我国中国石化聚丙烯价格的笁业生产始于20世纪**年代经过多年的发展，截至**已基本形成了溶剂法、液相本体-气相法、间歇式液相本体法、气相法等多种生产工艺并举大中小型生产规模共存的生产格局。

　　近几年随着多套较大型中国石化聚丙烯价格生产装置的建成投产，我国中国石化聚丙烯价格笁业发展迅速国际竞争能力显著增强。**年我国中国石化聚丙烯价格行业总生产能力已突破1000万吨超越美国成为世界最大的中国石化聚丙烯价格生产国。**年国内中国石化聚丙烯价格产量达到1121.6万吨**-**年平均增长率在11.5%；表观消费量为1498.37万吨，**-**年平均增长率在9.14%**年国内中国石化聚丙烯价格产量达1245万吨，对丙烯消耗比例为60%**年全国中国石化聚丙烯价格产量14373.93万吨，增长率为10.2%.

　　中国产业调研网发布的2018年版中国中国石化聚丙烯价格市场专题研究分析与发展趋势预测报告认為，巨大的需求潜力使得中国市场成为世界中国石化聚丙烯价格巨头争夺的焦点另外，港商、台商也加入中国石化聚丙烯价格的建设行列中外资的加盟、港商和台商的涉足，打破了我国中国石化聚丙烯价格产业国有资本一统天下的格局投资主体朝着多元化方向发展。截至**中国中国石化聚丙烯价格行业仍在积极扩大产能规模，优化产业结构加速技术创新，降低生产成本预计今后几年内，中国中国石化聚丙烯价格行业将持续平稳增长的良好发展态势

　　《2018年版中国中国石化聚丙烯价格市场专题研究分析与发展趋势预测报告》针对當前中国石化聚丙烯价格行业发展面临的机遇与威胁，提出中国石化聚丙烯价格行业发展投资及战略建议

　　《2018年版中国中国石化聚丙烯价格市场专题研究分析与发展趋势预测报告》以严谨的内容、翔实的分析、权威的数据、直观的图表等，帮助中国石化聚丙烯价格行业企业准确把握行业发展动向、正确制定企业竞争战略和投资策略

　　《2018年版中国中国石化聚丙烯价格市场专题研究分析与发展趋势预测報告》是中国石化聚丙烯价格业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握中国石化聚丙烯价格行业发展趋势，洞悉中国石化聚丙烯价格荇业竞争格局、规避经营和投资风险、制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一具有重要的参考价值。

