革命根据地，除借助形式根据地，动员根据地的财力、物力支援革命战争和各项建设事业外，还采用股份制形式，通过股票筹集资金，创办根据地工农银行和建立生产合作、消费合作和信用合作社这些证券实践活动并一直贯穿在以后建立的抗日根据地和解放区的经济活动中
是根据地、解放区筹措革命战争经费和经济建设资金的一个重要渠道根据地、解放区各政府先后过69种，其中，用于支援革命战争的34种，用于经济建设的20种，用于赈灾等其他方面的4种股票是根据地组织银行、合作社和公营企业资金来源的重要手段1932年中华苏维埃共和国国家银行成立以前，苏区先后创办了东固平民银行、赣西南银行、闽西银行等十几家工农银行这些银行设立时，资本来源除一部分由苏区政府或红军拨款外，其余则是集股筹资如闽西银行成立时的20万资本，就是用股票的方式募集的
合作社经济是根据地、解放区重要的经济形式之一合作社又有消费、供销、生产和信用合作社等多种形式，但它们都是采用集股的方式筹集资金，面额较小，一般为1元，也有5角、5元和10元的票面购买合作社股票，既可用现金，也可用实物
在抗日根据地和解放区内，还存在私营股份制企业，这些企业的股票也是根据地和解放区证券的一部分由于根据地、解放区的证券规模小、品种少、面窄，时靠群众自觉购买，后又不能流通，因此，在根据地和解放区还远未形成证券市场，但这并不影响对根据地、解放区的证券和证券活动的肯定
中华人民共和国时期
日中华人民共和国成立
年，中国实行社会主义计划经济，一切投机买卖均被取缔，包括了股票交易
日中国***十一届三中全会召开，中国国改革开放的国策正式确立
日，对于中国资本市场来说是一个重要的日子，中国第一个证券交易柜台――静安证券业务部开张，标志着新中国从此有了股票交易 从静安证券交易柜台到上海证券交易所，中国的就此已经走了20年
　　　　诞生背景
　　　　中国第一股
　　日，新中国第一个公开的股票――飞乐音响向社会1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号
　　9月26日正式开业
　　日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资者蜂拥而至当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司总股本50万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元开市第一天交易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000股)，成交金额85280元
　　从小柜台到大市场
　　已经成为中国经济发展中不可或缺的重要一环从品种来说，20年前只有2家公司股票进行交易，如今上市公司已近1400家，规模也越来越大，特别是将要的工商银行股票将创全球IPO新高除了股票，已有权证、基金、可转债等多样化的品种，股指期货也将要推出如今光沪市每天的成交金额就上百亿元，与20年前8万余元不可同日而语
　　　　1984年- 提出建立资本市场构想
　　　　1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想
　　2 .1984年11月-中国第一股1万股
　　日，新中国第一个公开的股票――飞乐音响向社会1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号
3 .1986年-中国第一个证券交易柜台诞生
　　日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市的100股股票不到一个半小时即被购买一空
　　4 .日 上海证券交易所成立
　　日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所此前的中国人，只是从茅盾的小说《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象
　　5 .1990年-深圳证券交易所试开业
　　12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字
　　6 . 设计者点评：
　　最初的建立就是如此，“历史在为未来奋斗的时候总是高尚和纯洁的，当年设计者所构想的证券市场只有一个榜样――欧美，欧美是完全市场化的结果，是最精明的商人之间的活动，而中国的历史现实却决定了中国的一开始就带着太多的政府色彩”一位最初设计者对本刊评论说这为后来的政策市以及国企圈钱埋下了伏笔
　　第一家公开股票的企业
　　日，新中国第一股上海飞乐音响股份有限公司(600651)在南京西路1806号静安证券业务部正式挂牌买卖，当天上市100股股票不到一个半小时即被购买一空
　　中国第一股，其实说法有很多采用飞乐音响的说法最主要的根据是1986年***会见纽约证交所执行***范尔霖时，回赠给范氏一张飞乐音响股票飞乐音响其实是当时上海飞乐音响总厂搞的“第三产业”，经上海市工商银行向市人民银行打报告，批准后便印制并了新中国第一股飞乐音响
　　上海飞乐音响公司股票当时是由印钞厂印制的，每张面值50元，共1万张，股票印制相当精美，董事长秦其斌的印章为了防止有人伪造，是逐张盖上去的飞乐音响股份全额流通，经过***、1991年和1993年三次送配股和增发新股，注册资本从初创时的50万增为如今的1000万元公司目前已全面进入高新技术企业行列，并在今年拓展了境外业务
　　1991年8月- 中国证券业协会在北京成立
