降价93%的恩替卡韦2020全国降价2季度营收下滑了多少

有自媒体鼓吹说，恩替卡韦2020全国降价分散片下滑不明显只是下滑8%，包括中生的管理层自己也说整个产品还有望做到20亿。这个结论倒是引发了我的兴趣那么到底2季度恩替卡韦2020全国降价分散片下滑了多少？是不是简单报表看到的8%那么简单要知道这个下滑鈈大的信息对行业很不利，这意味着给医保局传达一个信息那就是即便我降价93%，我还能维持营收不变还能做几十亿，那么这个一旦被認为合理医保局会认为药企的价格弹性很大，药品都要做到几毛钱这个先河开了之后底线也就会越来越低，实际上不要说6毛的药很难囿多大销售额就是1元多的药也很难有多大的销售额。而恩替卡韦2020全国降价分散片集采的2季度下滑的也不是那么一点整个2季度在集采区域的下滑也是惨不忍睹。

先看两个数学题和答案：

1、如果1个产品1季度上涨8%半年下滑8%，那么意味着2季度下滑24%

2、如果集采区域只占比整个營收的20%，整体营收1个季度下滑24%其它非集采区域如果没下滑，意味着集采区域的销售额是负数

中国生物制药的1季报中没有详细说明恩替鉲韦2020全国降价分散片的营收和增长情况，18年恩替卡韦2020全国降价分散片大概营收32亿同比增长约8%，上面的算法就是按照1季度也是增长8%预计的现在看来1季度也是受到集采的影响，同比没有增长8%那么多因为按照1季度增长8%，预计2季度集采区域销售额是负数肯定不对我们用下面┅个稍微中性一点的算法，预计1季度恩替卡韦2020全国降价分散片同比增长0%来看看这个产品2季度在集采区域大概下滑了多少！

1、1季度恩替卡韋2020全国降价分散片如果销售额增长为0，那么意味着2季度单季恩替卡韦2020全国降价分散片销售额下滑约16%

2、2季度单季度非4+7城市占比约80%，这部分沒有下滑也没有增长占比20%部分的4+7城市，因为价格下滑93%的原因只剩下约4%的销售额。这意味着在4+7集采城市销售额同比下滑约80%（20%部分完成4%吔就是100%的地方完成20%），考虑到价格下滑93%下滑了80%的营收，销量还是在4+7集采地区实现了3倍的增长

3、4+7城市实现3倍的增长，大概也已经垄断了整个4+7城市的销量原研就算还有10%的一点量，整个恩替卡韦2020全国降价分散片在降价93%的前提下销售量提高了原来3倍，基本就是极限

在西药這个行业，任何情况下价格下滑93%即便能获取很大的新增销售量，比如新增3倍但是整体营收也还是会下滑80%。企业管理层也好媒体也好，都要如实的告诉大家尤其是告诉医保局，你把我坑苦了

年底恩替卡韦2020全国降价分散片，非4+7城市集采天花板价格就是4+7中标价，也有超过3家招标整个产品这部分分给中生的还不会有3倍的增长，可能增长还有1倍就算全国按照这个价格都分给一家，整体营收下滑80%都是很厲害的更别说还有几家分。

2018年整个恩替卡韦2020全国降价分散片的营收32亿那么即便下滑80%，也就是销量提高3倍中生最好也就是能有6亿多，實际上我认为能有6亿多都差不多是整个市场仿制药所有的销售额如果中生一家能拿到，已经有些逆天了

类似这样的产品还有几个，降價80%的阿托伐他汀和瑞舒伐他汀似乎降价60%和降价80%差不多，实际上降价80%是降价60%再降价50%才能达到如前面的观点所说，如果瑞舒伐他汀和阿托伐他汀降价80%整个市场不管怎么做都没多大了。2018年阿托伐他汀有160亿瑞舒伐他汀有40亿不到，两个产品原研都占60%以上仿制药降价80%，意味着原研差不多要降价90%以上整个产品算来算去仿制药总量能有原来的2折都很不错。瑞舒伐他汀仿制药企业总量不到10亿阿托伐他汀仿制药总量接近30亿。这就是大产品被大幅度降价的下场

同样，氯吡格雷因为降价60%整个市场120亿左右的规模，仿制药部分迅速萎缩到只有4折不到預计只有40多亿，这还要得益于25mg赛诺菲没有这部分完全是信立泰和乐普两个仿制药企业获得，再加上降价没有80%93%那么厉害。

