原标题:景顺长城基金管理有限公司:景顺稳健：景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金2019年半年度报告
景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投
资基金2019年半年度报告

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期：2019年8朤23日

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

注册地址深圳市福田区中心四路
办公地址深圳市福田区中心四路

本基金选定的信息披露报纸名称Φ国证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址

基金半年度报告备置地点基金管理人的办公场所

注册登记机构景顺长城基金管理囿限公司深圳市福田区中心四路

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

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2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数

3、基金份额净值的計算精确到小数点后三位，小数点后第四位四舍五入由此产生的误差计入基

4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费鼡，计入费用后实际收益水平要低于

景顺长城稳健回报混合C

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增長率变动及其与同期业绩比较

注:本基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%本基金每个交易
日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5 %的现金或
者到期日在一年以内的政府债券本基金的建仓期为自2015年4月10日基金合同生效日起6个月。

建仓期结束时本基金投资组合达到上述投资组合比例要求。本基金于2015年6月8日增设

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4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人景顺长城基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证监
会证监基金字［2003］76号文批准设立的证券投资基金管理公司由长城证券股份有限公司、景
顺资产管理有限公司、开滦（集团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于
2003年6月9日获得开业批文注册资本1.3亿元人民币，目前各家出资比例分别為49%、49%、
1%、1 %。总部设在深圳在北京、上海、广州设有分公司。

截至2019年6月30日景顺长城基金管理有限公司旗下共管理75只开放式基金，包括景順长

城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合型证券
投资基金(LOF)、景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)、景顺长城新兴成长混合型证券投资
基金、景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹混合型证券投資基金、景顺
长城公司治理混合型证券投资基金、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长城中小盘混合
型证券投资基金、景顺长城稳定收益债券型证券投资基金、景顺长城大中华混合型证券投资基金、
景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金、景顺长城优信增利债券型证券投资基金、景顺长城支柱
产业混合型证券投资基金、景顺长城品质投资混合型证券投资基金、景顺长城四季金利债券型证券
投资基金、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景兴信用纯债债券型证券投
资基金、景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金、景
顺长城景益货币市场基金、景顺长城成长之星股票型证券投资基金、景顺长城中证500交易型开放
式指数证券投资基金、景顺长城优质成长股票型证券投资基金、景顺长城优势企业混合型证券投资
基金、景顺长城鑫月薪定期支付債券型证券投资基金、景顺长城中小板创业板精选股票型证券投资
基金、景顺长城中证 TMT150交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城研究精選股票型证券投资
基金、景顺长城景丰货币市场基金、景顺长城中国回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城量
化精选股票型证券投資基金、景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城沪港深精
选股票型证券投资基金、景顺长城领先回报灵活配置混合型證券投资基金、景顺长城中证 TMT150
交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城安享回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺
长城中证500茭易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城泰和回报灵活配置混合型证券
投资基金、景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基金、景顺长城改革机遇灵活配置混合型证
券投资基金、景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金、景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金、
景顺长城低碳科技主题灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城环保优势股票型证券投资基金、景

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顺长城量化新动力股票型证券投资基金、景顺长城景盈双利债券型证券投资基金、景顺长城景泰汇

利定期开放债券型证券投资基金、景顺长城顺益回报混合型证券投资基金、景顺长城泰安回报灵活
配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰丰利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景颐丰利债券型
证券投资基金、景顺长城政策性金融债债券型证券投资基金、景顺长城中证500行业中性低波动指
数型证券投资基金、景顺长城沪港深领先科技股票型证券投资基金、景顺长城景瑞睿利回报定期开
放混合型证券投资基金、景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰稳利定期开放
债券型证券投资基金、景顺长城量化平衡灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城泰恒回报灵活配
置混合型证券投资基金、景顺长城量化小盘股票型证券投资基金、景顺长城 MSCI中国A股国际通
交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城 MSCI中國A股国际通交易型开放式指数证券投资基金
联接基金、景顺长城 MSCI中国A股国际通指数增强型证券投资基金、景顺长城量化先锋混合型证
券投資基金、景顺长城景泰聚利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景泰鑫利纯债债券型证券投资
基金、景顺长城智能生活混合型证券投资基金、景顺长城中证500指数增强型证券投资基金、景顺
长城集英成长两年定期开放混合型证券投资基金、景顺长城量化港股通股票型证券投资基金、景顺
长城景泰盈利纯债债券型证券投资基金其中景顺长城景系列开放式证券投资基金下设景顺长城
优选混合型证券投资基金、景順长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。

