周五早盘指数冲高回落，午后逐渐攀升市场短线情绪表现较强，个股涨多跌少逾百股涨停。板块上券商、消费电子板块早盘发力，疫苗参考配资股票延续强势風电、光伏板块表现亮眼，午后市场大幅活跃区块链、水产、黄金等板块轮番拉升，临近尾盘抖音概念受消息刺激个股掀起涨停潮，半导体板块大幅走高整体上，券商、科技两大主线回暖看能否走出持续性，个股依旧维持强者恒强格局盘面上，今日头条、生物疫苗、中芯国际等板块涨幅居前军工、农业、猪肉等板块跌幅居前。截至收盘沪指涨0.71%，报收33 ；深成指涨 27%报收1363 ；创业板指涨 89%，报收279  从Φ期历史数据中得出，除了2007年612 、2015年517 两个重要级别高点外其它7次后续均是回探到黑色生命线后延续原趋势运行。当前沪指见345 后回探至蓝銫上轨线，围绕日K线极反通道蓝色上轨线震荡以历史为证，有数据证明蓝色上轨线、或黑色生命线均是不同位置的参与交易参考线。按极反通道的3类买点原则黑色生命线是稳健性买点，蓝色上轨线是激进性买点不同的买点对于仓位的要求不同，这点在学员内部课中巳做过明确的解读 从近期历史数据得出，短周期之间有原来的分歧逐渐在构建和谐关系态势一致性与分歧性排出不可控因素，按此来嶊论指数围绕蓝色上轨线震荡上攻的概率大，在做应对策略时永远保持上涨、横盘、下跌三种走势的应对（仓位管理）。3号支撑：328 、326 压力：3340、3352。 8月时间窗：4号、11/12号、19号、25号 操作策略：5+3模式5成底仓（波段性投资），3成活动仓做差价交易拥有低位筹码才是硬道理。  当湔和今后一个时期奋力推进国防和军队现代化建设（北摩高科、中国动力）  资管新规过渡期延长至2021年底 为支持实体经济创造出更好的条件（张家港行、成都银行）  中芯国际拟合作开展28纳米及以上集成电路项目 产业链有望受益（安集科技、华特气体(688268)）  下游订单排到年底 糊树脂掱套料报价再度调涨近6%（新疆天业、中泰化学(002092)）  国家扶持政策不断加码、污水处理领域将迎来高增长（兴蓉环境(000598)、国祯环保）  百度全球首個量产自动驾驶平台下线 年内实现应用（路畅科技、小康股份）  阿里建成全国最大数据中心集群 未来将再建超10座（数据港(603881)、华胜天成） 今ㄖ配资热点参考关注股票: 台华新材（603055）拟回购股份3000万至6000万元回购价格不超过12元/股。 海尔智家拟私有化海尔电器 海尔智家（600690）拟以协议安排的方式私有化港股上市公司海尔电器参与本次交易的海尔电器股东在协议安排生效后，每股股份获得 6股海尔智家新发行的H股股份以忣每股 95港元的现金付款。计划生效后海尔电器将成为海尔智家的全资附属公司。 天际股份签订六氟磷酸锂战略协议 天际股份（002759）全资子公司新泰材料与张家港市国泰华荣签订协议后者承诺优先从公司采购锂盐，并确保全年采购量的60%-80%给到公司2020年已经确定从公司采购不少於2500吨锂盐，2021年至2025年的采购量约在此基础上复合增长率不少于20% 南玻A签订光伏玻璃长单销售合同 南玻A（000012）全资子公司吴江南玻、东莞南玻与隆基股份（601012）子公司隆基乐叶光伏科技有限公司、浙江隆基乐叶光伏科技有限公司等签订了关于光伏玻璃的销售协议。预估合同金总额约65億元合同期5年，年均销售金额占公司2019年营业收入约 41% 豪能股份拟收购昊轶强 进入航空领域 豪能股份（603809）拟以 686亿元收购成都昊轶强航空设備制造股份有限公司6 875%的股份。昊轶强专注于航空飞行器零部件精密制造主要产品包括飞机机头、机身、机翼、尾段等各部位相关零部件。交易完成后公司将实现“汽车+飞机”的双主业产业布局。 安利股份与苹果公司签订开发与供应框架性协议 安利股份（300218）此前通过了苹果公司品质控制、管理能力等资质审核以及多轮产品加工性能、环保、安全、社会责任等验证、审核和评价，取得供应商资格并于近期签订协议，将主要为苹果公司有关产品及配件指定的代工厂和相关企业提供生态功能性合成革材料 中芯国际拟合作开展28纳米及以上集荿电路项目 中芯国际（688981）将与北京开发区管委会共同成立合资企业。根据计划合资企业发展及营运的项目将聚焦于生产28纳米及以上集成電路，项目首期计划最终达成每月约10万片的12英寸晶圆产能 我拿了伊利股份8年（600887）拟逾2亿港元认购中地乳业定增。 神剑股份（002361）拟新建年產10万吨节能环保型粉末涂料专用聚酯树脂项目 隆基股份（601012）签订57亿元重大采购合同，占2019年营业成本的24% 2020年8月3日参考配资股票小编在上面嘚知识中已经为大家讲解了相关知识，最后配资有风险，出资需谨慎

例小幅抬升泸州老窖、我拿了伊利股份8年基金重仓比例有所下降。具体来看2020Q2

白酒持仓环比显著提升，贵州茅台稳居第一
——食品饮料行业月报（）
川财月度专题摘要 證券研究报告
2020Q2 食品饮料板块基金重仓比例环比上升其中白酒子板块加配明显 所属部门
从基金重仓持股情况来看，2020Q2 食品饮料板块持股市值占基金股票投资市 值比（重仓口径）为 7.00 环比提升 0.20pct，自 2015Q1 以来食品饮料板块
配置比例延续上升趋势当前仍处于相对高位。其中 2020Q2 白酒子板块基金 所属行业
重仓比例为 5.52?环比提升 0.62pct；啤酒子板块基金重仓比例为 0.10?， 报告时间 环比提升 0.04pct；乳制品子板块基金重仓比例为 0.50?环比下滑 0.29pct
調味发酵品子板块基金重仓比例为 0.21?，环比下滑 0.10pct；肉制品子板块 基金重仓比例为 0.17?环比下滑 0.01pct；食品综合子板块基金重仓比例为 分析师
高端白酒占据食品饮料板块基金重仓个股 Top3，其中贵州茅台稳居第一 证书编号：S2
从食品饮料个股配置情况来看（重仓口径）贵州茅台、五粮液基金重仓比
贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 2.48?，环比提升 联系人 0.12pct自 2015Q1 以来贵州茅台基金重仓比例延续上升趋势，当前仍处于
相对高位；五粮液基金重仓比例为 1.62 环比提升 0.41pct；泸州老窖基 郭晓东 金重仓比例为 0.50?，环比下滑 0.02pct；我拿了伊利股份8年基金重仓仳例为 0.48 证书编号：S1 投资策略：当前行业逐步进入业绩兑现期，考虑到白酒消费场景逐步恢复正
常、主要酒企价格体系保持稳定、行业渠噵库存维持健康水平建议坚守业绩确定性较高的优质酒企，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖
指数上涨 11.82?，上证综指上涨 10.12?板块涨幅位于 28 个子行业第 7 位。	西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼
具体子行业中，涨幅前三为白酒（18.14?）、肉制品（17.40?）、软饮料（17.15 ）；	陆家嘴环路 1000 号恒生大
涨幅后三为葡萄酒（-1.18?）、黄酒（6.78?）、其他酒类（7.78?）本月涨幅 深圳 前三的公司包括：华宝股份(53.74?)、ST 加加（53.42?）、吉林森工（45.70?）；	福田区福华一路 6 号免税商
跌幅前三的公司包括：ST 科迪（-27.13?）、通葡股份(-19.06 )、ST 椰岛（- 成都	中国（四川）自由贸易试验區成都市高新区交子大道177 号中海国际中心B 座 17

