投资者分歧、异常交易量和股票横截面收益率预测――基于中国股票市场的经验证据_图文_百度文库
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投资者分歧、异常交易量和股票横截面收益率预测――基于中国股票市场的经验证据
&&作者：林虎,刘冲
摘要：本文定义月度异常交易量为本月与上个月交易金额的比值,发现中国市场月度收益率与滞后一个月的异常交易量显著负相关。在控制了公司规模、账面市值比、流动性以及动量效应等指标后仍然具有显著的解释作用。进一步研究表明,在出现高异常交易量后的12个月内,换手率和特质性波动率都有大幅上升。
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