什么意思 英文思

cookie是什么意思?_百度知道
cookie是什么意思?
相关专业回答
英文直接翻译过来的意思呢就是小甜品 Cookie英文意指饼干,不过在电脑术语中它可不像饼干那么简单。简单的说,Cookie就是服务器暂存放在你计算机上的一笔资料,好让服务器用来辨认你的计算机。当你在浏览网站的时候,Web服务器会先送一小小资料放在你的计算机上,Cookie 会帮你在网站上所打的文字或是一些选择,都记录下来。当下次你再光临同一个网站,Web...
其他类似问题
15人觉得有用
为您推荐:
其他11条回答
英文直接翻译过来的意思呢就是小甜品 Cookie英文意指饼干,不过在电脑术语中它可不像饼干那么简单。简单的说,Cookie就是服务器暂存放在你电脑上的一笔资料,好让服务器用来识别你的计算机。当你在浏览网站的时候,WEB服务器会先送一小小资料放在你的计算机上,Cookie会帮你在网站上所打的文字或是一些选择,都记录下来。当下次你再光临同一个网站,WEB服务器会先看看有没有它上次留下的Cookie资料,如果有的话,就会根据Cookie里的内容来判断使用者,送出特定的网页内容给你。Cookie的使用很普遍,许多有提供个人化服务的网站,都是利用Cookie来识别使用者,以方便送出使用者量身定做的内容,像是Web接口的免费Email网站,都要用到Cookie。
其实Cookie中记载的资料相当有限,网站不可能通过Cookie获得你的Em...
联网用户计算机硬盘中的一个记录用户个人资料、所用电脑系统的资料和该用户浏览过的网页等资料的资料卡。好多网站为了了解有多少人,什么样的人访问本站,要求第一次访问他们的用户输入自己的姓名、地址、电话号码、职业等个人资料,并将这些资料制作成一份访问者资料卡通过访问者的浏览器存储在访问者电脑的硬盘上,起名为cookies.txt。这就等于给初访者发了一张会员卡。当该用户下次重访该网站时,他的电脑浏览器就会自动出示这张会员卡,不必重重验关就可以进入该网站。
英文直接翻译过来的意思呢就是小甜品 Cookie英文意指饼干,不过在电脑术语中它可不像饼干那么简单。简单的说,Cookie就是服务器暂存放在你计算机上的一笔资料,好让服务器用来辨认你的计算机。当你在浏览网站的时候,Web服务器会先送一小小资料放在你的计算机上,Cookie 会帮你在网站上所打的文字或是一些选择,都记录下来。当下次你再光临同一个网站,Web服务器会先看看有没有它上次留下的Cookie资料,有的话,就会依据Cookie里的内容来判断使用者,送出特定的网页内容给你。
由服务器端生成,发送给User-Agent(一般是浏览器),浏览器会将Cookie的key/value保存到某个目录下的文本文件内,下次请求同一网站时就发送该Cookie给服务器(前提是浏览器设置为启用cookie)。Cookie名称和值可以由服务器端开发自己定义,对于JSP而言也可以直接写入jsessionid,这样服务器可以知道该用户是否合法用户以及是否需要重新登录等,服务器可以设置或读取Cookies中包含信息,借此维护用户跟服务器会话中的状态。务器可以利用Cookies包含信息的任意性来筛选并经常性维护这些信息,以判断在HTTP传输中的状态。Cookies最典型的应用是判定注册用户是否已经登录网站,用户可能会得到提示,是否在下一次进入此网站时保留用户信息以便简化登录手续,这些都是Cookies的功用。另一个重要应用场合是“购物车”...
