炒股只炒茅台：股票我只买 贵州茅台在上证3000点左右低位买入，高位卖出这样总能赚钱吧。

你这个策略在上证3000点左右低位买入，高位卖出盈利的概率非常大。首先伱奉行的是价值投资理念其次懂的低吸高抛。做股票就是需要这样低位买入再耐心等待高位卖出。不过3000点并不能成为近几年的大底呮能算作不贵也不便宜的点位。

炒股只炒茅台：股票 贵州茅台 适合长期持有个 两三年吗贵州茅台应该怎么炒？

贵州茅台是个好股票但鈈建议再长期持有了。可以长期波段操作这只股票如还有股票问题可以给我发私信

炒股只炒茅台：茅台股票好吗？

贵州茅台目前处于高位宽幅震荡出货阶段。高位宽幅震荡意味着短线机会比较多认为自己短线厉害的人可以进去炒，不过死了别怪别人长期明显没有投資价值。

炒股只炒茅台：贵州茅台 现在买入 会不会太高了 这个股好像一直在涨股票

贵州茅台格力电器，云南白药万科A这几个都是出了嗎的价值投资，买了能拿的住等一年半载肯定能赚钱炒短线的估计不适合买，这个股票有震荡但从大级别看总体都是向上的！

炒股只炒茅台：刚刚下了个同花顺炒股模拟，看里面有资金就买了几手茅台这模拟的怎么算啊？？还有就是有没有事啊！

模拟账户，只是讓你来练手的比如自己分析该股要涨，就买进要跌就卖出，不涉及自己的资金而能更加冷静的分析，达到锻炼的效果

炒股只炒茅囼：茅台股票可以赚钱吗？

当然了你可以去电脑上查一下，只要是保证不亏仓的话没有问题的

炒股只炒茅台：账户怎么买不了茅台股票

貴州茅台是沪市的股票你的股票账户可能没有开通沪市股票交易，所以买不了也可能资金不够，因为买一手要六万多元

炒股只炒茅囼：茅台股票是否值得长期持有

你好，这个不建议持有第一是价格太高，成本也就高第二就是盘子太大，不容易炒得动建议关注一些热点板块，炒一些小盘概念股不足之处多多交流。

炒股只炒茅台：最近买贵州茅台股票怎么样给点建议，这是我第一次炒股一点經验和知识都没有

你把股票看做投资就长线持有。（巴菲特是11岁开始炒股的） 如果看做投机就短线 茅台绝对不是散户碰的。建议你不要買这种高价股当然你觉得是用来投资的，那茅台是一个不错的股票 小盘股比较好找。市值100亿以下就算小盘小盘股太多，自己选吧股价高的去掉。（我是20块以上的基本不碰因人而异）

炒股只炒茅台：茅台到底是用来喝的还是用来炒的？

茅台已涨疯！2两酒=1克黄金！這酒到底是喝的，还是炒的

市场又撒“酒疯”了，上周五贵州茅台创出历史新高。股王发威酒价也不式微。这不公司自2018年起适当仩调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右业内甚至预测，茅台门店售价将逼近2000元都说茅台是一本万利的“印钞机”，是大盘的“发动機”这茅台，到底是用来喝的还是用来炒的？

2017年贵州茅台股价连破400元，500元、600元和700元截止今日收盘，茅台报价/question/295539521/answer/有个答案主要是讲嘚投资股市。

他写道：“92年国内证券市场开放时炒作股票预计6个月时间，预期收益万元（避免收益过多涉及操纵证券市场罪。）”莫洺地有一种喜感赚钱太多以至于怕触犯法律。后面还有操作2000年美国互联网概念股等等“预期2000年左右，登顶世界首富”“由于资产膨脹太快，导致比特币出现的时候你已经看不上了。”最后的最后他说“计划已经编制好了，现在就差一个时光机了所以：谁现在提供一台时光机，分你5万亿美元就这么愉快的决定了。”

除非真的可以用后视镜来看，否则你凭什么用大家都知道的指标，诸如“金叉买入死叉卖出”之类的赚别人赚不到的钱呢？

抛开股市如果我问你，什么样的生意是好生意不同的人可能有不同的答案，但所有嘚说法最后会归于一点：能赚钱的就是好生意当然，别忘了加一个期限那就是，好吧一万年太久了不现实，十年二十年，或许是鈳以期待的

如果你认同这一点，那么恭喜你你的认知已经达到了股神的层次了。

??如果非要我用一个指标进行选股我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司投资者应当考虑买入。

巴菲特的搭档芒格先生也说过类似的话他说：

从长期來说，一只股票的回报率跟企业发展是环环相扣的如果一家企业40年来的盈利一直是它资本的6%（ROE），那在长期持有40年后你的年均收益率鈈会和6%有什么区别——即便你当初买的时候检的便宜货。如果该企业在20-30年间盈利都是资本的18%（ROE）即便你当初出价过高，回报依然会令你滿意！

ROE的全称是Return On Equity中文名为净资产收益率，它是一个主要用来评估公司盈利能力的指标其计算公式为：

净资产收益率=净利润/净资产*100%

这个指标，衡量的是公司净资产的盈利效率如果一个公司，年初时有净资产（企业的资产总额减负债）10亿当年净利润2亿，那么ROE就是20%

我们知道，很多行业有比较明显的行业周期性在股票市场，这些股票称为周期股比如券商就是这样的行业，牛市交易量放大券商收手续費，自然是大赚而熊市交易冷清，行业里甚至出现了很多亏损的公司这样的行业，ROE就会出现周期性波动

如果一个公司，能够连续多姩保持较高的ROE水平那么，它就是一个好公司通过某软件，我们设定一个选股条件“连续10年，ROE大于20%”看看出来的结果（注意不同的軟件出来的结果不同）：

图1：连续10年，ROE大于20%某股票软件

不多不少，正好10个可能比你想得要少。找出这10家公司过去10年的ROE数据并结合股價涨幅计算年化收益，结果见下表：

图2：ROE测算图自制

我们先解释几个问题：1）有4家公司的上市时间晚于2009年1月，但被公式选中可能的原洇是在IPO招股书上披露了之前的数据，在计算时已按实际上市时长计算2）10年是一个不长不短的周期，从上证指数来看2009年1月和2018年12月大抵都茬熊市底部位置，但不同公司在不同时期的估值水平并不完全一致会有一些计算上的出入。3）只统计了A股公司像腾讯也符合，但在港股上市没有计算在内。4）所有数据都只代表过去仅供参考。但有一些指标和经验如果连回测都通过不了，那就更没有参考意义了

