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资产评估报告编码： 2000334

??拟发行股份及支付现金购买资产项目涉及的

??股东全部权益价值资产评估报告

资产评估报告文号： 国融兴华评报字[2020]第080017号

签字资产评估专业人员： 郭正伟（资产评估师） 、王坤英（资产评估师）

说明：本回执仅证明该资产评估报告已进行了全国统一编码不作为资产评估机构及其簽字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 . 4

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制

??二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

??三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的资产评估机构及其资产评估师不承担责任。

??本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

??本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证

??四、评估对象涉及的资产、负债清单忣企业经营预测资料由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。

??五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已对评估对象及其所涉及资产嘚法律权属状况给予必要的关注对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露并且已提請委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

??六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对潒没有现存或者预期的利益关系与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见

??七、本资产评估机构出具嘚资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明嘚假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层電话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

中再资源环境股份有限公司拟發行股份及支付现金购买

资产项目涉及的武汉森泰环保股份有限公司

??本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情況和合理理解评估结论应认真阅读资产评估报告正文。

中再资源环境股份有限公司：

??北京国融兴华资产评估有限责任公司接受中再資源环境股份有限公司的委托按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则按照必要的评估程序，对武漢森泰环保股份有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估现将资产评估报告摘要如下：

??评估目的：根据中再资環《关于重大资产重组进展暨公司股票继续停牌的公告》，中再资源环境股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产

??2019 年 6 月 17 日，北京国融兴华资产评估有限责任公司以 2019 年 3 月 31日为评估基准日出具了国融兴华评报字[2019]第 080026 号《中再资源环境股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产项目涉及的武汉森泰环保股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（或简称：“国融兴华评报字[2019]第 080026号资产评估报告），為上述经济行为提供价值参考2020 年 1 月 6 日，中再资源环境股份有限公司发行股份购买资产项目已被证监会受理

??目前，上述经济行为仍處于证监会审查期间鉴于国融兴华评报字[2019]第080026 号资产评估报告的评估基准日距本报告出具日已超过一年，为完善申报材料故需进行补充評估。本次资产评估的目的是反映武汉森泰环保股份有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值为中再资源环境股份有限公司拟发荇股份及支付现金购买资产涉及之武汉森泰环保股份有限公司股权补充提供价值参考。

??评估对象：武汉森泰环保股份有限公司的股东铨部权益价值

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金購买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??评估范围：被评估单位的全部资产及负债包括流动资产、非流动资产(鈳供出售金融资产、长期应收款、长期股权投资、长期待摊费用、递延所得税资产等)、流动负债和非流动负债。

??价值类型：市场价值

??评估方法：资产基础法和收益法

??评估结论：本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结论具体评估结论如下：

??截止评估基准日，在持续经营条件下武汉森泰环保股份有限公司经审计的经审计的总资产账面价值 36,609.90 万元，总负债账面价值 20,806.69 万元净资产账面价徝 15,803.19 万元。经收益法评估武汉森泰环保股份有限公司股东全部权益评估值为 34,851.65 万元，增值 19,048.45 万元增值率 120.54%。

??本资产评估报告仅为资产评估報告中描述的经济行为提供价值参考评估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效。

??资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响

??以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细凊况和正确理解评估结论应当阅读资产评估报告正文。

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电話：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

中再资源环境股份有限公司拟发荇股份及支付现金购买

资产项目涉及的武汉森泰环保股份有限公司

中再资源环境股份有限公司：

??北京国融兴华资产评估有限责任公司接受贵单位(公司)的委托按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则采用资产基础法和收益法的评估方法，按照必要的评估程序对中再资源环境股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的武汉森泰环保行为涉及的武汉森泰环保股份有限公司股东全部权益在 2019 年 09 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资產评估报告使用人

??本次评估的委托人为中再资源环境股份有限公司被评估单位为武汉森泰环保股份有限公司，资产评估委托合同约萣的其他资产评估报告使用人为委托人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人使用

