亿通P30参数
声明：仅供参考，以当地实际销售信息为准
主屏尺寸：
主屏分辨率：
后置摄像头：暂无数据
前置摄像头：暂无数据
电池容量：
电池类型：
CPU：暂无数据
内存：暂无数据
保修政策：
全国联保，享受三包服务；质保期为1年
（主机1年，电池6个月，充电器1年，有线耳机3个月）
客服电话：
400-700-5005
（周一至周五：9:00-20:00；周六至周日：9:00-18:00）
具体内容：
自购机日起（以购机发票为准），如因质量问题或故障，凭厂商维修中心或特约 维修点的质量检测证明，享受7日内退货，15日内换货，15日以上在质保期内享 受免费保修等三包服务！注：单独购买手机配件产品的用户，请完好保存配件外 包装以及发票原件，如无法提供上述凭证的，将无法进行正常的配件保修或更换 。
亿通P30详细参数
主屏分辨率
屏幕像素密度
GSM 900/1800MHz
连接与共享
理论通话时间
理论待机时间
珠玉黑色，青韵白色，樱花粉色
95.8x48x17.2mm
服务与支持
支持MIDI/MP3等格式
支持MPEG-4等格式
备忘录，日程表，电子书，闹钟，日历，录音机，主题模式
全国联保，享受三包服务
主机1年，电池6个月，充电器1年，有线耳机3个月
400-700-5005
周一至周五：9:00-20:00；周六至周日：9:00-18:00
自购机日起（以购机发票为准），如因质量问题或故障，凭厂商维修中心或特约 维修点的质量检测证明，享受7日内退货，15日内换货，15日以上在质保期内享 受免费保修等三包服务！注：单独购买手机配件产品的用户，请完好保存配件外 包装以及发票原件，如无法提供上述凭证的，将无法进行正常的配件保修或更换 。
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成交额：0.00
亿通科技：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
公告日期：
创业板投资风险提示：本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具
有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大
等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资
风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
江苏亿通高科技股份有限公司
Jiangsu Yitong High-tech Co., Ltd.
（住所：常熟市通林路 28 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
中国建银投资证券有限责任公司
深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心 A 栋第 18 层至第 21 层
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
本次发行概况
发行股票类型
人民币普通股（A 股）
1,250 万股，占发行后总股本的比例为 25.58%
人民币 1.00 元
预计发行日期
2011 年 4 月 25 日
拟上市的证券交易所
深圳证券交易所
发行后总股本
4,886 万股
1、公司控股股东、实际控制人王振洪和王桂珍、股东常熟灵丰
担保、作为公司董事、监事、高管及核心技术人员的股东马晓东、
杨淑兰、陈小星、顾建江、沈庆元、陈晓刚、王家康、邹建才、曹
彬、吴志坚、施达承诺：自公司股票在证券交易所上市交易之日起
三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在发行前直接或间接持
有的公司股份，也不由公司回购该等股份。
2、公司股东上海盛万、上海三越、顾凤梅、张圣翠、石菁、王
建新、王宏、殷丽、陆文军、顾俊才、黄卫东、李忠、顾玉华、周
建琴、潘桂英、卢永岳、陆建江、刘忠明、周文英、邢建青、朱敏、
本次发行前股东所持 潘卫芳、张卫标、瞿敏亚、周强、柳小红、李建国、金燕、董岚承
股份的限售安排、股东 诺：其自公司股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，不转
对所持股份自愿锁定 让或委托他人管理其在发行前直接或间接持有的公司股份，也不由
公司回购该等股份；承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转
3、王振洪、马晓东、杨淑兰、陈小星、顾建江、沈庆元、陈晓
刚、王家康、邹建才、何晓秋作为公司的董事、监事或高级管理人
员、王桂珍作为董事、高级管理人员王振洪关系密切的家庭成员承
诺：上述承诺期限届满后，在其或者其关系密切的家庭成员担任公
司董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股份不超过其直接或
间接持有的公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内不转让其
直接或间接持有公司的股份；离职半年后的十二月内，转让公司股
份数量占其直接或间接持股份总数的比例不超过百分之五十。
保荐人（主承销商）
中国建银投资证券有限责任公司
2011 年 4 月 6 日
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
重大事项提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意
向书“第四节 风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重要事项及公司风
1、股份锁定承诺
（1）公司控股股东、实际控制人王振洪和王桂珍、股东常熟灵丰担保、作
为公司董事、监事、高管及核心技术人员的股东马晓东、杨淑兰、陈小星、顾建
江、沈庆元、陈晓刚、王家康、邹建才、曹彬、吴志坚、施达承诺：自公司股票
在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其在发行
前直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该等股份。
（2）公司股东上海盛万、上海三越、顾凤梅、张圣翠、石菁、王建新、王
宏、殷丽、陆文军、顾俊才、黄卫东、李忠、顾玉华、周建琴、潘桂英、卢永岳、
陆建江、刘忠明、周文英、邢建青、朱敏、潘卫芳、张卫标、瞿敏亚、周强、柳
小红、李建国、金燕、董岚承诺：其自公司股票在证券交易所上市交易之日起十
二个月内，不转让或委托他人管理其在发行前直接或间接持有的公司股份，也不
由公司回购该等股份；承诺期限届满后，上述股份可以上市流通或转让。
（3）王振洪、马晓东、杨淑兰、陈小星、顾建江、沈庆元、陈晓刚、王家
康、邹建才、何晓秋作为公司的董事、监事或高级管理人员、王桂珍作为董事、
高级管理人员王振洪关系密切的家庭成员承诺：上述承诺期限届满后，在其或者
其关系密切的家庭成员担任公司董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股份
不超过其直接或间接持有的公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内不转让
其直接或间接持有公司的股份；离职半年后的十二月内，转让公司股份数量占其
直接或间接持股份总数的比例不超过百分之五十。
2、滚存利润分配方案
根据公司 2009 年度股东大会决议，公司本次发行前滚存的未分配利润将由
公司新老股东共享。
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
3、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险：
（1）有线电视广播网络格局变化导致的风险
2009 年 7 月 29 日国家广电总局发布《关于加快广播电视有线网络发展的若
干意见》，提出加快有线网络整合步伐，确保 2010 年年底前各省基本完成整合，
为今后全国广播电视有线网络规模化、产业化发展奠定基础。国家广电总局科技
司领导指出，2010 年年底前，广电有线网络将确保基本实现“一省一网”，目前
13 个省份重组工作已完成，9 至 10 省在筹备进行中，这将改变过去各地区广电
有线网络自发建设、独立运营的混乱局面，但在某种程度上也导致本公司产品与
服务交易对象的决策主体发生了变化，即公司提供的产品与服务首先要入围省级
有线网络公司的中标名单，再通过与各地市级有线网络公司进行商务洽谈实现最
终销售，相对于以往公司直接与地市级有线网络公司确定供销关系，“一省一网”
格局形成后公司实现销售的环节和时间将有所增加。如果公司的市场开拓能力不
能尽快适应新的广电网络发展格局，可能对公司产品的销售产生不确定的影响。
（2）行业技术快速更新的风险
目前我国广电网络处于“双向改造”、广电内部网络整合和“三网融合”的阶
段，有线电视网络传输设备更新换代速度较快，公司必须把握市场和客户需求，
及时调整新技术和新产品的开发方向，开发出更适应市场需求的新技术、新产品。
公司目前对市场前景更广阔、盈利能力更高的下一代有线电视网络传输设备（包
括 GEPON、EoC）等加大了研发投入力度，但技术及产品的开发方向、周期长
短以及产品性能的稳定性将直接对公司的市场竞争力和未来发展产生重要影响。
公司在产品技术方面如不能保证持续更新，不能及时符合行业的技术标准和网络
运营商对产品的技术需求，将会影响到产品技术研发能力的提升，进而影响到公
司的顺利发展。
（3）短期内面临产品结构调整引起的销售收入下降的风险
2009年起公司对自身产品结构进行了相应的调整：针对技术含量相对较低、
经营占款数额较大、回款周期较长且毛利率水平不高的数字电视终端设备（机顶
盒），公司采取收缩策略，逐步减少了该类产品的生产和销售，月销
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
售收入为558.41万元，同比减少86.89%（月数据未经审计）；针对符
合我国广电有线网络双向改造和“三网融合”需求、毛利率水平较高的下一代有线
电视网络传输设备（以GEPON、EoC为代表），公司加大了研发和销售力度，
销售收入从2007年的623.66万元增长至2009年的3,838.19万元，月，该
类产品的销售收入已达5,469.41万元，同比增长117.60%。
产品结构调整后，公司 2010 年 1-9 月综合毛利率提升至 31.73%，较 2009
年增长了 5.04%，但销售收入同比仅增长 5.48%，短期内公司仍面临产品结构调
整导致的销售收入下降的风险。
（4）应收账款出现坏账的风险
2007年末、2008年末、2009年末及2010年9月末公司的应收账款余额分别为
4,422.25万元、4,607.32万元、8,480.04万元以及7,529.72万元，占当年销售收入的
比例分别为32.88%、25.87%、42.83%以及56.39%，其中2009年末比2008年末增
长了84.06%。2007年、2008年、2009年公司的应收账款周转率分别为3.03次、3.60
次、3.10次；应收账款周转天数为118.81天、100.00天、116.13天。从应收账款的
账龄来看，应收账款大致在1年以内，2007年、2008年、2009年以及月
账龄在一年以内的应收账款所占的比例分别为93.92%、92.63%、93.82%以及
95.05%。虽然本公司的应收账款总体较好，绝大多数客户财务状况和资信状况良
好，并且已经本着稳健原则对应收账款计提了坏账准备。但是，如果公司短期内
应收账款大幅上升，或主要债务人的财务状况发生恶化，则有可能存在坏账风险。
（5）期末存货余额较大的风险
报告期内，公司存货余额增长较快。特别是2010年9月末，公司存货余额较
期初增加4,428.09万元，其中原材料和库存商品分别较期初增长1,907.95万元和
1,887.42万元。公司存货余额的增长与公司产品结构的调整密切相关，下一代有
线电视网络设备收入的快速增长导致生产该类产品所需的原材料占库存原材料
总额的73.52%，产成品中58.43%为该类产品。此外，由于进口原材料采购周期
较长，一般为3-6个月，公司为了适应EoC等产品销售的快速增长，相应加大了
库存量，导致进口原材料占原材料期末余额的74.76%。虽然公司根据订单制定生
