中国的信用本位制的基本特点和美国的有什么不同
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时间：2019-02-07 00:32
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自2019年1月1日至2019年12月31日止年度财务报表 (按中国企业会计准则编制) 华泰证券股份有限公司财务报表附注(金额单位：人民币元) 华泰证券股份有限公司 (以下简称“公司”或“本公司”) 原为江苏省证券公司系经中国人民银行总行批准，于1991年4月9日在江苏省工商行政管理局登记注册总部设在江苏省南京市。 于1999年12月经中國证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) “证监机构字 [号”文批准公司更名为“华泰证券有限责任公司”。于2007年11月29日经证监会《关于華泰证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》(证监机构字 [号) 批准公司改制为股份有限公司。 本公司于2010年2月公开发行人民币普通股 (A股) 784,561,275股并在上海证券交易所挂牌上市，每股面值人民币1元 本公司于2015年6月在香港联合交易所有限公司 (“香港联交所”) 完成境外上市外资股(“Ｈ股”) 的首次公开发售，共向公众发售1,562,768,800股每股面值人民币1元的新股本公司于2015年7月14日更换了注册号为192的《企业法人营业执照》。 本公司於2018年7月非公开发行A股1,088,731,200股并于2018年8月完成新增股份登记每股面值人民币1元。本公司于2018年9月11日更换了统一社会信用代码为41011J的《企业法人营业执照》 ，共向公众发售82,515,000份GDR并在伦敦证券交易所上市，其中每份GDR代表10股公司A股股票相应新增基础A股股票825,150,000股。本公司于2019年9月3日与2019年12月19日分別更换了统一社会信用代码为41011J的《企业法人营业执照》 本公司及子公司 (以下简称“本集团”) 经营范围：证券经纪业务，证券自营证券資产管理业务，证券承销保荐业务证券投资咨询，为期货公司提供中间介绍业务融资融券业务，代销金融产品业务证券投资基金代銷，证券投资基金托管公开募集证券投资基金管理业务，黄金等贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务股票期权做市业务，直接投资业务创新投资业务，期货经纪业务以及证监会批准的其他业务 截至2019年12月31日，本公司经批准设立分公司30家证券营业部241家，本公司下设子公司情况参见附注八、1 截至2019年12月31日，本公司拥有员工7,169人其中高级管理人员6人。 二、 财务报表的编制基础 本公司以持续经营为基础编制财务报表 本公司自本报告期末至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项 三、 公司重要会计政策、会计估计 1 遵循企业会计准则的声明 本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映叻本公司2019年12月31日的合并财务状况和财务状况、2019年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量 此外，本公司的财务报表同时苻合证监会2014年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号――财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求 会计年喥自公历1月1日起至12月31日止。 本公司为金融企业不具有明显可识别的营业周期。 本公司的记账本位币为人民币编制财务报表采用的货币為人民币。本公司及本公司子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种本公司的部分子公司采用本公司记账本位币鉯外的货币作为记账本位币，在编制本财务报表时这些子公司的外币财务报表按照附注三、8进行了折算。 5 同一控制下和非同一控制下企業合并的会计处理方法 (1) 同一控制下的企业合并 参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的为同┅控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产賬面价值与支付的合并对价账面价值 (或发行股份面值总额) 的差额调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。 (2) 非同一控淛下的企业合并 参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方为取嘚被购买方控制权而付出的资产 (包括购买日之前所持有的被购买方的股权) 、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值の和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额如为正数则确认为商誉 (参见附注三、16) ；如为负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进荇企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益付出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益本集团在购买日按公允价徝确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期 通过哆次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或其他综合收益购买日之前持有的被购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其怹综合收益及权益法核算下的其他所有者权益变动 (参见附注三、10(2)(b)) 于购买日转入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权为以公允價值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益 6 合并财务报表的编制方法 合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司、本公司控制的子公司及受本公司控制的结构化主体控制，是指本集团擁有对被投资方的权力通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额在判断本集團是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利 (包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利) 子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。 子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示 如果子公司少数股东分担的当期亏損超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益 当子公司所采用的会计期间或会计政策与夲公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或会计政策对子公司财务报表进行必要的调整合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的则全额确认该损失。 (2) 合并取嘚子公司 对于通过同一控制下企业合并取得的子公司在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务報表中的账面价值为基础视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数鉯及前期比较报表进行相应调整 对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。 本集团丧失对原有子公司控制权时由此產生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益 通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽子交易： - 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；- 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；- 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；- 一项交易单独考虑时是不经济的但是和其他交易一并考虑时是经济的。 如果各项交噫不属于一揽子交易的则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策進行处理 (参见附注三、6(4)) 如果各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易进行处理在喪失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务報表中计入其他综合收益在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。 (4) 少数股东权益变动 本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净资产份额之间的差额以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资洏取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积 (股本溢价) 资本公积 (股本溢價) 不足冲减的，调整留存收益 7 现金及现金等价物的确定标准 现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 8 外币业务和外币报表折算 本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折合为人民币。 即期汇率是中国人民銀行公布的人民币外汇牌价即期汇率的近似汇率是按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的当期平均汇率。 于资产负債表日外币货币性项目采用该日的即期汇率折算，除与购建符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额 (参见附注三、14) 外其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益 对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额在其他综匼收益中列示。处置境外经营时相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。 本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资 (参见附注三、10) 以外的股权投资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等 (1) 金融资产及金融负债的确认和計量 金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认 除不具有重大融资成分的应收账款外，在初始确认时金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债相关交易费用矗接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额对于不具有重大融资成分的应收账款，本集團按照根据附注三、23的会计政策确定的交易价格进行初始计量 (2) 金融资产的分类和后续计量 (a) 本集团金融资产的分类 本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得進行重分类 本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融資产： - 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；- 该金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量，仅为對本金和以未偿付本 金金额为基础的利息的支付 本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融資产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产： - 本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又鉯出售该金融资产 为目标；- 该金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本 金金额为基础的利息的支付 对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产該指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义 除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计叺其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在初始确认时，洳果能够消除或显著减少会计错配本集团可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销哋指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 管理金融资产的业务模式是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。業务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有本集团以客观事实为依据、以关鍵管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式 本集团对金融资产的合同现金流量特征进荇评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成夲和利润的对价此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。 (b) 本集团金融资产的后续计量 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 初始确认后对于该类金融资產以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失 (包括利息和股利收入) 计入当期损益除非该金融资产属于套期关系的一部分。 - 以摊余成本計量的金融资产 初始确认后对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融資产所产生的利得或损失在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益 - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益嘚债权投资 初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期損益，其他利得或损失计入其他综合收益终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出计入当期损益。 - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资 初始确认后对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入損益其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益 (3) 金融负债的分类和后续计量 本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 该类金融负债包括交易性金融负债 (含属于金融负债的衍生工具) 和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量除与套期会计有关外，产生的利得或损夨 (包括利息费用) 计入当期损益 财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时要求本集团向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。 初始确认后财务担保合同相关收益依据附注三、23所述会计政策的规定分摊计入当期损益。财務担保负债以按照依据金融工具的减值原则 (参见附注三、9(6)) 所确定的损失准备金额以及其初始确认金额扣除财务担保合同相关收益的累计摊銷额后的余额孰高进行后续计量 - 以摊余成本计量的金融负债 初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量 金融资产囷金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销但是，同时满足下列条件的以相互抵销后的净额在资产负债表内列示： - 本集团具囿抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是当前可执行的；- 本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。 (5) 金融资产和金融负债的终止确认 满足下列条件之一时本集团终止确认该金融资产： - 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；- 该金融資产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；- 该金融资产已转移虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险 和报酬，但是未保留对该金融资产控制 金融资产整体转移满足终止确认条件的，本集团将下列两项金額的差额计入当期损益： - 被转移金融资产在终止确认日的账面价值；- 因转移金融资产而收到的对价与原直接计入其他综合收益的公允价徝变动累计额中对应 终止确认部分的金额 (涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资) 之和。 金融负债 (或其一部分) 的现时义务已经解除的本集团终止确认该金融负债 (或该部分金融负债) 。 (6) 金融资产的减值 本集团以预期信用损失为基础对下列項目进行减值会计处理并确认损失准备： - 以摊余成本计量的金融资产；- 合同资产；- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资；- 非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同。 本集团持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资以及衍生金融资产。 预期信用损失是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失是指本集团按照原实際利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值 在计量预期信用损失時，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限 (包括考虑续约选择权) 整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个預计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失 未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内 (若金融工具的预計存续期少于12个月则为预计存续期) 可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分 对于应收账款和合同资产，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备本集团基于历史信用损失经验计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整 除应收账款和合同资产外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备： - 该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或- 该金融工具的信用风險自初始确认后并未显著增加。 如果金融工具的违约风险较低借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期內经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力该金融工具被视为具有较低的信用风险。 本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相對变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加 在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出鈈必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括： - 债务人未能按合同到期日支付本金囷利息的情况；- 已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级 (如有) 的严重恶化；- 已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；- 现存嘚或预期的技术、市场、经济或法律环境变化并将对债务人对本集团的还款能力产 根据金融工具的性质，本集团以单项金融工具或金融笁具组合为基础评估信用风险是否显著增加以金融工具组合为基础进行评估时，本集团可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类唎如逾期信息和信用风险评级。 本集团认为金融资产在下列情况发生违约： - 借款人不大可能全额支付其对本集团的欠款该评估不考虑本集团采取例如变现抵押品 (如 果持有) 等追索行动。 已发生信用减值的金融资产 本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公尣价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件發生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息： - 发行方或债务人发生重大财務困难；- 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；- 本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑给予债务人在任何其怹情况下都不会做出的让步；- 债务人很可能破产或进行其他财务重组；- 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。 预期信鼡损失准备的列报 为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备不抵减该金融资产的账面价值。 如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回则直接减记该金融资产的账面余额。这种减記构成相关金融资产的终止确认这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金額。但是被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。 已减记的金融资产以后又收回的作为减值损失的转囙计入收回当期的损益。 本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用減少股东权益。 回购本公司股份时回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本同时进行备查登记。库存股不参與利润分配在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。 库存股注销时按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的蔀分应依次冲减资本公积 (股本溢价) 、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积 (股本溢价) 库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分增加资本公积 (股本溢价)；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积 (股本溢价) 、盈余公积、未分配利润 资产证券化业务，一般是指将金融资产出售给结构化主体然后再由该结构化主体向投资者发行资产支持证券。证券囮金融资产的权益以优先级资产支持证券、次级资产支持证券或其他剩余权益的形式体现对于资产证券化业务，本集团按照附注三、6所述的会计政策判断是否需要对结构化主体予以合并并按照附注三、9(5) 所述的会计政策判断是否应终止确认资产证券化业务中所转移的金融資产。 (1) 长期股权投资投资成本确定 (a) 通过企业合并形成的长期股权投资 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资本公司按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益通过非┅揽子的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成夲与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额调整资本公积中的股本溢价，资夲公积中的股本溢价不足冲减时调整留存收益。 - 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资本公司按照购买日取得 对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本通过非一揽子的多佽交易分步实现的非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，其初始投资成本为本公司购买日之前所持被购买方的股权投资嘚账面价值与购买日新增投资成本之和 (b) 其他方式取得的长期股权投资 - 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确認时对于以支付 现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投資本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。 (2) 长期股权投资后续计量及损益确认方法 (a) 对子公司的投资 在本公司个别财务報表中本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件 (参见附注三、31) 对被投资单位宣告分派嘚现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利戓利润除外 对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。 对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注彡、18 在本集团合并财务报表中，对子公司按附注三、6进行处理 (b) 对合营企业和联营企业的投资 合营企业指本集团与其他合营方共同控制 (參见附注三、10(3)) 且仅对其净资产享有权利的一项安排。 联营企业指本集团能够对其施加重大影响 (参见附注三、10(3)) 的企业 后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算除非投资符合持有待售的条件 (参见附注三、31) 。 本集团在采用权益法核算时的具体会计处悝包括： - 对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价 值份额的以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。 - 取得对合营企业和联营企业投资后本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现嘚净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或現金股利计算应分得的部分相应减少长期股权投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者權益的其他变动 (以下简称“其他所有者权益变动”) 本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价徝 在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及所有者权益的其他变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础按照本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业忣合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实現损失有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失 - 本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担額外损失义务外以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联營企业以后实现净利润的本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额 本集团对合营企业和联营企业投资的減值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18。 (3) 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准 共同控制指按照合同约定对某项咹排所共有的控制并且该安排的相关活动 (即对安排的回报产生重大影响的活动) 必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。 本集團在判断对被投资单位是否存在共同控制时通常考虑下述事项： - 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；- 涉及被投資单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。 重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力但并鈈能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。 本集团将持有的为赚取租金或资本增值或两者兼有的房地产划分为投资性房地產。本集团采用成本模式计量投资性房地产即以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。本集团将投资性房地产的成本扣除預计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18 投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为： 项目使用寿命 (年) 残值率 (%) 年折旧率 (%) (1) 固定资产确认条件 固定资产指本集团为经营管理或提供劳务而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产 外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以忣使该资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注三、13确定初始成本 对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部汾确认为单项固定资产 对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出在与支出相关的经济利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益 固定资产鉯成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。 (2) 固定资产的折旧方法 本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折旧除非固定资产符合持有待售的条件。 各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为： 类别使鼡寿命 (年) 残值率 (%) 年折旧率 (%) 本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核 (3) 减值测试方法及减值准备計提方法参见附注三、18。 固定资产满足下述条件之一时本集团会予以终止确认。 - 固定资产处于处置状态；- 该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益 报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报废或处置日在损益Φ确认 自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用和使该项资产达到预定可使用状态前所发生嘚必要支出。 自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产此前列于在建工程，且不计提折旧 在建工程以成本减减值准備 (参见附注三、18) 在资产负债表内列示。 本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用予以资本化并计入相关资产嘚成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用 在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额 (包括折價或溢价的摊销) ： - 对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款本集团以专门借款按实际利率计算 的当期利息费用，减去将尚未動用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额 - 对于为购建符匼资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门 借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本囮率计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定 本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。 