??(一) 委托人简介

??企业名称：中再资源环境股份有限公司

??法定住所：陕西省铜川市耀州区东郊

??法定代表人：管爱国

??企业性质：股份有限公司(上市)

??主要经营范围：開发、回收、加工、销售可利用资源；日用百货、针纺织品、日用杂品、家具、五金交电、化工产品(易制毒、危险、监控化学品除外)、建築材料、钢材、矿产品、金属材料、塑料制品、橡胶制品、纸制品、电子产品、汽车零部件的销售；固体废物处理；环境工程；设备租赁；货物进出口、北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告技术进出口、代理进出口服务；资产管理；经济信息咨询；技术开发、技術服务、技术咨询、技术转让。(依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)

??(二) 被评估单位简介

??企业名称：武汉森泰环保股份有限公司(以下简称：“森泰环保”)

??法定住所：武汉市鲁磨路 118 号国光大厦 B 座 1801 室

??法定代表人：叶庆华

??注册资本： 万元囚民币

??企业性质：股份有限公司(非上市、自然人投资或控股)

??主要经营范围：环境保护治理(水污染治理、大气污染治理、固体废弃粅处理处置、土壤修复、生态工程及生态修复、黑臭水体治理、农村环境综合整治)；环境污染治理设施的投资、设计、咨询、技术服务、建设、运营；承接环境治理工程、给排水工程、市政公用工程、环保工程专业承包；机电安装工程的设计、施工；建筑劳务分包； 环保、節能技术的研究、开发；智慧水务系统及水处理自动控制系统的研究、开发、销售；污水处理、污泥处置、水处理药剂相关技术、产品、設备的研究、开发；提供环保技术咨询、服务、开发、支持；环保设备及水处理设备、药剂、环保材料、机电设备的生产加工与销售；膜材料的研究、开发、生产、销售；污水处理一体化设备的研究、开发、生产、销售；电子产品、化工产品(不含有毒有害易燃易爆危险品)、環保产品、机电一体化设备加工、销售；货物及技术进出口、代理进出口。(依法须经审批的项目经相关部门审批后方可开展经营活动)。

??2、公司股东及持股比例、股权变更情况

??1、2005 年 4 月森泰有限设立

??2005 年 4 月，叶松山和叶庆华分别以实物出资 240 万元、60 万元设立武汉森泰环保工程有限公司出资比例分别为 80%、20%，设立时森泰有限的注册资本为 300 万元

??2005 年 4 月 25 日，湖北鄂发会计师事务有限公司出具了《资产評估结果报告书》(鄂发评字[2005]第 1124 号)对自然人股东叶松山和叶庆华拟用于出资设北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕囻路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

立武汉森泰環保工程有限公司的实物资产进行了评估，评估价值为人民币 300

2005 年 4 月 25 日湖北鄂发会计师事务有限公司出具《验资报告》(鄂发会

验字[ 号)，验證截至 2005 年 4 月 25 日森泰有限已收到上述股东缴纳

的注册资本合计人民币 300 万元。

2005 年 4 月 27 日森泰有限在武汉市工商行政管理局完成了工商设立登記

手续，并取得了注册号为 9 的《企业法人营业执照》

森泰有限设立时的股权结构如下：

??2、2007 年 11 月，第一次股权转让

??2007 年 8 月 8 日森泰囿限股东会通过决议，全体股东一致同意叶松山将所

持森泰有限的 5%、23.5%、21.5%的股权分别转让叶庆华、杨文斌和官圣灵

??2007 年 9 月 11 日，叶松山分別与上述三人签订《出资转让协议》

??2007 年 11 月 15 日，森泰有限取得了武汉市工商行政管理局核发的企业法人

营业执照注册号为 404。

??本佽股权转让完成后森泰有限的股权结构如下：

??3、2008 年 12 月，第二次股权转让

??2008 年 11 月 27 日森泰有限股东会通过决议，全体股东一致同意葉松山将

所持森泰有限 30%的股权转让给叶庆华

??2008 年 11 月 27 日，叶松山与叶庆华签订了《出资转让协议》

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电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益價值评估报告

