编者按：随着上证指数在2014年11月份之后呈现加速上冲的格局，牛市预期下所营造出的财富效应不仅令投资者垂涎，也刺激了A股上市公司的“炒股”热情。更有兰州黄河等上市公司无心插柳柳成荫，手中持有的股票赚了个盆满钵满。市场人士认为，股市处于上涨阶段，上市公司炒股往往容易激进，持续加大投入，导致原定投资项目迟迟无法落到实处，或者淡化甚至放弃掉主营业务，这种风险远比熊市中上市公司被套牢少部分资金的风险更大。
【上市公司炒股哪家强？】
上市公司炒股大赚 兰州黄河一个季度炒股盈利76%
1月8日中午，兰州黄河公告称，得益于证券投资收益大幅增长，预计去年净利同比增长183.91%~211.51%。由此，A股2014年最牛炒股公司浮出水面，其三季报被众多网友疯传。
无独有偶，华联控股8日晚间也来报喜，于2014年12月中下旬清仓、和上海石化等三只股票，总计获利6372.65万元。
此外，兰州黄河、正虹科技等重仓金融蓝筹股的上市公司也获利不菲。
记者了解到，由于上市公司交叉持股多为“交易性金融资产”和“可供出售金融资产”，因此在股价上涨时，上市公司可以通过低买高卖获得二级市场差价实现利润，将自己的业绩报表打扮得更加“漂亮”。
万里股份资产重组无疾而终 欲斥资2000万元炒股
万里股份公告称，拟利用自有资金不超过2000万元参与证券市场投资。根据公告显示，万里股份此次证券市场投资的方向为股票及其衍生品，包括股指期货，资金来源为自有资金，期限为自董事会审议通过之日起一年内有效。
万里股份表示，公司投资股票及其衍生品能有效促进公司产品营运及资本营运的结合，进一步提高公司的资金使用效率，为公司和广大股东创造更大的效益；同时，公司投资股票及其衍生品能较好的锁定证券投资成本，对冲投资风险，并争取获得稳健的收益。
990家上市公司加入炒股大军 证券价值逾6000亿
数据显示，两市公司中，共有990家公司持有其它公司的股权，持有的证券价值总额超过6000亿元。以持有证券个数来排序，有109家公司持有的证券数量超过或等于10个；从投资金额来看，有10家公司投资金额合计分别超过100亿元。
在这些“炒股大户”们的队伍里，金融类公司是当之无愧的“炒股”爱好者，上市银行、上市券商持有数额相当可观的证券。
以为例，中信证券半年报显示，2014年上半年，公司对外股权投资金额为7.64亿元。证券投资情况表显示，公司持有中国平安、、上海莱士、贵州茅台、新华保险、等公司的股票，持有其它上市公司股权情况明细表显示，公司持有北京银行、中国重工、辽宁成大、等公司的股权。
大盘的整体向好，使得相关板块上市公司的股价走势水涨船高。以中信证券中报中提及的证券投资明细表中的数额计算：公司持有海通证券约4383.99万股，最初投资成本约为4.57亿元，即，公司的成本价约为10.4元/股，12月10日，海通证券收于21.72元/股，据此计算，中信证券持有的海通证券股票市值约为9.5亿元，相较成本，账面浮盈约5亿元。
持有券商股的上市券商并非中信证券一家公司，招商证券的半年报也同样显示，公司报告期内无新增对外股权投资，而证券投资明细表则显示，公司持有通威股份、中国平安、招商银行、民生银行、中信证券等股票，其中，公司提及，持有中信证券816.93万股，初始投资金额为9411.72万元，据此计算，持股成本约为11.52元/股，12月10日，中信证券股价收于27.27元/股，也即，招商证券持有的中信证券市值约为2.23亿元，账面浮盈约1.3亿元。
投资同行的上市券商远不止中信证券和招商证券两家公司，不少上市券商都持有同行的股份或其它金融类上市公司的股票。