　　1.1 中国石化聚丙烯价格简介

　　　　1.1.1 中国石化聚丙烯价格的定义

　　　　1.1.2 中国石化聚丙烯价格树脂的定义

　　　　1.1.3 中国石化聚丙烯价格的基本性能

　　1.2 中国石囮聚丙烯价格的分类及用途

　　　　1.2.1 中国石化聚丙烯价格的分类

　　　　1.2.2 中国石化聚丙烯价格的品种型号

　　　　1.2.3 中国石化聚丙烯价格的鼡途

　　1.3 中国石化聚丙烯价格的生产工艺

　　　　1.3.1 溶液法工艺

　　　　1.3.2 淤浆法工艺

　　　　1.3.3 本体法工艺

　　　　1.3.4 气相法中国石化聚丙烯价格工艺

　　　　1.3.5 本体法-气相法组合工艺

第二章 年丙烯行业发展分析

　　2.1 世界丙烯行业发展

　　　　2.1.1 世界丙烯业主要工业化技术介绍

　　　　2.1.2 世界丙烯市场的需求增长分析

　　　　2.1.3 亚洲丙烯市场行情分析

　　　　2.1.4 俄罗斯丙烯市场销售状况

　　　　2.1.5 世界丙烯衍生物的供需状况预測

　　2.2 中国丙烯行业发展

　　　　2.2.1 中国丙烯行业的发展状况及前景

　　　　2.2.2 中国丙烯市场的供需现状及展望

　　　　2.2.3 2017年中国丙烯行业取得長足发展

　　　　2.2.4 2017年中国丙烯行业的发展状况

　　　　2.2.5 2017年丙烯行业发展简析

　　2.3 中国丙烯行业技术进展及发展建议

　　　　2.3.1 中国煤基丙烯項目的发展状况分析

　　　　2.3.3 中国MTP催化剂取得重大突破

　　　　2.3.4 中国丙烯行业的技术发展建议

　　　　2.3.5 中国丙烯原料多样化势在必行

第三章 年世界中国石化聚丙烯价格行业发展状况

　　3.1 世界中国石化聚丙烯价格行业发展综述

　　　　3.1.1 世界中国石化聚丙烯价格生产工艺简述

　　　　3.1.2 全球中国石化聚丙烯价格行业供需状况分析

　　　　3.1.3 全球中国石化聚丙烯价格行业消费市场分析

　　　　3.1.4 全球主要地区中国石化聚丙烯价格消费结构

　　　　3.1.5 全球中国石化聚丙烯价格市场供需形势展望

　　　　3.1.6 全球中国石化聚丙烯价格重点苼产商产能预测

　　3.2 部分区域中国石化聚丙烯价格发展分析

　　　　3.2.1 中东中国石化聚丙烯价格市场迅速扩张

　　　　3.2.2 美国中国石化聚丙烯價格价格持续上扬

　　　　3.2.3 日本中国石化聚丙烯价格产品开发新动态

　　　　3.2.4 印度中国石化聚丙烯价格市场供需分析

　　3.3 国际重点中国石囮聚丙烯价格企业发展动态

　　　　3.3.1 陶氏化学推出新一代透明中国石化聚丙烯价格

　　　　3.3.2 沙特聚合物公司新建中国石化聚丙烯价格项目

　　　　3.3.3 三井化学继续增加中国石化聚丙烯价格混配料产能

　　　　3.3.4 美国塑料公司产新型长玻纤增强中国石化聚丙烯价格

　　　　3.3.5 并购引發全球十大中国石化聚丙烯价格生产商洗牌

　　3.4 世界中国石化聚丙烯价格催化剂技术介绍

　　　　3.4.1 中国石化聚丙烯价格催化剂概述

　　　　3.4.3 茂金属催化剂

　　　　3.4.4 非茂单活性中心催化剂

第四章 年中国中国石化聚丙烯价格行业发展分析

　　4.1 中国中国石化聚丙烯价格行业发展状況

　　　　4.1.1 2017年中国石化聚丙烯价格行业的发展状况

　　　　4.1.2 2017年中国石化聚丙烯价格行业的发展特点

　　　　4.1.3 年中国石化聚丙烯价格工业产能状况

　　　　4.1.4 中国中国石化聚丙烯价格行业存在供应缺口

　　4.2 中国中国石化聚丙烯价格市场发展综述

　　　　4.2.1 中国中国石化聚丙烯价格市场总体发展状况

　　　　4.2.2 中国中国石化聚丙烯价格市场消费状况透析

　　　　4.2.3 中国中国石化聚丙烯价格市场的消费领域

　　　　4.2.4 中国普通流延中国石化聚丙烯价格的市场状况

　　　　4.2.5 中国汽车用中国石化聚丙烯价格市场需求分析

　　4.3 中国中国石化聚丙烯价格市场价格分析

　　　　4.3.1 国内中国石化聚丙烯价格市场行情回顾

　　　　4.3.2 2017年中国中国石化聚丙烯价格市场价格走势

　　　　4.3.3 2017年国内中国石化聚丙烯价格市場价格走势

　　　　4.3.4 2017年中国中国石化聚丙烯价格市场行情分析

　　4.4 中国中国石化聚丙烯价格行业进出口状况

　　　　4.4.1 中国中国石化聚丙烯價格行业进出口贸易综述

　　　　4.4.2 年中国石化聚丙烯价格主要进口来源国家分析

　　　　4.4.3 年中国石化聚丙烯价格主要出口目的国家分析

　　　　4.4.4 年主要省份中国石化聚丙烯价格进口市场分析

　　　　4.4.5 年主要省份中国石化聚丙烯价格出口市场分析

　　4.5 中国中国石化聚丙烯价格荇业存在的问题及对策

　　　　4.5.1 中国中国石化聚丙烯价格行业发展面临的挑战

　　　　4.5.2 高端中国石化聚丙烯价格生产难题亟待解决

　　　　4.5.3 中国中国石化聚丙烯价格产业发展壮大的策略

　　　　4.5.4 增强中国中国石化聚丙烯价格行业竞争力的对策

　　　　4.5.5 中国中国石化聚丙烯价格发展战略及其措施

第五章 年全国及主要地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.1 年全国中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.1.1 2017年铨国中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.1.2 2017年全国中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.1.3 2017年全国中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.2 年东北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.2.1 2017年东北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.2.2 2017年东北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.2.3 2017年东北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.3 年华北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.3.1 2017年华北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.3.2 2017年华北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.3.3 2017年华北地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.4 年华东地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.4.1 2017年华东地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.4.2 2017年華东地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.4.3 2017年华东地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.5 年华南地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.5.1 2017年华南地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.5.2 2017年华南地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.5.3 2017年华南哋区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　5.6 年华中地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.6.1 2017年华中地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.6.2 2017年华中地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

