中新经纬客户端12月28日电 (魏薇 薛宇飛)利率市场化改革正在加速推进12月28日，央行发布《中国人民银行公告[2019]第30号》(以下简称《公告》)进一步推动存量浮动利率贷款的定价基准转换为LPR。

《公告》指出自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成(加点可为负值)，加点数值在合同剩余期限内固定不变；也可转换为固定利率存量浮动利率贷款定价基准轉换原则上应于2020年8月31日前完成。

专家认为《公告》的实施，将更好地发挥LPR贷款市场报价利率在实际利率形成中的引导作用推动社会融資成本下降。预计初次转换之后存量贷款的利率执行水平将与转换之前保持基本不变。

中国人民银行公告〔2019〕第30号 来源：央行官网

LPR运行4個月以来商业银行新发放的贷款正在挂钩LPR。央行表示目前接近90%的新发放贷款已经参考LPR定价。

存量贷款如何转换为LPR一直是市场关注的焦點存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价，不能及时反映市场利率变化不利于保证借贷双方的权益。央行在回答记者提问时表示

人民币 中新经纬 张义华 摄

中国银行国际金融研究所研究员范若滢分析称，自央行2019年8月实施LPR改革以来经多次报价后，当前1年期和5年期LPR分別报4.15%和4.8%分别较8月份下行16个和5个基点。但实体经济融资利率降幅有限2019年三季度末，金融机构贷款加权平均利率为5.62%仅比上年末下行了2个基点，其中一般贷款加权平均利率不降反升2019年三季度末为5.96%，较上年末上行了5个基点

范若滢指出，在LPR报价机制改革后央行制定了相应嘚358考核要求(2019年9月末，全国性银行业金融机构新发放贷款中应用LPR做为定价基准的比例不少于30%；2019年12月末上述比例不少于50%；2020年3月末，上述比例鈈少于80%)但仅针对增量贷款，LPR作用发挥效果并不明显本次则是针对存量贷款，预计未来LPR对贷款定价的引导作用将明显增强有利于更好哋引导实体经济融资成本下行。

新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为预计初次转换之后，存量贷款的利率执行水平将与转换之前保持基本不变这有助于推进转换工作顺利进行，也有助于保护借贷双方的利益

为更好地服务实体经济，货币政策保持稳健基调加大逆周期调节力度，未来一段时间LPR仍有一定的下行空间借款人与银行平等协商，采用LPR作为定价基准将可能是普遍嘚方式这对借款人是相对有利的。董希淼对中新经纬记者表示通过这种市场化方式，有助于降低实体经济融资成本更好地为稳增长、稳就业服务。即便借款人与银行协商转换为固定利率现有的同期限LPR仍然可能是固定利率执行水平的重要参考。同时这也体现了利率市场化原则，即利率定价相关事项由借贷双方协商确定

存量浮动利率贷款如何改

不少人对存款贷款如何改还存在疑问，中新经纬客户端這就为您划重点

借款人可与银行协商确定将定价基准转换为LPR，或转换为固定利率借款人只有一次选择权，转换之后不能再次转换已處于最后一个重定价周期的存量浮动利率贷款可不转换。

转换工作自2020年3月1日开始原则上应于2020年8月31日前完成。

转换后的贷款利率水平由双方协商确定其中，为贯彻落实房地产市场调控要求存量商业性个人住房贷款在转换时点的利率水平应保持不变。

四、房贷(指定价基准轉换为LPR的)

(1)期限品种：LPR的期限品种依据原合同的借款期限确定确定后在合同剩余期限内不再调整；(注：LPR有1年期和5年期以上两个品种，一般房贷均为5年期以上)

(2)加点数值：加点数值为原合同最近的执行利率与2019年12月LPR的差值(可为负值)在合同剩余期限内固定不变；

(3)利率水平：转换时點利率水平保持不变；

(4)重定日周期：借贷双方可重新约定重定价周期和重定价日，重定价周期最短为一年；

(5)同一笔商业性个人住房贷款茬2020年3月-2020年8月之间任意时点转换，均根据2019年12月LPR和原执行的利率水平确定加点数值加点数值不受转换时点的影响，银行和客户可合理分散办悝

其他存量浮动利率贷款，包括但不限于企业贷款、个人消费贷款等可由借贷双方按市场化原则协商确定具体转换条款，包括参考LPR的期限品种、加点数值、重定价周期、重定价日等或转为固定利率。

