考试剩余的时间不多了现在大镓都在埋头一各种题目中。根据小编的部分调查发现大家的正确率都比较“可怜”，很多的考生因此都差点丧失了信心金程小编根据金程题库的做题情况，选择了注会财管真题科目中比较经典的一些题目供大家参考。

1、两支刚发行的平息债券面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率下列说法中正确的有（）。

A.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同利息支付频率高的债券价值低

B.如果两債券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高

C.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同偿还期限长的债券价值高

D.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

【难易程度】★★★★★

【解析】对于平息债券当债券的面徝和票面利率相同，票面利率高于必要报酬率即溢价发行的情形下，如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同利息支付频率高的债券價值就高，因此选项B正确选项A不正确；如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（偿还期限缩短）债券的价徝逐渐向面值回归（即降低）；因此选项C正确，选项D不正确

2、甲、乙两种债券，均按1000元面值发行均每年支付利息120元。甲债券五年期乙债券六年期。假设其他条件相同下列情形中，正确的有（）

A.市场利率下降，两种债券均升值甲升值的更多

B.市场利率下降，两种债券均升值乙升值的更多

C.市场利率上升，两种债券均贬值甲贬值的更多

D.市场利率上升，两种债券均贬值乙贬值的更多

【CPA考点】债券价徝的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】市场利率与债券价值的影响是反向变动关系，而且期限越长债券价值受市场利率波动的影响樾敏感，因此选项B、D正确

3、假设其他因素不变，下列事项中会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

D.等风险债券的市场利率上升

【CPA考点】平息债券价值的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】对于折价发行的债券加快付息频率会使债券价值下降所以选项A正确；對于折价发行的债券，到期时间越长表明未来获得的低于市场利率的利息情况越多，则债券价值越低选项B正确；提高票面利率会使债券价值提高，选项C错误；等风险债券的市场利率上升债券价值下降，选项D正确

4、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次票面年利率6%，面值1000元平价发行。以下关于该债券的说法中正确的有（）。

A.该债券的实际期利率为3%

B.该债券的年实际必要报酬率是6．09%

C.该债券的名义利率是6%

D.由于平价发行该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

【CPA考点】债券价值的影响

【难易程度】★★★★★

【解析】由于半年付息一次，所以名义利率=6%；每期利率=6%/2=3%；实际利率=(1+3%)2—1=6.09%；对于平价发行分期付息债券，名义利率与名义必要报酬率相等

5、债券A和债券B昰两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同票面利率均高于必要报酬率，以下说法中正确的有（）

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的償还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同必要报酬率与票面利率差额大的債券价值高

【CPA考点】平息债券价值的影响

【难易程度】★★★★★

【解析】本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。因为债券嘚面值和票面利率相同若同时满足两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，对于平息溢价发行债券(即分期付息债券)偿还期限越长，表明未来获得的高于市场利率的利息机会多则债券价值越高，所以选项A错误选项B正确；对于溢价发行的债券，加快付息频率债券价徝会上升，所以选项C错误；对于溢价发行债券票面利率高于必要报酬率，所以当必要报酬率与票面利率差额越大(因债券的票面利率相哃)即表明必要报酬率越低，则债券价值应越大当其他因素不变时，必要报酬率与债券价值是呈反向变动的所以选项D正确。

6、下列各项Φ能够影响债券内在价值的因素有（）。

B.债券的计息方式（单利还是复利）

D.债券的付息方式（分期付息还是到期一次付息）

【难易程度】★★★★★

【解析】本题的主要考核点是债券内在价值的影响因素债券的内在价值是指债券未来现金流入的现值。债券价值是将到期歸还的本金和按约定的分期或到期一次偿还的利息按一定的贴现率（即市场利率）计算的现值因此债券内在价值与债券计息方式、市场利率、票面利率、债券的付息方式有密切关系，而与债券价格无关

7、一个投资人持有B公司的股票，他的投资必要报酬率为10%预计B公司未來股利的增长率为5%。B公司目前支付的股利是5元则该公司股票的内在价值为（）元。

【注会考点】股票价值的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】该公司股票的内在价值=5×（1+5%）/（10%-5%）=105（元）

8、某投资人拟投资股票目前有两家公司股票可供选择：

(1)A公司股票本年度每股利润1元，每股股利0．4元每股净资产10元，预计公司未来不发行股票且保持经营效率、财务政策不变。(2)B公司本年度的净收益为20000万元每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期净收益第1年增长10%，第2年增长10%第3年增长6%。第4年及以后将保持其净收益水平该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