产计划，不存在存货积压和大幅跌价的现象，但如果存货净额过大仍会影响公司
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
的资金营运效率，给公司的生产经营带来不利影响。
（6）现金流量风险
公司应收账款和存货占用流动资金较多，同时产品销售和服务对象主要为政
府、广电系统企业，销售回款周期较长。2007 年度、2008 年度、2009 年度及 2010
年 1-9 月，公司经营活动所产生的现金流量净额分别为 2,084.07 万元、1,572.33
万元、1,508.05 万元和-94.25 万元，2008 年、2009 年及 2010 年 1-9 月经营性现
金流量净额均低于当期所实现的净利润。如果公司应收账款回款率不能得到有效
改善，或银行借款到期不能续贷、公司也不能及时通过其它渠道筹集资金，公司
营运资金将面临一定压力。
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
第一节 释义 .................................................................................................................................. 1
第二节 概览 .................................................................................................................................. 4
第三节 本次发行概况................................................................................................................. 11
一、基本情况.................................................................................................................................11
二、本次发行基本情况................................................................................................................ 12
三、本次发行的有关当事人 ........................................................................................................ 13
四、公司与本次发行有关当事人之间的关系 ............................................................................ 15
五、本次发行的有关重要日期 .................................................................................................... 15
第四节 风险因素 ........................................................................................................................ 16
一、有线电视广播网络格局变化导致的风险 ............................................................................ 16
二、GEPON类产品（ONU）客户集中的风险 .......................................................................... 16
三、经营季节性风险.................................................................................................................... 17
四、公司规模较小，面临行业整合风险 .................................................................................... 17
五、核心元器件依赖进口的风险 ................................................................................................ 17
六、短期内面临产品结构调整引起的销售收入下降的风险 .................................................... 18
七、应收账款坏账的风险............................................................................................................ 18
八、期末存货余额较大的风险 .................................................................................................... 19
九、现金流量风险........................................................................................................................ 19
十、发行完成后净资产收益率下降的风险 ................................................................................ 19
十一、行业技术快速更新的风险 ................................................................................................ 20
十二、技术失密和核心技术人员流失风险 ................................................................................ 20
十三、募投项目组织实施风险 .................................................................................................... 20
十四、募投项目市场风险............................................................................................................ 21
十五、募投项目达产后产能迅速增加导致的销售风险 ............................................................ 21
十六、汇率变动的风险................................................................................................................ 21
十七、出口税收政策变化导致的风险 ........................................................................................ 22
十八、实际控制人控制风险 ........................................................................................................ 22
第五节 公司基本情况................................................................................................................. 23
一、发行人概要信息.................................................................................................................... 23
二、发行人改制重组及设立情况 ................................................................................................ 23
三、资产重组情况........................................................................................................................ 29
四、组织结构................................................................................................................................ 29
五、控股子公司、参股公司情况 ................................................................................................ 34
六、持有公司 5%以上股份的股东及实际控制人的基本情况.................................................. 34
七、股本情况................................................................................................................................ 35
八、内部职工股、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 .................... 40
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
九、员工及其社会保障情况 ........................................................................................................ 42
十、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员
作出的重要承诺及其履行情况 .................................................................................................... 48
第六节 业务与技术 .................................................................................................................... 49
一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 .................................................... 49
二、广播电视设备制造行业的基本情况 .................................................................................... 59
