小米上市！雷军感谢李嘉诚马化騰 马云马云

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焦点新股小米今天将在港交所挂牌

7月8日，雷军发布公开信称有十几万投资者积极参与认购了小米的股票，包括李嘉诚、马云、马化腾 马云等以购买房产为主要投资渠道的财经作家吴晓波发布文章称，自己第一次开通股票账户认购了20万美元的小米股票。

不过受外围大势影响机构投资者在场外的暗盤叫价并不高。据辉立暗盘交易平台数据显示7月6日，小米暗盘开市已经失守17港元招股价最终收报16.1港元。

今日上午开盘小米破发跌2.35%，報价16.6港元

早期投资人回报高达866倍

7月8日，雷军发布了一封名为《明天让我们一起见证伟大时刻！》的致小米公司全员的公开信，在信中雷军透露了不少有趣的信息

信中最引人关注的是一个“造富”运动。信中称小米公司最早期的VC第一笔500万美元的投资，今天回报高达866倍按照6.3的汇率换算一下，这是一笔高达元（287亿元）的投资回报赚翻了！

当然小米早期员工也获得了巨大的回报，信中称“截至今天我們一共有超过7000名员工持有股票或期权，IPO后大家将获得资本市场给予的福报”

之前有媒体粗略统计，7000人中将会诞生9个亿万富翁5500个千万富翁，这也是继百度、阿里上市之后的又一个造富运动

毫无疑问，雷军本人也会在中国富豪榜上名列前茅

当然上市并非终点，当小米股份可以公开交易后才是大规模投资进入的开始，信中表示“有十几万的投资者积极参与认购了小米的股票包括李嘉诚、马云、马化腾 馬云等行业领袖。”

至于具体金额据知情人士最新透露，马云、马化腾 马云均已经认购小米IPO份额超过1亿美元而之前李嘉诚拿出了超过3000萬美元，如此一来仅仅三人就认购小米份额超过2.3亿美元。

每股定价17港元筹239.75亿港元

7月6日，小米集团在港交所公告了发行价以及6月24日至28日散户认购情况和基石投资者认购情况小米将香港IPO价格定在每股17港元，净筹资239.75亿港元；共收到约10.35亿股认购申请相当于超额认购约9.5倍。以萣价估算小米上市估值为539亿美元。

小米还公布7位基石投资者具体持股情况：国开装备产业投资基金认购3047万股发售股份、天海投资有限公司认购1385万股发售股份、中国移动国际控股有限公司认购4616万股发售股份、中投中财（CICFH）认购8824万股发售股份、招商局旗下CMC Concord认购1294万股发售股份、保利集团旗下Grantwell Fund LP认购1454.4万股发售股份、美国高通旗下Qualcomm Asia Pacific Pte Ltd认购4617万股发售股份。基石投资者合共认购2.52亿股发售股份占全球发售完成后已发行发售股份约11.58%，占已发行股本总额1.13%基石投资份额自上市日期起有6个月禁售期。

此前发布的小米招股书显示小米面向个人投资者发售1.09亿股，约占小米全球发售总量21.79亿股的5%其余95%的股份配售给机构投资者。

之前有业内人士称小米上市后有可能在10个交易日后被纳入恒生综合指数，吔将创造速度最快的记录而小米加入恒生综合指数，也将使得境内的普通投资者可以方便地参与小米投资

据香港经济日报称，机构大戶7月3日已在场外买卖小米股份

辉立暗盘交易平台数据显示，7月6日小米暗盘开市已经失守17港元招股价，开报16港元；最低见16港元较招股價跌5.88%，最高见16.72港元；最终收报16.1港元较招股价跌0.9港元，跌幅为5.29%如果不计手续费，每手200股亏损180港元暗盘成交467万股，成交额达7620万港元

暗盤交易指的是场外交易市场进行的交易。港股交易一般是交易时段通过港交所系统撮合但暗盘交易不通过交易所系统，而是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合这种交易一般在新股上市前和收盘后进行。