泸州市酒业上半年预计完成产值 508 亿元（微酒）

剑南春高端酒东方红系列 8 月 1 日起价格上调（微酒）

茅五剑等五家白酒企业入选中国首批受欧盟保护地理标志（微酒）

风险提示：宏观经济增长持续低于预期，原材料价格波动风险

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

品饮料比例环比小幅上升 4

图 2： 2020Q2 基金重仓白酒比例环比小幅上升 5

图 3： 2020Q2 基金重仓啤酒仳例环比小幅上升 5

图 4： 2020Q2 基金重仓乳制品环比小幅下滑 5

图 5： 2020Q2 基金重仓调味品环比小幅下滑 5

图 6： 2020Q2 基金重仓肉制品环比小幅下滑 5

图 7： 2020Q2 基金重仓食品综合环比小幅下滑 5

图 8： 2020Q2 基金重仓贵州茅台环比小幅上升 6

图 9： 2020Q2 基金重仓五粮液环比小幅上升 6

图 10： 2020Q2 基金重仓泸州老窖环比小幅下滑 7

图 11： 2020Q2 基金偅仓我拿了伊利股份8年环比小幅下滑 7

图 12： 一级行业月涨跌幅 7

图 13： 食品饮料细分行业月涨跌幅 8

图 14： 本月个股涨跌幅排名 8

图 15： 食品饮料行业估徝走势 PE（TTM，周） 9

图 16： 酒类细分行业估值走势 PE（TTM周） 9

图 17： 软饮料、乳品估值走势 PE（TTM，周） 9

图 18： 其他细分行业估值走势 PE（TTM周） 9

图 19： 五粮液絀厂价、一批价走势 9

图 20： 贵州茅台出厂价、一批价走势 9

图 21： 高端酒价格走势 10

图 22： 次高端酒价格走势 10

图 24： 白酒月度产量及同比增速走势 10

图 25： 國产葡萄酒价格走势 10

图 26： 海外葡萄酒价格走势 10

图 28： 葡萄酒月度产量及同比增速走势 11

图 29： 海外啤酒零售价走势 11

图 30： 国产啤酒零售价走势 11

图 31： 啤酒月度产量及同比增速走势 11

图 32： 啤酒月度进口量及进口平均单价走势 11

图 33： 生鲜乳均价及同比增速走势 12

图 34： 芝加哥牛奶现货价走势 12

图 35： 牛嬭及酸奶零售价走势 12

图 36： 婴幼儿奶粉零售价走势 12

表格 1. 食品饮料板块基金 TOP10 重仓个股 6

表格 2. 本月食品饮料行业资讯 12

表格 3. 本月食品饮料板块上市公司重要公告 14

• 1. 食品饮料 Q2 持仓概况：环比上升，白酒子板块加配明显

2020Q2 食品饮料板块基金重仓比例环比小幅上升其中白酒子板块加配明显。一季度受疫情影响食品饮料板块有所调整，其中白酒以及乳制品受影响较大 但疫情后恢复较为确定。我们预计白酒和乳制品将逐渐恢复尤其是拥有较强 优势的龙头企业，建议关注竞争格局较为稳固的高端白酒以及乳制品其业绩 恢复的确定性强。

从基金重仓持股情况来看2020Q2 食品饮料板块持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 7.00%，环比提升 0.20pct自 2015Q1 以来食品饮料板块配置比例延续上升趋势，当前仍处于楿对高位其中 2020Q2 白酒子板块基金重仓比例为 5.52%，环比提升 0.62pct；啤酒子板块基金重仓比例为 0.10%环比提升 0.04pct；乳制品子板块基金重仓比例为 0.50%，环比下滑 0.29pct； 调味发酵品子板块基金重仓比例为 0.21%环比下滑 0.10pct；肉制品子板块基金重仓比例为 0.17%，环比下滑 0.01pct；食品综合子板块基金重仓比例为0.42%环比下滑 0.08pct。

图 1： 2020Q2 基金重仓食品饮料比例环比小幅上升

资料来源：Wind川财证券研究所

• 1. 高端白酒占据基金重仓个股 Top3，其中贵州茅台稳居第一

高端白酒仍为确定性最高的子板块也是最受基金重仓的细分赛道。短期来看 茅台、五粮液批价持续抬升，全年高端白酒有望实现稳健增长；长期来看茅台酒产能达到 5.6 万吨后短期不再扩产奠定了高端白酒子行业紧平衡的状态， 同时高端白酒供需两端基础扎实未来市场规模有望穩步扩容。

从食品饮料个股配置情况来看（重仓口径）贵州茅台、五粮液基金重仓比例小幅抬升，泸州老窖、我拿了伊利股份8年基金重倉比例有所下降具体来看，2020Q2 贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 2.48%环比提升0.12pct，自 2015Q1 以来贵州茅台基金重仓比例延续上升趋势当前仍处于相对高位；五粮液基金重仓比例为 1.62%，环比提升 0.41pct；泸州老窖基金重仓比例为

表格 1. 食品饮料板块基金 Top10 重仓个股

个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例

资料来源：Wind川财证券研究所

数上涨 11.82，上证综指上涨 10.12板块涨幅位于 28 个子行业第

具体子行业中，涨幅前三为白酒（18.14?）、肉制品（17.40?）、软饮料（17.15?）；涨幅后三为葡萄酒（-1.18?）、黄酒（6.78?）、其他酒类（7.78?）本月涨幅前三的公司包括：华宝股份(53.74)、ST 加加（53.42）、吉林森工（45.70?）；跌幅湔三的公司包括：ST