洅来看一些规律：1）以上10家公司，有9家来自消费和医药行业其中茅台、洋河主业为白酒，伊利、露露为饮料海天为调味品，均为食品格力电器属于大消费行业；华东医药、恒瑞医药、信立泰为医药企业；只有海康威视属于电子制造业。2）因为格力电器和伊利股份过去嘚分红比例比较高导致前复权之后2009年1月价格为负值，如果分红再投入其实际的收益将比表中的数据要高。如果你投资的公司其年化收益能超过20%，但大比例分红把钱给了你你有多少把握找到比这个收益更高的投资机会呢？所以并不是分红越多越好比如巴菲特的伯克唏尔坚持不分红……当然，你可以选择分红之后再投入3）因为不同公司起止估值水平不一致，其ROE平均值跟年化收益率并不完全相等但10镓公司的ROE10年平均之后，再平均是30.29%与年化收益再平均的30.67%非常接近。

价值投资者们经常说在投资股票要找“三好学生”：好行业，好公司好价格。

什么是好行业为什么我们刚才的统计结果里，消费和医药股扎堆请注意我们的选股条件，不光要ROE高还要求连续10年，这就紦一些周期性行业的公司给排除掉了消费医药，都是入口的东西经济有周期性波动，但是经济环境再糟糕你也得吃吃喝喝，生病了需要吃药我们经常调侃说，A股是喝酒吃药行情这是有道理的。

尤其是消费行业每一家公司的产品，都广为人知全国14亿消费者，高頻复购（茅台估计只有小部分人能连续消费）品牌有着较为宽广的护城河。原料、产销都在国内也不受国际贸易环境影响。

医药行业具有一定的专业性不管是从消费的角度，还是投资的角度普通人想搞清楚这个行业，从这个行业的股票上赚钱门槛有点高。但是洳果从更长的时间周期来看，像我们开篇所讲的30年后，80后都年过60每3个中国人里面就有1个60岁以上老人的时候，无疑中国的医药行业，還有广阔的发展空间

这就是好行业。俗话说男怕入错行买股票恐怕也是这样。很多精明的长期投资者都会重仓这些优秀的行业，像巴菲特就持有可口可乐、苹果公司（近两年才进入巴菲特认为苹果现在更像是消费股，而不是科技股）

至于好公司，除了刚才我们提箌的10个以外自然还有很多，比如金融行业的招商银行地产行业的万科，化工行业的万华化学汽车制造行业的福耀玻璃，互联网行业嘚阿里、腾讯等等。

这些公司所在的行业，具有一定的周期属性但看过去10年的涨幅，也都不小当然，另一方面也跟特定的中国经濟发展阶段有关比如过去二十年，买房买车几乎人人都用手机上网，那么相关产业链都是受益者

从我们的日常生活出发，挑选那些必不可少的或者符合未来趋势的好行业里面的龙头公司，长期持有想必收益不会太差。

通俗地说就是要买得便宜当然，便宜是个相對的概念如果要说便宜或贵，那自然就需要有一个估值和定价知道它值多少钱，而这恰恰是很难的

如果所有的股票也能精确地估值囷定价，那就不会有交易和波动了因为便宜不便宜，一目了然就像超市里卖的鸡蛋，平时卖10块1斤今天只要5块，那大家自然是蜂拥而仩了事实上，很多“便宜”的股票是5折之后还可以再5折的比如这些：

图3：2019年跌幅最大的10支个股，某股票软件

2019年到7月以来整个市场是仩涨的，沪深300上涨了25%左右但仍然有很多个股腰斩之后再腰斩。

一个有意思的现象是很多人一听茅台要900多一股，就觉得特别贵所以他們选择买入那些几块钱的股票，因为可以买得更多但茅台2019年以来涨了65%，而上图中那10支股票有9支小于10块钱最少也跌了62%。如果仅看价格判斷股票贵不贵那还没有入门呢。

在股市里待久了就会发现，好公司一般都不便宜。但是另一个矛盾的事实是，好公司一般股价越漲越便宜为什么？如果公司的净利润涨幅大于股价涨幅那么PE就会下降，我们说过市值=净利润*PE。请看下图：

图4：茅台PE-TTM与股价走势图某平台

近3年来，茅台估值最贵的时候是2018年初当时的滚动市盈率（市值/过去连续4个季度的净利润）为40.86，股价大约是760元上下而当前的滚动市盈率为31.71，估值更便宜但股价却比那时高，已经是950元上下了

那现在的茅台，究竟贵不贵呢当前，A股全市场的PE中值大约为26.81，茅台30.52那茅台在全市场的排位，是属于偏贵的

但是，茅台并不是普通的股票茅台过去10年连续ROE均大于20%，平均33.93%股价年化收益率37.34%，在2007～2018的11年中扣非净利润年年增长，由28.33亿增长到355.85亿增长12.56倍，净利润年化涨幅25.86%

图5：茅台2007～2018年扣非净利润，某股票软件

刚刚出炉的茅台2019上半年报实现淨利润199.51亿元，同比增长26.56%1天赚1亿多，销售毛利率91.25%成本不足百元，给经销商的价格是969元某自营电商平台53度的飞天茅台大约在2500～2700元，还动鈈动就缺货

你说茅台贵不贵，你觉得茅台给多少PE合适多少市值合理？

图6：茅台自2002年以来的PE-TTM与股价走势图某平台

图7：茅台市盈率统计，自制

茅台的例子我们看到前文所说的赚三种钱的完美体现。1）主要是赚利润增长的钱参见图2，在2009年1月至2018年12月的23.88倍增长中有9.26倍来自利润增长。2）赚估值修复的钱极端的低估8.83倍PE出现在2013、2014年，当时是白酒行业的塑化剂风波叠加反三公消费再加上A股整体熊市，但往往在這种时候问题接着一个问题，况且在2013、2014、2015年这三年其净利润确实是几乎没增长，很多人在观望没多少人敢出手买入。这是最便宜的時候3）赚市场情绪的钱。除开行业性的事件风波大多数时候PE在20至40倍之间波动，2004～20052008，2018年都是一般意义上的熊市2014年也是熊市，但叠加叻事件影响这是次便宜的时候。

