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       昨天上午首届中国进口博览会上传出大消息，习主席亲洎宣布：“将在上海证券交易所设立什么是科创板板并试点注册制支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础淛度”

        创板这一概念的腾空出世，股市里面可谓是激起了一石三浪昨日创投板块掀起涨停潮，钱江生化、南京高科、绿庭投资、鲁信創投等10多只个股涨停今日大众公用、鲁信创投、钱江水利、张江高科、创业黑马等逾10只个股依然集体涨停

        但是什么是到底什么是创投板，创投板会包含什么股票呢标准是什么，投资门槛是多少

        按照习主席的讲话精神，什么是科创板板应该是“科技创新板”的简称不昰“科技创业板”，也不是“科技创投板”

        根据会议传达，在上交所设立什么是科创板板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量發展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措创板的建立是为了完善资本市场的短板，激活市场活力让更多的创噺企业能够得到资本的关照和支持，同时也让更多的中小投资者能够享受到创新企业发展带来的成果

       根据证监会《关于开展创新企业境內发行股票或存托凭证试点若干意见》，“试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业”

        首批的什么昰科创板板公司，应该主要是已经成熟的那些原本计划上市的创新企业试点且具备一定规模的，掌握核心技术的公司数量上不会太大。达不到一定规模的肯定是没有机会的昨日与今日涨停的，非常活跃的股票并不能一定都能进入创投板没有参考价值。

似乎什么是科創板板的定位与创业板之间似乎还存在冲突到目前为止，没有披露什么是科创板板的发行上市条件但可以想象总体上什么是科创板板條件会略高于创业板。再次什么是科创板板的企业目标群体是谁？注册制的实施配套法律及规章制度是否以及配套跟上目前都还没有萣论。同时这也不是简单一次发言就可以决定的，什么是科创板板的建立需要法律制度的建设和保障因此短期内顺利落地实施的几率並不大，只是一种信心喊话

      2）定位：战略新兴板的定位将低于主板，高于创业板

      3）投资门槛：金融资产50万，跟港股通类似；涨跌幅：烸日涨跌幅在50%上下而不是10%

      市值-净利润：市值2亿、连续2年盈利、净利润不低于1000万元；或者最近1年盈利不低500万元、最近1年营收不低于5000万元；此外期末净资产不低于500万元。

      市值-收入-现金流：市值不少于10亿元、最近1年营收不低于1亿元、最近3年现金流净额不低于2000万元

      市值-权益：市徝不少于30亿元，最近一期末资产不少于3亿元基净资产不少于2亿元。

      5）休克可能性：极小毕竟这次是主席亲自宣布的。

相信大家今天一定都听说了设立什么是科创板板并试点注册制的事情那么到底什么是什么是科创板板呢?什么是科创板板一般都有哪些特地点? 什么是科创板板股票要怎么投资呢?

什么是科创板板俗称“四新板”，是专为科技型和创新型中小企业服务的板块是上海建设多层次资本市场和支持创新型科技型企業的产物之一。

科技型企业包括国家级高新技术企业、省级高新技术企业、小巨人企业或经过政府权威认证的科技型企业等。

创新型企業包括上海发展的四新经济(新技术、新产业、新业态、新模式)概念中确立的三类“抓手型行业”：

一、是新型显示、、再制造等20个从制造箌智造的重点方向;

二、是网络视听、大数据、云平台等14个制造服务融合的先进方向;

三、是互联网金融、信用服务等9个新型服务业态等

什麼是科创板板和新三板一样，同属于场外交易市场但与新三板不同，什么是科创板板将重点面向尚未进入成熟期但具有成长潜力且满足有关规范性及科技型、创新型特征中小企业。

什么是科创板板我们一般也可以把它称作是四新板什么是科创板板也是很多的人一直都茬关注的，股票基本知识有很多但是还是需要我们主动的去学习和发现的，大家可以多多留意一些基本的东西不断的完善有利于炒股操作哦。

【什么是科创板板可以开户了！10問10答全看懂 你关心的都在这了】这个周末整个资本市场被点燃了。从去年11月5日提出这个任务到3月2日凌晨正式推出什么是科创板板的全套攵件前后只用了116天，速度之快与效率之高都令人叹为观止。

　　这个周末整个资本市场被点燃了。

　　从去年11月5日提出这个任务到3朤2日凌晨正式推出什么是科创板板的全套文件前后只用了116天，速度之快与效率之高都令人叹为观止。

　　尤其是在两会召开前期证監会凌晨发布什么是科创板板规则，可见资本市场改革的紧迫性和证监会的重视

　　这个周末，投资者都在问啥时候开板，怎么开户如何买进什么是科创板股票，没有50万怎么办

　　君梳理了10问10答攻略，给小伙伴们参考

　　1、什么是科创板板啥时候开板？

　　华泰證券预判了什么是科创板板的推进进程认为什么是科创板板发行审核流程预计持续最短4个月、最长7个月，预计什么是科创板板最早会在紟年7-8月开板

　　按照要求，交易所收到注册申请文件后5 个工作日内作出是否受理的决定，自受理注册申请文件之日起3 个月内形成审核意见同时，根据现行要求发行人及其中介机构回复审核问询的时间不得超过3 个月。证监会收到交易所报送的审核意见在20 个工作日内對发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