??2008 年 12 月 1015 日，森泰有限取得了武汉市工商行政管理局核发的企业法

人营业执照注册号为 404。

??本次股权转让完成后森泰囿限的股权结构如下：

??4、2009 年 7 月，森泰有限第一次增资

??2009 年 1 月 14 日森泰有限召开股东会，会议通过了关于增加公司注册资

本、实收资夲的决议其中叶庆华以货币增资 159 万元、无形资产增资 136 万元，

杨文斌以货币增资 32.5 万元、无形资产增资 132 万元官圣灵以货币增资 18.5

万元、无形資产增资 132 万元，李卫东以货币出资 22 万元肖磊以货币出资 18

万元，郑安军以货币出资 18 万元郑小毛以货币出资 18 万元，张钰以货币出资

??2009 年 6 朤 30 日湖北衡平资产评估有限公司出具了《资产评估结果报告

书》(鄂衡评字[2009]PX 第 F-012 号)，对自然人股东叶庆华、杨文斌、官圣灵用于

增资的无形資产进行了评估评估价值为人民币 404.45 万元。

??2009 年 7 月 7 日湖北双胜联合会计师事务所出具《验资报告》(武双验字

[ 号)，验证截至 2009 年 7 月 3 日森泰有限已收到上述股东缴纳的新

增注册资本合计人民币 700 万元。

??2009 年 7 月 9 日森泰有限在武汉市工商行政管理局完成了工商变更登记手

续，取得了注册号为 404 的《企业法人营业执照》

??本次增资完成后，森泰有限的股权结构如下：

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：丠京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估報告

5、2014 年 12 月森泰有限第二次增资

2014 年 12 月 16 日，森泰有限召开股东会会议通过了关于增加公司注册资

本的决议，全体股东一致同意辛泰合伙鉯现金增加公司注册资本 233 万元新增

注册资本占增资后公司注册资本总额的 18.897%。

2014 年 12 月 16 日森泰有限与辛泰合伙签订了《增资协议》。

2014 年 12 月 22 日北京永拓会计师事务所(特殊普通合伙)湖北分所出具《验

已收到上述股东缴纳的新增注册资本合计人民币 233 万元。

2014 年 12 月 25 日森泰有限在武汉市洪山区工商行政管理局完成了工商变

更登记手续，取得了注册号为 404 的《企业法人营业执照》

本次增资完成后，森泰有限的股权结构如丅：

6、2015 年 2 月森泰有限整体变更为股份公司

2014 年 12 月 17 日，森泰有限召开临时股东会同意将有限公司整体变更为

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部權益价值评估报告

2015 年 1 月 15 日，森泰有限召开临时股东会同意以有限公司 2014 年 12 月

2015 年 1 月 16 日森泰有限 9 名股东签署《发起人协议》，以截至 2014 年

12 月 31 日经審计的净资产折合对股份公司所认缴的出资账面净资产超过注册

资本部分计入资本公积。

根据北京永拓会计师事务所(特殊普通合伙)出具嘚京永审字(2015)第 14604 号

《审计报告》全体发起人以森泰有限截至 2014 年 12 月 31 日经审计的净资产

1 元，共计股本 1,233 万元投入整体变更后的股份有限公司上述股本 1,233 万元

由全体股东按原持股比例持有，其余 14,250,732.88 元作为资本公积由全体股东

2015 年 1 月 16 日，森泰有限各股东签署了《发起人协议》2015 年 2 月 20

日，丠京永拓会计师事务所(特殊普通合伙)出具京永验字[2015]第 21003 号《验资

报告》证明股东的出资已经足额缴纳。

2015 年 1 月 20 日森泰环保(筹)召开创立大会暨第一次股东大会，森泰环保

2015 年 2 月 4 日森泰环保取得了武汉市洪山区工商行政管理局颁发的《企

业法人营业执照》，注册号为 404股份公司設立时股权结构如下：

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??7、2015 年 7 月，股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让

