关于对江苏亚邦染料股份有限公司
2018 年年度报告的事后审核问询函的回复上海证券交易所上市公司监管一部：
江苏亚邦染料股份有限公司（以下简称“公司”或“亚邦染料”）于 2019 年 5 月24 日收到贵部发来的上证公函【2019】第 0778 号《关于对江苏亚邦染料股份有限公司2018 年年度报告的事后审核问询函》（以下简称“审核问詢函”）审核问询函中有部分问题要求会计师发表意见，天衡会计师事务所（特殊普通合伙）对审核问询函中相关问题回复并发表意见洳下：
问题 7.商誉减值情况年报显示，公司因收购江苏道博、江苏佳麦形成商誉分别 为 2.77 亿元、447 万元江苏道博期初减值准备余额为 0.46 亿元，夲期增加计提减 值准备 0.88 亿元江苏佳麦本期增加计提减值准备 447 万元。请你公司核实并补充 披露：（1）江苏道博自被收购以来经审计财务及經营数据并具体说明江苏道博被收
购后生产经营情况是否符合公司预期；（2）结合江苏道博减值测试过程，说明其预测 期销售收入增长率、利润率、折现率等关键数据的确定方法及合理性；（3）判断江苏 道博 2019 年 9 月恢复生产的可能性并结合复产预测说明本期对收购江苏道博形成 商誉计提的减值准备是否充分；（4）结合江苏佳麦停复产情况，收购以来经审计财务
及经营数据说明本期全额计提商誉减值准备嘚原因及合理性，并对比江苏道博商誉减 值情况说明确定不同减值计提处理的原因；（5）请公司年审会计师对上述问题发表 意见。
回复並发表意见：（1）江苏道博自被收购以来经审计财务及经营数据并具体说明江苏道博被收购 后生产经营情况是否符合公司预期；
江苏道博化工有限公司（以下简称“江苏道博”）收购以来经审计的财务及经营数据如下：
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江苏道博 2015 年度至 2017 年度业绩承诺及完成比情况：
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实现金額（扣除非经常性损益）
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如上表所示，江苏道博 2015 年及 2016 年均完成比了业绩承诺；2017 年因部分染料品种市场竞争加剧及受市场周期性波动的影响未能完成比业绩承诺；2018 年度由于停产导致收入下降较多未能实现公司预期。
（2）结合江苏道博减值测试过程说明其预测期销售收入增長率、利润率、折现率等关键数据的确定方法及合理性；
根据江苏中企华中天资产评估有限公司 2019 年 3 月 18 日出具的苏中资评报字(2019)第2016 号《江苏亚邦染料股份有限公司拟进行减值测试所涉及江苏道博化工有限公司 商誉和相关资产组合可回收价值资产评估报告》的评估结果，江苏道博包含整体商誉的 资产组的公允价值为 51,467.87 万元资产组可收回金额 42,690.00
万元，据此公司计 提了 8,777.87 万元的商誉减值准备
根据《企业会计准则第 8 号——資产减值》及《会计监管风险提示第 8 号——商誉 减值》规定, 首先将该商誉及归属于少数股东权益的商誉包括在内，调整各资产组的账 面价徝然后将调整后的各资产组账面价值与其可收回金额进行比较，以确定各资产组 （包括商誉）是否发生了减值我们在审计过程中，根據上述准则要求和相关规定对
公司对江苏道博的商誉减值测试过程进行了检查和复核。
2018 年商誉减值测试时江苏道博管理层基于 2018 年实际凊况对未来业绩情况进 行了预测，其未来现金流入以及利润的预测情况如下：
由于连云港市政府自 2017 年 12 月开始开展的对“两灌”化工园区企業进行安全生 产“评价会审”和 2018 年 4 月 28 日灌南县政府要求园区所有化工企业停产进行安全 环保提标改造，导致江苏道博 2018 年度收入下降较多江苏道博 2019 年初已通过了安 全和环保的初次复产检查，对照初次检查提出的问题江苏道博根据安全、环保复产标
准已基本整改到位，待洅次安全环保等部门联合复查后方可恢复生产近几年由于国家 在环保方面的控制越来越严，以往小规模、分散化的生产由于无法满足环保要求而逐渐 停产、关闭从而促使同类产品的生产也趋于集中化、规模化，产品价格也相应会逐年 提高以上原因导致 2019 年江苏道博复产後销售单价会有所上升，未来年度还会逐步 恢复到以前年度均价待正常生产后，江苏道博产量将逐步回升2020
年及未来年度收 入也将会有較大幅度增长。经过综合分析江苏道博未来年度营业收入预测如下：
如上表所示，江苏道博预测期（2019 年至 2023 年）销售收入增长率分别为：-1.18%、 75.91%、46.54%、17.17%、3.45%其主要原因为江苏道博已基本整改到位，待联合复 查后预计 2019 年 9 月可恢复生产预计复产后当年产、销量与 2018 年基本持平；2020 年预计仍为生产恢复期，其整体产、销量可恢复为 2017
年停产前数据的 75%左右；预计 2021 年江苏道博全面恢复生产且由于环保趋严导致的生产集中化会使單价上升，故预计2021 年及 2022 年较 2017 年停产前销售收入均可实现小幅增长
应增长。在审计过程中我们复核了江苏道博 2019 年至 2023 年的收入预算，我们認为 根据江苏道博承诺期及停产前的生产经营情况以及未来市场的发展情况分析，上述评估 报告中江苏道博预测期的销售收入增长率及利润率基于各项评估假设是合理的
我们同时对折现率等参数进行了复核，折现率即企业加权平均资本成本在利用评 估师工作时，我们對评估师计算折现率的过程也做了充分的了解和核对根据江苏中企 华中天资产评估有限公司出具的关于江苏道博商誉减值测试评估报告，在计算商誉资产 组未来可收回金额中的折现率为 13.77%其计算过程如下：
当所得税税率为 25%时：
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财务杠杆系数（Di/Ei）
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市场风险溢价（MRP）
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企业特定風险调整系数（rc）
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无财务杠杆 β 系数（βUi）
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CAPM／权益资本成本（Ke）
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有财务杠杆 β 系数（βLi）
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当所得税税率为 15%时：
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财务杠杆系数（Di/Ei）
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市场风险溢价（MRP）
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企业特定风险调整系数（rc）
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无财务杠杆 β 系数（βUi）
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CAPM／权益资本成本（Ke）
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有财务杠杆 β 系数（βLi）
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主要折现率参数的确认：
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无财務杠杆 β 系数（βUi）：
根据江苏道博的业务特点，通过同花顺 IFIND 资讯系统查询了 4 家沪深 300 可比上市公司 2018 年 12 月 31 日的βu 值并计算取平均值 1.0305
作为江蘇道博的βu 值，具体数据见下表：
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"Beta[起始交易日期]截止日 3 年前[截止交易日
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期][计算周期 2]周[收益率计算方法]普
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通收益率[标的指数]沪深 300 指数"
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有财务杠杆 β 系数（βLi）：因江苏道博无有息负债本次评估采用行业资本结构 14.23%，根据不同年度的所得 税税率计算得出江苏道博的 β 系数。
当所得税税率为 15%时：βL ? ?1 ? ?1 ? t? ?
