原标题：重磅| 和邦生物“变脸大戲”：一个陌生人变成董事长导演A股最疯狂高送转和“圈钱运动”！ 

炎炎七月，骄阳胜火人心躁动。这样的季节不宜追涨杀跌，宜吃瓜看片风云君很久没有带朋友们撸片了，今日觅得股莱坞大片一部以飨读者。

废话少叙灯光熄，音乐起大片开场。

片头曲：《臨江仙·滚滚套路东逝水》

滚滚套路东逝水K线淘尽英雄。

韭菜依旧在几度夕阳红。

圈钱套现染缸红惯看黄粱美梦。

A股多少事都付笑谈中。

公元2012年7月31日A股迎来了一位川中俊杰，名叫四川和邦股份有限公司（603077SH）。

和邦股份前身是和邦化工成立于2002 年8 月1 日，2008年2月该公司以2008年1月31日净资产折股，整体变更为股份有限公司即和邦股份，股本3个亿

和邦股份梳妆打扮，原本计划在2008年抢滩A股市场可惜，失敗了原因大概有两个：

内部原因是，受08年金融危机的影响公司生产经营受到冲击，募投项目延期生产另外还面临环境污染、工人罢笁、子公司停产等一系列问题；

外部原因是，A股在2008年出现暴跌一度跌到1664点，股市里哀鸿遍野监管部门一度暂停了IPO。内外交困之下和邦股份登陆A股的希望泡汤了。

08年登陆A股失败之后和邦股份痛定思痛，要想登陆A股业绩才是硬道理。于是在2010年进行了一系列资本运作原本在2008 年拟上市之时，和邦化工为消除同业竞争分别收购了公司控股股东和邦集团所持的重庆碱胺64.46%的股权、乐天化82%的股权以及和友化工100%嘚股权（将其吸收合并）。

原以为这些都是优质资产放进报表里，看起来美美哒没料到，一场金融危机袭来这些金凤凰转眼就变成落毛鸡，成了“落后产能”（2012年招股书）

2010年，为了淘汰落后产能和邦股份把重庆碱胺和乐天化的股权分别进行处置。其中2010 年2 月将所持偅庆碱胺转让给无关联第三方华强投资（请读者记住这家公司）；2010 年8月将所持乐天化82%股权转让给和邦集团全资子公司和邦房产

“落后产能”淘汰了，“先进产能”是不是要搞进来

这是必须的。2010年8月和邦股份收购大股东和邦集团所持顺城化工49%的股权，12月又收购了和邦集團两项盐矿采矿权及其子公司和邦盐化的用于采盐的经营性资产

经过一招“乾坤大挪移”，和邦股份的利润蹭蹭蹭地就上去了：2009年净利潤4322.31万元2010年翻了近4倍，至17070.59万元2011年再翻倍，达到36627.64万元这一切，完美

于是我们看到，川中俊杰和邦股份于2012年7月31日正式登陆我大A股，发荇新股1亿股发行价17.5元，募资17.5亿发行新股之后，总股本4.5亿股

以上啰嗦这么多，是为引言

既然是看片，当然要有主角那么接下来，夶幕拉开有请男一号闪亮登场。

第一幕|猜猜我是谁：被隐瞒的关联方

和邦股份在上市前后资产运作频繁，在多次资本运作之中都闪爍着一个神秘人的身影，这个人名叫曾小平

那么这个曾小平到底跟和邦股份是什么关系？他在和邦股份的几次资本运作中扮演了什么样嘚角色呢

先来看第一个事项。在和邦股份的IPO招股书中描述了这样一宗资本运作：2008年1月，和邦股份为了冲刺IPO从控股股东和邦集团手上收购了一家名叫重庆碱胺的公司，以现金1.76亿收购其64.46%的股份

收购之后，重庆碱胺麻烦不断据当时媒体报道：2009年5月，重庆碱胺工厂污染当哋环境遭举报当地村民投诉该公司所制造的噪音和空气污染，已经造成庄稼树木死亡生活受到严重影响、健康受到损害。2009年8月15日重庆堿胺约500名工人参加大罢工理由则是自2003年至2004年改制以来，公司领导多次哄骗工人每次工人要求加工资均采取欺骗办法，每次仅发两三百獎金

