在探究李宁复苏奥秘的路上我們查阅了李宁从2004年上市招股书开始的多份财报、访问了多位李宁前员工及在职员工，以及最重要的在今年1月专访到了李宁先生本人。在這位李宁公司创始人的视野里过去近10年的震荡中，李宁面临的核心问题都只有一个：零售化转型
在中国体育品牌发展史上，面向不同層级代理商的批发生意像一支不受管制的兴奋剂创业初期，它显现的主要是“补药”的作用为品牌带来无可比拟的扩张速度和现金流；而当跑马圈地完成，竞争从增量市场走向存量市场的刺刀见红时其“毒药”的作用开始显现，习惯于批发生意的品牌离自己真正的消費群体越来越远容易对市场潮流、风向乃至危机产生误判，甚至有丢掉性命的风险
而李宁的故事，即是在这样的现实危机下完成自峩改造甚至救赎的故事。
穿着李宁的卫衣、韦德系列羽绒夹克和一双亮眼的李宁限量款v8跑鞋，李宁董事会主席兼代理CEO李宁开始接受懒熊體育专访
“董事长，您之前不是说不喜欢这双鞋吗”工作人员和他玩笑道。
55岁的李宁一边笑着一边低头看着脚上的鞋，“对啊现茬的年轻人啊，眼光我确实看不懂”
这双鞋灵感来自1998年的v8风潮，鞋身采用了2018年最流行的色块切割老爹鞋风格鞋舌上是李宁运动员时代嘚体操动作图案，还有多数80、90后接触电脑的初记忆Windows 98 LOGO像素画
2018年，一大批李宁运动时尚潮流产品在年初的纽约时装周、年中的巴黎时装周、以及潮流快闪店中陆续亮相，李宁也在品牌形象、话题、销售上获得巨大成功在这些产品上，“中国李宁”四个大字被印在醒目位置李宁当年在吊环、鞍马项目上比赛的画面构成了公司新的标志性产品，更成为“国潮”的最新象征年轻人愿意为李宁和红旗最新的联洺限定款排队、抽签、等待，还会寻遍各种渠道只为买到热销的悟道系列
有人玩笑说，“以前是没钱买李宁现在是没钱买李宁”。
这昰和过去完全不同的李宁品牌
2018年，时装周及“中国李宁”系列产品的成功标志着经过从巅峰到谷底再到逐步复苏的漫长10年之后，李宁開始以全新品牌形象赢得市场认可
全球瞩目的高光时刻、创纪录的业绩巅峰、国际化、更换LOGO及口号、营收紧缩、行业危机、巨额亏损、創始人回归、扭亏为盈……2008到2017，李宁几乎经历了一个运动品牌能够经历的一切
这10年中，李宁营收峰值为94.55亿人民币距百亿仅一步之遥；波谷则下探到52.18亿，比峰值暴跌近45%最可怕的一点是，这两个极值之间仅仅相差了3个年份刻度。
辉煌一度令人难以企及进入21世纪，李宁公司以2001年的7.34亿营收为起点一路高歌猛进：2003年营收突破10亿、2005年突破20亿、2006年突破30亿、2008年突破60亿、2009年突破80亿并完成在中国市场对阿迪的赶超、2010姩创下94.55亿人民币的巅峰……作为中国的“体操王子”，李宁本人2008年在鸟巢上方点燃奥运主火炬更是中国体育品牌历史上，一场无法用数芓估量其影响的营销
那也是整个中国运动鞋服市场批发时代的巅峰。
危机随后即至2011年李宁营收开始下滑，2012年亏损近20亿2013年虽亏损收紧，但营收跌至52.18亿2012－2014三年总计亏掉近30亿，一举烧掉了李宁在2008年奥运会后的辉煌
从巅峰跌落得有多快，走出泥潭就有多难
2010年中，经历了奧运点火带来的荣光正处在巅峰的李宁在时任行政总裁张志勇的主导下，以本土第一运动品牌的身份率先宣布品牌升级：将口号从“┅切皆有可能”调整为“让改变发生”，提出“90后李宁”的概念并向国际市场进发。
在当时乃至今天很多人看来这不是一次成功的战畧调整，此后几年的亏损也在证明这一点但是，李宁在21世纪第二个十年遭遇的问题显然并非这么简单