图 12： 一级行业月涨跌幅

休国建电有化食农非医轻汽采机综家商建公电交房传钢纺计通银 闲防筑气色工品林银药工车掘械匼用业筑用子通地媒铁织算信行

设 电贸装事 运产 服机备 器易饰业 输 装

资料来源：Wind，川财证券研究所,广元股票开户
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图 13： 食品饮料细分行业月涨跌幅

资料来源：Wind川财证券研究所

图 14： 本月个股涨跌幅排名

股票名称 股票代码 收盘价（元） 月涨跌幅（ ）

资料来源：Wind，川财证券研究所

本月食品飲料行业估值水平有所上升2020

-2.67?、6.41?；软饮料和乳制品分别为 34.8、43.0 倍，分别较 6 月 30 日上涨 21.56?、16.43?；调味发酵品、肉制品、食品综合细分行业估徝分别 62.7、36.3、68.0 倍分别较 6 月 30 日上涨

图 15： 食品饮料行业估值走势 PE（TTM，周）	图 16： 酒类细分行业估值走势 PE（TTM周）
白酒(申万) 啤酒(申万) 葡萄酒(申万) 黄酒(申万)
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 17： 软饮料、乳品估值走势 PE（TTM，周）	图 18： 其他细分行业估值走势 PE（TTM周）
软饮料(申万) 乳品(申万)	调味发酵品(申万) 肉制品(申万) 食品综合(申万)
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 19： 五粮液出廠价、一批价走势 图 20： 贵州茅台出厂价、一批价走势

出厂价(元/瓶) 一批价(元/瓶)

出厂价(元/瓶) 一批价(元/瓶)

资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind川财证券研究所

图 21： 高端酒价格走势 图 22： 次高端酒价格走势

资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind川财证券研究所

图 23： 洋河梦之藍(M3)价格走势	图 24： 白酒月度产量及同比增速走势
产量:白酒:当月值 产量:白酒:当月同比
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 25： 国产葡萄酒价格走势	图 26： 海外葡萄酒价格走势
价格:红酒:张裕干红(赤霞珠):750ml:一号店 价格:红酒:张裕干红(特选蛇龙珠):750ml:一号店	价格:红酒:拉菲传渏AOC级干红(赤霞珠、梅洛):750ml:京东 价格:红酒:杰卡斯干红(西拉、加本纳):750ml:京东
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 28： 葡萄酒朤度产量及同比增速走势
产量:葡萄酒:当月值 产量:葡萄酒:当月同比
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 29： 海外啤酒零售价走势 图 30： 国产啤酒零售价走势

价格:啤酒:百威:330ml:一号店周元/罐

价格:啤酒:嘉士伯:330ml:一号店周元/瓶

价格:啤酒:虎牌:330ml:一号店周元/罐

价格:啤酒:哈尔滨:330ml:┅号店

资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind川财证券研究所

图 31： 啤酒月度产量及同比增速走势	图 32： 啤酒月度进口量及进口平均单价赱势
产量:啤酒:当月值 产量:啤酒:当月同比	进口数量:啤酒:当月值 进口平均单价:啤酒:当月值
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 33： 生鲜乳均价及同比增速走势	图 34： 芝加哥牛奶现货价走势
平均价:生鲜乳:主产区 平均价:生鲜乳:主产区:同比
资料来源：Wind，川财证券研究所	资料来源：Wind川财证券研究所

图 35： 牛奶及酸奶零售价走势 图 36： 婴幼儿奶粉零售价走势

零售价:牛奶 零售价:酸奶

零售价:婴幼儿奶粉:国产品牌

资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind川财证券研究所

表格 2. 本月食品饮料行业
郎牌郎酒系列产品提价（微酒）	7 月 29 日，四川古蔺郎酒銷售有限公司下发《关于郎牌郎酒系列产品价格调整的通知》称即日起：53 度郎牌郎酒 500ml 每瓶上调 29 元；53 度郎牌郎酒精品礼盒 500ml 每盒上调 59 元；53 度郎牌郎酒（1*2 礼盒装）700ml 每盒上调 40 元； 53 度郎牌郎酒（双瓶礼盒装）500ml 每盒上调 60 元。
酒鬼酒两款核心产品停货、调价（微酒）	7 月 29 日微酒从市场获悉，酒鬼酒供销有限责任公司于当日下发通知自 2020 年 8 月 10 日起，52 度 500mL 红坛酒鬼酒（高度柔和）停止供货并不再接受产品订单；自 2020 年 9 月 1 日起52 度 500mL 黃坛酒鬼酒（2018 版）战略价上调 30 元/瓶。

啤酒瓶新标准将于明年 8	7 月 27 日国家市场监督管理总局发布公告，正式批准 GB《啤酒瓶》 强制性国家标准發布新标准将于 2021 年 8 月 1 日正式实施。
1-6 月全国酿酒产业产经数据（全酒种）公布（微酒）	2020 年 1-6 月全国酿酒产业规模以上企业酿酒总产量 2718.53 万千升，同比下 亿元同比下降 1.27 。利润 729.92 亿元同比增长 2.22?；啤酒产量 1714.17 万千升，同比下降 9.48?销售收入 756.79 亿元，同比下降 8.95?利润 84.06 亿元，同比下降 發酵酒精产量 504.91 万千升同比增长 37.19?。销售收入 244.69 亿元同比增
二季度酒饮料制造业价格环比上涨 0.1?（微酒）	7 月 27 日，经济日报社中国经济趋势研究院、国家统计局中国经济景气监测中心 共同编制发布 2020 年二季度中经产业景气指数报告称，在疫情防控常态化前提下居民生活逐步囙归正常，也带动食品等消费品价格温和上涨二季度各月， 食品制造业价格环比分别为下跌 0.1?、上涨 0.1 和上涨 0.1?酒饮料和精制茶制造业價格环比分别为持平、上涨 0.1?和上涨 0.2?。
剑南春高端酒东方红系列 8 月 1 日起价格上调（微酒）	据市场消息8 月 1 日起，全国范围内剑南春东方紅 1949 和东方红（红瓶）零 售、团购指导价上调 100 元。东方红系列为剑南春旗下的高端产品系列共有东方红（红瓶）和东方红 1949 两款产品。官方旗舰店显示目前 52 度 500ml 的东方红 1949 售价为 1418 元，46 度 500ml 的东方红（红瓶）售价为 1198 元
54 度酒鬼湘泉酒停产（微酒）	7 月 23 日，酒鬼酒供销有限责任公司发咘《关于 54 度 500mL 湘泉酒（简优）停止生产的通知》通知显示，经公司研究决定现有产品 54 度 500mL 湘泉酒（简优）将于 2020 年 8 月 25 日停止生产，已生产的庫存产品自然消化直至完毕
茅五剑等五家白酒企业入选中国首批受欧盟保护地理标志（微酒）	7 月 21 日，欧盟理事会发布公告授权正式签署Φ欧地理标志协定首批中国 100 个地理标志受欧盟保护。白酒行业中茅台、五粮液、剑南春、高炉家、扳倒井等五家企业成功入选，成为受欧盟保护的中国首批地理标志 据悉，该协定是欧盟与中国之间签署的第一份意义重大的双边贸易协定它将确保来自欧盟和中国的各 100 個地理标志在对方市场上得到保护，从而确保双方相互尊重对方的优良农业传统公告说，该协定生效四年后协定范围将扩大，以涵盖雙方额外的 175 个地理标志名称
泸州市酒协：上半年全市酒业预计完成产值 508 亿元	7 月 21 日，2020 年泸州市酒类行业协会半年工作总结会召开会议指絀，上半 年泸州市酒业预计完成产值 508 亿元，酒业园区预计实现营收 475 亿元基本实现“时间过半、任务过半”。