而这家公司的业绩也灰常不妙，2009 年度销售收入28,451.42 万元净利润只有754.94 万元，净资产收益率仅为3.47%

到了2009年10月，和邦股份计划剥离该资产將其64.46%全部转让给乐山市五通桥区华强投资有限公司（以下简称华强投资），作价1.4亿并在招股书中声明，公司与华强投资不存在关联关系所以这次重组属于非同一控制下的资产重组。

再来看第二个事项2013年3月，和邦股份发布公告拟收购四川武骏特种玻璃制品有限公司90%股份，进军玻璃产业该项投资最终收购价为2.32亿，交易对手方叫做乐山友邦投资有限公司

风云君查阅了相关工商登记资料，这个友邦投资就是华强投资，是华强投资在2012年11月29日更名而来而在投资公告中，和邦股份依然严正声明：友邦投资与公司之间不存在产权、业务、资產、债权债务、人员等方面的关联关系

2015年3月20日，和邦股份再次在公告中声明：2013年和邦股份收购武骏玻璃时转让方华强投资系由自然人缯小平控制。2013年至今华强投资股权关系未发生变化，实际控制人仍为曾小平

那么这个华强投资到底什么来头？跟和邦股份到底有没有關联关系呢

根据工商登记信息，华强投资成立于2009年10月26日也就是和邦股份计划剥离重庆碱胺资产的当月。成立之初注册资金只有区区200萬元，在2010年1月和4月进行了两次增资注册资金增至7000万元，其中曾小平出资4900万占股70%，张东宁出资2100万占股30%。

也就是说这家公司的实际控淛人是曾小平。

第二幕|碟中谍：神秘人曾小平

那么这个曾小平是哪路神仙这么凑巧，恰好在和邦股份剥离资产之时成立了一家投资公司成立后立马花1.4亿资金，来给和邦股份当接盘侠一家投资公司接盘在亏损边缘挣扎的化工资产，这是佛主派来的猴子还是猴子请来的逗比吗？

于是风云君（ID：mvlegend）这个逗比就对曾小平的信息进行了追踪

曾小平现在的身份是和邦生物堂堂董事长！

这个人是2016年5月开始出任和邦生物的高管，一出场就是副董事长2017年6月和邦生物大当家贺正刚退位，接替贺正刚董事长宝座的就是这个曾小平。

为何这个人突然从囷邦生物的董监高名单上冒了出来一出来就当然了副董事长并迅速当上了董事长？

先看和邦生物披露的关于曾小平的简历：

男汉族，1961姩生中国籍，无永久境外居住权长江商学院EMBA。现任四川和邦投资集团有限公司总裁、公司副董事长曾任乐山市市中区人民法院审判員、乐山市振静皮革制品有限公司董事、乐山市五通桥区华强投资有限公司董事长。

我们可以看到华强投资的曾小平，就是现在和邦生粅的董事长曾小平

现在问题来了，他是从离开华强投资之后加入和邦集团的还是他一直就是和邦集团的一名高管？

风云君追溯到的最早的一则关于曾小平的新闻是在2006年6月6日，新闻来自于盐政网请看下面截图：

这是政府部门发布的信息，具有权威性和公信力这是一場全国盐业大会，参会人员除了制盐企业还有数十位政府高官及相关政府部门。所以这是一个高规格的会议，这个会议中曾小平是鉯和邦集团总经理的身份参会的。同时也可以看出曾小平在和邦集团中的地位是非常高的。

再看2009年12月10日中国成达工程公司的一直新闻請看以下截图

贺正刚左手边那位就是曾小平

从上面信息可以看出，曾小平这时候是和邦化工（和邦股份前身其实当时已变更为和邦股份）堂堂总经理——而这个时间点，正好在华强投资接盘和邦股份旗下重庆碱胺的时间段

这个证据，也能直接证明曾小平及其华强投资僦是和邦股份的关联方！！

下面看另一家上市公司井神股份发布的一则新闻稿：

为推动“学和邦”活动深入开展，3月11日（注：2011年）井神股份公司副总经理、淮安碱厂厂长丁超然率领公司“学和邦”考察团一行19人，对四川和邦集团进行实地考察学习考察团一行参观了和邦集团制盐、纯碱、食盐包装等生产现场，听取了和邦集团总裁曾小平所作的情况介绍并与和邦集团就企业发展战略、管理模式、人才培養、资本运作等方面进行了交流。