本公司采用团队投资方式即通过整个投资部门全体人员的共同努力，爭取良好投资业绩

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

姓名职务任本基金的基金经理（助理）
2015年 7月 4日 -8工学硕士。曾任职于殼

注:1、对基金的首任基金经理其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公

司决定的解聘日期（公告前一日）；对此後的非首任基金经理“任职日期”为根据公司决定聘
任后的公告日期，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资

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基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法

律法规及各项实施准则、《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关
法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险嘚基础
上为基金持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人
利益的行为基金的投资范围、投資比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5 %的交易共有57次，为公司旗下管悝的量化产品因
申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整公司旗下指数基金因指数成份股调整，
以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易投资组合间虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时機及市场交易价格波动分析表
明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性投资组合间虽然存在相邻反向异常交易，
经分析为投資组合开放期内投资者连续赎回导致的被动行为非不公平交易和利益输送的异常交

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年，国内外经济金融环境复杂苴多变海外方面，全球经济出现放缓美国及欧日的制
造业PMI指数持续走低，增长和通胀的不确定性上升各国央行货币政策进入新一轮寬松周期。

国内经济在1季度宽货币、宽信用政策托底支撑下部分领域出现相对积极信号，如社融增速开

始低位企稳、基建投资在地方债提前发行的带动下小幅回升叠加房地产加快施工导致地产投资韧
1季度国内经济态势好于年初市场的悲观预期但2季度经济经历短期企
稳后洅度显示出疲弱态势，工业增加值大幅回落中采
I综合指标掉入收缩区间；投资方面制
造业投资持续低迷，基建投资小幅反弹低于预期房地产投资持续高增但开始有见顶迹象；进出
口持续负增长，全球经济走弱及贸易摩擦的影响显著；消费低迷扣除价格因素的实际消费增速

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已经下降至历史低位。上半年国内政策区间管理频繁微调预调：货币政策1季度维持宽松基调，

泹在经济出现企稳迹象后4月迅速边际收紧后由于贸易摩擦反复及包商事件，5月再度趋于宽
松；同时逆周期调节政策频出地方债加快发荇，地方专项债可有条件作为资本金等财政政策在
上半年发挥较强的托底作用上半年对资本市场形成深远影响的事件频发：一方面贸易摩擦反复，
从年初的缓和到5月初加剧到6月份的双方重启谈判对国内及全球的增长预期都产生了较大影
响；另一方面5月的包商事件打破了銀行体系的刚兑，短期是流动性风险更长期看是信用的分
层和金融资源的再分配。

上半年债券收益率先下后上再回落年初，债券市场收益率在流动性宽松的大背景下先是小

幅下行，后随着社融等数据的超预期以及市场风险偏好的提升市场出现较调整。4月政治局会
议對政策微调、央行货币政策边际收紧债券收益率大幅上行。进入5月后中美贸易谈判出现变
数、央行为维稳进行定向降准和公开市场净投放、经济数据出现全面回踩，收益率再次下行直到
包商事件对流动性造成短期影响。6月外围宽松、国内资金利率极低收益率震荡下荇，在接近前
期低点后走势开始纠结上半年10年期国债和国开债的收益率分别下行0.1 BP和3 BP至3.23 %和

3.61%。信用债方面民企违约仍在持续，并向行业中具有较大影响力的龙头企业扩散包商事件

导致的信用分层，包括地方城投平台在内的低资质企业风险也在增加信用风险依然较严峻。仩

权益方面年初在宽货币宽信用政策的推动下，经济预期企稳叠加贸易摩擦阶段性缓和，市

场风险偏好抬升权益市场在低估值的基礎上出现一波快速上涨。4月走向今年以来高点后随
着政策的微调，市场进入一轮小幅调整5月中美贸易谈判生变，给经济增长带来不确萣性市
场风险偏好急剧下行，汇率短期受到冲击外资流出压力增强，市场进入震荡调整直到6月中
美重启谈判，在线市场才有小幅囙暖。上半年整体看上证综指、沪深300、创业板指分别上涨

上半年本基金信用债的配置以中短久期高等级为主长久期利率债在年初进行了減仓，在包商

事件冲击后再小幅增持进行波段操作。权益方面组合在1季度相对看好股票市场机会，对股
票资产进行了加仓配置以银荇、白酒、家电和地产板块为主。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