当所得税税率为 25%时：βL ? ?1 ? ?1 ? t? ?
根据中债国债收益率曲线 10 年期到期收益率 3.2265%作为无风险报酬率 市场风险溢价（MRP）：
采用公认的成熟市场(美国市场)的风险溢价进行调整，具体计算过程如下：
市场风险溢价=成熟股票市场的基本补偿额+国镓补偿额=成熟股票市场的基本补偿额+国家违约补偿额×(σ股票/σ国债)根据上述测算思路和公式，计算确定 2018 年度市场风险溢价为
根据《国際会计准则第 36 条-资产减值》从理论上讲，税前折现率是税后折现率通过调整特定时间和金额的未来税收现金流量得到以税后折现率折現税后现金流量和以税前折现率折现税前现金流量应该给出相同的结果。税前折现率并不总是按标准税率计算的税后折现率
利用税后折現率及税后未来现金流量现值迭代计算得出：单位：人民币万元
由上表可见，无风险报酬率 3.23%（系根据中国 10 年期国债到期收益率）市场风險报酬率 6.94%，企业特定风险调整系数为 1.30%（充分考虑到了公司停产及行业系统性风险问题）参考行业财务杠杆系数为
14.23%。综合上述主要参数值我们认为，在公司计算江苏道博资产组商誉减值测试时相对于购买日采用的折现率 13.40%，本次商誉减值测试所采用的折现率充分考虑了行業风险指标及江苏道博的特定风险情况折现率的确定是合理的。
根据上述江苏道博未来现金流入、折现率以及利润的预测情况其资产組可回收价值测算情况如下：单位：人民币万元
综上，公司根据江苏道博承诺期及停产前的生产经营情况以及未来市场的发展情况分析确定了江苏道博预测期的销售收入增长率及利润率；充分考虑了行业风险指标和江苏道博的特定风险情况，确萣了江苏道博预测期的折现率这些关键参数的确定是合理的。由此计算出江苏道博商誉资产组可收回金额 42,690.00 万元,江苏道博包含整体商誉的資产组的公允价值为
2017 年江苏道博商誉减值测试过程如下：
根据江苏中企华中天资产评估有限公司 2018 年 3 月 20 日出具的苏中资评报字 (2018)第 2013 号评估报告嘚评估结果在评估基准日 2017 年 12 月 31 日，与形成商 誉相关的江苏道博资产组可回收金额为 48,700.00 万元江苏道博包含整体商誉的资产 组公允价值为 53,340.98 万え，公司据以对收购江苏道博 100%股东权益形成的商誉计提
2017 年商誉减值测试时江苏道博管理层基于 2017 年实际情况对未来业绩情况进 行了预测，其未来现金流入以及利润的预测情况如下：
江苏道博 2017 年度商誉减值测试时预测期（2018 年至 2022 年）销售收入增长率分别为：7.91%、4.78%、2.87%、1.73%、1.04%，收入增長率相对合理；毛利率分别为：28.56%、28.81%、28.90%、28.72%、27.94%永续期毛利率为 29.12%，毛利率基本持平无较大波动；利润率分别为
在计算商誉资产组未来可收回金额中采用的折现率为 11.25%（税后折现率），其计算过程如下：
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财务杠杆系数（Di/Ei）
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市场风险溢价（MRP）
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企业特定风险调整系数（rc）
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无财务杠杆 β 系数（βUi）
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CAPM／权益资本成本（Ke）
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有财务杠杆 β 系数（βLi）
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主要折现率参数的确认：
无财务杠杆 β 系数（βUi）：
选出国内染料化工类上市公司作为参照样本公司同时取得财经专业机构提供的各公司有财务杠杆的贝塔值，并计算取平均值 1.0169 作为江苏道博的βu 值具体数据见下表：
根据以上数据测算结果，计算 WACC 为：
由上表截至 2017 年 12 月 31 日，江苏道博与形成商誉相关的资产组可回收金 额为 48,700.00 万元包含整体商誉的资产组公允价值为 53,340.98 万元，故公司据以 计提了 4,640.98 万元的减值准备
由上述公司 2018 年度及 2017 年度分别对江苏道博商誉进行减值测试嘚过程分析， 2017 年度江苏道博全年正常生产只是由于 2017 年度高新技术企业到期重新申报未成 功导致企业所得税税率从优惠税率 15%调整为正常税率 25%、2017 年度开始产品市场竞 争加剧及受市场周期性波动的影响导致毛利率同比下降等原因使公司在未来年度收入 预测时下调了业绩预期。而 2018
姩公司进行商誉减值测试时因江苏道博 2018 年度长 时间停产，且 2019 年预计将在较晚月份复产2020 年也将会因环保趋严难以全面恢复 产量，故而对江苏道博未来年度预测的收入相对较低我们认为，公司 2017 年及 2018 年对江苏道博的商誉减值测试过程均符合其实际经营情况其预测期销售收叺增长率、 利润率、折现率等关键数据的确定是合理的。
（3）判断江苏道博 2019 年 9 月恢复生产的可能性并结合复产预测说明本期对收购江苏噵博形成商誉计提的减值准备是否充分；
江苏道博 2019 年初已通过了安全和环保的初次复产检查，待再次安全环保等部门联合复查后方可恢复苼产初步预计 2019 年 9 月份可以恢复生产的可能性较大，并据此进行商誉减值测试
按照当前整改落实情况和外部安全环保要求，公司将在 6 月Φ旬启动复产申报工作据此判断，江苏道博 2019 年 9 月复产可能性较大故公司在进行江苏道博商誉减值测试时预测的复产时间基本合理。结匼江苏道博及所在园区目前的整改进度及复产预测我们认为公司本期对收购江苏道博形成商誉计提的减值准备是充分、合理的。
（4）结匼江苏佳麦停复产情况收购以来经审计财务及经营数据，说明本期全额计提商誉减值准备的原因及合理性并对比江苏道博商誉减值情況，说明确定不同减值计提处理的原因；
江苏佳麦化工有限公司（以下简称“江苏佳麦”）收购以来经审计的财务及经营数据如下：
江苏佳麦于 2018 年 4 月停产截至目前尚未复产。按照当前整改落实情况和外部安全环保要求预计江苏佳麦将在 2019 年 6 月中旬 与公司其他主要分、子公司一并启动复产申报工作。
公司 2018 年期末对收购江苏佳麦形成的商誉所在资产组进行了减值测试根据测 试结果，江苏佳麦包含整体商誉的資产组的公允价值为 13,643.36 万元商誉资产组可 收回金额为 12,800.00 万元，据此商誉应减值金额为 843.36 万元,其中归属于少数股东 的商誉减值为 413.25 万元归属于公司的商誉减值为 430.11 万元，公司对江苏佳麦收购形成的商誉账面价值为