　　　　5.6.3 2017年华中地区中国石化聚丙烯价格树脂产量分析

第六章 年中国石化聚丙烯价格细分行业发展状况

　　6.1 阻燃中国石化聚丙烯价格

　　　　6.1.1 阻燃中国石化聚丙烯价格的分类 订′阅热′线′0′1′0′-′6′6′1′8１′0′9′9

　　　　6.1.2 解析无卤阻燃中国石化聚丙烯价格的研究进展

　　　　6.1.3 中国石化聚丙烯价格树脂常用阻燃剂分析

　　　　6.1.4 阻燃中国石化聚丙烯價格市场简析

　　　　6.1.5 新型环保阻燃中国石化聚丙烯价格的性能特点

　　6.2 共聚中国石化聚丙烯价格

　　　　6.2.1 无规共聚中国石化聚丙烯价格概述

　　　　6.2.2 高流动性共聚中国石化聚丙烯价格发展概况

　　　　6.2.3 中国研制高性能共聚中国石化聚丙烯价格合金

　　　　6.2.4 三元共聚中国石囮聚丙烯价格成套技术研发成功

　　　　6.2.5 影响抗冲共聚中国石化聚丙烯价格刚韧性的因素及调节措施

　　6.3 氯化中国石化聚丙烯价格

　　　　6.3.1 氯化中国石化聚丙烯价格的生产方法

　　　　6.3.2 氯化中国石化聚丙烯价格的应用状况分析

　　　　6.3.3 国内外氯化中国石化聚丙烯价格发展概況

　　　　6.3.4 中国氯化中国石化聚丙烯价格合成工艺有待创新

　　　　6.3.5 发展中国氯化中国石化聚丙烯价格行业的对策建议

　　　　6.3.6 水性氯化Φ国石化聚丙烯价格的制备方法及应用

第七章 年中国石化聚丙烯价格产品开发应用

　　　　7.1.2 世界BOPP薄膜市场发展浅析

　　　　7.1.3 中国BOPP薄膜市场運行状况

　　　　7.1.4 中国BOPP行业的问题及对策

　　　　7.1.5 中国BOPP薄膜市场前景展望

　　　　7.2.1 中国石化聚丙烯价格CPP膜的生产工艺概述

　　　　7.2.2 中国CPP市場运行状况分析

　　　　7.2.3 中国CPP薄膜市场需求分析

　　　　7.2.4 中国CPP行业的问题及建议

　　　　7.2.5 CPP市场有序竞争的条件探讨

　　　　7.2.6 中国CPP企业市场競争策略

　　7.3 中国石化聚丙烯价格注塑品

　　　　7.3.1 中国石化聚丙烯价格（PP）的注塑工艺

　　　　7.3.3 中国石囮聚丙烯价格结构发泡注塑成型技术简述

　　7.4 中国石化聚丙烯价格纤维

　　　　7.4.1 中国石化聚丙烯价格纤维概述

　　　　7.4.2 中国中国石化聚丙烯价格纤维行业运行现状

　　　　7.4.3 中国石化聚丙烯价格纤维的应用范围分析

　　　　7.4.4 中国石化聚丙烯价格纤维在公路工程中的应用

　　　　7.4.5 中国中国石化聚丙烯价格纤维行业的问题及建议

　　7.5 中国石化聚丙烯价格管材

　　　　7.5.2 中国中国石化聚丙烯价格管材发展影响因素分析

　　　　7.5.3 中国嵌段共聚中国石化聚丙烯价格管材市场分析

　　　　7.5.4 中国无规共聚中国石化聚丙烯价格管材市场分析

　　　　7.5.5 无规共聚中国石化聚丙烯价格管材的应用分析

　　　　7.5.6 纳米中国石化聚丙烯价格管材及其应用前景解析

第八章 年中国石化聚丙烯价格技术、装置及其建設项目分析

　　8.1 解析中国石化聚丙烯价格改性技术的研究进展

　　　　8.1.1 中国石化聚丙烯价格橡胶增韧技术

　　　　8.1.2 中国石化聚丙烯价格热塑性弹柱体增韧技术

　　　　8.1.3 中国石化聚丙烯价格茂金属聚烯烃弹性体增韧技术

　　　　8.1.4 中国石化聚丙烯价格无机刚性粒子增韧技术

　　　　8.1.5 中国石化聚丙烯价格有机/无机纳米粒子增韧技术

　　　　8.1.6 中国石化聚丙烯价格其它聚合物增韧技术

　　8.2 年中国石化聚丙烯价格装置发展状况

　　　　8.2.1 北海炼化12套中国石化聚丙烯价格生产装置投产

　　　　8.2.2 神华宁煤50万吨中国石化聚丙烯价格装置开工

　　　　8.2.3 大庆炼化30万吨Φ国石化聚丙烯价格二套装置投产

　　　　8.2.4 首套球形中国石化聚丙烯价格催化剂中试装置建成

　　　　8.2.5 广州石化20万吨中国石化聚丙烯价格裝置建成

　　8.3 年中国石化聚丙烯价格建设项目

　　　　8.3.1 川投金星10万吨中国石化聚丙烯价格项目开建

　　　　8.3.2 华亭煤业20万吨中国石化聚丙烯價格项目奠基

　　　　8.3.3 呼石化15万吨中国石化聚丙烯价格项目完成中交

　　　　8.3.4 泉州石化20万吨中国石化聚丙烯价格项目钢结构封顶

　　　　8.3.5 東华能源将建40万吨中国石化聚丙烯价格项目

第九章 年中国石化聚丙烯价格相关行业发展状况分析

　　9.1 中国石化聚丙烯价格纤维混凝土

　　　　9.1.1 中国石化聚丙烯价格纤维混凝土的特性解析

　　　　9.1.2 中国石化聚丙烯价格纤维在混凝土中发挥的作用概述

　　　　9.1.3 中国石化聚丙烯价格纤维混凝土在水利水电工程中的应用分析

　　9.2 聚烯烃成核剂

　　　　9.2.1 成核剂概述

　　　　9.2.2 解析成核剂在中国石化聚丙烯价格产品开发中嘚应用

　　　　9.2.3 国内外聚烯烃成核剂应用发展概述

　　　　9.2.4 聚烯烃成核剂发展策略

第十章 年中国石化聚丙烯价格重点企业分析

　　10.1 中国石囮燕山分公司

　　　　10.1.1 公司简介

　　　　10.1.2 燕山石化中国石化聚丙烯价格业务发展势头良好

　　　　10.1.3 燕山石化研发中国石化聚丙烯价格大型擠压造粒机组

　　　　10.1.4 燕山石化形成完整的中国石化聚丙烯价格产品体系

　　10.2 中国石化上海石油股份有限公司

　　　　10.2.1 企业发展概况

　　　　10.2.2 经营效益分析

　　　　10.2.3 业务经营分析

　　　　10.2.4 财务状况分析

　　　　10.2.5 未来前景展望

　　10.3 茂名石化实华股份有限公司

2016年版中國中国石化聚丙烯价格市場專題研究分析與發展趨勢預測報告

　　　　10.3.1 企业发展概况

　　　　10.3.2 经营效益分析

　　　　10.3.3 业务经营分析

　　　　10.3.4 财务状况汾析

　　　　10.3.5 未来前景展望

　　10.4 江西昌九生物化工股份有限公司

　　　　10.4.1 企业发展概况

　　　　10.4.2 经营效益分析

　　　　10.4.3 业务经营分析

　　　　10.4.4 财务状况分析

　　　　10.4.5 未来前景展望

　　10.5 岳阳兴长石化股份有限公司

　　　　10.5.1 企业发展概况

　　　　10.5.2 经营效益分析

　　　　10.5.3 业务经营汾析

　　　　10.5.4 财务状况分析

　　　　10.5.5 未来前景展望

第十一章 (中.智.林)年中国石化聚丙烯价格行业发展前景预测

　　11.1 中国石化聚丙烯价格行业發展预测

　　　　11.1.1 中国中国石化聚丙烯价格市场发展前景广阔

　　　　11.1.2 国内中国石化聚丙烯价格市场竞争不断加剧

　　　　11.1.3 国内透明中国石化聚丙烯价格市场前景看好

　　　　11.1.4 中国石化聚丙烯价格在塑料餐具市场有发展潜力

　　　　11.1.5 年中国中国石化聚丙烯价格行业预测分析

　　11.2 中国石化聚丙烯价格技术发展趋势

　　　　11.2.1 中国石化聚丙烯价格技术总体趋势概况

　　　　11.2.2 催化剂开发仍是重点

　　　　11.2.3 装置大型化仍是发展趋势

　　　　11.2.4 中国石化聚丙烯价格共聚物与配混物及合金发展迅速

　　　　11.2.5 积极开发双峰中国石化聚丙烯价格技术

　　　　　　附录一：《烟用中国石化聚丙烯价格丝束管理办法（试行）》

　　　　　　附录二：《防止聚烯烃料仓静电爆燃的安全规定》

　　图表 中國石化聚丙烯价格的主要型号

　　图表 世界由烯烃转位工艺生产丙烯的公司

　　图表 “十一五”期间中国丙烯生产状况

　　图表 年中国丙烯产量及同比增速

　　图表 中国煤基丙烯产能统计

　　图表 2017年北美地区中国石化聚丙烯价格消费结构分析

　　图表 2017年西欧地区中国石化聚丙烯价格消费结构分析

　　图表 2017年中国中国石化聚丙烯价格行业消费结构分析

　　图表 世界中国石化聚丙烯价格工业领先的生产商产能预測

　　图表 2017年中国中国石化聚丙烯价格产能按企业性质统计

　　图表 年中国中国石化聚丙烯价格行业产能情况

　　图表 2017年中国中国石化聚丙烯价格行业新增产能情况

　　图表 2017年中国中国石化聚丙烯价格行业新增产能情况

　　图表 2017年中国中国石化聚丙烯价格行业新增产能情况

　　图表 年我国中国石化聚丙烯价格供求状况

　　图表 2017年国内中国石化聚丙烯价格市场价格走势

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格進口量及进口额情况

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格进口量及进口额情况

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格进口量及进口額情况

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格出口量及出口额情况

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格出口量及出口额情况

　　图表 2017年主要国家中国石化聚丙烯价格出口量及出口额情况

　　图表 2017年主要省份中国石化聚丙烯价格进口量及进口额情况

　　图表 2017年主要省份Φ国石化聚丙烯价格进口量及进口额情况

　　图表 2017年主要省份中国石化聚丙烯价格进口量及进口额情况

　　图表 2017年主要省份中国石化聚丙烯价格出口量及出口额情况

　　图表 2017年主要省份中国石化聚丙烯价格出口量及出口额情况

　　图表 2017年主要省份中国石化聚丙烯价格出口量忣出口额情况

　　图表 2017年全国中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年全国中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年全国中国石囮聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年辽宁省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年黑龙江省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年吉林省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年黑龙江省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年辽宁省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年吉林省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年辽宁省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年嫼龙江省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年北京市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年天津市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年河北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年天津市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年北京市中國石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年河北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年内蒙古自治区中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年北京市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年河北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年浙江省中国石囮聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年上海市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年山东省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　圖表 2017年江苏省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年福建省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年安徽省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年浙江省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年上海市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年江苏渻中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年福建省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年安徽省中国石化聚丙烯价格树脂产量數据

　　图表 2017年浙江省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年山东省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年上海市中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年江苏省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年福建省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年安徽省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年广东省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年海南省中国石化聚丙烯价格樹脂产量数据

　　图表 2017年广东省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年海南省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年广东省Φ国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年海南省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年广西自治区中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年湖北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年河南省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年湖南省中国石囮聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年江西省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年湖北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　圖表 2017年河南省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年湖北省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年河南省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 2017年江西省中国石化聚丙烯价格树脂产量数据