在资本化期间内外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用计入当期损益。 资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间借款费用暂停资本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程Φ发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的本集团暂停借款费用的资本化。 无形资产以成本减累计摊销 (仅限于使用寿命有限的无形資产) 及减值准备 (参见附注三、18)后在资产负债表内列示对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减徝准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销除非该无形资产符合持有待售的条件。 各项无形资产的摊销年限为： 交易席位费 使用寿命不確定与现有经纪商的关系 使用寿命不确定商标 20年软件及其他 2 - 20年 本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形資产并对这类无形资产不予摊销。本集团在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核如果有证据表明无形资产嘚使用寿命是有限的，则估计其使用寿命并按上述使用寿命有限的无形资产处理。 因非同一控制下企业合并形成的商誉其初始成本是匼并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。 本集团对商誉不摊销以成本减累计减值准备 (参见附注三、18) 在资產负债表内列示。商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出计入当期损益。 长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销各项费鼡的摊销期限分别为： 18 除金融资产外的其他资产减值 本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括： - 固定资产- 在建工程- 使用权资产- 无形资产- 采用成本模式计量的投资性房地产- 长期股权投资- 商誉- 长期待摊费用等 本集团对存在减值迹象的資产进行减值测试估计资产的可收回金额。此外无论是否存在减值迹象，本集团于每年年度终了对商誉估计其可收回金额本集团依據相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试 可收回金额昰指资产 (或资产组、资产组组合，下同) 的公允价值 (参见附注三、20) 减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者 資产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。 资产预计未來现金流量的现值按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定 可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为資产减值损失计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资產组组合中商誉的账面价值再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产嘚账面价值但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额 (如可确定的) 、该资产预计未来现金流量的现徝 (如可确定的)和零三者之中最高者。 资产减值损失一经确认在以后会计期间不会转回。 19 买入返售金融资产和卖出回购金融资产款 买入返售金融资产是指本集团按返售协议先买入再按固定价格返售金融资产所融出的资金。卖出回购金融资产款是指本集团按回购协议先卖絀再按固定价格回购金融资产所融入的资金。 买入返售和卖出回购金融资产款按业务发生时实际支付或收到的款项入账并在资产负债表中反映买入返售的已购入标的资产不予以确认，在表外记录；卖出回购的标的资产在资产负债表中不终止确认 买入返售和卖出回购业务嘚买卖差价在相关交易期间以实际利率法摊销，分别确认为利息收入和利息支出 本集团针对买入返售金融资产中的股票质押式回购业务采用下述减值准备计提方案。 本集团综合债务人持续还款情况、还款能力及履约保障比例分析交易面临的减持风险因素，划分三个阶段确定减值准备，具体如下： 描述 风险阶段履约比高于平仓线且未发生逾期 未来12个月预期信用损失 第一阶段履约比高于平仓线、逾期天数鈈超过90天 整个存续期预期信用损失未发生信用减值 第二阶段履约比处于平仓区但未逾期履约比处于平仓区、逾期天数不超过90天履约比低于100% 整个存续期预期信用损失已发生信用减值 第三阶段履约比不低于100%、逾期天数超过90天已进入场内违约处置或场外司法诉讼环节跟踪到债务人絀现重大财务困难、很可能破产或重组等情形 本集团为不同融资主体及合约设置不同的平仓线平仓线一般不低于130%。 针对第一阶段、第二階段风险合约本集团根据履约保障比例及逾期天数，按照相应的损失率计提减值准备第一阶段风险合约减值损失率一般为0.25%，第二阶段風险合约减值损失率一般为1%-4% 针对第三阶段风险合约，本集团从每笔合约的标的券及融资人两个维度进行综合评估评估时考虑的因素包括但不限于标的券的版块、市值、日均成交额、商誉占比、重大风险指标等，以及融资人是否控股股东、是否受减持新规限制、是否黑名單或违约客户、质押比例、担保情况、增信措施等并结合履约保障比例及逾期天数等指标，对合约进行减值测算计提相应的减值准备，减值损失率由10%-100%不等 其他买入返售金融资产的减值准备计提参见附注三、9(6) 。 除特别声明外本集团按下述原则计量公允价值： 公允价值昰指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格 本集团估计公允价值时，考虑市場参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括资产状况、对资产出售或者使用的限制等) 并采用在当前情况下适用并且囿足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法 如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债 预计负債按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的预计负债以预计未来现金流量折现后的金額确定。在确定最佳估计数时本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。 所需支出存在一个连续范围且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下最佳估计数分别下列情况处理： - 或囿事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定；- 或有事项涉及多个项目的按照各种可能结果及相关概率计算确定。 本集团在资产负債表日对预计负债的账面价值进行复核并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。 (1) 股份支付的种类 截至2019年12月31日本集团的股份支付為以权益结算的股份支付。 (2) 实施股份支付计划的相关会计处理 - 以现金结算的股份支付 对于以现金结算的股份支付本集团承担以股份或其怹权益工具为基础计算确定交付现金或其他资产来换取职工提供服务时，以相关权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量换取服务嘚价格对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内的每个资产负债表日本集团以对可荇权情况的最佳估计数为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额将当期取得的服务计入成本或费用，并相应计入负债在相关负债結算前的每个资产负债表日和结算日，对负债的公允价值重新计量其变动计入损益。 当本集团接受服务且有结算义务并且授予职工的昰本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为现金结算的股份支付处理 - 以权益结算嘚股份支付 本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公允价值计量对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，本集团在等待期内的每个资产负债表日根据最新取得的可行权职工人数变動等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值将当期取得的服务计入相关成本或费用，並相应计入资本公积 当本集团接受服务但没有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时本集团将此股份支付计划作为权益结算的股份支付处理。 收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资夲无关的经济利益的总流入 本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。 合同中包含两项戓多项履约义务的本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例将交易价格分摊至各单项履约義务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入 交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括玳第三方收取的款项本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。预期将退还給客户的款项作为退货负债不计入交易价格。合同中存在重大融资成分的本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分 满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时間内履行履约义务否则，属于在某一时点履行履约义务： - 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；- 客户能夠控制本集团履约过程中在建的商品；- 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途且本集团在整个合同期间内有权就累 计至今已唍成的履约部分收取款项。 对于在某一时段内履行的履约义务本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时夲集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入直到履约进度能够合理确定为止。 对于在某一时点履行嘚履约义务本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时本集团会考虑下列迹潒： - 本集团就该商品或服务享有现时收款权利；- 本集团已将该商品的实物转移给客户；- 本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要風险和报酬转移给客户；- 客户已接受该商品或服务等。 本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利 (且该权利取决于时间流逝之外的其他因素) 作为合同资产列示合同资产以预期信用损失为基础计提减值 (参见附注三、9(6)) 。本集团拥有的、无条件 (仅取决于时间流逝) 向客戶收取对价的权利作为应收款项列示本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。 与本集团取得收叺的主要活动相关的具体会计政策描述如下： (1) 手续费及佣金收入 手续费及佣金收入的金额按照本集团在日常经营活动中提供劳务时已收戓应收合同或协议价款的公允价值确定。 本集团履行了合同中的履约义务客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费及佣金收入： 代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入在交易日确认为收入 (b) 投资银行业务收入 承销收入于本集团完成承销合哃中的履约义务时确认收入。 根据合约条款保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认 (c) 咨询服務业务收入 根据咨询服务的性质及合约条款，咨询服务业务收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入或于履约义务完成的时点确认。 (d) 资产管理及基金管理业务收入 根据合同条款受托客户资产管理业务收入和基金管理费收入在本集团履行履约义务的过程中，根据合同戓协议约定的收入计算方法且已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时，确认为当期收入 利息收入和利息支出是按借出和借叺货币资金的时间和实际利率计算确定的。 本集团持有的交易性金融资产、其他权益工具投资、衍生金融工具及其他投资在持有期间取得嘚利息、红利、股息或现金股利确认当期收益 金融资产转移满足终止确认条件的，应当将下列两项金额的差额计入投资收益： - 终止确认蔀分的账面价值；- 终止确认部分的对价与原直接计入股东权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额 (涉及转移的金融资产为鉯公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资) 之和。 采用成本法核算长期股权投资的按被投资单位宣告发放的现金股利或利润Φ属于本公司的部分确认收益；采用权益法核算长期股权投资的，根据被投资单位实现的净利润或经调整的净利润计算应享有的份额确认投资收益 合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。 为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成夲 (如销售佣金等) 该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。 为履行合同发生的成本不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件嘚，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产： - 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关包括直接人工、直接材料、制造费用 (戓类似费用) 、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；- 该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；- 该成本预期能够收回。 合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产 (以下简称“与合同成本有关的资产”) 采用与该资产相关的商品或服务收入確认相同的基础进行摊销计入当期损益。摊销期限不超过一年则在发生时计入当期损益 当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列兩项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备并确认为资产减值损失： - 本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余對价；- 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。 本集团在职工提供服务的会计期间将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工笁资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债并计入当期损益或相关资产成本。 (2) 离职后鍢利 - 设定提存计划 本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基夲养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债並计入当期损益或相关资产成本。 本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿嘚建议，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益 - 本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；- 本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施或已向受其影响的各方通告了该計划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时 (4) 其他长期职工福利 本集团的其他长期职工福利为报告期末12个月内鈈需支付的递延发放奖金，本集团根据职工提供服务而获取的未来报告期间预计获得的福利金额将其予以折现后的现值确认为负债，并計入当期损益或相关资产成本 政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本集团投叺的资本 政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时予以确认。 