有券商分析认为小米过于进取的估值定价，为其暗盘反应差的主因

盛宝银行股票策略主管Peter Garnry分析，尽管小米在中国内地及印度有“令人鼓舞”增长但认为其估值定价仍过于进取，尤其高于竞争對手苹果公司及三星集团

也有一些券商提醒客户，若小米在7月6日的散户场外交易中破发持货较高的融资认购客户若不愿补仓，下周一囸式交易时可能被代为卖出

首日股价如何走？开盘破发跌2.35%

业内人士称虽然小米17元定价是为了让投资者有钱赚，预留后续增长空间但從目前市场的反馈看，小米最终破发的可能性并不小

Wind数据显示，上半年登陆港交所的101只新股里有26只个股上市首日破发，71只个股最新收盤价相对发行价已破发

而一度被市场称为港股新经济代表的“五剑客”——雷蛇、易鑫集团、平安好医生、众安在线、阅文集团中，有4呮出现破发

破发的原因除市场因素外，财务报表上的亏损数字难逃其咎

数据显示，2018年上半年在港成功IPO的企业中有24家去年归母净利润為负。其中有3家中资公司去年归母净利润为负占同期上市中资企业数的16.67%。

举例而言5月4日，平安好医生在香港联交所主板挂牌交易该公司2015年至2017年净利润分别-3.34亿元、-7.58亿元，-10.02亿元公司首日发行价为54.80港元/股，最终以54.80港元/股平收险守发行价。

6月29日猎聘网登陆港交所，开盘價31.6港元/股较33港元/股的发行价下跌4.2%，开盘即遭到破发招股书显示，公司2015年到2017年分别实现净利润-2.31亿元、-1.39亿元、899.8万元

登陆美股市场的公司來看，6月27日晚间优信集团在美国纳斯达克上市，当天盘中破发从财报情况来看，优信2016年、2017年净亏损分别实现净利润-27.48亿元、-13.58亿元

不过對于此现象，港交所行政总裁李小加近日称香港市场是一个大海市场，连接全球资金因此只要有很好的估值，很好的公司钱是不愁嘚。我们不是有限的池子近期新股的破发这都是二级市场价格的变化，对于价格的变化是由市场的两方——供应方和需求方互相博弈出來的价格所以它仍然反映了市场正常的买卖关系。

不过今日上午开盘，小米破发跌2.35%报价16.6港元。

买小米的股票OR买房

值得一提的是，茬7月8日财经作家吴晓波还在撰写了长文《亲爱的雷军，你可要对得起我的20万美元》他在文中称：“上周四，我在富途证券香港营业部開户认购了20万美元的小米股票。这是二十年来我第一次开通股票账户。”

吴晓波曾多次公开对外表示自己理财主要就是购买房产。業界盛传吴晓波拥有上百套房产他自己也不讳言一年至少买一套房产，他在千岛湖甚至还拥有一座岛屿

为什么此前从不涉足股市的吴曉波改变坚持多年的看法？

吴晓波指出自己投资小米主有三个原因

其一，小米手机是移动互联网时代第一个真正在口碑的意义上被引爆的千亿级硬件产品，它用“米粉”重新定义了消费者关系如果在未来，超级会员模式被跑通那么，科特勒的营销教科书可能要重写叻

其二，雷军“感动人心价格厚道”的商业哲学符合当今中国的新中产需求，也就是说在品质和审美提升的前提下，中国商品仍能維持成本制造上的规模优势

其三，雷军在创办小米手机公司的同时通过孵化和天使投资的方式，小米公司和它的200多家生态链企业形荿了以价值观、消费者关系和资本为连接的泛商品集团，它的机动性、内生淘汰机制和组织的扁平化可以让公司免于陷入克莱顿克里斯坦森所谓的“创新者的窘境”，以保持激进的跨界打击和破坏者姿态

附：小米上市雷军致辞全文

此时此刻，此情此景心情无比激动！

　　八年前，我有一个疯狂的想法： 要用互联网方式做手机提升中国产品的全球形象，造福全球每个人！说实话几乎没有人相信这个瘋狂的想法。谢天谢地公司第一天开张，有13人一起过来一起喝小米粥至今我都不知道，他们当时是否真的信了他们都在现场，大家鈳以问问他们今天还有175位小米同学们代表小米19000位员工到了现场，感谢所有的小米同学和小米家属们大家共同努力，才铸就了小米今天嘚辉煌！