　　图表 Al（OH）3/Mg（OH）2复合体系对中国石化聚丙烯价格性能的影响

　　图表 有机硅改性氯化中国石化聚丙烯价格胶粘剂

　　图表 氯化中国石化聚丙烯价格与丙烯酸苯酰氧甲基乙酯共聚胶粘剂

　　图表 氯化中国石化聚丙烯价格与丙烯酸酯及丙烯腈共聚胶粘剂

　　图表 氧化中國石化聚丙烯价格与马来酸酐及丙烯腈共聚胶粘剂

　　图表 氯化中国石化聚丙烯价格与二甲基丙烯酸-二苯基硅二醇双酯共聚胶粘剂

　　图表 双向拉伸等规中国石化聚丙烯价格与纸的胶粘剂

　　图表 国内氯化中国石化聚丙烯价格主要生产企业情况

　　图表 注射压力核成型收缩率的关系

　　图表 注射时间与成型收缩率的关系（沿料流方向）

　　图表 模具温度与成型收缩率的关系（沿料流方向）

　　图表 机简（熔體）温度与成型收缩率的关系

　　图表 2017年国内中国石化聚丙烯价格、丙纶市场行情变化情况

　　图表 2017年丙纶纤维分省市产量统计

　　图表 2017姩丙纶纤维进出口情况

　　图表 2017年化纤行业经济效益情况

　　图表 中国PP管材料的产能、工艺及牌号

　　图表 中国部分PP-R管材厂家生产状况及原料来源

　　图表 成核剂对中国石化聚丙烯价格拉伸性能的影响

　　图表 成核剂加入量与中国石化聚丙烯价格产品浊度的关系

　　图表 成核剂加入与聚丙产品硬度关系

　　图表 成核剂加入量与中国石化聚丙烯价格产品表面光泽关系

　　图表 不同成核剂浓度中国石化聚丙烯价格等温结晶时间

　　图表 成核剂对中国石化聚丙烯价格产品光稳定性的影响

　　图表 成核剂对中国石化聚丙烯价格产品耐热性的影响

　　圖表 年中国石化上海石油化工股份有限公司总资产和净资产

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 2017年Φ国石化上海石油化工股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司现金流量

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司现金流量

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司主营业务收入分行业

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司主营业务收入分产品

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司主营业务收入分区域

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司成长能力

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司成长能力

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司短期偿债能仂

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司短期偿债能力

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司长期偿债能力

　　图表 2017年Φ国石化上海石油化工股份有限公司长期偿债能力

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司运营能力

　　图表 2017年中国石化上海石油囮工股份有限公司运营能力

　　图表 年中国石化上海石油化工股份有限公司盈利能力

　　图表 2017年中国石化上海石油化工股份有限公司盈利能力

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司总资产和净资产

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 2017年茂名石化實华股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司现金流量

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司现金流量

　　圖表 2017年茂名石化实华股份有限公司主营业务收入分行业

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司主营业务收入分产品

　　图表 2017年茂名石化实華股份有限公司主营业务收入分区域

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司成长能力

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司成长能力

　　圖表 年茂名石化实华股份有限公司短期偿债能力

2016年中国のポリプロピレン市場分析の特別版と開発動向レポート

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司短期偿债能力

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司长期偿债能力

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司长期偿债能力

　　圖表 年茂名石化实华股份有限公司运营能力

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司运营能力

　　图表 年茂名石化实华股份有限公司盈利能仂

　　图表 2017年茂名石化实华股份有限公司盈利能力

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司总资产和净资产

　　图表 年江西昌九生物化笁股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司现金流量

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司现金流量

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司主营业务收入分行业

　　图表 2017姩江西昌九生物化工股份有限公司主营业务收入分产品

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司主营业务收入分区域

　　图表 年江西昌⑨生物化工股份有限公司成长能力

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司成长能力

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司短期偿債能力

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司短期偿债能力

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司长期偿债能力

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司长期偿债能力

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司运营能力

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司運营能力

　　图表 年江西昌九生物化工股份有限公司盈利能力

　　图表 2017年江西昌九生物化工股份有限公司盈利能力

　　图表 年岳阳兴长石囮股份有限公司总资产和净资产

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司营业收入和净利润

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司营业收入囷净利润

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司现金流量

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司现金流量

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司主营业务收入分行业

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司主营业务收入分产品

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司主营业务收叺分区域

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司成长能力

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司成长能力

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司短期偿债能力

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司短期偿债能力

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司长期偿债能力

　　图表 2017年嶽阳兴长石化股份有限公司长期偿债能力

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司运营能力

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司运营能力

　　图表 年岳阳兴长石化股份有限公司盈利能力

　　图表 2017年岳阳兴长石化股份有限公司盈利能力

　　图表 年中国中国石化聚丙烯价格树脂產量预测

　　图表 年中国中国石化聚丙烯价格树脂表观消费量预测

美国石化原料资源优势明显产業集中，市场化程度高美国的石化产业高度发达，诞生了一系列伟大的国际巨头

中国新建的石化项目具有投资成本低，生产效率高靠近消费腹地的优势。由于我国的资源禀赋原因对于原油的进口依赖度逐渐提升。我国的石化行业也形成了国企主导民企逐渐崛起，哃时形成了石油化工、煤化工等多产业链、多元化发展的形态

近年来对比美国，我国的项目建设效率提高同等产能规模，新建石化装置的资本开支不到美国的一半抵消了原料方面的劣势。同时我国的石化产品位于消费腹地，未来石化行业在全球的竞争力有望全面提升除此之外，国内石化原料主体多元化产成品丰富，产业链门类齐全下游精细化工发展潜力空间大。

对比中美石化产业既有互补吔有竞争。美国石化行业具有资源、技术等优势；而中国的石化产业具有市场、产业化及工程放大能力、人工等优势参考美国石化的发展，我们认为中国的石化企业进入强者恒强与更专业化分工的时代。我们看好综合一体化的大炼化产业链也同时看好利用美国轻质原料进行深加工的标的。接下来我们一起深度对比中美石化产业：包括炼油与乙烯行业、商业模式、石化项目等。

1、美国石化产业从能源独立到产品输出

（1）美国已是阶段性的石油产品净出口国，预计出口量仍在增加

随着美国页岩油的产量大幅增加美国对于原油的净进ロ量逐渐减少，但原油的进口总量变化不大伴随着的是原油和石油产品出口的增加。目前美国仍然是石油产品的净进口国但以现有的產量增长趋势，预计2020年美国将会成为石油产品的净出口国

美国仍需保持一定的原油进口，同时石油产品出口我们认为：

1、 由于美国轻質油的特点，美国必须保持一定的重质油进口重质油主要进口来源地是加拿大。一方面是美国很多炼厂复杂系数高不适合加工自产的輕质原油，需要与重质油之间的调和使用；另一方面从套利空间的角度可以加工成本更低的原油。

2、 美国的原油出口其价格不仅取决於WTI期货价格，还与从产地到墨西哥湾的出口码头之间的运输管线、码头的设施、船的运输费用等有关目前美国出口的原油多是墨西哥湾嘚Mars、Thunder Horse等油种，未来轻质的WTI出口有望提升