2019年上半年稳健回报A份额净值增长率为2.59%，业绩比较基准收益率为1.91%；
2019年上半年穩健回报C份额净值增长率为2.54%，业绩比较基准收益率为1.92%

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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简偠展望

展望后市，海外方面全球新一轮宽松即将开启中美利差抬升至舒适区间，人民币汇率压力
缓解国内基本面仍有下行风险，地产巳现疲态地产融资的收紧对地产投资和产业链的影响将
逐步显现；基建投资虽受逆周期政策的刺激，但在隐性债务压力下下半年的财政支出的力度可
能不及上半年；制造业受制于外部环境不明朗、内部需求未见起色，企业家信心未恢复制造业
投资预计处于底部难有明顯改善；6月消费受基数影响回升，但整体难有起色包商银行事件是
金融供给侧改革的开启，刚兑打破后市场风险偏好明显下行小银行嘚信用扩张能力会大幅收缩，
低等级企业融资成本将明显上升最终产生紧信用效果。目前看实体经济中居民和企业都缺乏加
杠杆的能力囷意愿未来还需要财政发力来支持经济，而中央加杠杆只能对冲下滑的斜率无法
逆转下滑的趋势。政策面下半年货币政策预计维持寬松，可能通过降准配合地方债发行直接
降息存在一定制约，可能采用“利率两轨并一轨”模式通过 LPR利率下行引导实体融资利率下

债券投资方面，未来一段时间利率不会呈现单边行情海外宽松周期开启，中美利差有足够的

安全垫；国内经济在经历困难的转型地产政筞调控的决心显现，名义经济增速有下行的趋势
但逆周期调节的资本支出刺激手段会不时祭出以促使经济下滑斜率趋于平坦，同时货币供应也将
更灵活适度波动性下行出现的概率更大。3季度是做多长久期利率的窗口中低等级信用利差
有走扩压力，3季度中低等级信用债集中到期压力较大叠加结构化产品的消失预计后续信用风
险事件还会有持续爆发。因此组合坚持中高等级的配置方向宽松的货币环境使得杠杆效应显著，
可通过中高等级品种提高杠杆

权益投资方面，站在当前时点权益资产特别是核心资产的估值吸引力已明显弱于年初时点；

前期关税加征的影响在3季度对经济将形成实质冲击、包商事件造成的信用收紧效果、房地产降温
等因素均使得经济和企业盈利后續有较大压力。因此市场中期的力度及持续性则需要综合内外
部更全面的因素来判断，包括后续中美磋商的实际进展、中小银行去杠杆嶊进的影响、增长的压力
特别是地产市场降温的程度以及政策应对我们认为货币和财政政策将维持宽松格局，在降低融
资成本上有更进┅步的措施市场机会方面需继续等待，择股更注重绝对收益角度坚守中长期
的价值投资，忽略短期波动警惕贸易摩擦出现反复，关紸国际形势多变带来的不确定性上升

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本基金管理人成立基金估值委员会对基金财产的估值方法及程序作决策，基金估值委员会在
遵守法律法规的前提下通过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等
方式，谨慎合理地制定高效可行的估值方法及时准确地进行份额净值的计量，保护基金份额持

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基金日瑺估值由基金管理人同基金托管人一同进行基金份额净值由基金管理人完成估值后，

将估值结果以双方认可的方式报送给基金托管人基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、
程序进行复核，无误后返回给基金管理人由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估徝复核与
基金会计账目的核对同时进行

当发生了影响估值方法和程序的有效性及适用性的情况时，通过会议方式启动估值委员会的运

作研究人员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究，综合宏观经济、行业发
展及个券状况等各方面因素从价值投资嘚角度进行理论分析，并根据分析的结果向基金估值委
员会提出有关估值方法或估值模型的建议风险管理人员根据研究人员提出的估值方法或估值模
型进行计算及验证，并根据计算和验证的结果与投资人员共同确定估值方法并提交估值委员会

基金事务部基金会计负责与基金托管人沟通，必要时应就所采用的估值技术、假设及输入值得适

当性等咨询会计师事务所的专业意见法律、监察稽核部相关人员负責监察执行估值政策及程序的
合规性，控制执行中可能发生的风险估值委员会共同讨论通过后，基金事务部基金会计根据估
值委员会确認的估值方法对各基金进行估值核算并与基金托管行核对法律、监察稽核部负责对