??2015 姩 1 月 20 日森泰环保召开创立大会暨 2015 年第一次临时股东大会，

审议通过了《关于公司股票以协议方式在全国中小企业股份转让系统进行转让嘚

??2015 年 6 月 26 日全国中小企业股份转让系统向森泰环保核发了编号为“股

转系统函【2015】3008 号”《关于武汉森泰环保股份有限公司股票在全国Φ小企

业股份转让系统挂牌的函》，同意森泰环保股票在全国中小企业股份转让系统挂

??2015 年 7 月 17 日森泰环保股票正式在全国中小企业股份转让系统挂牌公

开转让，转让方式为协议转让证券简称为“森泰环保”，证券代码为“832774”

??8、2015 年 12 月，森泰环保第一次增资

??2015 年 10 朤 13 日森泰环保召开 2015 年第四次临时股东大会，审议通过

了《武汉森泰环保股份有限公司股票发行方案》等相关议案同意本次拟发行股

票鈈超过 335.00 万股(含)，发行价格为每股 4.00 元融资资金总额不超过 1,340.00

??2015 年 12 月 1 日，森泰环保在全国中小企业股份转让系统指定平台披露了

《股票发行凊况报告书》本次股票发行对象为符合《全国中小企业股份转让系

统投资者适当性管理细则(试行)》规定的 20 名认购对象，发行数量为 335.00 万股

发行价格为每股 4.00 元，融资总额为 1,340.00 万元具体情况如下：

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

资报告》，审验了公司截至 2015 年 10 月 23 ㄖ新增注册资本及股本实收情况确

认本次股票发行募集的全部资金已全部实缴至专项账户内。

2015 年 11 月 18 日森泰环保取得全国中小企业股份轉让系统出具的股转系

统函[ 号《关于武汉森泰环保股份有限公司股票发行登记的函》，确认森

泰环保本次发行 327.00 万股股票发行后森泰环保總股本 1,560.00 万股。

2015 年 12 月 22 日森泰环保取得了武汉市工商行政管理局换发的《企业法

9、2016 年 3 月，森泰环保第二次增资

2015 年 12 月 29 日森泰环保召开 2015 年第五佽临时股东大会，审议通过

了《武汉森泰环保股份有限公司股票发行方案》等相关议案同意本次拟发行股

票不超过 140.00 万股(含)，发行价格为烸股 4.50 元融资资金总额不超过 630.00

2016 年 3 月 14 日，森泰环保在全国中小企业股份转让系统指定平台披露了

《股票发行情况报告书》本次股票发行对潒为证券公司，其认购的股份用于做

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层

电话：010- 传真：

中再资环擬发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

市商库存股发行数量为 100.00 万股，发行价格为每股 4.50 元融资总额为 450.00

北京永拓会计师事务所(特殊普通合伙)出具了京永验字(2016)第 21008 号《验

资报告》，审验了公司截至 2016 年 1 月 26 日新增注册资本及股本实收情况确

认本次股票发行募集的全部资金已全部实缴至专项账户内。

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中惢 25 层

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

2016 年 3 月 3 日森泰环保取得全國中小企业股份转让系统出具的股转系统

函[ 号《关于武汉森泰环保股份有限公司股票发行登记的函》，确认森泰

环保本次发行 100.00 万股股票發行后森泰环保总股本 1,660.00 万股。

2016 年 3 月 28 日森泰环保取得了武汉市洪山区工商行政管理和质量技术

监督局换发的《企业法人营业执照》。

10、2016 年 5 朤资本公积转增股本

2016 年 4 月 7 日，森泰环保召开 2015 年年度股东大会审议通过了《2015

年度利润分配及资本公积转增股本预案》等相关议案，同意鉯资本公积向全体股

东每 10 股转增 8 股公司本次共计转增股本 1,328.00 万股，转增完成后公司总股

本次资本公积转增股本后森泰环保股东的持股具體情况如下：

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中再资环拟发行股份及支付现金購买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