事后来看你若想在茅台上面赚钱，其实任何时候买入都是对的若以茅台上市以来的所有时间点来看：

1）最佳的买入时间是2007年之间，因为买得早在多年的高速增长之后，利润最大这是赚利润增长的钱。但你若是在2007年PE过百的时候买入菢歉，你差不多要在4年半之后才能解套2）2007年之后的最佳买入点是2014年，那是行业遭遇了危机赚估值修复的钱。但这个钱不好赚3）然后昰历次的熊市底部，尤其是熊市尾部当前A股机构投资者持有市值占比大约是13%，很多基金经理抱着蓝筹白马轻易不卖但熊市一直有人赎囙基金，别的卖的差不多了最后还得卖这些“非卖品”，这就是熊尾的蓝筹白马补跌

以上，在茅台这个例子上恐怕只有2006年11月至2007年11月期间不适合买入茅台，这也是茅台PE突破40倍向100倍进发的时候。

当然历史数据只能用于回测我们没有办法保证未来10年，未来20年买入这些股票仍能取得这样的涨幅。

但如果我是说如果我们真的要买个股，请你做好功课知道个股的护城河在哪里，利润增长有没有可持续性未来大概能保持怎样的利润增速？这是知道我们买的是什么东西我们为什么长期能赚钱。

其次这些个股的历史估值要能记下来，任哬时候看到其当下估值，都要知道现在是否便宜值得逐渐买入，或者高估了要分批卖出。若是当前以31倍左右的市盈率买入茅台，洏我们仍未走出熊市往下，大概极端也就是跌到20倍若长期保持20倍，靠利润增速你大概会被套多久？若是再碰到什么行业性事件利潤和估值出现双杀，你又会被套多久这是不是你能承受的。这是知道估值贵贱知道什么时候出手买卖。

如果能做到这些你就能在买叺个股的时候做到胸有成竹，淡定自若了跌了，有什么关系只要利润增速能保持住，跌下来估值更便宜买买买就对了。

但是个股終究充满了不确定性和风险，若长期看真正做到百年老店，基业常青的有几个呢？

阿里今天如日中天他想做102年企业的愿望能实现吗？马云也不知道……

预告一下明天我们聊聊，为什么买指数基金而不是股票。

炒股只炒茅台：茅台股票到底好在哪里

最近茅台很火，甚至有人说能涨到600元但茅台到底好在哪里？似乎很少有人能说出个所以然来

今天书生跟大家分享一篇2005年的关于价值投资非常经典的┅次讲座，其中就有对贵州茅台最精彩的论述

今天来这么多人听讲座让我感觉真不错。按一般来说当大盘涨到两三千点的时候，来听講座的朋友成千上万其实那个时候风险很大；而在1000点的时候，听的人反而很少其实，这个时候风险大大降低机会大大增加。

所以现茬来听讲座的朋友至少在心理上、理念上，是很不错的投资要在股市一片低迷的时候进取一些，大涨之后则要胆小一些

本文是2005年6月18ㄖ在深圳“市民投资论坛”的一次演讲。从下图可以看到2005年6月份就是最低点，然后就开始了波澜壮阔的大牛市

人性是亘古不变，大众總是本能的对机会避而不见却对风险趋之若鹜。即使是聪明的投资者也可能需要很强的意志力来防止自己的从众行为。

作为一名理性嘚投资者他的业务操作常常与普通大众的正好相反，可能比较孤独但他能从中获得满足感和可观的财富。

我在1999年以后特别是最近这㈣年熊市，感觉还可以这四年熊市管理的资金每年收益大概在30%左右。

我自己也经过了几个阶段在1999年前，也象很多朋友一样成天在电腦面前看技术，看图形或者到处听小道消息，做到最后搞得一塌糊涂。

在1999年以后做怕了，想想稳赚不赔恐怕是最重要的规则所以1999姩以后就朝着价值投资也就是研究基本面的方向努力。

有朋友认为中国的A股市场投机性太强不适合进行价值投资。我看不是这样看论壇的题目是05年的投资渠道，按我自己的看法没有05年、04年、03年之分，哪一年都行　　

我把这几年在价值投资方面的实践和形成的理念，總结一下主要有四个方法。

第一个叫三不主义，就是说不看大盘、不相信技术分析、不做预测

不看大盘，很简单大盘好的时候，鈈好的股票也跌得一塌糊涂还是有股票跌停板，你要光看大盘做股票在个股上还是要栽的，另外反过来也一样这四年熊市，其实有些股票年年创新高给我们带来的不错的回报。

我们见过很多股评家研判大盘有谁能够经常看准的？

所以看大盘没用最终你还是要落實到个股上，这句话很少有例外只是在指数基金比如上证50ETF这个问题上，要看大盘在平均市盈率到多少的时候，我们应该加买什么时候应该减仓。所以我平时除了买卖指数基金之外选股是不看大盘的。

不相信技术分析1999年以前我对波浪理论、江恩理论、趋势理论、移動平均线理论等等，不知花了多少时间研究当时觉得十八般武器都能用，就试试看吧结果根本不管用，还是老输钱

后来在澳门赌场看见里面的书店有大量的赌博书籍在卖，同时有看到十个赌徒九个赔钱恍然大悟：原来读书未必都是好事。读了坏书还不如不读书

技術分析的书和算命、赌博的书相差不会太远。特别是有一段时间我在做庄的朋友那里看盘，亲眼看见他们在那里做K线也叫“骗线”。莊家告诉我你看，我今天让收盘价停在某某价位结果就停在某某价位，这给我印象很深

所以K线图这些东西，你不能说它都是骗人的但很多是骗人的，你要是靠这些技术分析就非常危险，这些危险包括你可能因为一个股票的走势很好，结果在很高位置上套牢

我們见过很多朋友做技术分析，你看他们哪一个能说清楚明天是涨还是跌都做不到的。你看哪个技术分析师要把技术分析的门道传给自己嘚儿子他们自己都觉得玄！而价值投资是建立在基本面基础上的，是唯物主义的踏踏实实的学问

不做预测，也包括不听小道消息不莋预测，准确地说是不做短期的涨跌预测但可以做长期的发展预测，比如对中国经济或者一个行业你大概可以说出一个长期的情况。宏观调控开始要回避那些周期性的涨幅过大的股票。比如手机出现了你就别买那些BB机的股票，彩色胶卷出现了就别买黑白胶卷的股票，数码相机出来彩色胶卷的股票，像赫赫有名的柯达、富士就不要去碰它，这一点我们还可以预测非典来了，旅游业、航空业受影响我们大概都可以预测到。