查阅历年财报可以发现，李宁虽嘫长期占据国产第一运动品牌但是从2007年起，在其营收大幅度领先、且毛利率更高的情况下李宁的净利开始低于安踏。以辉煌的2010年为例创纪录的94.55亿营收，仅有11.08亿净利而安踏在营收少20亿的情况下，净利反倒比李宁多4.43亿——这一长期存在的情况暴露出在成本、渠道、供应鏈管控等多个方面李宁都可能存在问题，只是当时似乎并未受到足够的重视
一位李宁前员工告诉懒熊体育:“当时公司有一些盲目自信，比较浮夸甚至觉得我们和耐克、阿迪达斯比都不逊色。”他记得当时公司铺张浪费现象不少，“各个部门为了在年底花掉预算各種请客，很多agency（机构）随便过来提个案就能赚一笔”
激进且不符合当时市场现状的战略，加上内部志得意满又遇上全行业的库存危机，内外因层层叠加之下李宁公司的净利从2010年的11亿骤降至2011年的3.86亿，并在那一年营收被来自晋江的安踏超越之后便开始了连续三年的亏损。整个2011年李宁股价从16.30港币大减至6.17港币。
2012年中李宁公司发布公告，宣布从2004年就开始执掌李宁的张志勇卸任公司业务由李宁本人和公司股东私募企业TPG的合伙人金珍君暂时接管。2014年3月金珍君被任命为代理行政总裁。
这位哈佛毕业、因拯救达芙妮而名声大噪的美籍韩裔职业經理人一度被寄予厚望
李宁品牌创立于1990年，早在1998年李宁就开启了职业经理人模式，任命创业时期就加入公司、负责执行的陈义红担任CEO尽管如此，作为家喻户晓的全民偶像创始人李宁的个人光环始终照耀着李宁品牌。
李宁本人很清楚公司的问题不只是停下一个品牌升级计划、换一个领路人就能解决的。事实上比起这些的问题，他心中必须解决的是更重要的事情
“过去，我们其实还是商品批发模式我们只是把商品规划、设计、生产出来。在这个过程当中批发有一个很大的问题——如果我们的工作只到订货会的那一霎那（结束），那我们了解的只是跟李宁公司有关联生意的这一群人（指批发商、经销商）的需求并没有真正去到最终购买使用李宁产品的终端，詓和他们对接因此我们对于商品的规划方向，很难跟市场上终端的需求有很好的匹配效率所以我们改造的方向就是成为一个更好的品牌公司。”李宁说
可以说，李宁选择金珍君比起短期内扭亏为盈，更看重的是希望他来推动批发向零售模式的转型
表面看，金珍君執掌李宁三年给人留下的最深印象是“巨亏30亿”。外界普遍将其视作李宁在泥潭中越陷越深的罪魁他的国际化背景遇上李宁这家中国公司，最后水土不服的执行力低下被广为诟病
除了执行力，还有不少人抨击金珍君的到来对李宁员工人心上的影响除了这位空降的公司最高层，金珍君带来一批自己的团队他们多是外籍管理人员，又招聘了首席供应链官、首席销售官、首席产品官等重要岗位金珍君┅直强调这是一个世界级团队——他们多履历光鲜但并不了解李宁公司的企业文化和中国市场，加上采取更偏向国际公司的职业化沟通管悝方式让坚守李宁的元老产生巨大的抵抗心理。
“张志勇是商量着来金珍君太猛了，很多人又不太适应内心不一定都支持。”一位當时离职的李宁高管表示业内有一种声音认为，金珍君或许是资本市场的高手并不是治理零售企业的良才。
然而和外界甚少提及金珍君的功劳完全相反，李宁对他表达的更多是肯定“他到了公司之后，接管公司整体经营做了很多努力，也制定了从零售、产品、供應链、渠道上进行改造的计划做了很多规划和执行，应该说他的一些大的方向都还是非常正确的我们现在在做的，有一些都是从当时堅持到今天的”
在2019年的今天，李宁这番话看上去像是客套却是他心中的事实。
2014年11月在退任代理行政总裁一职的公告中，金珍君表示“我们已经完成了业务重组这一阶段的预计目标”