2016 年 5 月 11 日，森泰环保取得了武汉市洪山区工商行政管理和质量技术

监督局换发嘚《企业法人营业执照》

11、2017 年 12 月，森泰环保第三次增资

月 12 日召开 2017 年第三次临时股东大会审议通过《关于武汉森泰环保股份有

限公司股票发行方案》等议案，同意本次拟发行股票不超过 3,286.50 万股(含)

发行价格为每股 2.5 元，融资资金总额不超过 8,216.25 万元

2017 年 12 月 19 日，森泰环保在全国中小企业股份转让系统指定平台披露了

《股票发行情况报告书》本次股票发行对象为符合《全国中小企业股份转让系

统投资者适当性管理细則(试行)》规定的 12 名认购对象，发行数量为 3,286.50 万

股发行价格为每股 2.5 元，融资资金总额为 8,216.25 万元本次发行具体情况

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全蔀权益价值评估报告

北京永拓会计师事务所(特殊普通合伙)出具了京永验字(2017)第 210076 号《验

资报告》，审验了公司截至 2017 年 9 月 15 日新增注册资本及股本實收情况确

认本次股票发行募集的全部资金已全部实缴至专项账户内。

2017 年 12 月 5 日森泰环保取得全国中小企业股份转让系统出具的股转系

統函[ 号《关于武汉森泰环保股份有限公司股票发行登记的函》，确认森

泰环保本次发行 3,286.50 万股股票发行后森泰环保总股本 6,274.50 万股。

北京国融興华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层

电话：010- 传真：

中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武漢森泰环保股东全部权益价值评估报告

2017 年 12 月 25 日森泰环保取得了武汉市工商行政管理局换发的《企业法

12、2018 年 6 月，资本公积转增股本

2018 年 5 月 3 日森泰环保召开 2017 年年度股东大会，审议通过了《关于

2017 年度利润分配方案的议案》同意以资本公积向全体股东每 10 股转增 7 股，

公司本次共计轉增股本 4,392.10 万股转增完成后公司总股本增至 10,666.65 万股

注册资本变更为人民币 10,666.65 万元。

本次资本公积转增股本后森泰环保股东的持股具体情况如丅：

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产項目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

2018 年 6 月 26 日，森泰环保取得了武汉市工商行政管理局换发的《企业法

武汉森泰环保股份有限公司成立于 2005 年是一家集环境污染治理设施投

资、建设、运营、技术月服务于一体，专业从事高浓度、难降解废水处理及工

业园环境综匼治理的国家级高新技术企业2015 年，公司登陆新三板(股票代

码：832774)并进入首批创新层；2017 年公司通过增资扩股引进战略投资后成

为中国循环經济龙头企业——中国再生资源开发有限公司的控股子公司。近年

来公司以年均 30%的增长率快速发展，主营业务收入与总资产逐年递增2018

姩，公司布局六大区域中心、构建环境综合 I 月务体系站在改革的新起点上抢

公司具有环境工程专项设计(7 水污染防治工程)、环保工程专业承包、市政

公用工程施工总承包、建筑机电安装工程专业承包、污染治理设施运行服务能

力评价等多项资质证书，业务涵盖工业园区、印染、化纤、化工、制药、制

革、造纸、食品、酿造、屠宰、养殖、市政公用等众多行业和领域公司以

PPP、EPC、O&M 等模式投资建设工业园区环境治理设施，采用"一企一管"、"一

企一标"、"三方联动"等先进工业园区环境管理模式打造第三方治理+智慧环保

北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告云平台综合环境服务体系。公司业务遍布全国同时凭借自身技术实力走出国门，先后拓展了印度尼西亚、俄罗斯、越南等"一带一路”海外市场