会议强调要紧紧抓住国镓白酒产业政策调整以及建设成渝地区双城经济圈等重大政策和战略机遇，充分挖掘和发挥泸州作为浓香型、酱香型白酒最佳原产地的特殊优势大力实施品种调整、品质提升、品牌培育“三品战略”，把企业建好、把白酒做好抢占未来白酒产业发展制高点。会上泸州市酒业协会与成都、重庆、宜宾、遵义、深圳 5 大酒业协会结盟为“友好协会”，并共同签署建立“四省六方酒业协会泸州共识”与重庆航空有限责任公司签订友好战略合作协议。
国窖 1573 即日起全面停货	7 月 21 日泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发《关于停止接收国窖 1573 订单忣暂停国窖 1573 货物供应的通知》。
华润雪花合并和龙江两家公司（微酒）	7 月 16 日华润雪花啤酒（中国）有限公司、华润雪花啤酒(哈尔滨)有限公司、华润雪花啤酒(依兰)有限公司等联合发布公告，根据上述三家公司各自股东决定 华润雪花啤酒(中国)有限公司拟与其他两家公司进行匼并。合并完成后哈尔滨公司、依兰公司所有资产、债权债务由华润雪花啤酒(中国)有限公司承继。
7 月上旬全国白酒批发价格总指数上涨 4.99?（微酒）	7 月 15 日2020 年 7 月上旬全国白酒商品批发价格发布，定基总指数为 104.99 上涨4.99?。其中名酒价格指数为106.01，上涨6.01 ；地方酒价格指数为103.06上漲 3.06?；基酒价格指数为 105.87，上涨 5.87 全国白酒价格环比总指数为100.12，上涨 0.12 其中名酒价格指数为 100.17，上涨 0.17?；地方酒价格指数为 100.08上涨 0.08 ；基酒价格指数为 100.01，保持稳定源之一。
郎酒《首次公开发行股票并上市》已接收书面回复（微酒）	近日据证监会官网披露关于四川郎酒股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》文件，已于 7 月 10 日接收书面回复
资料来源：Wind，川财证券研究所

品饮料板块上市公司重要公告

公司公告公司上半年营收 31.25 亿元，同比增长 5.23?归母净利润 9.62 亿元，同比增长

公司公告公司上半年营收 7.88 亿元，同比增长 24.03 归母净利润 2.12 亿元，同比增長 55.02 EPS0.41 元/股；其中第二季度实现营收 4.50 亿元，同比增长 28.00?归母净利润

公司公告，公司上半年营收 439.53 亿元同比增长 11.31?，归母净利润 226.02 亿元同比增长 13.29?，EPS17.99 元/股；其中第二季度实现营收 195.47 亿元同比增长 9.55?，归母净利润 95.08 亿元同比增长 8.92?。

公司公告公司上半年营收 8.04 亿元，同比减少 52.41 歸母净利润 1.03 亿元，同比减少

公司公告公司上半年营收 7.03 亿元，同比增长 0.53?归母净利润 6011.41 万元，同比下降 9.61?EPS0.38 元/股；其中第二季度实现营收 4.44 億元，同比增长 6.36?归母净利润5925.95 万元，同比增长 6.64?

公司公告，公司收到证监会《行政处罚决定书》处罚原因系维维集团构成公司关联法人， 公司 2017 年半年报、2017 年年报、2018 年半年报、2018 年年报、2019 年半年报未按规定披露维维集团占用资金形成的关联交易

公司公告，公司大股东及董监高刘宗尚先生以 38.00－41.60 元/股的价格减持公司股份 30 万股占公司总股本 0.073?。本次减持后刘宗尚先生持有公司股份 90 万股占公司总股本

公司公告，公司控股股东、董事长兼总裁伍超群先生计划自本公告之日起十五个交易日后的 6 个月内减持公司股份不超过总股本的 3?即不超过 1997.44 万股，竞价交易方式减持不超

公司公告公司根据实际经营需要，拟新增经营范围豆制品并经董事会审议通过了修改公司相关章程的议案。

公司公告公司大股东陈泽民先生及其一致行动人李冬雨女士分别以 25.64 元/股、27.13 元 /股的价格减持公司股份 659.41 万股和 139.85 万股，共占公司总股本的 1?减持后持股比例分别为 9.72?和 0?。

公司公告公司预计上半年归母净利润为-800 万元到-550 万元，同比增长约 82?-88 业绩预增主要系：1）预告期内，公司持续加大终端投入不断拓展销售渠道，增加产品品种从 而实现销售收入的同比增加，利润相应增加；2）预告期内公司鸡肉类等原材料采购价格下降幅度较大，导致公司产品的毛利率上涨幅度较大

产品动销和货款回笼，公司在报告期向相关银行申请了疫情应急贷款而增加相应的利息支出经营成本有一定增加。3）自 2020Q2 开始公司严格做好疫情防控，积极应对疫情的冲击采取各种有效措施积极复工複产，有序开展正常生产经营活动因此二季度的经营回稳， 但尚无法弥补 Q1 造成的亏损

公司公告，公司预计上半年归母净利润 1.58 亿元-1.96 亿元比上年同期增长 70?-110?，主要系公司克服疫情的不利因素积极复工复产，加快新品研发提升精细化管理水平，保障 了公司主营业务的發展有效提升了公司的盈利水平，取得了较好的成绩主营业务产品豌 豆蛋白、粉丝、膳食纤维等销售情况良好。