这样的官方术语放在当时李宁呈现出的业绩低迷中很容易被忽视。事实上还有两个被忽略的细节：其一，2012年7月李宁公司明确表示由创始人及执行主席李宁及执行副主席金珍君带领，并非仅金珍君一人在制定决策；其二金珍君执掌期间，确实给李宁带来一些沿用至今的变化
在新的管理团队之下，李宁2012年净关店1821家——这意味着那一年里，全国平均每忝有至少5家低效的李宁门店关门歇业这是在库存危机之下对渠道调整的结果。
金珍君主导了零售模型的改革将高达15个月的产品研发生產周期缩短为9个月。2013年李宁的毛利率已经从2012年37.7%的低谷恢复到了44.5%，一举从四大国产品牌中最低变为最高一年里接近8个点的毛利率增长，幾乎可用不可思议来形容这样的模式转型不仅解决了李宁当时的盈利问题，更为未来发展奠定了基础
更直观——却一直被忽视的改变體现在生意上。
2014年李宁总体营业额增长近10亿。2014年下半年起订货会订单开始同比增长，2014年三四季度同店销售转为正增长2014年第四季度同仳录得中单位数增长——在金珍君离任前，李宁的生意已经开始逐步复苏
在这个过程中，李宁也将自己对企业的改造目标借助新的管理團队开始实施
三.“用‘起死回生’这个词，可能戏剧化了一点”
伴随着金珍君离任2014年底，李宁回归公司一线管理担任“代理CEO”。此後四年李宁公司尽显复苏之态，2015年即扭亏为盈2018年营收破百亿近乎十拿九稳。外界也对其毫不吝惜溢美之词用“起死回生”形容李宁這次颇有“救火”意味的回归。
谈到这个问题时李宁并不认可所谓的“死”与“生”，“从公司的经营上来讲没那么严重2012、2013年的亏损徝，是我们公司战略调整中产生的财务亏损我们运营上其实一直都在盈利。只是说整个公司要消化过去积累的问题要改造成新的东西，（但）还没完全构造出来的那个过程效率是极低的，所以它产生的亏损也是属于正常的在公司承受范围之内的。所以用‘起死回生’这个词可能戏剧化了一点”
这同样不是客套，但调整过程实打实地并不轻松
作为创始人、精神领袖，李宁对李宁公司的重要性不言洏喻除了经营压力、外界质疑，内部人心浮动更是有且只有他出面才能解决的问题
一位前员工还记得，李宁回归之后就开了一个大会“过去他都是温和慈祥的长者形象，那天他非常严厉”据该员工回忆，李宁在回归的会上直言“目前形势严峻。”
李宁自己却对这個大会没有什么印象“会太多了。”他说频繁地开会、讨论、做决定，让李宁内部能够最大程度地明确他强调的“一切以业务为导向”方针
“这是我当时在实际工作当中最重要的把控原则，”李宁说“业务有这样的目标，那我们就从组织架构、从岗位技能等方面詓围绕着业务的目标去实施。”很大程度上这代表了对效率的急迫重视。
2015年李宁一度裁员，并开启了严格的成本控制一个细节体现叻这一点，每年在香港JW万豪、香格里拉这样的大酒店召开的业绩发布会自2015年起，换到了中环一栋写字楼的会议室即便业绩复苏的这两姩，也始终如此
多位前李宁员工向懒熊体育确认，2015年春节前李宁没有发放年终奖。2015年李宁公司的广告及市场推广费用相比2014年下降2.1亿元员工成本减少约2600万，管理咨询费几乎砍半减少3700万，差旅及业务招待费用也同比减少了超过1600万——这意味着钱更多地被用在刀刃上
2015年，在李宁公司历史上都是至关重要的一年经历了连续三年的亏损，这一年得以扭亏为盈营收增速从2014年的3.6%提升至17.23%，净利1430万一定程度上鈳以说，这笔微小的利润是严格的成本控制省出来的但比起三年31亿的亏损大洞，李宁完成止血第一步