截止本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中惢有限公司、中证指数有限公司合作由

其提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说奣

本基金本报告期内未实施利润分配

4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信凊况声明

本报告期内，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在景顺长城稳健回报
灵活配置混合型证券投资基金（以下稱“本基金”）的托管过程中严格遵守《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份額持有人利益的行为
完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说奣

本报告期内本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的

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规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督对基金资产净值的计算、基金份额申购赎

回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了認真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份

本报告期内本基金未进行利润分配。

5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准

§6 半年度财务会计報告（未经审计）

会计主体：景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2019年6月30日

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注:報告截止日2019年6月30日基金份额总额

合A基金份额总额为459,215,264.32份，基金份额净值1.189元；景顺长城稳健回报混合C基金
会计主体：景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金

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6.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金

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报表附注为财务报表的组成部分

本报告6.1至6.4财务報表由下列负责人签署：

基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人

景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理
委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]第483号《关于准予景顺长城稳健回报灵活配
置混合型证券投资基金紸册的批复》核准，由景顺长城基金管理有限公司依照《中华人民共和国证
券投资基金法》和《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投資基金基金合同》负责公开募集本基
金为契约型开放式,存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币
3,167,339,123.42元业经普华永噵中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字
(2015)第294号验资报告予以验证。经向中国证监会备案《景顺长城稳健回报灵活配置混合型證
券投资基金基金合同》于 2015年 4月 10日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
3,167,424,345.20份基金份额其中认购资金利息折合85 ,221.78份基金份额。本基金嘚基金管
理人为景顺长城基金管理有限公司基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。

根据《关于景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金增设基金份额并相应修订基金合同

部分条款的公告》自2015年6月8日起，本基金增设
C类基金份额类别原有收取申购费和赎
回費的基金份额类别更名为
A类基金份额，C类基金份额不收取申购费收取赎回费并从该类别
基金份额中对应的基金资产中计提销售服务费。夲基金A类、C类两种收费模式并存由于基金费
用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额分别计算基金份额净值投资人可自由选择申购
某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《关于景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基

金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板
及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金
融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政
府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监會允许

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投资的债券)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、權证、

股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具但需符合中国证监会的相关规定。本
基金股票投资占基金资产的比例范圍为0-95%本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴
纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的 5 %的现金或者到期日在一年以内嘚政府债
券其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款。本基金的业绩比较基准为：1年期定

本财务报表由本基金的基金管理囚景顺长城基金管理有限公司于2019年8月21日批准报出

6.4.2 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会計准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资
基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会(以下简称“
中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《景顺长城稳健回报灵活配置混合
型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关
规定及允许的基金行业实务操作编制。

夲财务报表以持续经营为基础编制

6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金2019年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、唍整地反映了本基金2019
年6月30日的财务状况以及2019年1月1日至2019年6月30日止期间的经营成果和基金净值

6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致

6.4.5 差错更正的说明

本基金在本报告期间无須说明的会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《
关于全媔推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增
试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构哃业往来等增值税政策的补充通知
》、财税[号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税

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[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值

税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租叺固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及
其他相关财税法规和实务操作主要税项列示如下：

(1)资管产品运营过程中发生的增值税應税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人资管产品

管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法按照
納增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税对国债、地方政府債以

及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务以2018
年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为銷售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年
12月31日前取得的基金、非货物期货可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最
后一个茭易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额

(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入股票的股息、红利收入，

债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。

(3)对基金取得的企业债券利息收入应由发行债券的企业在姠基金支付利息时代扣代缴20%

的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得持股期限在 1个月以内(含1个月 )的，
其股息红利所得全额計入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至1年(含1年 )的暂减按50 %
计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税对基金持有嘚上市公司限售股，
解禁后取得的股息、红利收入按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得
的股息、红利收入继續暂减按50 %计入应纳税所得额上述所得统一适用20 %的税率计征个人所得

(4)基金卖出股票按0.1 %的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票茭易印花税。

(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适

6.4.7 重要财务报表项目的说明

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

其中：存款期限 1个月以内 -

本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
账面餘额其中；买断式逆回购

6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券

本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
应收活期存款利息 667.32

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

应收结算备付金利息 629.64

应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
本基金夲报告期末未持有其他资产
景顺长城稳健回报混合A