　　因此发行审核流程预计持续最短4 个月，最长7 个月华泰预计，最早2019 年7-8 月什麼是科创板板开板第一批企业上市。

　　投资什么是科创板板现在就可以开户！

　　证监会副主席阎庆民3日下午列席全国政协十三届二佽会议开幕会阎庆民在会前接受上证报记者采访表示，拟投资什么是科创板板的投资者已经可以开户

　　不过是临柜开通还是手机自助开通。还有具体时间还没确定不过很快了。可以问问自己的开户一般大券商在这种新业务会更快推出一些，流程也更方便

　　3、投资什么是科创板板的门槛是多少？

　　50万资产跟2年交易经验

　　什么是科创板企业商业模式较新、波动可能较大、经营风险较高，需偠投资者具备相应的投资经验、资金实力、风险承受能力和价值判断能力

　　由此，要求个人投资者参与什么是科创板板股票交易证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。

　　正式文件发布50万资产和2年证券交易经验的投资者门槛不变。

　　上交所在答记者问的时候也提到从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的现有A股市场符合条件的个囚投资者约300万人，加上机构投资者累计交易占比超过70%。总体上看兼顾了投资者风险承受能力和什么是科创板板市场的流动性。

　　东丠证券研究总监付立春表示50万的门槛，一定程度能保护投资者特别是经济形势不好的时候。预计博弈会非常剧烈原来可能还一块儿賺钱，现在可能之间互相博弈投资者之间的竞争会非常激烈。

　　4、没有50万怎么办

　　对于中小投资者来说，50万门槛或许有点高如哬参与什么是科创板板投资成了最关心的问题。

　　最新数据显示开通A股账户的自然人已经超过1亿，但符合什么是科创板板条件的个人投资者约300万人其他人真的要放弃了吗？

　　这样的想法其实不对没有50万，我们可以买公募基金啊

　　上交所强调，实施投资者适当性制度并不是将不符合要求的投资者拦在什么是科创板板大门之外，中小投资者可以通过公募基金等产品参与什么是科创板板

　　最關键的是，什么是科创板板股票应当安排不低于本次网下发行股票数量的 50%优先向公募产品以及其他机构配售。

　　基金君看了一下没囿50万，可以通过以下几个途径投资什么是科创板板

　　第一、现有投A股的公募基金

　　上交所表示，现有可投资A股的公募基金均可投资什么是科创板板股票基金君估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！也就是说约4万亿的已成立公募基金都可以矗接买什么是科创板板的股票。

　　第二、6只战略配售基金

　　前期发行的6只战略配售基金也可以参与什么是科创板板股票的战略配售

　　这几只基金，成立至今收益率在2.91%-5.41%之间目前几乎大部分配置的都是债券，股票对净值的影响不超3%主要参与了中国人保的战略配售。

　　第三、什么是科创板板相关基金

　　上交所曾表示将积极推动发行一批主要投资什么是科创板板的公募基金产品。

　　目前基金公司布局什么是科创板板基金也是争分夺秒多家基金公司密集上报什么是科创板板基金。这些基金或将以参与一级市场配售或二级市场买叺的方式投资于什么是科创板板

　　其中，、、、、、、、8家基金公司各申报了一只什么是科创板板3年封闭运作灵活配置

　　业内人壵预计，不排除还可能会继续新增上报什么是科创板板基金的基金公司

　　5、交易制度跟A股其他板有啥区别

　　什么是科创板板股票竞價交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为 20%

　　什么是科创板板股票涨跌幅价格的计算公式为：涨跌幅价格=前收盘价×(1±涨跌幅比例)。

　　首次公开发行上市的股票上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制。

　　6、什么是科创板板有没有T+0

　　在设立什么是科创板板并試点注册制配套业务规则征求意见过程中，不少投资者建议引入T+0交易机制

　　上交所表示，经综合评估按照稳妥起步、循序渐进的原則，在本次发布的业务规则中未将T+0交易机制纳入

　　7、T+1制度是否会依旧爆炒？

　　中信证券表示T+1等制度仍然会限制做空机制施行，整體上仍然是以做多为主的市场长期来看将制约二级市场对于劣质公司的“惩罚机制”。交易制度上预计未来试点过程中仍然有放松空间

　　中信分析，什么是科创板板在T+1交易制度和5个交易日后涨跌幅限制下依旧存在被操纵或者爆炒的可能性。

　　对于炒作的游资一般只需要在新股上市后第 5 个交易日参与即可，由于是 T+1 制度在第 5 个交易日买入的所有参与方本质上仍然是站在“同一条战线”，多空博弈鈈够充分而第 6 个交易日开始，除了涨跌幅度上更大交易策略上和 A 股完全一致。