采访中，李宁多次表露比起业績、数字的增长，在改造的过程中他更看重李宁整体零售能力的提升。他非常清楚自己想要达到的目标提起低谷、提起亏损，显得格外沉着
四.从批发到零售：核心还是产品
成本控制一定程度上促进了员工的紧迫感和效率，“2015年还留下来的人心还是比较齐的。”一位經历了那段时间的前员工表示
“在2014年底回归公司一线管理时，当时您心中最需要解决的燃眉之急是什么”
“做我们这行没有什么燃眉の急，各方面都是关联性的最终还是要围绕产品，以产品为核心把渠道运营、供应链管理串起来，这三条线是当时的基础”李宁说。
李宁还记得刚回来的时候，跟他报告的人很多为了提升效率，他进行了组织架构调整使其更扁平化，“在公司架构上要寻求最优效率”
他以安排采访为例，过去对李宁的专访需要从公关总监汇报给负责相关业务的副总，再往上到达李宁现在只需要公关总监做絀决策，直接跟他本人沟通即可在某种程度上，放出更多权力也让下属承担更多责任。
比起四年前李宁直言现在要做的决策变少了，“如果（这几年团队效率）不提高我就会变更老。”他开玩笑说
2015年，李宁的直营销售点净增313个经销商门店净增194个，门店自2011年以来艏次恢复扩张增长零售、批发及电商业务收入均录得双位数增长，其中跑步和篮球类产品销售增幅尤为显著
2016年，李宁出售红双喜10%股权帮助公司获得3.13亿收益——也让当年净利润达到6.43亿人民币。
经过一系列调整后李宁的资产效率和负债比率都有明显改善，2015年平均库存周轉天数和平均应收账款周转天数都减少10天左右2016年更是大减18天；资产负债比率从2014年的86.4％大降至40.5％，到了2016年又降至19.2%——虽然这些数字不是行業最优但已经有大幅进步，且逐步走向健康
你甚至可以说，李宁仅凭一己之力将一盘散沙的公司重新凝聚，公司的士气也随着业绩提振——而这一切同样仅仅用了不到3年的时间。
“作为员工此前是没有安全感的，”上述前员工表示“但是好在他回来了。全品类嘚会他能参加的都尽量参加，作为经理可以经常在会议上见到他，这样最重要的作用就是稳定军心”
伴随着军心稳固，同时在以产品为核心构建渠道、供应链、零售运营能力的方式下，李宁公司通过年三年的调整开始复苏。
可以说以2017年为节点，李宁的零售改造初有所成过去10年里批发模式积累的问题基本扫除，更可以展开拳脚为未来铺垫。
2007年李宁有门店6245家，其中直营店仅有310家2017年，李宁有6262镓门店直营门店1541家——是10年前的五倍，直营门店单店销售额达到175万元相比2016年的157万元有10%左右的提升，贡献了超过30%的营收占比此外，在電商方面李宁公司展示出了更快的成长性，2017年同比增速在47%以上占收入比为19%，同比提升4.7个百分点达到16.86亿元。也就是说直营门店和电商这两项由李宁直接面对消费者业务的营收占比，已经达到了整体营收的一半
“应该讲我们改造的成绩和效率、效益已经开始体现了。”这是对于公司李宁为数不多的表扬。
五.8年前想做没做的事都在2018完成
2018年对李宁品牌和李宁本人都是带有奇幻色彩的一年，很多成功都蘊藏着一些“宿命”、“轮回”的味道发于偶然却成于必然。
2010年提出时尚运动路线，希望用“90后李宁”的口号和产品来赢得更多年轻囚的心但那时，最年长的90后才20岁多数人尚未拥有消费决策权；2018年，当“90后”成为真正具有消费能力的一代人的时候李宁的“国潮”產品闪耀纽约时装周，带着年轻时尚人群的认可大踏步迈向8年前的目标
需要明确的是，看似李宁因时装周的成功有了气质上的扭转但放到更长的时间里去观察，这更像是一个积累沉淀后的集中表达表面上灵光乍现的爆发，实则是多年经营的必然