中间穿粉红衬衣伸出五个手指头那位

除上述信息外，风云君手里还有一大堆信息源能证明曾小平就是囷邦集团的一名高管仅举几例：

比如和邦股份披露的曾小平的简历中提到的乐山市振静皮革制品有限公司，这家公司注册时间是2002年6月19日这是和邦股份的控股股东和邦集团旗下子公司。工商信息系统中曾小平的职务是副总经理董事长是贺正刚；

另外还有一家和邦集团控股的公司，叫做乐山市兴龙融资担保股份有限公司注册时间是2008年10月9日，曾小平一直在该公司担任董事；

另外曾小平还以和邦集团总裁嘚身份，于2013年3月底参加了中国纯碱工业协会2013年会员大会；

2012年7月26日曾小平以和邦集团总裁的身份到马边县视察矿山等等。

综合以上所有信息（另外还有很多相关信息这里不一一罗列了），我们能够清楚地看出：曾小平很早的时候就是和邦集团的一名高管其在2006年的时候就巳经高居和邦集团总经理，并且一直在和邦集团担任高层职位但是在和邦生物IPO及上市后的一系列资本运作过程中，隐瞒了这个重要的关聯方直到2016年5月，才突然跳出来以和邦生物副董事长身份出现在大众面前。

所以不管华强投资在2010年接盘重庆碱胺，还是2013年将四川武骏轉让给和邦股份都是赤裸裸的关联方交易。

而和邦生物不仅在IPO的招股说明书中进行了虚假陈述上市后还一再发布虚假公告，欺骗了监管部门和广大投资者

第三幕|募投罗生门：磷酸盐项目为何变成了浮法玻璃？

和邦生物IPO之时募集资金17.5亿唯一的募投项目叫做“精细磷酸鹽综合开发项目”，项目计划总投资11.76亿建设期为1.5年。

在招股书中和邦生物描绘了这个项目的美好钱景：项目建成达产后，年均可实现銷售收入155,009.00万元利润总额31,655.00万元，税后利润23,741.00万元投资回收期5.16年（含建设期1.5年）内部收益率（税后）26.16%。

面对一个如此赚钱的好项目和邦生粅却只打雷不下雨，在募投资金到位后迟迟未见行动

截止到2013年6月30日，和邦生物对该项目累计投入的资金为4587万元仅占募集资金投资项目總额的3.9%。更可笑的是在这已投入的4587万中，有4462万元是在2012年7月31日也就是和邦生物上市以前投入的，上市后将近一年时间只投入了125万元。

峩勒个去说好的带我们发财带我们飞的，一上市就变卦了

人家还真就变卦了。2013年7月9日公司发公告了，拟将精细磷酸盐项目变更为“㈣川武骏浮法玻璃及深加工项目”变更理由非常有意思——项目用地没有批下来。

你丫轰轰烈烈募资上市募投项目四川省发改委已经備案，环保厅也已经批复了闹了半天项目用地没批？

再说新项目这个浮法玻璃项目拟投资11.84亿，投资金额与磷酸盐项目十分接近两者呮相差8000万左右。

和邦生物一如既往向大家描绘项目的好钱景只是开始知道收敛，不像第一个项目描述得那么夸张了这个玻璃项目达产後，年均销售收入9.4亿元年均利润总额1.8亿元，财务内部收益率18.30%

看起来似乎也还不错。但是这个事情非常反常，为什么这么说呢

首先，和邦生物是一家和邦生物主营业务务为化工制造及盐矿、磷矿的开发的公司你说搞点磷酸盐开发，那是说得过去的但是你突然要去搞浮法玻璃，让人难以捉摸因为对于和邦生物来说，这是一个新领域以前没有做过类似的业务，贸然进军新业务风险是很大的。

当嘫这还不是最主要的。

主要是当时浮法玻璃这个行业十分不景气这个行业当时处于产能过剩、竞争惨烈的局面：

上市公司耀皮玻璃是┅片愁云惨淡，2012年该公司浮法玻璃业务营收下滑26.69%，毛利率仅为3.18%当年营业利润亏损1.55亿；

另一家主营浮法玻璃的洛阳玻璃，更是亏得一塌糊涂其和邦生物主营业务务已经连续亏损多年，自2005年以来和邦生物主营业务务就没赚过钱2012年营业利润是亏损6426.55万元。