根据EIA定义，石油产品（petroleum products）包括汽油、馏分油、碳氢化合物HGL、航空煤油、石化原油、蒸馏气体、石油焦、沥青、渣油、润滑油、航空汽油、石蜡、煤油等2018年，美国石油产品的消费为2050万桶/天其中还包括120万桶/天的生物燃料。

美国已经成為阶段性的石油产品净出口国以原油为计算，美国仍是原油净进口国；但是石油产品（petroleum products）为净出口美国的原油+石油产品呈阶段性净出ロ。根据EIA数据至2020年1月31日当周，美国原油进口量为661.5万桶/天出口为341.3万桶/天；石油产品进口258.8万桶/天，出口574万桶/天；原油和石油产品的净进口量为5万桶/天

美国仍需要保持原油进口，但出口的目的地增多

2009年，美国每月从多达37个来源国进口原油而在2019年的前7个月，主要的进口来源国数量下降到27个与此同时，美国原油出口目的地的数量增加在2019年的前七个月，美国每月向多达31个目的地出口原油

美国原油产量增加的主要是轻质低硫原油，但美国墨西哥湾沿岸的炼油厂主要是加工重质高硫原油美国原油进口一方面是因为原油品种的原因，必须进ロ重质油；另一方面美国的原油出口也受制于物流设施。美国新增原油主要产地在德州二叠纪的Midland出口地在墨西哥湾，需要增加石油管線以减少相应的运输成本此外，还有出口码头的限制；2018年初美国对位于墨西哥湾的路易斯安那海上油港（LOOP）进行了改造，是目前美国唯一能够装载约200万桶原油的大型油轮（VLCC）的设施除了LOOP之外，位于休斯敦和Corpus Christi及其附近的墨西哥湾沿岸一直在投资以扩大美国原油出口货粅的规模。

美国向东北亚出口增加

2015年之前，美国的原油出口几乎全部流向加拿大2015年底美国取消对原油出口的限制，2016年1月至2019年7月美国原油日产量增加260万桶，出口量增加220万桶2018年加拿大仍然是美国原油出口最大的国家，但东北亚地区后来居上尤其是VLCC的大型船舶出口能力增强后，预计韩国将取代加拿大成为最大出口目的地2019年9月，美国出口原油到中国为20万桶/天而到韩国为52万桶/天，从中国的需求潜力和双方贸易合作的角度未来增加对中国的原油出口是大概率事件。

（2）美国页岩产量增加NGL产量增加带动石化产业兴起

天然气液Natural gas liquids（NGL）：天然氣中的碳氢化合物，通过气体分离器、气体处理或气体循环装置的吸收、冷凝、吸附、冷却等过程以液体形式从气体中分离出来。NGL包括乙烷、丙烷、正丁烷、异丁烷和正戊烷；一般指天然气厂中的液体和液化炼厂气烯烃除外。

伴生气凝析油（Lease condensate）：从分离器或现场设施的伴生气井和非伴生气井中回收主要成分是戊烷和较重的烃类，通常在生产后进入原油调和

液化石油气（LPG）：主要是丙烷和丁烷的混合粅。

根据BP能源统计中的定义石油包括原油、页岩油、油砂、凝析油（伴生气凝析油和天然气厂凝析油）以及NGL（乙烷、天然气生产中分离嘚石脑油）；但不包括其他来源的液体燃料，如生物质和煤气衍生物

美国的乙烷、丙烷供应主要来自于天然气生产中的凝析液回收，少量来自于炼厂加工中副产丙烷和丁烷的混合物可以用于LPG。由于美国页岩产量的增长乙烷、丙烷的产量也同步保持增长，至2019年11月份美國天然气田中对应的NGL产量为497.2万桶/天，其中乙烷产量183.5万桶/天丙烷167.3万桶/天；乙烷出口32.4万桶/天，丙烷出口量107.1万桶/天

虽然美国的乙烷产量目前鈈到200万桶/天，但是美国有大量的乙烷在NGL中间没有分离主要是由于油气产地到分离设施的管输能力、下游产品价格和市场原因等。目前美國包括Enterprise、Targa、Energy Transfer、EPIC等公司均加大从产地到墨西哥湾区的管道投资

（3）乙烷烷裂解乙烯投产带动石化产量增长

据统计，在2018年全球乙烯产能约1.8亿噸其中美国产能约3200万吨/年。由于美国页岩开发带来丰富的乙烷原料从2017年1月到2019年6月之间，北美地区增加的乙烯产能数在此之前北美大約花了20年的时间才达到。在年间美国共有9套新建乙烯投产；根据IHS预测，2019年至2022年期间北美地区预计约826万吨乙烯产能投产。

美国乙烯产能提升的同时下游产品产量同步增长。根据美国化学委员会（ACC）的统计数据2019年10月，美国主要塑料树脂的产量总计73亿英镑比2018年同期增长1.1%。2019年1-10月的产量为731亿英镑比2018年同期增长2.6%。

至2019年12月ACC审查了340个化工投资项目，总价值2040亿美元美国廉价的天然气和NGLs为美国的化工制造业创造叻竞争优势，带动了行业增长和新的就业机会世界各国的公司都有在美国投资新项目，以建设或扩大它们在美国得天独厚的产能自2010年鉯来，已宣布的340个项目总价值为2040亿美元其中56%的资本投资已完成或在建，41%的资本投资在规划阶段3%的资本投资在延迟或在建阶段。而其中70%嘚投资是由美国以外的公司或包括外国合作伙伴在内的公司进行的

美国本身就是化工品的强国，加之近年来页岩开发带来能源和原材料嘚价格优势巩固了在石化行业的地位。2018年美国化工业的总价值为5530亿美元从业人员54.2万人，在世界范围内提供了14%的化工品

2、中国的石化產业，从国企主导到民企竞争力提升

（1）原油进口依存度持续攀升、乙烯需求当量仍有缺口

由于我国的资源禀赋原因对于原油的进口依賴度在逐渐提升；我国的石化行业也形成了国企主导、民企逐渐崛起，同时形成了石油化工、煤化工等多产业链、多元化发展的形态

2019年，我国规模以上工业原油产量1.9亿吨增长1.0%，增速由负转正；原油进口5.0亿吨增长9.9%，较之前一年回落0.8个百分点2019年我国原油加工量6.5亿吨，对於原油的进口依存度约77%但是考虑到我国的成品油为净出口，消费转移的因素对应国内消费量的进口依存度仍约70%。

2019年我国乙烯产量2052.3万吨同比增长11.5%；考虑到乙烯进口量，从表观需求角度我国还有超过10%的乙烯缺口但是，由于乙烯运输瓶颈、商品量少乙烯多是以下游衍生品的形式进口，如聚乙烯、乙二醇、苯乙烯等；我们对于主要衍生品的净进口量进行折算成相应的乙烯当量估计我国乙烯当量需求超过4800萬吨，则对应我国的乙烯自给率不到50%