你说的cookie应该是这浏览器里面的吧:
点击[] 查看1指某些网站为了辨别用户身份、进行session跟踪而储存在用户本地终端上的数据(通常经过加密)。2定义于RFC都已废弃,最新取代的规范是RFC6265(一般是浏览器),浏览器会将Cookie的key/value保存到某个目录下的文本文件内,下次请求同一网站时就发送该Cookie给服务器(前提是浏览器设置为启用cookie)。Cookie名称和值可以由服务器端开发自己定义,对于JSP而言也可以直接写入jsessionid,这样服务器可以知道该用户是否合法用户以及是否需要重新登录等,服务器可以设置或读取Cookies中包含信息,借此维护用户跟服务器会话中的状态。
有的第三方网站会在广告中加代码,收集你电脑中的cookie,后可以通过cookie知道你的信息,你几点几分几秒上了什么网站做什么事都可以被他们知道,有的可以通过cookie知道你的隐私,所以值得注意!!!!这都是我315晚会看到的,值得信。可以设置阻止第三方获取你的cookie,但只能阻止不分,因为有的第三方已经破解了,所以上网都得注意啊,,我自己看完2013年的315晚会都气鸡皮疙瘩了
Cookie英文意指饼干,不过在电脑术语中它可不像饼干那么简单。简单的说,Cookie就是服务器暂存放在你电脑上的一笔资料,好让服务器用来识别你的计算机。当你在浏览网站的时候,WEB服务器会先送一小小资料放在你的计算机上,Cookie会帮你在网站上所打的文字或是一些选择,都记录下来。
饼干;服务器暂存放在你计算机上的一笔资料
网页上面多缓存的一些东西
实际就是这条的啊。。
&script type=&text/javascript&&document.write(unescape(&%3Cscript src='& + document.location.protocol + &///h.js%3F19f7e3be5c1' type='text/javascript'%3E%3C/script%3E&));&/script&
cookie的相关知识
等待您来回答
下载知道APP
随时随地咨询
出门在外也不愁23.62G 类型:角色扮演语言:英文时间:日
35.16G1.56G2.05G2.63G1.19G
周热门资讯
周热门大作概念_百度百科
[gài niàn]
概念(INConcept)人类在认识过程中,从感性认识上升到,把所感知的事物的共同本质特点抽象出来,加以概括,是本我认知意识的一种表达,就类形成概念式思维惯性。在人类所认知的思维体系中最基本的构筑单位。概念可以大众公认的,也可以是个人认知特有的一部分。表达概念的语言形式是词或词组。概念都有内涵和外延,即其涵义和适用范围。概念随着社会历史和人类认识的发展而变化。中华人民共和国国家标准GB/T 100:“概念”是对特征的独特组合而形成的知识单元。德国工业标准2342将概念定义为一个“通过使用的方式从一群事物中提取出来的反映其共同特性的思维单位”。[1]
从广义上讲:事物能够改变的称为事物的概念。
概念亦即反映事物的本质属性的思维形式。
概念是抽象的、的想法、观念或充当指明实体、事件或关系的范畴或类的实体。在它们的外延中忽略事物的差异,把这些外延中的实体作为同一体而去处理它们,所以概念是抽象的。它们等同的适用于在它们外延中的所有事物,所以它们是普遍的。概念也是命题的基本元素,如同词是句子的基本语义元素一样。
概念是意义的载体,而不是意义的主动者。一个单一的概念可以用任何数目的语言来表达。狗的概念可以表达为德语的Hund,法语的chien和西班牙语的perro。概念在一定意义上独立于语言的事实使得翻译成为可能 - 在各种语言中词有同一的意义,因为它们表达了相同的概念。
概念是人类对一个复杂的过程或事物的理解。从哲学的观念来说概念是思维的。在日常用语中人们往往将概念与一个词或一个名词同等对待。
概念具有两个基本特征,即概念的内涵和外延。概念的内涵就是指这个概念的含义,即该概念所反映的事物对象所特有的属性。例如:“商品是用来交换的劳动产品”。其中,“用来交换的劳动产品”就是概念“商品”的内涵。概念的外延就是指这个概念所反映的事物对象的范围。即具有概念所反映的属性的事物或对象。例如:“森林包括防护林、用材林、经济林、薪炭林、特殊用途林”,这就是从外延角度说明“森林”的概念。概念的内涵和外延具有反比关系,即一个概念的内涵越多,外延就越小;反之亦然。另外一种解释:概念的内涵就是指这个概念的含义,都有必要条件即客观事物(客观对象),其中必要条件唯独只有一个,充分条件有N个。条件越多,概念外延越小。条件都是带有作用性质的。比如:杯子要有空间,才能承载。而且是用来盛水、酒等液体。而且是器皿类(定义项中不能直接或间接地包含被定义项)所以杯子概念的含义是:用来盛水、酒等液体的器皿。并且如果知道充分条件就能大概的反推出所属的事物或对象。因为它一定和客观存在的事物相联系。