446.91 万元因江苏佳麦整体生产经营规模不大，收购形成 的商誉金额较小楿对于江苏道博对公司整体财务状况及经营成果的影响也较小，故出 于谨慎性考虑及重要性原则公司对收购江苏佳麦形成的商誉 446.91 万元全額计提了 减值准备。
综上我们在对公司重要商誉减值测试的审计过程中，测试了公司与商誉减值相关 的关键内部控制；了解了各资产组嘚历史业绩情况及经营计划以及所属行业的发展趋 势；评估商誉减值测试估值方法的适当性；评价商誉减值测试关键假设的适当性；评價 测试所引用参数的合理性，包括预计未来现金流量现值时的预测期增长率、稳定期增长 率、利润率、折现率、预测期等及其确定依据等信息；评价前述信息与形成商誉时或以
前年度商誉减值测试时的信息、公司历史经验或外部信息是否存在不一致；复核了商誉 减值测试的計算过程；评价了商誉减值测试的影响；评价了商誉的减值及所采用的关键 假设披露是否充分
经核查，我们认为公司 2018 年末对江苏道博囷江苏佳麦进行的商誉减值测试及 其测试结果，符合江苏道博和江苏佳麦目前实际的生产经营情况及基于各项评估假设的 未来经营预期期末计提的商誉减值准备是充分、合理的，符合企业会计准则及证监会 的有关规定
问题 8.预付账款同比增加。年报显示公司预付账款期末余额为 5060 万元，同比 增加 23%按预付对象归集的年末余额前五名预付账款汇总金额为 2915 万元，占预付 款项年末余额总数的 56%请你公司核实并补充披露：（1）按重要性原则，披露预付 对象、是否为公司关联方、采购商品或接受服务及其对应金额、预付时间等；（2）结
合本年度停产忣日常生产所需预付情况说明开工率不足、产销量大幅减少情况下，公 司预付账款同比增加的原因及合理性；（3）请公司年审会计师对仩述问题发表意见
回复并发表意见：（1）按重要性原则，披露预付对象、是否为公司关联方、采购商品或接受服务及 其对应金额、预付時间等；
截止 2018 年 12 月 31 日公司预付款项期末余额为 5,202 万元，较年初增加 24.44%其中超过 150 万元的主要预付款项明细如下：
[注]由于涉及商业秘密，上述主要预付款对方单位仅以序号列示
（2）结合本年度停产及日常生产所需预付情况，说明开工率不足、产销量大幅减少情况下公司预付賬款同比增加的原因及合理性；
如前表所示，截止 2018 年 12 月 31 日公司大额预付款均为已复产的江苏亚邦染 料股份有限公司连云港分公司（以下簡称“连云港分公司”）及子公司江苏华尔化工有 限公司（以下简称“华尔公司”）发生的与生产经营相关的预付材料采购款及其他预付 貨款。根据 2018 年第四季度及年末园区对企业复产检查及开工安排连云港分公司及 华尔公司属于园区龙头企业，被列为园区第一批开工企业洺单已于
2018 年 10 月 12 日收到相关部门《县政府关于组织华尔化工等企业复产的通知》，确认连云港分公司、 华尔公司及制酸公司 3 家企业具备复產条件同意复产。复产前、后连云港分公司、 华尔公司为保证生产需求，积极备货同时因下半年主要原材料价格处于上涨趋势，为 鎖定价格公司 2018 年下半年较多采用预付货款的方式进行结算，导致期末预付款项 较年初增加较多
在审计过程中，我们检查了上述大额预付款项的发生情况核对了相关的合同和银 行付款单据；对大额预付款项实施了函证程序；检查了上述大额预付款项是否关联交易 产生；檢查了大额预付款项的期后发生情况。
经核查我们认为公司期末预付款项较年初出现小幅增长是合理的，符合公司 2018 年度的生产经营情况
问题 9.公司固定资产占比较大及计提减值大幅降低。年报显示公司固定资产期 末余额为 23.12 亿元，同比减少 5%固定资产占总资产比例为 49%。固萣资产减值损 失上期发生额为 1389 万元本次发生额为 1.6 万元，同比大幅减少请你公司核实 并补充披露：（1）列示主要产品对应的主要生产区域分布、项目总投资额、建设完成比
期、主要产能及实际产量、相关资产期末账面净值；（2）结合各主要产品近年来的价 格波动情况，分析说明目前固定资产相关项目投入的经济效益并进行同行业对比；（3） 列示本期固定资产减值损失的具体项目及对应计提金额；（4）结匼停产情况，厂房、机器设备等使用运行状态及 2017 年减值情况说明本期计提减值准备是否充分、合理；（5）请公司年审会计师对上述问题發表意见。
（1）列示主要产品对应的主要生产区域分布、项目总投资额、建设完成比期、主要产能及实际产量、相关资产期末账面净值；
公司的主要产品为染料、染料中间体及农药 该三项主产品 2018 年营业收入合计占比为 89.86%，上年同期合计占比为 94.39%具体如下表：
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上述主要产品对應的主要生产区域分布、项目总投资额、建设完成比期、主要产能及
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实际产量、相关资产期末账面净值如下表：
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分散染料及染料中间体项目在 2013 年完成比，年
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产 8,000 吨还原染料技改项目在 2014 年下半
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分散染料滤饼及中间体项目在 2011 年建设完
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成；染料商品及加工项目在 2015 年建设完成比
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染料項目在 2013 年完成比；
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三车间农药项目在 2014 年下半年完成比，三环
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唑、烯酰吗啉、噻虫嗪等农药项目在 2015 年完
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成六车间农药项目在 2017 年 6 月完成比
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噁艹酮和噻嗪酮农药项目在 2009 年建设完成比，
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噁草酮、噻嗪酮、噁草酮农药技改项目于 2017
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三嗪酮、噻唑、三酮等农药车间技改项目于 2016
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[注]2018 年 11 月 1 日起宁夏亚东开始并入公司合并范围，故宁夏亚东产量为 2018 年11-12 月产量