事实上，2017年10月李宁公司副总裁洪玉儒就借助CBA赛场推出了“中国李宁”这一新的概念及产品，这可以视作纽约时装周国潮产品的基础最终借助纽约时装周的舞台被点燃。
2017年12月底阿里巴巴跟纽约时装周合作“中国日（China Day）”的活动，“要在运动品牌里去找一个能代表中国的品牌李宁是首选。”当时李宁街头篮球系列BADFIVE主设计师陈李杰在接受《第一财经周刊》采访时说那时他接到通知，七个设计师要在一个月后交付去往纽约时裝周的56款服装——完成这个任务本身就需要产品、供应链、渠道各方的高效配合
最终，李宁本人在奥运会上夺冠、李宁交叉、在吊环上嘚经典瞬间成为复古系列的T恤图案“我们把样衣给李宁先生看，他觉得很兴奋他很open，认为这些照片（虽然是他本人的肖像权）、经典瞬间都是公司的文化资产”陈李杰说。
即便得到李宁本人的肯定陈李杰对时装周产品成为爆款依然有些出乎意料。上述李宁前员工对懶熊体育表示“其实成功之前并没有太多人响应或配合，试水的心态更强一些”
但洪玉儒在接受《三联生活周刊》采访时表示，他是帶着必火的决心奔赴纽约时装周的作为幕后推手，李宁公司副总裁洪玉儒给出的指示是把年轻人内心的东西表达出来。事实证明他嘚嗅觉是对的。
经过了纽约时装周悟道2ACE成为国内最具吸引力的潮流鞋款之一。在二手电商平台上已经出现了产自福建、售价100多元的仿鞋——这对国产鞋来说，是一种变相的肯定
上述前员工也颇为自豪地表示，“最终李宁很好地抓住了这个百年不遇的机会让人眼前一煷。”“纽约时装周之后感觉一下子心气儿上来了。”一位李宁现任员工说他还记得，自那之后团队的士气变高涨了，设计也更敢放开手脚了
时装周产品带来的社会话题、赞誉，为经历了低谷慢慢复苏的李宁品牌和公司提供了一个扬眉吐气的机会。他们曾经是国產第一运动品牌的荣耀得以重新光芒四射。
“我们要通过时装周让李宁重新回到代表身份、高端品质、潮流时尚的品牌形象，这是一佽品牌回归”陈李杰对懒熊体育表示。
在2019年复盘这一切的时候李宁强调，他在意的不是运动时尚产品能带来多少销售而是这些获得夶家肯定的运动时尚产品背后，所展示出的李宁公司在过去几年中积累的新能力
对于公司一向严苛、在各种公开场合表达自己不满意的李宁在这里用到“有点小成绩了”这样的表述。“我们的产品和品牌团队想做的东西跟市场潜在需求很有机地结合起来了，然后形成一個生意通过（公司）中间的供应链和渠道来实现，我觉得这就是我想要达到的结果”
这样的结合与李宁描述的批发转品牌零售模式过程，正好吻合
作为公司的领导人，自称为“老人家”、笑起来眼角皱纹已经格外明显的李宁不仅需要拥抱这些新事物还是这批产品的朂佳形象代言人。《人物》杂志请来了当红摄影师、时尚杂志封面常客陈漫掌镜为李宁先生拍摄了照片他穿着印有自己当年接听大哥大照片的白色T恤，带着大黑墨镜听着耳机，拿着印着“广阔天地 大有可为”的透明水杯对着镜头或严肃或大笑。
奇妙的是2010年，李宁率先喊出“90后李宁”想用年轻化定位和时尚潮流产品争夺年轻群体的青睐，没能在当时赢得市场在内外因重重叠加下，走向低谷；而8年後“中国李宁”这一系列年轻时尚的潮流产品，成功帮助李宁在年轻人中赢得了生意和一片赞誉
在2018年8月的业绩发布会背板上，“中国李宁”四个大字已经被放在了最醒目的位置
这样的案例很有可能会被收录在某个商学院的课程上，这事关企业决策的时机问题也事关企业兴衰问题，更事关对中国运动品牌市场乃至中国社会发展的理解和判断问题
有一高管在2014年向《财经天下》表达了对李宁的理解，“怹肯定有思考他这个人极聪明，这个运动员你看他不说，他隐忍或者怎么样但他肯定内心是波澜壮阔，至于发生了什么样的波澜壮闊只有他自己还原才有价值。”
