上周五，在沪深交易所股票大跌的情况下，北交所异军突起，几乎所内全线翻红，九成个股都实现上涨。

其中，涨幅超过 20% 的个股有 5 家，联迪信息、邦德股份双双收出了 30% 的涨停板，成交金额将近 13 亿元，创下今年的成交新高。表现最为亮眼的当属昆工科技当日大涨逾两成，单周股价翻倍，并创出历史新高。

横向对比，从沪深股市之中，从当日的涨幅来看，北交所 8 只个股位居整个 A 股市场前八位，这也是北交所公司自开市以来首次包揽涨幅榜前八位。

大市低迷，北交所几个 30 厘米在市场内可谓是难得的一抹亮色，一举把近乎被遗忘的北交所又拉回玩家的视线。

板块内人气持续升温，赚钱牛股频现，如何看待？在这个节点之下，还有那些个股值得期待？

赚钱牛股频现，如何看待？

首先，梦最开始的地方讲起，16 日当日最先开始疯涨的 8 只个股什么情况：

从上市时间来看，8 只个股中有 6 只是次新股，其中涨幅超 20% 的五只股票仅有一只非次新股——方大股份。

在过去的九个月间，方大股份的股价就像一个波动下行的直线，直到近日在政策面释放了利好消息后，才开始有所回弹，从上市以来的累积涨跌幅看，方大股份也是 8 只个股中唯一一只破发的。

从这部分我们能得出两个结论，首先北交所终究还是一个新生市场，板块内的行情直接受作用于政策。

第二，北交所内的赚钱效应上次新股强于非次新股，并且对其它公司有带动的作用。在市场之中新股还是更容易收集筹码，投资机会大于非次新股股，目前来看北交所需要更多的新股赚钱效应，大资金才会入场后继而对其它公司产生带动作用（如方大股份），北交所内很多精选层转板公司股价都已经躺平，也许投资者都没关注了，次新股的赚钱效应有利于吸引在市场对北交所的关注度，给躺平老股一剂强心针。

而从近日北交所的审核情况来看，五天四场发审会 7 家企业闯关，北交所正着力实现高质量扩容，形成初始企业规模，下半年的新股赚钱效应相当值得期待。

另外值得强调的是，首批受益于政策上涨的企业，半年报业绩都交出了相当不错的答卷，营收和净利双线实现增长的占了一半，可见企业成长性优良也是上涨的基础条件。

行情大涨之后还有没有机会？

在 9 月 16 日出现史诗级大涨行情后，近日北交所内行情继续放量上涨，过了周末回来以后，19、20 号两天北交所内仍保持较高的活跃度，成交概况喜人。

16 日截至午后收盘共 103 只股票收涨，7 只股票收跌，110 只股票共成交 12.77 亿元。

19 日截至午后收盘共 46 只股票收涨，64 只股票收跌，110 只股票共成交 10.67 亿元。

20 日截至午后收盘共 93 只股票收涨，15 只股票收跌，110 只股票共成交 10.57 亿元。

日均 10 亿余的成交额虽然比不上刚开始那会，但是回想去过去 3、4 月份期间低至 4、5 亿的日均成交额，板块内的交易情绪明显得到修复。

其中，具体到北交所内，前八的涨跌幅情况如下：

共计 20 只个股轮登涨跌排名宝座，其中超半数皆为年内上市的次新股。

在这个节点之下，还有那些个股值得期待？

从这几天优先涨跌起来的个股简单展开说说，目前来看，最直观的表现是年内上市的次新股大部分走出了破发的阴霾。

19 日摘得 30cm" 桂冠 " 的邦德股份主营热交换器。是一家专业生产散热系统零配件制造企业，涉及领域包含汽车、家用空调及制冷设备等。公司主要产品为冷凝器、集流管组件及其它零部件，主要应用于汽车空调换热领域和工业及家用空调换热领域。

此前公司曾发布公告表示，已获得两项名为 " 一种竖槽结构集液管成型模具 " 和 " 一种新型 EPE 固定内衬包装壳 " 的实用新型专利证书。受此提振，邦德股份持续走高且封板涨停。

从业绩上看，据邦德股份中报显示，公司上半年营收同比增长 48.64%，归母净利润同比增长 61.53%，业绩高增主要源于在手订单充足，经营情况持续向好。

股价成功翻倍的昆工科技与邦德股份的爆发情形类似，股价也受益于公告事件催化。

公开资料显示，昆工科技主要从事节能降耗电极产品的研发、设计和产业化生产。9 月 7 日，公司先是公告表示拟投资 22 亿元建设 2 个铅炭储能电池项目，随即 9 月 9 日又公告表示，公司于当日收到国家知识产权局颁发的《发明专利证书》1 项，发明专利名称为一种大容量铅炭储能电池及制备方法。据悉，铅炭储能电池是目前储能技术的一种，因其成本相对较低而受市场关注。受此提振，昆工科技股价连日爆发。