时近岁末，半年报所发布的内容距离现在已经有数月的光阴，因此，这些上市公司持有的股票数额是否仍有上述账面余额不得而知，不过，从交易所查询上述公司下半年来的公告可知，未见有出售持有的上市公司股票的相关信息。
虽然金融类上市公司占据了证券投资榜的可观份额，但是，也有一些钟爱投资的传统企业有望在此轮牛市中获得可观的投资收益。
例如，某家上市公司的中报中提及，持有中信证券、浦发银行、黄金、宁波银行等多家上市公司的股票，持有的证券大部分是可供出售的金融资产，只有少数为长期股权投资，持有的这些证券最初投资成本合计约65.7亿元，至上半年，已有可观的收益浮现，而随着持有的股票持续走高，所获收益也更加可观。而对比公司财报中对主营业务的描述可以看出，炒股收益已然是公司不可错失的利润来源。
总的来看，爱炒股的这些上市公司，投资也有规律可循。《证券日报》记者查询的数据显示，金融类上市公司在投资股票时，偏爱从同行下手，例如，券商买券商类股票，银行买银行类股票；而传统企业在投资股票时，偏爱一些基金、公司债等投资方式；而长期股权投资的种类里，商业银行则是个宠儿。
【基金经理们弱爆了 上市公司炒股收益秒杀机构】
上市公司炒股收益秒杀机构 炒股炒出神级水平
公开资料可见，2013年全年，兰州黄河的净利润也仅为2523万元。月，公司净利润增长66.7%，达到4509万元。其中，在当期1290.82万元的非经常性损益中，除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，公司持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益，便高达1251.58万元。
事实上，兰州黄河对于公司证券投资的水平相当自信。早前，证券部人士接受采访时，就傲娇地表示，“公司证券投资整体收益一直保持良好态势，早前即便是大盘跌至1600点的低谷时，公司证券投资亏损也没有超过10%。”
可以预见，随着2014年年报陆续披露，投资收益秒杀牛散和知名基金的一大批上市公司将浮出水面。
基金经理们弱爆了 改跟上市公司学炒股吧
由于实际的交易时点和减持情况不明，兰州黄河究竟赚了多少钱仍无法明确。然而近一个月来，已有越来越多的上市公司公布其可供出售金融资产的处置情况；在飙升的金融股等热点板块助力下，上市公司正尽享炒股赚钱的红利，互拼炒股能力。
今年开年后的首个交易周里，就有罗牛山、华联控股、南京高科、美达股份、交大昂立先后披露所持股票出售情况。其中，交大昂立去年累计出售713万股，扣除费用后将为当年净利润实际贡献5219.66万元；而目前仍持有兴业证券8485万股，占后者总股本的1.63%。
罗牛山也择机锁定收益，在2014年12月期间抛售所持的部分、、北京银行和建设银行股票，投资收益累计为1900万元；目前仍持有光大银行和北京银行股票。而华联控股则在去年12月中下旬期间，将所持招商银行、招商证券和上海石化3只股票全部抛售，投资收益高达6372.65万元。上市公司此类投资收益，都将会计入当期损益。
跟着上市公司学炒股，更要仔细观察对出货时点的把握。视轮动逢高坚决出货，是上市公司炒股的要则之一。统计显示，在去年12月期间，有超过20家上市公司公布了出售所持A股股票的相关公告，其中有约15家上市公司涉及证券和银行股的抛售。其中，海欣股份的“炒股路线图”颇为典型。
此前公告显示，海欣股份由于经营需要早在2013年5月底，便通过了出售所持股票而置换金融贷款的议案。但截至去年7月24日至28日间，海欣股份才首次出售了3190万股长江证券，扣费后投资收益净得9096万元。但随后4个月内未有跟进减持。
直至去年12月11日，在猛烈上攻的金融股首现震荡调整后，海欣股份再次开始抛售，而长江证券股价在此期间冲至近五年高点。截至去年末，海欣股份第二次共出售1700万股长江证券，而此次扣费后的收益已高达1.84亿元。