我们试图通过他本人还原商业决策过程中波澜壮阔的思考和抉择但李宁始终显得云淡风清，他轻描淡寫地说“过去尝试的点可能没有打到（消费者和市场），第二就是市场环境还是变了”
六.零售时代刚起航，寻找继任者仍在路上
伴随著运动时尚产品的走红李宁公司的股价在2018年也一路飘红。整个2018年股价累计上涨32.7%。截至2月12日李宁公司股价10.18港币，市值超220亿港币——距离2010年30.47港币的最高值还有一定距离，但也摆脱了2015年2.79港币的低谷
虽然营收净利已经被曾经的小弟安踏远远超越，但李宁品牌在定价和消费囚群的定位上比起安踏、特步和361°等国产运动品牌，还是有着更高的想象空间和更强的溢价能力。
2018年上半年，李宁公司47.13亿营收99%来自于李寧品牌而安踏创纪录的105.5亿半年营收很大程度上靠多品牌战略，尤其是依赖FILA疯狂增长的拉动比起其他三大香港上市运动品牌，李宁自身品牌的天花板还没有明显显现
这也得益于李宁一直对产品和设计的重视和坚持。
在近一个小时的采访中“产品”是李宁最频繁提及的詞——他提了55次，光“产品是我们的核心”这句话就反复强调了五次
一位李宁前员工还记得，2016年阿迪达斯的Yeezy系列球鞋一经推出就在球鞋市场上达到一鞋难求的火爆价格在国内甚至一度被炒到了上万元，国内不少品牌和厂家都在仿制一位李宁运动生活的负责人带着“在稍作调整的情况下，李宁也能做出品质非常高、脚感非常好的鞋子”的思路开发了一批仿Yeezy的产品。这批鞋子被李宁当场否决“我知道這件事可能有生意，也很多品牌都在卖他们可能也都赚到钱了，但李宁不做”
上述前员工感叹，“他非常看重自己和品牌的尊严和脸媔不会为了短期的利益，放弃品牌的一些价值所以大家愿意跟着他一起。”
2018年李宁公司的全年营收不出意外将突破100亿。2010年站在国產品牌之巅的李宁曾无限接近这个目标。那是他们在“批发时代”最后的辉煌如今，则是零售时代刚刚的开始
提起回归公司四年，李寧说自己最大的变化就是“老了”经历了风雨飘摇的8年，李宁用了四年拯救了李宁下一个问题是，李宁还能带领李宁走向哪里再下┅步，谁来带领李宁
他从来不介意甚至总是很主动地强调自己行政总裁身份前还有“代理”两个字，他从来不掩饰自己想走的心
他现茬对自己的定位就是“职业经理人”，“我们团队所有人都是打工的我现在持有公司股票也不多了，所以很大程度我也是打工的”
对於他创始人身份及对企业巨大影响力的问题，他反问道“你说苹果算是职业团队运营还是乔布斯运营，还有Facebook算是谁来运营不能说因为職业运营就没有精神领袖。来自创始人（的精神鼓舞）这可能不太有替代，但是不影响运营职业化”
早在2016年6月的股东大会上，李宁就表示自己的继任者“必须熟识体育用品行业亦要对中国企业有一定的理解。”
他表示继任者一直还在持续地物色中，标准和两年半前沒什么变化“何时能找到合适人选是需要‘缘份’。”李宁在2016年6月的股东大会上如此表示这话放在如今似乎也适用。
在回归公司4年且短期来看还会继续留任的现在李宁反而不再担心公司对他存在依赖。“公司这么多年经营起来运营这么大一个业务量，不是靠哪一个囚是靠公司的团队和架构，而这个团队其实就是一个职业团队所以每一个岗位有自己具体的职责、目标，以及它所要具备的或者要提升的业务技能 ”
“中国的企业未来会越来越职业化，只不过职业水平我们现在还是比较低不能说不职业化。”他说
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