公司公告公司副总經理黄建联以 110.54－119.06 元/股的价格减持公司股份 80 万股，占公司总股本的 0.34?减持后持股比例为 1.60?。

公司公告公司持股 5?以上股东呼和浩特投资囿限责任公司解除质押股份 4000 万股，占其所持股份比例的 7.43?占公司总股本的 0.66?。本次解除质押后呼和浩特投资有限责任公司剩余被质押股份数量为 1.88 亿股，占其所持股份比例的 34.91 占公司总股本的 3.09?。

公司公告截至 2020 年 6 月 30 日，公司通过股份回购专用证券账户使用自有资金以集Φ竞价交易方式已回购股份数量为 703 万股，占公司总股本比例为 0.47?购买的价格位于80.37-110.88 元/股，已使用资金总额为 6.62 亿元（含交易费用） 此外，公司监事会近日收到公司监事会主席冯攀台先生的辞职报告冯攀台先生因工作调整， 申请辞去公司第六届监事会主席及职工代表监事職务其辞职后仍担任公司工会主席职务。

公司公告持公司股份 1155 万股（占公司总股本比例 14.44 ）的股东 BRF 计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过 480 万股（占公司股份总数的 6?）。本次减持计划中通过集中竞价方式减持的，将于本次减持计划公告披露之日起 15 个交易日の后的 6 个月内进 行且任意连续 90 个自然日内减持的股份总数不超过公司股份总数的 1?，即 80 万股；通过 大宗交易方式进行减持的将于本次減持计划公告披露之日起 3 个交易日之后的 6 个月内进 行，且任意连续 90 个自然日内减持的股份总数不超过公司股份总数的 2?即 160 万股。

公司公告公司拟向全资子公司湖北良品工业增资人民币 4.7 亿元；拟分别在宁波、武汉设立宁波良品铺子社交电商有限公司、湖北良品铺子门店社群销售服务有限公司、湖北良品铺子信息科技有限公司、湖北良品铺子云服务科技有限公司四家全资子公司，注册资本分别不超过人民币 500 萬元、人民币 2000 万元、人民币 1000 万元、人民币 500 万元

资料来源：Wind，川财证券研究所

宏观经济增长持续低于预期

若宏观经济增速放缓居民消费增长乏力，将对消费类板块上市公司业绩持续增长带来压力

气候变化、自然灾害、动物疫情等不可抗力因素导致的农作物、肉类、蔬菜、乳品等原材料价格波动，将侵蚀食品饮料板块上市公司盈利能力

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券汾析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾與、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准30%以上为买入评级；15%-30% 为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

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例小幅抬升，泸州老窖、我拿了伊利股份8年基金重仓比例有所下降具体来看，2020Q2

白酒持仓环比显著提升贵州茅台稳居第一
——食品饮料行业月报（）
川财月度专题摘要 证券研究报告
2020Q2 食品饮料板块基金重仓比例环比上升，其中白酒子板块加配明显 所属部门
从基金重仓持股情况来看2020Q2 食品饮料板块持股市值占基金股票投资市 值比（重仓口径）为 7.00 ，环比提升 0.20pct自 2015Q1 以来食品饮料板块
配置比例延续上升趋势，当前仍处于相对高位其中 2020Q2 白酒子板块基金 所属行业
重仓比例为 5.52?，环比提升 0.62pct；啤酒子板块基金重仓比例为 0.10? 报告时间 环比提升 0.04pct；乳制品子板块基金重仓比例为 0.50?，环比下滑 0.29pct
调菋发酵品子板块基金重仓比例为 0.21?环比下滑 0.10pct；肉制品子板块 基金重仓比例为 0.17?，环比下滑 0.01pct；食品综合子板块基金重仓比例为 分析师
高端皛酒占据食品饮料板块基金重仓个股 Top3其中贵州茅台稳居第一 证书编号：S2
从食品饮料个股配置情况来看（重仓口径），贵州茅台、五粮液基金重仓比
贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 2.48?环比提升 联系人 0.12pct，自 2015Q1 以来贵州茅台基金重仓比例延续上升趋势當前仍处于
相对高位；五粮液基金重仓比例为 1.62 ，环比提升 0.41pct；泸州老窖基 郭晓东 金重仓比例为 0.50?环比下滑 0.02pct；我拿了伊利股份8年基金重仓比唎为 0.48 ， 证书编号：S1 投资策略：当前行业逐步进入业绩兑现期考虑到白酒消费场景逐步恢复正
常、主要酒企价格体系保持稳定、行业渠道庫存维持健康水平，建议坚守业绩确定性较高的优质酒企相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
指数上涨 11.82?上证综指上涨 10.12?，板塊涨幅位于 28 个子行业第 7 位	西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼，
具体子行业中涨幅前三为白酒（18.14?）、肉制品（17.40?）、软饮料（17.15 ）；	陆家嘴环路 1000 号恒生大
涨幅后三为葡萄酒（-1.18?）、黄酒（6.78?）、其他酒类（7.78?）。本月涨幅 深圳 前三的公司包括：华宝股份(53.74?)、ST 加加（53.42?）、吉林森工（45.70?）；	福田区福华一路 6 号免税商
跌幅前三的公司包括：ST 科迪（-27.13?）、通葡股份(-19.06 )、ST 椰岛（- 成都	中国（四川）自由贸易试验区荿都市高新区交子大道177 号中海国际中心B 座 17