去年25个产品集采中大品种有4个，分别就是上面说的恩替卡韦2020全国降价分散片阿托伐他汀，瑞舒伐他汀和氯吡格雷现在看因为氯吡格雷降幅在这里媔最小，还能勉强维持整体仿制药部分有40多亿还能算算几家怎么分，分的多的还能勉强成为大产品分给仿制药企业的4个大品种中，恩替卡韦2020全国降价分散片全国80多亿的总盘子预计下滑到10亿左右阿托伐他汀160多亿的总盘子预计下滑到不超过30亿，40亿的瑞舒伐他汀总盘子预计丅滑到不超过10亿120亿的氯吡格雷总盘子预计下滑到不超过45亿。这些都是仿制药企业的份额原研因为价格贵5-10倍，尽管销量占比很小大概呮有10-20%，但是营收他们还占大头

价格在药企的产品中非常关键，并不是量能那么容易弥补的以价换量本身就是一个伪命题，如果价格下降80%93%这样的，你需要多少量才能弥补价格的下滑前者是5倍，后者是14倍那不是开玩笑吗！

管理层也好，媒体也好正视现实，尤其要让醫保局看到当药企降价80%，93%的时候无论如何这个产品都无法弥补上，赔钱赚吆喝也好做公益也好，药企都绝对受害靠其他产品补上那是另外一件事，但是这个产品企业经营了10多年从质量，患者医生等很多都很受欢迎，你一个集采就打掉了20多年企业的积累现在告訴医保局，我很受害其实不丢人，这是事实

说点乐观的，尽管第一次集采的5个品种让中生受害很大，第一次集采的5个品种扩面之后会让中生营收至少少30亿，极端可能少40亿（恩替卡韦2020全国降价至少25亿氟比洛芬少5-9亿，其它3个没中标的少5-8亿）但是中生的仿制药还是很哆，靠其它产品的增长抗住30多亿的下滑，应该问题不大如下图，下图是中生半年超过5000万的品种一共33个，去掉5个第一次集采的品种還有28个，再加上还在新申请上市的几个产品年底有接近40个过1个亿的产品应该问题不大，明年这些产品平均每一个款新增1个亿总数也有40億，抗住5个一次集采产品的下滑应该问题不大这里面还没包括它的创新药安罗替尼，安罗替尼预计2020年新增超过10亿也会提供很好的补充。

但是还是我在很多文章中说过的，明年2季度的2次扩品种集采中生这么多产品一定还会继续纳入几个，那么纳入的品种增长基本就会停止靠不断新增新产品很难一次一次的抗住集采。这么折腾没有3-5次集采中生的仿制药部分稳定不下来。 

来看一组数据国内2019年医药工業大概占比国家GDP约96万亿的6%左右，也就是大概6万亿的医药工业总产值药占比算20%，那么整个药品市场大概1.2万亿去掉中药等产品2000亿，整个西藥大概有1万亿乐观的估计 

按照国际市场上仿制药处方量占比80%，但是营收只有20%创新药（含过期原研药）处方占比约20%，营收占比80%预计1万億的西药产品，2000亿未来是国产仿制药8000亿是创新药（含过期原研药）。 

中生今年仿制药部分200亿大概占整个2000亿国产仿制药的10%，这个指标从國外来看国外最大的仿制药企占比整个仿制药市场大概也就是5%，中生占比已经超高了当然现在国内还是仿制药为主，但是价格趋势下降尽管未来国家医药工业的投入占比还会加大，加大到如美国的16%日本的11%附近，那整体还有1倍空间这1倍空间仿制药和创新药都会达到4000億和1.6万亿，但是即便按照4000亿的5%计算第一大仿制药企的营收200亿左右的营收也已经看到天花板。

未来中生仿制药部分个人判断基本停止增长会稳定在大概200亿左右，集采一次又一次的会让中生仿制药部分每次都受害但是因为还有新增产品能补一些，又会此消彼长但是仿制藥天花板非常明显也是肯定的。好在中生的创新药安罗替尼增长还是很快20年预计还能新增超过10亿，这部分看看能否提供新的增量单纯靠仿制药之间的补充比较难了，即便2020年仿制药还能补上30-40亿的第一次集采下滑但是还要保持20%的增长，靠这些仿制药再增长40亿可能性也很低了。