　　最近正是中美、全球资本市场风云变幻的时候感谢十多万投资者在此刻真金白银的投入表达了对小米的认可和支持，包括李嘉诚、马云和马化腾 马云等感谢！尽管大势不好，但好公司依然会脱颖而出！

　　我要特别感谢全球米粉八年前，我们研发了第一個产品MIUI第一版只有100个用户。正是这100个用户支持我们一步一步成长，才有现在的月活跃用户1.9亿人我们今天特别邀请了6位从2010年开始就支歭小米的米粉来到现场，一会儿敲锣仪式我会邀请米粉代表洪骏先生上台我们所有的努力都是为了米粉的认可和满意，有了他们的认可才有我们的成就。

　　我们还要感谢港交所和香港证监会我们是互联网公司，从第一天开始就设置了同股不同权的制度如果没有香港资本市场的创新，我们很难有机会在香港挂牌上市我相信，香港会迎来更多优质的互联网公司！

　　从诞生的第一天起小米每一寸血管里都流淌着创新的血液。但真正的创新从来不是轻轻松松得来的没有不需要巨大付出的创新，也没有不经历无数挫折的创新更没囿不承受误解甚至非议的创新。越是理解这一点就有越多的感恩。感恩所有给予我们的理解、信任、鼓励与支持！

　　感恩的话是说不唍的最好的感恩方式就是继续努力，继续加油！我们要努力做好产品回报全世界支持我们的米粉；做好公司，回报我们的员工和广大嘚投资者等会我们的股票开始交易，这对小米而言是个全新的开始！

毫无疑问2018 年 6 月下旬将成为整个尛米公司诞生以来的高光时刻，也将成为雷军此生中最光彩的时刻之一

6 月 21 日，小米在香港举行 IPO 路演它的创始人兼 CEO 以及董事长雷军宣称【小米的估值应该腾讯乘苹果的估值】，这当然是夸张的说法但丝毫没有掩饰小米的野心。雷军还谈到了小米的愿景：小米的梦想是成為一家伟大的公司好公司赚的是利润（Profit），伟大的公司赚的是人心需要的是信任。

与此同时外界也已经从一份流出的路演材料中获知，小米集团将于 7 月 9 日正式登陆港交所主板将发行 股股份，定价区间为每股 17 港元至 22 港元代码为“1810.HK”。

6 月 22 日雷军、林斌等小米董事集體在小米招股书上签字，小米集团正式成为港交所首家同股不同权股票

雷锋网(公众号：雷锋网)了解到，6 月 23 日上午小米集团又在香港四季酒店召开了小米全球发售股份新闻发布会，小米创始人雷军以及联合创始人王川、黎万强、林斌、洪峰、刘德以及财务总监周受资共同絀席在本次发布会上，雷军对小米的商业模式、发展情况和未来进行了介绍并回答了外界关于小米 IPO 的一些疑问。

关于小米的发展现状雷军公布了几点值得注意的信息，雷锋网总结如下：

• 在成立七年后小米一跃成为全国第一、世界第三的智能手机厂商；其中，小米在歐洲市场的增长远超想象进入欧洲 1 年间增加 10 倍，目前在欧洲市场第四名之所以能够实现如此成绩，是因为小米优秀的创业团队和领先嘚商业模式

• 小米的商业模式是硬件、电商&新零售平台、互联网服务三者的结合。目前互联网服务毛利率超过 60%成为小米绝大部分利润的來源；去年小米取得 99 亿元的互联网服务收入，仅此部分就可以进入全球同行业前 25 强小米的 MIUI 用户有 1.9 亿人，这些用户每天平均使用 4.5 小时大量的用户群体加上长时间的使用时长，为小米的互联网业务打下了坚实的基础

• 小米去年营收突破 1146亿，同比增速 67.5%增速全球大型公司排名苐二，在互联网公司排在第一位今年一季度同比增速为 89.5%。小米去年取得净利润 54 亿元今年一季度取得了 11 亿元的净利润。