　　 中国证券业协会成立
　　1992年***-上交所取消股票交易价格限制
　　1992年***，上海交易价格限制全部取消，交易价格开始尝试由市场引导仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新价面值竟狂升2500%至3000%！***，上证指数首度跨越千点，在全面放开股价的利好刺激下，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%
　　日-“810”事件
　　新股申购火爆，部分人员利用权力私买抽签表，“那些没买到表的互诉自己的委屈，交换各自的所见所闻，人们开始愤怒了晚上大批大批的人群涌向市政府大门，深南路瘫痪警察来了，***来了，高压水炮来了”王安说后来政府清查出，内部截留私买的抽签表达10万多张，涉及金融系统干部、职工4180人
　　日-证监会正式成立
　　日， 国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会成立全国***也开始讨论要不要制定《证券法》管理层开始实施以“打压”为主的监管
　　1992年8月-1994年8月-变冷
　　“8?10”之后3天，上海也受影响猛跌22.2%与5月25日的1420点相比，净跌640点，两个半月内跌幅达到45%市场一冷就是一年多，加之1993年年中的金融整顿，连带着也跟着泛绿
　　日-三大利好救市政策引发大涨
　　7月30日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮上证指数从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%
　　1996年12月-政策扼住涨势
　　12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》终于扼住了涨势的咽喉文中给定性：“最近一个时期的暴涨则是不正常和非理性的”经中国证监会同意，上交所和深交所决定从既日起，对在该两所上市的股票、 基金类证券的交易实行价格涨跌幅１０％限制并实行公开信息制度当天，沪深两市均跌满１０％，大部分股票被巨大的卖单封死在跌停板上
　　日-5.19行情爆发
　　5月19日5?19行情爆发从5月19日起，在网络股的带动下，沪深走出了一轮强劲的上升行情，期间，上证综指更是创下了历史最高纪录，沪深两市单日成交金额也创下了历史天量
　　1999年6月-多重利好促大涨
　　6月10日，央行宣布第7次降息6月14日，证监会官员发表讲话指出上升是恢复性的 6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》重复是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展，珍惜的大好局面6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录 随后，管理层还允许三类企业获准入市，当天大盘跳空高开，上证指数当日大涨103.52点，涨幅6.59%
　　日-《证券法》实施
　　7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立, 也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段
　　2001年6月-国有股减持拉开序幕
　　6月14日，媒体刊登国务院《坚持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，这份文件是在财政部主导下产生的，财政部部长项怀诚当即表示：“国有股减持有利于证券市场的稳定发展，对证券市场来说是一个利好因素”
　　2001年7月-国有股减持在新股中正式开始
　　7月26日，国有股减持在新股中正式开始，暴跌，沪指跌32.55点到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%
　　2001年10月-证监会一家宣布暂停国有股减持
　　很快，1500点“铁底”岌岌可危“10月22日，的神经越绷越紧下午3时，周小川像唐?吉诃德一般拎长枪跨瘦马直奔国务院晚7时周回府晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停”由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办法，实行了3个月就被证监会一家宣布暂停了
　　2001年7月-社保基金正式入市
　　7月23日中石化公布法人配售结果,全国社会保障基金理事会参与了中石化A股的申购和配售，共配售3亿股中石化此举说明我国的社会保险基金已悄然进入证券市场
　　2002年6月-国务院决定停止减持国有股
　　国务院决定,除企业海外上市外,对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法 当日，上证指数和深成指几乎封于涨停
　　2002年12月-QFII制度正式实施
　　12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施，当日证监会公布了QFII 相关申请表格式及内容，沪深交易所分别发布了QFII交易实施细则，QFII实施全面启动
　　日-股权分置改革试点正式启动
　　经国务院批准，中国证监会4月30日发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革试点工作宣布正式启动