三、发行人在本行业中的竞争地位 ............................................................................................ 90
四、发行人的主营业务情况 ........................................................................................................ 97
五、发行人主要固定资产及无形资产 ...................................................................................... 122
六、发行人拥有的特许经营权情况 .......................................................................................... 128
七、发行人的技术创新及研发情况 .......................................................................................... 131
第七节 同业竞争与关联交易................................................................................................... 139
一、同业竞争.............................................................................................................................. 139
二、关联方及关联交易情况 ...................................................................................................... 140
第八节 董事、监事、高级管理人员与其他核心人员........................................................... 161
一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介 .......................................................... 161
二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属持股情况 .............................. 169
三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在发行前对外投资情况 .......................... 172
四、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员薪酬情况 .................................................. 172
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 .............................................. 173
六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系情况 .............................. 174
七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员有关协议或承诺情况 .............................. 174
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 .......................................................................... 175
九、董事、监事、高级管理人员最近两年的变动情况 .......................................................... 175
第九节 公司治理 ...................................................................................................................... 176
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书的依法运作情况 ...................... 176
二、专门委员会的设置及规范运作情况 .................................................................................. 185
三、报告期内违法违规情况 ...................................................................................................... 188
四、报告期内公司资金占用和对外担保的情况 ...................................................................... 193
五、公司内部控制制度情况 ...................................................................................................... 195
六、对外投资的制度安排及执行情况 ...................................................................................... 196
七、对外担保制度安排及执行情况 .......................................................................................... 197
八、投资者权益保护的情况 ...................................................................................................... 199
第十节 财务会计信息与管理层分析....................................................................................... 202
一、报告期内经审计的简要会计报表 ...................................................................................... 202
二、会计报表审计意见.............................................................................................................. 205
三、财务报表编制基础及合并财务报表范围 .......................................................................... 205
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ...................................................................... 205
五、报告期内执行的主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 .................................. 213
江苏亿通高科技股份有限公司
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六、发行人最近一年及一期收购兼并情况 .............................................................................. 215
七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ...................................................................... 215
八、公司最近三年及一期的主要财务指标 .............................................................................. 216
九、公司设立时及报告期内的资产评估情况 .......................................................................... 218
十、公司的历次验资情况.......................................................................................................... 220
十一、报告期内会计报表附注中的资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ...... 221
十二、财务状况分析.................................................................................................................. 223
十三、盈利能力分析.................................................................................................................. 253
十四、现金流量分析.................................................................................................................. 275
十五、股利分配政策和实际分配情况 ...................................................................................... 279
第十一节 募集资金运用........................................................................................................... 281
一、本次募集资金及其使用安排 .............................................................................................. 281
二、有线电视网络传输设备技改及扩产项目 .......................................................................... 282
三、视频监控项目...................................................................................................................... 299
四、其他与主营业务相关的营运资金 .......................................................................................311