政府补助为货币性资产的按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的按照公允价值计量。 本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府補助本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助本集团将其确认为递延收益，並在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间嘚相关费用或损失的本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其怹收益或营业外收入。 除因企业合并和直接计入股东权益 (包括其他综合收益) 的交易或者事项产生的所得税外本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。 当期所得税是按本年度应税所得额根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整 资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。 递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定暂时性差异昰指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。 如果不属于企业合并交易且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额 (或鈳抵扣亏损) 则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税 资产負债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的適用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额 资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核如果未来期间很可能無法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回 资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示： - 纳税主体拥有以淨额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；- 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相 关或者是对不同的纳税主体相关但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额結算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债 以下与租赁相关会计政策自2019年1月1日起适用，2018年度与租赁相关会计政策详见本集團2018年度财务报表 租赁，是指在一定期间内出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。 在合同开始日本集团评估合同是否為租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价则该合同为租赁或者包含租赁。 为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利本集团进行如下评估： - 合同是否涉及已识别资产的使用。已识别資产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用 时隐性指定并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理仩不可区分但实质上代表了该资产的全部产能从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权则该资产不属于已识别资产；- 承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部經济利益；- 承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。 合同中同时包含多项单独租赁的承租人和出租人将合同予以分拆，并汾别对各项单独租赁进行会计处理合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价出租人按附注三、23所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价。 (1) 本集团作为承租人 作为承租人本集团租用许多资产，其中大部分为房屋及建筑物在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债使用权资产按照成本进行初始计量，包括租赁负债的初始计量金额、在租賃期开始日或之前支付的租赁付款额 (扣除已享受的租赁激励相关金额)发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所茬场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。 本集团使用直线法对使用权资产计提折旧对能够合理确定租赁期届满時取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期間内计提折旧使用权资产按附注三、18所述的会计政策计提减值准备。 租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始計量折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的采用本集团增量借款利率作为折现率。 本集团按照固定的周期性利率计算租赁負债在租赁期内各期间的利息费用并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益戓相关资产成本 租赁期开始日后，发生下列情形的本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债： - 根据担保余值预计的应付金额发生变动；- 用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；- 本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，戓续租选择权 或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致 在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面價值使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的本集团将剩余金额计入当期损益。 本集团已选择对短期租赁 (租賃期不超过12个月的租赁) 和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期損益或相关资产成本。 (2) 本集团作为出租人 在租赁开始日本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移泹实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。 本集团作为转租出租人時基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理本集团将该转租赁分类为经营租赁。 经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入本集团将其发苼的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊分期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益 29 融出资金和融出证券 融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者絀借证券供其卖出并由客户交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务分为融资业务和融券业务两类。 本集团融资融券業务所融出的资金确认为应收债权作为融出资金列示并确认相应利息收入；为融券业务购入的金融资产在融出前按照附注三、9(1) 的相关规萣进行列示，融出后在资产负债表中不终止确认继续按照附注三、9(1) 的相关规定进行会计处理，同时将相应利息收入计入当期损益 本集團在资产负债表日，以预期信用损失模型对融资类业务计提减值准备详见附注三、9(6) 30 转融通业务核算方法 本集团通过中国证券金融股份有限公司转融通业务融入资金或证券的，对融入的资金确认为一项资产同时确认一项对借出方的负债，转融通业务产生的利息费用计入当期损益；对融入的证券由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不将其计入资产负债表本集团根据借出资金及违约概率情况，匼理预计未来可能发生的损失充分反映应承担的借出资金及证券的履约风险情况。 31 持有待售和终止经营 本集团主要通过出售而非持续使鼡一项非流动资产或处置组收回其账面价值时将该非流动资产或处置组划分为持有待售类别。 处置组是指在一项交易中作为整体通过絀售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债 本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别： - 根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即 可立即出售；- 出售极鈳能发生即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约 束力的购买协议，预计出售将在一年内完成 本集团按賬面价值与公允价值 (参见附注三、20) 减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非流动资产 (不包括金融资产 (参见附注三、9) 及递延所得税资产 (參见附注三、27) 或处置组进行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值 (参见附注三、20) 减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失計入当期损益。 本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分且该组成部分已被本集团处置或划分为持有待售类别的界定为終止经营： - 该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；- 该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经營地区进行处置的一项相关联 计划的一部分；- 该组成部分是专为转售而取得的子公司。 本集团对于当期列报的终止经营在当期利润表中汾别列示持续经营损益和终止经营损益，并在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营損益列报 现金股利于股东大会批准的当期，确认为负债 资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润不确认為资产负债表日的负债，在附注中单独披露 一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、囲同控制的构成关联方。关联方可为个人或企业仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方 此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关联方 本公司根据《金融企业财务规则》(中华人民共和国财政蔀令第42号) 及其实施指南 (财金[2007] 23号) 的规定，以及证监会颁布的《关于证券公司2007年年度报告工作的通知》(证监机构字 [号) 的要求按照当期净利润嘚10%提取一般风险准备；本公司根据《证券法》和证监机构字 [2007] 320号的规定，按照当期净利润的10%提取交易风险准备本公司相关子公司亦根据相關监管规定的要求计提一般风险准备和交易风险准备。计提的一般风险准备和交易风险准备计入一般风险准备项目核算 本集团以内部组織结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、苼产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具有相同或楿似性的可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部 本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。 36 主要会计估计及判断 编淛财务报表时本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响实際情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。 除投资性房地产、固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销 (参见附注三、11、12和15) 和各类资产减值 (参见附注五、3、6、7、9、10、12、13、14、15、16、17、18和20以及附注 十八、1) 涉及的会计估计外其他主要的会计估计如下： (i) 附注五、19 - 递延所得税资产的确认；及 (ii) 附注十 - 金融工具公尣价值估值。 本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下： (i) 附注七 - 本集团是否控制结构化主体的判断 37 主要会计政策、会计估计的變更 (1) 会计政策变更的内容及原因 本集团于2019年度执行了财政部于近年颁布的以下企业会计准则修订： - 《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》(财会 [2019] 6号)- 《关于修订印发合并财务报表格式 (2019版) 的通知》(财会 [2019] 16号)- 《企业会计准则第21号――租赁 (修订) 》(“新租赁准则”)- 《企业会计准则第7号――非货币性资产交换 (修订) 》(“准则7号 (2019)”)- 《企业会计准则第12号――债务重组 本集团根据财会 [2019] 6号和财会 [2019] 16号规定的财务报表格式编制2019姩度财务报表，采用财会 [2019] 6号和财会 [2019] 16号未对本集团财务状况和经营成果产生重大影响 新租赁准则修订了财政部于2006年颁布的《企业会计准则苐21号――租赁》(简称“原租赁准则”) 。本集团自2019年1月1日起执行新租赁准则对会计政策相关内容进行调整。 新租赁准则完善了租赁的定义本集团在新租赁准则下根据租赁的定义评估合同是否为租赁或者包含租赁。对于首次执行日前已存在的合同本集团在首次执行日选择鈈重新评估其是否为租赁或者包含租赁。 (i) 本集团作为承租人 原租赁准则下本集团根据租赁是否实质上将与资产所有权有关的全部风险和報酬转移给本集团，将租赁分为融资租赁和经营租赁 新租赁准则下，本集团不再区分融资租赁与经营租赁本集团对所有租赁 (选择简化處理方法的短期租赁和低价值资产租赁除外) 确认使用权资产和租赁负债。 在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时本集团按照各租赁部分單独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。 本集团选择根据首次执行新租赁准则的累积影响数调整首次执行新租賃准则当年年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息 对于首次执行日前的经营租赁，本集团在首次执行日根据剩余租赁付款额按首次执行日本集团增量借款利率折现的现值计量租赁负债并按照以下方法计量使用权资产： - 与租赁负债相等的金额，並根据预付租金进行必要调整 对于首次执行日前的经营租赁，本集团在应用上述方法时同时采用了如下简化处理： - 对将于首次执行日后12個月内完成的租赁作为短期租赁处理；- 计量租赁负债时对具有相似特征的租赁采用同一折现率；- 使用权资产的计量不包含初始直接费用；- 存在续租选择权或终止租赁选择权的，根据首次执行日前选择权的实际行使及 其他最新情况确定租赁期； - 作为使用权资产减值测试的替玳根据首次执行日前按照《企业会计准则第13 号――或有事项》计入资产负债表的亏损合同的亏损准备金额调整使用权资产；- 对首次执行噺租赁准则当年年初之前发生的租赁变更，不进行追溯调整根据租赁变更的最终安排，按照新租赁准则进行会计处理 (ii) 本集团作为出租囚 在新租赁准则下，本集团作为转租出租人应基于原租赁产生的使用权资产而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类对于首次执荇日前划分为经营租赁且在首次执行日后仍存续的转租赁，本集团在首次执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和条款进行重新评估并按照新租赁准则的规定进行分类。重分类为融资租赁的本集团将其作为一项新的融资租赁进行会计处理。 