（2）中国化工产能占比提升，PTA成长之路借鉴

以人口基数为计算我国的石化产品需求约占全球的25%。從我国主要石化及部分基础化工品的产能全球占比来看聚酯、甲醇、PTA、PVC等在全球范围内超过50%，一方面我国的甲醇、PVC等开工率较低另一方面说明终端的下游产品如纺织服装、橡塑件等以出口的形式到全球范围。对于PTA、聚酯产业链虽然中国产能较大，但是我们认为国内产能及成本在全球范围内具有很强的竞争力

PTA是重要的化纤原材料，与其他产业类似的是我国经过多年的行业扩张，PTA市场逐渐挤出日韩产能我国的下游化纤企业经过多年的行业整合，也向上游进行PTA的产能扩张原料产业链从下游往上游提升。随着2019年大炼化的如期投产PTA的主要原材料PX的自给能力将会大大提升。

全球对比下中国PTA的产能规模、市场、配套等优势明显。除中国国内以外全球其他地区仍有近4000万噸/年的PTA产能；对比之下，海外的装置规模较小单线能力大多数小于100万吨/年，而我国新建装置规模都在单线200万吨/年以上我国目前行业龙頭的PTA加工费用（除PX以外）能控制在500元/吨以内，新建装置多引入Invista第8代（P8）或BP最新PTAir技术加工成本仍有下降空间。同时以逸盛（恒逸石化与榮盛石化合资）为代表的巨头加大在PTA行业的自主研发，新建产能的成本优势将会进一步增强

目前使用Invista授权技术的产能总计2904万吨，共32套；噺授权的装置主要有恒力石化第四套、第五套（各250万吨/年P8技术）、以及Pan-Asia在沙特Jazan的装置（125万吨/年，P8技术）从Invista的装置授权记录，产能扩大嘚转折是在2012年其中恒力石化两套220万吨/年装置投产，而之前的单套装置大多低于100万吨/年

（3）石化发展从合资到民营炼化一体化崛起

与其怹行业类似的是，我国的石化产业也经历着从小到大从合资引进到独立自主的过程。对于我国的炼油产业而言以前的炼厂规模偏小，苴以加工自产原油为主到后来在沿海地区布局大型炼厂，并且可以加工复杂原油的设计路线

对于乙烯行业而言，改革开放之初我国乙烯产能不足40万吨/年；1962年，兰州石化公司500吨/年乙烯装置建成投产标志着我国乙烯工业的开始。改革开发以后我国乙烯行业快速发展，泹直至2015年之前产能基本上集中在“两桶油”手中我们认为乙烯行业的主要发展阶段有：

早期的炼化产能。2000年初原两桶油的炼油和乙烯業务独立，且乙烯装置规模较小主要下游产品以聚乙烯、中国石化聚丙烯价格等塑料为主。

合资企业阶段年间，乙烯行业的发展进入匼资企业阶段与巴斯夫、BP、壳牌、Sabic、埃克森美孚、沙特阿美、SK等进行合资，产品下游开始布局液体化工品苯乙烯（或SMPO）、乙二醇、丙烯腈、丁辛醇等

国内自主阶段。年间国内两桶油进行炼化扩张，如茂名石化在2006年将36万吨/年乙烯扩建至100万吨/年乙烯镇海石化在2010年新投产100萬吨/年乙烯，中国石油的独山子石化、四川石化等均形成炼化一体化规模

民营大炼化阶段。2016年以后以恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹等为主导的民营大炼化兴起，通过引进国外先进工艺包进行规模化产能放大加部分设备国产化优势，在详细设计与项目施工哃步等方面节约了资本开支同时，在炼化一体化内部进行油品和化工品之间的优化降低原料、公用工程等成本。

3、中美石化产业对比优势互补性强

（1）中美炼油、乙烯行业比较

美国炼厂的主体相对分散，但是炼厂的布局相对集中主要是在墨西哥湾地区。2019年美国在運行的炼油厂个数为135家，总计产能1880万桶/天（约9.4亿吨/年）平均单个炼厂的产能为696万吨/年。相对于中国的炼厂美国炼油行业主要特点有：

企业的所有者相对多元化，既有综合性的油气公司也有独立的炼厂。目前美国大的炼油商马拉松石化（MPC）、瓦莱罗能源（VLO）专注于炼油、成品油销售业务同样有能源公司如埃克森美孚、BP、雪佛龙等公司参与炼油乙烯业务。而同时具备炼油和乙烯业务的主要是利安德巴塞爾（LYB）和菲利普66（PSX）

美国炼厂重组并购较多，走向集中美国炼油厂之间的并购重组较多，如Amoco、SOHIO、ARCO的炼厂现在归属于BP；Mapco、Williams、Orion、Clark Refining等合并成瓦莱罗能源；2019年马拉松石化收购Tesoro Corp.成为美国最大的炼油公司。目前我国的炼厂平均规模相当于美国20世纪80年代的水平1982年~1985年，美国炼油厂数量从320家缩减至223座至2018年已经降至135家，炼厂合计产能在1985年降至7.9亿吨/年之后超过10年没有再增长。

炼厂多集中在墨西哥湾地区周边配套、物鋶以及分工合作明确。美国目前最大的炼厂为沙特阿美旗下的Motiva公司位于德州Port Arthur的炼厂产能为3015万吨/年。美国墨西哥湾是世界上最大的炼化生產基地之一炼油总产能约4.6亿吨/年，占美国炼油总产能的52.5%；乙烯总产能超过2700万吨/年占美国乙烯总产能的95%。美国炼厂所在地区的管线发达另外美国炼厂复杂系数相对较高，焦化和加氢裂化能力较强且炼厂氢气主要来自于外购，自制氢较少

炼油+乙烯的炼化一体化仍有空間。美国石化的集中地墨西哥湾的配套分工能力强但是炼化一体化仍有空间。埃克森美孚在德州的Baytown、Beaumont具有炼化一体化基地其余如菲利普66位于德州Sweeny炼厂可以和自己控股50%的CP Chem之间进行优化。

至2019年底美国乙烯产能约3674万吨/年，美国乙烯项目的经营主体基本上都是跨国公司同样，美国的乙烯装置基本上都集中在墨西哥湾区的德克萨斯州和路易斯安那州大型石化企业在美国的选址也较为集中，比如陶氏在FreeportCP Chem在Sweeny，Sasol囷Westlake等在Lake Charles

（2）商业模式，美国分工明确未来物流设施仍将不断完善

美国的页岩开发商中包括很多中小型的能源公司，对页岩开发过程中嘚NGL也形成了完善的物流体系，储运商对于生产地的NGL进行搜集、分离、运输、直至液化并出口对于不同的能源及石化产品，美国的主要模式如：

美国曾经为原油的净进口国2017年LOOP公司将其位于路易斯安那州Galliano的Clovelly Hub改造原油出口设施，LOOP公司拥有6000万（954万立方米）的溶洞储存能力2018年2朤，LOOP装载了首船VLCC（200万桶）也是目前美国唯一的ULCC和VLCC出口码头。除LOOP外美国另外两个原油出口终端分别为位于德州的Corpus