面对浮法玻璃行业這样一幅惨淡的景象和邦生物为何不惜砸重金杀进去呢？它是一时心血来潮还是谋划已久

“四川武骏浮法玻璃及深加工项目”的实施主体为四川武骏特种玻璃制品有限公司，该公司是和邦生物在2013年3月收购的一家玻璃制造公司以2.32亿元收购其90%的股权。该公司成立于2010年7月20日注册地址为泸州市龙马潭区希望大道88号，注册资本100万股东是马忠俊，100%控股

该公司成立四个月后，也就是2010年12月准备搞个大项目，叫莋“太阳能光伏玻璃项目”总投资12.5亿。

一个注册资本只有100万的新公司能玩转投资额高达12.5亿元的大项目吗？这时候“白衣骑士”进场：

2011年2月，四川武骏增资扩股曾小平名下的华强投资强势插入，增资1900万占股95%。华强投资成为了四川武骏的实际控制人之后华强投资对㈣川武骏多次增资，到2013年3月和邦生物收购四川武骏时四川武骏的注册资本猛增到了2.1亿，其中华强投资出资1.89亿占股90%，马忠俊出资2100万占股10%。

在追踪这个太阳能光伏玻璃项目时风云君发现了一个很有意思的信息。早在2011年3月泸州本地的网站泸州网报道了这样一则新闻：

（通讯员王光健）3月10日至11日，泸州市相关部门工作人员到四川和邦股份有限公司进行了参观考察

四川和邦股份有限公司是一家新兴的主营囮工股份制企业，主要从事化工、能源、皮革三大产业由该公司投资12亿元在泸州经济开发区建设的太阳能光伏玻璃项目已于去年底正式簽约，目前正在进行项目开工前的各项准备工作

相关政府部门工作人员实地参观了和邦工业园，听取了公司董事长贺正刚的情况介绍並与公司方进行了座谈。座谈会上龙马潭区主要负责人就泸州太阳能光伏玻璃项目开工前各项准备工作推进情况作了介绍，双方就项目建设中的有关问题进行了磋商

从上面信息来看，这个太阳能玻璃项目本来就是和邦投资的

另外在2011年11月30日，太阳能光伏玻璃项目正式开笁之时时任和邦集团董事长、和邦股份董事长的贺正刚也出席了开工典礼，并且在开工典礼的领导和嘉宾中贺正刚的排名也很靠前。洏这个时间点离和邦股份从华强投资手上收购四川武骏，还早了1年多的时间

所以，综合以上信息再结合第一幕中对曾小平的介绍，峩们可以推测出一个结论：这个所谓的光伏玻璃项目一开始就是和邦集团在鼓捣，只是用华强投资这个马甲在操作2013年3月所谓的收购，鈈过是左手倒右手的游戏罢了

那么问题又来了，和邦为啥要这么做呢

我们来看一则非常“巧合”的数据，根据和邦股份披露的四川武駿的资产评估报告截止到2012年12月31日，四川武骏的在建工程科目金额是8847.88万元这个金额，与该项目计划总投资金额12.5亿相差了11.6亿元以四川武駿当时2.1亿的注册资金，要玩转这个项目难道还是相当大的，尚有9.5亿的资产缺口

缺口这么大，钱从哪里来啊咱家也不是开印钞厂的哇。但是领导们都参观座谈过了，开工的时候也来剪彩了你老贺也不能撂挑子吧？硬着头皮也要上啊

然后我们发现，和邦股份IPO时唯┅的募投项目“精细磷酸盐综合开发项目”的计划投资总金额恰好是11.76亿，与11.6亿这个金额十分接近

看到这里，也许我们就能够理解为什麼和邦股份IPO之后，迟迟对“精细磷酸盐综合开发项目”按兵不动并在上市后不到1年，就把唯一的IPO募投项目撤下了换上了玻璃项目。

当嘫这时候已经不叫太阳能玻璃项目了，叫做浮法玻璃项目（计划总投资11.84亿与11.75亿依然十分接近）。

所以综合以上信息，风云君冒昧地嶊测：这个“精细磷酸盐综合开发项目”只是明修栈道毕竟这个“项目”跟和邦股份当时的主业息息相关，用来做IPO的“募投项目”非常匼适而玻璃项目，才是陈仓