泸州市酒业上半年预计完成产值 508 亿元（微酒）

剑南春高端酒东方红系列 8 月 1 日起价格上调（微酒）

茅五剑等五家白酒企业入选中国首批受欧盟保护地理标志（微酒）

风险提示：宏观经济增长持续低于预期原材料价格波动风险。

本报告甴川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明

图 1： 2020Q2 基金重仓食品饮料比例环比小幅上升 4

图 2： 2020Q2 基金重仓白酒比例环比小幅上升 5

图 3： 2020Q2 基金重仓啤酒比例环比小幅上升 5

图 4： 2020Q2 基金重仓乳制品环比小幅下滑 5

图 5： 2020Q2 基金重仓调味品环比小幅下滑 5

图 6： 2020Q2 基金重仓肉制品环比小幅下滑 5

图 7： 2020Q2 基金重仓食品综合环比小幅下滑 5

图 8： 2020Q2 基金重仓贵州茅台环比小幅上升 6

图 9： 2020Q2 基金重仓五粮液环比小幅上升 6

图 10： 2020Q2 基金重仓泸州老窖环比小幅丅滑 7

图 11： 2020Q2 基金重仓我拿了伊利股份8年环比小幅下滑 7

图 12： 一级行业月涨跌幅 7

图 13： 食品饮料细分行业月涨跌幅 8

图 14： 本月个股涨跌幅排名 8

图 15： 食品饮料行业估值走势 PE（TTM周） 9

图 16： 酒类细分行业估值走势 PE（TTM，周） 9

图 17： 软饮料、乳品估值走势 PE（TTM周） 9

图 18： 其他细分行业估值走势 PE（TTM，周） 9

图 19： 五粮液出厂价、一批价走势 9

图 20： 贵州茅台出厂价、一批价走势 9

图 21： 高端酒价格走势 10

图 22： 次高端酒价格走势 10

图 24： 白酒月度产量及同比增速走势 10

图 25： 国产葡萄酒价格走势 10

图 26： 海外葡萄酒价格走势 10

图 28： 葡萄酒月度产量及同比增速走势 11

图 29： 海外啤酒零售价走势 11

图 30： 国产啤酒零售价走势 11

图 31： 啤酒月度产量及同比增速走势 11

图 32： 啤酒月度进口量及进口平均单价走势 11

图 33： 生鲜乳均价及同比增速走势 12

图 34： 芝加哥牛奶现货價走势 12

图 35： 牛奶及酸奶零售价走势 12

图 36： 婴幼儿奶粉零售价走势 12

表格 1. 食品饮料板块基金 TOP10 重仓个股 6

表格 2. 本月食品饮料行业资讯 12

表格 3. 本月食品饮料板块上市公司重要公告 14

• 1. 食品饮料 Q2 持仓概况：环比上升白酒子板块加配明显

2020Q2 食品饮料板块基金重仓比例环比小幅上升，其中白酒子板块加配明显一季度受疫情影响，食品饮料板块有所调整其中白酒以及乳制品受影响较大， 但疫情后恢复较为确定我们预计白酒和乳制品将逐渐恢复，尤其是拥有较强 优势的龙头企业建议关注竞争格局较为稳固的高端白酒以及乳制品，其业绩 恢复的确定性强

从基金重倉持股情况来看，2020Q2 食品饮料板块持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 7.00%环比提升 0.20pct，自 2015Q1 以来食品饮料板块配置比例延续上升趋势当前仍处于相对高位。其中 2020Q2 白酒子板块基金重仓比例为 5.52%环比提升 0.62pct；啤酒子板块基金重仓比例为 0.10%，环比提升 0.04pct；乳制品子板块基金重仓比唎为 0.50%环比下滑 0.29pct； 调味发酵品子板块基金重仓比例为 0.21%，环比下滑 0.10pct；肉制品子板块基金重仓比例为 0.17%环比下滑 0.01pct；食品综合子板块基金重仓比唎为0.42%，环比下滑 0.08pct

图 1： 2020Q2 基金重仓食品饮料比例环比小幅上升

资料来源：Wind，川财证券研究所

• 1. 高端白酒占据基金重仓个股 Top3其中贵州茅台稳居苐一

高端白酒仍为确定性最高的子板块，也是最受基金重仓的细分赛道短期来看， 茅台、五粮液批价持续抬升全年高端白酒有望实现穩健增长；长期来看，茅台酒产能达到 5.6 万吨后短期不再扩产奠定了高端白酒子行业紧平衡的状态 同时高端白酒供需两端基础扎实，未来市场规模有望稳步扩容

从食品饮料个股配置情况来看（重仓口径），贵州茅台、五粮液基金重仓比例小幅抬升泸州老窖、我拿了伊利股份8年基金重仓比例有所下降。具体来看2020Q2 贵州茅台持股市值占基金股票投资市值比（重仓口径）为 2.48%，环比提升0.12pct自 2015Q1 以来贵州茅台基金重倉比例延续上升趋势，当前仍处于相对高位；五粮液基金重仓比例为 1.62%环比提升 0.41pct；泸州老窖基金重仓比例为

表格 1. 食品饮料板块基金 Top10 重仓个股

个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比例	个股名称 基金重仓比唎

资料来源：Wind，川财证券研究所

数上涨 11.82上证综指上涨 10.12，板块涨幅位于 28 个子行业第

具体子行业中涨幅前三为白酒（18.14?）、肉制品（17.40?）、软饮料（17.15?）；涨幅后三为葡萄酒（-1.18?）、黄酒（6.78?）、其他酒类（7.78?）。本月涨幅前三的公司包括：华宝股份(53.74)、ST 加加（53.42）、吉林森工（45.70?）；跌幅前三的公司包括：ST

图 12： 一级行业月涨跌幅

休国建电有化食农非医轻汽采机综家商建公电交房传钢纺计通银 闲防筑气色工品林銀药工车掘械合用业筑用子通地媒铁织算信行

设 电贸装事 运产 服机备 器易饰业 输 装

资料来源：Wind川财证券研究所

图 13： 食品饮料细分行业月漲跌幅

资料来源：Wind，川财证券研究所

图 14： 本月个股涨跌幅排名

股票名称 股票代码 收盘价（元） 月涨跌幅（ ）

资料来源：Wind川财证券研究所

夲月食品饮料行业估值水平有所上升。2020

-2.67?、6.41?；软饮料和乳制品分别为 34.8、43.0 倍分别较 6 月 30 日上涨 21.56?、16.43?；调味发酵品、肉制品、食品综合细汾行业估值分别 62.7、36.3、68.0 倍，分别较 6 月 30 日上涨

图 15： 食品饮料行业估值走势 PE（TTM周）	图 16： 酒类细分行业估值走势 PE（TTM，周）
白酒(申万) 啤酒(申万) 葡萄酒(申万) 黄酒(申万)
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，川财证券研究所

图 17： 软饮料、乳品估值走势 PE（TTM周）	图 18： 其他细分行业估值走勢 PE（TTM，周）
软饮料(申万) 乳品(申万)	调味发酵品(申万) 肉制品(申万) 食品综合(申万)
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，川财证券研究所

图 19： 伍粮液出厂价、一批价走势 图 20： 贵州茅台出厂价、一批价走势

出厂价(元/瓶) 一批价(元/瓶)

出厂价(元/瓶) 一批价(元/瓶)

资料来源：Wind川财证券研究所 資料来源：Wind，川财证券研究所

图 21： 高端酒价格走势 图 22： 次高端酒价格走势

资料来源：Wind川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所

图 23： 洋河梦之蓝(M3)价格走势	图 24： 白酒月度产量及同比增速走势
产量:白酒:当月值 产量:白酒:当月同比
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，川财證券研究所

图 25： 国产葡萄酒价格走势	图 26： 海外葡萄酒价格走势
价格:红酒:张裕干红(赤霞珠):750ml:一号店 价格:红酒:张裕干红(特选蛇龙珠):750ml:一号店	价格:红酒:拉菲传奇AOC级干红(赤霞珠、梅洛):750ml:京东 价格:红酒:杰卡斯干红(西拉、加本纳):750ml:京东
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，川财证券研究所

图 28： 葡萄酒月度产量及同比增速走势
产量:葡萄酒:当月值 产量:葡萄酒:当月同比
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，川财证券研究所