并且从其市盈率上来看，与沪深板动辄上百倍的市盈率不同，整体上来看估值不算很高，或者说大多数公司市值比较小，还处于公司的成长期，部分产业赛道卡位好的公司值得长期跟踪和持有。

比如即便是涨势最猛的昆工科技、邦德股份等个股，市盈率上都相当的平易近人，20 只个股截至目前平均市盈率为 25.81 倍。

以板块整体对比，将北交所与将相近的创业板和科创板的市盈率中位数来出来看，可以发现北交所公司的市盈率平均低于创业板和科创板，整体估值水平相比沪深交易所仍较低。

主要差异还是基于板块之间的流动性水平上，头部企业相比沪深交易所同类公司在企业竞争力方面基本相当。

不过也正因为折价存在，北交所市场更偏向于长期的价值投资。

作为中国最年轻的交易所，相对于沪深交易所来说，北交所成立时间还太短，其交易系统开通、投资者生态建设还需要时间；而受到精选层老股获利回吐、A 股整体下跌等影响，市场短期缺乏明显的赚钱效应，造成了交投气氛寡淡。

设立一周年之际，北交所推出两项发布北交所指数编制方案和融资融券制度公开征求意见改革，另外截至目前，北交所上市公司达 110 家，公开发行累计融资超 235 亿元。合格投资者数量已经超过 513 万户，是宣布设立前的近 3 倍。

企业不断上市和投资者不断入场都需要时间。现在的流动性相对沪深交易所有差距，随着北交所指数的公布、两融的实施，北交所流动性、市场规范性等都会稳步提升，市场向好或只是时间问题。

今年以来，A 股市场动荡不断，以中小市值股票为主体的北交所市场受到明显冲击。

霎时间认为北交所将重蹈新三板老路的声音不绝如缕，但事实上投资从来不只是对企业基本面、行业发展周期或是宏观经济层面的判断，对标的交易场所以及政策的判断和预期，也是投资框架里重要的构成因素。

选择投资哪个市场的公司，本身就是投资了 " 其所在市场转好 " 的预期，在预期没有兑现的时候去 " 怨天尤人 "，终究是为自己的错误和失败找一个合适的理由罢了。

真正认识和运用价值工具，执行长期价值创造战略，摒弃短期业绩和高估值思维，在市场行情不太好的时刻，寻求优质标的再坚定持有，用更长的视角，抓住公司的核心竞争力，不被短期的炒作概念所裹挟，这样的收获或许才能更加长久。

　　 脱发概念股2022年有：

　　（1）振东制药：9月7日盘中消息，振东制药（300158）跌0.9%，报5.5元，成交额3839.25万元。

　　公司将生发皮科作为公司重点发展方向之一，大力发展毛发皮科相关产品。目前治疗脱发药物主要为非那雄胺、螺内酯、米诺地尔，其中米诺地尔作为唯一OTC品种，在电商、植发机构、药店及医院均有销售渠道，具备更强的消费属性。

　　（2）昊海生科：9月7日盘中消息，昊海生科最新报价72.12元，跌0.65%，3日内股价下跌1.83%；今年来涨幅下跌-69.44%，市盈率为36.15。

　　公司在医美领域持续完善产品布局，高端玻尿酸产品海魅”上市+积极布局肉毒毒素、治疗脱发白发小分子产品+收购光电类设备，未来该板块各产品间将形成一个协同效应，驱动整体收入高增长。

　　（3）康恩贝：9月7日盘中消息，康恩贝最新报价4.13元，3日内股价上涨0.72%，市盈率为5.3。

　　非那雄胺片一致性评价已上报受理。

　　本文相关数据仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

公募市场再现火爆场面，三只基金上市首日全部30cm涨停，多只新发基金一日售罄，提前结束公众发售！

在当前大市震荡的背景下，什么基金这么火爆？答案就是REITs基金。

从单个热销到成双成对出现，眼下的REITs 妥妥的是公募基金发行市场的“香饽饽”：

8月31日，首批3只保障性租赁住房REITs上市首日全部触及30％的涨停限制。

值得一提的是，在此前的8月16日开售首日，3只产品均已发布提前结束募集的公告，宣告“一日售罄”。

9月10日，华夏合肥高新REIT参与询价的网下拟认购份额是网下发售份额的近157倍，刷新已有纪录！

紧接着，9月16日，该基金公告，公众发售部分的配售比例为0.23%（公众投资者买1万元只能获配23元），再次刷新公募REITs公众发售配售比例纪录。

9月19日、9月20日，国泰君安资管旗下两只公募REITs均前后分别宣布提前结束公众发售，一日售罄；其中临港创新产业园REIT此前网下询价认购倍数也高达148倍，仅次于157倍的最高记录。

机构投资者火爆抢购的REITs基金是什么？值的个人投资者购买吗？本文和大家聊一聊。

REITs基金到底是啥？凭啥受投资者追捧?