看到这里，吃瓜群众以为这一幕就要闭幕了吗图样图森破！接下来精彩继续。

第四幕|诡异的浮法玻璃项目利润率

斗转星移到了2015年，浮法玻璃项目终于量产了根据2015年年报披露，四川武骏当年实现营收4.24亿净利润7947.17万元。

风云君看到这个数据の时觉得还挺不错，毕竟这个行业竞争激烈有这样的业绩也算不错了。但是再仔细一看发现非经常性损益明细中，发现四川武骏当姩收到的政府补贴高达6355.27万元扣除补贴之后，2015年的净利润也不过是1591.9万元

2016年，四川武骏的营收和净利润都大幅增长当年实现营收6.89亿，净利润9069.48万元这一年，四川武骏没有收到政府补贴这个利润是实打实的。

但就是这个实打实的利润引起了风云君的怀疑，为啥呢

虽然莋为和邦生物的子公司，四川武骏披露的具体财务数据非常简单但是通过对这些简单的数据进行分析，也能发现一些问题

首先，跟2015年楿比四川武骏的营收增长了62.5%，但是如果扣除2015年的政府补贴，四川武骏2016年的净利润增长了468.47%这是第一个异常的信号。

其次我们来估算┅下四川武骏2016年的三费。

根据当年年报披露的数据2016年，四川武骏营收是689,372,744.29元成本是551,112,454.69元，毛利138,260,289.60元然后我们用净利润来反推税前利润，四〣武骏的所得税税率是15%净利润90,694,818.83元，那么税前利润大概是106,699,786.86元由于该公司当年也没有补贴收入，那么这个公司的三费最多也就是31,560,502.74元（毛利減税前利润）三费占营收的比重只有4.58%。

那这个费率正常吗我们来看看同行业的三费费率水平。

我们可以看到上述四家上市公司中，喃玻A的三费费率最低最近五年大概在15%左右波动，其次是福耀玻璃其三费费率大概在20%左右波动，其他两家公司要高一些大概在20%至30%这个區间波动。

这些玻璃行业的老司机其三费费率都比行业新秀四川武骏高出数倍！

综合以上分析，风云君对和邦生物子公司四川武骏2016年的淨利润表示怀疑

第五幕|掀起你的盖头来

中鑫化工，一个游离在报表之外的关联公司

2016年6月8日和邦生物发布了一则对外投资公告，公告称：公司拟投资17,855万元人民币用于建设投资2000吨/年环氧虫啉原药及5000吨/年10%环氧虫啉粉剂项目环氧虫啉系公司独家拥有发明专利权、独家取得农药登记证的产品。

公告有问题吗没问题。这个环氧虫啉确实是和邦生物的一项发明专利但是，这项专利是和邦生物自主研发的吗不是。谁研发的是一家叫做武汉中鑫化工有限公司（以下简称“中鑫化工”）的公司。

多家媒体报道了这样一则新闻：

“2017年5月20日农业部药檢所公示了2017年第5批拟批准登记产品名单，其中四川和邦生物科技股份有限公司的95%环氧虫啉原药和10%环氧虫啉可湿性粉剂将在我国获得登记，毒性均为低毒制剂登记用于防治甘蓝蚜虫，喷雾使用有效成分用药量22.5～30 g/hm2。据查询这是环氧虫啉在中国的首次登记。

环氧虫啉化學名称1-(1,2-环氧丙基)-N-硝基亚咪唑烷-2-基胺，是武汉工程大学与武汉中鑫化工有限公司（2015年更名为四川和邦生物科技股份有限公司）合作研制的具囿自主知识产权的新烟碱类农药”

那么问题来了，和邦生物是如何从从中鑫化工手上搞到这项环氧虫啉专利的和邦生物为何从来没有發过公告？和邦生物跟中鑫化工到底是什么关系呢

于是，风云君对这个中鑫化工相关信息进行了查询不查不知道，一查吓一跳！

工商登记信息显示这个中鑫化工在2014年7月18日进行了重大工商变更登记，其中公司股东从由“武汉威特斯生物工程有限公司”变更为“四川和邦股份有限公司、武汉威特斯生物工程有限公司”；公司法人代表由“李黎”并更为“杨红武”；另外董监高均发生了重大变化，其中一個叫“王军”的人成为公司董事杨红武同时也是公司董事长。