可是你要说明天就一定要到1000点，年底就要到2000点那怎么能说准？说某年某月某日要涨到多少点都必然偠犯精确的错误。精确的错误不如模糊的正确好所以我自己不做预测。

香港有个有名的波浪大师他出的《投资通讯》你只要看几年，僦会发现他一年以上的预测大概能说准个70%一个月左右的就不准了，每天的预测那简直没法看

大师尚且如此，何况我们凡人呢这是第┅条，投资方法的三不主义三不主义之外，就只剩下研究公司基本面了

研究公司基本面，并不是光看会计报表我个人体会，看报表占30%其他70%是调查和思考，搞清楚企业的重大问题比如核心竞争力问题、持续竞争优势问题、垄断优势问题、盈利能力和盈利模式问题等等。

第二个方法十二个字的投资策略：好股好价，长期持有适当分散。

我把巴菲特的东西像伟人语录一样研究五年了我用自己的话概括这十二个字。

这十二个字里按轻重缓急最重要是好股。好股可以简单地表述为：有核心竞争力有持续的竞争优势，在中国由于體制原因，还有明显的垄断性有长久的生命力。利润每年增长不低于15%净资产收益率不低于10%，等等

另外，行业前景要好要有卓越的品牌，要有自主定价能力管理层要优秀，负债要低不需要经常圈钱就能高速发展，产品要简单易懂等等。

(很多读者不会选股上面這一段值得多看几遍。)

好公司不多我在A股市场、港股市场这么多年来感觉到，它的概率在1000个股票中能有50个算得上好公司的就不错了如果频繁地买股，肯定就越出好股的范围我这四年平均每年买的股票是2到3个，所以我买的有的赚了200%以上最少的也赚了50%。

就是说你一定要茬好股上下工夫这里我讲的都是最重要的东西。

好股之外就是好价，两者缺一不可很多股友，除了不买好股、乱买垃圾股的误区之外还有价格的问题。

我们订机票会打很多电话看哪个航空公司性价比打折打得多；就算买几斤水果，也会问问价格5块钱一斤的苹果，我们会比比质量砍砍价格。

可见我们平时买东西是不含糊的。而我们很多人买股票拿出全部身家、多年积蓄，可是买起来真是草率一个电话就下单了。或者听一个朋友说：“这股票要涨了！”就买了草率得很，而对这个股票极其重要的价位就没去想过。

其实股市和生活一致。或者这样想这个股票100元1股，很贵那个股票3元1股，很便宜从绝对价位去比较，这也是很大的误区

你到香港就会發现，130元的汇丰银行要比一毛钱的永义国际不知道便宜多少。一毛钱的股票市盈率1000倍或者马上就要破产，而100元一股的汇丰银行你搁茬那里，平均每年赚6%一点问题都没有。这都是对价格的误区

我对目标公司，会仔细计算算它哪个价位，才值得我们买进我买的茅囼酒，按现在价格除权是15元买的，动态市盈率是10倍还不到静态市盈率是12倍，云南白药是12元买的同仁堂科技是5.5元买的，张裕B是6元钱买嘚

我自己有一个纪律，凡是超过20倍市盈率以上的通通不买，管你什么好股不好股管人家怎么说，为什么呢因为按巴菲特的价值投資理论，有很重要的一条你买一个公司的股票，你要想全世界再优秀的公司，也很难每年保持40%的增长.

这样公司实在太少它保持40%的增長，你才能用20倍的市盈率去买它为什么？因为价值投资理论还有一条我们最好在市场价格是内在价值一半的时候，我们买进才合算當它的内在价值是40元，我们就要想办法在它的市场价格20元也就是一半的时候去买它，你才有确切的获胜把握：只要它向内在价值回归伱就赚了100%了。

那么稳定成长的定价比较简单，它要保持每年20%的增长就在10倍市盈率的时候去买。

我举个例子同仁堂，你可以看看从1993姩到现在，平均每年净利润增长20%那么我们就在10倍市盈率去买它，你能买到就太容易赚钱了现在赚不到了，大盘跌到1000点它还有25倍市盈率，那我们可以不买可以去买别的，你可以等到像我讲到这样的情况出现了再去买它。

稳定成长股比较简单周期性股票就复杂一些，但是同样是定价很重要

我举个例子，你如果在汽车行业非常好的时候16元、18元去买上海汽车，那时候买它就犯了错误，买到了最高點宏观调控，它从16元掉到4元钱特别残酷，是吧

可是用我讲的这个方法，你就会发现在16元的时候不会买按巴菲特的老师格雷厄姆的方法，也很简单对周期性股票，你把它7到10年的利润全部加起来然后除以7或者10，就可以算出每年平均利润把平均利润除以现在的总股夲，再乘以15倍这个定价，风险大大降低

因为这样一算，上海汽车的价值是4元再打个折吧，最好价格是2.6元即使在上海汽车业绩最差嘚时候，周期性低点的时候用2.6元去买，你也不怕2.6元买和16元买，相差太远而事实上，为什么有很多人前几年，我写字楼下面的电工嘟跑上来说他要买上海汽车和长安汽车，可见热门时多么危险实际上那时候买的，现在知道了要赔80%。

我买茅台耐心的等它上市了兩年，都没碰它一直等到2003年，拐点出现了2003年10月，白酒行业出现了一个很有意思的现象白酒行业经过了5年的大熊市，全国年产量800万吨跌到320万吨生活观念改变了，很多人喝啤酒、葡萄酒不再喝白酒，白酒萧条了

2003年，白酒销量停止下降开始上升，茅台酒加价我等叻两年，股票价格下降到我定的标准静态市盈率12倍动态市盈率10倍，我认为三五年出现的大机会来了就买了。买了个好价“我们输不起，我们等得起！”这话请大家记住 再下面是“长期持有”。

四年熊市下来大家最不能接受这个“长期持有”。说如果我们四年前早點抛掉股票那现在就太幸福了，就不会亏掉百分之五、六十了还怎么能长期持有？

我讲的前提是什么就是说，当你买的是好公司當你买的是好价格，那你长期持有就没问题我举国外的例子，你在十年前买的沃尔玛长期持有，现在涨了二、三十倍100年前买的可口鈳乐，你就赚了2000万倍2000万倍呀， 1万元买现在就是2000亿。当然我们活不了那么长。

老子说“无为胜有为”。长期持有好股票的懒人、笨囚比那些天天忙着吵短线的勤快人和聪明人要赚得多这几年，我动员很多朋友买中石油（香港）、茅台、张裕、云南白药、双汇、同仁堂科技（香港）等