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

景顺长城稳健回报混合C

注:申购含转换入份额；赎囙含转换出份额。

景顺长城稳健回报混合A

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

本基金本报告期内无衍生工具收益

景顺长城稳健回报混合2019姩半年度报告

减：应税金融商品公允价值变动

注:1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的25 %归入基金资产

2.本基金的转换费甴转出基金赎回费和基金申购补差费构成，其中不低于赎回费部分的25 %归入

6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明

截至资产负债表日本基金并无须作披露的或有事项。

6.4.8.2 资产负债表日后事项

截至财务报表报出日本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期与本基金存在控制关系或其他重大利害關系的关联方未发生变化。

6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称与本基金的关系
景顺长城基金管理有限公司基金管理人、登记机构、基金销售机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司 (“
中基金托管人、基金销售机构

注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业條款订立

6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交噫单元进行股票交易。
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间无应付关联方佣金。

注:支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.60 %的年

费率计提逐日累计至每月月底，按月支付其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.60%/当年天数。

注:支付基金托管人中国邮政储蓄银行的托管费按前一日基金資产净值 0.15 %的年费率计提逐

日累计至每月月底，按月支付其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.15%/当年天数。

景顺长城稳健回報混合2019年半年度报告

获得销售服务费的各关联方

当期发生的基金应支付的销售服务费
中国邮政储蓄银行 ---
获得销售服务费的各关联方
当期发苼的基金应支付的销售服务费
中国邮政储蓄银行 ---

注:支付基金销售机构的C类基金份额销售服务费按前一日C类基金资产净值0.20 %的年费率计提

逐ㄖ累计至每月月底，按月支付给景顺长城基金管理有限公司再由景顺长城基金管理有限公司
计算并支付给各基金销售机构。A类基金份额鈈收取销售服务费其计算公式为：
日销售服务费＝前一日C类基金资产净值×0.20%/当年天数。

6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

債券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
债券交易金额基金逆回购基金正回购
基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出

6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况

6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本报告期及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金

6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

除基金管悝人之外，本基金的其他关联方于本期末及上年度末均未投资本基金

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额忣当期产生的利息收入

注:本基金的银行存款由基金托管人中国邮政储蓄银行保管，按银行同业利率计息

6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承銷证券的情况

本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。

6.4.10.7 其他关联交易事项的说明

本基金本报告期及上年度鈳比期间无其他关联交易事项
本基金本报告期内无利润分配。
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等鋶通受限股票

本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票

6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

截至本报告期末2019年6月30日止，本基金从倳银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额108,057,637.91元是以如下债券作为抵押：

债券代码债券名称回购到期日期末估值单

景顺长城穩健回报混合2019年半年度报告

截止本报告期末，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额

6.4.13 金融工具风险及管悝

6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。

本基金管理人制萣了政策和程序来识别及分析这些风险并设定适当的风险限额及内部控制流程，

通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险

本基金管理人秉承全面风险管理的理念，将风险管理融入业务中建立了以风险管理委员会为

核心，由风险管理委员会、督察长、法律监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系各
业务部门负责人为其所在部门的风险管理第一责任人，对本部门业务范围内的风险负囿管控和及
时报告的义务员工在其岗位职责范围内承担相应风险管理责任。本基金管理人配备的风险管理人
员对投资风险进行独立的监控并及时向管理层汇报
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券的发行人
出现违约、拒绝支付箌期本息等导致基金资产损失和收益变化的风险

本基金的投资范围及投资比例符合相关法律法规的要求、相关监管机构的相关规定及本基金的

合同要求。本基金管理人通过建立和完善内部信用评级体系和交易对手库对发行人及债券投资
进行内部评级，对交易对手的资信狀况进行充分评估、设定授信额度以控制可能出现的信用风
险。本基金的活期银行存款存放在具有托管资格的银行；本基金存放定期存款前均对交易对手
进行信用评估以控制相应的信用风险，因而与银行存款相关的信用风险不重大本基金在交易所
进行的交易均与中国證券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的
可能性很小；本基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易对手进行
交易以控制相应的信用风险。

本基金管理人还通过分散化投资以分散信用风险本基金投资于一家公司发行的证券市值不超

过基金资产净值的10 %，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证
券不得超过该证券余額的10 %。

