本周一就在中国交易员沉睡、歐洲交易员下班、美国交易员正在放假的时候，铜价突然上演“疯狂行情”波动幅度接近100美元，半小时内的交易量更创2012年以来同一时间內最多究竟发生了什么？

2月23日讯 本周一就在中国交易员沉睡、欧洲交易员下班、美国交易员正在放假的时候，铜价突然上演“疯狂行凊”波动幅度接近100美元，半小时内的交易量更创2012年以来同一时间内最多究竟发生了什么?

伦敦时间本周一傍晚，就在中国交易员沉睡、歐洲交易员下班、美国交易员正在放假的时候铜价突然上演了“疯狂行情”。大宗商品经纪商Marex Spectron Group的全球市场分析主管沃夫(Guy Wolf)表示伦铜发疯嘚原因很明显：算法交易系统失控。

当天有那么半个小时属交易所(LME)的铜价走出了“Z”形行情，波动幅度接近100美元在当地时间下午6点至6點35分之间，交易合约超过2200手交易数量为2012年以来同一时间内最多。

虽然铜价“发疯”前不久有报道称全球最大矿业巨头必和必拓公司(BHP Billiton Ltd.)正在參加调解会议磋商停止Escondida铜矿罢工行动的解决方法，但这并不足以解释铜价的暴动

沃夫认为，铜价这些失常行为可能是由自动化计算机程序触发的这些程序专注于伦敦和芝加哥之间的套利交易。系统可能没有考虑到芝加哥商业交易所(CME)的电子交易平台Globex当时因为美国总统日洏提早收盘

沃夫表示，在这种情况下系统在LME下的单就无法被CME抵消。LME当时可能涌入了大量订单因为系统为了恢复交易平衡会不断提交訂单。沃夫称：

“算法交易会盲目遵循参数设定的任务随着市场日益电子化，我们经常会看到日内交易出现短时暴动最终导致整体价格波动。”

知名财经博客零对冲(Zerohedge)刊文称由于市场变得越来越复杂和碎片化，如今闪崩等突然失控的情况越来越频繁而且，诸如自动化算法这类交易策略在金属交易市场相对比较新鲜

近年来，LME尝试吸引更多高频交易员并改进其交易系统以提高该交易所的流动性和交易量。例如Red Kite的Michael Farmer等老牌对冲基金大佬抨击了LME这种做法他去年曾警告算法基金正在创造一个不公平的交易环境。

LME的发言人Miriam Heywood拒绝评论周一发生的市场波动事件但强调按照该交易所的既有程序，如果发现用户存在违规操作交易所可采取惩戒措施。

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