五、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响 .......................................................... 312
第十二节 未来发展与规划....................................................................................................... 315
一、未来发展战略与发展目标 .................................................................................................. 315
二、发行当年和未来三年的具体发展计划及措施 .................................................................. 316
三、发展计划所依据的假设条件 .............................................................................................. 319
四、上述发展规划与本公司现有业务之间的关系 .................................................................. 320
五、本次募集资金对实现上述业务目标的作用 ...................................................................... 321
第十三节 其他重要事项........................................................................................................... 322
一、重大合同协议...................................................................................................................... 322
二、对外担保.............................................................................................................................. 333
三、重大诉讼或仲裁事项.......................................................................................................... 333
四、重大违法违规行为.............................................................................................................. 334
第十四节 有关声明 .................................................................................................................. 335
第十五节 附件 .......................................................................................................................... 340
一、备查文件.............................................................................................................................. 343
二、文件查阅地址...................................................................................................................... 343
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词语或简称具有以下涵义：
发行人/公司/本公司/亿
江苏亿通高科技股份有限公司
实际控制人
王振洪、王桂珍
江苏亿通电子有限公司，系江苏亿通高科技股份有限公司的前身
常熟亿通集团公司
常熟市科德利集团公司
北京清华电子工程公司
电视设备公司
常熟市电视设备有限公司
上海盛万投资有限公司
上海三越投资管理有限公司
常熟灵丰担保
常熟市灵丰担保有限公司
江苏天亿服饰有限公司
常熟市亿创软件有限公司
亿司迈服饰
苏州亿司迈服饰有限公司
常熟市常房住宅配套设施工程有限公司
江苏亿通高科技股份有限公司股东大会
江苏亿通高科技股份有限公司董事会
江苏亿通高科技股份有限公司监事会
保荐人/主承销商
中国建银投资证券有限责任公司
发行人律师/东方华银
上海东方华银律师事务所
审计机构/众华沪银
上海众华沪银会计师事务所有限公司
报告期/近三年及一期
2007 年度、2008 年度、2009 年度、2010 年 1-9 月份
每股面值 1.00 元之人民币普通股
本次向社会公众公开发行 1,250 万股人民币普通股
中国证监会
中国证券监督管理委员会
中华人民共和国工业和信息化部
中华人民共和国科学技术部
中华人民共和国财政部
国家广电总局
国家广播电影电视总局
《公司法》
《中华人民共和国公司法》
《证券法》
《中华人民共和国证券法》
《公司章程》
《江苏亿通高科技股份有限公司章程》
江苏亿通高科技股份有限公司
招股意向书
《公司章程》（草案）
《江苏亿通高科技股份有限公司章程》（草案）
利用光缆和电缆等实体介质承载电视信号，由电视台发射，经光缆和
有线电视（CATV）
电缆传输，被终端用户的电视机接收，实现电视信号的传输
将图像、声音等，通过数字技术进行压缩、调制，通过有线方式传输
有线数字电视
后，经过终端接收装置（机顶盒）的解调、解码，供用户接收及播放
的视听系统
在已有有线电视网络下行通路的基础上建设上行数据网络，为用户提
供回传数据信息的上行通路，用户可通过双向网络实现与信息源的交
有线电视双向网络
互，开展诸如视频通讯（包括电视会议电视短讯、远程教学、远程医
疗和保安监控等），电缆话音业务（Cable VoIP），宽带上网（包括网
络游戏、电子商务等）、视频点播、网上银行、IP 电话等多种业务
通过射频识别（RFID）、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等
信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网连接起来，进行
信息交换和通讯，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一
“三网融合”
指互联网、电信网与广播电视网三网合一
是固网运营商对接入层网络部署的先进理念,主要是指实现以"窄带+
“光进铜退”
铜缆"为主网络向以"宽带+光纤"的网络转变的具体实践
与电视机连接的网络终端设备
光发射机是将从复用设备送来的 HDB3 信码变换成 NRZ 码，再将 NRZ
码编为适合在光缆线路上传输的码型，最后再进行电/光转换，电信号
经过处理后对光源进行强度调制，将电信号转换成光信号并耦合进光
主要用于接入网络光纤化，范围从区域机房的局端设备到用户终端设
备。根据光纤到用户的距离来分类，可分成光纤到路边(Fiber To The
Curb FTTC)、光纤到大楼(Fiber To The Building FTTB)及光纤到户
(Fiber To The H FTTH)等 3 种服务形态
光接收机通常位于光纤接点和有线电视的前端位置,它的主要功能是
把光信号转变为射频信号
光工作站是新一代有线电视双向光节点产品,它在 HFC 网络中完成下
行光信号转换为射频电视信号和反向射频至反向光发射信号的转换
过程,服务于广播电视、通信领域
将光信号放大的设备
分支/分配器是一种高频宽带信号功率分配的无源器件，工作时不需要
分支/分配器
电源，广泛用于 HFC 有线电视领域
Hybrid Fiber-Coaxial 的缩写，是光纤和同轴电缆相结合的混合网络
Gbit Ethernet Passive Optical Network 的缩写，即千兆比特以太网无源
光网络。是一种采用点到多点网络结构、无源光纤传输方式、基于高
速以太网平台和 TDM 时分 MAC（Media Access Control）媒体访问控
制方式、提供多种综合业务的宽带接入技术
Ethernet over Coax 的缩写，即以太网数据通过同轴电缆传输，可以在
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一根同轴电缆上同时传输电视和双向数据信号，从而大大简化 HFC
网络的双向改造，能利用现有的广电 HFC 网络为用户提供数字电视、
互动电视和宽带服务
Multimedia over Coax Alliance 的缩写，即同轴电缆多媒体联盟，是一
种产业标准，是利用现有的同轴电缆网络，高频段传输多媒体双向数
据，在不影响目前有线电视传统业务的情况下，结合光纤通信技术，
为用户提供高速宽带接入
HomePlug Powerline Alliance 的缩写，即家庭插电联盟，能实现在电
力线、电话线、以及同轴电缆上数据传输
Optical Network Unit 的缩写，即光网络单元，位于用户端，为用户提
供数据、视频和电话等业务接口。根据 ONU 放置的位置，又有光纤
到路边、到楼、光纤到户的区别
Optical Line Terminal 的缩写，即光网络终端，为光接入网提供 GEPON
系统与服务提供商的核心数据、视频和电话等业务接口，并经一个或
多个 ODN 与 ONU 通信，OLT 与 ONU 的关系是主从通信关系。OLT
一般设置在网络的前端（分前端）
Optical Distribution Network 的缩写，即光分配网络，为 OLT 和 ONU
提供光传输媒质作为其间的物理连接
China Mobile Multimedia Broadcasting 的缩写，即中国移动多媒体广
播，是国内自主研发的第一套面向手机、PDA、MP3、MP4、数码相
机、笔记本电脑多种手持移动终端的多媒体广播系统
高性能宽带信息网的简称，3T 是指 T 比特的路由、T 比特的交换和 T
比特的传输
中国下一代广播电视网，是有线无线相结合、支持“三网融合”业务的、
全程全网的广播电视网，骨干网速率达到每秒 1000 千兆，接入网用
户端速率达到每秒 100 兆，比现有用户上网速度快 100 倍，可以为广
大人民群众提供高清晰度电视、数字音频节目、高速数据接入和话音
等“三网融合”服务
电缆调制解调器头端系统。CMTS 一般放置在网络的前端。
Simple Network Management Protocol 的缩写，即简易网络管理协定。
是一种定义网络中各节点管理问题的 TCP/IP 协定
频移键控，（Frequency-shift keying），就是用数字信号去调制载波的
频率。是信息传输中使用得较早的一种调制方式,它的主要优点是：实
现起来较容易,抗噪声与抗衰减的性能较好。在中低速数据传输中得到
了广泛的应用
即平均无故障时间，英文全称是“Mean Time Between Failure”。是衡
量一个产品（尤其是电器产品）的可靠性指标。单位为“小时”。它反
映了产品的时间质量，是体现产品在规定时间内保持功能的一种能
注：本招股意向书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不
符的情况，均为四舍五入原因造成。
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本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人简介
（一）公司概况
1、公司名称：江苏亿通高科技股份有限公司
2、英文名称：Jiangsu Yitong High-tech Co., Ltd.
