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1. [] &[团委][日][20]简介：无内容：&&3月21日下午，东区科技楼报告厅内，我校第17期中学生业余党校正在开课，校办副主任李明应邀为学员们作了题为《中学生为何如何加入中国共产党》的讲座,来自高二年级部分优秀共青团员参加了学习。课前团委书记杨振生就开设中学生党课对他们了解党的历史、党的路线方针政策以及树立正确的世界观、人生观、价值观等积极意义作了说明和强调，并对与会学员党校学习提出了要求。随后李主任入党的动机、意义……2. [] &[hzxzg123][日][27]简介：无内容：&&&……3. [] &[hzxzg123][日][17]简介：无内容：&……4. [] &[hzxzg123][日][14]简介：无内容：……5. [] &[hzxzg123][日][13]简介：无内容：……6. [] &[校办][日][213]简介：无内容：&&& 3月19日，在初三年级即将进入全面总复习之际，我校隆重召开2016届毕业班研讨会。&& 当天下午,在参观了太湖朴初中学后，研讨会在朴初中学会议室召开，会议由金安民副校长主持。朴初中学周玲副校长介绍了朴初中学的基本情况，并分享了朴初中学毕业班工作的做法与经验。&&&&& 王文川副校长做了题为《……7. [] &[政教处][日][139]简介：无内容：&星期一上午，根据学校安全工作安排，我校在晨操时间分东西校区举行了防震避险紧急疏散演练，这次活动受到了徐亮校长等校领导的高度重视，各岗位人员尽职尽责，学生疏散紧凑、有序，取得了良好的成效。&&&& 9点30分，随着金安民副校长在校广播站发出 “地震来袭，请全体师生紧急避险”的警报，尖锐的撤离哨声响彻校园，全体师生有秩序地从各班教室内迅速撤离，校领导……8. [] &[办公室][日][177]简介：无内容：时 间星期内&&& 容责任部门3月21日一1．本周主题教育：珍爱生命，学会生存政教处2．高三年级素质评价准备工作教导处3．本周一开始进行学校固定资产清查登记工作总务处4．防震紧急疏散演练活动政教处5．优秀团员第17期业余党校学习团& 委政教处3月22日二1．下午2:30在东区三楼会议室召开校长办公会议校& 办2．优秀童谣征集团& 委3月2……9. [] &[教导处][日][265]简介：无内容：2016年石化一中高二综合实践（研究性学习）参考课题序号研究课题相关学科1分析马仁奇峰旅游业的经营管理模式政治2走进方特，感悟现代科技对经济的作用政治3探究方特欢乐世界对芜湖经济的意义政治4探究现代农业与农业产业化的运行模式政治5对中学生消费行为的调研报告政治6探究马仁奇峰景区的佛教文化历史7探究马仁奇峰景区与红色文化历史8探究马仁奇峰景区与历史名人文化历史9发展旅游业对经济、文化的作用地理10山……10. [] &[政教处][日][216]简介：无内容：为积极创建全国文明城市，营造积极向上、文明礼貌的校园氛围，日下午，初一年级开展了“文明礼仪伴我行”主题班会活动。活动中，同学们通过学习中华民族传统礼仪，联系实际，讨论校园中不文明的现象，从而对自身行为进行约束，共同努力，为创建文明和谐校园和全国文明城市贡献自己的一份力量。&&&&班会气氛活跃，掌声不断，暖意融融。每位同学都积极参与，达到了主……共 100 篇文章&&&首页 | 上一页 | 1
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学校地址：安庆市水上公园路电子信箱：联系电话：(