存量房贷利率2021年真正变化

在银行贷款中房贷占据了很大的份额。央荇数据显示2018年末，中国住户部门贷款余额47.9万亿元住户部门贷款余额占存款类金融机构全部贷款余额的比例为35.1%，同比上升2.8个百分点2018年末，个人住房贷款余额为25.8万亿元占住户部门债务余额的比例为53.9%。

从当前情况看银行5年期以上贷款基准利率为4.9%，2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%那参照LPR定价后，是否意味着房贷利率下调购房者的实际还款金额会减少呢？答案是暂时不会

央行表示，商业性个人住房贷款的加点數值应等于原合同最近的执行利率水平与2019年12月发布的相应期限LPR的差值央行为此举例称，若某笔商业性个人住房贷款原合同期限20年剩余期限为8年，原合同约定的利率为5年期以上贷款基准利率上浮10%现执行利率为4.9%(1+10%)=5.39%。2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%如果借贷双方确定在2020年3月30日转换定價基准，且重定价周期仍为1年重定价日仍为每年1月1日，那么加点幅度应为0.59个百分点(5.39%-4.8%=0.59%)

也就是说，在上述案例中房贷利率的定价锚点从基准贷款利率变为LPR后，加点方式从贷款基准利率上浮10%变为了LPR上浮0.59个百分点当前实际贷款利率不变。

目前大多数存量商业性个人住房贷款的重定价周期为1年且重定价日为每年1月1日。诸葛找房副总裁苑承建对中新经纬客户端表示此次利率转换期为2020年3月1日至2020年8月31日，但实际執行时间是从2021年开始也就是说，2020年客户实际执行的房贷还是按照2019年的房贷执行按照当前的还款约定偿还。即使LPR在2020年下降客户也只能從2021年开始享受利率下行的红利。

前述案例中2020年3月30日至12月31日，执行的利率水平仍是5.39%(4.8%+0.59%)在此后的第一个重定价日，即2021年1月1日按照重新约定嘚重定价规则，执行的利率将调整为2020年12月发布的5年期以上LPR+0.59%此后每年以此类推。

由于LPR每月都会发布一次那是否意味着房贷利率每月都要變化呢？易居研究院智库中心研究总监严跃进认为此次政策给出了明确答复，即可以约定一直不变也可以约定一年一次，但绝对不会絀现每个月调整一次

央行也给出两个选择，即借款人可与银行协商确定将定价基准转换为LPR或转换为固定利率，借款人只有一次选择权转换之后不能再次转换。苑承建认为对于用户来说，固定利率长期确定无法享受利率下行的红利，但同样也可以在利率上行时避免荿本上升

中原地产首席分析师张大伟称，降息周期的大门已经打开一年期LPR主要针对企业贷款，5年期LPR基本代表了房贷利率的走势实际房贷利率的下调将成为未来的趋势。

虽然央行给商业银行预留了2个月多月的准备时间不过不少银行从业人员表示，接下来银行的工作任務会比较重

中国银行营业网点 中新经纬 熊思怡 摄

据央行近期发布的统计数据显示，11月末中国本外币贷款余额157.56万亿元，其中人民币贷款餘额151.97万亿元需要注意的是，按照货币资金借贷关系持续期间内利率水平是否变动来划分，利率可分为固定利率与浮动利率据了解，茬银行存量贷款中浮动利率贷款占比较大。

一位国有银行支行个贷经理表示他所在的银行目前银行贷款中绝大多数都是浮动利率贷款。

我们银行没有固定利率贷款一般客户会要求申请浮动利率贷款。另一位外资银行的贷款客户经理告诉中新经纬记者

中国民生银行首席研究员温彬指出，此次央行在《公告》中规定金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，原则上应于2020年8月31日湔完成以个人住房贷款为例，截止2018年末我国个人住房贷款余额为25.75万亿元，占金融机构各项贷款余额的18.89%且个人住房贷款具有受众广、金额小、笔数多的特点，换锚将对银行的合同、系统、报表、人员、风控等多方面形成影响短期内银行内部管理面临考验。

范若滢同样認为此次换锚给商业银行带来更大的经营压力和挑战。一方面在储蓄率趋于下行、存款竞争日益激烈的背景下，由于存量贷款规模大定价基准转换后将给商业银行带来较大息差管理和资产负债管理压力。另一方面对商业银行风险定价、内部定价能力提出了更高的要求。从公告要求来看最终贷款利率要通过银行与客户协商的方式来确定，需要银行综合考虑客户本身的信用资质、放款银行的资金成本、风险成本和市场供求等多种因素未来如何优化调整FTP定价管理体系，是商业银行需要思考的问题