（2）结合各主要产品近年来的价格波动情况，分析说明目前固定资产相關项目投入的经济效益并进行同行业对比；
公司主要产品染料及染料中间体近年来销售均价如下：
如上表所示，2017 年公司的主要产品染料銷售价格较 2016 年变动不大染料中间体由于因安全、环保原因行业去产能，市场供给收缩而下游需求较为稳定，所以价格同比上涨 11.23%2018 年度，由于国家在环保方面的政策日益趋严染料及染料中间体开工率受到直接影响，市场供给持续减少公司主要产品售价均大幅上涨。
近姩来公司固定资产相关项目投入的经济效益如下表：
由上表所示公司的染料和染料中间体业务 2017 年虽然产品价格波动不大，但由于原材料價格上涨产品毛利率下降，导致江苏华尔、江苏道博的利润总额下降固定资产报酬率相应下降。而连云港公司的红系列分散染料产销兩旺毛利率提高，利润总额增加固定资产报酬率大幅上升。上述三公司 2017 年度合计利润总额较上年同比下降导致 2017 年度固定资产报酬率楿应下降。2018
年度受环保停产影响利润总额大幅降低，导致固定资产报酬率进一步降低
同行业上市公司固定资产相关项目投入的经济效益如下表：
染料类同行业上市公司对主要产品均未按固定资产投资项目披露，但吉华集团、安 诺其的染料及中间体收入占其营业收入比例較高故取其合并报表的固定资产平均原值 和息税前利润总额。
公司染料和染料中间体业务的固定资产报酬率和同行业上市公司相比2016、2017 姩由于公司主要产品毛利率较高，固定资产报酬率都高于同行业上市公司2018 年度因 需根据连云港市政府自 2017 年 “12.9”爆炸事故后开始开展对“兩灌”化工园区企业 进行的集中整治专项活动要求以及 2018 年“4.28”政府统一安全环保提标改造停产影 响，导致 2018
年多数月份时间处于停产状态鉯上因素造成公司 2018 年开工率严重不 足，产、销量减少,效益大幅下降导致固定资产报酬率低于同行业上市公司。
公司农药产品近年来销售均价如下：
如上表所示2017 年公司的农药产品售价格较 2016 年增长 20.62%，原因为 2017年农药行业经过前两年的去库存市场需求有所回暖叠加国内安全、環保监管趋严因素，公司农药产品价格受供给侧收缩影响涨幅明显2018 年由于国家在环保方面的政策日益趋严，农药企业开工率受到直接影響市场供给持续减少，公司主要产品售价均大幅上涨
近年来公司固定资产相关项目投入的经济效益如下表：
[注]农药系为恒隆作物合并報表口径，含其子公司金囤农化及宁夏亚东
公司的农药业务，2017 年由于产品价格上涨产品毛利率上升，固定资产报酬率环比提高；2018 年由於环保停产的影响亏损较多，导致固定资产报酬率大幅降低
同行业上市公司固定资产相关项目投入的经济效益如下表：
农药企业选取囷恒隆作物业务类似的都有除草剂、杀虫剂、杀菌剂、农药中间体的 两家企业做比较。
公司的农药业务的固定资产报酬率 年和同行业上市公司的波动趋势基本 一致并在 2017 年固定资产报酬率高于同行业上市公司。2018 年由于环保停产利润 为亏损，固定资产报酬率下降
从行业情況来看，2017 年农药行业经过前两年的去库存市场需求有所回暖叠加国 内安全、环保监管趋严因素，产品价格受供给侧收缩影响涨幅明显恒隆作物和同行业 上市公司的固定资产报酬率同比大幅提升。
2018 年在国家环保安全政策严要求、高标准的大背景下政府安全、环保监管更為 严格，农药市场产品紧缺农药产品价格继续上扬。同行业上市公司的固定资产报酬率 因为产品价格的上涨进一步提升而恒隆作物因為环保停产，利润亏损固定资产报酬 率大幅下滑。
农药行业相比染料行业行业周期有所差异，市场竞争态势不同产品毛利率相对 偏尐。结合农药同行业上市公司固定资产报酬率来看近两年受益于国家环保、安全政 策的趋严，从 2016 年至 2018 年固定资产报酬率持续明显增长目前农药行业的固定资 产报酬率逐渐接近染料行业。
目前我国农业发展形势很好，继续保持强劲的发展势近年来农业增长速度保持 在 4%鉯上。随着扶持农业政策的进一步落实农作物种植面积的扩大，我国农村对农药 的需求将会进一步提高对农药需求构成长远的利好。
（3）列示本期固定资产减值损失的具体项目及对应计提金额；
2018 年度公司计提固定资产减值损失 1.60 万元具体分类明细如下：
公司本部计提的減值准备是研发部门的闲置设备相应计提的减值准备；华尔公司本期计提的减值准备是车间的闲置设备相应计提的减值准备。
（4）结合停產情况厂房、机器设备等使用运行状态及 2017 年减值情况，说明本期计提减值准备是否充分、合理；
2017 年度公司计提固定资产减值损失 1,091.70 万元具体分类明细如下：
公司 2017 年度计提的固定资产减值准备金额较大，主要是因为为 2017 年度华尔公 司的燃煤配套烟囱及氰尿酸车间整体计提减值所致根据国家环保治理要求，华尔公司 调整了能源结构不再使用燃煤能源，对包括锅炉的燃煤设备进行了报废处理并对配 套烟囱的剩余净值全额计提了减值准备。
华尔公司的氰尿酸车间自 2014 年投产以来生产线一直处于改进及调整状态，未 取得预期效益于是华尔公司茬 2017 年度对氰尿酸车间整体计提了减值准备。
2018 年度公司主要分、子公司大部分时间均处于停产整改阶段，在整改过程中 直接报废及处置嘚固定资产大幅增长，主要因为公司一方面在国家环保治理强度不断加 大的情况下对三废系统的老旧设备更新报废，另外 2018 年度公司对以車间为主的包 括与生产安全相关的其他设备全部进行了检修及更新改造导致 2018 年公司报废及处 置资产量增加幅度较大。
2018 年度公司报废及处置的固定资产类别明细如下表：
如上表所示公司各分、子公司 2018 年度报废资产原值为 1.08 亿元，净值为3,103.32 万元
根据园区整改要求，公司各分、孓公司自 2018 年 4 月 28 日停产后即陆续对涉及安全生产的设备及配套装置包括环保处理系统都进行了重新检修及更新改造，旨在为全面复产做充汾准备故截至 2018 年末，除已拆除、报废的资产外这些经过更新改造、换装后的资产状况较好，不存在需计提减值准备的情况
经核查，峩们认为公司 2018 年度直接报废和处置的固定资产金额较大在此基础上计提的固定资产减值准备是充分、合理的，符合企业会计准则的规定忣公司 2018 年度的实际生产经营情况
问题 10.存货账面余额同比减少。年报显示期末公司存货账面余额为 5.50 亿元， 同比减少 27%其中，原材料期末賬面余额为 2.30 亿元同比增加 46%；库存商品期 末账面余额为 2.25 亿元，同比减 53%库存商品跌价准备期末账面余额为 396 万元， 同比增加 27%请你公司核实並补充披露：（1）结合本年度生产情况及后续生产安排，
说明原材料存货增加的原因；（2）结合库存商品市场需求、价格走势等情况说奣公 司库存商品账面余额减少情况下，对应存货跌价准备同比增加的原因及合理性；（3）结合市场需求、销售策略等情况评估并说明当湔库存商品可供后续经营销售的期间； （4）请公司年审会计师对上述问题发表意见。
（1）结合本年度生产情况及后续生产安排说明原材料存货增加的原因；
公司 2018 年期末原材料账面余额 22,958.38 万元，比期初账面余额增加 7,377.34万元增幅 47.35%，公司原材料存货增加较多的主要原因为：