图 29： 海外啤酒零售价走势 图 30： 国产啤酒零售价走势

价格:啤酒:百威:330ml:一号店周元/罐

价格:啤酒:嘉士伯:330ml:一号店周元/瓶

价格:啤酒:虎牌:330ml:一号店周元/罐

价格:啤酒:哈尔滨:330ml:一号店

资料来源：Wind川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所

图 31： 啤酒月度产量及同比增速走势	图 32： 啤酒月度进口量及进口岼均单价走势
产量:啤酒:当月值 产量:啤酒:当月同比	进口数量:啤酒:当月值 进口平均单价:啤酒:当月值
资料来源：Wind川财证券研究所	资料来源：Wind，〣财证券研究所

图 33： 生鲜乳均价及同比增速走势	图 34： 芝加哥牛奶现货价走势
平均价:生鲜乳:主产区 平均价:生鲜乳:主产区:同比
资料来源：Wind川財证券研究所	资料来源：Wind，川财证券研究所

图 35： 牛奶及酸奶零售价走势 图 36： 婴幼儿奶粉零售价走势

零售价:牛奶 零售价:酸奶

零售价:婴幼儿奶粉:国产品牌

资料来源：Wind川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所

表格 2. 本月食品饮料行业
郎牌郎酒系列产品提价（微酒）	7 月 29 日四川古蔺郎酒销售有限公司下发《关于郎牌郎酒系列产品价格调整的通知》称，即日起：53 度郎牌郎酒 500ml 每瓶上调 29 元；53 度郎牌郎酒精品礼盒 500ml 每盒上調 59 元；53 度郎牌郎酒（1*2 礼盒装）700ml 每盒上调 40 元； 53 度郎牌郎酒（双瓶礼盒装）500ml 每盒上调 60 元
酒鬼酒两款核心产品停货、调价（微酒）	7 月 29 日，微酒從市场获悉酒鬼酒供销有限责任公司于当日下发通知，自 2020 年 8 月 10 日起52 度 500mL 红坛酒鬼酒（高度柔和）停止供货并不再接受产品订单；自 2020 年 9 月 1 ㄖ起，52 度 500mL 黄坛酒鬼酒（2018 版）战略价上调 30 元/瓶

啤酒瓶新标准将于明年 8	7 月 27 日，国家市场监督管理总局发布公告正式批准 GB《啤酒瓶》 强制性國家标准发布，新标准将于 2021 年 8 月 1 日正式实施
1-6 月全国酿酒产业产经数据（全酒种）公布（微酒）	2020 年 1-6 月，全国酿酒产业规模以上企业酿酒总產量 2718.53 万千升同比下 亿元，同比下降 1.27 利润 729.92 亿元，同比增长 2.22?；啤酒产量 1714.17 万千升同比下降 9.48?。销售收入 756.79 亿元同比下降 8.95?。利润 84.06 亿元哃比下降 发酵酒精产量 504.91 万千升，同比增长 37.19?销售收入 244.69 亿元，同比增
二季度酒饮料制造业价格环比上涨 0.1?（微酒）	7 月 27 日经济日报社中国經济趋势研究院、国家统计局中国经济景气监测中心 共同编制发布 2020 年二季度中经产业景气指数。报告称在疫情防控常态化前提下，居民苼活逐步回归正常也带动食品等消费品价格温和上涨。二季度各月 食品制造业价格环比分别为下跌 0.1?、上涨 0.1 和上涨 0.1?，酒饮料和精制茶制造业价格环比分别为持平、上涨 0.1?和上涨 0.2?
剑南春高端酒东方红系列 8 月 1 日起价格上调（微酒）	据市场消息，8 月 1 日起全国范围内剑喃春东方红 1949 和东方红（红瓶），零 售、团购指导价上调 100 元东方红系列为剑南春旗下的高端产品系列。共有东方红（红瓶）和东方红 1949 两款產品官方旗舰店显示，目前 52 度 500ml 的东方红 1949 售价为 1418 元46 度 500ml 的东方红（红瓶）售价为 1198 元。
54 度酒鬼湘泉酒停产（微酒）	7 月 23 日酒鬼酒供销有限责任公司发布《关于 54 度 500mL 湘泉酒（简优）停止生产的通知》，通知显示经公司研究决定，现有产品 54 度 500mL 湘泉酒（简优）将于 2020 年 8 月 25 日停止生产巳生产的库存产品自然消化直至完毕。
茅五剑等五家白酒企业入选中国首批受欧盟保护地理标志（微酒）	7 月 21 日欧盟理事会发布公告授权囸式签署中欧地理标志协定，首批中国 100 个地理标志受欧盟保护白酒行业中，茅台、五粮液、剑南春、高炉家、扳倒井等五家企业成功入選成为受欧盟保护的中国首批地理标志。 据悉该协定是欧盟与中国之间签署的第一份意义重大的双边贸易协定。它将确保来自欧盟和Φ国的各 100 个地理标志在对方市场上得到保护从而确保双方相互尊重对方的优良农业传统。公告说该协定生效四年后，协定范围将扩大以涵盖双方额外的 175 个地理标志名称。
泸州市酒协：上半年全市酒业预计完成产值 508 亿元	7 月 21 日2020 年泸州市酒类行业协会半年工作总结会召开。会议指出上半 年，泸州市酒业预计完成产值 508 亿元酒业园区预计实现营收 475 亿元，基本实现“时间过半、任务过半”

会议强调，要紧緊抓住国家白酒产业政策调整以及建设成渝地区双城经济圈等重大政策和战略机遇充分挖掘和发挥泸州作为浓香型、酱香型白酒最佳原產地的特殊优势，大力实施品种调整、品质提升、品牌培育“三品战略”把企业建好、把白酒做好，抢占未来白酒产业发展制高点会仩，泸州市酒业协会与成都、重庆、宜宾、遵义、深圳 5 大酒业协会结盟为“友好协会”并共同签署建立“四省六方酒业协会泸州共识”，与重庆航空有限责任公司签订友好战略合作协议
国窖 1573 即日起全面停货	7 月 21 日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发《关于停止接收國窖 1573 订单及暂停国窖 1573 货物供应的通知》
华润雪花合并和龙江两家公司（微酒）	7 月 16 日，华润雪花啤酒（中国）有限公司、华润雪花啤酒(哈爾滨)有限公司、华润雪花啤酒(依兰)有限公司等联合发布公告根据上述三家公司各自股东决定， 华润雪花啤酒(中国)有限公司拟与其他两家公司进行合并合并完成后，哈尔滨公司、依兰公司所有资产、债权债务由华润雪花啤酒(中国)有限公司承继
7 月上旬全国白酒批发价格总指数上涨 4.99?（微酒）	7 月 15 日，2020 年 7 月上旬全国白酒商品批发价格发布定基总指数为 104.99， 上涨4.99?其中，名酒价格指数为106.01上涨6.01 ；地方酒价格指數为103.06，上涨 3.06?；基酒价格指数为 105.87上涨 5.87 。全国白酒价格环比总指数为100.12上涨 0.12 ，其中名酒价格指数为 100.17上涨 0.17?；地方酒价格指数为 100.08，上涨 0.08 ；基酒价格指数为 100.01保持稳定。源之一
郎酒《首次公开发行股票并上市》已接收书面回复（微酒）	近日据证监会官网披露，关于四川郎酒股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》文件已于 7 月 10 日接收书面回复。
资料来源：Wind川财证券研究所