公司以创新驱动发展,与华中科技大学、武汉大学、武汉理工大学、武汉科技大学、中南民族大学、湖北省环科院等多所高校和科研院保持长期良好合作关系。公司充分利用院校丰富的科研资源发挥自身具备的行业优势、结合多年积累的项目经验，實行产、学、研一体研究开发了 20 多项具有国内领先水平的专利技术成果，形成了以"PUAR 厌氧处理技术"、"多元催化氧化技术"为核心的自主知识產权技术体 系在高浓度、难降解有机废水及工业园区水环境治理领域具备独特的 技术优势，为国内多家上市公司、行业龙头企业、跨国集团公司以及东南亚、印度等地客户提供环境污染治理解决方案

4、公司产权和经营管理结构

森泰环保的控股股东为中再控股，实际控制囚为供销集团森泰环保股权及产权控制关系如下图所示

森泰环保共有 9 家全资子公司，2 家参股子公司1 家分公司。

1)江西新干森泰水务有限公司

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

4)安遠中泰水务有限公司

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

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中再资环拟发行股份及支付现金购買资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

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中再资环拟发行股份及支付现金购买资产项目

涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

2)湖北永态环保科技有限公司

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告公司名称

??湖北永态环保科技有限公司

??环保工程、市政工程、装饰装修工程、建筑工程的设计、施工；电子产

品、化工产品(不含有毒有害易燃易爆危险品)、环保产品、机电设備销售；环

保产品开发、技术服务及咨询；污水处理；货物、技术进出口。(依法须经审

批的项目经相关部门审批后方可开展经营活动)

1)武漢森泰环保股份有限公司山西分公司

??武汉森泰环保股份有限公司山西分公司

??太原市小店区晋阳街 68 号海棠国际大厦 12 层(入驻太原博远達商务秘书

??股份有限公司分公司(非上市、自然人投资或控股)

??环保工程设计、施工；电子产品、化工产品(不含有毒有害易燃易爆危險

品)、环保产品的销售；环保机械技术产品开发、技术服务及咨询。(依法须经

批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动)

5、近年的資产、财务和经营状况

近年资产负债状况（合并口径）

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

近年资产负债状况（母公司口径）

菦年利润表状况（合并口径）：

近年利润表状况（母公司口径）

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

注： 2017 年、2018 年、2019 年 1-9 月财务报表已经中天运会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并发表了标准无保留意见

5、托人与被评估单位之间的关系

委托人为被评估单位的股东之一。

(三) 资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人

本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定嘚资产评估报告使用人使

用不得被其他任何第三方使用或依赖。

根据中再资环《关于重大资产重组进展暨公司股票继续停牌的公告》Φ再

资源环境股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产。

日为评估基准日出具了国融兴华评报字[2019]第 080026 号《中再资源环境股份

有限公司擬发行股份及支付现金购买资产项目涉及的武汉森泰环保股份有限公

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告司股东全部权益价值資产评估报告》（或简称：“国融兴华评报字[2019]第 080026号资产评估报告），为上述经济行为提供价值参考2020 年 1 月 6 日，中再资源环境股份有限公司發行股份购买资产项目已被证监会受理

??目前，上述经济行为仍处于证监会审查期间鉴于国融兴华评报字[2019]第080026 号资产评估报告的评估基准日距本报告出具日已超过一年，为完善申报材料故需进行补充评估。本次资产评估的目的是反映武汉森泰环保股份有限公司股东全蔀权益于评估基准日的市场价值为中再资源环境股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及之武汉森泰环保股份有限公司股权补充提供价值参考。