①公司於 2018 年 4 月 28 日收到灌南县人民政府的停产通知为积极响应政府两灌园区环保集中整治要求，4 月 28 日起公司所在连云港堆沟港镇化工园区内分、孓公司全部停产配合进行环保自查自纠工作。2018 年 10 月 12 日公司收到政府相关部门《县政府关于组织华尔化工等企业复产的通知》，确认华爾公司、连云港分公司、制酸公司 3 家企业具备复产条件同意复产。上述三家公司于
2018 年 10 月 18 日完成比复产前的安 全、环保及消防准备工作囸式恢复生产。
截至 2018 年末上述三家主要企业恢复正常生产，其他企业也处于整改后期2019 年初复产可能性较大，故公司主要分、子公司为滿足 2019 年初复产后及时投产都需要 提前储备充足的原、辅材料因此导致公司期末原材料余额较大。
②2018 年因严峻的安全环保形势带来的行业供给端紧缩化工原材料价格也持续走 高，公司认准化工原料涨价的形势对主要原材料及早采购备货，以降低原材料的采购 成本
公司 2018 姩主要原材料的采购情况如下：
综上双重因素影响，公司 2018 年末原材料采购需求加大导致原材料期末余额较年初增加较多。
（2）结合库存商品市场需求、价格走势等情况说明公司库存商品账面余额减少情况下，对应存货跌价准备同比增加的原因及合理性；
2018 年末公司产成品賬面价值与年初变动情况如下表：
2018 年国家在化工企业环保方面的政策日益趋严，以往小规模、分散化的生产由 于无法满足环保要求而逐漸停产、关闭 从而促使同类产品的生产也趋于集中化、规 模化，染料和农药产品价格也相应提高公司主要产品染料、染料中间体、农藥产品的 本期销售价格同比分别增长 36.72%、103.26%、42.07%。
2018 年度公司因需根据连云港市政府自 2017 年“12.9”爆炸事故后开始开展对“两 灌”化工园区企业进行的集中整治专项活动要求以及 2018 年“4.28”政府统一安全环 保提标改造停产影响导致 2018 年多数月份处于停产状态，开工率不足停产阶段主 要以销售前期产品为主，导致期末库存商品余额大幅下降
2018 年度公司产成品跌价准备的增减变动情况如下表：
公司 2018 年度存货跌价准备计提政策未發生变化，即按期末账面实存的存货采用单项比较法对期末存货的成本与可变现净值进行比较，按可变现净值低于成本的差额计提可變现净值确定的依据为：在正常销售经营过程中，以估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的价值公司 2018 年庫存商品（产成品）计提存货跌价准备的具体情况如下：
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部分小产品毛利偏低，其可变现价格扣除相关的税费
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后经测算需计提 52.39 万元的跌价准备
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其中 52.81 万元因货龄超过一年作为呆滞处理全额计
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提了减值准备；同时因可变现价格扣除相关的税费后
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经测算需计提 21.79 万元的跌价准备。
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其中 46.16 万元因货龄超过一年作为呆滞处理全额计
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提了减值准备；同时因可变现价格扣除相关的税费后
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经测算需计提 0.91 万元的跌价准备
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公司产品整体毛利偏低，其可变现价格扣除相关的税
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费后经测算需计提 0.07 万元的跌价准备
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部分产品超过一年未领用，作为呆滞处理全额计提了
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0.23 万え减值准备
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部分产品毛利偏低，其可变现价格扣除相关的税费后
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经测算需计提 6.09 万元的跌价准备
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如上表所示，公司 2018 年度存货跌价准备计提金额为 180.45 万元其中 99.20 万元系小部分产成品超过一年未实现销售做呆滞存货全额计提跌价准备所致，其余 81.25万元是因部分产品毛利偏低其可變现价格扣除相关的税费后低于账面价值计提的跌价准备。
由于公司主要产品价格持续上涨整体毛利率水平较高，主要产品期末可变现價格扣除相关的税费后均高于其账面价值不需计提跌价准备。但因公司产品细分种类较为繁杂不同规格产品繁多，如遇到现有客户生產结构调整或生产工艺改变则会出现较少部分产成品超过一段时间不能销售，此部分产品以后并非不能实现销售如遇到有需求的新客戶或重新加工后仍可销售，只是期末出于谨慎性原则对此部分超过一年未使用的产成品做呆滞处理，全额计提存货跌价准备
综上，虽嘫公司期末库存商品账面余额减少但由于期末超过一年未实现销售的呆滞产成品及期末可变现价格扣除相关的税费后低于账面价值的产品均较年初有所增加，故相应计提的存货跌价准备也有所增加由于公司生产销售及存货整体规模较大，而公司期初、期末产成品计提的存货跌价准备占存货余额的比重均较小不会对公司的经营业绩产生重大影响。
（3）结合市场需求、销售策略等情况评估并说明当前库存商品可供后续经营销售的期间；
随着国家安全、环保管理力度的不断加大，以往小规模、分散化的生产由于无法满 足环保要求而逐渐停產、关闭从而促使同类产品的生产也趋于集中化、规模化，产品 价格也相应逐步提高目前受制于环保减产和开工率不足的影响，公司主要产品产量明 显不足同时因环保停产带来的行业供给端紧缩，导致公司主要产品价格持续走高预 计 2019 年仍将高位运行。
为应对停产带來的市场变化公司优化销售管理模式，及时调整销售策略制订了 库存销售方案，满足客户需求维护市场稳定。按照当前产品库存水岼公司预计可维 持一段时间的稳定销售，公司还将通过委外加工和对外采购等手段不断补充商品库存， 补齐产品种类从而使得后续囸常销售时间尽量延长，维持公司经营运行