版权所有：安庆市石化第一中学建议使用：分辨率，16位以上颜色　　===本文导读===　　　　　　　　===全文阅读===　　　　作为价值派投资者，原新华基金投委会成员、总经理助理曹名长自6月加盟中欧基金后，接替了风格相似的苟开红，成立并担纲价值投资策略组负责人。　　作为新华基金的老人，曹名长拥有18年证券从业经验，从2006年开始担任基金经理，先后管理过新华优选分红混合、新华钻石品质、新华鑫利灵活配置混合型基金等。　　近日，曹名长在接受《中国经营报》记者采访时，全面阐述了其在A股的价值投资思路。在他看来，A股历史上的长期调整对应的往往是政策的相对紧缩，目前长期相对宽松的政策环境有望维持，未来伴随着宏观经济的企稳反弹，市场走势相对乐观。　　A股或在三季度末反弹　　明星基金经理苟开红离开中欧基金后，有两位投研悍将将加盟中欧基金。其中一位，就是新华基金原总经理助理曹名长。在曹名长看来，随着资金牛市的结束，市场将迎来由经济基本面和宽松货币政策环境所支撑的慢牛行情。　　“近一年资金成本的大幅下降是过去一年股市大涨的主要原因，不过目前，由资金宽松而推动的行情已经结束，未来市场可能转入随着基本面震荡而波动的状态。”曹名长说。　　曹名长说，就宏观经济而言，目前的经济环境与年极其相似，近期公布的财新PMI数据显示，宏观经济基本处于最底部 ，目前来看经济已经在低位企稳，或有反弹迹象。同时由于宏观面依旧疲弱，预计未来宽松的货币环境大概不会发生变化。　　具体到行业配置方面，曹名长表示，前期市场涨幅过大，短期需要回避一些可能由高景气下滑的子行业和一些估值依然偏高的小盘股。他对包括食品饮料、消费、家电、机械化工等优势行业长期看好，同时也将关注包括建材、有色、煤炭、电力设备、钢铁等周期性行业以及农林牧渔、军工、地产等有望受益于国家政策和面临景气度反转的行业。　　价值投资适合A股　　曹名长认为，今年6月份以来大幅震荡的股市更加凸显出价值投资的优势，随着A股风险的加大，未来价值投资或将大行其道。“不同类型的投资者都能在牛市中取得不错的业绩，但从拉长投资周期来看，价值投资的平稳性使得投资体验感更好，更适合基金投资者。”　　曹名长指出，价值投资和成长投资其实并不对立。对于成长股投资者来说，关键在于其对未来的判断，只要价值线一直向上，无论什么时候买入可能都是正确的；而价值投资者更注重安全边际，买入的价格是否合适是重中之重，因此奉行价值投资的基金净值走势一般也会更平稳。　　翻看曾经由他管理的新华优选分红和新华钻石近一年的季报不难发现，其所持有的重仓行业几乎很少发生重大调整，银行保险等低估值大蓝筹备受其青睐。“价值投资在A股是可以获得成功的。”曹名长说。数据显示，曹名长管理的新华钻石品质过去四年间累计收益率达130%以上，与同期创业板指数走势基本持平，相较于创业板指数51.85%的最大回撤率，新华钻石品质最大回撤仅不到30%。　　《中国经营报》：作为价值型投资者，选股非常重要。你的选股思路和方法是什么？　　曹名长：我选股的方法是，首先是初选。不定期去列一下(标的股票)的估值，低估值的在我的范围之列。上市公司出中报、年报的时候，会列一些指标，比如净利润增长率。另外，有些股票标的是卖方研究员或者我们自己研究员推荐的。　　初选以后，我会去看上市公司年报、招股说明书、中报这些比较深度的资料，以解决几个问题：公司过去是否优秀，未来是否有成长性，布局战略是否有持续性。