3、注册地址：常熟市通林路28号
4、办公地址：常熟市通林路28号
5、注册资本：3,636万元人民币
6、法定代表人：王振洪
7、经营范围：有线电视网络设备、数字化用户信息网络终端产品、智能化监控设
备、网络系统集成设备生产、销售、服务；电子系统工程、通信系统工程、安全技术防
范系统工程及消防和建筑智能化系统工程的设计、安装、调试；计算机硬件、软件的研
发、技术转让、技术咨询服务；经营和代理各类商品及技术的进出口业务。（国家限定
公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）
8、主营业务：公司主要从事广播电视设备制造，具体包括有线电视网络传输设备、
终端接收设备的研发、制造及销售，提供有线电视网络系统软件服务、以及基于有线电
视网络系统技术之上的智能化监控工程服务。
2004年5月，本公司被江苏省科技厅确认为江苏省制造业信息化示范工程ERP示范
企业。2007年12月，本公司的“亿通”品牌被慧聪网、中国城市电视台技术协会联合评选
为“2007年广电行业十大民族品牌”称号。日，经江苏省科学技术厅、江苏
省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合批准，本公司被认定为高新技术
企业，并取得《高新技术企业证书》（编号：GR）。日，经
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江苏省人事厅批准，在公司内部设立“江苏省博士后科研工作站”；日，公司
和南京邮电大学签约共建“教育部蓝火计划试点工程”；日，经江苏省教育厅
认定，公司和南京邮电大学共建“江苏省企业研究生工作站”。2010年10月，公司被授予
“江苏省创新型企业”称号。日，公司被科技部火炬高新技术产业开发中心
授予“2010年国家火炬计划重点高新技术企业”称号。
截至目前，公司已经取得专利17项，其中发明专利3项、实用新型专利3项、外观设
计专利11项，公司拥有12项计算机软件著作权，同时公司还掌握了10项核心技术。近年
来，公司的产品还获得多项技术进步奖项，具体情况如下：
YTF5230H-YN 网管脱卸式双向放
国家级重点新产品计划
江苏省高新技术产品
国家火炬计划
YTF5228HB－I 野外型宽带光接收
江苏省火炬计划
江苏省级高新技术产品
HFC 网络管理系统
国家重点新产品
2007 第二届中国民营企业科技产品博览
YT 系列宽带网络光平台及光站
会科技创新成果金奖
2007 第二届中国民营企业科技产品博览
数字电视机顶盒
会科技创新成果金奖
中国广播电视设备工业协会科技创新奖
江苏省中小企业专利新产品
YTJ4212 光传输平台
江苏省级中小科技型企业发展专项引导
资金—技术创新（产业化）
江苏省自主创新产品
江苏省重大科技支撑与自主创新（新产
数字多媒体光纤终端 D/V-ONU
品开发补助）项目
融合 CATV 和 IP 网络的新型超宽带
江苏省级科技创新与成果转化（重大科
光接入系统关键技术研究及设备研
技支撑与自主创新）专项引导资金
江苏省省级现代服务业（软件产业）发
同轴宽带多媒体网桥（MoCA）
展专项引导资金项目
亿通牌有线电视 HFC 宽带网络传
苏州市名牌产品
YTMN/C 同轴以太网设备（MoCA） 江苏省自主创新产品
（二）设立情况
本公司是由亿通电子整体变更而设立的股份有限公司。日，经江苏省人
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民政府《关于同意江苏亿通电子有限公司变更为江苏亿通高科技股份有限公司的批复》
（苏政复[2001]35号）批准，亿通电子的王振洪、马晓东、陈小星、王家康、电视设备
公司、科德利和清华电子等全体股东共同作为公司的发起人，以日为审计
基准日，将其持有亿通电子经审计的账面净资产30,004,369.37元中的3,000万元折成3,000
万股发起人股份，每股面值1.00元，余额4,369.37元进入资本公积。亿通电子整体变更设
立股份公司前后各发起人的持股比例保持不变。各发起人的出资情况已经北京永拓会计
师事务所有限责任公司进行验证，并出具了《验资报告》（京永验字[2001]第079号）。
日，公司在江苏省工商行政管理局办理了工商登记手续，取得了注册
号为2的《企业法人营业执照》，注册资本为3,000万元，法定代表人为王
二、控股股东及实际控制人
公司的控股股东为自然人股东王振洪，其持有公司2,365万股，占公司总股本的
65.04%。王振洪系本公司的董事长兼总经理。
公司的实际控制人为自然人股东王振洪和王桂珍。王振洪和王桂珍系夫妻关系，王
桂珍持有公司88.35万股，占公司总股本的2.43%。
王振洪和王桂珍的个人简况如下：
本次发行前持股
本次发行前
永久境外居留权
身份证号码
情况（万股）
三、发行人主要财务数据及财务指标
根据上海众华沪银会计师事务所出具的《审计报告》（沪众会字[2010]第4099号），
公司报告期内的财务报告主要财务数据如下：
（一）资产负债表主要数据
188,680,989.97
146,353,573.92
129,203,399.04
131,592,991.52
非流动资产
61,802,570.54
55,482,015.95
53,596,163.87
52,124,598.85
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250,483,560.51
201,835,589.87
182,799,562.91
183,717,590.37
119,093,519.75
99,796,084.93
94,439,798.30
93,180,142.73
非流动负债
7,198,702.96
19,000,000.00
126,292,222.71
99,796,084.93
94,439,798.30
112,180,142.73
124,191,337.80
102,039,504.94
88,359,764.61
71,537,447.64
负债及股东权益总计
250,483,560.51
201,835,589.87
182,799,562.91
183,717,590.37
（二）利润表主要数据
2010 年 1-9 月
135,121,065.79
199,473,862.87
179,840,774.34
135,197,847.48
92,251,732.73
146,225,720.31
136,720,879.70
98,228,020.87
25,203,011.42
26,934,533.47
18,694,889.99
17,443,062.36
26,889,070.79
30,935,344.45
19,685,102.32
17,486,110.50
22,151,832.86
26,405,740.33
16,822,316.97
12,487,504.51
扣除非经常性损益后的净利润
20,733,052.74
22,507,377.41
15,980,720.79
12,527,343.63
（三）现金流量表主要数据
2010 年 1-9 月
经营活动产生的现金流量净额
-942,458.07
15,080,465.58
15,723,299.13
20,840,655.37
投资活动产生的现金流量净额
-18,214,168.50
-5,690,551.40
-2,637,579.02
-13,532,114.80
筹资活动产生的现金流量净额
12,618,340.64
11,943,259.50
-39,153,676.27
19,847,088.12
汇率变动对现金的影响
-19,634.34
-87,708.86