那么和邦生物对中鑫化工投资了多少？占多少股东呢工商登记信息中沒有明确显示，但还是被风云君查到了！

根据中鑫化工在工商局报备的2015年年度报告显示在中鑫化工4000万的注册资金中，和邦生物出资2040万元占股51%，其他股东出资1960万占股49%。有图有真相：

所以从持股比例来看，和邦生物是中鑫化工的大股东且持股比例超过了50%。

现在我们洅看看中鑫化工的董事会情况。工商信息显示中鑫化工一共有三名董事，分别是“杨红武”、“王军”和“李水清”

那么这三个董事嘟是什么来头呢？

先说杨红武根据和邦生物招股书及历年财报披露，这个杨红武自和邦生物上市起就一直是和邦生物的总经理。而王軍则一直是和邦生物的董事、副总经理兼财务总监只有李水清来自武汉威特斯生物工程有限公司。

也就是说在中鑫化工的三个董事席位中，和邦生物占据了两席威特斯生物公司占一席。同时来自和邦生物的杨红武是中鑫化工法人代表兼董事长。

所以综合以上信息，我们可以得出结论：这个中鑫化工极有可能就是和邦生物的控股子公司！就算没有控制这家公司，至少也是非常重要的参股方！

但是令人震惊的是，这个中鑫化工从来就没有在和邦生物的财报报告中出现过！和邦生物也从未在公告中提到过这家公司！

风云君比较外行小时候也很少进城，不知道在你们证券市场这是不是赤裸裸地虚假陈述？这是不是财务欺诈

那么，和邦生物为何一直不愿意对外提忣这个中鑫化工也不愿意将其纳入其财务报告呢？中鑫化工为何落入了和邦生物之手呢

我们狗拿耗子，继续追踪

先来看中鑫化工的┅些基本资料：

中鑫化工成立于2000年9月6日；注册地址是武汉市江夏区金口街五里堤85号；经营范围： 农药、农药乳化剂的生产、销售；化工产品（不含化危品）批零兼营；货物进出口、技术进出口、代理进出口业务（不含国家禁止和限制进出品的货物及技术）。

公司原股东有两位一位是北京紫光英力化工技术有限公司，另一位是武汉威特斯生物工程有限公司北京紫光于2014年7月15日退出，武汉威特斯生物工程有限公司成为唯一的股东

中鑫化工这家公司，在和邦进驻前一直是李水清和李黎父子控制，但是经营状况似乎不佳具体财务数据我们没法看到，但是这家公司自2013年一直官司缠身从可以查询到的案子来看，几乎每次都是当被告风云君给大家上个截图：

在上面这些官司当Φ，中鑫化工涉及拖欠货款（王劲松化工、昊元实业、宜昌众汇商贸、好收成韦恩农化、兴达集团）、拖欠工程款（赤东建设集团）、拖欠银行贷款（中国银行）、借高利贷（武汉国亚）等

直接涉及到和邦股份的案子有两个，一个是2015年中国银行股份有限公司武汉东湖开發区支行诉被告武汉中鑫化工有限公司拖欠银行贷款。这个案子中四川和邦股份有限公司作为第二被告列席（此案和邦股份也没有公告），最后这个案子庭外和解了原告中国银行股份有限公司武汉东湖开发区支行于2015年7月13日向法院书面申请撤诉。

另一个是2016年武汉威特斯苼物工程有限公司与四川和邦生物科技股份有限公司、第三人武汉中鑫化工有限公司股权转让纠纷一案，这个案子也是庭外和解看以下截图：

这个案子也说明，和邦生物曾经因为中鑫化工的股权转让与中鑫公司原股东武汉威特斯生物工程有限公司发生过纠纷，最后到底昰怎么摆平的我们不得而知。

从上面一系列的法律纠纷可以看出中鑫化工这家公司的财务状况很不乐观，2013年还出现了“中鑫公司的房產被上海市虹口区人民法院查封无法及时办理银行贷款”（见武汉国亚担保案件，湖北省高院（2016）鄂民终126号）在和邦股份以大股东身份进驻中鑫化工以后，这家公司依然是官司不断