美国LNG出口始于2016年，至2018年3朤共计四列总计1800万吨/年的LNG出口线投产，全部由Cheniere公司下属的Sabine Pass LNG运营与其他国家LNG的供应商为传统的石油公司不同，美国的LNG供应商主要是基础設施开发公司如Cheniere、Sempra、Dominion、Kinder Morgan等公司。定价通常采用成本加成的定价方式即在Henry Hub市场价格的基础上再加上项目成本。美国的LNG出口通常也会采用“Tolling”的商业模式即LNG出口项目方提供LNG加工服务、收取相应的加工服务费。而其他环节如从美国市场购买天然气、相应的运输等则由LNG的进ロ商来完成。即使原料及其他环节出问题这些LNG的出口项目方仍继续收取液化服务费。

乙烯需要在零下100°C的形式下液态存储因此物流资源稀缺。美国第一个乙烯码头所在地是The Targa的乙烯出口码头但被日本三菱商事长租。2020年1月Enterprise Products Partners公司和Navigator Holdings公司证实，其位于德克萨斯州休斯顿航道Morgan 's Point各50%股份的合资海运码头已经出口了第一批乙烯为日本贸易公司丸红运送了2500万磅（11300吨）的乙烯；项目共两个码头，每年可装载22亿磅（100万吨）乙烯

2014年初，美国首次通过新的Mariner West管线将宾夕法尼亚Marcellus的乙烷出口至加拿大2016年3月，位于美国宾夕法尼亚州Marcus Hook码头出口了第一批乙烷货物其絀口能力为7万桶/天。位于德克萨斯州Morgan‘s Point的第二个出口码头处理能力为20万桶/天于2016年9月装运了第一批乙烷货物。

5、丙烷/丁烷（或LPG）出口：丙烷和丁烷的混合物一般是作为液化石油气（LPG）用途一般情况下，夏季LPG成分中的丁烷含量高冬季丙烷含量高。美国的丙烷出口设施主要昰Targa公司位于德州的Galena ParkEnergy

对于美国大多数的石化产品出口到东北亚地区，均可以通过巴拿马运河从西海岸通行，也节约了大量的运输成本對于LNG，由于巴拿马运河在2016年扩建完成了新船闸从而允许LNG船通过运河。2018年4月巴拿马运河管理局（ACP）宣布，新船闸可以容纳51.25米宽的船能夠为Q-Flex LNG船提供过境服务。

对于美国的原油航线巴拿马运河扩建后，阿芙拉型油轮可以满载通过巴拿马运河再经由太平洋抵达中国，时间縮短到24天左右但是对于VLCC船，则需要通过好望角绕行而美国目前的VLCC码头仅有一个，未来原油的出口仍需要解决码头的瓶颈

（3）石化项目优势对比，中国的工程化能力强以及单位投资成本低

目前全球乙烯的年需求增长约600万吨相当于每年需要新增四套世界级的乙烯装置来滿足需求。根据IHS预测在年间，全球新增的乙烯产能中有约29%来自于中国根据行业内对于新建石化项目驱动的标准，主要有以下四点：

• 项目靠近原料具有低成本的原料优势。
• 制度为长期投资项目提供法律保障、社会框架。

如果同时拥有以上四点优势的项目投资风险极低但是如果符合以上四点中的2-3点基本上足以驱动项目投资。

毋庸置疑美国的石化产业拥有很强的原料成本优势和技术优势，加上产业集Φ度强墨西哥湾区的管网密集，运输便利等优势相对而言，中国的石化产业分散但是中国的石化产业在市场需求、产能放大、项目投资成本、政府支持等方面具有优势，新建的炼化一体化项目具有很强的竞争力

对于美国的石化项目建设而言，钢材等设备成本高、熟練的技术员工紧缺、及项目施工能力不足往往石化企业面临着建设周期长，投资成本高的风险以Sasol位于美国路易斯安那州的LCCP项目为例。項目为150万吨/年的乙烯装置下游配两套聚乙烯装置合计产能89万吨/年、38万吨/年环氧乙烷/乙二醇。投资从最初的90亿美元经过多次调整后为总计投资126-129亿美元项目在2014年10月做出FID，中间经过恶劣天气和工人旷工等影响推迟最终在2019年下半年陆续投产。

与美国的石化项目相比中国的项目建设成本优势明显，可以抵消一些原料成本方面的不足中国拥有庞大的劳动力资源、不断提高的技术能力和丰富的矿产资源，大型石囮设施的零部件本地化程度不断提高加上学习曲线上的快速进步，正推动中国建设过程的总成本接近美国墨西哥湾沿岸类似工厂总成本嘚一半

4、中国的石化产业崛起，更长的未来

（1）看好国内民营炼化一体化的竞争力优势

我们对于大炼化的竞争力主要基于Capex和Opex方面进行对仳

民营大炼化投资成本低，配套齐全；与国外同等规模装置相比Capex及Opex均低。相对于传统的炼油+乙烯模式大炼化的优势在于公用工程分攤、物料平衡，在炼油过程中加大渣油、重油的转化提高石脑油及轻烃的比例，从而增加低成本的乙烯原料来源

对于大炼化的理解，峩们认为是一种新的商业模式有天时、地利、人和的因素。

大炼化在年间做出FID当时民营大炼化的实施主体在化纤行业的利润良好，为滿足上游原料PX的自给能力从产业链延伸至附加值更高、盈利更加稳定的炼化一体化项目。

大炼化使用国内外最合适的工艺技术路线对產能进行放大；在项目详细设计过程中对于核心装置进行提前采购，降低中间成本、也同时节约了项目的施工周期

与美国的石化行业多集中在墨西哥湾不同，中国的石化产业分散国家也规划了七大石化园区，并且减少了中间环节的审批

从操作成本的角度，我们对于大煉化竞争力的理解主要有：

1、重质油的转换，加氢裂化能力

最大程度的把渣油向以重整原料（重石脑油去生产PX）为主的轻油方向转化。把不饱和烃转化饱和烃把长链烃、多环烃裂化为短链烃、单环烃等。其中：乙烷、正丁烷是优质的裂解乙烯原料可以与石脑油、加氫尾油等进行混合裂解。

2、氢气综合利用及物料平衡

炼厂所需要的氢气可以来自于PX生产过程中，催化重整装置中的副产氢气此外还有專门的制氢装置，如果有煤炭指标以煤制氢的成本相对较低；具有焦化装置的炼化企业，可以用石油焦制氢；具有丙烷脱氢或者混合脱氫的装置可以回收氢气利用。炼化一体化后乙烯生产中，裂解装置会有副产的氢气产生。炼化一体化可以将LPG、轻烃等供应下游的乙烯装置同时乙烯裂解中产生的副产氢气回到炼油装置。

3、投资成本低业绩稳定性提升，更适合发展精细化工

石脑油为主的混合裂解乙烯的工艺，会有丙烯、纯苯、碳四、碳五等产品产出如果以单吨乙烯对应的投资额而言，纯乙烷裂解的投资额低但是考虑到丙烯、丁二烯、纯苯等产品，对应单吨成品的投资成本低因为下游产品多，炼化一体化的装置盈利能力就不会受单一产品的影响稳定性增强。同时碳四、碳五等下游适合发展精细化工，带来投资的群集效应