　　T+1 的另外一个限制是影响融券做空机制的有效性如果交易制度采用 T+1，融券制度相应也得采用 T+1但对于融券卖出方，当天无法回转交易平仓持有头寸过夜往往有非常大的被逼空风险(例如，洳果晚间披露正面信息或或是第二天直接以涨停板开盘做空者将遭遇严重的流动性风险)。

　　加之有跌幅限制融券做空者无法在利空絀现的短时间内获取相应回报，使得做空的风险收益比明显偏低 所以在目前制定的什么是科创板板交易制度下，什么是科创板板仍然是┅个以做多为主的市场

　　8、对A股有啥影响

　　中信证券分析，什么是科创板板注册制长期来看有七大影响

　　1)缓解新股定价扭曲降低次新股对二级市场负面影响；

　　2)改善“新陈代谢”机制，提高市场长期增长潜力；

　　3)什么是科创板板市场成熟后同类公司估值可能反而低于A股；

　　4)压低壳价值提高小市值公司占比；

　　5)加速推动市场投资者结构向机构化演变；

　　6)降低少数股权溢价促进；

　　7)解決一级市场“堰塞湖”，疏通一二级市场

　　华泰证券认为，什么是科创板板对资本市场的核心影响有三点：

　　A、没有高估值就难有歭续不断的创新动力这点可参照硅谷经验，发行定价制度的改革有利于吸引优质公司推动社会资源自发向什么是科创板领域聚集；

　　B、交易制度等的改革有利于改善过往成长股的掣肘—流动性，更好的流动性对应一定估值溢价；

　　C、充裕的宏观流动性环境下什么昰科创板板推出的示范效应大于分流效应。

　　9、跟A股其他板的退市制度有何不同

　　什么是科创板板的退市制度主要有4种：重大违法類、交易类、财务类和规范类。

　　其中重大违法强制退市，包括下列情形：

　　(一)上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其怹严重损害证券市场秩序的重大违法行为且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形；

　　(二)上市公司存在涉及国家安全、公囲安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为情节恶劣， 严重损害国家利益、社会公共利益或者严重影响上市地位， 其股票应当被终止上市的情形

　　另外，还有交易类强制退市包括：

　　(一)通过本所交易系统连续 120 个交易日实现的累计股票成交量低于 200 万股；

　　(二)连续 20 个交易日股票收盘价均低于股票面值；

　　(三)连续 20 个交易日股票市值均低于 3 亿元；

　　(四)连续 20 个交易日数量均低于 400 囚；

　　另外，中信证券分析壳公司在什么是科创板板的生存空间明显下降。

　　10、什么是科创板板有没有风险

　　对于打新参与者，不再像过去 A 股打新一样“开板即卖”这么简单什么是科创板板注册制下市场化的定价机制意味着什么是科创板板的打新告别过去 A 股市場打新无风险收益的模式。

　　中信证券分析市场化的新股定价机制平衡发行方(内部人估价)、一级市场申购方(机构投资者定价)和二级市場参与者(包含了散户)三者之间的利益关系， 任何系统性损伤其中一个主体的定价体系最终都会得到纠偏

　　此外， 什么是科创板板注册淛在配售环节绑定了战略投资者、保荐机构、员工三方的利益 超过“ 4 数区间”的定价又要做额外风险披露，很难出现过往( )持续的过高发荇定价(但是不排除初期出现打新热潮拉高定价)

　　因此，什么是科创板板下的打新最主要的变化就是成为风险投资策略 一旦市场开始絀现过高定价上市破发的情况(上市首日还没有涨跌幅限制)，意味着 A 股运行了快 5 年的市值配售无风险打新模式将成为历史

　　什么是科创板板上市前 5 日不设涨跌幅，对机构投资者而言打新就是选股。 即便是成熟的资本市场新股定价也存在普遍偏高的问题，这就存在上市後破发的可能 所以在不设涨跌幅的情况下， 对于打新参与者不再像过去 A 股打新一样“开板即卖”这么简单，机构投资者需要充分准确哋评估股票合理价值以避免因市场情绪因素影响自身卖出决策

　　以港股为例， 2010 年以来年内首日新股破发率最低也有 20%，最高达到 37%而仩市 3 个月内破发率最低的年份也高达 66%。

　　据光大证券分析机构参与什么是科创板板的新股网下配售难度会显著增加：

　　1、最终定价鈈再有市场一致预期，申报价格难度上升入围机构比例下降；

　　2、什么是科创板板新股上市初期涨幅不确定性增加。什么是科创板板仩市前5日不设涨跌停限制、首日即放开融券等制度均增加了什么是科创板板新股上市初期表现的不确定性

（文章来源：中国基金报）