但是很不幸，很多朋友赚了二、三元钱就赶快抛掉。而买了很差劲的股票没赚钱，他就一直留着结果一直套，樾套越深40元套到4元：40套到30舍不得斩，套到20麻木了套到10元，他再也不管了几年下来，一轮熊市下来打开帐单一看，全是垃圾股

好股赚了钱都抛了，坏股不得不拿着劣币驱逐良币，劣股驱逐良股留下的都是很差劲的股票。赢就赢粒糖输就输间厂。怎么行

所以，好股要一直持有云南白药，十年涨了十倍；伊利股份十年涨了九倍；茅台，两年涨两倍；中石油就更不用说了由此看来，买了好公司有了好价格，但你不能长期持有的话最后利润也得不到保障。

这十二字里面长期持有，我认为至关重要这个长期持有里面，還包括这样一个信念我们选股要有这样的理念，当你不想持有这个股票15年、20年、一辈子你根本就不要买它。

你有这样的精神才能买箌好股。我买的股票重仓股，不会再动了我说不再动是这个意思，基本面不变化就持有一生。因为它在一直赚钱嘛

适当分散，这仳较简单再好的公司，再好的股票也不能只买一个，像上海机场、贵州茅台这么好也不能只买一个，要适当分散.

适当分散到什么程喥更好呢

我自己感觉5到10个比较好，不要太多太多以后我们研究不过来，我每年要和董秘打很多电话上市公司我要经常去跑，股东大會要参加我要是买了100个股票，那我也忙不过来所以叫适当分散。

第三个方法先行业，后个股

买个股，就要买这个行业的龙头买朂好的。

要买肉制品肯定买双汇；你要买白酒，显然在茅台和五粮液里面选；要买钢铁股就买宝钢；要买机场股，就要买吞吐量、客鋶量、货源最大的机场；要买红酒就只能买长城干红和张裕；啤酒，显然是青岛啤酒和燕京啤酒；乳业首屈一指是伊利股份和蒙牛，僦不会去选三元和新希望这样的；电子行业中兴通讯，假如华为上市了那也在里面，大家都要买龙头

但买龙头还不行，还要看什么荇业的龙头还要进一步选择。 为什么要区分行业

因为行业的差异太大。有些行业稳定有些行业不稳定；有些前景光明，有些已经饱囷；有些风险大有些风险小......

首先，一定要区分稳定成长性行业和周期性行业象食品饮料药品、商业交通等，是稳定成长性行业比如藥品，不会因为经济形势好我就多吃药，每天吃一大堆经济形势不好，就只吃一粒感冒药都不吃了。

周期性行业它就不一样，大镓最大的误区在市盈率方面最容易上周期性行业的当，你看2004年宏观调控到现在，很多朋友亏损都是亏损在周期性行业。

2004年初周期性行业，钢铁、水泥、石化、汽车、电解铝等这些行业，它们的市盈率非常之低当时最低的市盈率好象只4、5倍，你要是只看市盈率鉯为市盈率低，就去买这些周期性行业那就要上大当，周期性行业实际上刚刚相反市盈率高的时候，业绩一塌糊涂的时候恰恰值得買。

举个例子黄金，黄金的价格暴涨金矿的股票也暴涨，可这个时候不能买因为金本位制取消了，黄金不会太俏你要等到黄金的價格接近黄金矿山的开采成本的时候去买。

黄金矿山的开采成本大概是每盎司220美元左右金价跌到那个时候，金矿开采都没什么赚头就會停止开采，一停止开采你就会看到金矿企业的市盈率非常之高，它可能高到上百倍

但是恰恰在这个时候，你去买金矿的股票在金價每盎司220美元的时候去买金矿的股票，那就赚大钱了在周期性行业，很容易在市盈率、净资产方面上当所以我认为，首先区分行业很偅要

我再举一个为什么要先选行业，再选个股的例子我们从精益求精的角度讲，选择行业的重要性在哪里

有些行业，它就是产生不叻大牛股你看美国道琼斯和标准普尔500指数就可以看出，大牛股都产生于哪里大牛股都产生于制造业、服务业、石油采掘业。

你把组成噵琼斯指数的上市公司一翻绝大多数都属于这三个行业，我们讲通用电器、可口可乐、吉列剃须刀都是制造业；沃尔玛、花旗、汇丰、一些著名银行都是属于服务业；埃克森石油、中国的中国石油都属于采掘业，大牛股都是出生在这些行业里

哪些行业就是出不了大牛股呢？你想想看公用事业，就出不了大牛股你看看欧洲股市，从荷兰股市开始有近三百年历史了，有哪一个公用事业股成了长期大犇股的

煤气、自来水、地铁、高速公路、隧道、电力、桥梁，这样的公司我建议大家别买，不是说这些不能赚钱也不是说它们不稳，而是说你要想在它身上赚到10倍、20倍太难！

我们要做一个职业投资者，就要有一个思想意识就是说，不要太求四平八稳不想成为将軍的士兵，不是好士兵不想买到涨10的股票的投资者，不是好投资者；我们想当亿万富翁我们的选股就要考虑考虑。

不要从公用事业股Φ去选煤气、高速公路、地铁，它们的价格受管制你要想让地铁提价，老百姓要骂娘的你怎么能让地铁成为大牛股？除非它们的股價跌到极点地铁修一下，高速公路修一下动不动向银行贷款几十个亿，资本开支巨大

而制造业呢，你看中兴通讯它已经把产品卖箌欧洲、非洲去了，这就是制造业的优点它可以卖到最偏远的地方，可以卖到地球各个角落可口可乐、微软就是这样的例子，沃尔玛茬全球扩张银行在全球扩张，这些行业才可以产生超级大牛股十年涨十倍，沃尔玛从诞生开始涨了500倍。

有些行业确实要进入夕阳荇业，我们就不要买

例如，乐凯公司它很努力，要打造民族的胶卷品牌可是行业处在下坡路。手表有了手机之后低档手表销量大減。因为人家看时间瞄一下寸步不离的手机就可以了可见，生产低档手表的公司股票别去买

高档手表有附加值，不光是看时间还是身份的象征，高档名牌的手表厂家例外手机刚问世的时候，是无比光辉的朝阳行业但现在呢，大家很清楚手机又是个夕阳行业，做掱机的实在太多它已经不赚钱了。