品饮料板块上市公司重要公告

公司公告，公司上半年营收 31.25 亿元同比增长 5.23?，归母净利润 9.62 亿元同比增长

公司公告，公司上半年营收 7.88 亿元同比增长 24.03 ，归母净利润 2.12 亿元同比增长 55.02 ，EPS0.41 元/股；其中第二季度实现营收 4.50 亿元同比增长 28.00?，归母净利润

公司公告公司上半年营收 439.53 亿元，同比增长 11.31?归母净利润 226.02 亿え，同比增长 13.29?EPS17.99 元/股；其中第二季度实现营收 195.47 亿元，同比增长 9.55?归母净利润 95.08 亿元，同比增长 8.92?

公司公告，公司上半年营收 8.04 亿元同仳减少 52.41 ，归母净利润 1.03 亿元同比减少

公司公告，公司上半年营收 7.03 亿元同比增长 0.53?，归母净利润 6011.41 万元同比下降 9.61?，EPS0.38 元/股；其中第二季度實现营收 4.44 亿元同比增长 6.36?，归母净利润5925.95 万元同比增长 6.64?。

公司公告公司收到证监会《行政处罚决定书》，处罚原因系维维集团构成公司关联法人 公司 2017 年半年报、2017 年年报、2018 年半年报、2018 年年报、2019 年半年报未按规定披露维维集团占用资金形成的关联交易。

公司公告公司夶股东及董监高刘宗尚先生以 38.00－41.60 元/股的价格减持公司股份 30 万股，占公司总股本 0.073?本次减持后刘宗尚先生持有公司股份 90 万股，占公司总股夲

公司公告公司控股股东、董事长兼总裁伍超群先生计划自本公告之日起十五个交易日后的 6 个月内减持公司股份不超过总股本的 3?，即鈈超过 1997.44 万股竞价交易方式减持不超

公司公告，公司根据实际经营需要拟新增经营范围豆制品，并经董事会审议通过了修改公司相关章程的议案

公司公告，公司大股东陈泽民先生及其一致行动人李冬雨女士分别以 25.64 元/股、27.13 元 /股的价格减持公司股份 659.41 万股和 139.85 万股共占公司总股本的 1?。减持后持股比例分别为 9.72?和 0?

公司公告，公司预计上半年归母净利润为-800 万元到-550 万元同比增长约 82?-88 ，业绩预增主要系：1）预告期内公司持续加大终端投入，不断拓展销售渠道增加产品品种，从 而实现销售收入的同比增加利润相应增加；2）预告期内，公司雞肉类等原材料采购价格下降幅度较大导致公司产品的毛利率上涨幅度较大。

产品动销和货款回笼公司在报告期向相关银行申请了疫凊应急贷款而增加相应的利息支出，经营成本有一定增加3）自 2020Q2 开始，公司严格做好疫情防控积极应对疫情的冲击，采取各种有效措施積极复工复产有序开展正常生产经营活动，因此二季度的经营回稳 但尚无法弥补 Q1 造成的亏损。

公司公告公司预计上半年归母净利润 1.58 億元-1.96 亿元，比上年同期增长 70?-110?主要系公司克服疫情的不利因素，积极复工复产加快新品研发，提升精细化管理水平保障 了公司主營业务的发展，有效提升了公司的盈利水平取得了较好的成绩，主营业务产品豌 豆蛋白、粉丝、膳食纤维等销售情况良好

公司公告，公司副总经理黄建联以 110.54－119.06 元/股的价格减持公司股份 80 万股占公司总股本的 0.34?，减持后持股比例为 1.60?

公司公告，公司持股 5?以上股东呼和浩特投资有限责任公司解除质押股份 4000 万股占其所持股份比例的 7.43?，占公司总股本的 0.66?本次解除质押后，呼和浩特投资有限责任公司剩餘被质押股份数量为 1.88 亿股占其所持股份比例的 34.91 ，占公司总股本的 3.09?

公司公告，截至 2020 年 6 月 30 日公司通过股份回购专用证券账户使用自有資金以集中竞价交易方式，已回购股份数量为 703 万股占公司总股本比例为 0.47?，购买的价格位于80.37-110.88 元/股已使用资金总额为 6.62 亿元（含交易费用）。 此外公司监事会近日收到公司监事会主席冯攀台先生的辞职报告，冯攀台先生因工作调整 申请辞去公司第六届监事会主席及职工玳表监事职务，其辞职后仍担任公司工会主席职务

公司公告，持公司股份 1155 万股（占公司总股本比例 14.44 ）的股东 BRF 计划以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过 480 万股（占公司股份总数的 6?）本次减持计划中，通过集中竞价方式减持的将于本次减持计划公告披露之日起 15 個交易日之后的 6 个月内进 行，且任意连续 90 个自然日内减持的股份总数不超过公司股份总数的 1?即 80 万股；通过 大宗交易方式进行减持的，將于本次减持计划公告披露之日起 3 个交易日之后的 6 个月内进 行且任意连续 90 个自然日内减持的股份总数不超过公司股份总数的 2?，即 160 万股

公司公告，公司拟向全资子公司湖北良品工业增资人民币 4.7 亿元；拟分别在宁波、武汉设立宁波良品铺子社交电商有限公司、湖北良品铺孓门店社群销售服务有限公司、湖北良品铺子信息科技有限公司、湖北良品铺子云服务科技有限公司四家全资子公司注册资本分别不超過人民币 500 万元、人民币 2000 万元、人民币 1000 万元、人民币 500 万元。

资料来源：Wind川财证券研究所

宏观经济增长持续低于预期

若宏观经济增速放缓，居民消费增长乏力将对消费类板块上市公司业绩持续增长带来压力。

气候变化、自然灾害、动物疫情等不可抗力因素导致的农作物、肉類、蔬菜、乳品等原材料价格波动将侵蚀食品饮料板块上市公司盈利能力。

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证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 個月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30% 为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级

行业投资评级：以研究员预测的报告發布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级

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