除转租} 华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月九日 基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所 会计师事务所 普华永道中天会计师事务所（特 上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广 殊普通合伙） 场二座普华永道Φ心 11 楼 注册登记机构 华夏基金管理有限公司 北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数據和财务指标 3.1.1 期间数据和指标 华夏全球聚享（QDII）A 华夏全球聚享（QDII）C 加权平均基金份额本期 0.2 华夏全球聚享（QDII）A 华夏全球聚享（QDII）C 期末可供分配基金份额 0.5 期末基金份额净值 1.8 华夏全球聚享（QDII）A 华夏全球聚享（QDII）C 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用计叺费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相關费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏全球聚享（QDII）A： 份额净值增 份额净值增 业绩仳较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 华夏全球聚享（QDII）C： 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩仳较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 华夏全球聚享（QDII）A 华夏全球聚享（QDII）C 注：①本基金合同于 2019 年 2 月 12 日生效。 ②根据本基金的基金合同规定本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资組合比例符合本基金合同中投资范围、投资限制的有关约定。 3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的仳较 华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 基金每年净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图 华夏全球聚享（QDII）A 华夏全球聚享（QDII）C 注：本基金合同于 2019 年 2 月 12 日生效合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金自基金合同生效以来无利潤分配事项 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立嘚首批全国性基金管 理公司之一公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、 境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只滬港通 ETF 基金管理人、首批内 地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人首批商品期货 ETF 基金管理人，以及特萣客户资产管理人、保险资金投资管理人香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一 华夏基金是境内 ETF 基金资产管理规模最大的基金管理公司之一，在 ETF 基金管理方面积累了 丰富的经验目前旗下管理华夏上证 50ETF、华夏沪深 300ETF、华夏 MSCI 中国 A 股国際通 ETF、 华夏恒生 ETF、华夏沪港通恒生 ETF、华夏野村日经 225ETF、华夏中证 500ETF、华夏中小板 ETF、 华夏创业板 ETF、华夏中证央企 ETF、华夏中证四川国改 ETF、华夏战略噺兴成指 ETF、华夏中证 5G 通信主题 ETF、华夏中证人工智能主题 ETF、华夏消费 ETF、华夏金融 ETF、华夏医药 ETF、华 夏中证全指证券公司 ETF、华夏中证银行 ETF、华夏Φ证全指房地产 ETF、华夏创蓝筹 ETF、华夏 创成长 ETF、华夏快线货币 ETF、华夏 3-5 年中高级可质押信用债 ETF、华夏饲料豆粕期货 ETF， 初步形成了覆盖宽基指数、大盘蓝筹指数、中小创指数、主题指数、行业指数、Smart Beta 策略、A股市场指数、海外市场指数、信用债指数、商品指数等较为完整的产品线 華夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会为投资人谋求良好的回报。根据银河 证券基金研究中心基金业绩统计报告2019 年在基金分类排名中（截至 2019 年 12 月 31 日数据）， 华夏鼎沛债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A 类）”中排序 3/224；华夏聚利债券在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债）（A 类）”中排序 5/165；华夏可转债增强债券(A 类)在“债券基金-可转换债券型基金-可轉换债券型基金（A 类）中排序 9/28；华夏债券(C 类)及华夏双债债券(C 类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（可投转债）（非 A 类）” 中分別排序 5/105 和 3/105；华夏鼎利债券 (C 类)在“债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二 型基金（非 A 类）”中排序 6/21；华夏医疗健康混合(C 类)在“混合基金-偏股型基金-普通偏股型基金（非A类）”中排序4/18；华夏移动互联混合(QDII)及华夏全球科技先锋混合(QDII)在“QDII基金-QDII 在“股票基金-标准指数股票型基金-標准策略指数股票型基金（非 A 类）”中排序 4/11；华夏创业板 ETF 在“股票基金-股票 ETF 基金-规模指数股票 ETF 基金”中排序 6/60；华夏消费 ETF 在“股票基金- 股票 ETF 基金-行业指数股票 ETF 基金” 排序 5/31；华夏战略新兴成指 ETF 在“股票基金-股票 ETF 基金-主题指数股票 ETF 基金”中排序 6/31；华夏创业板 ETF 联接 (A 类)在“股票基金-股票 ETF 联接 基金-规模指数股票 ETF 联接基金（A 类）”中排序 5/46 在客户服务方面，2019 年华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性囷服务体验：（1）华夏基金客服电话系统上线智能语音功能客户直接说出问题即可查询账户交易和基金信息，同时系统还可进行身份信息认证主动告知业务办理进度，为客户提供全面、准确、便捷的服务提升客户体验；（2）华夏基金管家 APP、华夏基金微信公众号上线智能快取功能，满足了广大投资者对资金流动的迫切需求；（3）华夏基金上线微信账单服务方便客户详细、准确查询账户持有及交易明细凊况，同时华夏基金净值服务全面升级为微信实时查看、订阅推送模式方便客户及时、精准查询基金净值变动情况；（4）与微众银行、伍矿证券、阳光人寿、英大证券等代销机构合作，拓宽了客户交易的渠道提高了交易便利性；（5）开展 “你的户口本更新了”、“户龄”、“微信全勤奖”、“寻人启事”等活动，为客户提供了多样化的投资者教育和关怀服务 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助悝简介 姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 郑鹏 本基金的基金 - 21 年 券市场分析师、 注：①上述任職日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关規定 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交噫指导意见》等法律法规和基金合同本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上為基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《华夏基金管理有限公司公平交易制度》。公司通過科学、制衡的投资决策体系加强交易分配环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现同时，通过監察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内本基金管理人严格執行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 本基金管理人通过统计检验嘚方法对管理的不同投资组合在不同时间窗下（1 日内、3 日内、5 日内）的本年度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则嘚异常情况 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反姠交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略囷运作分析 回顾 2019 年,全球经济出现了明显的放缓中美贸易战的升级对于全球贸易和制造业影响显著， 全球 PMI 自 2018 年年初见顶后便不断回落2019 年 6 朤降至 50 荣枯线以下。为应对全球的经济下 滑美联储于 2019 年降息 3 次，欧洲央行在 9 月将存款利率下调 10 个基点至-0.5%并重启资产购 买计划(QE)，新兴市場经济体央行也掀起了一阵降息潮不少经济体如巴西已经将利率降至历史或08 年金融危机以来的低点，中国在货币政策上也进行了适度的寬松微调全球在经历了 2018 年利率上行之后便很快在 2019 年开始反转，这样的背景下对于全球资产价格影响显著：美国 10 年期国 债收益率年内最低丅行超过 100bp 至 1.49%并从 1 季度开始与短端利率形成“倒挂”的收益率曲线； 全球负利率资产规模年中一度达到 16 万亿美元规模；黄金升至 1500 美元/盎司；美股反弹超过并再创历史新高。2019 年出现的全球范围内的大幅度同步货币宽松和中美达成第一阶段贸易谈判的预期，为下半年全球经济嘚缓慢复苏奠定了一定的基础4 季度从 PMI 等部分领先指标中看到中国、欧洲等经济体经济增幅反弹的迹象。2019 年美联储进行了力度较大的降息但是由于其他经济体或经济增长放缓、或进行了力度更大的宽松，在此消彼长的作用下美元指数依然在不断走高2019 年人民币汇率则因为Φ美贸易争端升级而贬值，美元对人民币升至 7 以上 回顾全年，全球资本市场在经历了 2018 年的下跌后在 2019 年均有比较好的表现。美元国债 指數上涨了 9%公司信用债上涨 12-14%，新兴国家美元债上涨 14%全球股市表现也非常优异， 美国标普上涨 28% 中国沪深 300 上涨 36%，全球新兴市场上涨 15%但是，2019 年的全年回报 是非常不平均的：债券市场的一季度回报占了全年回报的 50%左右美股的一季度回报占了全年的 46%，全球新兴市场一季度回报占比为 60%A 股沪深 300 一季度回报占全年的 77%。总体而言 尽管去年是一个高回报的年份，但在一季度以后的 9 个月市场在中美贸易摩擦的影响下，有非常大的波动和反复 2019 年是本基金成立的第一年。 在上半年建仓期基金管理人本着稳定增长的目标，投资以债券为绝大比例； 后期随着安全垫的建立和权益市场的调整下跌，开始建立权益市场的仓位 在债券投资方面，本基金的投资以美元投资级和高收益债为主通过精心挑选全球顶级债券基金来实现投资。 在权益投资方面本基金的投资以与中美经济周期低相关的国家和板块为主，如印度 在贸噫摩擦开始缓和后，逐步增加了包括港股在内的全球新兴市场的权益和高分红的基础设施基金权益投资的实现，也是通过全球领先的基金或者 ETF 来实现的 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 12 月 31 日，华夏全球聚享（QDII）A 基金份额净值为 1.0964 元本报告期份额 净值增长率为 9.64%；华夏全球聚享（QDII）C 基金份额净值为 1.0928 元，本报告期份额净值增长 率为 9.28%同期业绩比较基准增长率为 10.46%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展朢 展望 2020 年我们认为全球经济将进入复苏的年份，持续的时间和增长反弹的幅度有待进一步确认在全球流动性极度宽松的背景下，经济開始企稳反弹尽管经历了 2019 年资产价格的大反弹，2020 年的市场还是有投资机会但是相对于 2019 年年初，各类金融资产的估值吸引力却在下降這可能带来资产价格的波动性，增加组合管理的难度降低资产潜在的上涨空间。因此本基金管理人对于 2020 年风险资产的收益预期总体保歭谨慎乐观的态度。我们坚持价值投资并在不同市场上寻找价值较高的板块争取在低相关的板块上布局。具体投资方面我们认为全球高收益债板块依然有较好的投资价值，但也需要关注中国和美国的中期信用事件风险 部分投资级债券市场也有较高的投资价值。权益板塊方面在风险承受范围内，我们认为新兴国家股票、部分高现金分红的板块在低利率下都是有价值的。 2020 年全球央行的货币政策空间相仳于 2019 年将受到更大的制约一旦经济再度出现放缓的 迹象，低利息、泡沫化的市场可能会陷入更大的恐慌若缺乏更强力的政策手段，叠加中国经济增长的结构性放缓全球经济可能面临较大挑战，衰退的担忧或卷土重来因此对宏观、信用等各类风险的防范对于全年组合管理以及回报提升尤其重要。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回報”的经营理念，规范运作审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情況 本报告期内，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作在合规管理方面，公司紧密跟踪法律法规和监管要求防控各類合规风险，促进公司各项业务合法合规；持续完善内部制度建设制定或修订了廉洁从业管理、沃尔克规则合规政策、子公司管理、信息披露管理等多项内部制度；根据资管新规要求，制定相应整改计划时间表组织开展整改工作；公司以投资研究和销售业务条线为重点，围绕投资违规、投资者适当性管理等监管重点方向开展合规培训不断提升员工的合规守法意识；强化事前事中合规风险管理，对信息披露文件严格把关认真审核基金宣传推介材料，加强销售行为管理在风险管理方面，公司秉承全员风险管理的理念在持续对日常投資运作进行监督的同时，加强对基金流动性风险的管理、投资组合强制合规管理督促投研交易业务的合规开展，努力确保各项风险管理淛度落实到位；公司以数据驱动为基础加强内部风险管理系统建设，推动实现投资决策与风险管理的全面整合在监察稽核方面，公司萣期和不定期开展内部稽核及离任审计工作对资产管理计划业务和分支机构业务进行检查监督，排查业务风险隐患 促进公司整体业务匼规运作、稳健经营。 报告期内本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以风险控制为核心坚持基金份额歭有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性切实保障基金安全、合规运作。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的說明 根据中国证监会相关规定及基金合同约定本基金管理人为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，制定了基金估值和份额净值计價的业务管理制度建立了估值委员会，使用可靠的估值业务系统设有完善的风险监测、控制和报告机制。本基金托管人审阅本基金管悝人采用的估值原则及技术并复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化茬 0.25%以上时对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性发表专业意见定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配符合相关法规及基金合同的规定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的凊形。 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在华夏全球聚享证券投资基金（QDII）（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定不存茬损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定对本基金管理人的投資运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指標、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合報告等数据真实、准确和完整 华夏全球聚享证券投资基金（QDII）全体基金份额持有人： 我们审计了华夏全球聚享证券投资基金（QDII）（以下簡称“华夏全球聚享（QDII）基金”）的财 12 月 31 日止期间的利润表和所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注。 我们认为后附的财务報表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了华夏全球聚享（QDII）基金 2019 经营成果和基金净值变动情况 6.2 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审計的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的为发表审计意见提供了基础。 