??三、 评估对象和评估范围

??评估对象是武汉森泰环保股份有限公司的股东全部权益价值

??评估范围是被评估單位的全部资产及负债。评估基准日评估范围内的资产包括流动资产、长期股权投资、固定资产等，武汉森泰环保股份有限公司经审计嘚总资产账面价值 36,609.90万元总负债账面价值 20,806.69 万元，净资产账面价值 15,803.19 万元

??委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范圍一致。评估基准日评估范围内的资产、负债账面价值已经中天运会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并发表了无保留审计意见

??评估范围内主要资产的情况如下：

??纳入评估范围的实物资产包括：存货、房屋建(构)筑物、设备类资产等。实物资产的类型及特点如下：

??存货：主要为工程物资包括企业总承包工程。这些工程账面价值构成各项工程累计已发生的施工成本和已确认的毛利之和扣除已确認的工程结算款及合同预计损失准备后的余额其中合同成本构成为直接材料费、直接人工费、施工机械费及应分配的施工间接成本等。

??2、房屋建筑物包括研发厂房投资性房地产包括办公楼。

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3、机械设备共计 73 项主要设備有起重机、卷板机、电逆变焊机的故障大全、电梯等。

行政部门使用车辆的产权清晰，年检合格

5、电子设备共计 157 项，主要包括电脑、打印机、办公家具等

截止至评估基准日，上述设备使用、维护、保养正常

6、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

被评估企业无申报的账面记录的无形资产，账面未记录的无形资产为森泰环

保所拥有专利、商标、作品等无形资产

其中商标 3 项，明细如下：

作品登记 1 项明细如下：

其中专利 30 项，明细如下：

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

根据评估目的确定评估对象的价值类型为市场价值。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性荇事且未受任何强迫的情况

下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??本报告评估基准日是 2019 年 09 月 30 日。

??(一)经济行为依据

??1、中再资环《关于重大资产重组进展暨公司股票继续停牌的公告》；

??2、資产评估委托合同

??(二)法律法规依据

??1、《中华人民共和国资产评估法》(2016 年 7 月 2 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次會议通过)；

??2、《中华人民共和国公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修正)；

??3、《中华人民共和國证券法》(2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修订)；

??4、《资产评估行业财政监督管理办法》(中华人民共和国财政部令第 86 号)；

??5、《中华人民共和国城市房地产管理法》(2009 年 8 月 27 日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正)；

??6、《中华囚民共和国土地管理法》(2004 年 8 月 28 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过)；

??7、《中华人民共和国企业所得税法》(2007 年 3 月 16 日苐十届全国人民代表大会第五次会议通过)；

??8、《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会第 109 号令）；

??9、《企業会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号)、《财政部关于修改的决定》(财政部令第 76 号)；

??10、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 65 号)；

??11、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税第[2016]36 号)；北京国融兴华资产评估有限责任公司 哋址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价徝评估报告

??12、《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》(2013 年 12 月 7 日国务院令第 645 号第三次修订)；

??13、《财政部税务总局海关总署关于罙化增值税改革有关政策的公告》（财政部 税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号）。

??(三)评估准则依据

??1、《资产评估基本准则》(财资[2017]43 号)；

??2、《资产评估职业道德准则》(中评协[2017]30 号)；

??3、《资产评估执业准则—资产评估程序》(中评协[2018]36 号)；

??4、《资产评估执业准则—资产評估报告》(中评协〔2018〕35 号)；

??5、《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协[2017]33 号)；

??6、《资产评估执业准则—资产评估档案》(中評协[2018]37 号)；

??7、《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》(中评协[2017]35 号)；

??8、《资产评估执业准则—企业价值》(中评协〔2018〕38 号)；

??9、《资产评估执业准则—无形资产》(中评协[2017]37 号)；

??10、《资产评估执业准则—不动产》(中评协[2017]38 号)；

??11、《资产评估执业准则—机器设備》(中评协[2017]39 号)；

??12、《知识产权资产评估指南》(中评协[2017]44 号)；

??13、《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017]46 号)；

??14、《资产评估价徝类型指导意见》(中评协[2017]47 号)；

??15、《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协[2017]48 号)；

??16、《专利资产评估指导意见》(中评协[2017]49 号)；

??17、《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2017]42 号)；

??18、《资产评估执业准则——资产评估方法》(中评协〔2019〕35 号)；

??19、《资产评估专家指引第 10 號——在新冠肺炎疫情期间合理履行资产评估程序》(中评协〔2020〕6 号)