公募REITs，即不动产投资信托基金。

公募REITs的基金经理专注投资不动产项目，简单点说，就是把厂房、产业园区房等不动产项目，或者高速公路、污水处理厂的收益权，变成一个可以投资的基金产品，由专业的管理人员来运作项目赚取利润，然后分给所有投资者。

根据基础资产项目类型来看，国内REITs主要分为交通基础设施类、园区基础设施类、仓储物流类、生态环保类等四大类别REITs。

根据投资者反应，新发行的REITs大都火爆很难抢到，有人甚至调侃其 “比抢车牌还难”。公募REITs究竟还有啥魅力呢？

REITs有强制分红制度，根据监管要求，在符合分配条件的情况下公募REITs的分配每年不得少于1次，基础设施基金年度可供分配金额的90%以上分配给投资者。

不动产项目投资所需资金庞大，动辄需要几十上百万的投入，而投资公募REITs择时几百元就能参与。

相对不动产项目的买卖长周期，公募REITs上市交易，具有很好的流动性。

中国公募REITs的底层资产目前聚焦在能产生稳定现金流的基础设施资产，投向的行业出来传统基建，还进一步延伸至仓储物流、国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等领域。

此外，公募REITs底层资产也采取了严格的筛选机制，监管规定“只有产权清晰、成熟优质、运营高效的基础设施项目才可能入选”。

因此，当前公募REITs底层资产相对优质、稀缺，业界戏称堪比“唐僧肉”。

公募REITs现状：已上市REITs收益率如何？

公募REITs在中国的发展时间并不长，从2021年6月21日首批公募REITs发行上市，到今天（截至9月21日，下同），市场上共有20只公募REITs产品。

按照资产类型分，当前市场共有7只园区基础设施REITs、2只生态环保REITs、1只能源基础设施REITs、5只交通基础设施REITs、2只仓储物流REITs、3只保障性租赁住房REITs。

上市首日表现看，已上市的17只REITs上市首日平均涨近13%，其中有4只上市首日涨近30%。

长期收益率看，自上市至今，已上市的17只REITs平均涨超18%，其中红土岩田港REIT上市一年多涨超47%。

今年大市走弱的背景下（上证指数、深证成指、分别跌超14%、24%），已上市的17只REITs平均涨超6.37%，大幅跑赢市场，表现可谓亮眼。

再来看看分红，公募REITs的重要收益来源于基金的强制分红，当前已有11只REITs分红，2021年6月第一批成立的9只基金均已分红，其中中金普洛斯REIT已发红3次。2021年12月成立的华夏越秀高速REIT、建信中关村REIT也已分红1次。

公募REITs产品未来怎么样？适合个人投资者吗？

业内人士表示，利率下行大背景下，由于公募REITs产品相对稀缺，当前公募REITs产品供不应求，并且一、二级市场存在价差，“打新”获得份额的赚钱效应明显，各路资金参与公募REITs投资的热情持续高涨，出现了“僧多肉少”的局面。短期内网下机构资金追逐公募REITs的现象仍会延续，预计短期内公募REITs产品仍将热销。

中金公司预计中国REITs的市值将达到万亿元级别，若未来将商业地产也积极纳入，则规模有望突破5万亿元。

那么，备受机构投资者热捧的公募REITs，个人投资者要不要跟风呢？

国泰君安认为：公募REITs作为个人投资者风险分散的重要工具之一，被视为股票、债券和现金之外的优质资产配置选择。

底层资产给公募REITs提供了较为稳健的收益，但也意味着收益的增长空间会相对有限，所以它比较适合以下几类投资者：

一类是喜欢稳定分红、对每年回报率没那么高要求的人。

一类是已经投资股票、债券，想要进一步分散投资的人。REITs具有相对中风险、中收益的特征，已经配置了股票、债券的投资者，可以适当配置些REITs平滑波动，分散风险、投资互补，优化资产配置组合结构。

还有一类是耐得住寂寞、看中长期发展的投资者。REITs具备相对安全、稳定分红等特点，适合长期持有。

总的来说，公募REITs的收益风险在股和债之间，是一款适合长期持有的配置型资产，有分散投资需求且收益要求较稳的投资者可以考虑购买。

另外，REITs基金日换手率较低。已上市的17只公募REITs上市首日至今，日均换手率为2.14%，日均成交额为0.23亿元，所以公募REITs可能不太适合做差价交易。

富国基金提醒，我国的公募REITs市场刚起步，应警惕部分产品交易价格可能存在非理性上涨，避免高溢价买入，应理性判断底层资产的内在价值及未来的预期收益。

对于公募REITs新型投资者，若二级市场价格处于高位，也可以选择暂缓入市。

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