“最会炒股的上市公司”频现，跟风进场的新军也前赴后继。在此之前，上市公司理财投资更青睐低风险的银行理财产品；而证券投资的“快速闷头赚大钱”的表现，让部分上市公司的投资步伐激进许多。
【靠炒股盈利 上市公司能走多远】
靠炒股盈利 上市公司能走多远？
有机构人士表示，二级市场的投资已经成为上市公司调节利润的重要手段，有些上市公司的利润甚至半数是来自二级市场的交易所得。有些上市公司为了在二级市场圈钱，会“扮靓”业绩，对业绩进行集中释放，但是这样的业绩对于上市公司并不具有可持续性，甚至会成为拖累业绩下滑的“地雷”。
分析人士认为，上市公司要想长远发展，仍然是要依托主营业务。对于偶然性收入占比过大的上市公司应该慎重对待，可以适当参与，但是要“见好就收”。
交叉持股是把双刃剑
分析师胡红伟分析称，“上市公司持有其他公司股票一般有两种情况：一种是上市前已持有，这类投资成本较低，上市后基本都赚钱；另一种是上市后在二级市场买入或者参与定增，这类投资风险相对较大。股票投资也是一种投资手段，对于上市公司来说，尤其是那些现金流充裕、资金需求不大的公司，为了增加资金的使用效率做一些投资也是正常的。一般情况下购买理财产品较多，不过对于一些激进的公司也希望通过投资股市获得收益。”
“交叉持股是一把双刃剑，”分析师黄岑栋指出，“如果计入交易性金融资产，其公允价值变动损益会随着股价波动对公司利润造成一定影响，如果市场走强，则能提升公司的投资收益；反之则会拖累公司的业绩。投资者如果要参与这类公司还是要看其持有的股份短期是否有大幅升值的潜力，此外应以短线的思维去介入，毕竟这类公司的股价波动较大。”
首席策略分析师对记者称，“一些公司如果持有的个股是上市以后买入的，说明其热衷炒股，没有好的项目投资，有点不务正业，这显然不是应该受到鼓励的行为，也不是好的现象。牛市来临时，交叉持股的公司很可能会受到资金的追捧；然而一旦遇到熊市，这类个股可能会大跌。投资者对这类个股还是应保持谨慎，计算其估值时最好剔除其炒股的投资收益。”
知名财经评论人宋清辉对记者表示，如果上市公司持股较少属于正常情况，如果持股较多则应分析其原因。一些上市公司置主业于不顾，砸重金炒股，一旦炒股失败，其主营业务的利润就会受到波及，投资者对待此类公司应保持谨慎。
热衷炒股或加大上市公司业绩波动
截至2014年9月底，共有476家A股上市公司交叉持有其他公司股票，持股总量约172.52亿股。
投资顾问李佳指出，上市公司热衷炒股对其自身是一把双刃剑，如果将证券投资计入交易性金融资产，其公允价值变动损益会随着股价波动对公司利润造成一定影响。如果市场走强，则能提升公司的投资收益。从目前的市场行情看，大盘后市保持相对强势格局的概率较大，特别是持有较多蓝筹类证券资产的上市公司的证券投资收益有望出现明显的提升，而郑州煤电昨日的涨停也表明市场对这类“炒股”受益股的关注度正在上升。不过投资者在投资这类个股时，还是应以短线的思维去介入，毕竟这类个股股价波动较大。
广发证券投资顾问郑有利则表示，上市公司配置金融资产有其合理性，但上市公司将过多精力投入其中则多有不利，一方面金融投资存在风险，一旦股价下跌自然会加大上市公司的非经常性损失，动摇上市公司业绩。另一方面，上市公司不务正业沉溺“炒股”在一定程度上显示相关公司主营业务乏力或者缺少明确的投资项目，迫使其在金融市场中另寻“财路”，因此对于那些长期涉足证券交易、持有较多其他上市公司流通股的非金融类上市公司，投资者最好予以警惕。
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