第三步是按照对应的行业再去分析，从长期来看是否是优势行业，在行业中公司是否是龙头。如果是优势行业，龙头公司一定会赚钱。此外，行业所处的阶段也会重点考量，如果也是很好的阶段，就是很好的标的。最后再去计算估值，什么价格买会有高性价比。　　比如，我2012年在新华基金的时候，研究员给我推荐了一个电力类股票。我去翻看这个公司的一些公告，发现这个公司在慢慢转型，现金流非常好，还有可能提价，和同行业另一家上市公司相比，市值被低估。我从2013年开始慢慢投资一些，每次都没问题，把仓位加上去。然而，到了2014年年底开始减仓，到2015年继续减。因为做价值投资不可能把所有钱都赚到，而且投资时间比较长，一般2~3年才能兑现。因为公司基本面变化是很缓慢的。　　《中国经营报》：从新华优选分红混合、新华钻石品质过去的公告来看，你的持股比较分散，原因是什么？　　曹名长：做价值投资会有两种风格，持股比较集中或者比较分散。比较深度的价值投资者，持股会越来越集中。但是从我的角度来说，是希望分散。　　从这次股市大幅调整来看，集中持股，净值波动非常大，还有流动性风险。这些原因都使得我走向分散，现在客观条件也允许。中国上市公司有几千家，以后还能投港股或者新三板。标的很多的时候，在不同领域、不同板块之间，估值比较低的公司之间难比较，使得我的整个组合分散，流动性更好。当然，这是从我们做公募基金的角度来考虑问题，如果是自有资金不存在这种流动性的问题，可以集中持股。　　《中国经营报》：作为价值型投资者，你的选股标准是什么？　　曹名长：我奉行估值低、流动性好、业绩确定性高以及抗风险能力强四大选股标准。控制风险是首要的，不盲目追随市场热点，不追逐高估值，A股市场虽然给人的感受是牛短熊长，但是上证指数成立以来到目前的年复合增长率为15.8%，A股中并不缺少价值投资的机会，尤其是如果将时间轴拉长，低估值的价值投资策略收益具备明显优势。[PAGE@默认页1]　　　　2015年上半年，经历了大涨大跌的剧烈波动行情后，最新的基金半年报正好给投资者一个窥见其对未来市场判断及投资策略变化的机会。　　从基金经理在半年报中所表达的观点看，整体上基金对于下半年的走势表示谨慎乐观。经历了阶段性的极端行情之后，基金预期人气的恢复需要时间，但大幅调整后部分行业和个股逐步呈现出投资价值，市场将逐步走向结构化慢牛行情。　　具体投资方面，基金强调保持灵活的仓位控制并需要重视博弈的因素，在做足确定性的前提下蓄势等待机遇来临，预计估值合理的优质成长股、估值便宜的消费类价值股等将成为资金流入的方向。　　理性看待救市影响市场或步入慢牛通道　　从半年报观点看，不少基金经理都将市场运行预期与国家队“救市”相联系。基金认为，监管层目前是“救市”与“清理”双管齐下，一方面有效缓解市场风险和压力，另一方面也在持续管控杠杆资金的入市节奏，因此对相关行为需理性看待。　　新华策略精选表示，经过前期连续大跌后，市场短期仍然需要时间休养生息、恢复元气，但是最黑暗的时刻正在逐步过去。未来一段时间，没有IPO、没有大规模再融资，没有大股东和主要小非的减持，没有董监高减持，上市公司高管和大股东预计都会积极增持股票，央企和地方国企也有增持动力，央行积极支持证金公司维护资本市场稳定。　　不过，嘉实增长提醒投资者，应该清醒地认识到国家救的并非投资人，而是金融系统的稳定以及借助股市要完成的经济结构转型。因此，对于救市政策抱有坚定信心的同时，市场也要认清方向，不应对市场抱有不合理的预期。　　在万家新利基金看来，经过本轮快速下跌管理层未来必定会加大对杠杆资金入市的管控，加之市场上最活跃风险偏好最高的资金基本被消耗殆尽，“我们没法乐观预期未来市场短期还会快速上涨创新高”。　　