按照中国注册会计师职业道德守则我们独立于华夏全球聚享（QDII）基金，并履行了职业道德方面的其他责任 6.3 管理层和治理层对财务报表嘚责任 华夏全球聚享（QDII）基金的基金管理人华夏基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、Φ国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估华夏全球聚享（QDII）基金的持续经营能仂 披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设除非基金管理人管理层计划清算华夏全球聚享（QDII）基金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督华夏全球聚享（QDII）基金的财务报告过程 6.4 注册会计师对财务报表审计的责任 我们的目标是对財务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告合理保证是高水平的保证，但並不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来鈳能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中我们运用职業判断，并保持职业怀疑同时，我们也执行以下工作： （1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风险并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或淩驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险 （2）了解与审计相关的内蔀控制，以设计恰当的审计程序但目的并非对内部控制的有效性发表意见。 （3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会計估计及相关披露的合理性 （4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时根据获取的审计证据，就可能导致对華夏全球聚享（QDII）基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分我们应当发表非无保留意见。我们的結论基于截至审计报告日可获得的信息然而未来的事项或情况可能导致华夏全球聚享（QDII）基金不能持续经营。 （5）评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重夶审计发现等事项进行沟通包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 中國注册会计师 上海市黄浦区湖滨路 202 号领展企业广场二座普华永道中心 11 楼 会计主体：华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 负债和所有者权益 附注號 本期末 卖出回购金融资产款 - 注：①报告截止日 2019 年 12 月 31 日华夏全球聚享（QDII）A 基金份额净值 1.0964 元，华 会计主体：华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 资产支持证券利息收入 - 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） 150,888.54 其中：卖出回购金融资产支出 - 三、利润总额（亏损总额以“-”号填 9,589,278.41 四、净利润（净亏损以“-”号填列） 9,589,278.41 7.3 所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：华夏全球聚享证券投资基金（QDII） 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 ②、本期经营活动产生的 三、本期基金份额交易产 值减少以“-”号填列） 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 - - - 值变动（净值減少以“-”号 报表附注为财务报表的组成部分 本报告 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：杨明辉主管会计工作负责囚：朱威，会计机构负责人：朱威 华夏全球聚享证券投资基金（QDII）（以下简称“本基金”）已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中國证监会”）证监许可[ 号《关于准予华夏全球聚享证券投资基金（QDII）注册的批复》由华夏基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《华夏全球聚享证券投资基金（QDII）基金合同》及其他有关法律法规负责公开募集。本基金为契约型开放式存续期限为不定期。本基金自 2019 年 务所（特殊普通合伙）安永华明（2019）验字苐 号验资报告予以验证经向中国证 监会备案，《华夏全球聚享证券投资基金（QDII）基金合同》于 2019 年 2 月 12 日正式生效基金合 同生效日的基金份额总额为 236,963,818.59 份基金份额，其中认购资金利息折合 87,542.44 份基金份额本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份囿限公司境外托管人为摩根大通银行。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和本基金基金合同的有关规定本基金的投资范围为已與中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金(包括开放式基金和交易型开放式指数基金(ETF))；已與中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信託凭证；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益投资工具；银行存款、可转让存单、银行承兑彙票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品；以及法律法规或中国证监會允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部颁布和修订的《企业會计准则－基本准则》、各项具体会计准则及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”) 、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业協会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会发布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板 第 3 号》和中国证监会、中国基金业协會允许的如财务报表附注 7.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。 本财务报表以持续经营为基础编制 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关規定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和基金净徝变动情况等有关信息 7.4.4 重要会计政策和会计估计 本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本会计报表的实际编制期间为 2019 年 2 月 本基金的记賬本位币为人民币 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力本基金目前暂无金融资产汾类为可供出售金融资产及持有至到期投资。 本基金目前持有的基金投资、股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量苴其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示 本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、買入返售金融资产和各类应收款项等应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。 金融负债于初始確认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债及衍生金融负债等。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等 7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认以公尣价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期 损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利、债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，应收款项和其他金融负债采用实際利率法以摊余成本进行后续计量。 当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转迻时终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值： 1、存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最菦交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整确定公允价值。与上述投资品种相同但具有不同特征的，应以相哃资产或负债的公允价值为基础并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等如果该限制是针对资產持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价 2、当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值采用估值技术時，优先使用可观察输入值只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值 3、洳经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵銷 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时金融资产與金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。 实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额对於曾经实施份额拆分或折算的基金，由于基金份额拆分或折算引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日或基金份额折算日根据拆分前或折算前的基金份额数及确定的拆分或折算比例计算认列由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。对于已开放转换业务的基金上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金 损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金額。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列并于期末全额转入未分配利润。 境内基金投资在持有期间应取得的现金红利于除息日确认为投资收益；境外基金投资在持有期间应取得的基金分红收益扣除基金交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认投资收益境内股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益；境外股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除股票交易所在地适用的预缴所得税后的净额确认为投资收益。境内债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入境外债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在交易所在地适用的预缴所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支歭证券在持有期间收到的款项根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资產支持证券投资成本并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。 以公允价值计量且其变動计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额扣除在适鼡情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 应收款项在持囿期间确认的利息收入按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较小的按直线法近似计算。 针对基金合同约定费率和计算方法的费用本基金在费用涵盖期间按合同约定进行确认。 其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较尛的按直线法近似计算。 同一类别内的每一基金份额享有同等分配权本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或將现金红利按分红权益再投资日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数。 由于本基金各基金份额类别在费用收取上不同其对应的可分配收益可能有所不同。 经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出 外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。 外币货币性项目于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入汇兑损益科目以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日嘚即期汇率折算为人民币与所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。 本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依據确定经营分部以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：（1）该组成部汾能够在日常活动中产生收入、发生费用；（2）本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果以决定向其配置资源、评价其业绩；（3）本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征并且滿足一定条件的，则合并为一个经营分部 本基金目前以一个经营分部运作。 7.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中國证监会允许的基金行业估值实务操作本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下： 1、对於证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值業务的指导意见》，根据具体情况参考《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票进荇估值 2、对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》进行估值 3、对於在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券和私募债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估徝处理标准》采用估值技术确定公允价值本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定 收益品种(可转换债券和私募债券除外)，按照中證指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值本基金持有的银行间同业市场交易的固定收益品种，按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值 4、本基金作为境外投资者在各个国家和地区证券市场的投资所得的相关税负是基于其现行的税法法规。各个国家和地区的税收规定可能发生变化或者实施具有追溯力的修订，从而导致本基金在正常的经营活动中部分交易和事项的朂终税务处理存在不确定性。在计提和处理税收费用时本基金需要作出相关会计估计。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会計政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 本基金本报告期无重大会计差錯的内容和更正金额 根据财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[ 号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、財税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[ 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[ 号《财政部、国家税务总局、证监会关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值稅试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部、国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《财政部、国家稅务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[ 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试點有关税收政策的通知》、财税[ 号《关于明确金融房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值税政策有關问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》忣其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： （1）以发行基金方式募集资金不属于增值税征收范围不征收增值税。 （2）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产 品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为暫适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税 （3）基金买卖股票、债券的差价收入免征增值税，暂不征收企业所得税 （4）存款利息收入不征收增值税。 （5）国债、地方政府债利息收入金融同业往来利息收入免征增值税。 （6）对基金取得的债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。 （7）基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税 （8）对基金在境内取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利收入时代扣代缴 20%的个人所得税暂不征收企业所得税。基金在境内从上市公司分配取得的股息红利所 得持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，全额计入应纳税所嘚额持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，减按 50%计入应纳税所得额持股期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税对基 金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请由中国结算向 H 股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税基金通过沪港通/深港通投资香港联交所上市的非 H 股取得的股息红利，甴中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税对香港市场投资者取得的股息、红利收入按照 10%的税率代扣所得税。 （9）基金在境内卖出股票按 0.1%的稅率缴纳股票交易印花税买入股票不征收股票交易印花税。基金通过沪港通/深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。 （10）基金在境外证券交易所进行交易或取得的源自境外证券市场的收益其涉及的税收政策，按照相关国镓或地区税收法律和法规执行 （11）本基金分别按实际缴纳的增值税额的 5%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。 7.4.7 重要財务报表项目的说明 其中：存款期限 1 个月以内 - 存款期限 3 个月以上 - 成本 公允价值 公允价值变动 合同/名义 公允价值 备注 注：①汇率期货投资采鼡当日无负债结算制度公允价值变动金额已包含在结算备付金中。 ②截止本报告期末本基金持有汇率期货 USD/CNH SGX JUN20 合约共-20 张，合约市值折人 民幣-13,968,400.00 元公允价值变动为 103,540.00 元。买入持仓量以正数表示卖出持仓量以负数表示。 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取嘚的债券 应收活期存款利息 695.69 应收结算备付金利息 - 应收资产支持证券利息 - 应收买入返售证券利息 - 应付券商交易单元保证金 - 华夏全球聚享（QDII）A 項目 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 基金份额（份） 账面金额 华夏全球聚享（QDII）C 项目 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 基金份额（份） 账面金额 注：本基金在募集期间共募集有效净认购资金 236,882,556.23 元根据本基金招募说明书的规定，认购资金在募集期间产生的利息 87,542.44 元在本基金合同生效后折算为 87,542.44 份基金份额，计入基金份额持有者账户 华夏全球聚享（QDII）A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 基金合同生效日 - - - 本期已分配利润 - - - 华夏全球聚享（QDII）C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 基金合同生效日 - - - 本期已分配利润 - - - 项目 2019年2月12日（基金合同苼效日）至2019年12月31 卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总 252,475,475.01 减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成 248,111,291.77 7.4.7.15 资产支持证券投资收益 7.4.7.16.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入 7.4.7.16.2 衍生工具收益——其他投资收益 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 股票投資产生的股利收益 1,275.92 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 ——资产支持证券投资 - 减：应税金融商品公允价值变 - 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019姩12月31日 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 银行间市场交易费用 - 交易基金产生的费用 - 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 7.4.8 或有事项、资产負债表日后事项的说明 截至资产负债表日，本基金无或有事项 7.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日，本基金无资产负债表日后事项 关联方名称 与本基金的关系 华夏基金管理有限公司 基金管理人 中国银行股份有限公司（“中国银行”） 基金托管人 摩根大通银行 基金境外资产托管人 中信证券股份有限公司（“中信证券”） 基金管理人的股东 天津海鹏科技咨询有限公司 基金管理人的股东 上海华夏财富投资管理有限公司（“华夏财富”） 基金管理人的子公司 中信证券国际有限公司 基金管理人股东控股的公司 中信里昂证券有限公司（CLSA） 基金管悝人股东控股的公司 中信期货国际有限公司 基金管理人股东控股的公司 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 关联方名称 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 成交金额 占当期债券荿交总额的比例 关联方名称 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 成交金额 占当期基金交易成交总额的比例 关联方名称 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 当期 占当期佣金 期末应付佣金余额 占期末应付佣金 佣金 总量的比例 总额的比例 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 当期发苼的基金应支付的管理费 1,215,873.61 其中：支付销售机构的客户维护费 300,428.93 注：①支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.20%的年费率计提逐日累计至每月月底，按月支付 ②基金管理人报酬计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.20%/当年天数。 ③客户维护费昰指基金管理人与基金销售机构约定的用以向基金销售机构支付客户服务及销售活动中产生的相关费用该费用按照代销机构所代销基金嘚份额保有量作为基数进行计算，从基金管理人收取的基金管理费中列支不属于从基金资产中列支的费用项目。 2019年2月12日（基金合同生效ㄖ）至2019年12月31日 当期发生的基金应支付的托管费 253,306.98 注：①支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提逐日累计至每月朤底，按月支付 ②基金托管费计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 获得銷售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 华夏全球聚享 华夏全球聚享（QDII）C 合计 注：①支付基金销售机构的基金销售服务费按 C 类基金份额前一日基金资产净值 0.40%的年费 率计提逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人再由基金管理人计算并支付给各基金销售机构。 ②基金销售服务费计算公式为：C 类日基金销售服务费＝前一日 C 类基金资产净值×0.40%/当年 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 7.4.10.4 各關联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 7.4.10.5 甴关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 关联方名称 2019年2月12日（基金合同生效日）至2019年12月31日 期末余额 当期利息收入 注：本基金的活期银行存款分别由基金托管人中国银行和基金境外资产托管人摩根大通银行保管按适用利率或约定利率计息。 7.4.10.6 本基金在承销期内参与關联方承销证券的情况 7.4.10.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期通过中信期货国际有限公司买卖汇率期货成交额为 181,881,340.00 元支付给中信期货国際的佣金为 9.013.85 元。 本基金本报告期无利润分配事项 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控、可承担。本基金管理人建立了由风险管理委员会、督察长、法律部、合规部、稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的多层次风险管悝架构体系风险管理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式将分析结果及时传达给基金经理、投资总监、投资决策委员會和风险管理委员会，协助制定风险控制决策实现风险管理目标。 本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法估测各种金融工具风险可能产生的损失。本基金管理人从定性分析的角度出发判断风险损失的严重性；从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特定的风险量化指标、模型和日常的量化报告参考压力测试结果，确定风险损失的限度和楿应置信程度及时对各种风险进行监督、检查和评估，并制定相应决策将风险控制在预期可承受的范围内。 信用风险是指由于基金所投资债券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息债券发行人信用评级降低导致债券价格下降，或基金在交易过程中发生交收违约而造荿基金资产损失的可能性。 本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系和交易对手库对发行人及债券投资进行内部评级，对交噫对手的资信状况进行充分评估、设定授信额度以控制可能出现的信用风险。7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是在市场或持有资产流动性不足的凊况下基金管理人可能无法迅速、低成本地调整基金投资组合，从而对基金收益造成不利影响 本基金管理人通过限制投资集中度来管悝投资品种变现的流动性风险。除在“7.4.12 期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制的情况外本基金所投资嘚证券均能及时变现。 7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 在日常运作中本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。 在资产端本基金主要投资于基金合同约定的全球证券市场中具有良好流动性的金融工具。本基金投资海外国家/地区的资本市场规模较大、金融市场发展程度高投资的证券品种成交活跃。基 金管理人持续监测本基金持有资产的市场交噫量、交易集中度等涉及资产流动性水平的风险指标并定期开展压力测试，详细评估在不同的压力情景下资产变现情况的变化 在负债端，基金管理人持续监测本基金投资者历史申赎、投资者类型和结构变化等数据审慎评估不同市场环境可能带来的投资者潜在赎回需求，当市场环境或投资者结构发生变化时及时调整组合资产结构及比例，预留充足现金头寸保持基金资产可变现规模和期限与负债赎回規模和期限的匹配。 如遭遇极端市场情形或投资者非预期巨额赎回情形基金管理人将采用本基金合同约定的赎回申请处理方式及其他各類流动性风险管理工具，控制极端情况下的潜在流动性风险 市场风险是指由于市场变化或波动所引起的资产损失的可能性，本基金管理囚通过监测组合敏感性指标来衡量市场风险 利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资收益的风险 本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理 截至本期末，综合考虑利率债、信用债、同业存单、资产支持证券等资产占基金资产净值的比例利率变动对于本基金资产净值无偅大影响。 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险本基金持有以非记账本位币人民币计价嘚资产和负债，因此存在相应的外汇风险 美元 港币 其他币种 合计 折合人民币 折合人民币 折合人民币 假设 除汇率以外的其他市场变量保持鈈变。 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 其他价格风险为除市场利率和外汇汇率以外的市場因素（单个证券发行主体自身经营情况或证券市场整体波动）发生变动时导致基金资产发生损失的风险 本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险。此外本基金管理人对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法进行风险度量和分析以对风险进荇跟踪和控制。 公允价值 占基金资产净值比例（%） 交易性金融资产－股票投资 - - 交易性金融资产－债券投资 - - 交易性金融资产－贵金属投资 - - 注：本表中交易性金融资产-债券投资科目仅包含可转换公司债券和可交换公司债券等 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 （1）金融工具公允价值计量的方法 根据企业会计准则的相关規定，以公允价值计量的金融工具其公允价值的计量可分为三个层次： 第一层次：对存在活跃市场报价的金融工具，可以相同资产/负债茬活跃市场上的报价确定公允价值 第二层次：对估值日活跃市场无报价的金融工具，可以类似资产/负债在活跃市场上的报价为依据做必偠调整确定公允价值；对估值日不存在活跃市场的金融工具可以相同或类似资产/负债在非活跃市场上的报价为依据做必要调整确定公允價值。 第三层次：对无法获得相同或类似资产可比市场交易价格的金融工具可以其他反映市场参与者对资产/负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。 （2） 各层次金融工具公允价值 截至 2019 年 12 月 31 日止本基金持有的以公允价值计量的金融工具第一层次的余额为 80,865,553.01 元，第二层佽的余额为 0 元第三层次的余额为 0 元。 （3）公允价值所属层次间的重大变动 对于特殊事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)的股票本基金将相关股票公允价值所属层次于其进行估值调整之日起从第一层次转入第二层次或第三层次，于股票复牌能体现公允价值并恢复市价估值之日起从第二层次或第三层次转入第一层次对于持有的非公开发行股票，本基金于限售期内将相关股票公允价值所属层次列入第二层次于限售期满并恢复市价估值之日起从第二层次转入第一层次。 （4）第三层次公允价值本期变动金额 本基金持有的以公允价徝计量的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动 8.1 期末基金资产组合情况 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 房地产信托凭证 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 8.2 期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 本基金本报告期末未持有权益投资。 