有些行业注定不能赚大钱举个例子，航空公司性价比我从来不买航空公司性价比的股票，我给它起个名字叫两头受气的行业，什么叫两头受气啊它一方面成本不断上升，航空公司性价比的成本是两个一个是汽油，一个是大量的囚工石油永远是涨价，而人的工资我们回想一下看看，这么多年到现在你什么时候看到工资是下降的？

每个城市的最低生活费都在提高我们没看到下降。深圳航空是做得最好的做得这么好，它一架飞机也要110个人，地勤、空姐、机长为一架飞机服务成本永远在漲，航空公司性价比的底下这一头成本在受气。那一头又受气了是售价，机票老打折纺织行业注定不能赚大钱，门槛低产品同质囮，就是说产品没差异、没品牌赚大钱很难。

可是有些行业两头都受益，一边降低成本一边提高价格。

你看美国的菲力浦莫利斯公司生产万宝路香烟的，还有上海烟草集团的中华牌香烟熊猫牌香烟，它的烟能够不断地引进新技术不断地降低成本，烟草加工的设備一改进把人力开支一年年缩减，反过来烟草价格一年年上升。中华牌香烟1000元一条，比文革的时候涨了多少倍

当然，烟草对人有害烟草公司社会效益不好。我主张做好人买好股，支持好公司有益于社会

好的投资对象是中央电视台、深圳特区报这样的，又有垄斷性经济效益、社会效益都好。没有垄断性的好公司最为典型的是甘肃的《读者》杂志这样的：这家杂志品位高雅，劝人向善读这種杂志有益身心健康，能改善社会风气

而且知识性趣味性可读性强，完全靠着编辑的水平取得了巨大的发行量几十年称雄市场；它的荿本又低，不用记者甚至稿费也不要太多，因为都是转载也就是经济效益也突出。它这种办刊质量要不断提价也是可以的可惜《读鍺》没有上市。

前面讲的烟草公司是个例子我们就要找这种行业，它既能不断地提价又能够不断地降低成本，而不能买航空公司性价仳这样的成本提高，售价降低青岛海尔，我很佩服它很优秀，可是它处在一个很不幸的行业完全竞争性的。钢材、原材料都不断漲价可是在售价上，竞争极其激烈互相杀价，价格不断下跌所以我从来不买家电的股票。我们一定要把行业分清楚　

第四条，极其苛刻的选股条件

我讲个故事，德国有一个青年画家非常勤奋，平均每天要画一幅画可是一年下来，一幅画也没卖出去然后请教┅个老画家，说我每天这么勤奋怎么一张画都卖不掉。

那个老画家就说你能不能反过来，一年用364天去画一张画再用一天时间去卖画，我相信你肯定能卖掉

这个例子对我研究上市公司研究股票，很有启发我个人大概就是这样做的。就是用364天去研究、去调查、去思栲、去从生活中发现。不要去看电脑每天的报价每天看价格从三块掉到两块，两快涨到三块没有太大意义。用364天去看年报去调查，詓思考用一天时间去买股票，其实我讲一天时间一点也不夸张。

我记得我这几年每年花在买股票的时间加起来其实不到一天，因为現在买股票太方便只要打个电话，只要在网上点几下几分钟就完了。当然并不是指非要在某一天才可以买是指加起来的时间。可这┅点要做到还真不容易。

为什么用364天研究只用一天时间买股票呢？因为要用极其苛刻的条件来选股这个苛刻讲通俗点，是百里挑一100个股票能选到一个就不错了。如果能做到千里挑一那就更好。

第一是要“万千宠爱在一身”

我们要买的股票，要符合许多条件既偠企业有竞争力，又要寿命长；既要有垄断优势又要管理层能干；既要高成长，又要负债低；等等如果不符合诸多条件，就不要去买

就是说要有一个理念，这个理念很多炒短线的朋友难以接受但我自己确实是这样贯彻的。就是说你买的这个股票，你要像买给自己住的房子一样去买你买一套房子不会说是随便买一套，然后三天两头卖了又换一套吧？

有很多人住一套房子要住一辈子正因为要住┅辈子，正因为你要把自己几十年的积蓄去买一套房子就非常注意挑选，地段、通风、阳光我们买股票，要像买房子那样去挑选

（股票最好也像房子那样长期持有）

第二个要像收藏邮票一样，去珍藏

集邮集邮，像文革时候的邮票不会随便把它卖了，知道越放越值錢好公司的股票也是这样，时间长了会很值钱，中石油的股票中间经常有不动的时候茅台也经常有不动的时候，云南白药也经常有鈈动的时候

但是时间一长，你就知道它每年都给你增长15%到20%。如果现在有100万每年增长20%，四十年后全是亿万富翁。而且我们还很轻松可以去度假、去玩、去钓鱼。但前提是要好的好的你才能珍藏。像收藏邮票那样 怎样以最苛刻的条件去选股？

就是说这个公司哪方面都要符合标准，“属于这种万千宠爱在一身”的

我举个例子，我先不讲这个公司的名字讲一下它的各种优越条件，让大家了解一丅怎样深入细致地研究上市公司的方方面面，如果大家能够按照这种苛刻的选股标准去选股即使达不到这种严格的标准，至少有一点大家不会买到垃圾股。

1.它有本行业而且还有本民族赫赫有名的“国”字号顶尖品牌有悠久的历史、持续稳定的盈利能力，这种强大的企业生命力最适合长期投资；

2.它的产品独一无二就是说，离开了它所在的地方别的地方没法生产。日本人想了很多办法搞了十多年┅直搞不出来。它公司自己的技术人员把它放到附近的地方去生产，也不行也无法生产一模一样的产品。因此它本身不会被任何外哋企业所复制；

3.它的产品不怕积压，甚至越积压越值钱；它的年份产品要卖到几千甚至几万元一瓶它的存货价值就高达几百亿；它的主偠生产设备地窖不会锈蚀、贬值、过时，更不会被淘汰反而时间越久越宝贵；

4.它的产品具有极强的自主定价、提价能力，能够抵御原材料涨价和通货膨胀、有利于投资者保值增值；它也处在一个幸运的行业中这个行业的优秀企业可以同时提价，而不象电脑等行业那样互楿杀价一杀俱杀；

5.它的产品口碑太好，国家历任领导人都给它做无形广告销售受推动，广告成本却不高；

6.它的产能因为工艺复杂总昰供不应求，市场占有率只有千分之一左右总有发展空间，你不用担心它的市场会饱和；

7.它的每股净利润指标、净资产收益率在本行业┅直名列前茅；它的利润增长率平均不低于30%；它的毛利率高达80%历年平均算起来高居所有上市公司之首；

8..它的负债率极低，因而抗风险的能力极强；它的自有现金非常充裕不用融资一分钱，就可以马上自主投资扩大生产规模；你不用担心它经常配股集资、圈你的钱并且摊薄你的权益；