其预期，市场应该会在下半年步入一个逐步分化的震荡行情，在经济企稳市场信心恢复后方可形成新的上涨动力。　　“这轮调整范围之广、幅度之深是十分罕见的，同时管理层态度也是坚决的，不断出台救市措施，相信市场底部已经到来，至少很难持续出现大幅下跌。”鹏华医疗保健基金表示：“但犹如一场地震，过后会不断有余震，而且灾后重建需要过程，我们认为未来一段时间市场将处于低位横盘，待场内杠杆资金撤退后，我坚信市场将重新向上。”　　市场或步入慢牛通道　　而在经历了前期的一波极端行情之后，在部分基金经理看来，市场人气的恢复有待时日，市场需要时间调整和修复才能重拾升势。　　“由于现在市场杠杆结构的变化，以及信息传播速度的加快，市场的波动幅度和速率远超出所有人的预期。”易方达积极成长表示：“在这样快速的调整下，市场人气显著回落，预计市场需要较长时间的调整和修复才能重拾升势。”　　兴全有机增长也认为，这波下跌对人气的伤害是严重的，预计人气的恢复将需要较长时间。但其同时表示，杠杆资金的退出有利于股市下阶段的健康运行。　　事实上，尽管基金整体对此前的一波下跌所产生的后续影响预期谨慎，但多数基金经理都认同，从长远看，牛市的根基并未发生根本性转变，大幅调整后部分行业和个股逐步呈现出投资价值，市场将逐步走向结构化慢牛行情。　　华商主题基金表示，经过六月底的股市大幅波动，整体市场的逻辑逐步从之前的杠杆牛市转移到国家牛市，随之股市作为资源配置核心的作用将更加凸显，股市对于政府意愿的反映程度也将更高，在围绕国家转型的大背景下，市场将逐步走向结构化慢牛市场。　　“本次巨幅调整过程中，牛市的基础并没有被破坏，市场的暴跌是对前期非理性暴涨的调整，也为后续更理性的上涨奠定了基础。”中邮战略新兴产业预计，在政策支持、控制供给、估值优势提升的共同作用下，市场会逐步企稳并进入慢牛通道，同时个股分化行情将愈演愈烈。　　行情分化加剧强调精选个股能力　　需要指出的是，在半年报里，基金较多强调后市行情或将持续分化，去伪存真、精选个股的能力被提到了更加重要的高度。　　新华策略精选预期，下半年上证指数宽幅震荡的可能较大，个股和板块性机会减少，真正有业绩、有成长、有客户资源、估值合理的股票将获得市场青睐，单纯炒概念的股票将被抛弃。主题投资仍然会反复活跃。　　“从战略上讲，市场将重归理性，有业绩的好公司将重新获得市场青睐，讲故事炒股票的公司将在反弹后逐步被市场抛弃。”鹏华医疗保健基金表示。　　交银新成长基金也认为，清理场外配资去杠杆过程会持续一段时间，投资者经历此轮暴跌后风险偏好也会有所下降，所以下半年市场大幅上涨或下跌概率均不高，市场可能逐渐震荡筑底，投资进入精选个股阶段。　　“股市依然是目前最有吸引力的资产，宏观流动性也依然宽裕。在市场持续快速的杀跌后，政策底也已经非常清晰。我们认为在市场累积了大量的获利资金后，去杠杆化带动的获利盘回吐将持续较长过程，未来市场行情将趋于分化，”嘉实增长表示，部分前期涨幅巨大的题材股将面临长期的减持压力，而估值合理的优质成长股、估值便宜的消费类价值股将成为资金流入的方向。　　做足确定性蓄势以待春　　具体投资布局上，部分基金强调要保持灵活的仓位控制，在做足确定性的原则下蓄势等待市场机遇的来临。目前看，白马股和部分估值合理的优质成长股成为基金较为偏好的投资方向。　　“展望下半年，我们预计市场赚钱的难度会非常大，我们将会保持较低的仓位进行操作，直至市场的人气出现恢复。