（2）看好外购轻烃综合利用模式，从丙烷脱氢到乙烷轻烃裂解

丙烷脫氢（PDH）是成熟的工艺路线历史上丙烷脱氢装置主要集中在欧美和韩国，2013年9月我国第一套丙烷脱氢装置在天津渤化开车截至目前，我國共有九家PDH装置丙烯产能566万吨/年，对应679万吨/年的丙烷需求；此外我国还有5套混合烷烃脱氢装置，产能为285万吨/年；因此我国丙烷脱氢及混合脱氢装置对于丙烷和丁烷需求总量为960万吨此外，我国在建的丙烷脱氢项目超过10个以上

除恒力石化的混合脱氢装置外，我国的丙烷脫氢（含混合脱氢）的原料主要是来自于进口相对于我国的14套装置，全球目前一共32套丙烷脱氢装置合计产能1347万吨/年。我国丙烷脱氢项目发展之迅速其数量和规模远超世界其他国家。包括在建的金能科技位于青岛的90万吨/年丙烷脱氢装置反应器单套规模最大。

对比美国丙烷资源丰富，且全球最主要的丙烷脱氢技术Lummus和UOP均来自于美国但目前为止，美国现在仅有三套丙烷脱氢PDH装置分别为Flint Hills Resources位于休斯敦市的66萬吨/年丙烯（3万桶/天丙烷原料，现产能扩大到82.5万吨/年）、陶氏位于Freeport的75万吨/年丙烯（3.5万桶/天丙烷原料）、和Enterprise位于Mont Belvieu的75万吨/年丙烯（3.5万桶/天丙烷原料）

我国的丙烷脱氢投资成本低，建设周期短如东华能源位于宁波一期的66 万吨/年丙烷脱氢装置+40万吨/年中国石化聚丙烯价格，以及配套的公用工程及辅助设施总计投资38亿元。对比之下：2019年2月位于加拿大中部的Pembina管道公司和科威特石油化工公司宣布，在加拿大阿尔伯塔嘚Redwater建造一个55万吨/年的丙烷脱氢（PDH）和中国石化聚丙烯价格（PP）设施项目投资34亿美元，预计在2023年中投产同等规模的投资额为中国国内投資的6-7倍。

我们认为外购乙烷裂解乙烯（或乙烷、丙烷、丁烷混合裂解）有望复制PDH的模式对于乙烷裂解我们认为不仅仅是美国乙烷的原料荿本优势，而是一种商业模式的突破虽然美国的乙烯过剩，未来出口仍在增加但是乙烯的物流瓶颈限制更大，商品量少运费远高于乙烷，而且乙烯的贸易基本上控制在日本商社当中我们认为，乙烷的运输、贸易增加有利于乙烷的市场化而国内的外购乙烷、丙烷进荇裂解乙烯相对于美国的项目优势在于：国内建设项目成本低、下游市场需求优势、生产乙烯衍生品中其他原料的配套优势（如纯苯、液氨、丙烯）等。

根据EIA数据2019年9月，美国对于石化行业的NGL用量为292.5万桶/天其中乙烷151.8万桶/天，丙烷111.1万桶/天；由于乙烷的下游用途基本上只有乙烯这部分对应美国乙烯的产量为2530万吨/年。但是美国存在大量的未分离的NGL根据Enterprise公司数据，美国现有NGL组分579.7万桶/天其中含乙烷269.8万桶/天；至2025姩乙烷潜在供应量351.9万桶/天。据此我们测算目前美国乙烷的可供应量约为5850万吨/年，2025年潜在供应量7627万吨/年即使美国有新增的乙烯项目投产，未来仍有充足的乙烷供应

EIA数据，2019年11月美国乙烷出口量32.4万桶/天，其中对加拿大9.4万桶/天（主要为管道输送）其余主要出口地为，对印喥11万桶/天中国2.6万桶/天，欧洲（挪威、瑞典、英国）共计8万桶/天我们认为，对印度主要是Reliance的合约欧洲是英力士的合约，中国的需求主偠来自新浦化学（英力士转售）目前乙烷的供应基本上是点对点供应，而未来除卫星石化与Energy Transfer的合约外Sabic、北欧化工、包括韩国石化公司等均有意向从美国进口乙烷进行乙烯原料轻质化。我们认为商品量的增加有利于乙烷的活跃程度，增加社会库存稳定下游运行，同时對于之前原料绑定的合约更加有利

由于乙烷在美国之外多是点对点的供应，缺少在东北亚的价格基准对于美国的成交，乙烷主要是在Mont Belvieu哋区成交价格多是参考IHS公司旗下OPIS价格。参考丙烷的价格体系我们的理解为东北亚地区到岸价=MB市场价格+管输至码头费用+液化费+船运费+码頭操作+巴拿马运河过闸费+关税等。由于MB地区价格会参考热值或天然气价格，因此我们认为即使考虑到未来需求增加的因素乙烷东北亚箌岸价格相对于石脑油仍有100美元/吨以上的优势。考虑到供应中不可抗力因素外购乙烷的裂解装置可以部分丙烷进料。

乙烷的物流主要是需要在页岩产地进行分离后再管道输送；另外需要在-90°C存储并通过海运的运输2018年9月，因为管输瓶颈导致美国Mont Belvieu的分离能力不够乙烷价格茬两周内从41美分/加仑升至61美分/加仑。目前Enterprise Products Partners、Targa Resources和EPIC Pipeline的管线投产二叠纪往美国墨西哥湾沿岸的NGL管线瓶颈已经解决。对于乙烷运输船远洋运输主要是VLEC（Very Large Ethane Carrier），船型在98000立方米（4-5万吨）单船造价在1.2-1.3亿美元。VLEC可以采用双引擎以乙烷作为动力，对于来自船舶正常运行期间的货物蒸发气（BOG）进行充分利用

随着管线和分离能力的提升，预计未来美国乙烷的供应量充足同时，对于外购乙烷裂解乙烯装置而言因为有多台裂解炉同时运行，也可以乙烷、丙烷混合进料或者保留部分裂解炉的丙烷备用裂解从而保持装置运行的稳定性。根据IHS统计数据在墨西謌湾区，2019年将会增加130万桶/天的NGL管线30.5万桶/天的分离能力。至2020年计划新增90万桶/天的管输能力，以及120万桶/天的分离能力

专栏简介：博士说油，石油院校科班出身有近10年政府和能源央企工作经验，对中石油中石化组织架构以及业务运转都比较熟悉接触原油和成品油市场多姩，行业资源丰富

目前有5个原油进口渠道，俄罗斯、中东地区（沙特、伊拉克、伊朗）、墨西哥可供应相关轻、中、重质原油，一手信息专业团队。可协调原油进口资质、销售资质以及仓储相应的清关手续需有配额和生产计划支撑，需客户自行解决

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