现金及现金等价物净增加额
-6,522,180.72
21,313,539.34
-26,155,665.02
27,159,225.56
（四）主要财务指标
流动比率（倍）
速动比率（倍）
资产负债率（母公司）
无形资产占净资产比例（扣除土地使用权）
2010 年 1-9 月
应收账款周转率（次）
存货周转率（次）
息税折旧摊销前利润（万元）
利息保障倍数
每股经营活动产生的现金流量（元）
每股净现金流量（元）
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扣除非经常损益前的基本每股收益（元）
扣除非经常损益后的基本每股收益（元）
扣除非经常性损益前加权平均的净资产收益
扣除非经常性损益后加权平均的净资产收益
四、本次发行情况
股票种类：
人民币普通股（A 股）
股票面值：
人民币 1.00 元
发行股数：
1,250 万股，占发行后总股本的比例为 25.58%
发行价格：
通过向询价对象询价确定发行价格
发行方式：
网下向询价对象询价配售发行与网上资金申购定价发行相结合
发行前每股净资产：
2.81 元（按 2009 年 12 月 31 日经审计的财务数据计算）
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开通创业板市场交易的中国境内
发行对象：
自然人及在深圳证券交易所开设 A 股股东账户的法人及其他机构（中国法
律、法规及本公司需遵守的其他监管要求禁止者除外）
五、募集资金用途
本次发行募集资金拟投资以下项目：
投资总额（万元）
项目备案部门及备案批文
有线电视网络传输设备技改及扩
常熟市经济贸易委员会、
常熟市发展和改革委员会、
视频监控项目
常发改备[号
其他与主营业务相关的营运资金
若本次发行的实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口通过公司自
六、核心竞争优势
（一）拥有国内领先的核心技术
公司是高新技术企业。自成立以来，公司坚持自主创新，不断加强对技术研发的投
入，促进技术与产品的不断创新。截止 2010 年 9 月 30 日，从事研究开发的科技人员 126
人，占企业职工总数的 32.73%，核心技术人员 9 人，占公司员工总数的 2.34%。公司目
前已经取得专利 17 项，其中发明专利 3 项、实用新型专利 3 项、外观设计专利 11 项，
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公司拥有 12 项计算机软件著作权，同时公司还掌握了 10 项核心技术，并受广播电视规
划院邀请参与《EPON、EoC 网管 MIB 行业标准》的制定。公司产品的市场占有率和技
术水平均处于市场领先地位。在地方电视台招标过程中，公司的光发射机、光接收机以
及光工作站等主导产品多次中标，主导产品的多项技术参数均能名列行业前茅，公司在
国内市场具有明显的技术领先优势。
（二）产品品牌优势
经过多年的市场开拓和培育，公司的产品质量和服务得到了客户的广泛认可，在广
电网络运营市场上建立起了良好的声誉。2007 年“亿通”品牌被评为广电行业十大民族品
公司拥有较为丰富的产品线，产品覆盖有线电视网络的全系列产品，众多产品之间
已经形成协同效应，并促进了网络传输系统的技术匹配和相互兼容，通过技术研发的提
升和市场营销范围的开拓，奠定了公司在业内的领先地位。
公司产品具有较强的前瞻性。根据广电行业的发展趋势，公司能够快速作出反应，
及早地研发、生产出适合有线电视网络发展变化的新产品，依靠市场先入优势扩大了公
司产品的销售半径，通过抢占市场先机，树立了公司产品在行业中的技术权威性。
（三）客户资源优势
公司凭借对行业发展的前瞻性眼光及快速的技术跟进能力，形成了公司对高端用户
进入时间早、保有量大的市场优势。根据广电协会的统计数据显示，公司的有线电视传
输设备已在其细分领域处于国产品牌领先地位。公司产品的主要客户是各地方有线电视
网络运营商，主导产品已覆盖包括上海、天津、南京、深圳、重庆、北京等 80%的省会
和中心城市，用户达 300 余家，其中 GEPON（FTTH 用 ONU）已打开国际市场，而 2010
年 1-9 月份 EoC 设备的销售也在国内市场快速增长。
（四）行业积淀深厚的优势
公司一直专注广播电视设备制造行业，服务于国内的有线电视网络的发展和建设，
公司的创建者和业务骨干也都是行业内的资深人士，对广电行业有着深刻的理解。我国
有线电视网络的安全运行很大程度上取决于网络传输设备的性能和稳定性，地方有线网
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络公司在选择设备供应商时，一般倾向于选择有较深行业积淀的企业。因此，公司依靠
深厚的行业积淀优势赢得了众多客户的信任和产品订单，同时，公司还积极跟踪广电行
业的运营模式变化和最新发展动态，及时调整业务结构，不断适应广电行业的发展。
（五）捕捉行业发展趋势、自主创新能力强
在多年的经营发展过程中，公司积极捕捉行业发展趋势，依靠强大的技术跟进能力
和自主创新能力，自主研发了多项核心技术。
公司通过消化吸收国外先进技术，利用自主研发平台系统开发出光发射机、光接收
机、光工作站、光平台等一系列光网络传输设备；自行研制了分支分配器、放大器等电
缆传输设备。公司紧跟行业发展趋势，率先采用模块化设计理念，研制成功一系列光传
输模块，受到用户的一致好评。近几年，公司自行研制成功 GEPON 和 EoC(MoCA、
HomePlug)设备，为公司继续在行业内保持领先地位奠定了坚实基础。目前，公司正在
参与制定的《EPON、EoC 网管 MIB 行业标准》，将会作为“下一代有线电视网络系统”
的技术应用标准，推动广电系统下一代有线电视网络的发展。
2010 年 2 月 1 日，公司自主创新研制的“YTOLT 型以太网无源光纤接入设备
（E-PON）”已取得工信部电信设备进网许可证，准许接入公用电信网使用。在现有广
电网络运营市场的基础上，公司适应“三网融合”的发展趋势，快速拓展了通信运营市场。
（六）管理优势
在“公司追求卓越、全员倡导奉献”企业文化的引领下，公司建立了一套行之有效的
激励机制。在培养了一支“以科技为先导，以管理为主线”的复合型人才队伍的同时，公
司还积极引进优秀技术人才和管理人才。公司经过多年市场历练，建立了一套科学、完
善、高效的管理制度，通过严格的成本控制制度和质量管理制度，有效控制了经营成本，
保证和提升了产品质量，增强了公司的市场竞争力和产品的盈利能力。公司于 2004 年 5
月建立了管理销售、采购、生产、库存等生产经营活动的 ERP 系统，所有的采购、生
产计划、库存等活动均通过 ERP 系统进行衔接和控制，极大地提高了生产经营效率。
本公司还通过了 ISO9001 质量管理体系和 ISO14001 环境管理体系的认证，保证了公司
质量管理体系及环境管理的高效运行。
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本次发行概况
本招股意向书根据《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市
管理暂行办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号—创业板公司
招股意向书》等法律、法规及本公司的实际情况编写。
本次发行已经日召开的公司第三届董事会第八次会议审议通过，并经
日召开的公司2009年度股东大会表决通过。
一、基本情况
（一）发行人基本资料
1、公司名称：江苏亿通高科技股份有限公司
2、英文名称：Jiangsu Yitong High-tech Co., Ltd.