持仓品种方面，未来的方向将集中于传统的白马成长股。”兴全有机增长表示。　　嘉实精选基金表示，在二季度末大幅下跌之后，短期看市场反弹可能性在增强。考虑到流动性边际影响减弱，下半年市场可能会出现分化，前期涨幅较大的题材股面临一定的压力，市场可能会更加关注业绩确定性更强、低估值的消费、电力、金融等。以及随着经济的企稳，部分产业链条可能出现较好的景气上升机会，包括养殖等行业。　　基于对经济和流动性的判断，改基金表示将在谨慎的仓位上，更关注精选个股和行业，关注国企改革、传媒、医药、环保新能源、军工以及电力等板块。　　此外，也有部分基金坚持从转型角度切入投资，但同样认为需要更加重视估值和企业增速的匹配。　　汇添富民营基金表示，策略上依然坚持以经济转型作为未来中国的时代特征而布局，重点看好互联网对传统行业的渗透、以及工业4.0对传统制造业的改造；同时，其也提醒投资者随着本轮市场的大幅调整市场走势会出现分化，需要更加注重自下而上的深入研究，考虑估值和企业增速的匹配。　　“2015 年下半年市场将面临几年来最为复杂多变的局面，理念比对市场的判断会更有价值，其坚持看好新蓝筹(有别于传统钢铁水泥类产业的新产业蓝筹)、新成长(面向未来的快速增长行业和新兴产业)、新主题(收购兼并行业整合)，”宝盈策略基金表示，将在优选成长股的同时，利用市场调整期间布局优质新蓝筹股，实现长期均衡配置。(来源：上海证券报)[PAGE@默认页2]　　　　9月行情展望之牛人观点　　8月大盘剧烈震荡，全月振幅高达31.54%，并一举跌破7月底部3500点，创下了2850点的阶段新低。进入9月，这一趋势仍未扭转，9月头两个交易日，指数再跌两天，刨除银行股奋力拉抬的原因，上证指数实际上开门绿。那么，对于整个9月，机构牛人们是怎么看待趋势与机会的呢？是继续寻底之路，还是绝地反击开始？《金融投资报》采访了多位市场人士。　　兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东：　　关注五大机会　　兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东认为，9月关键是确认底部、蓄势待发。首先，在当前市场信心崩溃，预期极度悲观的背景下，降息降准、打击违法证券活动、提高股指期货交易保证金等这套组合拳亮点在于“稳经济、稳汇率”进而“稳信心”，有助市场短期反弹和阶段性见底。　　其次，人民币汇率短期趋稳有助于行情进入新均衡期；最后，便宜是硬道理，不论是价值投资还是成长投资，各种风格类型的投资者已经能找到“自认为便宜”的股票。中长期投资吸引力的显现，有助于稳定住短期恐慌筹码，从而封杀指数调整的空间。　　短期市场由“滑头”主导，看图说话、情绪易变、波动性大的特点将制约9月行情继续反弹的高度。当前，极端情绪反复宣泄之后，杠杆资金量显著下降，机构仓位也在相对低位，因此，“空头”已经失去了做空能力的仓位筹码，只能依靠传播负面消息做空；但是此前的“多头”现在已经纷纷成为惊弓之鸟、信心仍待修复。　　此外，“维稳窗口”之后，滑头可能会获利了结，引发波折。不少投资者相信，近日的反弹与9月的“维稳”有关。维稳时间窗口之后，部分滑头很可能减仓观望，但是考虑到空头做空力量的衰竭，9月行情的波折将有助于确认2850点附近是否是市场底。　　