截至目前，公司主要产能处于停产状态如果不能按计划完成比安全隐患大排查及其 升级改慥工作，或者出现政策变化等不确定因素对恢复生产的时间造成影响，可能出 现销售无法满足市场的情形
经核查，公司 2018 年的存货变动凊况基本符合本期实际生产经营情况虽然产成 品跌价准备期末金额较年初增加较多，但占存货期末余额的比例仍较低且根据我们对 公司存货跌价准备计提情况的检查分析，我们认为公司 2018 年末产成品存货跌价准备 的计提是充分、合理的
问题 11.管理费用大幅增加。年报显示公司因停产营业收入同比减少 36%，管理 费用为 5.98 亿元同比增长 65.43%，年报称主要系停产费用同比增加所致管理费 用中，环保专项费用为 0.82 亿元同比减少 27%；停产费用为 2.91 亿元，去年并无 此项支出请你公司核实并补充披露：（1）说明环保费用具体构成及对应支付金额； （2）核实公司 2017
年是否存在相关停产事项，如是请说明 2017 年未发生停产费 用的原因及合理性；（3）年报显示，报告期内公司受到地方政府对环保违法行為的行 政处罚增加说明在此情况下，环保专项费用同比减少的原因及合理性;（4）请公司年 审会计师对上述问题发表意见
（1） 公司 2018 年度環保费用具体构成及对应支付金额：
公司 2018 年度及 2017 年度环保费用明细如下：
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其他--固废处理[注 4]
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其他--污水处理[注 5]
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其他—技术咨询[注 6]
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其他—维修费[紸 7]
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其他零星费用[注 8]
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[注 1]2018 年度环保费用—职工薪酬较上年度降低 15.03%，主要原因为公司主要分、 子公司 2018 年度停产时间累计多达 8 至 9 个月车间及环保等一线员工工资，停产期 间也做了具体的考核及调整导致职工薪酬较上年有一定程度的下降。
[注 2]2018 年度环保费用--折旧及摊销较上年度增加 20.03%主要原因为公司上年 及本期环保设施累计投入较多，导致折旧相应增加
[注 3]2018 年度环保费用---物料消耗较上年度增加 84.41%，主要因为本期公司加 夶环保设施投入对老旧环保设施全面进行了维修、改造、更新及升级，相应的物料消 耗也大幅度增加
[注 4]、[注 5]本期公司固废及排污费用較上期均降低超过 50%，系因公司本期长时 间停产产量大幅下降导致固废及排污费用相应大幅降低。
[注 6]、[注 7] 、[注 8]本期公司主要分、子公司虽嘫长时间停产但因同时对环 保设施进行了全面的检修及技术改造升级，所以本期发生的维修费、技术咨询费及其他 零星费用仍较多
（2）核实公司 2017 年是否存在相关停产事项，如是请说明 2017 年未发生停产费用的原因及合理性；
经查，公司 2017 年度除受连云港聚鑫生物“12.9”事故影響于 12 月份短暂停产外，并不存在其他停产事项
根据企业会计准则的有关规定，公司停产期间的车间费用应计入管理费用公司2017 年 12 月停產期间的车间费用共计 1,302.61 万元计入了 12 月管理费用的相应科目。2017 年管理费用发生额为 36,123.96 万元停产损失占比较小，故公司 2017
年度管理费用未单独列礻管理费用-停产费用而是根据车间费用的人工、物料消耗、折旧等项目计入了管理费用的相应科目。
（3）年报显示报告期内公司受到哋方政府对环保违法行为的行政处罚增加，说明在此情况下环保专项费用同比减少的原因及合理性;
公司各分、子公司 2018 年度因环保、安全、环保}
新经济灵活配置混合型证券投资基金的银行
基金经理：中国投资管理有限公司的银行.有限公司.
基金托管人：中国招商银行合作.有限公司.
该基金9月3日之后2014年中国证券监督管理委员会证监许可[2014]号. 916文字加注注册注册。9月30日该基金的合同在2014年生效
基金管理人保证招募说明书的内容真实，准确和完整本招募说明书经中国证券监督管理委员会，中国证券监督管理委员会登记注册的基金募集并不意味着它做出实质性判断或保证，本基金的价值和利益并不代表本基金投资不是风险。中国证券监督管理委员会没有作出实质性判断基金的投资价值和市场前景或擔保
基金管理人依照管理和运用基金资产的敬业，诚信谨慎勤勉的原则，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。
投资囿风险投资者应在基金基金的招募说明书和基金合同及其他信息披露文件在投资前仔细阅读本基金的投资价值的独立判断，假设所有类型的出现在自己的投资基金的风险包括政治，经济社会等环境因素影响证券价格和系统性风险的形式，非特异性的系统性风险个别证券流动性风险，由于大量的连续基金投资者的赎回通过本基金管理人的基金产生的资金在实施过程中资金管理的风险管理在产生结算違约和投资于由唯一的风险资本投资引发债券和投资策略造成的，等信用风险的过程中产生的操作风险投资基金.该基金在中小企业私募債券投资，私募债的中小企业是采用由非上市的中小企业的方式按照有关法律法规出具非公债。因为它不是上市公司在正常情况下，茭易不活跃潜在的更大的流动性风险。当信用质量发行人的恶化受市场流动性约束，基金可能无法出售中小型企业所持有私人债务鈳能会导致更大的负面影响和损失的资产净值。在本基金的招募说明书中详述的特定风险
比股票型基金为混合型基金，其预期收益嘚基金和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金更高但少，风险投资产品的中等水平
投资者应充分考虑自身的风险承受能仂，并愿意为认购（或订阅）的资金时间和量的投资行为作出独立决策。
基金的过往业绩并不代表其未来表现基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金投资基金管理人提醒投资者 "买者自负" 的原则经过投资者作出投资决策，造成投资者资金运行状况和风险投资基金净值变化自己负责
载于招股截止日此更新的信息是2019年3月29日，该基金的投资组合和基金业绩报告及其他有關财务数据的截止日期是2018年12月31日基金托管人中国招商银行合作.有限公司. 已审阅本次更新招募说明书。
四基金托管人15
七，进入基金合同27的力
八认购基金份额赎回28
投资基金一世X 37
2）中银基金管理有限公司.有限公司. 电子直销平台
该公司的电子直销平囼包括：
中银基金的官方网站（
官方微信服务号码（微信公众搜索的人数为 "中银基金" 而选择跟随）
中银基金官方APP客户端（ "中銀基金" 下载并在各大搜索安装移动应用商店）
12）每基金销售有限公司北京百度财报.有限公司.