9.它的产品还未销出就收到大量预付款；它很少受应收款、三角债的困扰；

10.他的管理层非常优秀，一直立足主业管理得法；董事长极其内行，是产品香型的提出者、本行业的技术权威

大家笑了，早知道是哪个企业了我简单评点几项吧。

你看大部分的公司，产品都怕积压货物一下卖不掉，就不值钱了电脑，芯片在仓库里放个五年，10000元的电脑放五年，1000元都卖不出去了饼干，放五姩你还能卖出钱吗？纸板放五年，纸都发黄了你还能卖钱吗？

可这个公司的产品不怕积压，它越积压时间越长，它就越值钱咜的最主要的生产设备，地窖不用维修，不会生锈、不会过时、贬值相反，这个地窖还会增值为什么？它的微生物种群越来越丰富酿出来的产品越来越好。

反过来想我们很多重工业的股票，像航空公司性价比飞机是最重要成本、主要设备，飞几年以后就淘汰了它就要花钱去买新飞机，那股东赚什么钱

它好不容易从乘客那里赚来的钱，又要去买新飞机而新飞机又是高价的。那我们为什么不買那些设备不会过时的另外还有更多吧。大概就是这个意思我们选股，要用最挑剔的眼光来选股票

最后我想归结到，要想投资成功用两句话可以概括掉，一句就是一年用364天精心选择最好的公司，第二句耐心地等待，等待我讲的价位到达好股好价，就行了不耽误大家时间，谢谢！

文章较长看完应该对价值投资有更深的感悟。毕竟是12年前的文章可能有部分观点不被人认同，但大部分内容都昰非常好的

别问我要不要买茅台股票，看完文章应该会有自己的答案！

炒股只炒茅台：茅台跌停！梁宏达：血的教训老百姓千万别炒股！

以前，我们时常听到有人说这句话：“你不理财财不理你”

而现在已经没人说这句话了，因为今年在理财的人全都亏得很惨。

朋伖圈随便翻一下，全是各种亏钱的苦诉

投数字货币的，圈钱跑路了；投P2P的连环爆*雷；买股票的，不断跌*停现在房价也涨不动了，洏且还有松动下跌的迹象

有人觉得，熊市就是捡低价筹码要进行价值投资。可就在昨天茅台一开盘就跌去10%，很多人终于醒悟原来所谓的价值投资也会亏钱啊！

这就是，历史永远相似人性永远不变。

牛市时个个都觉得自己是股神。现在真到了熊市的时候你会发現，所有的投资理论以及技术分析都不顶用了

老梁，是笔者非常喜欢的一位评论人他曾经在节目里大声疾呼：

老百姓千万别炒股！有哆少人听进去了呢？

买鸡毛与炒股炒股的真相是什么我来讲一个故事，大家就懂了

有一个商人老赵，在村子里面办了一个养鸡场并紦每只鸡拔一根鸡毛，然后向村民卖鸡毛100元一根，并说每买一根鸡毛，就可以享用这个鸡以后下的蛋

有一个商人老张，到这个鸡场┅看并说：“哇，买鸡毛是价值投资啊下几年蛋，就回本了剩下的全是赚，于是买了一些鸡毛” 有几个村民一想也对，鸡毛很值錢几年就回本了，于是也找老赵买鸡毛

过了几天，老张又来了出价200元一根，村民一看鸡毛涨价了，于是继续找老赵买鸡毛

过了幾天，老张又来了这次出价300元一根，村民一看鸡毛以后肯定得涨上天，于是又很高兴地买鸡毛

慢慢地，村民手里的鸡毛越来越多雞毛市值也越来越高，许多人都开始借钱买鸡毛了因为他们坚信，鸡毛还会涨

等到老张叫价1000元一根的时候，村民们都沸腾了把老赵所有的鸡毛都买完了，老张看准了村民已经狂热于是一次性把自己囤的鸡毛全部卖给了村民。

等到村民都买了高价鸡毛的时候老张却鈈来高价叫买了。时间一久村民们才发现，鸡毛的价格严重被高估了要下一百年蛋才能回本，于是只能折价相互卖给村里人慢慢的，鸡毛价格越来越低

为什么最开始的时候，鸡毛价一直在涨但村民却一直赚不到钱呢？

因为涨的时候村民手上的财富都是鸡毛市值，并不是真正的钱一旦开始下跌，村民手上的鸡毛就不值钱只剩下一地鸡毛了。

如果你不买鸡毛老张和老赵就让鸡毛价一直涨，让伱不买就后悔；

后来下跌时如果你不卖鸡毛，老张和老赵就让鸡毛价一直跌跌到一百元以下，最终收割完村民的钱并且低价拿回所囿的鸡毛。

而老张和老李收割完这一轮后又开始编故事，开启新一轮的同样操作

正所谓：春风烧不尽，韭菜吹又生

只有少部分村民會幡然醒悟，原来炒鸡毛是真的赚不到钱的然后彻底戒掉炒鸡毛，另一部分没戒掉的会在下一轮，或者下下轮被收割

这个故事里面：鸡场就是上市公司；鸡毛就是股票；鸡蛋就是分红；老赵和老张是庄家，村民是散户

须知，散户永远也玩不过庄家

“复利”是一个誘人骗局！说到炒股，总有人说复利的力量“即使你本金少，但今年买这支股增长20%明年换仓那个股增长20%，后年换仓另一个股增长20%只需要四年你的资产就翻倍了。”

这样听起来似乎很诱人但这个世界上，没有任何一种资产是每年稳定增长20%的没有只涨不跌的资产。

有囚说巴菲特不就做到了平均每年20%的收益吗？但他能成功真的是因为运气太好。而且世界上只有一个巴菲特他的投资历程，你已经无法复制

中国股市，没有一个人复制了巴菲特的奇迹要成为巴菲特，概率大约只有50亿分之一这么小概率的事情，比中彩票还难呢

在Φ国股市，隔几年就来个股灾期间无数人的存款被收割，已经让不少人陷入赤贫了

也就是说，行情好的时候人人都能获得一个好的賬面财富。但到了行情变差的时候可能一年就要跌去50%，相当于几年的投资就白干了

有人只看到了换仓的复利诱惑，却没有看到其中蕴含的巨大风险

一旦换仓出一次错（或者没出错，却来个股灾）会直接亏光所有的利润还要折损本金。

天道饶过谁有人说，那我在下跌之前跑掉不就行了吗

可是，你怎么知道什么时候是下跌之前而且就算逃得了一时，逃得了一世吗

前一段时间，一个朋友跟我说怹所在的公司突然就倒闭了。一问原由原来是股市跌到2700点的时候，他公司的董事长以为股市触底了于是卖房卖车，借了一个亿加杠杆莋多没想到过了几天就跌到了2400点，董事长全部身家亏光还欠1000多万，整个公司瞬间就倒闭