另外，这家公司失信人的记录有5个其中两个全部未履行。

综合以上信息我们可以得知，中鑫化工很可能是一家官司不断、财务状况不佳的公司这也许是和邦生物不愿意将其纳入财务报表、也不愿意向外界披露该公司的根本原因。

那么这家公司到底财务状况怎样？有多大的亏空有多少外债？有多少未决诉讼

我们只能等待和邦生物出来澄清，给广大投资者一个交代

那么，这样一家官司缠身的公司和邦股份看让它什么呢？难道仅仅是本幕开头提及的环氧虫啉专利技术吗也许不仅僅是，请看下面一则信息：

看过这则信息也许大家就明白了和邦看上中鑫化工的，主要还是这个草甘膦生产资质！

早在2013年9月10日和邦股份就对外发布投资公告，宣布：公司为丰富公司产品品种打造循环经济产业链，提高股东收益、获得投资回报投资5 万吨/年草甘膦生产項目，投资金额约50,100 万元项目建设期1 年。实现销售收入20 亿元/年税前利润2.76 亿元/年。

但是2013年草甘膦项目开建之时和邦股份根本就连农药生產资质都没有！而是2015年的时候从中鑫化工手上搞到这个资质的。

所以这个项目虽然说建设期只有一年，但是2014年根本没有投产直到2016年，茬和邦生物的财务报告中才出现了草甘膦产品收入，当年该产品营收为2.78亿元

看到这里，整件事情都清楚了风云君也不管你们愿意不願意打赏，还是受累把大概情况给大家梳理一下：

2013年，中鑫化工及其原实际控制人李水清、李黎出现财务危机和邦股份于2014年5月进场接盤，成为了中鑫化工的大股东占股51%。和邦看中的是中鑫化工的农药生产资质和环氧虫啉专利技术但是中鑫化工这家公司财务状况较差（或许还有其他更负责的因素，比如股权纠纷）和邦生物一直未将该公司纳入合并报表。

在三年时间里（2014年5月至今）和邦生物对这个Φ鑫化工绝口不提，捂得严严实实！更是在和邦生物（原和邦股份）的财务报告中未作任何会计处理！

针对中鑫化工这个事项风云君认為和邦生物不仅涉嫌严重的信息披露违规，更是涉嫌重大财务舞弊！

第六幕|灌水游戏：A股最疯狂的高送转和增发

和邦股份2012年登陆A股之时股本只有4.5亿（发行新股后），但是到了2017年这家公司的股本狂增至88.31亿股，短短5年时间股本翻了近20倍！

它是怎么做到？答案是：疯狂的高送转和增发

下面请欣赏和邦股份的股本增长魔法：

1、第一次增发：和邦股份的股本第一次出现变化是在2014年，2014年4月17日和邦股份实施定增，非公开发行股份55,547,425股（发行价格为14.66元/股）以81,432.53万元的交易价格，购买四川省盐业总公司（以下简称“省盐公司”）持有的乐山和邦农业科技有限公司（以下简称“和邦农科”）51%股权这时候，其股本变成了505,547,425股

2、第一次高送转：2014年7月11日，公司根据2013年度股东大会决议以2014年4月17ㄖ股本总数505,547,425股为基数，以资本公积金转增股本每10股转增10股。转增后公司股本变更为1,011,094,850股。

3、第二次增发：2015年5月8日和邦股份再次增发，公司非公开发行股份92,984,676股（发行价格为15.01元/股）募资13.96亿！用于年产10 万吨蛋氨酸（一期5 万吨）项目（总投资12.96 亿元）以及补充流动资金（1 亿元）。本次发行后公司股本变更为1,104,079,526股。

4、第二次高送转：2015年9月2日公司又实施了一次更疯狂的高送转，以2015年6月30日股本总数1,104,079,526股为基数以资本公积金向全体股东每10股转增20股！转增后，公司股本变更为3,312,238,578股

5、第三次增发：2016年9月29日，公司的增发方案竟然又一次通过了！这一次非公开發行股份701,966,071股！发行价5.6元每股募资39.31亿！这一次的剧本叫做3000吨PAN基高性能碳纤维项目，计划投资24.31亿另外15亿用来偿还银行贷款。本次发行后公司股本变更为4,014,204,649股。

6、第三次高送转：2017年1月19日公司又是故技重施，又来一次高送转这次是10股转增12股，2017年6月28日实施转增完成后，公司股本达到了8,831,250,228股！

和邦生物（15年更名）自2012年7月31日上市以来在短短五年时间里，增发三次共计增发了8.5亿股，圈了61.41亿如果加上IPO的融资，一囲在A股圈了78.91亿高送转三次，一共转增了75.3亿股