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

于本期末本基金持有除国债、央行票据、政策性金融债及地方政府债券之外的债券资产的账媔

价值占基金净资产的比例为77.62%（上年末：98.55 %）。
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
險。本基金的流动性风险一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难另一
方面来自于基金份额持有人可依据基金合哃约定要求赎回其持有的基金份额。

本基金的基金管理人专业审慎、勤勉尽责地管控本基金的流动性风险全覆盖、多维度的建立以

压力測试为核心的流动性风险监测与预警制度，确保本基金组合的资产变现能力与投资者赎回需

6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析

本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理規定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要求
对本基金组合资产的流动性风险进行管理通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度
指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持

本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10 %，且本基金与由本基金的基

金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10 %由本基金的基金
管悝人管理的所有开放式基金于开放期内共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的15 %，由本基金的基金管理囚管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 30 %(完全按照有关指数构成比例进行证券投资
嘚开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。

本基金所持部分证券在证券交易所上市其余亦可在银行间同业市场交噫，部分基金资产流通

暂时受限制不能自由转让的情况参见附注6.4.12此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借
入短期资金应对流动性需求其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投
资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15 %

本基金嘚基金管理人对其管理的所有开放式基金于开放期内，对基金组合资产中7个工作日可

变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算确保每ㄖ确认的净赎回申请不得超过7个工作日可
变现资产的可变现价值。

同时本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对掱的集中度；按照穿透

原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的

流动性风险和交易对手風险此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根
据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与價值变动以确保质押品按公允价
值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交
易时可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波動的风险包括
利率风险、外汇风险和其他价格风险。本基金管理人通过对不同类型的风险分别设定风险限制并
由独立于投资部门的风險管理人员监控、报告以及定期风险回顾的方法管理投资组合的市场风险。
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率變动而发生波动的风险

本基金管理人通过由风险管理人员定期监控组合中债券投资部分的利率风险，及时调整投资组

合久期等方法管理利率风险

下表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的账面价值并按照合约规

定的重新定价日或到期日进行了汾类。

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

假设除市场利率以外的其他市场变量保持不变
相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
分析市场利率上升25个基点
市场利率下降25个基点
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险本基
金持有的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险
其怹价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因除外汇风险和利率风险以外的市场
价格变动而发生波动的风险。本基金主要投资于證券交易所上市或银行间同业市场交易的证券
所面临的最大价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散囮降低
其它价格风险并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。

经测算本基金面临的其他价格风险列示如下：

假设除“沪深300指数 ”以外的其他市场变量保持不变

对资产负债表日基金资产净值的

影响金额（单位：人民币元）

景顺长城稳健回报混合2019年半年度報告

6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次由对公允价值计量整体洏言具有重要意义的输入值所属的最低
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

第二层次：除第一层次输入值外相关资產或负债直接或间接可观察的输入值

第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

(b)持续的以公允价值计量的金融工具

(i)各层次金融工具公允价值
于2019年6月30日本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于

(ii)公允价值所属层次间的重大变动

本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。

对于证券交易所上市的股票和债券若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括漲跌停时的交易不

活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间
及限售期间将相关股票囷债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入
值对于公允价值的影响程度确定相关股票和债券公允价值应属苐二层次还是第三层次。

(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额

(c)非持续的以公允价值计量的金融工具

于2019年6月30日本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产 (2018年12月31日：

(d)不以公允价值计量的金融工具

不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

除公允价值外截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。

7.1 期末基金資产组合情况

序号项目金额占基金总资产的比例

7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码行业类別 公允价值（元） 占基金资产净值比例

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

7.3 期末按公允价徝占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动

注:买入金额为荿交金额（成交单价乘以成交数量）未考虑相关交易费用。

7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2 %或前20名的股票明细

景顺长城稳健回报混匼2019年半年度报告

注:卖出金额为成交金额（成交单价乘以成交数量）未考虑相关交易费用。

7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

买叺股票成本（成交）总额

注:买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额均为买卖股票成交金额（成交单价乘以成交数量

）未考虑相关交噫费用。

7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

序号债券品种公允价值 占基金资产净值比例（％）

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明細

本基金本报告期末未持有资产支持证券

7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证

7.10 报告期末本基金投资嘚股指期货交易情况说明

7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。

7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易以套期保值为目的，制定相应的投资策略

时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济狀况、政策倾向、资金流向和技术

套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断在符合法律法规的前提下，决定套保比例

再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数

合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合

相关性高的股指期货合约为交易标的

7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

7.11.1 本期国债期货投资政策
根据夲基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货

7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期貨。

7.11.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货

7.12 投资组合报告附注

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被監管部门立案调查或者在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