3、住所：常熟市通林路28号
4、成立日期：日
5、注册资本：人民币3,636万元
6、法定代表人：王振洪
7、邮政编码：215500
8、电话号码：2
9、传真号码：6
10、互联网网址：www.
11、电子信箱：yitong@yitong-
（二）信息披露和投资者服务的责任机构及相关人员
为了加强公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资者特别
是社会公众投资者的合法权益，公司设立证券事务部作为公司信息披露和投资者关系的
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负责部门。
1、负责信息披露及投资者关系的部门：证券事务部
2、负责信息披露及投资者关系部门的联系人：杨淑兰、王诤君
3、负责信息披露及投资者关系部门的电话号码：2
二、本次发行基本情况
（一）发行基本情况
股票种类：
人民币普通股（A 股）
每股面值：
人民币 1.00 元
发行股数：
1,250 万股，占发行后总股本的比例为 25.58%
发行价格：
通过向询价对象询价确定发行价格
【 】倍（每股收益按照 2009 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利
润除以本次发行前的总股本 3,636 万股计算）
发行市盈率：
【 】倍（每股收益按照 2009 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利
润除以本次发行后的总股本 4,886 万股计算）
2.81 元/股（按经审计的 2009 年 12 月 31 日净资产除以本次发行前的总股本 3,636
发行前每股净资产：
万股计算）
【 】元/股（按经审计的 2009 年 12 月 31 日净资产的基础上考虑本次发行募
发行后每股净资产：
集资金净额的影响）
发行市净率：
】倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股净资产确定）
发行方式：
采用网下向询价对象询价配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开通创业板市场交易的中国境内自
发行对象：
然人及在深圳证券交易所开设 A 股股东账户的法人及其他机构（中国法律、法
规及本公司需遵守的其他监管要求禁止者除外）
承销方式：
募集资金总额：
募集资金净额：
（二）发行费用概算
承销及保荐费：
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审计费用：
律师费用：
发行手续费用：
发行费用合计：
三、本次发行的有关当事人
（一）发行人：江苏亿通高科技股份有限公司
法定代表人：王振洪
注所：常熟市通林路28号
联系人：杨淑兰、王诤君
（二）保荐人（主承销商）：中国建银投资证券有限责任公司
法定代表人：杨明辉
住所：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A 栋第18层至第21层
联系地址：北京市西城区太平桥大街18号丰融国际中心12层北翼
电话：010-
传真：010-
保荐代表人：范翔辉、李亮
项目组其他成员：杨硕、王炜、周国辉、漆遥
（三）发行人律师事务所：上海东方华银律师事务所
负责人：吴东桓
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注册地址：上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦26楼
电话：021-
传真：021-
经办律师：王建文、林尚乾
（四）会计师事务所：上海众华沪银会计师事务所有限公司
负责人：孙勇
注册地址：上海延安东路550号海洋大厦12楼
电话：021-
传真：021-
经办会计师：刘万椿、胡玲云
（五）验资机构：上海众华沪银会计师事务所有限公司
负责人：孙勇
注册地址：上海延安东路550号海洋大厦12楼
电话：021-
传真：021-
经办会计师：刘万椿、胡玲云
（六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
注册地址：广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
（七）保荐机构（主承销商）收款银行：
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（八）拟申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
法定代表人：宋丽萍
住所：深圳市深南东路5045号
四、公司与本次发行有关当事人之间的关系
公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在
任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。
五、本次发行的有关重要日期
询价推介时间：
2011 年 4 月 18 日至 2011 年 4 月 20 日
发行公告刊登日期：
2011 年 4 月 22 日
网上申购和缴款日期：
2011 年 4 月 25 日
预计股票上市日期：
发行完成后尽快上市
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投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则和可能影响投资决
策的程度大小进行如下排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、有线电视广播网络格局变化导致的风险
日国家广电总局发布《关于加快广播电视有线网络发展的若干意见》，
提出加快有线网络整合步伐，确保2010年年底前各省基本完成整合，为今后全国广播电
视有线网络规模化、产业化发展奠定基础。国家广电总局科技司领导指出，2010年年底
前，广电有线网络将确保基本实现“一省一网”，目前13个省份重组工作已完成，9至10
省在筹备进行中，这将改变过去各地区广电有线网络自发建设、独立运营的混乱局面，
但在某种程度上也导致本公司产品与服务交易对象的决策主体发生了变化，即公司提供
的产品与服务首先要入围省级有线网络公司的中标名单，再通过与各地市级有线网络公
司进行商务洽谈实现最终销售，相对于以往公司直接与地市级有线网络公司确定供销关
系，“一省一网”格局形成后公司实现销售的环节和时间将有所增加。如果公司的市场开
拓能力不能尽快适应新的广电网络发展格局，可能对公司产品的销售产生不确定的影
二、GEPON 类产品（ONU）客户集中的风险
年，公司GEPON类产品的销售收入分别为623.66万元、1904.63万元、
3323.56万元，占同期主营业务收入的比重分别为4.64%、10.69%和16.79%。
月该类产品的销售收入已达到2930.59万元，占当期主营业务收入的比例为21.95%。公