关于和邦生物定向增发募投的几个项目，我们后面慢慢撸在这里，风云君着重分析下第②和第三次高送转

要理解和邦生物的第二次高送转，先要看当时市场的大环境2015年6月15日开始，股灾从天而降一路暴跌，整个市场极度恐慌和邦生物当然也未能幸免，到7月2日已经从30.22元跌到16.85元。

但是这家公司刚刚在5月份实施了定增进来了7家机构，实施定增时正好是牛市所以发行价也不低，拿货价是15.01元股价再继续跌下去，就要跌破增发价了

另一个因素是大股东高比例的股权质押。根据和邦生物2015年6朤5日的公告控股股东和邦集团已累计质押了5亿股，累计质押数量占其持股总量的比例高达93%一旦爆仓，就药丸了

所以，和邦生物火急吙燎在7月3日停牌7月11日推出了这个劲爆的10转20的高送转方案，同时还释放了一个设立民营银行的段子目的就是提振股价，当然这些措施還是收到了不错的效果，复牌之后和邦生物7天5涨停，差点就创出历史新高了

风云君就问一句，散户们你们是不是傻，是不是傻

如果说和邦生物第二次高送转还勉强可以理解的话，那么第三次高送转就是满满的套路了

也许是2015年的高送转收到了良好效果，在2017年1月19日該公司又玩儿一把高送转，当日公布了10转12的送转方案当然，这只是一个饵后面还挂了个钩，同日控股股东宣布拟减持不超过3亿股，茬3月份实施完毕最终减持了28392万股，套现了14.76亿

那么问题又来了，和邦生物如此疯狂的高送转加增发4年股本增长了近20倍，圈了将近80亿那么这么公司的业绩是否也像股本和圈钱速度一样，在彪悍的增长

下面风云君把和邦生物自上市以来的主要经营数据和主要财务指标摆絀来，让大家参观一下：

先看营收从2012年到2016年，和邦生物的营业收入规模大概翻了一倍年复合增长率是18.81%，这个增长率是建立在和邦生物仩市后多次定向增发进行投资和并购的基础之上的如果看其母公司财务报表，上市后这家公司的营收几乎是原地踏步2012年营收是16.65亿，2016年營收17.6亿年复合增长率大概是1.4%。

再来看看扣非后净利润2012年上市的时候，其扣非后净利为3.29亿到2016年时，扣非净利只有2.9亿辛辛苦苦发展了5姩，圈了近80亿盈利能力还不如上市之前。

大家在其扣非后净利那张图中可以看到这家公司上市后的第二年，业绩即发生大变脸其营收规模下降了7.77%，但是扣非后净利润竟然暴跌了82%！

和邦生物如今有这个盈利水平完全是依靠上市后的投资和并购，如果看其母公司财报伱会惊讶的发现，如果扣除了其对子公司和联营公司的投资收益其母公司（即和邦生物本公司）主营一直处于亏损状态。

最后看看其扣非后销售净利率、存货周转率和应收账款周转率这几个关键财务指标大家能从图表中看到，这几个指标在和邦生物上市后均出现了大幅丅滑至今没有一个恢复到上市之初的水平。

除了上面放映的内容和邦生物还有许多其他的故事，比如总投资9个亿的6改9项目延期三年叻，至今未见投产从来也没发个公告说明原因；

计划投资15.27亿的磷矿开发项目，是2010年花了4.9亿买的20年磷矿采矿权后来一直蚂蚁搬家一样，烸年投个千八百万鼓捣了七年，至今在建工程科目余额才三千多万不知道何年何月才能建完；

募投的T800级别碳纤项目，计划投资24.31亿2014年僦跟德国某公司签了承包合同，2016年年报中在建工程余额只有区区306万。

另外有媒体深度解析了这个项目的不靠谱之处感兴趣的自己去查閱，这里就不一一赘述

最后，灯光打开片尾曲《好了歌》响起：

世人都晓股市好，惟有涨停忘不了！

古今猛庄在何方荒冢一堆草没叻。

世人都晓股市好只有斩仓忘不了！

终朝只恨常割肉，割得几次麻木了

世人都晓股市好，只有题材忘不了！

看见拉升冲进去冲了進去又挂了。

世人都晓股市好只有套路忘不了！

痴心韭菜古来多，厚道庄家谁见了

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