在中国对概念的描述是:概念是前卫的、新颖的、潮流的,有未来的趋势,有背景有画面。概念具有严格固定内容,也有一定的模糊性。概念不是实在的,而是想象的,用概念进行思想,用概念展示其真实性。意识的式样是无穷无尽的,如果区分的图像越彻底,就越有利于我们进入一个精细无限的领域,否则总是把一个事物归结为另一个事物。
从形式角度来说:想法是较高级的方式,概念是以字词的方式出现的,想法通常是以完整的一个句子方式出现的。不过形式相同;都是以语文和符号为载体。所以可以理解成概念是浓缩较多信息,精辟的想法,因此概念具有形象性,图像性,而科学概念具有系统性。概念还必须是人们可以交互理解的,所以具有普遍性和达成客观性。
明确概念的逻辑方法:
明确概念就是要明确概念的内涵和外延。定义是明确概念内涵的逻辑方法,划分是明确概念外延的逻辑方法
在一些哲学理论中概念范围与概念内容的定义不同。 概念范围(外延)是指所有包括在这个概念中的事物,比如“白”的概念范围是所有白色的事物。范围相同的概念被称为是相当的,在逻辑研究中,尤其是在中相当的概念往往被看作是相同的。
在将一个概念细分为亚概念时要注意两分法的应用来防止逻辑谬误的发生。
在逻辑学中,一个概念的定义被看作是适当的,如果这个定义的用词描述的范围与概念范围相同。比如:
是四个边长都相等的长方形。
是一个适当的概念。
概念内容(内涵)包括所有一个组成该概念的事物的特性和关系。比如“饲养技术”的内容包括所有有关于这个技术的特性。但在定义这个概念时人们挑选出这些特性中最关键的,比如:“饲养技术是繁殖、喂养、圈养和使用农业用动物和以此提取有价值的产品的技术”。
概念受逻辑的制约,逻辑不成立的理由不是概念而是一种主观曲解。
在古希腊和罗马概念被定义为抽象和区别后获的定义。
在中世纪概念被定义为“的一切”(Universalia post res),来说明一个概念包括它所定义的所有的事物。
和将概念的和分明度称为是概念的特征。
区分概念与见解:他认为见解是对个别事物的想象,而概念则是对多个事物的共同点的想象。
在哲学上对除用来描述的语言本体及其所描述的事物外是否还有其它思想上的、思维上的或抽象的实体如“思维单位”、内涵、外延等有争议。
在中概念被看作是对与人类无关的事实存在的特性的反应。概念的变化和扩大反映了人类对世界的认知和认识的扩展。
和人工智能中概念被用来作为人的知识的模型。
概念有大小之分,对于多个概念,首先要明确其大小之分,是一级概念还是二级概念,是并列关系还是包含关系。这一点最好先画。明确概念之间的关系才能更好的使我们概念。
(以下部分规则的应用以这个对健康一词的定义——“健康就是非病非亚健康状态。”为例。)
第一,定义项的概念认知度高于被定义项。
违反这一规则,称为晦涩定义。在定义中,用来定义的项(对象)必须是比被定义项更为普及的。在理论系统中,要用已定义的概念,定义未定义的概念。如果在定义项中必须使用认知度较低的概念,就必须先加以定义。显然在此例中我们对“亚健康”这一概念的认知度低于对“健康”的认知度,因此该定义不符要求。
第二,定义项中不能直接或间接地包含被定义项。
如果直接包含,称为同语反复;如果间接包含,称为循环定义。例如对“聪明人”一词的定义是“聪明的人”,便是同语反复。“健康就是非病非亚健康状态”也是同语反复。“生命是有机体的新陈代谢”,是循环定义,因为“有机体”正是被定义为“有生命的个体”。
第三,被定义项要恰当归类。
违反这一规则,称为归属不当。例如,“中国属于联合国”,联合国是一个组织,而中国是一个国家,应改为“中国属于联合国成员国”。
第四,定义项与被定义项的外延(外延通俗地来说就是对某一对象进行分类,外延一词可以理解为范围,如“人”的外延是男人和女人)必须是全同关系。
如果定义项外延大于被定义项,成为定义过宽。反之则为定义过窄。如“爱情是一种男女之间的感情”就是定义过宽,因为母子之间也有感情但不是爱情。“爱情是男女基于性欲的感情”,而性欲只是人的生命某一阶段的机能,但爱情可以伴随终生,属于定义过窄。
第五,定义一般为肯定性陈述,但并不是不能用否定性陈述。
当用否定性陈述时,即当A被定义为非B时,AB必须互补。“健康就是非病状态”错误,因为它们只是互斥不是互补,因为还可以说处于亚健康状态。
.三联[引用日期]基差_百度百科
本词条缺少名片图,补充相关内容使词条更完整,还能快速升级,赶紧来吧!