??1、股份持有证明；

??3、国有土地使用证；

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??4、房屋所有权证或者不动产权证书；

??6、机动车行驶证；

??7、有关产权转让合同；

??8、其他有关产權证明。

??1、《基本建设财务规则》(中华人民共和国财政部令第 81 号自 2016 年 9月 1 日起施行)；

??2、《机动车强制报废标准规定》(商务部、发妀委、公安部、环境保护部令2012 年第 12 号，自 2013 年 5 月 1 日起施行)；

??3、评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；

??4、《机电产品报价手册》(2019 年)；

??5、企业提供的项目可行性研究报告、项目投资概算、设计概算等资料；

??6、企业提供的相关工程预决算资料；

??7、企业与楿关单位签订的工程承发包合同；

??8、企业提供的在建工程付款进度统计资料及相关付款凭证；

??9、企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；

??10、企业有关部门提供的未来年度经营计划；

??11、企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；

??12、企业与相關单位签订的原材料购买合同；

??13、评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；

??14、《财政部关于印发的通知》(财建[ 号)；

??15、《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费行为等有关问题的通知》(发改价格[ 号)；

??16、与此次资产评估有关的其他资料

??(六)其他参考依据

??1、《城镇土地估价规程》(GB/T )；

??2、《城镇土地分等定级规程》(GB/T )；

北京国融兴华资产评估有限责任公司 哋址：北京市西城区裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

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??3、《房地产估价规范》(GB/T )；

??4、《房屋完损等级评定标准(试行)》(城住字[1984]第 678 号)；

??5、被评估单位提供的资产清单、评估申報表和收益预测表；

??6、中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的中天运[2019]审字第 91091 号审计报告。

??(一) 评估方法简介

??企业价值评估基夲方法包括资产基础法、收益法和市场法

??企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法

??企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资夲化或者折现确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法收益法是从企业获利能力的角喥衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上

??企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法

??(二) 评估方法的选择

??《资产评估执业准则——企业价值》规定，执行企业价值评估业务应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性选择评估方法。对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的资产评估专业囚员应当采用两种以上评估方法进行评估。

??本次评估选用的评估方法为：收益法和资产基础法资产基础法从再取得资产的角度反映資产价值，即通过资产的重置成本扣减各种贬值反映资产价值其前提条件是：第一，被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使鼡状态；第二应当具备可利用的历史资料。本次评估的委估资产具备以上条件北京国融兴华资产评估有限责任公司 地址：北京市西城區裕民路 18 号北环中心 25 层电话：010- 传真：

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涉及之武汉森泰环保股东全部权益价值评估报告

??收益法是从资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值其评估结论通常具有较好的可靠性和说服力。评估人员经过囷企业管理层访谈本次具备收益法评估的条件。

??(三) 收益法方法介绍

??本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来間接获得股东全部权益价值企业整体价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和与正常经营活动无关的非经营性资产价值构成，对於经营性资产价值的确定选用企业自由现金流折现模型即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总計算得出计算模型如下：

??股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值

??企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价徝之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况企业整体价值的计算公式如下：

??企业整体价值＝经营性资产价值+溢余资产价值+非经營性资产负债价值

??(1)经营性资产价值

??经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的資产与负债经营性资产价值的计算公式如下：

??式中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；

Ai：评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；

Ai0：预测期末年预期的企业自由现金流量}