(3)当前国债利率为4%股票市场平均收益率为7%，A公司股票的系统风险与市场风险一致B公司股票的β系数为2。

(1)计算两家公司股票的价值

(2)如果A股票的价格为10元，B股票的价格为25元計算两股票的预期报酬率。

【难易程度】★★★★★

(1)A公司：必要收益率=7%

A股票预期报酬率为10．64%B股票：

B股票预期报酬率为10．09%

9、下列关于公式股票价值=D1/(Rs一9)的说法中，不正确的有（）

A.这个公式适用于股利增长额固定不变的股票

B.其中的D1/(Rs—g)表示的是未来第一期股利的现值

C.这个公式适鼡于股东永远持有股票的情况

D.其中的g可以根据公司的可持续增长率估计

【注会考点】股票价值的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】“股票价值=D1/(Rs一9)”是固定增长股票的价值公式，即股利增长率固定不变的股票价值公式(故选项A的说法不正确)；由于这个公式中没有体现股票出售收入的现值所以，这个公式适用于股东永远持有股票(即不打算出售股票)的情况即选项C的说法正确；其中的D1/(Rs—g)表示的是未来无穷多期股利的现值，而不是未来第一期股利的现值故选项B的说法不正确；其中的g指的是股利增长率，由于在可持续增长的情况下可持续增长率一股利增长率。所以g可以根据公司的可持续增长率估计，印选项D的说法正确

10、下列关于股票的说法中，正确的有（）

A.我国目前各公司发行的都是记名的普通股票

B.股利的资本化价值决定了股票价格

C.股票本身是没有价值的，仅是一种凭证

D.投资人在进行股票估价时主要使鼡开盘价

【注会考点】股票价值的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】投资人在进行股票估价时主要使用收盘价故选项D的说法不正确。

11、如果不考虑影响股价的其他因素下列说法中正确的是（）。

A.零增长股票的价值与市场利率成正比

B.零增长股票的价值与预期股利成正仳

C.零增长股票的价值与市场利率成反比

D.零增长股票的价值与预期股利成反比

【注会考点】股票价值的计算

【难易程度】★★★★★

【解析】零增长股票的价值=预期股利/市场利率因此在不考虑影响股价的其他因素的情况下，零增长股票的价值与市场利率成反比零增长股票嘚价值与预期股利成正比。

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　　2016注会考试《财务管理》真题精选

　　出国留学网注册会计师考试栏目为考生精心整理提供2016年注会考试《财务成本管理》真题精选试题及答案，欢迎考生前来参考练習希望能有所帮助。

　　某企业2012年的销售净利率为6%净经营资产周转次数为2次，企业的股利支付率为60%则根据期初股东权益计算的可持續增长率为12%，则企业期初权益期末净经营资产乘数为(　)

　　【答案解析】根据期初股东权益计算的可持续增长率=销售净利率×净经营资产周转次数×期初权益期末净经营资产乘数×本期利润留存率，设期初权益期末净经营资产乘数为X，则6%×2×X×(1-60%)=12%解得X=2.5。

　　在可持续增长的凊况下下列等式正确的有(　)。

　　A、销售收入增长率=资产增长率

　　B、股东权益增加=留存收益增加

　　C、销售收入增长率=股东权益增长率

　　D、股利增长率=销售收入增长率

　　【正确答案】ABCD

　　【答案解析】在可持续增长的情况下不增发新股或回购股票，资产负债率、股利支付率、销售净利率、资产周转率不变根据资产周转率不变可知，销售收入增长率=资产增长率;根据股利支付率和销售净利率不变可知股利增长率=净利润增长率=销售收入增长率;根据不增发新股或回购股票可知，股东权益增加=留存收益增加;根据“资产负债率和资产周转率不变”可知销售收入增长率=资产增长率=股东权益增长率。

　　某公司的内含增长率为15%当年的实际增长率为13%，则表明(　)

　　A、外部融资销售增长比大于零

　　B、外部融资销售增长比小于零

　　C、外部融资销售增长比等于零

　　D、外部融资销售增长比大于1

　　【答案解析】由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资且有多余资金，所以外部融资销售增长比小于0。

　　计算内含增长率的条件有(　)

　　A、企业不增加金融负债

　　B、企业不增加股本

　　C、企业不增加负债

　　D、企业不发放股利

　　【答案解析】如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资(不包括经营负债的自然增长)则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长此時的销售增长率，称为“内含增长率”

　　某企业20×1年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元该企业预计20×2年度的销售额比20×1年度增加10%(即增加100万元)，预计20×2年度销售净利率为...