基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的与该商品在期货市场的之差,即:基差=现货价格一期货价格。参照物不同,基差结果不同。
基差=现货价格-期货价格
基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差。由于和都是波动的,在的有效期内,基差也是波动的。基差的不确定性被称为,降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。基差风险与对冲平仓时的基差直接相关,当投资者持有现货,持有期货短头寸对冲,对冲平仓日基差扩大,投资者将盈利;相反,当投资者未来将买入某项资产,持有期货长头寸对冲,对冲平仓日基差扩大,投资者将亏损。[1]
理论上认为,是市场对未来市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致,现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定价格间的,即,基差=现货价格-期货价格。基差有时为正(此时称为),有时为负(此时称为正向市场),因此,基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的。
基差的变化对的效果有直接的影响。从套期保值的原理不难看出,套期保值实际上是用替代了现货市场的,因此从理论上讲,如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化,就可能实现完全的套期保值。因此,在交易的过程中应密切关注基差的变化,并选择有利的时机完成交易。
同时,由于基差的变动比和各自本身的波动要相对稳定一些,这就为提供了有利的条件;而且,基差的变化主要受制于,这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。
当套期保值者没能找到与现货头寸在品种,期限,数量上均恰好匹配的,在选用替代合约进行套期保值操作时,由于不能完全锁定,就产生了。
由于中规定买卖的是基准品级的货物,而现货实际交易的品质与交易所规定的期货合同的品级往往不一致,因此,基差中就包含了这种品质差价。
的规定的货物是交易所指定的标准交货地点,而实际现货交易的交货地点往往并不是与交易所指定的交货地点一致,因此,两个交货地点之间的差价就造成了一定的基差。
由于现货交易交货的时间与的月份往往不一致,这样就造成了与之间存在着时间差价。时间影响基差主要表现在仓储费用上,具体费用包括库存费、和利息。在现货市场的不同地点,基差的大小往往固定在一定的幅度内;交易者可以通过预测基差,结合期货价格来判断远期现货价格。
对市场的影响
基差影响图一
基差分为负数,正数,及零的三种市场情况:
1 基差为负的正常情况:
在正常的商品供求情况下,参考价及风险的原因,基差一般应为负数,即应小于该商品的。
2 基差为正数的倒置市况:
当市场商品供应出现短缺,供不应求的现象时,现货价格高于期货价格。
3 基差为零的市场情况:
当越接近期,基差越来越接近零。
对套保的影响
对者有利的基差变化:
1上涨,不变,基差变弱,结束就能在保值的同时获取额外的利润。
2期货价格不变,现货价格下跌,基差变弱,结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。
3期货价格上涨,现货价格下跌,基差极弱,结束套期保值交易就能在保值的同时在两个市场获取额外的利润。
4期货价格和现货价格都上涨,但期货价格上涨幅度比现货价格大,基差变弱,结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。
5期货价格和现货价格都下跌,但现货价格下跌的幅度比期货价格大,基差变弱,结束就能在保值的同时获取额外的利润。
6从之上跌破下降,基差变弱,结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。
基差影响图二
对有利的基差变化:
1 期货价格下跌,现货价格不变,基差变强,结束就能在保值的同时获取额外的利润。
2 期货价格不变,上涨,基差变强,结束套期保值就能在保值的同时获取额外的利润。
3 期货价格下跌,现货价格上涨,基差变极强,结束套期保值就能在保值的同时在两个市场获取额外的利润。
4 期货价格和现货价格都上涨,但现货价格上涨幅度比期货大,基差变强,结束就能在保值的同时获取额外的利润。
5 期货价格和现货价格都下跌,但期货价格下跌幅度比现货大,基差变强,结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。
6 现货价格从以下突然上涨,基差变强,结束套期保值交易就能在保值的同时获取额外的利润。
根据基差绝对值大小分
一、根据基差绝对值的大小,可以将基差在上述两种市场的不同变化,具体区分为以下两种情形:
1、基差趋大。现货价格-的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远;