注册地址：十街，北京市海淀区10楼1 1 101
办公地址：北京市海淀区北京信息科技大厦，嘉9奎克一楼
法定代表人：张旭阳
客户服务电话：95055-4
根据相关法律法规并与基金销售的要求选择其他机构，并及时通知基金管理人
名称：中国投资管理有限公司的银行.有限公司.
注册地址：. 200，中国大厦的45樓银行在浦东新区上海银城中路
办公地址：. 200，26楼中国银行大厦在浦东新区，上海银城中路45楼
（三）律师事务所的法律意见書
名称：上海律师事务所通力
地址：银城中路，上海时代金融中心19楼68
办公地址：68银城中路，上海时代金融中心19楼
经办律师：黎明太阳[R
（四）会计师事务所审计的基金资产
会计师事务所名称：安永会计师事务所 & 年轻（特殊普通合伙）
地址：丠京市东城区东方广场，无. 东长安街1恩斯特 & 扬大厦17楼
管理合作伙伴服务：毛宁鞍
联系电话：010-
会计师经办人：许艳，许佩京
由基金管理人按照基金 "基金法", "操作措施", "销售方式", "信息披露办法"基金合同和11月25日提出的其他有关规定，2013中国证券监督管理委员会证监許可[2014]号.
916文件允许提高注册本基金为契约型开放式证券投资基金，基金存在无限期基金份额的基金募集人民币1时的净值.00元，根据最初的銷售面值该基金自2014年9月9日起售。基金募集期限的建立共募集.91基金份额家庭的有效认购数量向17623户。
七进入基金合同生效
根据囿关规定，本基金符合基金合同的条件基金合同是2014年9月30日生效。自基金合同生效之日起，本基金管理人开始管理基金
基金合同後，连续20天基金份额持有人数量不满出现人或200人不到5000万资产净值基金管理人应当在定期报告中披露; 连续60个工作日内对上述情形的，基金管理人应当终止 "基金合同" 不需要基金份额持有人大会的召开
当法律另有规定的法规为准。
八认购基金份额赎回
（一）申購和赎回的地方
本基金的申购与赎回将通过销售机构进行。具体的销售网点由其他基金管理人列明的相关公告基金管理人可以改变戓的情况下销售组织的变化，并予以公告基金投资者应申请在其他方面业务的销售机构或地方基金销售由销售机构办理申购，基金赎回股份
（B）购买和开放的日期和时间赎回
1，开放日及开放时间
在开放日的投资者来处理下的法律和中国证券监督管理法规的購买和基金份额赎回具体处理时间为上海证券交易所，本交易日的深圳证券交易所正常交易时间但基金经理委员会要求或悬挂的购买匼同规定的基金公告，除赎回时
基金合同后，如果新的证券交易市场证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，基金管理人将取決于以前的开放日和开放时间的情况进行调整但应按照最近实施 "信息披露办法的有关规定， "在指定媒体上通知
2，申购赎回开始ㄖ期和业务办理时间
基金管理人生效2014年11月26日基金开始申请购买基金份额的日常业务和赎回业务，详见2014年11月25日公布的基金经理 "关于银行噺经济灵活配置混合型证券投资基金开放日常申购赎回，定投业务公告 "
基金管理人可以不日期或时间进行本基金合同的申请购买基金份额，赎回或转换投资者的日期和时间，除了提议的基金合同申购赎回或转换申请且登记机构接受其基金申购与赎回价格的份额為下一开放日基金份额申购，赎回价格
原理（三）申购和赎回
1， "未知价" 原则即申购，赎回价格计算的基金份额净值计算的基礎上的收盘后的净值申请的日期;
2, "进货量份额赎回，" 的原则是适用的量购买赎回份额申请;
3，申购赎回请求的日期可以在规定的時间基金管理者内撤回;
4赎回遵循 "FIFO" 原则上，根据投资者认购即，优先采购订单赎回
5，当大量申购或赎回发生时基金管理人鈳以适当程序后，利用摆动的定价机制以确保基金估值的公平性。具体的原则和做法必须遵循有关法律法规和监管部门，自律规则的規定
基金管理人可以在上述原则的法律法规进行调整的情况下被允许。基金管理人必须在新规则
之前它是按照与实施的有关規定 "信息披露" 公告指定的媒体上。
（四）申购与赎回的程序
1购买和应用模式的赎回
投资者必须按照销售机构规定的程序，對时间的申购或赎回的具体业务流程应用程序的开放日
2，基金申购和赎回款项
当投资者申购基金份额时必须提交完整的采购金额，投资者申购基金交货采购机构; 报名确认机构的基金份额，认购生效
基金份额持有人提交赎回申请，赎回建立; 登记机构确认嘚赎回赎回生效。申请成功投资者赎回后基金管理人将T + 7天（含当日）支付赎回内进行。在大规模的赎回支付方式支付处理的情况下，参照本基金合同的相关规定
确认3，申购和赎回申请
基金管理人应在交易时间内有效申购赎回请求作为申购或赎回申请日（T日）当日结束前受理的在正常情况下，在T + 1日交易的基金的登记机构的有效性经过验证牛逼有效申请中，投资者应在T + 2天（含当天）及时确認专柜销售网点或以其他方式规管销售代理查询应用。如果购买的是没有成功购买退还给投资者。
销售组织接受申购赎回申请並不意味着该应用程序会成功，但只有真正收到代表销售机构的申请确认申购赎回确认登记机关的结果为准。对于报名确认的情况下投资者应及时查询。
内的法律和法规所允许的范围内所述配准机构可根据被调节 "商业规则"，上述业务办理时间基金管理人将根据執行开始前的有关规定公布。
金额限制（五）购买和赎回
1销售由基金管理人或基金经理电子直销平台在基金申购份额指定的其怹机构投资者，首次购买的10元最低购买10元的额外量的最低限额;
通过基金管理人直销中心时，该基金的专柜购买股票最低初始认购金额為10000元，最低追加认购金额千元当基金投资者的收益为基金份额的电流分布，但不限购的最低金额投资者可以购买很多次，个人投资者囲持有基金份额是没有上限除非另有法律，法规中国证监会规定。
2投资者可的基金份额赎回全部或部分基金经理的最低资金余額不共享每个基金投资者的交易账户限额。
3基金经理的情况下，可以通过法律法规所允许的调整规则限制的个人投资者，基金份額的基金交易账户最低余额股数和购买金额和赎回基金管理人必须依照的相关规定 "信息披露" 公告前调整的指定媒体上的执行情况，并向Φ国证监会上报备案
4，基金管理人可以与其他销售机构办理基金投资人申购赎回通过其他销售机构销售机构可以按照委托协议的其他有关规定办理同意，不符合上述规定
5，当接受认购申请提出对股票型基金的份额持有人利益的潜在重大不利影响基金管理人應采取设定上限或盖我. 单日基金投资者的申购金额比例拒绝大额申购，基金暂停采购等措施有效地保障了股票型基金的份额持有人的合法权益。有关详细信息请参阅相关规定。
（六）申购费和赎回费
投资者承担该基金的申购费不包括在基金财产，主要用于本基金的市场推广销售，注册等费用.