就机会来看，张忆东表示可以关注五个方面：一是高景气行业，包括餐饮旅游、传媒、新能源汽车产业链、养殖、电子元器件以及自下而上精选出的消费服务以及具有较强竞争力的制造业细分领域中的绩优蓝筹股；二是受益于“稳增长”政策加码预期的领域；三是前期遭遇股灾投降式抛售的主题投资；四是并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票；五是暴跌过后的成长股。　　广证恒生证券宏观策略研究总监张广文：　　围绕点进行震荡　　广证恒生证券宏观策略研究总监张广文认为本轮牛市行情走牛的逻辑是宽松的货币环境带来的无风险利率下降以及市场对改革的高预期。当预期自我强化到一定程度之后，由于基本面迟迟未能发出改革带来经营效率提升的信号，预期的打破使得股价上涨难以为继，叠加去杠杆资金规模较大，6月至8月的调整行情便发生了。随着流动性驱动逻辑逐步向基本面驱动逻辑转变，未来股市的重新走强或将依靠于改革带动基本面回暖，从而驱动风险溢价的上升，而不再仅仅依附于无风险利率的下降。　　从相对估值来看，经过几轮拉锯之后，以沪深300/创业板指数市净率之比已回归至中期均衡水平，以沪深300为代表的大盘蓝筹股和以创业板为代表的小盘成长股相对估值已进入较为均衡的状态。　　趋势上来看，张广文认为短期走势的性质仍属于超跌反弹。由于前期杀跌时间之短、跌幅之大，大量套牢蓝筹并未得到有效充分的换手，市场整体仍处于未出清的非均衡状态，因此重新走稳仍需时日。一方面，考虑到当前指数的上方有年线和的跳空缺口的压制，判断点将成为箱体的顶部区域。另一方面，经过两轮悲观情绪的宣泄之后，尽管底部仍有待探明，但整体来看，9月继续向下的空间不大，9月将围绕点进行箱底震荡。部分蓝筹股已出现建仓机会，中长期大资金可逢低建立底仓，建议关注蓝筹板块中高股息率低估值的个股。　　财富证券策略分析师李孔逸：　　在3000点可能会筑底　　8月中旬上证指数急转直下，由上涨转为下跌，并一举跌破7月的底部3500点。财富证券策略分析师李孔逸表示，3500点的政策底破掉后，市场底的探明或是一个长期的过程，在政府再度救市后，市场出现了快速的反弹，但国内经济仍在底部区域挣扎和全球估值趋势下降等制约股市走牛的因素并未消除，短期内大盘仍有向下探底的可能。　　继6月后半月的去杠杆后，8月份的A股再度陷于多事之秋中，在经历人民币汇率闪贬、新兴市场货币竞相贬值、全球市场风声鹤唳纷纷跳水等诸多事情冲击后，A股在短短7个交易日内大跌30%，跌幅之大、跌幅之快为A股1996年来所罕见，直到央行降息降准、股指期货做空限制以及汇率逐步稳定等利好情况下，A股才逐步企稳反弹。　　近期国家领导人表示，中国有能力有条件完成全年经济发展目标。另外，当前人民币汇率不存在继续贬值的基础，能够保持在合理的均衡水平上的基本稳定。从这些举措和讲话可以看出，管理层并未放弃救市，投资者信心也有所回暖。　　李孔逸预计接下来的9月份，A股将围绕3000点的位置构筑底部区域，个股震荡分化在所难免，而且股市在经历暴涨暴跌后，无论资金供需和市场信心的改善还是估值体系的重构都需要时间，因此大盘休养生息的时间可能较长。　　就投资机会来看，李孔逸建议谨慎持股，优选中报预增股和业绩出现向上拐点的优质蓝筹，关注部分主体概念股如国企改革和十三五规划概念。　　广发证券首席策略分析师游文峰：　　上证指数围绕3000点运行　　8月上证指数再次迎来在上半旬迎来弱势反弹，但是到了下半旬，却连续出现数日暴跌，再现千股跌停，短短7个交易日，沪指跌幅超过25%，创业板指数跌幅近30%。连续暴跌的市场让投资者信心受伤严重，目前对于投资者来说，最为关心的就是当前市场究竟是进入牛熊转换还是牛市中继。　　在广发证券首席策略分析师游文峰看来，其更倾向于牛市中继。