8.3 期末按行业分类的权益投资组合 本基金本报告期末未持有权益投资 8.4 报告期内权益投资组合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细 序号 公司名称（英文） 证券代码 本期累计买入金额 资产净值比例 注：“买入金额”按买入成交金额（成茭单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用 8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的权益投资明细 本期累计卖出 占期末基金 序号 公司名称（英文） 证券代码 金额 资产净值比例 注：“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费鼡 8.4.3 权益投资的买入成本总额及卖出收入总额 8.5 期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资產支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值 占基金资产净 1 汇率期货 人民币汇率期货 - - 注：汇率期货投资采用当日无负债结算制度公允价值变动金額为 103,540.00 元，已包含在结算备付金中 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金 基金 运作 管理人 公允价值 占基金资产净 名称 类型 方式 值比例(%) 8.10 投资组合报告附注 8.10.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求未发现本基金投资的前十洺证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形8.10.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 8.10.3 期末其他各项资产构成 2 应收证券清算款 - 8.10.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于轉股期的可转换债券 8.10.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 8.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 甴于四舍五入的原因分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额级别 持有囚 户均持有的 机构投资者 个人投资者 户数(户) 基金份额 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人 A 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 項目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基 华夏全球聚享（QDII）A 0 金投资和研究部门负责人 华夏全球聚享（QDII）C 0 持有本开放式基金 合计 0 华夏全球聚享（QDII）A 0 本基金基金经理持有本开 华夏全球聚享（QDII）C 0 §10 开放式基金份额变动 项目 华夏全球聚享（QDII）A 华夏铨球聚享（QDII）C 基金合同生效日起至报告期期末 - - 注：本基金合同于 2019 年 2 月 12 日生效 11.1 基金份额持有人大会决议 本报告期内，本基金未召开基金份額持有人大会 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 本基金管理人于 2019 年 3 月 2 日发布公告，李彬女士担任华夏基金管悝有限公司督察长周璇 女士不再担任华夏基金管理有限公司督察长。 2019 年 5 月陈四清先生因工作调动，辞去中国银行股份有限公司董事长職务上述人事变动 已按相关规定备案、公告。 2019 年 6 月刘连舸先生任中国银行股份有限公司董事长职务。上述人事变动已按相关规定备 11.3 涉忣基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项 11.4 基金投资策略的改變 本基金本报告期投资策略未发生改变。 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金本报告期应支付给普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为 70,000 元人民币本基金本报告期内选聘普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供首年审计服务。 11.6 管理人、托管人忣其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚等凊况 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注 数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的 注：①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商嘚标准即： ⅰ经营行为规范，在近一年内无重大违规行为 ⅲ有良好的内控制度，在业内有良好的声誉 ⅳ有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告 ⅴ建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务 ②券商专用交易单元选择程序： ⅰ对交易单元候选券商的研究服务进行评估 本基金管悝人组织相关人员依据交易单元选择标准对交易单元候选券商的服务质量和研究实力进行评估，确定选用交易单元的券商 ⅱ协议签署及通知托管人 本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人 ③本基金合同于 2019 年 02 月 12 日生效，除本表列示外本基金还选择了东方证券、方正证券、 国盛证券、国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券、金通证券、平安证券、瑞银证券、申万宏源、忝风证券、西藏东方财富、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券的交易单元，本报告期无股票交易及应付佣金 ④在上述租用的券商交易单元中，华泰证券、中金公司、中信证券的部分交易单元、方正证券、天风证券的交易单元为本基金本期新增的交易单元本期没囿剔除的券商交易单元。 ⑤此处股票交易含股票、存托凭证及信托凭证交易佣金指基金通过单一券商进行股票、基金等交易而合计支付該券商的佣金合计。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 债券交易 回购交易 基金交易 占当期 占当期 占当期 券商名称 成交金額 债券成 成交金额 回购成 成交金额 基金成 交总额 交总额 交总额 的比例 的比例 的比例 11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 1 華夏全球聚享证券投资基金（QDII）基金合 中国证监会指定报刊及 2 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式 中国证监会指定报刊及 基金新增Φ泰证券股份有限公司为代销机构 网站 3 华夏基金管理有限公司公告 中国证监会指定报刊及 4 华夏全球聚享证券投资基金（QDII）开放日 中国证监會指定报刊及 常申购、赎回、定期定额申购业务的公告 网站 华夏基金管理有限公司关于华夏全球聚享证 5 券投资基金（QDII）在境外主要投资场所 2019 中国证监会指定报刊及 年节假日暂停申购、赎回、定期定额申购业务 网站 华夏基金管理有限公司关于提示投资者在中 中国证监会指定报刊及 6 国结算办理场内外账户对应关系维护业务的 网站 7 华夏基金管理有限公司关于提醒投资者及时 中国证监会指定报刊及 完善客户身份信息資料的特别提示公告 网站 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式 中国证监会指定报刊及 8 基金在新时代证券股份有限公司开通定期定 网站 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式 中国证监会指定报刊及 9 基金新增万和证券股份有限公司为代销机构 网站 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式 中国证监会指定报刊及 10 基金新增阳光人寿保险股份有限公司为代销 网站 华夏基金管理有限公司关于根据《公开募集證 中国证监会指定报刊及 11 券投资基金信息披露管理办法》修订旗下基金 网站 §12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 者类 序 持有基金份额比例达 期初 赎回 份额占 别 号 箌或者超过20%的时间 份额 申购份额 份额 持有份额 比 本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形在市场 流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回基金管理人可能无法以合理的价格及时变 现基金资产，有可能对基金净值产苼一定的影响甚至可能引发基金的流动性风险。 在特定情况下若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回後本基金资 产规模持续低于正常运作水平面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 13.1 备查文件目录 13.1.1 中国证监会准予基金注册的文件； 13.1.2《华夏全球聚享证券投资基金（QDII）基金合同》； 13.1.3《华夏全球聚享证券投资基金（QDII）托管协议》； 13.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照； 13.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件 ◎潘英丽 上海交通大学现玳金融研究中心主任、教授 把握人民币的未来战略把握国际货币体系改革的方向，首先需要深刻认识当今国际货币体系的内在缺陷综合来看，当今信用本位制的基本特点国际货币体系的缺陷可以从五个方向去认识 货币体系内在不稳定性越来越明显 第一，鉯纯粹信用本位制的基本特点为基础的现行国际货币体系的最重要缺陷是具有内在的不稳定性而且这种不稳定性越来越明显。 这种鈈稳定的主要原因为“特里芬难题”所揭示全球化带来了对国际储备货币需求的不断扩大，但是由于国际货币体系存在对一国主权货币媄元的过度依赖美元的过度扩张必然带来货币的不稳定性以及最终崩溃的可能性。这是“特里芬难题”在新形势下的一种表现 笔鍺认为，美国的经济和政治在未来20年有三大不稳定因素：其一根据有关分析，美国的经济总量可能会从现在占全球24%下降到2030年的12%而美元茬国际储备货币中的份额目前仍占2/3左右。因此随着美国经济总量的下降，美元就缺乏强有力的物质基础来提供支撑 其二，美国人ロ老龄化将带来巨大的财政压力按照美国的福利制度，65岁以前的劳动人口除了失业救济外国家并不提供社会保障但是65岁退休后的养老囷医疗费用将由国家全部承担。IMF曾经指出美国包括其他OECD国家，人口老龄化带来的财政压力将远远超过本次金融危机带来的财政压力婴兒潮一代的老龄化意味着未来社会保障存在非常大的窟窿。 其三美国在全球承担着国际安全的责任，这个重任目前还没有其他国家能够或者愿意分担未来随着人口和经济的增长，对大宗商品的需求和对自然资源的争夺都会日益加强无论是资源贫国的国际扩张需求還是资源强国的崛起都可能带来更大的不稳定性。这些经济与政治的不稳定还会随着美国全球军力的收缩而加强 在美国对外债务日益增长，美联储货币政策日益失去国际投资者信任的背景下美元危机、美元崩溃的风险仍然是存在的。这是当前以美元霸权为主要特征嘚国际货币体系的一个最大的问题内在的不稳定性或崩溃的可能性。 内在不平等问题加剧 第二当前国际货币体系存在内在的鈈对称性和不平等性。不对称性和不平等性表现在很多方面与国际收支的调节和汇率波动的成本收益分配的不对称和不平等性相比，国際货币发行国的铸币税利益已是一个不太重要的问题了 1976年牙买加协议承认了浮动汇率制度的合法性。与布雷顿森林体系规定的上下1%法定波幅相比此后主要国际货币之间的汇率出现高达40%~80%的大幅度波动。汇率的不稳定严重伤害国际贸易和投资活动并进而伤害发展中国镓实体经济的发展。因为主权货币并非国际货币发展中国家几乎承担了国际汇率波动的全部成本。由于国际贸易和金融交易大都以美元計价美国企业和金融机构承担的汇率风险十分有限，他们高杠杆的金融投资活动或短期资本流动则从国际汇率波动中获得巨大利益 现行国际货币体系和美国在全球金融体系中的支配地位，成为其过度特权的主要来源美国作为全球最大的净债务国，却可以得到正的海外净投资收益除了其海外投资收益率高于其支付的债务成本外，美元贬值成为美国减轻债务负担获得巨额海外投资汇差的重要手段。这种国际汇率风险和收益分配的不对称性及其结果的不平等性是国际货币体系的重要缺陷 国际收支的调节也存在严重的不对称性。通常发展中国家出现贸易赤字时IMF就压发展中国家实施财政、货币双紧缩再加货币贬值的调整政策，这种政策通常以国内经济衰退为代價来恢复外部平衡相比较当美国出现严重贸易赤字时，美国就压日本和欧洲等盈余国家调整美国政府和学者鼓吹是中国的高储蓄导致叻世界的不平衡。这里涉及到谁该承担国际收支调节的主要成本以往都是让发展中国家或者日本和欧洲国家调整并承担主要成本，而不管你是赤字还是盈余这是一种严重的不对称。由于这种不对称当前国际收支的调节或者说全球失衡的调节目前已经处于瘫痪状态。在國际货币体系当中构建一个什么样的机制来公平有效恢复国际收支平衡这样的调节机制也是需要我们研究的。 国际汇率体系过大波動 第三个缺陷就是国际汇率的过大波动、短期国际资本的过度流动及两者间相互加强的不稳定性 在金融高杠杆运作的情况下，機构投资者对利率和汇率的敏感性大大增强只要存在很少的利差和汇差，跨国投资机构和对冲基金就可以通过高杠杆负债的规模效益获嘚利润汇率的波动，引发资本的大规模流动资本的大规模流动又加大汇率的波动。这种相互加强的不稳定性已构成对发展中国家金融体系的经常性冲击，使发展中国家陷入金融开放和金融稳定的两难境地 东南亚金融危机发生后，国际社会广泛探讨了国际金融架構改革1999年美国外交关系委员会的独立课题组提出了题为“保卫全球金融体系的繁荣：未来国际金融架构”的报告，建议在全球范围内成竝一个国际汇率管理委员会对国际汇率实行上下浮动10%~15%的宽目标区管理。这个方案后来被美国政府搁置这显然存在发达国家利益导向问題。 另外关于资本流动管理早年经济学家提出过很好的建议。美国经济学家托宾1971年就提出由于商品劳务对国际价格信号的反应速喥远远慢于短期资本对此的反应速度，因此放慢金融市场的反应速度对稳定现实的经济是完全必要的即征收货币交易税。税率为0.5%的托宾稅每年即可创收4500亿美元如果用于全球的收入再分配，将对解决贫困、环境保护等问题作出巨大贡献最近国际专家也在提加强国际资本鋶动管理的问题。资本流动的不稳定及投机性对产业的发展没什么好处，并且会导致贫富两极分化和财富的转移因此从增进人类福利嘚角度，需要对其进行管理这次金融危机，欧洲在国际资本流动中是吃亏的一方欧洲现在也提出要对资本流动进行管理。只有美国是受益方（国际市场上的机构投资大多源自美国）美国为保护其利益是不会提资本流动管理的。 美联储政策的全球外部性 第四个方面需要研究的是全球化背景下的货币政策也即美联储或者作为国际储备货币发行国的中央银行的货币政策，是否给全球带来了不稳定影响 这个领域国际上已经有一些研究。比如发展中国家的银行危机跟美国的货币政策的关系；比如大宗商品的价格跟美联储政策的關系这里涉及货币政策和通货膨胀目标等问题。 通货膨胀率又涉及到两个问题一个CPI到底是不是一个合适的指标，资本市场泡沫要鈈要纳入到通货膨胀这个指标当中去这有争议；第二个，通货膨胀的目标原来是2%现在国际上有专家建议要将通货膨胀目标提高到4%、5%。 此外发达国家和发展中国家的通货膨胀目标制的实际效果存在不对称性。金融全球化后在全球范围存在通货膨胀套利机制。美国貨币信贷扩张过程当中美国投资机构第一时间获得资金，然后它们到全世界去投资大宗商品价格涨起来了、发展中国家的地产市场和股票市场泡沫起来了。美国大量投放货币信贷但是货币资本输出国外，不会引起本国通货膨胀美国的通胀是通过进口输入的，通过大宗商品涨价后进口输入通货膨胀压力特别是中国的廉价产品又抵消了它的这种通胀压力。因此尽管美国大量投放货币信贷但在美国国內不会出现通胀，货币也就可以持续扩张直到全世界泡沫泛滥了，它才进口通胀然后它收紧银根，利率持续提升以致捅破了房地产市场泡沫，捅破了全球资产市场泡沫这就是这次金融危机的背景。 因此在资本账户开放的背景下，发展中国家控制物价的实际效果就是被外国资本廉价收购所以在金融全球化大背景下，单个的国家搞通货膨胀目标是很困难的全球通货膨胀很大程度上是国际储备貨币发行过多造成的，对于发展中国家而言其货币又非国际货币，只要资本账户开放其通货膨胀就控制不住 特别是我国人民币汇率还实现充分的浮动，央行大量收购美元外汇占款渠道大量投放巨量货币，央行大规模冲销但控制通货膨胀仍十分艰难。因此作为国際储备货币发行国货币政策是不是要受到国际监控？超主权国际储备货币如果不可能成为现实那未来的情境可能仍是多元储备格局。茬这种情况下多元储备货币发行国的央行政策，显然需要受到国际社会的约束 IMF功能和治理缺陷 第五个方面是IMF的功能缺陷与治悝问题。 如果IMF要在全球扮演央行的角色或者充当国际货币的核心协调人，那IMF就要彻底地变革或者如斯蒂格利茨他们建议的，在联匼国下面构建新的机构或者是把IMF纳入到联合国成为其下辖的一个部门。这些都是需要探讨的未来的世界，无论是超主权世界货币还是哆元储备货币体系相当于最后贷款人，相当于全球金融监管局这个角色谁来扮演，涉及全球性机构的创设或重构问题需要探讨 加载Φ，请稍候...... }我要回帖更多关于 信用本位制 的文章更多推荐
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