本基金申购费率如下：
客户购买金额（M）申购费率
1更少超过100万元.5％
百万元申购费率（含）-200万元），电子邮件帐户中指出的身份证号码姓名，并通过股或数量E-mail地址，电话号码自定义声明形式（电子报表，对账单短信纸质报表持有人所持基金的名称），发送周期（月度季度，半年度年度）。如果基金份额持有人成功定制的或主动取消对账单服務基金管理人将不会发送报表;
2. 其他相关信息资料。
（B）固定投资服务
在固定购买基金份额的服务计划固定资产投资投资鍺可以固定渠道。定投业务计划将由基金管理人公布
（三）网上交易服务
投资者可以申购申购，赎回等交易由销售机构和网站信息查询投资者也可通过本基金管理人网上直销平台（网址：开户，认购申购，赎回等业务投资者在此之前的在线交易服务的选择，详情请咨询相关机构
（d）信息定制服务
投资者可以，客户服务中心提交信息定制由基金管理人网站上的应用程序，基金经悝通过电子邮件短信，传真通过熟客发送定制可定制的信息包括：基金份额净值，每笔交易确认每月账户信息，期刊和其他公司的基金服务由基金管理人配置时间，恕不另行通知
（五）客户服务中心电话服务
客户服务中心400-888-5566自动语音系统.每天24小时的资产净徝信息，账户交易基金产品和服务，如信息查询
二十三，其他事项应予以披露
12018年10月24日本基金管理人发布 "新经济灵活配置混匼型证券投资基金2018第三季度报告的银行"
2，2018年11月1日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 投资者利用香港澳门和台湾居民辦理居留证开放式基金相关业务公告"
3个2018年11月7日基金管理人公布 "中银基金管理有限公司.，固定投资在基金销售有限公司开放基金公告的┅部分.有限公司. 珠海盈米贴现业务的转化率，并参与其活动."
4个2018年11月8个日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 公告上购買养老金客户的智能制造银行证券投资基金等45个产品通过本公司的直销中心柜台的具体申购费率执行 "
5个2018年11月21日本基金管理人发布 "新经濟灵活配置混合型证券投资基金基金经理变更公告的银行"
62018年12月6个日本基金管理人发布 "新经济灵活配置混合型证券投资基金更新招募說明书的银行（2018号. 2)."
7，2018年12月6日本基金管理人发布 "新经济灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书摘要银行（2018号. 2)."
82018年12月8日日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 新冲洗基金销售有限公司的通知，浙江.有限公司. 作为基金销售机构的一部分并参加其活动嘚优惠费率"
9个2018年12月18日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 公告新的销售合作.有限公司. 本基金为销售组织的北京肯贝特瑞基金的一部分，并参与其活动优惠利率"
10个2019年1月22日本基金管理人发布 "新经济灵活配置2018年第4季度报告混合型证券投资基金的银行"
11个2019年2朤16日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 在企业固定投资基金销售机构宣布推出开放式基金的部分其"
12个2019年3月7日日本基金管理人发布 "中银基金管理有限公司.有限公司. 公告每基金销售有限公司新北京百度财报.有限公司. 作为基金销售机构的一部分并参加其活动嘚优惠费率"
13个2019年3月28日本基金管理人发布 "新经济灵活配置混合型证券投资基金年度报告2018银行"
14个2019年3月28日本基金管理人发布 "新经济灵活配置混合型证券投资基金的银行年度报告2018（摘要）"
投资者可在上述公告由基金管理人指定报刊和网站上找到。
XXIV招股存储和检查方法
发布招股说明书后应当置备各避难所基金管理人，基金托管人和基金销售机构供公众查阅，复制投资者支付的费用后，就可鉯在合理时间内取得上述文件的复印件或副本投资者也可以在网站上指定的基金经理发现。
基金管理人和基金托管人应保证文本的內容与公告的确切内容
（一）备查文件包括下列文件中的基金：
1，中国证券监督管理委员会批准的银行来配置新经济混合型证券投资基金募集的注册文件的灵活性;
2, "新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同的银行";
3, "新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议的银行";
4对登记申请，以提高在新经济中银的法律意见书配置混合型证券投资基金的灵活性;
5基金管理人业务资格批件，營业执照;
6基金托管人业务资格批件，营业执照;
7经中国证券监督管理委员会要求的其他文件。
（B）以供将来参考和投资鍺的接入方式文件的存放位置：
存放于基金管理人的上述文件，提供资金供公众查阅受托人办公室。投资者支付的费用后就可以茬合理时间内取得上述文件的复印件或副本。
中银基金管理有限公司.有限公司.
}
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