他指出，只有经济失速、改革与转型失败、陷入中等收入陷阱才会触发牛熊转换，而当下，政府底线思维防范系统性风险的决心，在通胀和资本外流双重压力下，央行意外降息可见其稳增长的决心，双降之后央行仍通过公开市场操作继续投放流动性，而财政政策方面，预计下半年也将继续发力，经济失速的概率不大。　　另外，当前私募机构仓位普遍较低，公募基金短期赎回压力小于当时救市前情况，股票型基金、混合型基金仓位测算大约是 82%和32%。市场继续大幅杀跌的可能性不大，但要走出颓势，游文峰表示，必须看到改革超预期推进、汇率预期稳定、基本面见底回升。后期需要继续观察国企改革顶层设计方案公布、美联储加息进程以及人民币汇率走势、稳增长政策力度等。　　因此，从综合判断来看，游文峰认为，在不出现极端情形之下，9月预计沪指将围绕3000点位置构筑底部区域。系统性风险过后，低估值蓝筹具备跌出来的机会，而风险偏好下降之后股指依然高企的新兴成长股或仍需挤泡沫，市场将呈现结构分化。　　就机会来看，游文峰建议投资者保持防御性的仓位，当前位置可逐步建仓低估值蓝筹和白马成长股。　　北京星石投资管理有限公司总经理、首席策略师杨玲：　　短期会经历反复盘整、震荡　　虽然大盘在近期迎来了大跌，但是对于后市，北京星石投资管理有限公司总经理、首席策略师杨玲仍然坚定看多。　　回顾诱发近期两轮大的暴跌的因素，主要有两个：一是由于查配资去杠杆引发的市场的第一轮大跌；二是对人民币贬值带来的一系列负面影响的担忧引发近期市场第二轮大跌。从目前市场情况来看去杠杆已经基本解除；由于政府或者央行有足够的空间和能力稳定人民币汇率稳定，基本不会出现由于热钱流出导致人民币无序贬值，进而对人民币资产造成很大冲击这种情况。因此这些大的利空已经过去了，而且短期波动不改牛市基础，依据政策面、货币面和经济基本面，目前仍处于牛市阶段，因此我们判断在市场反复筑底盘整之后，市场底渐现，后期会震荡上行。　　政策面上有不断的利好政策出台；资金面上货币持续宽松，流动性较为宽裕；经济基本面上来看杨玲判断经济大概率会在4季度迎来温和复苏，主要是基于两点：从长期来看，改革持续推进会逐渐见效；短期来看，各项强力稳增长的政策和措施会快速、高效的执行下去，短期会刺激经济的温和复苏。　　综合判断，因此杨玲认为股市的长牛慢牛格局不变。但是短期来看，由于6月份以来的剧烈震荡给投资者造成了很大的心理影响，资金的风险偏好下降，投资者的情绪和信心恢复需要一段时间，短期大盘大概率会经历一段时间的反复盘整、震荡筑底，待底部夯实和市场情绪恢复之后，会震荡向上。　　广东煜融投资管理公司高级研究员彭钦海：　　本月是转折月　　8月A股走势波动巨大，沪指全月振幅高达31.54%，远高于 6月和 7月的 28.85%和22.06%。涨跌幅方面，上证综指、沪深300、中证500、中小板指和创业板指的月涨幅分别为 -12.49% 、 -11.79% 、 -14.83%、-14.43%和-21.38%。　　对于9月，市场一片担忧。但广东煜融投资管理公司高级研究员彭钦海却对9月比较乐观，认为9月很可能是转折月，会开启一个上涨波段。　　彭钦海给出的理由有两个：其一，经过两轮杀跌，市场的阶段性风险基本释放得差不多了，部分蓝筹股已经回到合理估值区间，再向下已无多大空间；其二，从技术走势上来看，上证指数、深成指即将在这个位置形成日线MACD底背离走势，而6月份时形成MACD顶背离走势引发了剧烈的股灾，这次的底背离走势一旦形成，威力不容小视。