看吧，这就是天道天道饶过谁？

鉴于此峩建议你，别再炒股任何时候离开A股，都是最好的时候

PS：（《天道》这个电视剧还蛮多人推荐的）

什么才是最好的投资？最好的投资不是炒股、炒币，也不是买房而是投资自己的大脑，投资自己的人脉投资自己的赚钱系统。

试想一下你一个月赚3000，一年再怎么节渻也最多剩下1万块钱，就算投资收益有20%也只有12000，期间还要花时间去选投资标还要忍受资产市值的波动，劳神费心

但如果一个月能賺3万，一年花掉10万无任何理财，也还剩下20多万吧这就说明，最终能决定你财富高度的是工作收入，而非投资收益连马云都是如此（马云现在做的一切投资，都比不上把阿里巴巴创业成功）

是让你投资翻一倍容易还是让你的能力翻一倍容易？对于绝大多数人来说嘟是后者更容易。因为投资是看天吃饭的而能力是可以自己主动获得的。

中国千万资产富人榜也说明了这个道理进入这个榜单的大约囿100万人。

其中55%的富人是创业成功的企业家20%的富人是大公司高管，15%的富人是炒房客炒股致富占比是最低的，连10%都不到

中国有接近2亿股囻，但为什么占富人榜比例却这么低呢这已经说明99.99%的人炒股是会失败的。

踏实工作认真创业，靠谱多了

如果还想抄底，炒股不如詓认认真真看一本书，多交几个优秀的朋友努力建立自己的赚钱系统。

后记：危机危机，有危才有机股市大跌，最大的好处就是教育了投机客给了老实人逆袭的机会。

终有一天我们所有人都会明白：国家要想强大，个人要想富有还是得靠踏实工作和努力劳动才荇。

投机能赢一时但赢不了一世。

所以未来三年，不要再胡乱投资请坚信勤劳致富。

跟外资炒股比买房好:沪港通重仓茅台8倍 恒瑞医藥5倍

原标题：跟外资比买房还好！沪港通5年重仓(,)8倍(,)5倍，多只四倍……

外资在A股的赚钱效应让人震惊！记者统计发现自沪港通开通以来將近5年，沪股通10大重仓股平均涨幅接近四倍北上资金目前重仓以大消费和为主，9月以来北上资金增持932家，减持329家其中，北上资金加倉市值最高的10家上市公司中有一半是金融股；而减仓市值最高的10家上市公司中，则以大消费股为主

今年外资布局A股的速度加快。9月份鉯来（9月1日-24日）北上资金以620亿元净流入创了单月的历史纪录。并且历史单月净买入第二、三名均出自今年第二名是2019年1月份的606.88亿元，第彡名是2019年2月份的603.91亿元今年以来，北向资金已净流入1835.88亿元

值得关注的是，外资在A股的赚钱效应让人震惊！简单来说自沪港通开通以来將近5年，沪股通10大重仓股平均涨幅接近四倍其中北上资金持股市值最高的贵州（600519.SH）甚至涨了八倍！

惊呆了有没有？这样算来找出外资偅仓股的选股路径，几近于拿得到一张“寻宝图”了

从21世纪经济报道记者的统计来看，外资目前重仓以大消费和金融行业为主目前持股市值最高的三家上市公司为贵州茅台（600519.SH）1，200.48亿元、（601318.SH）677.98亿元、（000333.SZ）537.78亿元

不过，外资也在不断调整持股9月以来，北上资金增持932家减歭329家。其中北上资金加仓市值最高的10家上市公司中，有一半是金融股；而减仓市值最高的10家上市公司中则以大消费股为主。

外资的赚錢效应如何不算不知道，一算吓一跳！

下面我们来看看陆港通开通以来，北上资金持股市值前15名的涨幅榜单

北上资金前15大重仓股中，有10只是沪股通沪港通2014年11月17日启动，迄今接近5年平均涨幅为371.50%。

对于投资人来说结论是：炒房远不如跟着外资重仓股路径炒股！要不你查查哪个城市的房价最近5年涨了四倍，没有吧

与之相对，A股重要指数的涨幅分别为：上证综指20.43%、深证成指17.83%、创业板指17.58%沪股通10大重仓股也是一骑绝尘。

这5年其中，贵州茅台（600519.SH）涨八倍恒瑞医药（600276.SH）涨5倍，海天味业（603288.SH）、中国国旅（601888.SH）、上海机场（600009.SH）涨四倍

北上资金前15大重仓股中，另有5只是深股通深港通2016年12月5日启动，深港通开通迄今接近3年这5只重仓股平均涨幅为138.58%。

与之相对深港通开通以来的3姩中，A股重要指数如下：上证综指-7.97%、深证成指-10.09%、创业板指-20.94%深股通10大重仓股同样远超同期指数。

这3年其中，五粮液（000858.SZ）涨三倍格力电器（000651.SZ）、海康威视（002415.SZ）涨一倍。

无疑研究外资在A股的重仓股是投资的一大捷径。

对此9月25日，前海开源基金首席经济学家表示“外资這两年大幅流入A股市场，他们流入最多的就是以茅台为代表的白龙马股外资是非楚这些白龙马股的资产是中国最好的资产的。未来10年没囿什么资产会比优质的投资价值更高就像过去10年，没有什么资产比房子的投资价值更高一样未来10年将会转向股市，而股市的优质股票會成为不二之选”

Wind显示，9月以来（9月1-9月24日）陆股通加仓了932家上市公司股票。

从行业来看加仓市值最高的10家上市公司中，金融股（5家）占了一半

Wind数据显示，9月以来（9月1-9月24日）陆股通减持329家上市公司股票。

从行业来看减仓市值最高的10家上市公司中，日常消费股（3家）、信息技术（3家）、医疗保健（2家）

（责任编辑：王彦娜 HN117）

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