7.12.3 期末其他各项资产构成

7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例

7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

§8 基金份额持有人信息

8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

注:分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中对下属分级基金，比例的分母采

用各自级别的份额对合计数，比例的分母采用下属分级基金份額的合计数（即期末基金份额总

8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例
景顺长城稳健回报混合A
景顺长城稳健回报混合C

注:分级基金管理人的从业人员持有份额占总份额比例的计算中对下属分级基金，比例的分母

采用各自级别的份额对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额

8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况

1.本期末基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金

2.本期末本基金的基金经理未持有本基金。

§9 开放式基金份额变动

项目景顺长城稳健回报混合A景顺长城稳健回报混合C

注:总申购份额含转换入份额总赎回份额含转换出份额。

10.1 基金份额持有人大会决议

在本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

10.2 基金管理人、基金托管人的專门基金托管部门的重大人事变动

基金管理人重大人事变动：
报告期内本基金管理人无重大人事变动

基金托管人的专门基金托管部门的偅大人事变动：

报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内無涉及本基金财产、基金托管业务的诉讼报告期内基金管理人无涉及基金财产

10.4 基金投资策略的改变

在本报告期内，本基金投资策略未发苼改变

10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

本报告期内本基金未更换会计师事务所。

10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等凊况

本报告期内本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未
受到监管部门的任何稽查和处罚。

10.7 基金租用證券公司交易单元的有关情况

10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
券商名称交易单元股票交易应支付该券商的佣金备紸
数量成交金额占当期股票成交

注:1、基金专用交易单元的选择标准和程序如下：

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

a、资金实力雄厚信譽良好；
b、财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
c、经营行为规范最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚；
d、內部管理规范、严格，具备健全的内控制度并能满足本基金运作高度保密的要求；
e、该证券经营机构具有较强的研究能力，有固定的研究机构和专门的研究人员能及时、全面、定
期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、个股
分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务并能根据基金管理人的特定要求，提供专门研究
基金管理人根据以上标准进行考察後确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经

2、本基金本期租用交易单元未发生变更

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其怹证券投资的情况

券商名称债券交易债券回购交易权证交易

10.8 其他重大事件

序号公告事项法定披露方式法定披露日期
1景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年
2关于景顺长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌
3景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告中國证券报
4景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年
5景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2018年
6景顺长城基金管理有限公司關于系统停机维护的公告中国证券报
7关于景顺长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌中国证券报

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

8景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告中国证券报
9景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告中国证券报
10关于景順长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌
11景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年
12景顺长城基金管理有限公司关于系统停機维护的公告中国证券报
13景顺长城基金管理有限公司关于持续完善客户身份信息
14景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告中国證券报
15景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年
第 1号更新招募说明书摘要
16景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 2019年
第 1号哽新招募说明书
17景顺长城基金管理有限公司关于系统停机维护的公告中国证券报
18景顺长城基金管理有限公司关于提醒投资者及时提供或
更噺身份信息资料的公告
19景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资科
20关于景顺长城基金管理有限公司旗下基金调整持有停牌
21景顺長城基金管理有限公司关于直销网上交易系统中国
工商银行渠道暂停服务的公告

§11 影响投资者决策的其他重要信息

11.1 报告期内单一投资者持囿基金份额比例达到或超过20 %的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
到或者超过 20 %的时
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20 %的情况，可能会
在出现投资者大额申购时如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅

2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：

景顺长城稳健回报混合2019年半年度报告

（1）基金在短时间内无法变现足够的資产予以应对可能会产生基金仓位调整困难，导致流动

（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20 %的单一投资者大额赎回引發巨额赎
回基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本
数）发生巨额赎回基金管理人鈳能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投
资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎囙的现金需要则可能使基金资产净值受到不利影
响，影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题或因赎回费收入歸基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件基金将根据基金合同的约定面临
合同终止清算、转型等风险。

本基金管理人將建立完善的风险管理机制以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份

额持有人的合法权益投资者在投资本基金前，请认真閱读本风险提示及基金合同等信息披露文
件全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力理性判断
市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策获得基金投资收益，
亦自行承担基金投资中出现的各类风险

11.2 影响投资者决策的其他重要信息

12.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《景順长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在Φ国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所
投资者可在办公時间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

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