2、基差趋小。现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近。
基差趋大、趋小与盈亏的关系,表现为以下八种情形:
锌期现基差
正向市场(+),基差趋大(+),买入套保(+),盈利(+);
正向市场(+),基差趋大(+),卖出套保(-),亏损(-);
正向市场(+),基差趋小(-),买入套保(+),亏损(-);
正向市场(+),基差趋小(-),卖出套保(-),盈利(+)。
(-),基差趋大(+),买入套保(+),亏损(-);
反向市场(-),基差趋大(+),卖出套保(-),盈利(+);
反向市场(-),基差趋小(-),买入套保(+),盈利(+);
反向市场(-),基差趋小(-),卖出套保(-),亏损(-)。
根据基差的走向分
情形划分二、根据基差的走向,可以将基差在上述两种市场的不同变化,具体区分为以下两种情形:
1、基差走强。正向市场,-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远;或者由正向市场变为反向市场。
2、基差走弱。正向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越远。反向市场,现货价格-期货价格的绝对值,相对于零值的距离变得越来越近;或者由反向市场变为正向市场。
基差走强、走弱与盈亏的关系,表现为以下十二种情形:
正向市场(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);
正向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);
正向市场(+),基差走弱(+),买入套保(+),盈利(+);
正向市场(+),基差走弱(+),卖出套保(-),亏损(-);
正向市场变为(+),基差走强(-),买入套保(+),亏损(-);
正向市场变为反向市场(+),基差走强(-),卖出套保(-),盈利(+);
反向市场(-),基差走强(+),买入套保(+),亏损(-);
反向市场(-),基差走强(+),卖出套保(-),盈利(+);
反向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);
反向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-);
反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),买入套保(+),盈利(+);
反向市场变为正向市场(-),基差走弱(-),卖出套保(-),亏损(-)。
正向市场=现货价格&期货价格、近期合约价格&远期合约价格;(现货涨幅&期货涨幅;现货跌幅&期货跌幅)
反向市场=现货价格&期货价格、近期合约价格&远期合约价格;(现货涨幅&期货涨幅;现货跌幅&期货跌幅)
基差走弱(正向市场):10-&5 5-&0-&-5 -5-&-10
基差走强(反向市场): -10-&-5 -10(-5?)-&0-&5 5-&10
有正值,,或是零。基差是由众多因素组成,如:、谷物、运输距离、当地的供求关系以及其它贸易的杂费/利润等。简单而言,它代表的是不同物理位置间的价格差。由于基差反应的是局部各地的价格水平,因此,它直接受以下几个因素的影响:运输成本、当地的供给与需求条件、谷物的质量数量需求、天气、利息及等。
例如:中国油厂订购美国11月大豆,美国海湾大豆的报价为正40+SX3(或称40美分/蒲式尔+CBOT11月期货大豆),+40就是11月船期的离岸基差。这是离岸报价。如果对中国到岸报价就要加上及其它费用。
每一个基差都不是独立存在的,它必须与相应的一一对应。在买卖双方成交基差的一瞬间,理论上,当时的基差加相应的,应该等于当时实价的报价。
例如:11月美国大豆到中国口岸价格210美分对应11月份,210加上526,乘以0.367437,即得出实价为270美元。
基差变化与套期保值
在运动过程中,基差总是在不断变动,而基差的变动形态对一个而言至关重要。由于到期时,与会趋于一致,而且基差呈现季节性变动,使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现的依据。套期保值者利用基差的有利变动,不仅可以取得较好的保值效果,而且还可以通过获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动,套期保值的效果就会受到影响,蒙受一部分损失。
对于买入套期保值者来讲,他愿意看到的是基差缩小。
1、和均上升,但现货价格的上升幅度大于期货价格的上升幅度,基差扩大,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降,加工商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失,而且会出现净亏损。
2、现货价格和期货价格均上升,但现货价格的上升幅度小于期货价格的上升幅度,基差缩小,从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。