因此，9月很可能是一个转折月，会有不错的上涨波段，至于能否演变成牛市下半场，还需要到时再作研判。　　中长期来看，彭钦海坚定看好A股牛市。他的逻辑有三个：其一，中国经济依然是增长较快的经济体，改革、反腐等将进一步激活各方面活力；其二，国家队巨资进场救市，这些资金是要赚钱的，A股中期仍将向上迈进；其三，养老金入市、A股对外逐步开放等意味着未来有更多的资金流向A股。　　国都证券策略分析师肖世俊：　　结构性机会和投资价值显现　　在国都证券分析师肖世俊看来，恐慌性冲击高峰已过。随着人民币汇率的企稳、意外“双降”后重启宽松预期、近期两大首要任务稳增长防风险(尤其是金融)政策的发力，降杠杆贬汇率两大冲击波已进入尾声，市场恐慌情绪与风险偏好或已触底。　　肖世俊指出，当前大盘指数沪深300、上证综指的滚动市盈率快速下修至12.1、14.4倍，均已回落至近六年历史均值下方；而随着蓝筹股估值回落至历史低位后，银行、家电、汽车、电力等高分红蓝筹股的股息率高达5%以上，对于长期价值投资者的投资吸引力上升，市场结构性机会与投资价值显现。　　从市场趋势来看，货币政策、经济走势、人民币汇率走势、改革创新进度，它们成为近期影响市场四大因素，以上四大因素正部分发生积极变化。另一方面，防风险明显加强，近日管理层已将金融稳定提升至新高度，或预示后续金融改革、政策出台及监管制度的改革，将重点顾及资本市场的稳定发展与心理预期。　　在大盘指数估值已重新跌至历史均值下方后，部分蓝筹股或优质成长股已具备较高的安全边际与投资价值；然而高估值的部分中小创与题材股泡沫压力仍有待释放，市场结构性机会与风险并存，趋势性行情短期难现，更多体现为阶段性、结构性机会。“近期可重点挖掘质地优、被错杀、已低估、有看点的超跌优质个股，建议重点从保险、房地产、家电、食品饮料、医药等行业中优选个股。”肖世俊提出了他的配置建议。　　首创证券研发部总经理王剑辉：　　9月进入窄幅波动状态　　“对于9月份的市场趋势，我认为它会在经历过8月的剧烈波动之后波幅收窄，进入窄幅波动的状态。”首创证券研发部总经理王剑辉向记者提出了他对于9月市场趋势的观点。　　从近期总体情况来看，场内外快速降杠杆、汇率快速贬值到位后，及近期中美两大央行货币政策或基调的缓和，正舒缓了全球市场恐慌情绪与悲观预期，上周后半段全球主要股指逾大宗商品快速反弹。而A股市场上，银行、食品饮料、家电等高股息率蓝筹股在上周也率先企稳反弹。　　王剑辉指出，从宏观环境来看，国内经济数据表现不尽人意，其在接下来的疲软程度或将进一步加深，而市场也还需要休养生息。未来大盘有望在点左右形成较稳定的区域，而在经历了进一步整理的前提下，第四季度有望迎来温和上涨行情。　　基于对9月市场趋势将进入窄幅波动的观点，王剑辉在投资操作建议方面提出，整体应该以防御性策略为主。“我们接下来可以关注医药、食品饮料、交通运输等相对来说景气度受影响较小、或者行业景气度本身就不错的板块。例如在交通运输板块，公路、铁路和航空运输有望迎来消费高潮。”　　此外，王剑辉还指出，由于市场未来在经过充分整理之后有望温和回升，因此还需要部分仓位进行布局。投资产品例如出口类做的较好的工程机械板块标的和非银类金融股。“保险、券商在经过前期大幅下降后，其业绩高位回落后对股价有望形成一定支撑，而出口类做的较好的工程机械标的在未来也有望受益于人民币汇率调整带来的红利。”(来源：金融投资报)[PAGE@默认页3] （来源：中国经营报）
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