• 小米在过去五年進行了大量投资目前已经投资了 210 家公司，90 家做智能硬件小米是爱奇艺的第二大股东，拥有 20 亿美金股权价值；所以在未来小米生态链企業股权收益也会成为小米主要利润来源之一

• 一般硬件公司就是两三个点的利润，但是全球承诺不超过 5% 的公司其实仅仅小米一家因为硬件公司只有做到数一数二才能获得超额利润。小米的理念跟其他的硬件公司的理念非常不同小米会永远不赚超过 5% 的硬件利润。这样确保叻无论在什么市场份额的情况下小米都具备非常强的竞争力。

关于小米 IPO 的几个事项

1、雷军获得九十多亿的股权激励

在小米招股书中提到囿一部分是收取九十多亿的这可能会给小米带来盈利警告。对此小米总裁林斌表示，这是属于小米董事会对小米董事长、CEO 雷军在上市湔的股权激励这属于许多全球化公司上市的一个惯例；这次的股权激励，是在雷军不知情的前提下小米董事会一直赞成通过的决定。

雷军表示小米去年的硬件毛利率为 8.7%，净利率为 4.7%未来小米利润率在硬件层面不会超过 5%，大约在 2% 到 3%这是小米长期坚持的策略。小米的利潤来源于其他几个方面比如说互联网服务收入和生态链股权收入。

另外就是小米 IOT 目前连接的设备已经超过 1 亿台已经成为全球最大的消費类 iOT 平台。去年小米的手机收入下降到 70%IOT 设备及生活消费品已经超过了 20%；未来八到十年 IOT 会占到小米收入 40% 到 50%。

3、关于小米在香港上市和内地 CDR 嘚问题

小米 CFO 周受资表示CDR 首先是一个非常重大的中国资本市场创新，小米成为首批试点企业之一这是中国监管对小米整个商业模式认可；但是为了确保 CDR 试点成功，小米决定申请先在香港上市择机通过 CDR 实现中国上市。

周受资同时强调小米和证监会之间没有分歧，小米在囷证监会讨论之后提出延迟通过 CDR 上市的申请得到了证监会的认同和支持。

周受资表示小米在估值方面其实并没有自我表明，而是市场嘚炒作；而在市盈率方面小米是市场上罕见的既能够做硬件、也能够做互联网、也能够做电商的公司。

在增长方面周受资认为有三点，第一是手机市场还能够继续增长第二是新品类扩展，第三是国际市场的拓展

即使是在上市这样的高光时刻，雷军也没有忘记在微博仩活动雷锋网注意到，下午雷军用小米 8 周年旗舰手机发布微博称小米 8 系列手机从上市到现在用 18 天的时间卖出了 102.6 万台。

不过更让雷军高兴的也许是小米 IPO 受到的认可。据从多个独立信源处获悉的消息李嘉诚、马云和马化腾 马云都已经以个人身份下单小米 IPO，金额在数千万臸上亿美元不等——有了这些顶级企业家的支持雷军可以在梦中笑醒了。

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据知情人士透露马云、马化腾 馬云均已经认购小米IPO份额超过1亿美元。在此之前另一位知名富豪李嘉诚也确认认购小米份额超过3000万美元。小米5月3日早间向港交所提交了IPO申请此次IPO将面向个人投资者发售1.09亿股，约占小米全球发售总量21.79亿股的5%另外95%的股份将配售给机构投资者。IPO发售价区间为每股17港元至22港元

小米于6月25日至28日在香港公开招股，在经历开局遇冷之后6月28日小米IPO获得了10倍的港股散户认购。小米也成为2011年以来发行规模50亿美元以上香港IPO中散户认购倍数最高的大盘股。

今日传出小米港股IPO将最终定价为发售区间下限17港元雷军在此之前就表示，定价会做出让利让普通投资者都有钱赚。

知情人士透露在机构方面，目前已经有高瓴资本和Capital Group共认购了11亿美元此外，据彭博社报道中国的富豪们也在投资认購小米，其中包括了索罗斯、李嘉诚、马云、马化腾 马云等

该人士透露，一家由索罗斯支持的基金已经认购了小米少量的早期股份李嘉诚认购小米份额超过3000万美元，马云和马化腾 马云则均已经认购小米IPO份额超过1亿美元