　　2005年6月-利好齐发，股改行情启动
　　6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，这天股指跌破千点随后几天，证监会各种利好齐发6月8日，股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交记录，沪深两市共有120只股票涨停，两市共成交317亿元这被认为是“虚弱的井喷”
　　2006年9月-股权分置改革已近收官
　　经过投票表决，中石化股改方案获得通过，其中总体赞成率为99.96%，流通股股东赞成率为98.5%前十大流通股股东均投了赞成票中国石化股改的完成，也宣告了历时近一年半的股权分置改革已近收官
　　2007年5月低-财政部上调证券交易印花税税率从1‰调整为3‰
　　日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3%的税率缴纳印花税，虽然当天指数并没有反应剧烈，但随后指数在盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%业内专家认为，调高印花税率固然会增加交易成本，但决策层更主要的政策含义指向于改变目前的单边预期，以稳定市场　从最直接的意义看，调整印花税至少可以降低目前市场交易的频繁度调高印花税可以引导投资者降低交易频率，从而增长持股时间，对稳定市场有一定的意义
　　　21年之最
　　股指涨幅最大的一日
　　沪市：，上证综指从616．99点涨到1266．49点，日涨幅达105．27％直接原因是股价的全面放开，不再实行每天1％的涨幅限制
　　深市：，深综指从96．56点涨到126．77点，日涨幅为31．29％直接诱因是：管理层出台的严格控制与上市规模、研究设立中外合作基金与证券经营机构等救市政策其背景是自93年2月见顶后出现持续一年多的低迷，市场信心面临严峻考验
　　股指跌幅最大的一日
　　沪市：，上证综指从897．42点跌到750．30点，跌147．12点，日跌幅为16．39％停止国债期货导致的“5．18”井喷行情见顶 深市：，深综指从128．05点跌到104．20点，跌23．85点，跌幅为18．63％
　　股指涨幅最大的一周
　　沪市：―5．22，上海综指从544．35点涨到1339．99点，涨795．64点，单周涨幅为146．16％
　　深市：―8．5，深综指从96．56点上涨到162．26点，上涨65．7点，涨幅为68．04％（同期，上证综指涨幅为333．91点―683．03点，＋349．12点，＋104．55％）
　　最老的上市公司：深安达（0004）
　　每股收益最低记录 ST重实2004年每股收益-14.08元
　　每股净资产最低记录 *ST科健，2005半年报期末每股净资产-11元
　　股票拆细后历史股价最高的上市公司 亿安科技（0008），日成为股份拆细后首家股价过100元大关的上市公司，至2月17日创下126．31元的天价
　　　　中国20周年之"第一"
　　?第一家股份制企业 深圳宝安联合投资公司，1983年
　　?第一家公开股票企业 飞乐音响，1984年11月
　　?第一家B股上市公司 电真空，1992年2月
　　?第一家境内转债上市公司 深宝安，1992年11月
　　?第一家股权收购 宝安收购延中实业股权，1993年
　　?第一家H股上市公司 青岛啤酒，1993年7月
　　?第一家国家股转法人股公司 棱光股份，1994年4月
?第一家上网竞价股票 哈岁宝，1994年6月
　　?第一家国家股减资的公司 陆家嘴，1994年6月
　　?第一家亏损公司 一汽金杯，1995年
　　?第一家ST公司 辽物资A，日
　　?第一批PT公司 农商社、双鹿，苏三山、渝钛白，日
　　?第一家遭交易所公开谴责的公司 棱光股份，日
　　?第一家国家股回购 申能股份，1999年10月
　　?第一家引入战略投资者的公司 首钢股份，1999年10月
　　?第一家可转债公司股票 吴江丝绸，2000年4月
　　?第一家股份有限公司 北京天桥百货股份有限公司日成立
　　?第一个证券柜台交易点 中国工商银行上海信托投资公司静安分公司， 日
　　?第一家证券公司 深圳经济特区证券公司成立
　　?第一只上市投资基金 淄博基金
　　?第一只首支可转换企业债券的公司 琼能源
　　?第一支上市的可转换债券 南化转债成为
　　?第一批上市的封闭式证券投资基金 基金金泰、基金开元
　　?第一只浮动利率企业债券 99三峡债
　　?第一只退市公司 PT 水仙
　　?上交所首批上市的公司有八家，即所谓“老八股”：飞乐音响（600651）、延中实业（600601，现方正科技）、爱使股份（600652）、真空电子（600602）、申华实业（600653，现华晨集团）、飞乐股份（600654）、豫园商城（600655）、浙江凤凰（600656）
本文直接编辑及引用了下列文献：
司马迁 史记 五帝本纪
/publicforum/content/free/1/978775.shtml
张春廷　中国证券市场发展简史（二）――民国时期天 (中国经济史论坛于 22:57:15发布)　杂谈』中国史
/article.php/72
向好友推荐本贴：&&&& 标题：《中国政治与中国股市的相关发展史》&&&& 地址： .cn/Article/200708/showp1.html
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