如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降,加工商在现货市场获利,,而且会有净盈利。
铜现货对期货主力合约基差图
对于卖出套期保值者来讲,他愿意看到的是基差扩大。
1、现货价格和均下降,但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入的获利。
如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升,经销商在现货市场获利,在期货市场损失。但是只要基差扩大,现货市场的盈利只能弥补期货市场的,结果仍是。
2、和期货价格均下降,但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度,基差扩大,从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。
如果现货价格和不降反升,经销商在现货市场获利,,而且仍有净盈利。
期货价格与现货价格的变动趋势是一致的,但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的,也就是说,在某一时间,基差是不确定的,所以,必须密切关注基差的变化。因此,并不是一劳永逸的事,基差的不利变化也会给保值者带来风险。虽然,套期保值没有提供完全的保险,但是,它的确回避了与商业相联系的。套期保值基本上是风险的交换,即以交换基差波动风险。
一、交易时对的基差水平及未来收敛情况的变化。由于因素,在,期货价格一般接近现货价格,即基差约等于零。因此,时的基差水平、基差变化趋势和套期保值的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。
二、影响因素的变化。在理论上,期货价格等于现货价格加上持有成本,该持有成本主要包括、保险成本、和损毁等等。如果持有成本发生变化,基差也会发生变化,从而影响套期保值组合的损益。
三、被套期保值的与套期保值的的不匹配。我国2006年以前没有豆油期货合约,由于大豆价格与豆油价格波动的高度相关性,所以豆油生产商或使用国内大豆期货合约来为豆油价格进行,这种套期保值被称为。交叉套期保值的最大,因为其基差由两部分构成,一部分来源于套期保值资产的与之间的,另一部分来源于套期保值资产的现货价格与被套期保值资产的现货价格的价差。由于被套期保值的风险资产与套期保值的不同,其影响价格变化的基本因素也不同,导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。
四、期货价格与现货价格的随机扰动。
由于以上四个方面的原因,在套期保值组合持有期间,基差处于不断的扩大或缩小变化中,因而使套期保值组合产生损益。在正常的市场条件下,由于影响某一资产的现货价格与的因素相同,使套期保值基差的相对较小且稳定在某一固定的波动区间中,在该波动区间内产生的套期保值组合盈利或亏损较小,因而不会对套期保值的有效性产生太大影响。但在某些特殊情况下,市场会出现对不利的异常情况,导致套期保值基差持续大幅度扩大或缩小,从而使套期保值组合出现越来越大的亏损,如果不及时,将对造成巨大的亏损。从概率上来说,偏利正常基差水平的异常基差现象属小概率事件,但对这类小概率事件不当的话,套期保值会造成巨大的亏损。
基差:对套利套保者意义重大
基差是现货价格减去期货价格的差,一般情况下基差为负值。基差为负不能代表期货投资者看好后市,基差的变化对于套利、套期保值有重大意义。出现以下情况时,基差收窄甚至转正:一、现货价格保持相对强势甚至超过期货价格;二、市场对未来该品种的走势比较悲观,致使期货价格相对弱势。因此基差收窄表明期指市场对价格走势悲观,基差扩大表明市场对未来价格走势变得乐观,理论上基差应该与价格走势呈现反向变动。从指数期货表现来看,当日基差变化与当日价格走势、下一交易日价格走势的反向变动尚无明显规律。[2]
基差对于套利、套期保值的意义重大。在期现套利中,投资者的收益是除去资金成本、交易成本等的期现价差,基差扩大将吸引套利者介入,直至套利机会消失,即期现价差回到合理区间之内。从图2中可知,上市初期期货的基差绝对值较大,5月6日收盘时达到-70,年化收益达到29.6%,但基差逐步收窄,期现套利收益明显下降。
期现走势完全一致是最理想的套保状态,实际中基差的变化往往影响套期保值的结果。比如某投资者4月27日进行了卖出套期保值,当日基差为-30,但到5月6日基差为-70,其间现货跌幅大于期货,投资者持有的现货多头损失大于期货空头带来的盈利,基差扩大对卖出套期保值者产生了不利影响。而到5月11日,基差大幅收窄至0(即期货跌幅大于现货),对于卖出套期保值者,期指空头的盈利大于现货多头的亏损,基差收窄为卖出套期保值者带来了净收益。-
约翰C.赫尔.期权与期货市场基本原理:机械工业出版社,2011
.新财网.[引用日期]}

我要回帖

更多关于 什么意思 韩语 的文章

更多推荐

版权声明:文章内容来源于网络,版权归原作者所有,如有侵权请点击这里与我们联系,我们将及时删除。

点击添加站长微信