司的GEPON类产品几乎全部销售给日本太平电机株式会社（通过东京信和商事株式会
社进行贸易代理），最终用户是日本三春通信有限公司（全球第二大光纤生产企业古河
电工的子公司，公司是日本三春通信公司GEPON类产品在中国大陆的少数几家供应商
之一）。公司已于2009年6月与日本太平电机有限公司、东京信和商事株式会社共同签
署了《销售意向合同》，日本太平电机有限公司在2009年、2010年、2011年将继续向本
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公司采购GEPON类产品（FTTH用ONU），保证了现有客户的稳定性，但从客户结构来
看看，仍存在一定的客户集中风险，一旦客户的需求结构与需求数量发生变动，可能对
公司的销售收入及利润造成影响。
三、经营季节性风险
根据我国广电产业运行、管理的惯例，一季度各运营商主要进行当年网络建设的规
划，对硬件设备的采购招标相对较少，大批量采购主要集中在二、三、四季度，而对采
购价款的结算主要集中在下半年，因此公司的营业收入和应收账款也相应出现较为明显
的季节性波动。因此，公司存在与经营季节性相关的风险。
四、公司规模较小，面临行业整合风险
目前，我国的有线电视网络按行政地域划分为若干小块，我国共有31个省级网络公
司、321个地市级网络公司、1000多个县级有线电视网、2000多个专用电视网。受现有
广电网络格局的影响，广电网络设备制造业形成了企业规模偏小、行业竞争激烈的特点。
根据广电协会的统计数据显示，公司虽然在细分行业排名第一，但市场占有率也仅有
5.43%。目前广电网络自身正处于整合期，同时国家也在大力推进“三网融合”方案的实
施，整个广电网络对各类设备的需求十分巨大，有线网络传输设备制造业面临着空前的
发展契机，同时也面临着新一轮的行业整合，抓住发展机会做大做强的企业将成为未来
行业的领导者，在行业整合中起主导作用。公司虽然目前技术较为先进、市场认可度较
高，但毕竟规模较小，如果未来不能获得有力的资金支持以推动公司发展，不能通过技
术提升以应对新型网络要求，不能通过有效的销售手段以进一步开拓市场，可能在未来
竞争中失去优势地位，面临行业整合风险。
五、核心元器件依赖进口的风险
公司进口元器件主要通过国内代理商进行采购，目前产品上需要用到的进口元器件
主要有：激光器、光电模块、放大模块、GEPON类产品用芯片、EoC类产品用芯片以及
部分集成电路等。其中，激光器主要采用Emcore(原Ortel)厂商的产品，同时有Xeston和
美国Aoi可作为备用供货生产厂商；光电模块主要采用NXP(原Philips)厂商的产品，同时
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有RFMD(德国PDI)可作为备用供货生产厂商；放大模块主要采用NXP(原Philips)厂商的
产品，同时有RFMD(德国PDI)和日本NEC可作为备用供货生产厂商；GEPON类产品用
芯片主要采用JRC和M/A-COM厂商的产品，上述两家厂商分别生产GEPON类产品中不
同类型和功能的芯片，均为独家生产和供应；EoC类产品用芯片主要采用INTEL、
Entropic、Marvell、Intellon厂商的产品，上述四家厂商分别生产EoC类产品中不同类型
和功能的芯片，也均为独家生产和供应。由于进口元器件的生产及供货周期较长，且部
分芯片等核心元器件为厂商独家生产和供应，如果不能保证按时、足量供货，将对公司
的正常生产经营造成不利影响。
六、短期内面临产品结构调整引起的销售收入下降的风险
2009年起公司对自身产品结构进行了相应的调整：针对技术含量相对较低、经营占
款数额较大、回款周期较长且毛利率水平不高的数字电视终端设备（机顶盒），公司采
取收缩策略，逐步减少了该类产品的生产和销售，月销售收入为558.41万元，
同比减少86.89%（月数据未经审计）；针对符合我国广电有线网络双向改造
和“三网融合”需求、毛利率水平较高的下一代有线电视网络传输设备（以GEPON、EoC
为代表），公司加大了研发和销售力度，GEPON和EoC的销售收入从2007年的623.66万
元增长至2009年的3,838.19万元，月已实现销售5,469.41万元。产品结构调整
后，公司月综合毛利率已提升至31.73%，但由于数字电视终端设备销售大幅
缩减，当期营业收入同比仅增长5.48%，短期内公司仍面临产品结构调整导致的销售收
入下降的风险。
七、应收账款坏账的风险
2007年末、2008年末、2009年末及2010年9月末公司的应收账款余额分别为4,422.25
万元、4,607.32万元、8,480.04万元以及7,529.72万元，占当年销售收入的比例分别为
32.88%、25.87%、42.83%以及56.39%，其中2009年末比2008年末增长了84.06%。2007
年、2008年、2009年公司的应收账款周转率分别为3.03次、3.60次、3.10次；应收账款周
转天数为118.81天、100.00天、116.13天。
从应收账款的账龄来看，应收账款大致在1年以内，2007年、2008年、2009年以及
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月账龄在一年以内的应收账款所占的比例分别为93.92%、92.63%、93.82%以
及95.05%。虽然本公司的应收账款总体较好，绝大多数客户财务状况和资信状况良好，
并且已经本着稳健原则对应收账款计提了坏账准备。但是，如果公司短期内应收账款大
幅上升，或主要债务人的财务状况发生恶化，则有可能存在坏账风险。
八、期末存货余额较大的风险
报告期内，公司存货余额增长较快。特别是2010年9月末，公司存货余额较期初增
加4,428.09万元，其中原材料和库存商品分别较期初增长1,907.95万元和1,887.42万元。
公司存货余额的增长与公司产品结构的调整密切相关，下一代有线电视网络设备收入的
快速增长导致生产该类产品所需的原材料占库存原材料总额的73.52%，产成品中58.43%
为该类产品。此外，由于进口原材料采购周期较长，一般为3-6个月，公司为了适应EoC
等产品销售的快速增长，相应加大了库存量，导致进口原材料占原材料期末余额的
74.76%。虽然公司根据订单制定生产计划，不存在存货积压和大幅跌价的现象，但如果
存货净额过大仍会影响公司的资金营运效率，给公司的生产经营带来不利影响。
九、现金流量风险
公司应收账款和存货占用流动资金较多，同时产品销售和服务对象主要为政府、广
电系统企业，销售回款周期较长。2007年度、2008年度、2009年度及月，公
司经营活动所产生的现金流量净额分别为2,084.07万元、1,572.33万元、1,508.05万元和
-94.25万元，2008年、2009年及月经营性现金流量净额均低于当期所实现的净
利润。如果公司应收账款回款率不能得到有效改善，或银行借款到期不能续贷、公司也
不能及时通过其它渠道筹集资金，公司营运资金将面临一定压力。
十、发行完成后净资产收益率下降的风险}